Анализ финансового состояния предприятия

45526

41,9

Уставный капитал

16062

16062

14,8

Добавочный капитал

39313

35784

32,9

Резервный капитал

152

385

0,4

Долгосрочные обязательства, в т.ч.:

28021

28449

26,2

займы и кредиты

9888

10791

99,9

Краткосрочные обязательства, в т.ч.:

31684

34647

31,9

займы и кредиты

7063

8683

8,0

кредиторская задолженность

23055

23401

21,5

Пассивы всего

103952

108622

100

Анализа структуры пассивов

В структуре пассивов ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю - 42% - занимают собственные средства, которые на конец прошлого года составили 45.5 млрд. рублей. На долю уставного и добавочного капитала, которые составляют 16.06 млрд. и 35.78 млрд. рублей соответственно, приходится 48% валюты баланса компании. Таким образом, основным источником финансирования активов ОАО «АВТОВАЗ» является собственный капитал общества.

Долгосрочные обязательства ОАО «АВТОВАЗ» составили на конец прошлого года 26% валюты баланса, достигнув уровня 28.45 млрд. рублей. Доля краткосрочных обязательств составила 32%.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 8 - Основные показатели оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя и рекомендуемое значение	Значения
	2005 г.	2006 г.
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {>0,5|	0,40	0,42
2.2. Коэффициент финансовой зависимости {<2}	2,47	2,38
2.3. Коэффициент маневренности собственного капитала {>0,5}	0,06	0,04
2.4. Коэффициент концентрации заемного капитала (<0,5)	0,6	0,58
2.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,42	0,39
2.6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств {>0,6}	0,40	0,38
2.7. Коэффициент структуры заемного капитала	0,47	0,45
2.8. Коэффициент задолженности (<0,7)	1,47	1,38

Проведя анализ финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ» можно сделать следующие выводы:

Коэффициент концентрации собственного капитала повысился с 0.40 до 0.42, (активы фирмы профинансированы собственным капталом на конец года на 42%), что является положительной тенденцией, так как повышает финансовую устойчивость предприятия.

Соответственно снизился коэффициент финансовой зависимости (с 2,47 до 2,38)

Можно отметить незначительное уменьшение коэффициента концентрации заемного капитала (0,6 до 0,58), что указывает на аналогичную тенденцию.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 1,47 до 1,38, что также указывает на повышение финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период.

Таким образом, изучив динамику показателей данной группы можно сделать вывод о постепенном повышении финансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».

2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности

Таблица 9 - Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя и рекомендуемое значение	2005	2006
1. Величина собственных оборотных средств {>0}	1762	1576
2. Маневренность собственных оборотных средств {0-1}	0,52	1,27
3. Коэффициент текущей ликвидности {>2}	1,08	1,06
4. Коэффициент быстрой ликвидности {>1}	0,62	0,63
5. Коэффициент абсолютной ликвидности {0,05-0,1}	0,21	0,27
6. Доля оборотных средств в активах	0,33	0,33
7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов {>0,5}	0,09	0,08
8. Коэффициент покрытия запасов {>1}	1,68	1,69

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Величина собственных оборотных средств в 2006 г. снизилась на 186 млн. руб., что означает отрицательную тенденцию.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 г. составил 0,27, превысив показатель предыдущего года. Следовательно, при небольшом значении коэффициента повышается способность компании своевременно погасить свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности составил в 2006 г. 0,63. Незначительное увеличение коэффициента говорит о возможности предприятия выполнить свои текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Ликвидность АВТОВАЗа соответствует нормативному уровню: коэффициент текущей ликвидности превышает единицу, а наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) покрывают более четверти краткосрочных обязательств компании. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,02 в 2006 г. по сравнению с 2005 г.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Этот коэффициент снизился на 0,01 в 2006 г. по сравнению с 2005 г.

Маневренность собственных оборотных средств характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рост этого показателя в 2006 г. по сравнению с 2005 г. рассматривается как положительная тенденция.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. В 2006 г. этот показатель снизился по сравнению с 2005 г. на 0,01.

Коэффициент покрытия запасов означает, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов. Коэффициент покрытия запасов в 2006 г. составил 1,69 что свидетельствует устойчивом финансовом состоянии предприятия.

2.5 Оценка рентабельности и деловой активности

Таблица 10 - Показатели рентабельности ОАО «АВТОВАЗ» в 2004-2006 гг.

Показатель	2004	2005	2006
Валовая рентабельность	13,3%	12,7%	14,8%
Рентабельность продаж	10,7%	9,5%	10,6%
Доналоговая рентабельность	3,0%	6,2%	6,6%
Чистая рентабельность	0,6%	4,3%	4,4%

Валовая рентабельность компании увеличилась с 12.7% до 14.8%, что указывает на повышение эффективности производства.

АВТОВАЗ сумел сохранить высокий уровень рентабельности продаж, но и увеличить его на 1.2% по сравнению с 2005 годом.

Рентабельность компании по прибыли до налогообложения и чистой прибыли выросла в течение года на 0,40 и 0,10 до 6.6% и 4.4% соответственно. Рост чистой рентабельности по сравнению с 2004 годом составил 3.8%.

Таблица 11 - Показатели деловой активности ОАО «АВТОВАЗ» в 2004-2006 гг.

Показатель	2004	2005	2006
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	33,78	29,84	21,68
Оборачиваемость основных средств	2,02	2,14	2,63
Оборачиваемость активов	0,92	1,03	1,16
Оборачиваемость запасов	79,38	57,58	50,45

Важной составной частью финансовой политики ОАО «АВТОВАЗ» является повышение эффективности бизнес процессов. Итогом проводимой компанией политики является улучшение показателей, характеризующих деловую активность общества. Так, оборачиваемость основных средств в течение двух последних лет выросла почти на 30%, составив по итогам года 2.63. Оборачиваемость активов составила 1.16, что на 27% выше, чем в 2004 году. Оборачиваемость дебиторской задолженности сократилась с 34 дней в 2004 году до 22 дней по итогам 2006 года.

2.6 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Реорганизационные меры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичного сырья; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Заключение

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) - это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

бухгалтерского баланса, форма №1;

отчета о прибылях и убытках, форма №2;

отчета о движении капитала, форма №3;

отчета о движении денежных средств, форма №4;

приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

анализ бухгалтерской отчетности;

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

расчет финансовых коэффициентов.

Реорганизационные меры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Список используемой литературы

Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. - М: "Финансы и статистика", 2002. - 208 с.

Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М: Издательство "ПРИОР", 2000. - 96 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.:» Бухгалтерский учет», 1998

Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - СПб.:» Аудит-Ажур». 2002.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.:» Финансы и статистика», 1998.

Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 424 с.

Кричевский Н.А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. М.:» Бухгалтерский учет» - 1997.

Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.:» Финансы и статистика», 2000.

Русак Н.А., Стражев В.И. Мигун О.Ф. и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. Стражева В.И. - Минск:» Высшая школа», 2001. - 398 с.

Рубцов И.В. Финансы организации (предприятия). Учебное пособие. - М.: ООО Издательство «Элит», 2006. - 448 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4_е изд., переработ. И доп. - Минск: ООО» Новое издание», 2008.-512 с.

Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 366 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.» ИНФРА_М», 1996

www.lada-auto.ru

Приложение

Бухгалтерский баланс ОАО «АВТОВАЗ» за 2006 г. (в млн. руб.)

АКТИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	79	44
Основные средства	120	45100	46926
Незавершенное строительство	130	14190	15714
НИОКР	131	1937	3188
Доходные вложения в материальные ценности	135	90	59
Долгосрочные финансовые вложения	140	4566	5228
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	1	647
ИТОГО по разделу I	190	65963	71906
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	14786	14841
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	8342	7951
затраты в незавершенном производстве	213	3633	4080
готовая продукция и товары для перепродажи	214	2082	2194
товары отгруженные	215	42	235
расходы будущих периодов	216	603	305
прочие запасы и затраты	217	84	76
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4125	5102
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	862	493
в том числе покупатели и заказчики	231	205	179
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	7918	6988
в том числе покупатели и заказчики	241	4706	4601
Краткосрочные финансовые вложения	250	5684	7278
Денежные средства	260	925	2014
ИТОГО по разделу II	290	34300	36716
БАЛАНС	300	100263	108622
ПАССИВ	Код стр.	На начало отчетного периода	на конец отчетного периода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	16062	16062
Добавочный капитал	420	36130	35784
Резервный капитал	430	152	385
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	152	385
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	-11786	-6705
ИТОГО по разделу III	490	40558	45526
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510	9888	10791
Отложенные налоговые обязательства	515	350	730
Прочие долгосрочные обязательства	520	17791	16928
ИТОГО по разделу IV	590	28029	28449
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	7063	8683
Кредиторская задолженность	620	23047	23401
в том числе: поставщики и подрядчики	621	15837	16773
задолженность перед персоналом организации	622	550	567
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	349	379
задолженность по налогам и сборам	624	1728	1029
прочие кредиторы	625	4583	4653
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	40	93
Доходы будущих периодов	640	68	132
Резервы предстоящих расходов	650	1137	2163
Прочие краткосрочные обязательства	660	321	175
ИТОГО по разделу V	690	31676	34647
БАЛАНС	700	100263	108622
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	354	497
в том числе по лизингу	911	345	491
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	125	182
Товары, принятые на комиссию	930	-	1
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	10202	6827
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	1164	1636
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	1337	6234
Износ жилищного фонда	970	27	36
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	-	73
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	29	27

Отчет о прибылях и убытках ОАО «АВТОВАЗ» за 2006 г. (в млн. руб.)

Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
	код
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	125976	107381
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	-107364	-93724
Валовая прибыль	029	18612	13657
Коммерческие расходы	030	-5197	-3501
Прибыль (убыток) от продаж	050	13415	10156
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	33	17
Проценты к уплате	070	-1959	-2511
Доходы от участия в других организациях	080	55	64
Прочие доходы	090	120621	125894
Прочие расходы	100	-121528	-128418
Внереализационные доходы	120	3266	7229
Внереализационные расходы	130	-5583	-5801
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	8320	6630
Отложенные налоговые активы	141	-	37
Текщий налог на прибыль	150	-2306	-1498
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	5600	4655
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	466	-130
Базовая прибыль (убыток) на акцию	210	174	145
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	220	-	-