Анализ финансового состояния предприятия "Улан-Удэнский ЛВРЗ Филиал ОАО РЖД"

Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.) Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

а) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

б) показатели рентабельности продаж;

в) показатели, определяющие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) - Rз исчисляется путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции.

Рентабельность продаж (оборота) - Rоб рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки.

Рентабельность (доходность) капитала (Rк) исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.

Таблица 2.8 - Анализ рентабельности

Уровень рентабельности производства за анализируемый период увеличился на 96% и составил на конец 2008 г. -26,9%.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня рентабельности производства, определились из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

-увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к увеличению уровня рентабельности производства на 1,3% (18,6 -17,3), где 18,6 = 9,3 6 : (10,5 + 39,5) х 100%

-снижение фондоемкости закрепления материальных оборотных средств, т.е. увеличение ускорения их оборачиваемости, привело к увеличению рентабельности производства на 6,2% (26,9 - 20,7).

Таким образом, общее увеличение рентабельности по факторам составило (в %) : - 1,3 + 2,1 +6,2 = 9,6, что соответствует общему изменению рентабельности производства: (26,9 - 17,3) = 9,6%

Таблица 2.9 - Динамика рентабельности предприятия

Таким образом, в отчетном 2008 г. в сравнении с 2007 г. финансовое состояние в ОАО “ЛВРЗ” незначительно улучшилось.

Увеличение доли оборотного капитала, способствующий ускорению его оборачиваемости; увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, свидетельствующая о крепких взаимодействиях с дебиторами и удовлетворительной работе сбыта: увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности; увеличение производительности труда (увеличение выработки на 1 работника ППП); увеличение фондоотдачи, влияющая на повышение эффективности использования основных фондов - все это говорит об улучшении финансового состояния предприятия в 2008 году.

За счет увеличения заказов на ремонт железнодорожных составов предприятие сумело увеличить реализацию продукции, ускорить оборачиваемость капитала и в конечном итоге повысить прибыльность капитала.

Финансово-экономическая деятельность предприятия в 2008 году в сравнении с 2007 годом характеризуется незначительным повышением финансовой устойчивости и уменьшением финансовой зависимости. Несмотря на то, что доля краткосрочных обязательств в структуре собственного капитала снизилась, ситуация, когда предприятие не в силах полностью расплатиться с кредиторами остается

Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициенту оборачиваемости собственного капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что позволило, несмотря на незначительное снижение рентабельности продаж, увеличить доходность собственного капитала. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, вырос курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Глава 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия «Улан-Удэнский ЛВРЗ Филиал ОАО РЖД»

Любое предприятие должно располагать финансовыми ресурсами для того, чтобы осуществлять текущую деятельность, инвестировать средства в свое развитие. Нехватка оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств - одна из важнейших проблем предприятия в настоящее время. Дефицит оборотных средств порожден как внешними, так и внутренними причинами, которые негативно отражаются на платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

К внешним причинам относятся:

- инфляция, которая обесценивает оборотные средства;

- замедление оборачиваемости средств;

- продолжительность сроков расчетов;

- неплатежеспособность партнеров и другие, обуславливающие необеспеченность сохранности денежных средств. В результате - денежные средства не успевают возмещаться.

К внутренним причинам относятся:

- низкая рентабельность;

- неэффективное управление оборотным капиталом;

- необоснованная кредитная политика.

Причинами удовлетворительной платежеспособности ЛВРЗ являются:

- несостоятельность клиентов и как следствие, списание дебиторской задолженности в убыток;

- необоснованная кредитная политика, которая приводит к «проеданию» средств, кредитом;

- привлечение заемных средств на невыгодных условиях;

- неритмичная работа предприятия;

- уплата штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины.

Все это негативно сказывается на платежеспособности. Поэтому выживание предприятия сегодня зависит от умения правильно выбрать экономические ориентиры и достичь поставленной цели.

Самостоятельность предприятий в условиях рыночной экономики предполагает их ответственность перед кредиторами, акционерами, банками, работниками и вызывает необходимость уделять внимание вопросу платежеспособности.

Эти вопросы решаются с помощью анализа, на основе которого осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. Одной из главных задач анализа является поиск путей эффективной системы управлениями финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Методические рекомендации, разработанные на основе анализа определяют круг основных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами предприятия, а также пути и способы их решения.

Важным направлением оздоровления финансового состояния ЛВРЗ является управление дебиторской задолженностью, так как платежеспособность предприятия на прямую зависит от платежеспособности заказчиков. В настоящее время для предприятия, это одна из главных причин неплатежеспособности, так как основная часть ликвидных средств ЛВРЗ находится в дебиторской задолженности (30%), которая имеет длительный период погашения, и даже списание в убыток. Все это уменьшает доход, и чревато не только дополнительными издержками (кредиты, % к уплате, штрафы, пени), но и периодическими остановками производственного процесса.

Чтобы избежать ухудшения платежеспособности организации и, следовательно, к снижению прибыли, важно уметь управлять дебиторской задолженностью.

С целью управления дебиторской задолженностью ЛВРЗ необходимо:

периодически пересматривать предельные суммы отпуска или процента от общего объема продаж с последующей оплатой, учитывая фактическое финансовое положение клиента;

сосредоточить внимание на более старых долгах и крупных суммах задолженности;

периодически определять срок просроченной дебиторской задолженности и сравнивать его с данными прошлых лет или нормами, учитывающими отраслевые особенности расчетов;

привлекать Государственную налоговую инспекцию, или предприятие, которое занимается взысканием долгов;

обращаться в суд.

С целью управления дебиторской задолженностью ЛВРЗ рекомендуется:

получать залог на сумму не менее, чем сумма дебиторской задолженности, в случае неустойчивого финансового положения заказчика;

избегать заказчиков с высоким риском;

вовремя оформлять расчетные документы;

вести жесткую кредитную политику, которая включает в себя:

- жесткие стандарты кредитоспособности;

- снижение кредитных условий;

- повышение требований к инкассации счетов;

оценить возможность применения вексельной формы расчетов, так как вексель является высоколиквидным активом и имеет большую силу, чем обычная дебиторская задолженность;

оценить возможность применения факторинга, то есть уступка банку или факторинговой компании права востребование дебиторской задолженности, или договора-цесии, по которому предприятие уступает свое требование к дебитору банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Если у предприятия не будет заказчиков, способных оплатить свой заказ, сделать предоплату, оно не сможет восстановить платежеспособность.

Так как основными потребителями ЛВРЗ являются - Министерства путей сообщения РФ и СНГ, региональные дорожные фонды, администрации областей, Мэрия г. Улан-Удэ и прочие финансовые структуры, а их платежеспособность зависит от федерального и местного бюджетов, которые в переходный период к рынку испытывают дефицит бюджетных средств, поэтому рассчитывать на них не стоит.

Для гарантированного восстановления платежеспособности необходимо увеличить текущие актива ЛВРЗ в два раза, при этом предполагается, что сумма срочных обязательств не возрастет.

Восстановление платежеспособности за счет уменьшения кредиторской задолженности то же невозможно, так как оно сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов.

Поэтому, единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов за счет результатов хозяйственной деятельности, с одновременным увеличением пассивной статьи «Прибыль». При этом «Прибыль» должна увеличиться в размере, необходимом для обеспечения двух кратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

Размер «Прибыли» зависит от многих факторов. Основными факторами, повлиявшими на прибыль предприятия, являются: рост себестоимости, большие проценты к уплате, выплаченные пени и штрафы, убытки от списания долгов. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на эти факторы.

Вариантами снижения себестоимости и увеличения прибыли являются:

· внедрение новой техники и технологии производства;

· улучшение организации труда;

· внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;

· использование действенного учета и контроля за использованием ресурсов;

· сокращение непроизводительных расходов, производственного брака;

· повышение уровня производительности труда;

· более полное использование производственных мощностей, трудовых ресурсов.

К более жестким мероприятиям относится сокращение расходов на содержание общежития завода путем передачи его в муниципальную собственность, что будет способствовать приливу капитала в основную деятельность.

Одним из вариантов может быть внутренняя реструктуризация, основанная на создание бизнес-единиц из транспортного цеха, котельни, участка стройматериалов, обладающего самостоятельностью, но без предоставления права юридического лица. Так же можно расширить сеть услуг участка товаров народного потребления.

ЛВРЗ ставит перед собой цель-получение высшей прибыли, которая позволит стать ему платежеспособным, а следовательно у предприятия появятся возможности для внедрения новых технологий, автоматизации и механизации производственных процессов и т.д., которые повлекут увеличение объема производства и следовательно прибыли, а увеличение прибыли позволит увеличить текущие активы.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточности производственной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Введение строгого контроля за состоянием расчетно-платежной дисциплины. Для этого следует контролировать состояние расчетов по отсроченным (просроченным) задолженностям; по возможности ориентироваться на большее число как покупателей, так и поставщиков в целях уменьшения риска неуплаты или не поставки одним или несколькими крупными покупателями или поставщиками.

Уменьшать и постоянно контролировать дебиторскую задолженность. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимой привлечения дополнительных источников финансирования.

Целью данной дипломной работы является разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Необходимость этого обусловлена сложной ситуацией, сложившиеся в настоящее время в экономике страны и в мире в целом. Предприятиям очень сложно существовать в этих не простых условиях, в условиях мирового финансового кризиса. Чтобы выжить и иметь при этом положительный финансовый результат, необходимо мобилизовать все имеющиеся в распоряжении предприятия резервы.

В процессе анализа всех факторов, влияющих на формирования итогового финансового результата, была оценена их динамика по годам, степень их воздействия на конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Конечный финансовый результат зависит от многих факторов, некоторые из них влияют на прибыль положительно, некоторые отрицательно.

Основными факторами, под влиянием которых формируется конечный финансовый результат, является выручка от реализации продукции, затраты на ее производство и реализацию. Кроме того, величина финансового результата зависит от внереализационных финансовых результатов.

Нередко влияние этих факторов имеет решающее значение. Кроме указанных выше факторов в формировании итоговых результатов большую роль играют показатели деловой активности. Под влиянием этих факторов формируется выручка от реализации и затрат.

В анализируемый период выручка от реализации продукции у предприятия увеличилась, за счет объема продаж и за счет повышения качества продукции. Основная деятельность, ради которой было, создано предприятие за анализируемый период была прибыльной. Выручка от реализации зависит от организации службы маркетинга на предприятии и ценообразования. В условиях диспаритета цен на промышленную продукцию, горюче-смазочные материалы, топливо и электроэнергию повышается роль в стратегии и тактике технико-экономической деятельности предприятия. Важнейшим фактором, влияющим на финансовые результаты, является себестоимость продукции. Снижение себестоимости является одним из основных резервов улучшения финансовых результатов. Однако в анализируемый период у предприятия наблюдается увеличение себестоимости, что является отрицательной тенденцией для деятельности предприятия. Увеличение себестоимости связано с удорожанием сырья, материалов, полуфабрикатов, а также повышения заработной платы рабочим и служащим.

Основной причиной высокой затратности производства заключается в низкой фондоотдаче, что является следствием использования устаревших технологий, а также как и морального, так и физического износа основного производственного оборудования.

В результате анализа выяснилось, что внереализационные расходы в 2008 году превысили внереализационные доходы, что свидетельствует о нарушении договорной дисциплины и плохой постановкой бухгалтерского учета. Внереализационные убытки свидетельствуют о недостатках деятельности предприятия, а их сокращение или ликвидация является резервом увеличения прибыли.

Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что позволило, несмотря на некоторое снижение рентабельности продаж, увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, вырос курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Итак, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что анализируемое предприятие неполно использует внутрипроизводственные резервы. Проявилось это, во-первых, в обеспечении прироста прибыли преимущественно за счет ценового фактора при повышении себестоимости продукции, во-вторых, в наличии значительных сумм внереализационных убытков, являющихся в основном результатом бесхозяйственности и нарушения договорных обязательств по поставкам.

Основной целью деятельности предприятия в рыночной экономике является максимизация рыночной стоимости капитала владельцев, т.е. максимизация текущей стоимости одной акции в существующем акционерном капитале.

При этом не важно, является ли бизнес индивидуальным частным предприятием, товариществом или корпорацией. В каждом случае хорошее финансовое решение увеличивает рыночную стоимость доли капитала владельцев, а плохое - уменьшает его.

В условиях жесткой конкуренции на мировом железнодорожном рынке предприятию необходимо прилагать максимум усилий, чтобы не только сохранить, но и расширить завоеванные с таким трудом позиции. Оптимизация таких усилий требует систематического долгосрочного прогнозирования и планирования не только в плане производства новых видов летательных аппаратов, но и координации в долгосрочном плане жизнедеятельности акционерного общества в целом. С целью определения и планирования стратегических альтернатив по производственной, маркетинговой, финансовой, технологической, кадровой, и инвестиционной политике предприятия насущно необходимо формирование специализированной структуры, которая будет организовывать процесс стратегического управления на предприятии во всех его аспектах: анализ, планирование, реализация, ресурсное обеспечение и контроль над исполнением долгосрочных стратегических задач.

Разработка программы стратегического развития ОАО “ЛВРЗ” должна основываться на проведении стратегических анализов рынка: определении потребности в электровозах, тепловозах, запасных частях к ним и других продуктах, производимых предприятием.

На основании анализа необходимо определить перспективную продукцию, ее ассортимент и предполагаемые объемы реализации на внутреннем и внешнем рынках. Эта работа должна вестись непрерывно и корректироваться в связи с изменяющемся состоянием на мировом рынке.

На основании стратегического анализа рынка на предприятие необходимо разработать программу модернизации железнодорожного транспорта и освоения новых видов продукции.

В зависимости от видов продукции и объемов разрабатывается стратегия развития производства, определяются необходимые затраты на постановку производства.

Параллельно разрабатывается стратегия подготовки производства, определяются средства для необходимого оснащения и приобретения нового оборудования, внедрения технологических процессов.

Исходя из состава изделия разрабатывается стратегия развития материально-технического снабжения (МТС), определяются объемы необходимых материалов и предприятия - поставщики.

Одновременно разрабатывается стратегия обеспечения производства готовыми покупными изделиями (ПКИ), определяется номенклатура ПКИ и предприятия - поставщики.

На предприятии должна быть разработана стратегия капитального строительства и реконструкции для расширения производства и его поддержания.

В зависимости от объемов производства выпускаемой продукции разрабатывается стратегия развития кадров, определяется потребное количество работников и необходимая их квалификация.

В целях обеспечения благоприятных условий для деятельности производства разрабатывается стратегия развития жизнеобеспечения предприятия по снабжению всеми необходимыми видами энергии, теплом и водой.

На основании стратегических анализов рынка разрабатывается стратегия развития коммерческого отдела, в обязанности которого входит заключение контрактов на реализацию произведенной продукции.

В целях изыскания и использования средств для осуществления стратегических задач разрабатывается стратегия развития управления финансами.

Организация деятельности всего предприятия и его подразделений требует разработки стратегии управления Обществом.

На основании разработки стратегии продаж и стратегии деятельности по всем направлениям формируется программа стратегического развития предприятия на ближайшие годы и на перспективу. Определяется вид и количество продукции, капитальные вложения, потребность в трудовых ресурсах и необходимые финансовые затраты на осуществление поставленных целей.

Наличие программы развития ОАО “ЛВРЗ” на перспективу позволит повысить и стабилизировать производство, привлечь инвесторов, избавит от выживания по случайным контрактам.

На основании стратегии развития предприятия к основным задачам, стоящим на сегодняшний день перед Обществом относятся:

- продвижение товаров на новые рынки сбыта;

- увеличение объемов выпускаемой продукции;

- снижение затрат на производство продукции;

- повышение качества и конкурентоспособности продукции и освоение новых видов изделий;

- улучшение социального благосостояния работников предприятия.

3.2 Приобретение современного оборудования по договору лизинга