Анализ денежно-кредитной политики Республики Беларусь

Что касается инструментариев денежно-кредитной политики Центрального Банка, то такие классические средства, как манипулирование учётной ставкой и нормами обязательных резервов, а также операциями на открытом рынке ценных бумаг в Японии, в течении нескольких послевоенных десятилетий, имели весьма малое значение, уступая в этом качестве прямому количественному рационированию кредита в условиях искусственного заниженного уровня процента.

В основе подхода к денежно-кредитной политики лежала идея избирательной поддержки - своего рода «искусственной селекции предприятий». Инициативу в проведении реформ в данной сфере взяло на себя правительство. И здесь оно активно использовало двойной эффект занижения процентных ставок: с одной стороны, административное установление процентных ставок на чрезвычайно низком уровне искусственно превышало норму накопления, перераспределяя средства в пользу банка, а с другой стороны, регулирование кредитных ставок и создаваемый таким образом дефицит ссудного капитала позволяли Центральному Банку и правительству направлять его крупнейшим корпорациям в сфере тяжёлой индустрии и экспортных отраслей.

Сходные черты можно обнаружить и в механизме контроля над денежной массой со стороны Центрального Банка Японии. Не полагаясь на косвенный контроль, Банк прибегал к непосредственному вмешательству в процессы на рынках банковского кредитования. Попытки воздействия на инвестиционный спрос посредством регуляторов денежной массы имеют ограниченный эффект в случае, когда они используются для предотвращения выхода из спада. Понижение уровня процента или либерализация предложения кредитных ресурсов само по себе не могут быть стимулом для производственных инвестиций. В Японии в основе высокого уровня инвестиционного спроса лежала «уверенность бизнеса» в будущем экономики, определявшая высокую норму отдачи на капитал. Поэтому политика занижения процента на рынке кредитных ресурсов и рационирование кредита имели своей главной целью перераспределения средств от населения и мелкого бизнеса в пользу крупнейших корпораций, способных осуществлять эффективные инвестиции. [19, с 120-122]

Денежно-кредитная политика в США. Одной из самых серьёзных трудностей, с которой столкнулась экономика на современном этапе, явилась инфляция. Эта проблема особенно стала остро в 70-х годах. Так, например, в США темпы инфляции в десятилетие утроилось с 4 до 13% в год. Позиции доллара на зарубежных рынках ослабли, а на рынках кредитных ресурсов значительно повысились нормы процента за их предоставление. Усиление инфляционных процессов заставило экономистов провести ряд исследований в данной области. В результате проведённой работы учёные сделали вывод о необходимости установления контроля над денежно-кредитными агрегатами.

Было признано, что темпы роста реального объёма производства будут приближаться к потенциальным темпам роста объёмов, вовлечённых в экономическую деятельность ресурсов, а также их производительности. Денежно-кредитная политика не сможет оказывать серьёзного влияния на долговременную тенденцию роста объёмов производства, или это влияние будет носить негативный характер, поскольку дестабилизируется денежная система, и создаются препятствия на пути капиталовложений в экономику. При таких условиях изменение темпов роста величины номинального дохода будет означать аналогичные изменения темпов инфляции. Следовательно, ликвидация инфляции и восстановление контроля в области ценообразования требует замедления роста денежной массы. Денежно-кредитная политика США основывается на вышеизложенной концепции. На основании её в 1978 году Конгресс США принял законодательство, обязывающее ФРС установить пределы роста денежной массы. Также был принят « Акт о полной занятости и сбалансированном росте». В нём указывались цели денежно-кредитной политики: обеспечение высокого уровня занятости и поддержания стабильности цен. Для достижения этого ФРС предписывалось ежегодно воздействовать на ожидаемое функционирование экономики и темпы инфляции.

Признавая, что не всегда можно поддерживать желаемое соотношение между ростом денежной массы и темпами экономического развития, закон не обязывает ФРС точно соблюдать заявленные параметры денежной массы. Однако, в случае если расхождение имеет место, ФРС должна объяснить причины. Величины денежной массы и кредитной эмиссии объявляются в феврале каждого года и корректируются в докладе, представляемом в конгресс в июне.

Данная политика преследует три основные цели: ограничение роста цен, извещение общественности о будущей стратегии ФРС, усиление подотчётности и ответственности Центрального Банка за принимаемые им решения и достижение намеченной цели.

Нужно отметить, что опыт американских экономистов в области борьбы с инфляцией может быть полезен при проведении антиинфляционных мер, тем более что данное направление экономической реформы признано приоритетным белорусским правительством. [20, с. 220-222]

3.2 Основные направления совершенствования денежно-кредитной политики Республики Беларусь

Денежно-кредитная политика должна быть подчинена достижению общих стратегических целей устойчивого развития посредством обеспечения стабильности национальной денежной единицы, повышения ликвидности и надежности банковской системы, обеспечения эффективного и безопасного функционирования платежной системы.

Для реализации этих направлений необходимо осуществить комплекс мероприятий, важнейшими из которых являются:

- снижение темпов инфляции на основе постепенного ужесточения монетарной политики. Оно должно осуществляться в рамках плавной траектории, предусматривающей увязку с темпами повышения эффективности и конкурентоспособности предприятий реального сектора экономики. Такой подход позволит минимизировать издержки и негативные эффекты переходного периода, поддерживая высокий уровень занятости, загрузку производственных мощностей и социальную защиту населения;

- регулирование номинального обменного курса таким образом, чтобы реальный обменный курс обеспечивал приемлемый уровень ценовой конкурентоспособности товаров отечественного производства, как на внешнем, так и на внутреннем рынке, исключающем дисбалансы во внешнеэкономической деятельности страны, и стимулировал динамичные темпы экономического роста;

- повышение эффективности механизма аккумуляции свободных денежных средств и их инвестирования в реальный сектор экономики.

Развитие банковской системы предусматривается осуществлять по следующим основным направлениям:

- укрепление устойчивости банковской системы, обеспечивающее приближение ее параметров к европейскому уровню, интеграцию банковского сектора Беларуси в региональную и мировую банковскую и финансовые системы и исключающее возможность системных кризисов;

- повышение надежности банковской системы за счет приближения принципов и практики банковского надзора к международным стандартам, внедрения современных методологических подходов и инструментария (средства раннего обнаружения финансовых затруднений в банках, повышение уровня транспарентности банков и небанковских финансовых организаций, развитие трансграничного надзора и т.д.), оптимизация структуры банковских активов и пассивов;

- формирование финансово-промышленных групп, обеспечивающих объединение финансов банковской системы и предприятий реального сектора экономики;

- развитие фондового рынка за счет расширения перечня и общей стоимости обращающихся ценных бумаг (векселя, права требования по кредитным договорам, акции и т.д.) и внедрения залоговой формы инвестиционного кредитования;

- расширение сети предметно и территориально ориентированных банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, специализирующихся в работе на фондовом рынке и обеспечивающих привлечение ресурсов пенсионных, страховых и инвестиционных фондов;

- привлечение иностранных инвестиций в банковскую систему, обеспечивающую расширение ресурсной базы коммерческих банков, увеличение их собственного капитала.

Реализация комплекса мероприятий денежно-кредитной политики позволит обеспечить финансовую стабильность на макроэкономическом уровне и достичь денежно-кредитной системой страны пропорций и параметров, присущих системам экономически развитых государств.

Стратегической целью государственной ценовой политики является достижение и поддержание динамически сбалансированных внутренних и внешнеторговых цен. Область ценового регулирования по мере насыщения рынков товарами и создания конкурентной рыночной среды должна постепенно сужаться.

Приоритетными направлениями ценовой политики должны стать: ограничение и пресечение монополистической деятельности хозяйствующих субъектов, содействие конкуренции, совершенствование регулирования деятельности естественных монополий.

Стратегической целью институциональных преобразований в Республике Беларусь является создание системы институтов, необходимых для становления и развития рыночной экономики, позволяющей решать задачи повышения уровня жизни людей, модернизации производства, сохранения, как воспроизводственного потенциала природного комплекса, так и целостности и безопасности страны. Для реализации данной цели необходим длительный период. [21]

XXI век станет столетием глобализации, интернационализации экономических отношений, ускоренного развития мирового финансового рынка. Так как попытки проведения «политики автаркии» не эффективны, это провоцируют развитие теневых финансовых потоков, а в конечном счете, имеют гораздо более негативные последствия в сравнении с возможными отрицательными явлениями, связанными с форсированием процесса глобализации.

Беларусь - европейская страна, имеющая небольшую экономику, характеризующуюся высокими показателями интенсивности внешнеэкономических потоков. Отношение суммы экспорта и импорта товаров и услуг к ВВП превышает 100 %. Это один из наиболее высоких показателей для стран бывшего СССР и примерно соответствует уровню, достигнутому небольшими странами Центральной и Западной Европы.

С другой стороны, существенное уменьшение барьеров в международной торговле в последние десятилетия открыло двери для экспорт ориентированного роста. Фактически, для малых экономик с ограниченным внутренним рынком, к числу которых можно отнести и экономику Беларуси, возможности быстрого роста заключены в большей степени в производстве продукции, ориентированной на международные рынки.

В этом контексте стратегической целью денежно-кредитной политики является создание благоприятных условий для активного вхождения Беларуси в систему глобальной экономики путем углубления финансово-экономической стабилизации в республике, дальнейшей либерализации валютного рынка, развития платежной системы, повышения надежности работы банков, освоения ими передовых методов работы и проведения операций.

Сегодня вопросы кредитования государственных и крупных предприятий решаются посредством удешевления процентных ставок за счёт бюджета. На это выделены большие ресурсы. Иначе обстоит дело с кредитованием населения, малого и среднего бизнеса. Эти категории заёмщиков в полном объёме ощутили на себе удар роста процентных ставок. Существует возможность для того, чтобы обеспечить их постепенное снижение.

Предстоит провести большую работу по увеличению золотовалютных резервов. Нужно стремиться к тому, чтобы они не достигли менее 10 млрд. долл. США. Сумма резервов республики должна соответствовать трёхмесячному объёму импорта. Выполнение этого норматива позволит успешнее вести работу на международных рынках капитала, в частности повысит рейтинг Республики Беларусь, поэтому задача всех руководителей банковской системы - активно работать в этом направлении.

Второе главное направление - это стабильное развитие самой банковской системы. Будут увеличиваться все её составляющие, но особое внимание уделяется привлечению средств населения и средств нерезидентов. Сегодня в Республике Беларусь из 32 действующих банков 25 являются банками с участием иностранного капитала, и все они имеют возможность активно работать по наращиванию ресурсов.

Банкам следует активизировать работу с населением в части привлечения их средств во вклады. Также банкам постоянно следует проводить работу по сокращению проблемных активов. В текущем году появляются перспективы значительно улучшить ситуацию с проблемными активами в государственных банках, кредитующих государственные программы социально-экономического развития.

Не менее важная задача, поставленная в Республике Беларусь, - создать условия для быстрого экономического развития страны, для построения новой конкурентной экономики. На протяжении многих лет наша страна имеет отрицательное сальдо внешней торговли товарами и услугами, поэтому необходимо сделать большой рывок в экономике. В первую очередь не по количественным показателям, а по качественным. Следует провести модернизацию, реконструкцию действующих предприятий всех форм собственности с целью выпуска на них конкурентно способной продукции. Важно создавать и развивать новые наукоёмкие отрасли, используя новейшие достижения, информационные технологии, нано технологии, биотехнологии и другие направления современной науки и техники.

Для достижения указанных целей необходимо решить масштабные задачи: провести полную дебюрократизацию экономики, повысить благосостояние граждан, качество и конкурентоспособность белорусской продукции, обеспечить приток иностранных инвестиций и положительное сальдо внешней торговли. Индикатором успешного продвижения Республики Беларусь в решении названных задач следует рассматривать её вхождение в 30 стран с лучшими условиями ведения бизнеса и к 2015 г. - в число первых 50 стран мира по индексу человеческого развития [22].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе дано определение понятию «денежно-кредитная политика», рассмотрены основные цели государства в области экономики, которые обеспечивают устойчивый экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность внутренних цен, а также внешнеэкономическое равновесие. Эти цели реализуются в процессе разработки и проведения экономической политики. Составной частью этой политики является денежно-кредитная политика. Вырабатывая и реализуя денежно-кредитную политику, государство определяет не только цели такой политики, но и устанавливает орган, ответственный за проведение в жизнь этих целей. Как правило, таким органом является центральный банк. Рассмотрена денежно-кредитная политика Республики Беларусь, как одна из важных составляющих общеэкономического регулирования в интересах активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы, выравнивания платежного баланса.

От денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком любого государства, зависят как успехи или неудачи в области макроэкономического регулирования экономики, так и благосостояние народа. Отсюда ясно, что денежно-кредитное регулирование является важнейшим инструментом воздействия на экономическую жизнь государства, а поэтому нарушение денежно-кредитного механизма пагубно отражается на состоянии всей хозяйственной жизни. Например, избыточная масса денег ведет к инфляции, снижению покупательной способности денежной единицы, обесценению капитала и, наоборот, нехватка платежных средств ограничивает возможности экономического роста, ведет к возникновению так называемого кризиса неплатежей. Поэтому вполне закономерно, что в условиях современной рыночной экономики возрастают контрольные и регулирующие функции центрального банка.

Денежно-кредитная политика в 1995 году являлась составной частью общей экономической политики Республики Беларусь. В этот период была снижена инфляция, благодаря принятым мерам государства, было прекращено субсидирование экономики. В целях выхода страны из кризиса коммерческие банки проводили политику, стимулирующую привлечение денежных средств физических лиц. Развивалась и совершенствовалась работа рынка ценных бумаг. Также проводился комплекс мероприятий по укреплению покупательской способности белорусского рубля.

Оценивая итоги денежно-кредитной политики в 2000 году можно сделать следующие выводы:

-осуществлён переход к жёсткой денежно-кредитной политики путём существенного ограничения размеров кредитной эмиссии с направлением её на финансирование дефицита бюджета;

- осуществлён переход к единому курсу белорусского рубля и обеспечена его стабильность и предсказуемость;

- было активизировано сотрудничество с центральными банками других государств (прежде всего с Банком России), международными финансовыми организациями;

- обеспечены условия для продолжения экономического роста и повышения реальных доходов населения;

- снижены темпы инфляции.

В 2005 году в результате проводимых мер государства национальная валюта стабилизировалась относительно иностранных валют и даже обозначилась тенденция к её укреплению. Были достигнуты результаты относительно увеличения международных резервов. Была продолжена работа банков с государственными ценными бумагами.

Денежно-кредитная политика в 2010 году содействовала сохранению финансовой стабильности, снижению внешних дисбалансов, обеспечению устойчивости экономического роста и занятости населения.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2011 году была направлена на формирование условий стабильного экономического развития Республики Беларусь, выполнение показателей социально-экономического развития страны, повышение благосостояния населения, прежде всего путём защиты и обеспечения устойчивости белорусского рубля, в том числе покупательной способности, и курса по отношению к иностранным валютам, развитие и поддержание устойчивости банковской системы, повышение надёжности и безопасности функционирования платёжной системы.

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь в 2012 году была направлена на формирование условий для сбалансированного развития экономики. Целью денежно-кредитной политики в 2012 году являлось снижение инфляции с помощью монетарных инструментов с учетом мер экономической политики, принимаемых Правительством Республики Беларусь. Наряду с достижением цели денежно-кредитной политики Национальный банк и Правительство Республики Беларусь продолжали реализацию мер, направленных на поддержание золотовалютных резервов государства на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность страны.

Основные направления совершенствования денежно-кредитной политики должна обеспечить стабильность национальной денежной единицы, повышения ликвидности и надёжности банковской системы, обеспечения эффективного и безопасного функционирования платёжной системы. Необходимо продолжать работу по снижению темпов инфляции и увеличению золотовалютных резервов страны. Продолжится процесс взаимовыгодного сближения денежных систем и банковских секторов Республики Беларусь и других стран СНГ, прежде всего Российской Федерации, в рамках союзного государства и других интеграционных образований, а также расширения и углубления взаимодействия с международными финансовыми организациями.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1 Макроэкономика (Экономическая теория. Часть 3): Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений / И. М. Лемешевский. - Минск: ООО «ФУАинформ», 2004. - 576 с.

2 Макроэкономика: учеб. пособие / А.В.Бондарь, В.А.Воробьёв, Н. Н. Новикова [и др] - Минск: БГЭУ, 2007. - 415 с.

3 Макроэкономика: Учебное пособие / В.А.Воробьёв, А.В.Бондарь, Л.Н. Новикова. - 2-е изд. - Минск: БГЭУ. - 2009. - 415 с.

4 Макроэкономика: Учеб.пособие / М.И. Плотницкий, Э.И.Лобкович, М.Г.Муталимов и др.; Под ред. М.И.Плотницкого. - 2-ое изд., стер. - Москва: Новое знание, 2004. - 462 с. - (Экономическое образование)

5 Банковский кодекс Республики Беларусь: Закон Респ. Беларусь, 13 июля 2012 г., № 416-З // Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь [Электрон. ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2013. - Режим доступа: http //www.pravo.by/.

6 Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2013 год: Указ Президента Республики Беларусь, 12 сент. 2012 г., № 419 // Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь [Электрон. ресурс] / Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. - Минск, 2013. - Режим доступа: http //www.pravo.by/.

7 Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

8 Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь за 1995 г. Утверждены правлением Национального банка Республики Беларусь 7 декабря 1994 г. (Протокол № 21). // Банковский вестник. - 1996. - № 2. - С. 3-14.

9 Прокопович, П.П. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политикой Республики Беларусь в 2000г. / П.П. Прокопович. // Банковский вестник. - 2001. - № 2. - С. 2-8.

10 Годовой отчёт Национального банка Республики Беларусь за 2000 год: Экономика и банковская система // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Минск, 2013. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

11 Прокопович, П.П. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политикой Республики Беларусь за 2005г. / П.П. Прокопович. // Банковский вестник. - 2006. - № 2. - С. 2-6.

12 Годовой отчёт Национального банка Республики Беларусь за 2010 год: Указ Президента Республики Беларусь, 20 июня 2011 г., № 258 // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Минск, 2013. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

13 Прокопович, П.П. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политикой Республики Беларусь за 2010г. / П.П. Прокопович. // Банковский вестник. - 2011. - № 4. - С. 5-11.

14 Годовой отчёт Национального банка Республики Беларусь за 2011 год: Указ Президента Республики Беларусь, 18 мая 2012 г., № 234 // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Минск, 2013. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

15 Ермакова, Н.А. Итоги выполнения Основных направлений денежно-кредитной политикой Республики Беларусь за 2011г. / Н. А. Ермакова. // Банковский вестник. - 2012. - № 4. - С. 3-5.

16 Годовой отчёт Национального банка Республики Беларусь за 2012 год: Указ Президента Республики Беларусь, 29 апреля 2013 г. № 210 // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Минск, 2013. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

17 Денежно-кредитная политика / А.М. Тихонова, Е.А. Медведева. // Экономический бюллетень НИЭИ Министерства экономики Республики Беларусь. - 2012. - № 2 - С. 15-18.

18 Годовой отчёт Национального банка Республики Беларусь за 2005 год: Указ Президента Республики Беларусь, 5 мая 2006 г. № 297 // Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электрон. ресурс]. - Минск, 2013. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/.

19 Финансы: Учебное пособие / Ковалёв А.М. - Москва: Финансы и статистика, 2007. - 450с.

20 Экономика: Учебное пособие / Казаков А.А. , Минаев Н.В. - Москва: «Тандем», 2008. - 220 с.

21 Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2020 г. / Национальная комиссия по устойчивому развитию Республики Беларусь; Редколлегия: Я.М. Александрович [и др] - Минск: Юнипак, 2004. - 200 с.

22 Хотько А. В. Бюджет Республики Беларусь на 2013 г. как оптимальный вариант возможного / А.В. Хотько. // Планово-экономический отдел. - 2012. - № 4 - С.15-21.

Размещено на Allbest.ru