Инвестиционные вложения в обновление основных производственных фондов на примере филиала СУ-45 ОАО "Гомельпромстрой"

Таблица 2.2.3 - Анализ состава и структуры оборотных средств за 2007-2009 годы

Наименование	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	Изменение 2009 год к 2007 году (+,-)	Изменение 2009 год к 2008 году (+,-)
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %
1. Оборотные средства - всего, в том числе:	8934	100,0	16665	100,0	21416	100,0	12482	-	4751	-
запасы и затраты	1597	9,6	2792	16,8	2553	11,9	956	2,3	-239	-4,8
налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	235	1,4	1035	6,2	493	2,3	258	0,9	-542	-3,9
дебиторская задолженность	2394	26,8	5998	36,0	11225	52,4	8831	25,6	5227	16,4
внеоборотные активы	4708	28,3	6840	41,0	7145	33,4	2437	5,1	305	-7,7

Важнейшими показателями оценки эффективности использования оборотных средств предприятия являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, характеризующий скорость их оборота за рассматриваемый период, определяется по формуле:

Коб = Qр:Фос, (2.2.1)

где: Qр - объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в текущих ценах, млн. руб.;

Фос-фактический остаток нормируемых оборотных средств, млн. руб.

Коб 2009 = 32487 : 9719 = 3,34,

Коб 2008 = 23996 : 12990 = 1,85

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов совершаемых оборотными средствами за год.

Длительность одного оборота в днях, показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле:

Тоб = Дк / Коб (2.2.2)

Тоб2009= 365: 3,34 = 109 дней

Тоб2008= 366: 1,85 = 198 дней

Относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средствпроисходит в случае ускорения (замедления) оборачиваемости и может быть определено по формуле:

Ф выс. = Qр * (Тоб1 - Тоб2) / Дк, (2.2.3)

где: Qp- объем реализации продукции в сравниваемом периоде в оптовых ценах, руб.;

Тоб1, Тоб2- длительность одного оборота в днях в базовом и сравниваемом периодах, дн.

Ф выс. = 32487 * (198 - 109):365= 16822 млн. руб.

По результатам проведенного анализа видно, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом длительность одного оборота снизилась на 89 дней, что свидетельствует о том, что сократился срок в течение которого организации возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации. Высвобождение оборотных средств за счет ускорения срока оборачиваемости составило 16 822 млн. руб.

Одним из важнейших показателей, характеризующих результаты хозяйственной деятельности предприятия является себестоимость продукции (работ, услуг), которая представляет собой выраженные в денежной форме затраты на производство и реализацию продукции. От её уровня и динамики зависят финансовые результаты деятельности, финансовое положение субъекта хозяйствования.

В связи с этим анализ себестоимости продукции (работ, услуг) выявление и мобилизация резервов её снижения оказывает значительное влияние на формирование экономики субъекта хозяйствования.[2]

В себестоимости как в обобщающем экономическом показателе находят свое отражение все стороны деятельности предприятия: степень технологического оснащения производства и освоения технологических процессов; уровень организации производства и труда, степень использования производственных мощностей; экономичность использования материальных и трудовых ресурсов и другие условия и факторы, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность. Поэтому решение проблемы снижения себестоимости продукции непосредственно связано с повышением эффективности работы всего предприятия.

По результатам таблицы 2.2.4 видно, что увеличение затрат на производство в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 14 057 млн. руб. в основном произошло за счет увеличения удельного веса материальных ресурсов на 38 % или 7 619 млн. руб. А также снижение материалоотдачи на 100,3 млн. руб. и увеличение материалоемкости на 99,7 млн. руб. свидетельствует о том, что уменьшился выход продукции с каждой тысячи рублей потребленных в производстве материалов.

Таблица 2.2.4 - Анализ изменения структуры затрат на производство

Элементы затрат	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение 2009 к 2007 (+,-)	Изменение 2009 к 2008 (+,-)
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %
Затраты на производство продукции (работ, услуг)	15700	100,0	20050	100,0	29757	100,0	14057	-	9707	-
в т.ч. материальные затраты	9921	63,2	11246	56,1	18865	94,1	8944	30,9	7619	38,0
покупные и комплектующие изделия и полуфабрикаты	140	0,9	204	1,0	207	1,0	67	0,1	3	0,0
работы и услуги производственного характера	579	3,7	1248	6,2	1268	6,3	689	2,6	20	0,1
топливо	382	2,4	492	2,5	668	3,3	286	0,9	176	0,9
электрическая энергия	53	0,3	70	0,3	210	1,0	157	0,7	140	0,7
тепловая энергия	14	0,1	14	0,1	25	0,1	11	0,0	11	0,1
прочие материальные затраты	555	3,5	643	3,2	817	4,1	262	0,5	174	0,9

Все многообразие факторов, которые оказывают влияние на себестоимость продукции можно классифицировать на три категории:

1. Внедрение инноваций, направленных на повышение технического уровня производства: механизация, автоматизация, компьютеризация производства, применение современных технологий, новых видов материалов, совершенствование конструкции изделия;

2. Внедрение инноваций в сфере управления, организации производства и труда: организация контроллинга и управленческого учета, создание автоматизированных рабочих мест руководящих работников и специалистов, внедрение научной организации труда, расширение зон обслуживания и др.;

3. Экономические факторы: совершенствование материального стимулирования персонала, привлечение инвестиций, внедрение прогрессивных норм и нормативов и др.

К внутренним резервам снижения себестоимости продукции относятся:

а) повышение эффективности использования экономических ресурсов, способствующее снижению материалоемкости, трудоемкости и энергоемкости продукции;

б) ликвидация непроизводительных расходов и потерь;

в) повышение квалификации персонала, предупреждение потерь от брака;

г) адаптация бухгалтерского учета к требованиям системы управления затратами, критериям оценки эффективности деятельности предприятия.

Часть чистого дохода предприятия, образующегося после вычета из него косвенных налогов и текущих затрат, называется прибылью Прибыль является главной целью предпринимательской деятельности предприятия. Она характеризует экономический эффект его работы и стимулирует ее, так как обеспечивает потребности в финансовых ресурсах самого предприятия.

В практике учета и планирования различают следующие виды прибыли:

- балансовую (валовую) прибыль;

- прибыль от реализации продукции;

- прибыль от внереализационных операций;

- прибыль налогооблагаемую;

- льготируемую прибыль;

- прибыль по изделию;

- прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия;

- чистую прибыль.

Таблица 2.2.5 -Анализ структуры прибыли филиала СУ-45 за 2007-2009 годы

Наименование показателей	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение 2009 к 2008 (+,-)	Изменение 2009 к 2007 (+,-)
	сумма, млн.руб.	сумма, млн.руб.	сумма, млн.руб.	сумма, млн.руб.	%	сумма, млн.руб.	%
Налогооблагаемая прибыль, всего	547	362	1850	1488	411,0	1303	238,2
Прибыль от реализации товаров, продукции, услуг	1051	855	1015	160	18,7	-36	-3,4
Прибыль от операционных доходов и расходов	-349	102	37	-65	63,7	386	110,6
Прибыль от внереализационных доходов и расходов	-155	-595	798	1393	234,1	953	614,8

По результатам таблицы 2.2.5 можно сказать, что в 2009 году налогооблагаемая прибыль организации увеличилась на 1 303 млн. руб., хотя при этом наблюдается снижение прибыли от реализации товаров, работ, услуг на 36 млн. руб., что является отрицательным фактором результатов деятельности организации.

Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, которые представлены в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6 - Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Характеристики финансового состояния	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Изменения абсолютных величин, в млн.руб	Изменения относительных величин, в %
	млн. руб.	млн. руб.
Общая стоимость имущества организации (стр.300-стр.252-стр.244)	16653	21396	4743	28,5
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов (стр. 190)	6840	7145	305	4,5
Стоимость мобильных (оборотных) средств (стр. 290)	9825	14271	4446	45,3
Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210)	2792	2553	-239	-8,6
Величина собственных средств организации (стр. 490)	3358	6676	3318	98,8
Величина заемных средств (стр. 590 + стр. 690)	13307	14740	1433	10,8
Текущие собственные оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)	-2029	1033	3062	150,9
Величина дебиторской задолженности (стр. 230 + стр. 240)	5998	11225	5227	87,1
Величина кредиторской задолженности (стр. 620)	8493	30249	21756	256,2
Рабочий капитал (стр. 290 - стр. 690)	-2017	1053	3070	152,2

По результатам таблицы видно, что общая стоимость имущества организации увеличилась на 28,5%, что составляет 4 743 млн. руб., при этом наблюдается превышение роста кредиторской задолженности над дебиторской

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения -- ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является соблюдение соотношения:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация не может считаться нормальной, поскольку означает, что администрация либо не умеет, либо не желает, либо не имеет возможности использовать внешние источники для осуществления основной деятельности. Поэтому более справедливым является соотношение:

Производственные запасы (стр.210+стр.220) < Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 -стр. 244+ стр. 590-стр. 190 -стр. 230)+Краткосрочные заемные средства (стр. 610)+Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621+стр. 622+стр. 627)

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

(2553+493) < (6676-20+1522-7145)+2161+(2670+26647)

3046< 32511 Исходя из представленного выше соотношения видно, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие достаточно независимо.

2.3 Анализ использования основных средств предприятия

Основные средства оказывают многоплановое, разностороннее влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Улучшение использования основных средств является важнейшим условием увеличения выпуска продукции без привлечения капитальных вложений, роста производительности труда, снижения себестоимости продукции, роста прибыли, рентабельности производства[2]. Анализ состава и структуры основных фондов филиала СУ-45 за 2007-2009 годы представлен в таблице 2.3.1.

По результатам таблицы видно, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом основные средства филиала СУ-45 увеличились на 5 473 млн. руб., в том числе на 3 262 млн. руб. за счет ввода в действие зданий и сооружений, 1 672 млн. руб. за счет приобретения машин и оборудования, на 406 млн. руб. за счет приобретения транспортных средств, на 19 млн.руб. за счет приобретения передаточных устройств и на 114 млн. руб. за счет приобретения инструмента и другого инвентаря.

Таблица 2.3.1 - Анализ состава и структуры основных фондов за 2007-2009гг.

Группы основных фондов и их наименования	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	Изменение 2009 год к 2007 году (+,-)	Изменение 2009 год к 2008 году (+,-)
	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %	сумма, млн. руб.	удельный вес, %
Основные средства - всего	3974	100,0	6022	100,0	9447	100,0	5473	-	3425	-
в т.ч. здания и сооружения	2175	54,7	2382	39,6	5437	57,6	3262	2,8	3055	18,0
передаточные устройства		0,0		0,0	19	0,2	19	0,2	19	0,2
машины и оборудование	1177	29,6	2557	42,5	2849	30,2	1672	0,5	292	-12,3
транспортные средства	560	14,1	969	16,1	966	10,2	406	-3,9	-3	-5,9
инструмент, инвентарь и принадлежности	62	1,6	114	1,9	176	1,9	114	0,3	62	0,0

По результатам проведенного в таблице 2.3.2 выявлено, что стоимость основных фондов в 2009 году по сравнению с 2007 годом возросла на 5914 млн.руб, в том числе рост активной части составил 2078 млн.руб., а по сравнению с 2008 годом на 3177 млн.руб., в том числе активной части на 1789 млн.руб.

Таблица 2.3.2 - Анализ обеспеченности предприятия основными фондами

Показатели	Ед. изм.	Годы	Абсолютный прирост	Темп роста, %
		на конец 2007 год	на конец 2008 год	на конец 2009 год	2009 к 2007	2009 к 2008	2009 к 2008	2009 к 2007
Стоимость основных производственных средств	млн. руб.	3974	6022	9447	3177	5914	274,5	424,7
в т.ч. стоимость активной части основных производственных фондов	млн. руб.	1737	3526	3815	1789	2078	203,0	219,6
Удельный вес активной части основных производственных фондов	%	43,7	58,6	40,4	14,9	-18,2	х	х

При этом доля активной части по сравнению с 2007 годом увеличилась на 14,9%, а по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 18,2%, что свидетельствует о недостаточном росте технической оснащенности, уменьшению производственной мощности предприятия.

Важным этапом экономического анализа основных средств является оценка их уровня использования. В таблице 2.3.3. проведем анализ обобщающих показателей использования основных средств.

Таблица 2.3.3 - Анализ показателей использования основных средств

Показатели	Ед. изм.	Годы	Абсолютный прирост	Темп роста, %
		за 2007 год	за 2008 год	за 2009 год	2008 к 2007	2009 к 2007	2008 к 2007	2009 к 2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от реализации продукции, работ, услуг без налогов	млн. руб.	18645	21194	31069	4314	6863	113,7	166,6
Прибыль от реализации продукции	млн. руб.	855	1051	1015	130	326	117,9	145,0
Среднегодовая стоимость основных производственных средств	млн. руб.	1821	4998	7735	3177	5914	274,5	424,7
Среднесписочная численность работников	чел.	351	391	374	40	23	111,4	106,6
Производительность труда в действующих ценах	млн. руб.	50,3	61,4	86,9	11,1	36,6	122,1	172,8
Фондоотдача	млн. руб.	10,24	4,24	4,02	-6,00	-6,22	41,4	39,2
Фондоемкость	млн. руб.	0,10	0,24	0,25	0,14	0,15	241,5	254,9
Фондовооруженность	млн. руб.	4,91	14,47	21,62	9,56	16,71	294,8	440,4
Рентабельность основных средств	%	0,47	0,21	0,13	-0,26	-0,34	х	х

По результатам таблицы 2.3.3 видно, что наблюдается снижение фондоотдачи до 39,2 %, увеличение фондоемкости до 254,9%,уменьшение рентабельности основных средств на 0,34%, что свидетельствует о том, что оценивается отрицательно.

Но при этом положительным моментом является рост фондовооруженности до 440,4%, что свидетельствует о увеличении количества основных средств, приходящихся на 1 млн.руб. производительности труда.

3. Разработка мероприятий по инвестиционным вложения в обновление основных производственных фондов филиала СУ-45 ОАО «Гомельпромстрой».

3.1 Описание финансового проекта

Данный проект направлен на создание условий для наращивания объемов с целью удовлетворения потребности, а так же снижения себестоимости, повышения качества, роста производительности труда, увеличения уровня рентабельности производства, что позволит укрепить экономическое и финансовое состояние предприятия и в конечном итоге создать новые рабочие места.

На предприятии имеются 33 единицы техники, однако в связи с увеличением объемов выполняемых работ приходится брать технику у сторонних организаций, что не гарантировано ее наличием с учетом прогрессивного развития строительной отрасли, также происходит удоражание себестоимости продукции.

Новая техника позволит сократить затраты и увеличить численность рабочих мест в связи с уменьшением затрат на механизмы, увеличением объема поставки материалов, увеличением производительности труда за счет применения более современной техники.

На сегодняшний день самым перспективным считается строительство зданий и сооружений из монолитного железобетона. Жилые дома, построенные таким образом имеют такие преимущества перед другими типами домов как свободная планировка, высокие потолки, возможность объединения нескольких квартир. Основным материалом для монолитного домостроения является бетонная смесь, которая доставляется на объекты автобетоносмесителями, нехватка которых очень сильно сдерживает темпы строительства. Автобетоносмесители, имеющиеся в СУ-45, эксплуатируются уже в течение 17-22 лет и требуют значительных денежных вложений на восстановление и ремонт. Приобретение автобетоносмесителей позволит увеличить объем поставляемого бетона на строительство объекта.

Далее опишем технологический процесс устройства монолитных конструкций, который позволяет создать новые рабочие места в связи с увеличением объема поставки бетонной смеси:

1. Бетонная смесь, приготавливаемая на заводе, загружается в автобетоносмеситель, которым в дальнейшем транспортируется на объект. Для эксплуатации автобетоносмесителя требуется создание нового рабочего места по специальности водитель, который должен знать устройство, технические характеристики, правила эксплуатации автомобиля и бетоносмесительной установки.

Рис.1 Устройство и технические характеристики автобетоносмесителя 580711 (шасси КАМАЗ-53229 6х4)

Автобетоносмеситель предназначен для доставки готовой бетонной смеси потребителям с сохранением свойств смеси в пути следования, а также для приготовления смеси в пути следования или по прибытии на строительный объект.

Автобетоносмеситель 580711 представляет собой реверсивный бетоносмеситель, установленный на надежном и экономичном шасси КАМАЗ-55229.

Автобетоносмеситель имеет гидромеханический привод смесительного барабана от автономного дизельного двигателя Минского моторного завода, что позволяет достичь независимой скорости вращения смесительного барабана.

Конструкция поворотного лотка с винтовой подпоркой позволяет производить выгрузку бетона непосредственно с выгрузочного лотка в необходимом направлении.

Система управления -- механическая дистанционная, с фиксацией рукояток в требуемом положении, позволяет осуществлять запуск, изменение скорости и направления вращения барабана.

Для выполнения работ по техобслуживанию доступ к загрузочно-разгрузочному устройству осуществляется с помощью складывающейся безопасной лестницы.

Рис.2 Устройство и технические характеристики самосвала КАМАЗ-5551

Самосвал КАМАЗ 5551 с колесной формулой 6х4 предназначен для перевозок сыпучих материалов - песка, щебня, гравия, мусора, используется при строительстве, в дорожном и коммунальном хозяйстве.

2. Звеном плотников ежедневно в зависимости от сложности устанавливается опалубка (щиты из дерева, фанеры или металла) в объеме 30-50 м2, которая повторяет контур будущих монолитных конструкций (стены, колонны, перекрытия). При выработке согласно норм для выполнения данного вида работ необходимо звено плотников.

3. В установленную опалубку укладываются арматурные сетки или каркасы.

4. Далее в опалубку укладывается бетонная смесь. Для своевременной укладки, уплотнения, уходом за твердеющим бетоном необходимо создание звена бетонщиков в количестве 5 человек.

5. После того как бетон наберет прочность (затвердеет) необходимо произвести разборку опалубки для чего необходимо звено плотников из 2 человек.

Увеличение объема наружных стен потребует увеличения количества работ п устройству скрытой проводки (которая выполняется из электрических кабелей, которые крепятся к стене и в дальнейшем закрываются слоем штукатурки). Для выполнения данной работы необходимо создать звено электромонтажников по электрооборудованию, силовым и осветительным сетям в количестве 2 человек.

Для обслуживания электроинструмента, подключения временных линий энергоснабжения по вышеперечисленным процессам необходимо создание 1 рабочего места по специальности электромонтер по ремонту и обслуживанию электрооборудования.

Для обеспечения загрузки вышеперечисленных рабочих необходимо доставить арматуру, опалубку, пиломатериал и блоки ПГС на объект. Для доставки выше перечисленных материалов и бесперебойной работы бригад необходимо приобретение самосвала КАМАЗ 5551. Для эксплуатации автосамосвал требуется создание нового рабочего места по специальности водитель (1 человек), который должен знать устройство, технические характеристики, правила эксплуатации автомобиля.

Исходя из выше сказанного, экономическая целесообразность проекта состоит в том, что будут дополнительно созданы 25 рабочих мест, обновлены основные фонды предприятия, что положительно отразится на результатах работы филиал в целом.

3.2 Производственный план реализации проекта

Планируемые заказы строительно-монтажных работ превышают возможности предприятия для выполнения данных объемов работ, что свидетельствует о значительном спросе на работу нашей организации.

Для организации работы на объектах строительства согласно полученной лицензии кроме инвентаря, инструментов, оборудования, имеющегося в организации, необходимо приобретение следующей техники за счет кредита банка:

Таблица 3.2.1 - Направления использования кредита

Наименование затрат	Количество	Сумма, млн. руб.
Автобетоносмеситель КАМАЗ 55229	3	3088,8
Автосамосвал КАМАЗ 5551	2	1008
Итого		4096,8

В соответствие с динамикой наращивания объемов производства и реализации принимается следующая тактика продвижения на рынок: заключение подрядных договоров с имеющимися заказчиками на момент осуществления инвестиционного периода; ценовая дискриминация строительно-монтажных работ конкурентов на новых рынках за счет снижения накладных расходов; выход на ближнее и дальнее зарубежье (строительство монолитных жилых домов в Венесуэле).

Таблица 3.2.3 - Планируемые показатели работы филиала СУ-45 на 2010-2011 гг.

Наименование показателя	Ед. изм.	Всего за период реализации проекта	2009 год	2010 год	2011 год
Выручка от реализации продукции	млн. руб.	101 533	31 069	33 555	36 910
Себестоимость строительно-монтажных работ	млн. руб.	96 108	30 054	31 575	34 480
Прибыль от реализации	млн. руб.	5 425	1 015	1 980	2 430
Налоги из прибыли	млн. руб.	1 577	254	594	729
Прибыль, остающаяся в распоряжении филиала	млн. руб.	3 848	761	1 386	1 701

Планируемые показатели финансово-хозяйственной деятельности дают основание говорить о возможности предприятия своевременно погасить кредит в размере 1138 млн. руб.

3.3. Оценка целесообразности инвестиционного проекта.

На период 2009-2012гг. планируется обновить основные средства организации. Срок окупаемости данного проекта 36 месяцев (3 года).

Данный проект реализуется путем приобретения, за счет кредита банка, на сумму 4 096,8 млн. руб.

После внедрения данного проекта приемлемая норма дохода на капитал составит 3 773 млн. руб. в год. Выручка от реализации составит 164 991 млн. руб. Определим расчетную рентабельность данного проекта и сравним её с допустимой рентабельностью (Rд) которую выбрали инвесторы (Rд = 80%). Расчет расчетной рентабельности представлен в таблице 3.3.1.

Таблица 3.3.1 - Расчетная рентабельность планируемого инвестиционного проекта

Показатель	Ед. изм.	Проект
1. Выручка от реализации	млн. руб.	101 533
2. Себестоимость реализованной продукции	млн. руб.	96 108
3. Инвестиции (К)	млн. руб.	-4 096,8
4. Прибыль от реализации	млн. руб.	3 848
5. Норма прибыли (Rр) (П4/П3)*100	%	93,9

Расчетная рентабельность составила 93,9% и превысила допустимую 80% Rр >Rд, на основании расчетов можно говорить о целесообразности данного проекта.

Данный проект целесообразно рассматривать используя метод возврата капитала [11]. Расчет срока окупаемости инвестиций представлен в таблице 3.3.2.

Период возврата инвестиций (срок окупаемости) - временной период, за который вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются результатами его осуществления (инвестиции возвращаются в форме чистого дохода).

Чистый доход - часть выручки от реализации, которая остаётся в распоряжении предприятия. Чистый доход включает чистую прибыль и амортизацию. В проекте означает приток денежных средств. В противоположность инвестициям, которые рассматриваются как отток денежных средств от инвестора.

Таблица 3.3.2 - Расчет срока окупаемости проекта

№ п/п	Показатель, млн. руб.	Периоды реализации проекта
		0	1	2	3
1	Капитал, млн.руб.	-4096,8	-	-	-
2	Прибыль, млн.руб.	0	3 848	3 848	3 848
3	Накопленная прибыль, млн.руб.	0	3 848	7 697	11 545
4	Разница значений накопленной прибыли и капитала, чистый поток (п.1-п.3), млн.руб.	-4096,8	-248	7 448	18 993

Поток платежей показывает, что срок окупаемости инвестиций находится в диапазоне от 1 до 2 лет реализации проекта с момента получения прибыли.

Для уточнения срока возврата капитала (Т) используют следующий принцип: делят некоторую сумму капитальных вложений по абсолютной величине в начале безубыточного года (К) на сумму прибыли в этом году (П(Э)):

Т = К / П(Э); (3.3.1)

Для нашего случая уточненный срок возврата инвестиций составляет:

Т = 248 / 3 848 = 0,06 года.

В связи с расчетом уточненного срока возврата капитала период возврата капитала составил 2,06 года.

Существует второй способ определения уточненного срока возврата капитала по средствам расчета средней прибыли :

= 3 848 млн. руб.

Т = 4096,8 / 3 848 = 1,06 года.

Причина совпадения срока окупаемости, рассчитанный первым и вторым способам, связана с равномерностью потока прибыли, возвращающих к концу платежеспособного периода.

У этого метода, так же как и у первого имеется недостаток, который заключается в том, что не учитывается стоимость денег во времени, игнорируется доходность проекта за пределами срока окупаемости.

Эффективность инвестиционного проекта можно рассчитать с помощью показателя чистого дисконтированного дохода (ЧДД) таблица 3.3.3.

Коэффициент дисконтирования (dt):

,

где t - временной отрезок включенный в горизонт расчета; tн - начальный период осуществления инвестиционного проекта; tк - конечный период осуществления проекта.

; ;

Таблица 3.3.3 - Расчет ЧДД планируемого инвестиционного проекта , млн. руб.

№ п/п	Показатель	Величина возврата по годам	Итого
		0	1	2	3
1	Первоначальная инвестиция, К	-4096,8	-	-	-	-4096,8
2	Чистый доход за период реализации проекта	0	3 848	3848	3848	11545,1
3	Коэффициент дисконтирования, dt	1	0,83	0,69	0,58	-
4	Величина дисконтированной стоимости (п.2*п.3)	0	3194,1	2655,4	2232,0	8081,5
5	Накопительная дисконтированная стоимость	0	3194,1	5849,5	8081,5	-
6	Чистый дисконтированный доход, ЧДД	-4096,8	-3329,0	4323,0	10755,0	-

Величина дисконтированной стоимости - величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования).

Чисто дисконтированный доход - разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенные в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за расчетный период.

Планируемый инвестиционный проект целесообразен, так как в конце периода инвестирования:

ЧДД = 10 755 млн. руб.

Индекс доходности (рентабельности) (ИД) - характеризует относительную результативность проекта. Показывает стоимость чистого дохода, получаемого за расчетный период на единицу стоимости инвестиций.

ИД = (ЧДД + УДС) / УДС, где

УДС - накопленная дисконтированная стоимость инвестиций за расчетный период (горизонт расчета).

Инвестиции в данном контексте определяются суммированием дисконтированных величин затрат на приобретение основных средств и прирост оборотного капитала.

ИД = (10755 + 8081,5) / 8081,5 = 18836,5 / 8081,5 = 2,3.

Данный инвестиционный проект является эффективным, так как индекс доходности составил 2,3.

Заключение

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции.

Предприятие как некий экономический организм, образовавшись, должно развиваться. Условием его создания и развития является комбинация производственных факторов, то есть материалов и условий, необходимых для изготовления изделий и предоставления услуг.

Выполнение любой работы на производстве и реализация её результатов невозможна без факторов потребления - ресурсов, которые превращаются, то есть входят в новые товары; потенциальных факторов - ресурсов, которые участвуют в производстве новых товаров, но не входят в них; диспозитивных факторов - управленческой деятельности на предприятии; дополнительных факторов - внешних связей предприятия; природных и социальных условий.

Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей.

На микроуровне инвестиции необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

1. Расширение и развитие производства;

2. Реконструкция;

3. Техническое перевооружение;

4. Повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

5. Модернизация;

6. Новое строительство.

Основной целью деятельности филиала СУ-45 ОАО «Гомельпромстрой» является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли.

Основные виды деятельности филиала СУ-45 ОАО «Гомельпромстрой»:

- установка кровельных перекрытий;

- штукатурные работы;

- покраска и остекление;

- покрытие полов и стен;

- слесарно-водопроводные работы;

- установка столярных элементов.

Также получена лицензия на следующие виды работ:

- возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений;

- работы по защите конструкций и инженерных систем;

- работы по отделке конструкций.

По результатам проведенного в отчете анализа выявлено:

- положительными результатами деятельности филиала в 2009 году по сравнению с 2007 годом являются рост объемов строительно-монтажных работ в действующих ценах на 184,1 %, в сопоставимых на 156,2 %, рост выручки от реализации на 164,1 %, рост производительности труда на 172,8 %; рост прибыли от реализации на 145 %, снижение затрат на 1 рубль товарной продукции на 91,8 %;

- негативными моментами в результате деятельности организации являются снижение фондоотдачи до 39,2 % и рост фондоемкости на 254,9 % , снижение материалоотдачи до 87,6 % и увеличение материалоемкости до 114 %, снижение рентабельности реализованной продукции на 3,44%.

Численность персонала организации в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 53 человека, за счет увеличение численности рабочих на 53 человека, а по сравнению с 2008 годом на 38 человек, за счет увеличения численности рабочих на 48 человек и уменьшения численности руководителей и специалистов на 9 человек.

В 2009 году по сравнению с 2007 годом основные средства филиала СУ-45 увеличились на 5 473 млн. руб., в том числе на 3 262 млн. руб. за счет ввода в действие зданий и сооружений, 1 672 млн. руб. за счет приобретения машин и оборудования, на 406 млн. руб. за счет приобретения транспортных средств, на 19 млн.руб. за счет приобретения передаточных устройств и на 114 млн. руб. за счет приобретения инструмента и другого инвентаря.

В таблице 2.1.1. видно, что фондоотдача основных средств в 2009 году по сравнению с 2007 годом фондоотдача основных фондов снизилась на 6 млн. руб., что составляет 41,4 %, а фондоемкость увеличилась на 0,14 млн. руб., что составляет 241,5 %. В 2009 году по сравнению с 2008 годом фондоотдача снизилась на 6,22 млн. руб., что составляет 39,2 %, а фондоемкость увеличилась на 0,15 млн. руб., что составляет254,9%. Это свидетельствует о том, что вложения, затраченные на основные производственные фонды не окупаются, что является негативным фактором в деятельности организации.

По результатам проведенного анализа оборотных средств выявлено, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом длительность одного оборота снизилась на 89 дней, что свидетельствует о том, что сократился срок в течение которого организации возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации. Высвобождение оборотных средств за счет ускорения срока оборачиваемости составило 16 822 млн. руб.

Увеличение затрат на производство в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 14 057 млн. руб. в основном произошло за счет увеличения удельного веса материальных ресурсов на 38 % или 7 619 млн. руб., а также снижение материалоотдачи на 100,3 млн. руб. и увеличение материалоемкости на 99,7 млн. руб. свидетельствует о том, что уменьшился выход продукции с каждой тысячи рублей потребленных в производстве материалов.

В 2009 году налогооблагаемая прибыль организации увеличилась на 1 303 млн. руб., хотя при этом наблюдается снижение прибыли от реализации товаров, работ, услуг на 36 млн. руб., что является отрицательным фактором.

По результатам проведенного анализа финансовой деятельности выявлено, что общая стоимость имущества организации увеличилась на 28,5%, что составляет 4 743 млн. руб., при этом наблюдается превышение роста кредиторской задолженности над дебиторской, финансовое положение предприятия является достаточно устойчивым, все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие достаточно независимо.

Предложенный проект направлен на создание условий для наращивания объемов с целью удовлетворения потребности, а так же снижения себестоимости, повышения качества, роста производительности труда, увеличения уровня рентабельности производства, что позволит укрепить экономическое и финансовое состояние предприятия и в конечном итоге создать новые рабочие места.

На предприятии имеются 33 единицы техники, однако в связи с увеличением объемов выполняемых работ приходится брать технику у сторонних организаций, что не гарантировано ее наличием с учетом прогрессивного развития строительной отрасли, также происходит удорожание себестоимости продукции.

Новая техника позволит сократить затраты и увеличить численность рабочих мест в связи с уменьшением затрат на механизмы, увеличением объема поставки материалов, увеличением производительности труда за счет применения более современной техники.

Расчетная рентабельность предлагаемого проекта составила 93,9% и превысила допустимую 80% Rр >Rд, на основании расчетов можно говорить о целесообразности данного проекта. Срок возврата инвестиций в нашем проекте составил 2,06 года, чистый дисконтированный доход от реализации данного проекта составил 10 755 млн. руб., индекс рентабельности нашего проекта составил 2,3, следовательно, предложенный в данной работе инвестиционный проект является эффективным.

Список литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности: Курс лекций. / Л.М.Барсегян, В.И. Герасимова, Т.Г. Струк. - Мн.: Академия управления при Президенте Республики Беларусь, 2004. - 232 с.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / В.И. Стражев (и др.); под общ. ред. В.И.Стражева, Л.А. Богдановской. - 7-е изд., испр. - Минск : Выш. Шк., 2008. - 527 с.

3. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие / Е. И. Велесько, А. А. Илюкович. - Мн.: БГЭУ, 2003. - 225с.;

4. Инвестиционное проектирование: практ. рук. к курсовому проекту для студентов специальностей «Экономика и управление на предприятии машиностроения» (2.01.03 М) и «Менеджмент» (2.01.09.00)днев. и заоч. формы обучения / авт.-сост. А. А. Вшивков. - Гомель. ГГТУ им. П. О. Сухого, 2005. - 40с.;

5. Инвестиционная деятельность, источники ее финансирования и роль в стратегическом развитии предприятия. / Иванов С. П., Чеснокова В. В. - СПбГУАП. СПб., 2003.

6. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие / Е. И. Велесько, А. А. Илюкович. - Мн.: БГЭУ, 2003. - 225с.

7. Инвестиционное проектирование: практ. рук. к курсовому проекту для студентов специальностей «Экономика и управление на предприятии машиностроения» (2.01.03 М) и «Менеджмент» (2.01.09.00)днев. и заоч. формы обучения / авт.-сост. А. А. Вшивков. - Гомель. ГГТУ им. П. О. Сухого, 2005. - 40с.

8. Организация и финансирование инвестиций. / В. П. Попков, В. П. Семенов. - СПб.: Питер, 2001. - 224с.: ил. (ключевые вопросы).

9. Управление инвестициями: Учеб.-методический комплекс / В. И. Гончаров, В. Я. Стариков; Минский институт управления. - Мн.: Изд-во МИУ, 2005. - 160с.

10. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. М. Бурмистрова и др., Под ред. проф. Н. В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАМА, - 2004. - 368с.

11. Экономика промышленного предприятия: учеб. пособие / Н. А. Алексеенко, И. Н. Гурова. - Мн.: Издательство Гревцова, 2009. - 264с.

12. Экономика предприятия: учебно-методическое пособие / Л.Н. Нехорошева, Н.Б. Антонова, М.А. Зайцева и др.; Под общ. ред. Л.Н. Нехорошевой. - 2-е изд. - Мн.: Выш. Шк., 2004. - 383 с.

Размещено на Allbest.ru