Совершенствование стратегии кредитования на предприятии

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические и методические основы кредитования на предприятии
• 1.1 Понятие, сущность и формы кредитования на предприятии
• 1.2 Нормативно-правовые аспекты кредитования в современных условиях
• 1.3 Подходы к формированию стратегии кредитования на предприятии
• 2. Анализ стратегии кредитования на предприятии на примере Мамадышского РайПО
• 2.1 Общая характеристика предприятия
• 2.2 Анализ применяемой стратегии кредитования на предприятии
• 2.3 Преимущества и недостатки реализуемой стратегии кредитования в Мамадышском РайПО
• 3. Основные направления совершенствования стратегии кредитования на предприятии на примере Мамадышского РайПО
• 3.1 Мероприятия по совершенствованию стратегий кредитования на предприятии и их экономическое обоснование
• 3.2 Разработка процесса мониторинга стратегии кредитования в данной организации
• Выводы и предложения
• Список использованной литературы
• Введение
• Актуальность выбранной темы заключается в том, что в настоящее время все больше возрастает роль заемного капитала предприятия, данный вид капитала обеспечивает развитие хозяйственной деятельности предприятий, содействуют их развитию, увеличению объемов производства продукции, работ, услуг.
• Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
• Практически все предприятия в процессе финансово-хозяйственной деятельности пользуются заемными средствами в той или иной форме.
• Предприятия и организации имеют различные возможности привлечь заемный капитал: кредиты банков (или других кредитных учреждений, имеющих соответствующую лицензию), займы у других предприятий и организаций, в том числе в форме векселей, размещение (эмиссия) облигаций или других долговых обязательств. Заемные средства предприятия (обязательства перед третьими лицами) поступают в распоряжение организации на определенный срок, по истечении которого должны быть возвращены их собственнику с процентами или без.
• Значение кредитов и займов как дополнительного источника финансирования коммерческой деятельности особенно проявляется на стадии становления предприятия, которое использует заемные ресурсы при осуществлении долгосрочных инвестиций, направленных на создание нового имущества (при капитальных инвестициях). На этом этапе огромное значение имеют долгосрочные кредиты банков.
• Трудно представить себе современную, успешно развивающуюся компанию, которая бы не использовала кредитные ресурсы. Необходимость привлечения заемных средств может быть обусловлена временным дефицитом наиболее ликвидных активов предприятия, необходимых для приобретения сырья, материалов, товаров для продажи и основных производственных фондов.
• Целью исследования является изучение теоретических основ и методических аспектов совершенствования кредитной политики предприятия.
• В соответствии с целью поставлены следующие задачи:
• - изучить понятие, сущность и формы кредитования на предприятии;
• - определить подходы к формированию стратегии кредитования на предприятии;
• - провести анализ применяемой стратегии кредитования на предприятии;
• - выявить преимущества и недостатки реализуемой стратегии кредитования в организации;
• - разработать мероприятия по совершенствованию стратегии кредитования на предприятии и дать их экономическое обоснование;
• Объектом исследования является организация Мамадышское РайПо.
• Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе реализации стратегии кредитования предприятия и её совершенствования.
• Методологическую основу данной работы составили научные труды: Ковалевой В.В., Селезневой Н.Н., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С, Бланка И.А. и других, а также различные нормативно-правовые источники.
• Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.
• В первой главе изучены теоретические основы кредитования на предприятии.
• Во второй главе проведен анализ кредитной стратегии предприятия.
• В третьей главе даны рекомендации по совершенствованию кредитной стратегии предприятия.
• 1. Теоретические и методические основы кредитования на предприятии
• 1.1 Понятие, сущность и формы кредитования на предприятии
• Конкуренция как неотъемлемый элемент рыночных отношений предполагает, что условия функционирования любого субъекта рыночных отношений таковы, что ему самому приходится решать проблему привлечения средств для возобновления нормального процесса функционирования. В этом случае субъект рыночных отношений (например, предприятие) становится заемщиком и обращается к другой стороне - кредитору. В связи с тем, что практически каждое предприятие вынуждено обращаться за помощью к кредиторам, любое из них разрабатывает свою собственную политику взаимоотношения с кредиторами, то есть, кредитную политику. Предметом взаимоотношений кредиторов и заемщиков становится кредит. Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия.
• Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала, то есть, денежного капитала, предоставляемого в ссуду.
• Итак, дадим понятие кредитования на предприятии с разных точек зрения. А.И. Иванов считает, что кредитование - это процесс обеспечения предприятия источниками финансирования на платной, срочной и возвратной основе. А.Р. Багорский утверждает, что кредитование предприятий - это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства на предприятии. Исходя из данных определений, мы считаем, что кредитование предприятия - это процесс обеспечения предприятия необходимыми средствами для осуществления его деятельности посредством изъятия средств других участников рыночных отношений на возмездной основе.
• Сущность процесса кредитования предприятия наиболее ярко выражается в функциях, которые выполняет кредит, как предмет взаимоотношений в процессе кредитования. Посредством использования функций кредита экономические субъекты и общество в целом добиваются эффективности производства, ускорения обращения и роста доходов. В силу этого выяснение функций кредита имеет большое практическое значение для обеспечения таких условий, при которых они проявлялись бы наиболее эффективно. Следует отметить три основные функции кредита:
• 1. Распределительная функция кредита обнаруживается как при аккумуляции средств, так и при их размещении, т.е. посредством кредита происходит распределение денежных средств на возвратной основе. Эта функция четко проявляется в процессе предоставления на время средств предприятиям и организациям (так же, как сбережений населения) для удовлетворения их потребностей в денежных ресурсах. Таким образом, хозяйства обеспечиваются необходимым оборотным капиталом и ресурсами для инвестиций.
• 2. Эмиссионная функция -- создание кредитных средств обращения и замещения наличных денег. Проявляется она в том, что в процессе кредитования создаются платежные средства, т.е. обороту предоставляются деньги, как в наличной, так и в безналичной формах. Данная функция кредита обнаруживается и тогда, когда на основе замещения наличных денег происходят безналичные расчеты. Выбирая конкретный вид кредита, заемщики учитывают экономическую целесообразность, выясняют, позволяет ли данная форма кредитования наиболее полно использовать ссуду для повышения доходности и развития их деятельности.
• 3. Контрольная функция - это осуществление контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов. Действие это функции проявляется в том, что в хозяйстве, получившем кредит, осуществляется всесторонний контроль рублем. Именно на базе кредитных отношений строится наблюдение за деятельностью заемщиков и кредиторов, оценивается кредитоспособность и платежеспособность предприятия.
• Объектами кредитования юридических лиц могут являться:
• - товары и услуги, предоставляемые (поставляемые) заемщику по определенным контрактам;
• - оборотные средства в целом, в том числе погашение текущей задолженности по уплате налогов;
• - финансирование производственных затрат заемщика - закупка сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, расходов по транспортировке, хранению, оплате электроэнергии и т.п.;
• - заработная плата работникам организации.
• Субъектами кредитования на предприятии являются собственники (в различных вариациях - экономические службы, директор предприятия, акционеры и др.), а также кредиторы (банки, поставщики и др.). Предметом процесса кредитования являются экономические отношения, возникающие в результате предоставления средств в кредит. Важной составной частью краткосрочной финансовой политики организации является политика управления оборотным капиталом, которая, в свою очередь, включает в себя кредитную политику предприятия (см. рис. 1). Как видим, кредитная политика предприятия является частью политики по финансированию оборотных средств.
• Рис. 1. Место кредитной политики предприятия в финансовом менеджменте организации
• Кредитная политика предприятия - это политика по привлечению средств для финансирования текущей деятельности и размещению временно свободных средств, ее основные цели:
• - повышение рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств и размещения собственных временно свободных средств;
• - минимизация стоимости привлеченных заемных средств;
• - снижение кредитных рисков (риска заемщика и риска кредитора).
• Наиболее актуальной проблемой предприятий является разработка политики краткосрочных заимствований для обеспечения гибкого финансирования текущей деятельности.
• В экономической теории фирмы вопрос о соотношении между собственными и заемными источниками рассматривается, прежде всего, с точки зрения долгосрочных заимствований. Однако если фирма взяла курс на постоянное использование заемных средств в своем обороте, основная часть рассуждений будет справедлива и для краткосрочных заимствований.
• Как известно, привлечение заемных средств на принципах возвратности, срочности и платности имеет свои преимущества перед увеличением собственных средств за счет выпуска дополнительных акций или паевых взносов.
• Так, кредиторы не получают право на участие в управлении фирмой, сроки и условия возврата капитала ясно определены договором, имеется возможность выбирать параметры заимствования с целью снижения налоговой нагрузки на предприятие.
• Крупные заимствования увеличивают риск потери ликвидности заемщиком, выплата процентов за кредит относится к первоочередным платежам по сравнению с выплатой дивидендов и увеличивает постоянные издержки предприятия, а соответственно, возрастает и риск заемщика. При краткосрочных заимствованиях, если они имеют разовый, нерегулярный характер, возможное негативное влияние на финансовое состояние ограничено коротким периодом, обозримым будущим. При достаточно стабильной экономической ситуации в стране и на конкретном рынке, где действует фирма, риск заемщика, который в качестве базовой причины имеет непредвиденное уменьшение объемов продаж и, соответственно, потока выручки, значительно ниже, чем при долгосрочных заимствованиях.
• В процессе управления оборотным капиталом с использованием заемных источников финансовому менеджеру необходимо решать множество разнообразных задач, которые можно ранжировать по степени конкретизации (общие и частные), по временному признаку (долгосрочные и требующие оперативного решения). Условно эти задачи можно разделить на политические, стратегические и тактические (см. табл.1).
• На наш взгляд, такое ранжирование по уровням финансового менеджмента в направлении от общего - к частному, от долгосрочных задач к оперативным, способствует улучшению организации финансового менеджмента, позволяет более четко увидеть ориентиры деятельности, упорядочить приемы и инструментарий кредитной политики.
• Таблица 1 Трехуровневая модель управления кредитованием на предприятии

Уровень	Задачи
Политика	Выработка общей линии поведения в отношении использования заемных средств: - определение размера участия заемного капитала, допустимой степени зависимости от кредиторов; - выбор модели управления оборотным капиталом.
Стратегия	Создание условий для гибкого текущего финансирования: - определение круга стратегических кредиторов; - определение форм заимствований с учетом особенностей производственно-финансового цикла предприятия, цены заемных средств и налогового аспекта заимствований.
Тактика	Оперативное обеспечение гибкости текущего финансирования: - увеличение или уменьшение объемов заимствований в соответствии с изменяющимися потребностями предприятия; переключение на альтернативные источники заимствований по мере возникновения необходимости; - контроль за своевременным погашением долга и выплаты процентов; - поддержание баланса между требованиями и обязательствами по суммам и срокам (ликвидности);выбор форм реструктуризации долга.

• Общая линия поведения фирмы в отношении привлечения заемного капитала, то есть, в сущности, модель управления оборотным капиталом, определяется ее политикой заимствований и зависит от ряда объективных причин:
• - масштабы деятельности: кредиторы по-разному относятся к крупным и мелким заемщикам, мелкий бизнес менее устойчив, крупные предприятия более инертны, но у них более весомый собственный капитал;
• - этап жизненного цикла фирмы: как правило, на этапе становления трудно найти кредиторов, при налаженном стабильном бизнесе - проще;
• - отраслевые особенности структуры издержек, определяющие силу операционного рычага и риск заемщика;
• - длительность производственно-финансового цикла и скорость оборота капитала: наиболее привлекательны для кредиторов предприятия с быстрым оборотом капитала и равномерным поступлением выручки;
• - сезонность, дискреционность расходов (одномоментные или постоянно осуществляемые).
• Выбор модели управления оборотным капиталом, то есть степени участия кредитных источников в финансировании текущей деятельности фирмы зависит также от вида и формы кредитования на предприятии. Финансовый менеджер при разработке политики заимствований может выбирать альтернативные формы кредитного финансирования текущей деятельности предприятия в наибольшей степени соответствующие особенностям его производственно-коммерческого цикла. Различают следующие формы кредитования предприятия: финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Рассмотрим подробнее банковскую форму кредитования предприятия (см. рис. 2). Банковский кредит -- это основная форма кредита, при которой денежные средства во временное пользование предоставляются банками.
• 1. Бланковый кредит. Как правило, он предоставляется коммерческим банком, осуществляющим расчетно-кассовое обслуживание предприятия. Хотя формально он и носит необеспеченный характер, но фактически обеспечивается размером дебиторской задолженности предприятия, а также суммой его собственных денежных и других активов, информацию о которых банк может получить на основе последнего отчетного баланса. Вариантами предоставления предприятию бланкового кредита являются:
• а) краткосрочный кредит на временные нужды. Он предоставляется предприятию на целевой основе на срок до одного года. Этот вид кредита является наиболее распространенным;
• б) сезонный кредит. Этот вид кредита предоставляется для обеспечения сезонного возрастания потребности в оборотных активах.
• Рис. 2. Формы банковских кредитов
• 2. Контокоррентный кредит. Этот вид кредита предоставляется банком обычно под обеспечение, но это требование не является обязательным. При предоставлении этого кредита банк открывает предприятию контокоррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные его операции. Контокоррентный счет используется в качестве источника кредита в объеме, не превышающем установленное в кредитном договоре максимальное отрицательное сальдо. Сальдирование поступлений и выплат по контокоррентному счету предприятия происходит через установленные договором промежутки времени с расчетами платежей по используемому кредиту. Предприятие использует контокоррентный кредит в соответствии со своими текущими потребностями. Хотя в банковской практике он относится к краткосрочному кредитованию, но путем периодической пролонгации срок его использования может быть достаточно большим. В европейской практике кредитования (Великобритании и некоторых других странах) разновидностью этой формы банковского кредита является "овердрафт".
• 3. Открытие кредитной линии. Так как потребность в краткосрочном банковском кредите не всегда может быть предусмотрена заранее с привязкой к конкретным срокам его использования, соглашение о нем предприятие может оформить с банком предварительно в форме открытия кредитной линии. Такая форма кредита представляет собой соглашение между предприятием и банком об использовании в течение обусловленного срока и на определенных условиях кредита, предельная сумма которого заранее оговаривается. Обычно кредитная линия открывается на срок до одного года, т. е. относится к краткосрочному кредитованию. Особенностью этой формы банковского кредита является то, что она не носит характера безусловного контрактного обязательства и может быть аннулирована банком при ухудшении финансового состояния предприятия-клиента.
• 4. Ломбардный кредит. Такой кредит может быть получен предприятием под заклад высоколиквидных активов (ценных бумаг, требований, иных аналогичных активов). Размер кредита в этом случае соответствует определенной части (но не всей) стоимости переданных в заклад активов. Эта форма банковского кредита также относится к краткосрочному кредитованию.
• 5. Ипотечный кредит. Этот вид кредита предоставляют обычно банки, специализирующиеся на выдаче долгосрочных ссуд под залог внеоборотных активов в материальной форме или всего имущественного комплекса предприятия ("ипотечные банки"). При этом заложенное в банке имущество продолжает использоваться предприятием. С прекращением выдачи предприятиям необеспеченных долгосрочных ссуд, ипотечный кредит становится основной формой долгосрочного их кредитования
• 6. Ролловерный кредит. Он представляет собой одну из форм долгосрочного банковского кредита с периодически пересматриваемой процентной ставкой (т. е. с перманентным "перекредитованием" в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка). В европейской практике предоставления ролловерных кредитов пересмотр процентной ставки осуществляется один раз в квартал или полугодие (в условиях высокой инфляции периодичность пересмотра процентных ставок может быть более частой).
• 7. Консорциальный кредит. Кредитная политика банка или высокий уровень риска иногда не позволяют ему в полной мере удовлетворить высокую потребность предприятия-клиента в кредите. В этом случае банк, обслуживающий предприятие, может привлечь к кредитованию другие банки (союз банков для осуществления таких кредитных операций носит название "консорциум"). После заключения с предприятием кредитного договора банк аккумулирует средства других банков и передает их заемщику, соответственно распределяя проценты. За организацию консорциального кредита ведущий банк получает определенное комиссионное вознаграждение.
• 8. Прочие формы кредита. В составе этих форм можно отметить финансовый лизинг, кредит под уступку обязательств дебиторов (банковский учет векселей, факторинг, форфейтинг, овальный кредит (в форме поручительства и оплаты банком обязательств предприятий-клиентов) и другие.
• Многообразие форм и условий привлечения банковского кредита определяют необходимость эффективного управления этим процессом на предприятиях с высоким объемом потребности в заемном капитале. В этом случае цели и политика привлечения заемных финансовых средств конкретизируется предприятием с учетом особенностей банковского кредитования.
• 1.2 Нормативно-правовые аспекты кредитования в современных условиях
• В настоящее время банковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно важное значение в развитии реального сектора экономики, потому как привлечение предприятиями кредитов на развитие производства (при рациональном использовании привлечённых средств) приводит к повышению рентабельности собственных средств. Поэтому отношения, складывающиеся между банками и предприятиями по поводу кредитования строго регламентированы системой законодательных норм и положений ведомственных актов.
• В нашей стране кредитные отношения существуют чуть больше двадцати лет -- 2 декабря 1990 года были приняты Федеральные законы "О Центральном Банке РФ" и "О банках и банковской деятельности" (на данный момент это законы "О ЦБ РФ" от 10.07.2002 г. и "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 г (с изм.).
• Предприятия при формировании кредитной политики, анализе условий кредитования опираются на материалы, представленные в данных законах.
• Кроме того, законодательные основы операций по кредитованию изложены в ГК РФ - статьи 819 (о кредитном договоре), статья 334, 339, 342, 348,349, 350-352, (о залоге), статья 60 (о гарантиях прав кредиторов) и др.
• Понятие кредитоспособности и методы её оценки более детально рассматриваются в нормативно-правовых актах различных субъектов -- участников рынка кредитных услуг. Так Методические рекомендации ЦБ России "О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата" от 31.08.1998 года в п.1 указывают, что "до принятия банком решения о целесообразности предоставления денежных средств клиенту банку - кредитору следует тщательно изучить все представленные заемщиком документы (копии учредительных документов, бухгалтерскую, статистическую и финансовую отчетность /баланс и приложения к нему, расшифровки отдельных показателей деятельности/; бизнес - план, планы маркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков заемщика с его контрагентами на период погашения предоставленных денежных средств /график поступлений и платежей клиента - заемщика; технико-экономическое, обоснование, характеризующее сроки окупаемости и уровень рентабельности кредитуемой сделки), а также провести проверку достоверности кредитуемых сделок, изучить кредитную историю клиента - заемщика, проанализировать вопрос о наличии или отсутствии задолженности по обязательствам клиента - заемщика, в том числе просроченной, проверить полномочия должностных лиц клиента - заемщика, подписывающих договор на предоставление денежных средств, проверить наличие и качество обеспечения (залога, банковской гарантии, поручительства, страхового полиса и др.), оценить полученную информацию.
• Банком - кредитором запрашиваются у клиентов указанные документы, составленные по итогам работы клиента за прошедший год и на последнюю отчетную дату, банк - кредитор вправе запросить отчетность, составленную и за более ранний период времени, а также и на другие отчетные даты.
• Порядок документооборота в связи с кредитованием предприятий в кредитных учреждения, например, в СБ РФ регламентируется инструкцией. У каждого банка собственная инструкция. Так, у СБ РФ таким документом является инструкция Сберегательного банка РФ "О кредитовании юридических лиц учреждениями Сберегательного банка Российской Федерации", утверждённая Указом Сберегательного банка от 26.10.1993 года.
• В первых пунктах Инструкция определяет основание кредитных отношений между предприятием и банком. Следующим этапом Инструкция устанавливает Порядок предоставления кредитов. В третьем разделе Инструкции рассмотрены инструменты обеспечения возврата предоставляемых кредитов.
• В заключение Инструкции в приложении №1 приводятся Методические указания по анализу финансового положения предприятия, которые предлагают рассчитать для оценки кредитоспособности три группы относительных показателей на основании данных бухгалтерского отчёта:
• 1. Показатели финансовой устойчивости.
• 2. Показатели ликвидности предприятия.
• 3. Показатели прибыльности.
• С точки зрения предприятия и финансового учета операций, связанных с кредитованием его в банке, организация нормативно - правового регулирования кредитных отношений производится в соответствии с порядком, установленным в договоре займа или кредитном договоре, учитывая положения ПБУ 15/01 "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию".
• С учетом того, что предприятия чаще всего, прибегают к привлечению средств краткосрочного характера, в бухгалтерской документации необходимо отражать краткосрочную кредиторскую задолженность, то есть, применяется План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению, утверждённый Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 года № 94н.
• Краткосрочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев, и расчеты, по которым отражаются на 66 счете "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам".
• Также приходится учитывать т долгосрочную задолженность. К долгосрочной задолженности относится задолженность по полученным кредитам и займам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев, учитываются соответствующим счете 67.
• Необходимо также учитывать предприятию и проценты по заемным средствам. В соответствии с 25 главой НК РФ расходы в виде процентов по долговым обязательствам включаются в состав внереализационных расходов с учетом особенностей, предусмотренных статьей 269, устанавливающей понятие долговые обязательства как кредиты, займы, банковские вклады, банковские счета или иные заимствования независимо от формы их оформления.
• К особенностям налогового учета относится предоставленное право выбора одного из двух возможных способов принятия процентов по заемным средствам для целей налогообложения - предельная величина процентов будет ограничиваться либо величиной исчисленного среднего процента, увеличенного на 20%, либо величиной ставки рефинансирования Центробанка РФ, увеличенной в 1,1 раза при оформлении долгового обязательства в рублях.
• Так как предприятия в качестве заемщиков подают кредитные заявки, то им необходимо следующее при обосновании необходимости и возврата полученного кредита:
• 1. Данные официальной отчетности (официальные документы).
• 1.1. Для заемщика - юридического лица (за исключением кредитных организаций):
• - годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная на основании образцов форм, приведенных в Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденных приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22 июля 2003 года № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций";
• - публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года;
• - форма № 1 "Бухгалтерский баланс";
• - форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" на последнюю отчетную дату.
• 1.2. Для заемщика -- юридического лица, являющегося субъектом малого предпринимательства и использующего упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности:
• - сведения о доходах и расходах, подтвержденные данными Книги учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения, утвержденной приказом Министерства Российской Федерации по налогам и сборам от 28 октября 2002 г. № БГ-3-22/606 (с изменениями), зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 28 ноября 2002 года № 3969, 17 марта 2003 года № 4430 (Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 23 декабря 2002 года, № 51; от 11 августа 2003 года № 32), копия которой может быть представлена в кредитную организацию;
• - свидетельство об уплате единого налога на вмененный доход.
• Финансовое положение заемщика оценивается в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации.
• Перечень показателей, используемых для анализа финансового положения заемщика, и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно в зависимости от отрасли и сферы деятельности заемщика, задач анализа, с учетом всей имеющейся информации, как на отчетные, так и на внутримесячные (внутриквартальные) даты.
• Таким образом, нормативно - правовая база, требующаяся для проведения операций по кредитованию является широкой, в ней представлены различные документы, регламентирующие процесс кредитования.
• 1.3 Подходы к формированию стратегии кредитования на предприятии
• Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования кредитов.
• В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии кредитования в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия.
• Известны 4 модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная.
• Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к выделению соответствующей доли капитала, т.е. долгосрочных источников финансирования.
• Идеальная модель построена, основываясь на сути категорий "оборотные активы" и "краткосрочные пассивы". Модель означает, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными пассивами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю.
• В реальной жизни такая модель практически не встречается, т.к. предприятие всегда нуждается в некоторой сумме денежных средств для поддержания текущих расходов. С позиции ликвидности данная модель наиболее рискована, т.к. предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.
• Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочный капитал используется как источник покрытия внеоборотных активов, т.е. численно совпадает с их величиной.
• Агрессивная модель означает, что долгосрочный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и того минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. С позиции ликвидности данная модель также рискована, т.к. в реальной жизни ограничиться лишь минимумом оборотных активов невозможно.
• Поскольку постоянных источников финансирования в этом случае хватает лишь на покрытие минимума оборотных активов. При данной модели имеет место относительно высокая текущая прибыль (т.к. затраты на поддержание текущей деятельности минимальны) и высок риск потерь от неполучения возможных доходов при возрастании спроса на продукцию.
• Консервативная модель предполагает, что часть оборотных активов покрывается долгосрочными пассивами.
• Компромиссная модель считается наиболее реальной. Оборотные активы финансируются за счет долгосрочных источников.
• Многообразие задач, решаемых в процессе построения стратегии любого из представленных типов, определяет необходимость разработки специальной финансовой политики в этой области на предприятиях, использующих значительный объем заемного капитала.
• Финансовая стратегия кредитования на предприятии строится посредством формирования кредитной политики по следующим основным этапам (см. рис. 3).


Этапы разработки политики кредитования предприятия
1.	Анализ привлечения и использования кредитных средств в предшествующем периоде
2.	Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде
3.	Определение предельного объема привлечения кредитных средств
4.	Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников
5.	Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе
6.	Определение форм привлечения кредитных средств
7.	Определение состава основных кредиторов
8.	Формирование эффективных условий привлечения кредитов
9.	Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов
10.	Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам

• Рис. 3. Этапы формирования кредитной стратегии предприятия
• Охарактеризуем подробнее данные этапы.
• 1. Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.
• На первом этапе анализа изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия. На втором этапе анализа определяются основные формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием. На третьем этапе анализа определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко- и долгосрочных оборотных и внеоборотных активов. На четвертой стадии анализа изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков. На пятой стадии анализа изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.
• Результаты проведенного анализа служат основой оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.
• 2. Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на строго целевой основе, что является одним из условий последующего эффективного их использования. Основными целями привлечения заемных средств предприятия являются:
• а) пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. В настоящее время большинство предприятий, осуществляющих производственную деятельность, не имеют возможности финансировать полную эту часть оборотных активов за счет собственного капитала. Значительная часть этого финансирования осуществляется за счет заемных средств;
• б) обеспечение формирования переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, во всех случаях переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
• в) формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения реализации отдельных реальных проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация), обновление основных средств (финансовый лизинг) и т. п.
• г) обеспечение социально-бытовых потребностей своих работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд своим работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели.
• д) другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое их привлечение осуществляется обычно на короткие сроки и в небольших объемах.
• 3. Определение предельного объема привлечения кредитных средств.
• Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:
• а) предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала.
• Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.

Уровень ЭФР = (1 - ставка налогообложения прибыли) *(ЭР - СРСП)ЗС/СС (1)

где ЭР - экономическая рентабельность;

СРСП - величина средней расчетной ставки процента;

ЗС и СС - заемные и собственные средства;

Данная формула открывает перед финансовым менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения долей предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом.

б) обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия. Она должна оцениваться не только с позиции самого предприятия, но и с позиции возможных его кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей хозяйственной деятельности.

4.Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников.

Такая оценка проводиться в разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

5.Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко- и долгосрочных заемных средств обосновывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов (хотя при консервативном подходе к финансированию активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для обеспечения формирования оборотного капитала). На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.

Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода осуществляется в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью этих расчетов является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств.

Полный срок использования заемных средств представляет собой период времени с начала их поступления до окончательного погашения всей суммы долга. Он включает в себя три временных периода: а) полезного использования; б) льготный (традиционный) срок погашения.

а) срок полезного использования - это период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в своей хозяйственной деятельности;

б) льготный (тационный) период - это период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Он служит резервом времени для аккумуляции необходимых финансовых средств;

в) срок погашения - это период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется не одномоментно после окончания срока использования заемных средств, а частями в течение определенного периода времени по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется в разрезе перечисленных элементов исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения.

Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии.

Он определяется по формуле:

ССз = СПз/2+ЛП+ПП/2, (2)

где ССЗ - средний срок использования заемных средств;

СПЗ - срок полезного использования заемных средств;

ЛП - льготный (грационный) период;

ПП - срок погашения.

Средний срок использования заемных средств определяется по каждому целевому направлению привлечения этих средств; по объему их привлечения на кратко- и долгосрочной основе; по привлекаемой сумме заемных средств в целом.

Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе, может быть оптимизировано также с учетом стоимости их привлечения.

6.Определение форм привлечения кредитных средств. Эти формы дифференцируются в разрезе финансового кредита; товарного (коммерческого) кредита; прочих форм. Выбор форм привлечения заемных средств предприятие осуществляет исходя из целей и специфики своей хозяйственной деятельности.

7.Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Основными кредиторами предприятия являются обычно его постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий его расчетно-кассовое обслуживание.

8.Формирование эффективных условий привлечения кредитов. К числу важнейших из этих условий относятся:

а) срок предоставления кредита - является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).

б) ставка процента за кредит - характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.

По применяемым формам различают процентную ставку (для наращения суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.

По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки центрального банка, темпов инфляции и конъюнктуры рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом.

Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары, выраженной в годовом исчислении.

в) условия выплаты суммы процента - характеризуется порядком выплаты его суммы. Этот порядок сводиться к трем принципиальным вариантам: выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплате суммы процента равномерными частями; выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга (при погашении кредита). При прочих равных условиях предпочтительней является третий вариант.

г) условия выплаты суммы основного долга - характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

д) прочие условия, связанные с получением кредита - могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

9.Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.

10.Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения по наиболее крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности.

На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, общая политика привлечения заемных средств может быть детализирована затем в разрезе указанных форм кредита.

Таким образом, формирование стратегии кредитования предприятия является сложной, последовательной процедурой, требующей немалых аналитических способностей финансовых менеджеров, а также обширной информационной базы.

2. Анализ стратегии кредитования на предприятии на примере Мамадышского РайПО

2.1 Общая характеристика предприятия

Объектом исследования в работе является Мамадышское РайПО (далее, предприятие). Фактический адрес: РТ, г. Мамадыш, ул. К. Маркса, 14.

Мамадышское РайПО является правопреемником следующих потребительских обществ: ПО "Ильсаф", ПО "Алга", ПО "Алан", ПО "Родник", филиал "заготовитель", филиал "Чулпан", филиал "Хлебопищекомбинат".

Основными полномочиями РайПО являются:

- координация деятельности потребительских обществ, филиалов и представительств;

- содействие развитию их деятельности;

- представление интересов потребительской кооперации в государственных и иных органах;

- оказание правовых, информационных и других услуг.

РайПО является одним из наиболее динамично развивающихся в республике.

Мамадышское РайПО объединяет 127 магазинов с торговой площадью 12 тыс. кв. метров. Потребительская кооперация Мамадышского РайПО объединяет 16103 пайщика.

Предприятие обслуживает более 30760 человек, это около 70 % всего Мамадышского района.

Предприятие представляет собой многоотраслевой комплекс, основные цели и задачи которого:

- обеспечение населения товарами повседневного потребления;

- закупка у населения излишков сырой сельскохозяйственной продукции;

- производство необходимых продуктов питания для населения;

- организация общественного питания.

Райпотребсоюз является кооперативной организацией, всемерно содействует повышению авторитета и усилению потенциала конкурентоспособности потребительской кооперации в Республике Татарстан.

В системе РайПО трудится более 620 человек.

Миссией предприятия является совершенствование деятельности всех отраслей, достижение финансовой стабильности кооперативных предприятий и организаций для удовлетворения нужд сельского населения.

В отличие от предприятий, созданных инвесторами и направленными на получение максимальной прибыли своим вкладчикам, основная задача РайПО состоит в обеспечении товарами и услугами своих пайщиков и малообеспеченных слоев населения товарами и услугами. Но это не означает, что РайПО не должен стремиться к получению прибыли. Для выживания и дальнейшего развития в условиях жесточайшей рыночной экономики Мамадышский РайПО должен эффективно использовать привлеченные и собственные ресурсы.

Торговля - основная сфера деятельности РайПО. Потребителями продукции РПС являются физические и юридические лица.

Услуги общественного питания в системе Мамадышского РайПО оказывают 18 предприятий на 354 посадочных места с объемом товарооборота по общественному питанию 16168 тыс.руб.

Общественное питание располагается почти по всей территории города, которое состоит из 4 столовых, маслосыродельного комбината, 2 кафе, буфетов, кондитерских цехов, цехов по выпуску пельменей, цеха по разделке мяса и приготовления фарша.

При РайПО имеется 3 хлебозавода с общим товарооборотом 42197 тыс. руб. и ведет взаимоотношения с производителями муки, другими производителями и потребителями. Предметом деятельности этих ПО является изготовление хлеба и хлебобулочных изделий.

Заготовительная деятельность тесно связана с торговым, общественным питанием, промышленностью. Работает 4 стационарных заготовительных пункта. И занимается закупкой излишков сырья у населения - шкур скота, овощей и фруктов, мяса и др.

Мамадышское РайПО также поставляет свою продукцию в города Республики Татарстан - Казань, Нижнекамск, Кам. Поляны, Н. Челны и др.

Для более подробной характеристики финансово - хозяйственной деятельности Мамадышского РайПО представим результаты работы предприятия в таблице 2.

Из данных, представленных в таблице видно, что себестоимость проданной продукции растет параллельно с ростом выручки. Это свидетельствует о повышении цен и на сырье. Анализ финансовых результатов Мамадышского РАЙПО показал, что в 2009 году выручка от реализации продукции увеличилась на 44393 тыс. руб., а себестоимость возросла на 36864 тыс.руб. То есть, прирост выручки в абсолютном выражении перекрывает рост себестоимости. Прибыль от продаж увеличилась на 634 тыс. рублей. РайПО имеет довольно - таки большой рост коммерческих расходов - на 6895 тыс. рублей по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Наряду с коммерческими, на предприятии присутствуют и прочие расходы. Так, в 2007 году они составляли 3626 тыс. руб., в 2008 году - 5313 тыс. руб., а в 2009 году - 14953 тыс. руб. Их состав практически не менялся на протяжении анализируемого периода.

Таблица 2 Финансовые результаты предприятия за 2007 - 2009 гг. тыс.р.

Показатели	01.07.2007	01.07.2008	01.07.2009
1.Выручка от продаж	281067	322990	367383
2.Себестоимость проданной продукции	222526	246145	283009
3. Валовая прибыль	58541	76845	84374
4. Коммерческие расходы	52025	63255	70150
5.Прибыль от продаж	6516	13590	14224
6. Прочие доходы	754	2213	13777
7. Прочие расходы	3626	5313	14953
8. Прибыль до налогообложения	1749	9364	11739
9. Налог	106	274	394
10.Прибыль отчетного периода	1643	9090	10579

В них входили расходы на ликвидацию выводимых из эксплуатации основных средств (расходы на снос старого здания), затраты на содержание законсервированных производственных мощностей (пароконвектомат - ПКА - 6 - 3 шт., котел КСТГ - 20 - 2 шт.), затраты на штрафы по договорам с поставщиками и подрядчиками.

Вместе с тем прочие доходы также растут 754, 2213 и 13777 тыс. руб. по годам соответственно. В состав прочих доходов РайПО входят уже на протяжении трех лет доходы от сданного в аренду здания под склад. Внереализационные расходы за анализируемый период превышают доходы, что отрицательно влияет на прибыль.