Разработка инвестиционного проекта "Строительство морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк"

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые хозяйствующий субъект может использовать в своей деятельности длительное время. Для ОАО «Кубанское речное пароходство» в 2006 году коэффициент финансовой устойчивости составлял 0,74, в 2007 году - 0,9, а в 2008 - 0,4, что является наиболее оптимальным из значений. Темп роста коэффициента в 2008 году по отношению к 2006 году составил 53,84 %.

Коэффициент абсолютной ликвидности в мировой практике достаточным считается значение равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств. На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности составлял в 2006 году - 0,12, в 2007 году - 0,25, что является оптимальным, а в 2008 - 0,63, что говорит о неэффективном использовании денежных средств, то есть они не запущены в оборот, а значит, не приносят прибыли. Темп роста коэффициента составила в 2007 году - 208 %, а в 2008 - 247 %.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2006 году составлял 0,75, что означает на каждый рубль краткосрочной задолженности у предприятия есть 75 копеек денежных средств и средств ожидаемых к получению. В 2007 году коэффициент быстрой ликвидности - 1,71, при нормальном значении 0,7, а в 2008 году он составлял 0,89. Абсолютное отклонение составляло в 2007 в отношении к 2006 0,95, а в 2008 в отношении к 2007 - -0,81.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами компании, т.е. сколько раз способна компания удовлетворить требования кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы. В 2006 году он составлял - 1,01, в 2007 - 2,11, а в 2008 - 0,98, что говорит о том, что в 2006 году на каждый рубль краткосрочных обязательств у компании есть 1,01 рубля активов предприятия, в 2007 - 2,11 рубля всех мобильных средств на каждый рубль краткосрочных обязательств, а в 2008 - 98 копеек при оптимальной норме в 2 рубля.

Таблица №1 - Финансовые показатели ОАО «Кубанское речное пароходство»

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Кубанское речное пароходство» согласно проведенному анализу имеет не самое устойчивое финансовое положение. Осуществление крупного инвестиционного проекта при данных финансовых показателях является достаточно затруднительным. Но так как проект является приоритетным, так как реализуется в области улучшения инфраструктуры региона и России в целом, рассчитывается получение государственных гарантий.

Глава 3. Разработка инвестиционного проекта «Строительство морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк»

3.1 Сущность инвестиционного проекта

В рамках данного проекта предполагается осуществить строительство морского универсального перегрузочного комплекса. Перспектива его развития определяется его географическим положением (близость к морским коммуникациям) круглогодичностью навигации, наличием железнодорожных и автодорожных подходов, свободных людских ресурсов. Причальный фронт - два причала длиной 370 п. м. обеспечивающий погрузку двух судов одновременно. Глубина у причала 8 метров, что позволяет заходить в порт не только речным, но и морским судам. Средняя производительность оборудования должна обеспечить по зерновым грузам до 14 тыс тонн/сутки, по генеральным грузам не менее 6 тыс тонн/сутки. Емкость портового склада временного хранения зерновых грузов - до 50 тыс тонн со средствами механизации разгрузки автотранспорта и железнодорожных вагонов.

Инвестиционная привлекательность комплекса характеризуются следующими позициями:

1) Возможность формирования мощной логистики вследствие наличия в группе Азово-Донского пароходства нескольких судоходных компаний, речных портов, элеваторов, разветвленной заготовительной и агентской сети.

2) Универсальное назначение терминала, достаточное количество складских помещений, современное техническое и технологическое оснащение.

Отгрузка в суда и прием из судов до 1,9 млн.тонн грузов при круглогодичной работе, в том числе зерновых грузов до 1,5 млн.тонн и генеральных и навалочных грузов 0,4 млн.тонн. номенклатура грузов: зерно, генеральные и навалочные грузы, контейнеры. Причал обеспечивает погрузку двух судов одновременно зерновых и генеральных грузов. Период проектирования и строительства 24 месяца.

Отправление грузов из России в порты Черного и Средиземного морей и в обратном направлении. Основными конкурентами являются порты Украины.

Ориентировочный объем капитальных вложений - 21 млн.долларов США, в том числе стоимость оборудования - 6,3 млн. долларов США. В качестве источников финансирования для реализации проекта предполагается использовать собственные средства ОАО «Кубанское речное пароходство» и инвесторов - 30 % (6,3 млн. дол. США) и привлеченные кредитные средства 70 % ( 14,7 млн. дол. США).

Сумма кредита - 14,7 млн. дол. США, срок кредитования - 78 месяцев, годовая процентная ставка по кредиту не более 10%. Выплата процентов по кредиту производится ежемесячно, начиная с первого месяца получения кредита за счет прибыли ОАО «Кубанское речное пароходство», выплата основной суммы кредита начинается после пуска первой очереди МУПК, через 16 месяцев после получения кредита. Для погашения кредита и процентов по нему направляется истая прибыль от эксплуатации МУПК и амортизации.

Обеспечение электроэнергией осуществляется от внешнего источника питания ЛЭП - 10 кВт. Водоснабжение комплекса предполагается от проектируемой артезианской скважины, расположенной в районе перегрузочного комплекса. Канализация бытовых и хозяйственных стоков осуществляется в городские очистные сооружения.

Производственные затраты включают в себя прямые затраты, амортизационные отчисления, отчисления на социальные нужды и др. Основным элементом прямых затрат являются материальные затраты, оплата труда и отчисления на социальные нужды. Потребная численность производственного персонала, занятого на погрузочно-разгрузочных работах определена расчетом, исходя из технологических вариантов и структуры грузооборота. Численность административно-технического персонала принята применительно к функциональным подразделениям в организации и управлении производством перегрузочного комплекса. Штатная численность перегрузочного комплекса составляет 214 человека, в том числе административно-управленческий персонал 29 человек.

3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта «Строительство морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк»

Для определения эффективности инвестиционных затрат их необходимо оценить с точки зрения доходности. Эффективность принятия инвестиционного решения определяется, используя статистические методы и методы дисконтирования.

Воспользуемся показателями, базирующимися на дисконтированных оценках являются, для оценки инвестиционного проекта «Строительство морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк».

1) Метод чистой приведенной стоимости

NPV = 1571201/ (1+0,1)¹+3004547/ (1+0,1)² + 3270728/ (1+0,1)³ +3559768/ (1+0,1)⁴ +3871314/ (1+0,1)⁵ +4207134/ (1+0,1)⁶ +4527647/ (1+0,1)⁷ +4618124/ (1+0,1)⁸ +4651564/ (1+0,1)⁹ +4843915/ (1+0,1)¹⁰ - 21000000 = 878734,56

NPV > 0 - соответственно проект стоит принять, и так как он имеет социальную направленность и невысокую эффективность возможно привлечение поддержки государства.

2) Метод расчета индекса рентабельности

Этот метод является, по сути, следствием метода чистой приведенной стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле

PI = 1571201/ (1+0,1)¹+3004547/ (1+0,1)² + 3270728/ (1+0,1)³ +3559768/ (1+0,1)⁴ +3871314/ (1+0,1)⁵ +4207134/ (1+0,1)⁶ +4527647/ (1+0,1)⁷ +4618124/ (1+0,1)⁸ +4651564/ (1+0,1)⁹ +4843915/ (1+0,1)¹⁰ / 21000000 = 1,04

Р1 > 1 - проект следует принять.

3) Дисконтированный срок окупаемости

DPP = 1571201/ (1+0,1)¹+3004547/ (1+0,1)² + 3270728/ (1+0,1)³ +3559768/ (1+0,1)⁴ +3871314/ (1+0,1)⁵ +4207134/ (1+0,1)⁶ +4527647/ (1+0,1)⁷ +4618124/ (1+0,1)⁸ +4651564/ (1+0,1)⁹ +4843915/ (1+0,1)¹⁰ > 21000000

21878734>21000000

Срок окупаемости проекта 10 лет. Данный проект дает положительные, но достаточно низкие показатели эффективности, особенно в соотношение с капитальными затратами, осуществляемые на строительство перевалочного комплекса, а также достаточно длительный срок окупаемости проекта. Но проект строительства морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк является проектом помимо экономического - социальным, инфраструктурным. В результате чего возможно не только предоставление государственных гарантий, но и участия государства в строительстве перегрузочного комплекса. Строительство перегрузочного комплекса играет важную роль не только для отдельно взятого предприятия, но и для развития региона. Так же рост оборота экспортируемых грузов для все страны, так как достаточный процент российских грузов отправляется через порты Украины, что увеличивает цену грузов для конечного потребителя и снижает конкурентоспособность российской продукции.

Заключение

Таким образом, финансовое состояние ОАО «Кубанское речное пароходство» согласно проведенному анализу имеет не самое устойчивое финансовое положение. Осуществление крупного инвестиционного проекта при данных финансовых показателях является достаточно затруднительным. Но так как проект является приоритетным, так как реализуется в области улучшения инфраструктуры региона и России в целом, рассчитывается получение государственных гарантий.

Проект строительства морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк дает положительные, но достаточно низкие показатели эффективности, особенно в соотношение с капитальными затратами, осуществляемые на строительство перевалочного комплекса, а также достаточно длительный срок окупаемости проекта. Но проект строительства морского универсального перегрузочного комплекса в Западном районе порта Темрюк является проектом не только экономическим, но и социальным, инфраструктурным. В результате чего возможно не только предоставление государственных гарантий, но и участия государства в строительстве перегрузочного комплекса. Строительство перегрузочного комплекса играет важную роль не только для отдельно взятого предприятия, но и для развития региона. Так же рост оборота экспортируемых грузов для всех стран, так как достаточный процент российских грузов отправляется через порты Украины, что увеличивает цену грузов для конечного потребителя и снижает конкурентоспособность российской продукции.

Список использованных литературы и источников

1 Федеральный закон от 25 февраля 1999 г № 39 - ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Российская газета.- 1999.- №41-42.

2 Послание Федеральному Собранию РФ от 26 апреля 2007, Москва, Кремль.

3 Стенографический отчет о совместном заседании президиума Государственного совета и Морской коллегии при Правительстве России о развитии инфраструктуры морского транспорта в Российской Федерации, 2 мая 2007 года, Мурманск.

4 Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. - СПб.: Изд-во С.- Петербургского университета, 2007. - 528 с.

5 Дробышевский С., А. Радыгин, И. Горшунов, О. Изряднова, А. Ильин, Г. Мальгинов, М. Турунцева, С. Цухло, И. Шкребела Инвестиционное поведение российских предприятий. М.: Институт экономики переходного периода, 2003. - 497 с.

6 Игонин Н.В. Инвестиции, организация управления и финансирования: Учебник для Вузов. - М.: Финансы ЮНИТИ, 2007. - 234 с.

7 Инвестиции: Учебник. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев и др.; Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 440 с.

8 Инвестиционная деятельность: учебное пособие/ Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. - М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.

9 Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.:Финансы и статистика, 1998. - 362 с.

10 Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты / Перевод с нем./ Под общей ред. В. В. Ковалева, З.А. Сабова. - СПб.: Изд-во «Питер», 2006. - 244 с.

11 Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. T.I. - М.: Республика, 1992. - 399 с.

12 Рубина Р.Я. Инвестиции: Учебное пособие - Краснодар, 2006. - 225 с.

13 Смирнов Г.Н. Порты и портовые сооружения: Учебное издание - М.: Изд-во АСВ, 2007. - 464 с.

14 Управление инвестициями: Учебник/ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро. - М.: Высшая школа, 2005. - 416 с.

15 Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. - М.: ИНФРА - М, 2003.- 1028 с.

Электронные ресурсы:

16 http://www.rbc.ru - РосБизнесКонсалтинг

17 http://www.budgetrf.ru -Бюджетная система РФ

18 http://www.finansa.ru - Финансовые ресурсы

19 http://www.economy.gov.ru - Министерство экономического развития и торговли РФ

20 http://www.prezident.kremlin.ru - Официальный сайт Президента РФ

Размещено на Allbest