Денежный рынок: проблемы развития и сбалансированности

По моему мнению, в целях удержания данных тенденций необходимо продолжить совместную работу Национального банка и Правительства в области ценовой стабильности.

Важнейшей задачей на ближайшие годы становится закрепление инфляции вблизи фактического уровня с тем, чтобы обеспечить достижение установленной среднесрочной цели - прирост цен не более 5% в 2020 году. Решение данной задачи, учитывая постепенное ослабление действующих дефляционных факторов, потребует внедрения механизмов более тонкой настройки. В части инструментария денежно-кредитной политики это означает переход к управлению ценой денег, а не объемом. При этом дальнейшая динамика процентных ставок в отличие от текущего года будет более сдержанной и характеризоваться небольшой величиной изменений. Текущая ситуация в экономике и базовый прогноз ее развития в последующие годы свидетельствуют, что определенный запас для снижения процентных ставок Национального банка еще сохраняется. Однако масштабы и скорость данного процесса будут определяться вероятностью и величиной реализации инфляционных рисков.

Какие же меры экономической политики могут привести к макроэкономической стабилизации Беларуси?

Для обеспечения устойчивого роста экономики необходимо дальнейшее усовершенствование бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и ценовой политики, развитие рыночной инфраструктуры, малого и среднего предпринимательства.

Важнейшей задачей в институциональной области будет развитие системы институтов, необходимых для мобилизации финансовых ресурсов на модернизацию экономики, повышение ее эффективности и конкурентоспособности на основе внедрения и распространения новых технологий:

-активизация рынка корпоративных бумаг;

-расширение спектра инструментов фондового рынка;

-совершенствовование финансовых услуг, оказываемых небанковскими институциональными инвесторами (инвестиционные фонды, финансовые, лизинговые, трастовые, страховые компании);

-развитие специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, способствующих накоплению и перераспределению капиталов (институт кредитной кооперации);

-активизация развития системы финансовых рынков и институтов, включая банковский сектор и сеть небанковских финансовых организаций (портфельные фонды, фонды венчурного (рискового) капитала, лизинговые и факторинговые компании, страховые компании);

-формирование эффективной системы финансового посредничества в экономике, что потребует развития доверия к институтам финансового посредничества.

В 2018 году власти Беларуси возвращаются к проведению политики денежного стимулирования экономики, правда, довольно умеренному, планируя сохранить стабильность на финансовом рынке за счет расходования валютных резервов населения.

Однако при этом сальдо внешней торговли РБ в 2018 году ожидается на уровне минус 30 млн. USD, хотя экспорт товаров и услуг должен увеличиться на 6%, а объем внешней торговли достичь 70 млрд. USD. Таким образом, приток валюты от внешней торговли в страну в 2018 году не предвидится. То есть, валюта в стране для расчетов по государственному долгу должна появиться не за счет работы экономики, а либо за счет притока капитала, либо за счет использования негосударственных валютных запасов (населения и предприятий). Рост ВВП в 2018 году должен составить 1,2% по сравнению с 2017 годом, тогда как по целевому сценарию ВВП может подняться на 3,4%.

Кроме того, в 2018 году ожидается оживление потребительского кредитования физических лиц, а также и кредитования юридических в связи со снижением ставок по рублевым кредитам. Так, задолженность физических лиц перед банками по потребительским кредитам в белорусских рублях в июле 2017 года выросла по сравнению с июнем на 133,9 млн. BYN (6,3%) и достигла 2,26 млрд. BYN. Это существенно выше увеличения задолженности в июне, равного 118,5 млн. BYN. Можно ожидать, что в 2018 году объемы потребительского кредитования вырастут примерно на 0,5-1 млрд. BYN. Это тоже будет стимулировать рост ВВП.

Подведем итоги. Таким образом, основным источником роста ВВП в 2018 году, исходя из планов увеличения заработной платы, будет эта самая зарплата, а также банковские кредиты. А главными источниками выплат по внешним долгам правительство, похоже, собирается сделать населении и внешние заимствования, а вовсе не экономику.

Это и есть новая экономическая политика, которая будет осуществляться в Беларуси в 2018 году. Фактически речь идет о переходе от умеренно жесткой денежной политики к умеренной мягкой.

Использование различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся традиций и конкретных обстоятельств.

Эффективность методов денежно-кредитного регулирования обеспечивается их постоянной эволюцией, связанной с изменением механизма регулирования экономики в целом, с соотношением в нем элементов саморегулирования и сознательного регулирования.

Заключение

Раскрывая тему данной курсовой работы, я описала понятия денежного рынка и его основных составляющих. Денежный рынок является ключевым звеном системы денежного оборота, посредством которого осуществляется распределение и перераспределение денежных потоков в экономике. Спецификой денежного рынка является то,что товаром на нём выступают непосредственно деньги. В первой главе я рассмотрела основные элементы структуры денежного рынка. Так,субъектами денежного рынка являются кредиторы, заемщики и финансовые посредники, его инструментами выступают векселя,депозитные сертификаты, банковские акцепты, основные институты - банки, учетные учреждения, брокерские и дилерские фирмы.

Также в первой главе курсовой работы я рассмотрела основные элементы механизма функционирования денежного рынка: спрос на деньги и предложение денег, а так же условия достижения равновесия на денежном рынке. Совокупный спрос состоит из двух частей: спрос на деньги для сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства. В первом случае деньги выступают в качестве средства обращения товаров. Во втором случае деньги рассматриваются как абсолютно ликвидный актив (т.е. как резерв платёжеспособности) и выполняют функцию средства сохранения покупательной силы денег в качестве всеобщего платёжного средства. Спрос на деньги должен покрываться их предложением. Предложением денег называется имеющееся на данный момент в экономике их количество. Для определения предложения денег денежную массу по степени ликвидности входящих компонентов разбивают на несколько групп, называемых денежными агрегатами М₁, М₂, М₃ и т.д. Методика расчётов денежных агрегатов в различных странах разная.

Важным для денежного рынка представляется равновесие между спросом на деньги и их предложением. Но равновесное положение на денежном рынке не является устойчивым. Нарушение равновесия может происходить в результате изменения либо денежного предложения, либо спроса на деньги. Оно приводит к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. Методы восстановления равновесия тесно связаны с проводимой в стране денежно-кредитной политикой, политикой обменного курса.

Во второй главе я рассмотрела предложение денег в РБ за 2015-2017г. Средняя широкая денежная масса в июне 2017 г. увеличилась по отношению к соответствующему месяцу прошлого года на 8,9%. При этом средняя рублевая денежная масса в годовом выражении увеличилась на 29,6%. Данный процесс положительно влияет на структуру денежного предложения, отражая результаты принимаемых мер в рамках проводимой политики по дедолларизации экономики.

Помимо того,без внимания не осталась и денежно-кредитная политика, которую проводит Республики Беларусь. Анализ этих данных показывает, что начиная с 2015 года и заканчивая 2017 г. правительство работало над сохранением в стране экономической и политической стабильности.

Таким образом, подводя итоги за 2015 -2017 г., можно констатировать закрепление наметившихся позитивных изменений в экономике и денежно-кредитной сфере, прежде всего в части:

- замедления инфляционных процессов и постепенного восстановления деловой активности в стране;

- поддержания умеренных темпов роста денежного предложения и кредитования банками экономики, которые в целом соответствовали сложившимся макроэкономическим условиям и определялись платежеспособным спросом со стороны населения и организаций;

- существенного снижения процентных ставок как по новым, так и по всем кредитам в экономике в результате поступательного уменьшения ставки рефинансирования и ставок по инструментам регулирования ликвидности банков;

- достаточно устойчивой ситуации на депозитном рынке наряду с продолжением процессов дедолларизации. В то же время основным фактором, сдерживающим дальнейшее замедление инфляционных процессов, остаются сохраняющиеся на достаточно высоком уровне инфляционные ожидания. Кроме того, усилению инфляционного давления способствует восстановление потребительского спроса, поддерживаемого увеличением доходов населения и ростом потребительского кредитования. Инфляционные риски несет в себе и более быстрый рост активной рублевой денежной массы по сравнению со срочными рублевыми депозитами. Все это предопределяет необходимость продолжения совместной работы Национального банка и Правительства по дальнейшему замедлению инфляции и закреплению ее к 2021 г. на уровне не более 5%.

Для того, чтобы идти в ногу с мировыми тенденциями, Беларусь должна максимально использовать свои сильные стороны (потенциальные конкурентные преимущества): выгодное экономико-географическое и геополитическое положение; развитые системы транспортных коммуникаций и производственной инфраструктуры; значительные земельные, водные, лесные ресурсы, наличие ряда важных полезных ископаемых; относительно развитый научно-технический потенциал; достаточно мощную строительную базу; высокий образовательный уровень населения и сложившуюся систему подготовки квалифицированных кадров; многовекторные внешнеэкономические связи.

Список использованных источников

1. Бондарь А.В. Макроэкономика: учебное пособие. - Минск: БГЭУ, 2007. - 415 с.

2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория -М. : Принт, 2009.-458 с.

3.Васильева Е.В.,Макеева Т.В. Экономическая теория/конспект лекций:-М.-Юрайт,2009-62с.

4. Деньги, кредит, банки: учеб. / Под редакцией Г. И. Кравцовой. - Мн.: БГЭУ, 2007, с. 6-15.

5. Деньги, кредит,банки; учебное пособие/ под редакцией О.И.Лаврушина- 3-е издание, перераб. и доп. -М: Финансы и статистика,2003.-464с.

6. Ивашковский С.Н. Макроэкономика. М.: Литера, 2006. - 540 с.

7. Куликов Л.М. Основы экономической теории: Учеб. пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.

8.Левиков А.С. Факторы ,определяющие выбор инфляционного таргеттирования в качестве режима денежно-кредитной политики./ Банкаўскі веснік.-2017.-№9.-12с.

9. Левиков А.С. Эволюция режимов денежно-кредитной политики Республики Беларусь и выбор на среднесрочную перспективу-Минск БГЭУ,2017.-167-168с.

10. Макроэкономика: учебное пособие/под ред. Л.П.Зеньковой-Минск: ИВЦ Минфина,2013.-448с.

11. Мир экономики. Макроэкономические аспекты: Пособие для рук. кружков и учителей / Г.Н. Сугако. - Мн.: Беларусь, 2002г. - 205 с.

12.Маркусенко М.В. Валютно-регуляторный режим в Республики Беларусь/Веснік БДЭУ,2016-№6-53с.

13.Микро- и макроэкономика:учебное пособие/ под редакцией М.И.Плотницкого-Мн: Книжный дом, Мисанта-2004.-224с.

14. Мурина Д.Л. Итоги реализации денежно-кредитной политики Рспблики Беларусь за первое полугодие 2016г./Банкаўскі веснік.-2016.-№7-3с.

15.Мурина Д.Л. Итоги реализации денежно-кредитной политики Рспблики Беларусь за первое полугодие 2017г./Банкаўскі веснік.-2017.-№7-3с.

16. Мэнкью Н.Г. Принципы экономик. - М.: Принт, 2007 - 607 с.

17.Румянцева О.И. Денежно-кредитные и финансовые потоки в экономике: проблемы оптимизации и пути их решения./Веснік БДЭУ,2017-№1-81с.

18.Стрижевич А.С. Инфляционные ожидания как предмет управления/ Веснік БДЭУ,2017-№3-64с.

19. Указ Президента Республики Беларусь от 1 декабря 2014 г. № 551, рег. номер в НРПА 1/15430 от 2 декабря 2014 г. «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2015 год»

20. Указ Президента Республики Беларусь от 18 декабря 2015 г. № 505, рег. номер в НРПА 1/16159 от 21 декабря 2015 г. «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2016 год»

21. Указ Президента Республики Беларусь от 3 октября 2016 г. № 359, рег. номер в НРПА 1/16669 от 4 октября 2016 г. «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2017 год»

22.Челноков В.А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег/Деньги и кредит.-2010.-№5-68-70с.

23. Экономика : учебное пособие для студентов вузов/В.И.Столяров-М.Академия,2010.-512с.

24. Экономическая теория: Учебник для вузов/Под ред. проф. И.П. Николаевой. - М.: Юнити-Дана, 2004. - 510 с.

Приложение

Указ Президента Республики Беларусь от 3 октября 2016 г. № 359, рег. номер в НРПА 1/16669 от 4 октября 2016 г. «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2017 год»

Размещено на Allbest.ru