Анализ финансового состояния ОАО "Уралхиммаш"

Для оценки возможности предприятия мобилизовать средства в расчетах с дебиторами для покрытия кредиторских обязательств в практике анализа финансового состояния предприятия применяется коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия).

Теоретически оправданные оценки этого коэффициента находятся в диапазоне 0,8 - 1. Такое значение показателя также характеризует достаточный уровень платежеспособности (ликвидности) предприятия.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности выступает коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия).

Теоретическая величина этого коэффициента определяется в размере 2. На самом деле под влиянием форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств и других факторов вполне удовлетворительные результаты могут быть и при значительно меньшем (но превышающем единицу) значении общего коэффициента покрытия. В этом случае, мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить свои текущие обязательства, а оставшуюся часть оборотных средств направить на погашение долгосрочных долгов и другие цели.

На 31 декабря 2013 г. общий коэффициент покрытия не укладывается в норму (1,011 против нормативного значения 2). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - за последний год коэффициент вырос на 0,483.

Значение промежуточного коэффициента покрытия (0,475) также оказалось ниже допустимого. Это означает, что у ОАО "Уралхиммаш" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Ниже нормы, как и два другие, оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,025 при норме от 0,2 и более). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - за весь рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,024 пункта.

В России общепринятый норматив текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) - 2 единицы. Однако, сомнительно, что такой норматив корректен для всех предприятий, поэтому на наш взгляд целесообразно рассчитать достаточный уровень текущей ликвидности для анализируемого предприятия (таблица 16).

Таблица 16. Расчет достаточного уровня текущей ликвидности

Наименование	Алгоритм расчета	На начало периода	На конец периода
1 Внеоборотные активы	к. 1100	2 013 462,00	2 057 690,00
2. Запасы сырья и материалов	к. 1211	678 778,00	501 312,00
3. Запасы в незавершенном производстве	к. 1212	1 338 990,00	505 441,00
4. Оборотные активы	к. 1200	3 815 953,00	3 458 085,00
5. Достаточный уровень текущей ликвидности	п. 4 / (п.1 + п.2 + п.3)	0,95	1,13
6. Фактический уровень текущей ликвидности		0,527	1,011

Сопоставив фактический и достаточный уровень текущей ликвидности, можно сделать вывод о том, что фактический уровень все же не достаточен, но на конец анализируемого периода его значение не столь существенно отличается от достаточного. К причинам низкого уровня коэффициента можно отнести снижение величины чистого капитала (причины снижения обоих названных показателей едины): убытки; капитальные вложения, превышающие сумму заработанной прибыли и полученных долгосрочных кредитов (требуется привлечение дополнительных займов); финансирование инвестиций за счет краткосрочных кредитов.

3.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависи-мости от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги.

Различные виды оборотных активов предприятия имеют различную скорость оборота. В целях разработки конкретных мероприятий по уско-рению оборачиваемости оборотных активов, они рассматриваются по их составным частям: запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, прочие оборотные активы.

Расчет показателей, необходимых для анализа оборачиваемости оборотных активов показан в таблице 17.

Таблица 17. Расчет и динамика показателей оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Алгоритм расчета	Периоды	Отклонение (+, -)
		базисный 2012 г.	отчетный 2013 г.
1	2	3	4	5
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	к.2110	4 459 124,0	4 692 731,0	233 607,0
2. Средние величины, тыс. руб.
2.1 оборотные средства	к. 1200	4 941 029,0	3 637 019,0	-1 304 010,0
2.2 запасы	к. 1210	2 523 610,5	1 980 359,5	-543 251,0
2.3 дебиторская задолженность	к. 1230	2 323 872,5	1 543 798,5	-780 074,0
2.4 денежные средства	к. 1250	7 326,5	26 858,5	19 532,0
3.Количество оборотов
3.1 оборотных активов	п.1 / п.2.1	0,9	1,3	0,4
3.2 запасов	п.1 / п.2.2	1,8	2,4	0,6
3.3 дебиторской задолженности	п.1 / п.2.3	1,9	3,0	1,1
3.4 денежных средств	п.1 / п.2.4	608,6	174,7	-433,9
4. Продолжительность одного оборота в днях
4.1 оборотных активов	360 / п.3.1	398,9	279,0	-119,9
4.2 запасов	361 / п.3.2	203,7	151,9	-51,8
4.3 дебиторской задолженности	362 / п.3.3	187,6	118,4	-69,2
4.4 денежных средств	363 / п.3.4	0,6	2,1	1,5
5. Сумма высвобождения (вовлечения) средств в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов, тыс. руб.
5.1 оборотных активов	(п.4.1 баз - п.4.1 отч) х п.1 баз / 360	1 562 863,3
5.2 запасов	(п.4.2 баз - п.4.2 отч) х п.1 баз/ 360	675 459,3
5.3 дебиторской задолженности	(п.4.3 баз - п.4.3 отч) х п.1 баз/ 360	901 818,3
5.4 денежных средств	(п.4.4 баз - п.4.4 отч) х п.1 баз/ 360	-19 148,2

В случае замедления оборачиваемости текущих активов предприятие вынуждено брать краткосрочные кредиты, заемные средства или использовать кредиторскую задолженность.

Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к увеличению и снижению продолжительности оборота, что свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия в отчетном (2013) году.

3.5 Анализ финансовых результатов

Исходные данные для анализа финансовых результатов приведены в таблице 18.

Таблица 18. Динамика состава и структуры финансовых результатов

Показатели	2012 год	2013 год	Отклонение (+,-)	Удельный вес, %	Откл. уд.веса, %
				2012 г.	2013 г.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка (нетто)	4 459 124,0	4 692 731,0	233 607,0	100	100
Себестоимость продаж	4 869 079,0	4 082 342,0	-786 737,0	109,2	87,0	22,2
Валовая прибыль	-409 955,0	610 389,0	1 020 344,0	-9,2	13,0	22,2
Коммерческие расходы	158 298,0	99 997,0	-58 301,0	3,5	2,1	1,4
Управленческие расходы	523 030,0	493 020,0	-30 010,0	11,7	10,5	1,2
Прибыль (убыток) от продаж	-1 091 283,0	17 372,0	1 108 655,0	-24,5	0,4	24,8
Доходы от участия в других организациях	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Проценты к получению	16 021,0	5 511,0	-10 510,0	0,4	0,1	0,2
Проценты к уплате	368 589,0	375 554,0	6 965,0	8,3	8,0	0,3
Прочие доходы	890 432,0	863 105,0	-27 327,0	20,0	18,4	-1,6
Прочие расходы	2 258 575,0	982 065,0	-1 276 510,0	50,7	20,9	29,7
Прибыль (убыток) до налогообложения	-2 811 994,0	-471 631,0	2 340 363,0	-63,1	-10,1	53,0
Текущий налог на прибыль	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Изменение отложенные налоговые обязательства	18 472,0	15 798,0	-2 674,0	0,4	0,3	-0,1
Изменение отложенных налоговых активов	282 861,0	35 057,0	-247 804,0	6,3	0,7	-5,6
Прочие	5 197,0	9 222,0	4 025,0	0,1	0,2	0,3
Чистая прибыль	-2 505 464,0	-411 554,0	2 093 910,0	-56,2	-8,8	47,4
общая рентабельность продаж	-24,5	0,4
Скорректированная выручка на индекс инфляции	-	43 734,7

В приведенной таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО "Уралхиммаш" за весь рассматриваемый период и аналогичный период прошлого года.

Из "Отчета о финансовых результатах" следует, что за весь рассматриваемый период организация получила прибыль от продаж в размере 17 372 тыс. руб., что равняется 0,4% от выручки. В прошлом периоде, напротив, имел место убыток в размере 1 091 283 тыс. руб.

По сравнению с прошлым периодом в текущем наблюдалось увеличение выручки от продаж на 233 607 тыс. руб. при одновременном уменьшении на 875 048 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за весь рассматриваемый период составил 489 003 тыс. руб., что на 1 231 708 тыс. руб. (71,6%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Для проведения факторного анализа прибыли, необходимо рассчитать влияние факторов на изменение величины прибыли.

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж».

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние изменения цен на продукцию. Для расчета влияния изменения цен на продукцию берется индекс цен за анализируемый период (Iц). Рассчитывается выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах (ВП*). Для расчета используется формула

ВПо

ВП* = --------, (20)

Iц

где Впо - выручка от продаж за отчетный период.

Следовательно, выручка от продаж продукции на предприятии в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом изменится за счет влияния цен. Для расчета влияния цен на изменение выручки от продаж используется формула

ВПц = ВПо - ВП*, (21)

Влияние на сумму прибыли от продаж изменения выручки от продаж (исключая влияние изменения цен на продукцию) рассчитывается по формуле

Рвп = (ВПо-ВПб)-ВПцхRпб (22)

где Рвп - изменение прибыли от продаж под влиянием фактора «Выручка от продаж продукции»;

ВПб - выручка от продаж за базисный период;

Rпб - рентабельность продаж в базисном периоде в долях единицы рассчитывается по формуле:

Рпб

Rпб, = ---------, (23)

ВПб

где Рпб - прибыль от продаж базисного периода;

Расчет влияния фактора «Цены на продукцию».

Для определения влияния изменения цены на прибыль от продаж используется формула

Рц =ВПц х Rпб, (24)

где Рц - изменение прибыли от продаж за счет влияния фактора «Цены на продукцию».

З. Расчет влияния фактора «Себестоимость продаж»

Рассчитывается изменение себестоимости продаж по формуле

ВПо х (Уsо - Уsб)

Sп = ------------------------, (25)

100

где Sп - изменение себестоимости проданной продукции за анализируемый период;

Уs о, Уs б - удельный вес себестоимости проданной продукции в выручке от продаж (%) соответственно за отчетный и предыдущий период.

Величина изменения прибыли за счет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» будет иметь знак, обратный полученному значению по формуле (31). Поскольку снижение (увеличение) себестоимости влечет за собой увеличение (снижение) прибыли от продаж на полученную в результате расчетов величину.

4. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы» осуществляется аналогично предыдущему. Вначале рассчитывается изменение коммерческих расходов (Ком) по формуле

ВПо х (Укомо - Укомб)

Ком = ------------------------------------, (26)

100

где Укомо, Укомб - удельный вес коммерческих расходов в выручке от продаж (%), соответственно, за отчетный и предыдущий период.

Величина изменения прибыли за счет влияния фактора «Коммерческие расходы» будет иметь знак противоположный полученному значению по формуле.

5. Расчет влияния фактора Управленческие расходы».

Рассчитывается изменение управленческих расходов (Упр) по формуле

ВПо х (Уупро - Уупрб)

Упр = -----------------------------------, (27)

100

где Уупро, Уупрб - удельный вес управленческих расходов в выручке от продаж (%) соответственно за отчетный и предыдущий период.

Величина изменения прибыли за счет влияния фактора “Управленческие расходы” будет иметь знак, противоположенный полученному значению по формуле.

Отрицательное влияние на чистую прибыль оказали среди факторов оказало изменение цен на продукцию (20962,7 тыс. руб. или 1,0%), снижение процентов к получению (10510 тыс. руб. или 0,5%) и прочих доходов (27327 тыс. руб. или 1,3%) и прочих расходов (1276510 тыс. руб. или 61%), отложенных налоговых активов (2674 тыс. руб. или 0,1%), отложенных налоговых обязательств (247804 тыс. руб.11,8%). Это произошло в результате снижения объема полученной выручки в сопоставимых ценах. Действие других факторов можно оценить, как положительное, но это воздействие смогло перекрыть негативное влияние.

3.6 Анализ рентабельности

Расчет показателей рентабельности показан в таблице 20.

Таблица 20. Расчет и динамика показателей рентабельности

Наименование показателя	Алгоритм расчета	2013 год	2012 год	Изменение (+,-)
1. Общая рентабельность, %	к.2400 / к. 2110 х 100	-8,77	-56,19	47,42
2.Рентабельность основной деятельности, %	к.2200 / (к.2120 + 2210 + 2220) х 100	45,40	43,43	1,97
3.Рентабельность (убыточность) продаж, %	к.2200 / к.2110 х 100	0,37	-24,47	24,84
4.Рентабельность внеоборотных активов, %	к.2400 / к.1100 х 100	-20,00	-124,44	104,43
5. Рентабельность оборотных активов, %	к.2400 / к.1200 х 100	-11,90	-65,66	53,76
6. Рентабельность собственного капитала, %	к.2400 / (к.1300 + к.1530) х 100	-27,11	121,01	-148,12
7. Рентабельность перманентного капитала, %	к.2400 / (к.1300 + к. 1530 + к.1400) х 100	-19,66	177,86	-197,51
8. Рентабельность совокупных активов, %	к.2400 / к.1600 х 100	-7,46	-42,98	35,52

Общая рентабельность. Показатель показывает какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения, анализируется в динамике и сравнивается со среднеотраслевыми значениями этого показателя.

Рентабельность основной деятельности. Коэффициент рентабельности основной деятельности показывает количество чистой прибыли, полученной компанией из 1 рубля, затраченного на производство продукции.

Рентабельность (убыточность) продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Рентабельность внеоборотных активов

Рентабельность оборотных активов. Определяется как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) к оборотным активам предприятия. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рентабельность собственного каптала -- относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.

Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Рентабельность совокупных активов - относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Полученные коэффициенты рентабельности подтверждают низкую эффективность хозяйственной деятельности ОАО «Уралхиммаш», однако, намечена тенденция к росту показателей, что, безусловно, характеризуется положительно.

Нужный уровень рентабельности достигается с помощью организационно-технических и экономических мероприятий. Повысить рентабельность - значить получить больший финансовый результат при меньших расходах. Порог рентабельности - это точка, отделяющая прибыльное производство от убыточного, точка, в которой доходы предприятия покрываю его переменные и условно-постоянные затраты.

4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА РЕЗЕРВОВ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Ниже обобщены ключевые финансовые показатели ОАО "Уралхиммаш".

Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "Уралхиммаш", имеющие исключительно хорошие значения:

* рост рентабельности продаж (+24,84 процентных пункта от рентабельности -24,47% за такой же период прошлого года);

* увеличение собственного капитала организации при том что, активы ОАО "Уралхиммаш" несколько уменьшились (на 5,4%);

* за период с 01.01.2013 по 31.12.2013 получена прибыль от продаж (17 372 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+1 108 655 тыс. руб.).

Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "Уралхиммаш", имеющие отрицательные значения:

* высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 21,1% на начало периода);

* чистые активы меньше уставного капитала, при этом за период имело место увеличение чистых активов;

* коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2013 имеет неудовлетворительное значение 3%);

* коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой нормы;

* не соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

* убыток от финансово-хозяйственной деятельности за последний год составил -411 554 тыс. руб. (+2 104 304 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).

С критической стороны финансовое положение ОАО "Уралхиммаш" характеризуют такие показатели:

* коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности существенно ниже нормативного значения;

* существенно ниже нормативного значения коэффициент абсолютной ликвидности;

* крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств

* высока вероятность банкротства предприятия.

На 31.12.2013 собственный капитал составил 1518038 тыс. руб. Согласно общепринятым требованиям к размеру собственного капитала, этой величины недостаточно. Более того, чистые активы, официальный аналог понятия "собственный капитал", ниже величины уставного капитала организации. Такая ситуация допустима в первый год работы предприятия, но в последующем не должна иметь место.

В соответствии с российским законодательством в таких случаях наступают определенные последствия. В случае, если по истечении двух лет с момента регистрации акционерного общества стоимость его чистых активов оказывается меньше уставного капитала, акционерное общество должно раскрыть этот факт в своей отчетности и, если в течение последующего года ситуация не изменится, уменьшить свой уставный капитал (ст. 35 Федеральный закон от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах").

Для отрасли "Производство машин и оборудования" минимально приемлемой величиной собственного капитала является 67% (желательно - 70%). Норматив зависит от типичной для отрасли структуры активов, а точнее от соотношения доли оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов (зданий, машин, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем больше требуется собственного капитала, долгосрочные вложения в первую очередь должны покрываться собственными средствами. Применительно к структуре активов ОАО "Уралхиммаш" (внеоборотные активы - 34,5 - 37,3%, оборотные - 65,5 - 62,7%) оптимальной долей собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость, является 75, минимальной - 70%.

Оптимальная доля собственного капитала получена таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами (утвержден распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.1994 г. N 56-р), соответствовал норме, но не менее XX% от всего капитала. Минимальная рекомендуемая доля - процент, при котором собственный капитал покрывает 90% балансовой стоимости внеоборотных активов. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы. По общему правилу эта предельная доля собственного капитала составляет 70% (для предприятий фондоемких отраслей предел может быть выше). Превышение этого предела говорит не только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи на вложенный собственниками капитал.

Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в результате следующих операций:

а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. Коммерческая организация может не чаще одного раза в год (на конец отчетного года) переоценивать группы однородных объектов основных средств по текущей (восстановительной) стоимости. При принятии решения о переоценке по таким основным средствам следует учитывать, что в последующем они переоцениваются регулярно. Также обратите внимание, что увеличение остаточной стоимости основных средств ведет к увеличению налога на имущество организаций, но не включается в базу по налогу на прибыль.

б) Увеличение уставного капитала. В данном случае этот вариант не подходит, т.к. чистые активы должны превышать уставный капитал.

в) Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

Недостаток собственного капитала в данном случае сопровождается пониженной текущей ликвидностью активов.

Важным показателем устойчивого функционирования организации является ее платежеспособность. Платежеспособность заключается в наличии достаточных средств для текущих расчетов с кредиторами, своевременного погашения обязательств. Для оценки платежеспособности организации используют коэффициенты ликвидности.

Основным показателем ликвидности считается коэффициент текущей ликвидности - соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности на 31 декабря 2013 г. равен 1,011. Это ниже общепринятой нормы, у организации недостаточно ликвидных (оборотных) активов в сравнении с имеющейся величиной краткосрочных обязательств. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности 2, достаточный уровен текущей ликвидности, расчитанный для ОАО «Уралхиммаш» 1,13. Рекомендуем повысить уровень текущей ликвидности.

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации:

а) Снизить величину краткосрочных обязательств. Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе.

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности. За период с 01.01.2013 по 31.12.2013 оборачиваемость дебиторской задолженности организации составила 120 дней (это среднее расчетное количество дней, которое проходит с момента возникновения задолженности покупателей до момента ее погашения).

Коэффициент быстрой ликвидности показывает достаточность ликвидных активов (краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств) в сравнении с краткосрочными обязательствами. То есть, если коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех оборотных активов, то здесь из них исключаются наименее ликвидные - запасы.

В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности измеряет достаточность наиболее ликвидных активов - краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Показатели быстрой и абсолютной ликвидности призваны сигнализировать о риске утраты платежеспособности уже в краткосрочном периоде. Наличие достаточного остатка денежных средств является необходимым условием для нормального ведения текущих расчетов с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом.

Таблица 21. Рекомендации по улучшению платежеспособности предприятия

Коэффициент ликвидности	Значение показателя у ОАО "Уралхиммаш" на 31 декабря 2013 г.	Рекомендуемое (нормальное) значение, не менее	Чтобы коэффициент принял нормальное значение ОАО "Уралхиммаш" необходимо
			сократить краткосрочные обязательства на, тыс. руб.	или увеличить высоколиквидные активы на, тыс. руб.
Быстрая ликвидность	0,475	0,8 - 1,0	1 390 590	1 112 472
Абсолютная ликвидность	0,025	?0,2	2 997 256	599 451

Показатели быстрой и абсолютной можно повысить следующим образом:

1. Сократить текущую кредиторскую задолженность организации, в том числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований.

2. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

Судить о финансовой эффективности деятельности организации можно по данным формы №2 "Отчет о финансовых результатах". Но даже если была получена прибыль, её абсолютная величина не говорит, насколько хороши финансовые результаты организации. Наглядным показателем выступают коэффициенты, которые учитывают не только финансовый результат, но и объем капитала, задействованный в деятельности организации. Это рентабельность активов и рентабельность собственного капитала.

Убыток отрицательно характеризует финансовую эффективность деятельности организации. Отметим, что финансовый результат оказался отрицательным из-за прочих расходов организации (прибыль от продаж составила -411544 тыс. руб.).

Убыточная деятельность недопустима. Если ОАО "Уралхиммаш" продолжит работать с таким же убытком, то у организации уже через 4 года не останется собственных средств (собственный капитал станет отрицательным).

Обобщив сделанные выше выводы, рекомендуем ОАО "Уралхиммаш" предпринять следующие меры по улучшения ключевых финансовых показателей (таблица 22).

Таблица 22. Общие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Рекомендуемые меры по улучшению финансового состояния	Цель
1	2
Увеличить долю собственного капитала	Обеспечить достаточную финансовую независимость (повысить коэффициент автономии).
Снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности	Повысить обеспеченность краткосрочных обязательств текущими активами (показатель текущей ликвидности).
Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	Повысить бесперебойность текущих расчетов (улучшить показатель абсолютной ликвидности).
Снизить запасы, переведя их в более ликвидные активы - краткосрочную дебиторскую задолженность, финансовые вложения или денежные средства	Повысить платежеспособность (показатель быстрой ликвидности).
Увеличить чистую прибыль	Обеспечить минимально приемлемую рентабельность собственного капитала

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.202 № 127-ФЗ. (Действующая редакция от 12.03.2014) [Электронный ресурс]. Url: http://www.consultant.ru/popular/bankrupt/. Дата обращения (05.10.2014)

2. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 сентября 1994 г. N 56-р «Об оценке финансового состояния предприятий, имеющих признаки несостоятельности». Информационно-правовой портал ГАРАНТ: http://base.garant.ru/103249/#ixzz2vDVUB900. (Дата обращения 06.10.2014).

3. Афанасьева А.Н. Применение модели Альтмана в России для прогнозирования банкротства // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития, 2011. - №3. - С. 42-46.

4. Бачурин А.А. Анализ производственно-хозяйственной деятельности автотранспортных организаций. Учебное пособие. М.:»Академия», 2006.

5. Бессонова Е.А, Воронова М.М. Диагностика банкротства - объективная необходимость для российской экономики // Изветия Юго-Западного государственного университета. Серия: экономика, социология, менеджмент, 2012. - №2. - С. 153-157.

6. Блинов, А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 319 с.

7. Большой экономический словарь/ Под ред. А.Н. Азрилияна. 7-е издание - М.: Институт новой экономики, 2007. - 1472 с.

8. Воронцова А.И. Основные подходы к оценке признаков несостоятельности (банкротства) организации в современных условиях // Вопросы региональной экономики, 2014. - Т.18. - №1. - С. 21-26.

9. Каблов Е.В. Проблемы адаптивности зарубежных методик диагностики банкротства в отечественной практике // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики, 2013. - №3. - С. 111-114.

10. Карапов А.В. анализ эффективности зарубежных и отечественных моделей прогнозирования банкротств // Транспортное дело России, 2010. - №6. - С. 38-40.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Проспект, 2010.

12. Королев А.Г., Лукашина О.В. Методы прогнозирования финансовой неустойчивости и банкротства компании // Академический вестник, 2014. - №1 (27). - С. 300-305.

13. Костенко Д.И. Методологические аспекты диагностики банкротства предприятия // научные ведомости белгородского государственного университета. Серия: История. Политология. Экономика. Информатика, 2012. - Т. 22. - № 7-1. - С. 20-29.

14. Мельцас Е. О. Финансовая устойчивость организации: как избежать банкротства? // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики, 2011. - № 6. - С. 108-111.

15. Морозова С.В., Бабкин П.Ю. Характеристика количественных и качественных моделей прогнозирования риска банкротства // Вестник международной академии системных исследований. Информатика, экология, экономика, 2012. - Т. 14. - №2. - С. 94-99.

16. Мудунов А.С., Цахаева К.М. Показатели прибыли и рентабельности предприятия и их анализ // Вопросы структуризации экономики, 2011. - №2. - С. 31-34.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: - ИП «Экоперспектива»,2010

18. Савицкая Г.В. Комлексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 6-ое изд., пераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2014. - 587 с.

19. Толпегина О.А. Анализ отечественной практики применения процедур банкротства // Эффективное антикризисное управление, 2013. - № 5(80). - С. 86-97.

20. Тюленева Н.А. Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса // Проблемы учета и финансов, 2013. - №4. - С. 61-65.

21. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник М.: ИНФРА-М, 2010.

22. Шеремет, А.Д. Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа: учебное пособие- М.: ИНФРА-М, 2008. - 176 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Организационная структура ОАО «Уралхиммаш»

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Бухгалтерский баланс ОАО «Уралхиммаш»

Статья баланса	код строки	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2011
Актив баланса
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	46	42	57
Патенты	1111	18	8	17
Товарный знак	1112	28	34	40
Результаты исследований и разработок	1120	648
Нематериальные поисковые активы	1130
Материальные поисковые активы	1140
Основные средства	1150	1 543 703	1 438 326	926 423
Здания	1151	2 377	2 412	3 118
Сооружения	1152	87 037	92 479	23 296
Машины и оборудование	1153	812 596	748 843	645 107
Производственный инвентарь	1154	4 017	4 796	6 104
Транспортные средства	1155	17 978	15 238	19 127
Другие основные средства	1156	3 020	6 029	772
Незавершенное сроительство	1157	616 628	568 479	228 849
Приобретение ОС	1158	50	50	50
Доходные вложения в материальные ценности	1160
Финансовые вложения, в т.ч.	1170	32 669	142 212	229 904
Паи и акции	1171	82	82	97
Вклад в уставной капитал	1172	32 427	32 427	32 427
Займы выданные	1171	160	109 703	197 370
Прочие финансовые вложения	1174	0	0	10
Отложенные налоговые активы, в т.ч.	1180	466 389	431 332	148 471
Основные средства	1181	394	26	36
Кредиторская задолженность	1182	1 794	2 519	2 880
Убыток текущего периода	1183	464 201	428 787	145 555
Прочие внеоборотные активы, в т.ч.	1190	14 235	1 550	0
Расходы будущих периодов	1191	14 235	1 550	0
Итого по разделу I	1100	2 057 690	2 013 462	1 304 855
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.	1210	1 771 526	2 189 193	2 858 028
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	1211	501 312	678 778	879 087
Затраты в незавершенном производтве	1212	505 441	1 338 990	1 537 721
Готовая продукция и товары для перепродажи	1213	736 530	162 571	238 897
Товары отгруженные	1214	28 243	8 854	202 323
Налог на добаленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	38 983	73 097	53 412
Дебиторская задолженность, в т.ч.	1230	1 540 216	1 547 381	3 100 364
Задолженность покупателей и заказчиков	1231	1 071 617	826 376	1 844 991
Задолженность поставщиков (авансы выданные)	1232	294 837	495 145	929 651
Задолженность бюджета по налогам	1233	59 819	110 437	166 738
Задолженность гос. Бюджетных фондов	1234	2 207	1 587	820
Расчет с персоналом по оплате труда	1235	444	299	209
Расчеты с подотчетными лицами	1236	2 017	1 079	3 113
Расчеты с персоналом по прочим операциям	1237	1 423	2 080	6 696
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	1238	107 852	109 378	148 146
Финансовые вложения (за исключением денежных денежных эквивалентов), в т.ч.	1240	36 335	46	11 046
Векселя	1241	0	46	11 046
Займы выданные	1241	36 335	0	0
Денежные средства и их эквиваленты, в т.ч.	1250	48 626	5 091	9 562
Касса	1251	139	63	25
Расчетный счет	1252	48 487	5 028	9 537
Прочие оборотные активы, в т.ч.	1260	22 399	1 145	22 693
Недостачи и потери от порчи ценностей	1261	8 645	65	33 693
НДС по товарам в пути	1262	9 878	1 080	0
Расходы будущих периодов	1263	3 876	0	0
Итого по разделу II	1200	3 458 085	3 815 953	6 066 105
Баланс	1600	5 515 775	5 829 415	7 370 960
Пассив баланса
III. Капитал и резервы
Уставной капитал (складочный капитал, уставной фонд, вклады товарищей), в т.ч.	1310	4 000 226	211	211
Уставный капитал	1311	4 000 226	211	211
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	1340	20 797	20 948	22 222
Добавочный капитал	1341	20 797	20 948	22 222
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	0	0	0
Резервный капитал	1360	11	11	11
Резервный капитал, образованный в соответствии с законодательством	1361	11	11	11
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	-2 502 996	-2 091 593	414 902
Фонд потребления	1371	186	186	186
Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет	1372	-2 091 628	413 685	541 524
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года	1373	-411 554	-2 505 464	-126 808
Итого по разделу III	1300	1 518 038	-2 070 423	437 346
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства, в т.ч	1410	410 000	478 793	2 451 035
Кредиты полученные	1411	410 000	478 793	2 451 035
Отложенные налоговые обязательства, в т.ч.	1420	143 399	159 197	141 043
Готовая продукция, незавершенное производство	1421	126 367	150 387	139 372
Кредиторская задолженность	1422	17 032	8 941	1 635
Основные средства	1423	0	-131	36
Оценочные обязательства, в т.ч.	1430	6 919	1 985	0
Резерв на гарантийное обслуживание	1431	6 919	1 985	0
Прочие обязательства	1450	15 358	21 752	0
Обязательства перед поставщмками	1451	15 358	21 752	0
Итого по разделу IV	1400	575 676	661 727	2 592 078
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	1 636 435	3 880 075	805 344
Кредиты полученные	1511	1 161 892	2 096 620	800 355
Проценты по кредитам полученным	1512	2 366	5 963	4 989
Продолжение таблицы Бухгалтерский баланс ОАО «Уралхиммаш»
Статья баланса	код строки	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2011
Займы полученные	1513	442 966	1 771 128	0
Проценты по займам полученным	1514	29 211	6 364	0
Кредиторская задолженность	1520	1 235 115	2 933 901	3 474 855
Обязательства перед поставщиками	1521	636 514	979 532	960 433
Обязательства перед покупателями авансы полученные)	1522	419 646	1 819 405	2 307 718
Обязательства по налогам и сборам	1523	17 971	14 804	119 092
Задолженность перед гос. Внебюджетными фондами	1524	23 076	24 911	23 573
Обязательства по оплате труда	1525	53 204	61 935	57 484
Расчеты с подотчетными лицами	1526	43	69	120
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	1527	84 661	33 245	6 435
Доходы будущих периодов	1530	0	0	0
Оценочные обязательства, в т.ч.	1540	550 511	424 135	61 337
Резерв на отпуска	1541	69 665	76 026	61 337
Оезерв на гарантийное обслуживание	1542	536	5 234	0
Резерв по незавершенным судебным делам	1543	20 831	22 435	0
Резерв штрафы, пени по договорам	1544	394 344	295 291	0
Резерв под разногласия с налоговыми органами	1545	0	24 149	0
Резерв под вознаграждение	1546	65 135	0	0
Прочие обязательства	1550	0	0	0
Итого по разделу V	1500	3 422 061	7 238 111	4 341 538
Баланс	1700	5 515 775	5 829 415	7 370 660

Размещено на Allbest.ru