Финансовая отчетность. Инфляция. Учетная политика предприятия
Задачи и информационные потоки анализа финансовой отчетности. Инфляция в важнейших макроэкономических индикаторах на микроэкономическом уровне. Оборотный капитал организации. Операции с валютой и внешнеторговые операции. Анализ предпринимательского риска.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курс лекций |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.09.2013 |
| Размер файла | 45,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Тема 1. Цели, задачи и информационные потоки анализа финансовой отчетности
Существуют две точки зрения на ранжирование типовых задач финансового анализа:
первоочередной задачей во всех случаях является прогнозирование финансовых результатов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
в зависимости от конкретных обстоятельств на первом плане должно быть выявление резервов наилучшего использования финансовых ресурсов, а затем прогнозирование и построение моделей.
Какую тачку зрения Вы считаете верной? Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, при ранжирование типовых задач финансового анализа следует остановиться на том, что в зависимости от конкретных обстоятельств на первом плане должно быть выявление резервов наилучшего использования финансовых ресурсов, а затем прогнозирование и построение моделей.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.
В широком смысле финансовый анализ может использоваться:как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.
Какие данные при заполнении формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» выбрали бы Вы? Обоснуйте свое мнение.
1 вариант:данные о размерах выручки, затратах на производство, коммерческих и управленческих расходах, результатах внереализационной деятельности и прочих операционных доходах,
2 вариант:данные oб объемах продаж, затратах на производство и реализацию, коммерческих и управленческих расходах, результатах внереализационной деятельности и прочих операционных доходах.
На мой взгляд, один вопрос дублирует другой. В зависимости от принятой Учетной политики при выборе метода определения выручки от продажи продукции организациям разрешено применять любой из двух методов определения выручки от продажи продукции для целей налогообложения:
по моменту оплаты отгруженной продукции, выполненных работ и оказанных услуг;
по моменту отгрузки продукции и предъявления платежных документов покупателю (заказчику) или транспортной организации.
Метод продажи продукции организация выбирает только для целей налогообложения.
В бухгалтерском учете продукция считается проданной по мере ее отгрузки, поскольку с момента отгрузки продукции право собственна нее переходит к покупателю.
В международной учетной практике используют, как правило, второй метод учета продажи продукции (по моменту отгрузки) в соответствии с принципом признания расходов и доходов по методу налогообложения, требующего временного соотношения между доходами и расходами.
В соответствии с Приказом Минфина РФ от 22.08.2003 г. № 67н. «О формах бухгалтерской отчетности организации» форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит данные:
1. О доходах и расходах по обычным видам деятельности, в том числе:
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж.
2. Прочие доходы и расходы, в том числе:
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль до налогообложения.
Тема. 2. Анализ инфляции в важнейших макроэкономических индикаторах на микроэкономическом уровне
1. По мнению некоторых экономистов, степень влияния микроэкономических индикаторов на деятельность предприятия не зависит от фазы его жизненного цикла. Другие считают, что степень влияния макроэкономических индикаторов на деятельность предприятия обусловлена фазой его жизненного цикла.
С какой изложенных выше точек зрения Вы согласны и почему?
На мой взгляд, степень влияния микроэкономических индикаторов на деятельность предприятия не зависит от фазы его жизненного цикла, так как основные причины инфляционных процессов - нарушение пропорциональности в сфере производства и обращения, ошибки в политике ценообразования, нерациональная система распределения национального дохода и др.
2. Среди части экономистов распространено мнение, что завышенные инфляционные ожидания могут стать причиной серьезных финансовых потерь предприятия. Другая точка зрения: завышенные инфляционные ожидания не причинят серьезного финансового вреда предприятию.
Какая точка зрения, по Вашему мнению, является верной? Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, завышенные инфляционные ожидания могут стать причиной серьезных финансовых потерь предприятия.
Инфляция - это процесс снижения покупательной способности денег. А поскольку денежный измеритель - основа бухгалтерского учета, прямым ее следствием для него становится утеря сопоставимости данных. Так, если на балансе числятся материалы стоимостью 12млн.руб., а их цена в данный момент равна 14 млн.руб., то оставляя на балансе первоначальную оценку, предприятие создает скрытый резерв в 2млн.руб., т.е. источник финансирования, утаиваемый от налогообложения.
Сохранение в балансе первоначальной и остаточной стоимости в условиях инфляции приводит к тому, что накопленная сумма амортизации становится символической, ибо то, что вчера стоил токарный станок, сегодня может стоить коробок спичек.
И, наконец, традиционные методы оценки актива не дают никакого представления о реальном обеспечении кредитов, о платежеспособности предприятия и не позволяют определить экономический потенциал фирмы.
Тема 3. Общий анализ финансовой отчетности организации
1. Какой вариант группы показателей, по Вашему мнению, нуждается в вертикальном анализе? Обоснуйте свое мнение.
вариант: прибыль, кредиторская задолженность, заемные средства предприятия, собственный капитал предприятия, материальные оборотные средства
вариант: материальные оборотные средства, капитал предприятия, заемные средства предприятия, кредиторская задолженность, прибыль.
Оба вопроса содержат одни и те же составные бухгалтерской отчетности, которые только поменялись местами, смысл же остается прежним. Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции от четности на результат в целом.
Отсюда, в зависимости от раздела анализа:
1. Анализ актива и пассива баланса - подвергаются вертикальному (структурному) анализу внеоборотные активы, материальные оборотные средства, капитал предприятия, заемные средства предприятия, кредиторская задолженность;
2. При анализе состава и структуры прибыли - подвергаются вертикальному анализа составные прибыли.
2. Проведите горизонтальный анализ актива нижеприведенного баланса. По его результатам выберите вариант оценки состояния предприятия:
- динамика оборотных и внеоборотных активов свидетельствует об успешной деятельности предприятия:
- динамика оборотных и внеоборотных активов не свидетельствует об успешной деятельности предприятии.
Актив годового баланса предприятия тыс. руб.
|
Актив |
01.01 |
31.12 |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
Нематериальные активы |
12850 |
11565 |
|
|
Основные средства |
287044 |
266080 |
|
|
Незавершенное строительство |
8600 |
2400 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
50000 |
50000 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
25430 |
30000 |
|
|
Итого по разделу 1 |
383924 |
360045 |
|
|
II. Оборотные активы |
|||
|
Запасы |
117809 |
136144 |
|
|
к том числе |
|||
|
сырье и материалы |
25510 |
22152 |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
9821 |
10316 |
|
|
готовая продукция |
65635 |
70215 |
|
|
Товары отгруженные |
13261 |
28900 |
|
|
расходы будущих периодов |
3582 |
4561 |
|
|
Налог на добавленную стоимость |
6019 |
8156 |
|
|
Дебиторская задолженность (ожидаемые платежи более чем через 12 месяцев) |
2390 |
8516 |
|
|
Дебиторская задолженность (ожидаемые платежи к течение ближайших 12 месяцев) |
1200 |
10000 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5000 |
20000 |
|
|
Денежные средства |
37952 |
44095 |
|
|
в том числе |
|||
|
касса |
2480 |
2525 |
|
|
расчетные счета |
35472 |
41560 |
|
|
валютные счета |
- |
- |
|
|
Прочие оборотные активы |
3097 |
2856 |
|
|
Итого по разделу II |
173467 |
228757 |
|
|
Баланс |
557391 |
588802 |
Горизонтальный (временной) анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста).
Горизонтальный (временной) анализ актива бухгалтерского баланса
|
Показатели |
На 01.01 |
На 31.12 |
Изменение |
||||
|
Тыс.руб. |
% |
Тыс.руб. |
% |
Тыс.руб. |
% |
||
|
Нематериальные активы |
12850 |
2,30 |
11565 |
1,96 |
-1285 |
-0,34 |
|
|
Основные средства |
287044 |
51,50 |
266080 |
45,19 |
-20964 |
-6,31 |
|
|
Незавершенное строительство |
8600 |
1,55 |
2400 |
0,41 |
-6200 |
-1,14 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
50000 |
8,97 |
50000 |
8,49 |
- |
-0,48 |
|
|
Прочие внеоборотные активы |
25430 |
4,56 |
30000 |
5,10 |
+4570 |
+0,54 |
|
|
Итого по разделу 1 |
383924 |
68,88 |
360045 |
61,15 |
-23879 |
-7,73 |
|
|
II. Оборотные активы |
|||||||
|
Запасы |
117809 |
21,13 |
136144 |
23,12 |
+18335 |
+1,99 |
|
|
в том числе |
|||||||
|
сырье и материалы |
25510 |
4,58 |
22152 |
3,76 |
-3358 |
-0,82 |
|
|
затраты в незавершенном производстве |
9821 |
1,76 |
10316 |
1,75 |
+495 |
-0,01 |
|
|
готовая продукция |
65635 |
11,77 |
70215 |
11,93 |
+4580 |
+0,16 |
|
|
Товары отгруженные |
13261 |
2,38 |
28900 |
4,91 |
+15639 |
+2,53 |
|
|
расходы будущих периодов |
3582 |
0,64 |
4561 |
0,77 |
+979 |
+0,13 |
|
|
Налог на добавленную стоимость |
6019 |
1,08 |
8156 |
1,38 |
+2137 |
+0,30 |
|
|
Дебиторская задолженность (ожидаемые платежи более чем через 12 месяцев) |
2390 |
0,43 |
8516 |
1,45 |
+6126 |
+1,02 |
|
|
Дебиторская задолженность (ожидаемые платежи к течение ближайших 12 месяцев) |
1200 |
0,22 |
10000 |
1,70 |
+8800 |
+1,48 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5000 |
0,90 |
20000 |
3,40 |
+15000 |
2,50 |
|
|
Денежные средства |
37952 |
6,81 |
44095 |
7,49 |
+6143 |
+0,68 |
|
|
в том числе |
|||||||
|
касса |
2480 |
0,45 |
2525 |
0,43 |
+45 |
-0,02 |
|
|
расчетные счета |
35472 |
6,36 |
41560 |
7,06 |
+6088 |
+0,7 |
|
|
валютные счета |
- |
- |
|||||
|
Прочие оборотные активы |
3097 |
0,55 |
2856 |
0,50 |
-241 |
+0,05 |
|
|
Итого по разделу II |
173467 |
31,12 |
228757 |
38,85 |
+55290 |
+7,73 |
|
|
Баланс |
557391 |
100,0 |
588802 |
100,0 |
+31411 |
105,64 |
На основе данных аналитической таблицы можно сделать следующие выводы:
1) общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 5,64% (105,64 - 100,0), что свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия;
Как показывают данные таблицы удельный вес внеоборотных активов снизился на конец анализируемого периода на 7,73% пункта (61,18 - 68,88) и составил на начало года 68,88% и на конец года 61,18%.
Оборотные активы - увеличение удельного веса на 7,73% (38,85-31,12) и составляет на начало года 31,12% и на конец года 38,85%.
На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия, т.е. успешной деятельности предприятия.
Тема 4. Анализ финансового состояния организации (предприятия)
1. Бухгалтерский баланс предприятия характеризуется следующими данными (тыс.руб.)
|
Активы и пассивы |
Начало года |
Конец года |
|
|
А1 |
308 |
292 |
|
|
А2 |
14292 |
31422 |
|
|
А3 |
21626 |
34210 |
|
|
А4 |
24892 |
25990 |
|
|
П1 |
15472 |
29722 |
|
|
П2 |
3172 |
5498 |
|
|
П3 |
13620 |
27310 |
|
|
П4 |
28914 |
29544 |
Вычислите на основе приведенных данных:ликвидность баланса, текущую ликвидность, перспективную ликвидность, общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными средствами.
На основе вычислений выберите вариант оценки финансовой устойчивости предприятия:
финансовое положение предприятия можно назвать устойчивым;
финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым.
существуют следующие точки зрения на проблему самофинансирования:
способность предприятия к самофинансированию обеспечивается успешной работой в течение ряда лет;
способность предприятия к самофинансированию возникает в результате успешной работы в отчетном году.
Какой точке зрения Вы отдаете предпочтение?
Обоснуйте свой ответ.
При сопоставлении наиболее ликвидных активов (А1)как на начало года, так и на конец года в сумме 308тыс.руб. и 292тыс.руб. соответственно с наиболее срочными обязательствами (П1) как на начало года так и на конец года в сумме 15172тыс.руб. и 24722тыс.руб. соответственно имеется платежный недостаток в сумме 14864тыс.руб.(308-15172) и 24430тыс.руб.(292-24722), таким образом не сохраняется нормативное неравенство А1?П1, при сопоставлении быстрореализуемых активов (А2) как на начало года в сумме 14292тыс.руб., так и на конец года - 31422тыс.руб. с краткосрочными обязательствами (П2) в сумме 3172 тыс.руб. на начало года и - 5498тыс.руб. на конец года имеется платежный излишек в сумме 11120тыс.руб.(14292-3172) и 25924тыс.руб.(31422-5498), что удовлетворяет соблюдению неравенства А2? П2, при сопоставлении медленно реализуемых активов А3 как на начало года, так и на конец года в сумме 21626тыс.руб. и 34210тыс.руб. с долгосрочными обязательствами П3 в сумме 13620тыс.руб. и 27310тыс.руб. наблюдается платежный излишек в сумме 8006тыс.руб.(21626-13620) и 6900тыс.руб.(34210-27310), что удовлетворяет соблюдению неравенства А3?П3; при сопоставлении труднореализуемых активов А4 на начало года так и на конец года в сумме 24892тыс.руб. и 25890тыс.руб. с собственным капиталом и другими постоянными пассивами(П4)в сумме 28914тыс.руб. и 29544тыс.руб. наблюдается на начало года платежный недостаток в сумме 4022тыс.руб.(24892-28914), на конец года в сумме 3554тыс.руб.(25990-29544), что удовлетворяет соблюдению неравенства А4? П4. Проведенный анализ показал, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным как на начало года, так и на конец отчетного периода, так как
А1< П1 , А2 > П2 , А3 > П3 , А4< П4;
при условии абсолютной ликвидности баланса
А1? П1, А2? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет сделать вывод о низкой текущей ликвидности на ближайшее время, так как положение данного предприятия на ближайшее время затруднено, для погашения краткосрочных долгов необходимо привлечь быстрореализуемые активы и медленно реализуемые активы. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность предприятия, причем (А3>П3) говорит о платежеспособности в перспективе, а (А3<П3) соответственно свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. На анализируемом предприятии А3 >П3 как на начало года, так и на конец, что указывает на платежеспособности в перспективе. Общий коэффициент ликвидности определяется:
финансовый отчетность инфляция капитал
Ко.л.н.г. = (308 + 7146 + 6488) / (15472 + 1586 + 4086) = 0,66
Ко.л.к.г. = (292 + 15711 + 10263) / (29722 + 2749 + 8193) = 0,65
Коэффициент текущей ликвидности определяется:
Кт.л.н.г = (308+14292+21626) /(15472+3172) = 1,94
Кт.л.к.г = (292+31422+34210) /(29722+5498) = 1,88
При нормативном значении (1 - 2), коэффициент текущей ликвидности ниже верхнего предела и на конец года снижается, что расценивается как снижение платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется:
Ка.л.н.г = 308 /(15472+3172) = 0,017
Ка.л.к.г = 292 /(29722+5498) = 0,008
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормативного показателя(0,2 - 0,5) и на конец года снижается, что указывает на низкую платежеспособность предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень участия собственного капитала в формировании текущих активов, определяется:
Косс1 = (28914 - 24892):36226 = 0,111
Косс2 = (29544 - 25990):35220 = 0,101
Как показывают расчеты, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец базисного периода за счет собственного капитала было сформировано 11,1% оборотных средств предприятия, а на конец отчетного периода степень участия источников собственных средств в формировании текущих активов уменьшилась до 10,1%
Коэффициент финансовой маневренности характеризует финансовое состояние предприятия, определяется:
Кф.м.н.г. = (28914 - 24892):28914 = 0,139
Кф.м.к.г. = (29544 - 25990):29544 = 0,120
Показатель коэффициента финансовой маневренности ниже нормативного (0,2 - 0,5) и на конец года снижается, что указывает на снижение способности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала.
На основе вычислений можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия нельзя назвать устойчивым.
2. Существуют следующие точки зрения на проблему самофинансирования:
способность предприятия к самофинансированию обеспечивается успешной работой в течение ряда лет;
способность предприятия к самофинансированию возникает в результате успешной работы в отчетном году.
На мой взгляд, способность предприятия к самофинансированию обеспечивается успешной работой предприятия в течение ряда лет.
Само понятие - самофинансирование расценивается как финансовая стратегия управления фондами денежных средств предприятия в целях накопления капитала, достаточного для формирования расширенного воспроизводства.
Способность к самофинансированию показывает степень возможностей предприятия самостоятельно финансировать свои потребности. Способность к самофинансированию прежде всего характеризуется наличием валовой прибыли у предприятия.
Тема 5. Финансовое прогнозирование и оценка потенциального банкротства
1. Проводя финансовое прогнозирование, организация (предприятие) систематически решает проблемы повышения финансовой устойчивости предприятия и определения финансовых источников его дальнейшего развития. Выберите наиболее предпочтительный вариант дополнительного внешнего финансирования при следующих условиях:
I вариант:
выручка фактическая, тыс, руб.- 12 265
чистая прибыль фактическая, тыс, руб.- 3 377
дивиденды фактические, тыс. руб.- 244
изменяемые активы баланса фактические, тыс. руб.- 9 180
изменяемые пассивы баланса фактические, тыс. руб.- 6118
выручка прогнозируемая, тыс. руб.- 15 023
затраты фактические, тыс. руб.- 6 888
в том числе постоянные.- 3 780
переменные- 5 108
2 вариант:
Данные те же, кроме того, что часть акционеров требует увеличения размеров дивидендов до 350тыс.руб.
3 вариант:
На мой взгляд, вывод предприятия из кризисного состояния может проводиться с помощью сочетания защитной или наступательной тактик, при разработке финансовой политики предприятия.
Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.
Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).
Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.
Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).
Тема 6. Анализ прибыли и направлений ее использования
1. Используя данные нижеприведенной таблицы, попытайтесь выявить тенденции использования прибыли предприятием N
|
Направления использования прибыли, тыс.руб. |
Годы |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
|
Реинвестирование прибыли |
200 |
200 |
200 |
150 |
150 |
|
|
Дивиденды |
20 |
25 |
30 |
40 |
50 |
|
|
Резервирование |
50 |
50 |
- |
- |
- |
|
|
Различные фонды |
50 |
30 |
20 |
20 |
30 |
|
|
Потребление |
600 |
650 |
700 |
700 |
750 |
Обоснуйте свой вывод необходимыми расчетами.
2. Какой вариант набора условий производства Вы, как президент АО, считаете оптимальным для обоснования своей дивидентной политики?
- падение дивидендов, рост инвестиций, постоянство займов;
- постоянство дивидендов, рост инвестиций и займов;
- постоянство инвестиций, рост займов, рост дивидендов;
- рост инвестиций, постоянство займов и дивидендов.
Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, как президент АО, считаете оптимальным для обоснования своей дивидентной политики может быть признан набора условий производства такой как рост инвестиций, постоянство займов и дивидендов.
Тема 7. Анализ политики привлечения капитала
1. Существуют две точки зрения на содержание бизнес- плана по эмиссии акций предприятия.
- структура и содержание разделов данного бизнес-плана идентичны структуре и содержанию обычного бизнес-плана;
- структура и содержание разделов данного бизнес-плана существенно отличаются oт структуры и содержания обычного бизнес-плана.
Какую точку зрения Вы считаете верной? Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, содержание бизнес- плана по эмиссии акций предприятия структура и содержание разделов данного бизнес-плана существенно отличаются oт структуры и содержания обычного бизнес-плана.
Состав, структура и объем бизнес-плана определяется спецификой вида деятельности, размером предприятия и целью составления.
Состав и структура бизнес-плана также зависит от размеров предлагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого предприятия.
В зависимости от цели составления бизнес-плана (в качестве плана обоснования инвестиций, для финансовых партнеров, привлечения партнеров, контрактов с персоналом фирмы) разделы могут разрабатываться с той или иной степенью конкретизации.
Не существует жестко регламентированной формы и структуры бизнес-плана.
Однако, как правило, в нем предусматриваются разделы, в которых раскрываются основная идея и цели бизнеса, характеризуется специфика продукта предприятия и удовлетворения им потребностей рынка, дается оценка рынка и устанавливается стратегия поведения фирмы на определенных рыночных сегментах, определяется организационная и производственная структура, формируется финансовый проект дела, включая стратегию финансирования и предложения по инвестициям, описываются перспективы роста предприятия.
2. Наиболее популярна следующая система показателей оценки кредитоспособности заемщика: репутация заемщика; размер и состав имущества заемщика; состояние, экономической и рыночной конъюнктуры; финансовая устойчивость заемщика; тенденции развития предприятия -заемщика, аккуратность оплаты им счетов кредиторов и инвесторов; состав и размер долгов предприятия; мотивы обращения за ссудой; бизнсс-план; платежеспособность предприятия; уровень рентабельности производства; оборачиваемость оборотного капитала; наличие собственного оборотного капитала; стабильность выполнения производственных планов.
Разными экспертами данная система оценивается как:
приемлемая;
содержащая недостаточно показателей для точной оценки;
содержащая излишние показатели, несущественные для банка, Какую точку зрения Вы разделяете? Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, данная система оценивается как содержащая излишние показатели, несущественные для банка.
Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя; размера кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах и условий его предоставления.
Все это обусловливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза финансовой устойчивости на перспективу. Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.
Для банка для оценки кредитоспособности необходимы показатели:
репутация заемщика;
размер и состав имущества заемщика;
финансовая устойчивость заемщика; тенденции развития предприятия -заемщика, аккуратность оплаты им счетов кредиторов и инвесторов;
состав и размер долгов предприятия;
мотивы обращения за ссудой;
платежеспособность предприятия; уровень рентабельности производства;
оборачиваемость оборотного капитала; наличие собственного оборотного капитал.
Тема 8. Анализ оборотного капитала организации (предприятия)
1. Рассчитайте коэффициенты деловой активности и определите их динамику по следующим данным. Изложите свое мнение о состоянии деловой активности предприятия.
|
№п/п |
Показатель, тыс.руб. |
На начало года |
На конец года |
|
|
1 |
Выручка от реализации продукции За прошлый год За отчетный год |
112546 184692 |
||
|
2 |
Валюта баланса |
61178 |
91894 |
|
|
3 |
Величина запасов и затрат по балансу |
30136 |
31992 |
|
|
4 |
Денежные средства, средства в расчетах и прочие активы |
308 |
292 |
|
|
5 |
Дебиторская задолженность |
14352 |
31422 |
|
|
6 |
Кредиторская задолженность |
15452 |
29722 |
|
|
7 |
Основные средства и прочие внеоборотные активы |
24892 |
25970 |
|
|
8 |
Величина источников собственных средств предприятия |
4033 |
3574 |
Фондоотдача производственных фондов (Фо) определяется:
Фо = V / Fср,
где V - Выручка от реализации
Fср- стоимость внеоборотных активов
Фо н.г. = 112546 / 24892 = 4,5214
Фо.к.г. = 184692 / 25970 = 7,1117
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) рассчитывается:
Ок = V / В,
где V - Выручка от реализации
В - Итог баланса
Ок н.г. = 112546 / 61178 = 1,8396оборот.
Ок к.г. = 184692 / 91894 = 2,0098оборот.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск) рассчитывается:
Оск = V / СК,
где V - Выручка от реализации
СК - величина собственного капитала
Оск н.г. = 112546 / 4033 = 27,9063оборот.
Оск к.г. = 184692 / 3574 = 51,6765оборот.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ооб) рассчитывается:
Ооб = V / R,
где V - Выручка от реализации
R - величина оборотных активов
Ооб н.г. = 112546 / 30136 + 308 + 14452 = 2,5068оборот.
Ооб к.г. = 184692 / 31992+292+31422 = 2,8991оборот.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом) рассчитывается:
Ом = V / Z,
где V - Выручка от реализации
Z - величина материальных оборотных средств
Ом н.г. = 112546 / 30136 = 3,7346оборот.
Ом к.г. = 184692 / 31992 = 5,7731оборот.
Средний срок оборота материальных оборотных средств (См) определяется:
См. = 365:Ом
См н.г. = 365:3,7346 = 97,73дня
См к.г. = 365:5,7731 = 63,22дня
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з) рассчитывается:
Од/з = V / Д/з,
где V - Выручка от реализации
Д/з - величина дебиторской задолженности
Од/з н.г. = 112546 / 14352 = 7,8418оборот.
Од/з к.г. = 184692 / 31422 = 5,8778оборот.
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)определяется:
Сд/з. = 365:Од/з
Сд/з н.г. = 365:7,8418 = 46,54дня
Сд/з к.г. = 365:5,8778 = 62,10дня
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з) рассчитывается:
Ок/з = V / К/з,
где V - Выручка от реализации
К/з - величина кредиторской задолженности
Ок/з н.г. = 112546 / 15452 = 7,2836оборот.
Ок/з к.г. = 184692 / 29722 = 6,2140оборот.
Средний срок оборота кредиторской задолженности (Ск/з) определяется:
Ск/з. = 365:Ок/з
Ск/з н.г. = 365:7,2836 = 50,11дня
Ск/з к.г. = 365:6,2140 = 58,74дня
Продолжительность операционного цикла (Цо) определяется:
Цо = Сд/з + С м
Ц о н.г. = 46,54 + 97,73 = 144,27дня
Ц о к.г. = 62,10 + 63,22 = 125,32дня
Продолжительность финансового цикла (Цф) определяется:
Цф = Цо - Ск/з
Ц ф н.г. = 144,27 - 50,11 = 94,16дня
Ц ф к.г. = 125,32 - 58,74 = 66,58дня
2. Определите ypoвень деловой активности предприятия по данным задания 1 как::
- высокий:
- низкий.
Обоснуйте свое мнение расчетом необходимых коэффициентов и их динамики.
На основании проведенных расчетов составим таблицую
Анализ деловой активности предприятия
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+,-) |
|
|
Фондоотдача производственных фондов (Фо) |
4,5214 |
7,1117 |
+2,5903 |
|
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) |
1,8396 |
2,0098 |
+0,1702 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск) |
27,9063 |
51,6765 |
+23,7702 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ооб) |
2,5068 |
2,8991 |
+0,3923 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом) |
3,7346 |
5,7731 |
+2,0385 |
|
|
Средний срок оборота материальных оборотных средств (См) |
97,73 |
63,22 |
-34,51 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з) |
7,8418 |
5,8778 |
-1,964 |
|
|
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з) |
46,54 |
62,10 |
+15,56 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з) |
7,2836 |
6,2140 |
-1,0596 |
|
|
Средний срок оборота кредиторской задолженности (Ск/з) |
50,11 |
58,74 |
+8,63 |
|
|
Продолжительность операционного цикла (Цо) |
144,27 |
125,32 |
-18,95 |
|
|
Продолжительность финансового цикла (Цф) |
94,16 |
66,58 |
-27,58 |
Данные таблицы показывают, что деловая активность предприятия находится на высоком уровне. Положительным моментом является ускорение оборачиваемости собственного капитала, оборотных активов и других показателей. Отрицательно рассматривается замедление оборачиваемости дебиторской задолженности как в оборотах, так и в днях.
Снижение продолжительности операционного и финансового циклов расценивается положительно, что указывает на уменьшение времени нахождения финансовых ресурсов в материальных средствах и дебиторской задолженности, а также время, когда финансовые ресурсы отвлечены из оборота.
3. Оцените уровень работы предприятия с дебиторами по нижеследующим данным как;
удовлетворительный;
неудовлетворительный.
|
№ п/п |
Показатели |
Остаток на начало года |
Возникло обязательств |
Погашено обязательств |
Остаток на конец года |
|
|
1 |
Дебиторская задолженность краткосрочная |
14352 |
36146 |
19076 |
31422 |
|
|
2 |
В том числе просроченная |
1120 |
26570 |
22188 |
5502 |
|
|
3 |
Из нее длительностью свыше 3 месяцев |
1120 |
26570 |
22188 |
5502 |
|
|
4 |
Дебиторская задолженность долгосрочная |
- |
- |
- |
- |
|
|
5 |
В том числе просроченная |
- |
- |
- |
- |
|
|
6 |
Из нее длительностью свыше 3 месяцев |
- |
- |
- |
- |
|
|
7 |
Задолженность, платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты |
- |
- |
- |
- |
Обоснуйте свое мнение расчетами состава дебиторской задолженности пи срокам ее возникновении, динамики и доли сомнительной дебиторской задолженности.
Из данных приведенной таблицы видно, что работа с дебиторами на предприятии может быть расценена как неудовлетворительная.
Как видно, на конец года сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 17070тыс.руб.(31422-14352). Сумма возникших обязательств превышает сумму погашенных обязательств на 17070тыс.руб.
Увеличился удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности с 7,80% (1120:14352) до 17,51% (5502:31422), т.е. увеличение на 9,71% пункта. Расценивается отрицательно.
Тема 9. Анализ инвестиционной политики организации (предприятия)
1. Выберите вариант оценки инвестиционной политики предприятия по следующим данным как:
- удовлетворительная,
- неудовлетворительная.
|
№ п/п |
Показатель |
Годы |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|||
|
1 |
Общий объем инвестиций, тыс.руб. |
20000,0 |
22000,0 |
25000,0 |
25000,0 |
|
|
2 |
В том числе в производственные мощности |
10500,0 |
14000,0 |
15000,0 |
17000,0 |
|
|
3 |
В объекты жизнеобеспечения |
8000,0 |
5000,0 |
4000,0 |
8000,0 |
|
|
4 |
В средства защиты окружающей среды |
2000,0 |
3000,0 |
- |
- |
|
|
5 |
Прибыль, млн.руб. |
1500,0 |
1800,0 |
2000,0 |
2100,0 |
|
|
6 |
В том числе от новой продукции |
20,0 |
40,0 |
70,0 |
70,0 |
|
|
7 |
Коэффициент обновления основных фондов |
0,12 |
0,13 |
0,15 |
0,17 |
Обоснуйте свое мнение расчетом соответствующих показателей и их динамикой. Стали бы Вы расширять базу исходных данных по сравнению с приведенными в задании сведениями для более обоснованной оценки инвестиционной политики?
На мой взгляд, инвестиционная политика предприятия может оцениваться как удовлетворительная.
При сравнении показателей с 1 годом, показатели возрастают, увеличился объем инвестиций в 4 -ом году в сравнении с 1 годом на 5000,0тыс.руб., в т.ч. в производственные мощности на 6500,0тыс.руб.. Увеличилась прибыль предприятия на 600,0тыс.руб., в.т.ч.от новой продукции на 50,0тыс.руб.. Предприятие увеличило и обновило активную часть производственных средств, на что указывает увеличение коэффициента обновления основных средств.
2. На рынке обращаются ценные бумаги со следующими характеристиками:
|
Ценные бумаги (№) |
Норма доходности (%) |
Организация-эмитент |
Возможность приобретения |
|
|
1 |
30 |
Государство |
Ограниченная |
|
|
2 |
40 |
Коммерческий банк |
Неограничена |
|
|
3 |
10 |
Промышленная оргаизация |
Неограничена |
|
|
4 |
15 |
Промышленная организация |
Ограничена |
|
|
5 |
16 |
Промышленная организация |
Чрезвычайно oграничена |
|
|
6 |
13 |
Торговал организация |
Неограниченна |
|
|
7 |
18 |
Государство |
Чрезвычайно ограничена |
|
|
8 |
19 |
Торговал организация |
Ограничена |
|
|
9 |
60 |
Коммерческий банк |
Ограничена |
|
|
10 |
50 |
Коммерческий банк |
Чрезвычайно oграничена |
|
|
11 |
50 |
Торговал организация |
Неограниченна |
|
|
12 |
40 |
Торговал организация |
Ограничена |
Из двух вариантов формирования портфеля ценных бумаг на данной основе выберите наиболее доходный и оцените, является ли он оптимальным.
бумаги № 2, 9, 10. 11, 12;
бумаги № 1, 2, 4. 11, 12.
Из двух представленных вариантов формирования портфеля ценных бумаг наиболее доходным является первый вариант, он по своей доходности составляет 240%, тогда как второй вариант - 175%.
На мой взгляд он является оптимальным, так как в его составе находятся такие организации - эмитенты как Коммерческий банк и Торговая организация с неограниченной возможностью приобретения ценных бумаг.
Тема 10. Анализ операций с валютой и внешнеторговых операций
1. Известны две точки зрения:
- один и тот же продукт экспортируемый в различные регионы должен иметь одинаковую прибыльность;
- один и тот же продукт, экспортируемый в различные регионы не может иметь одинаковую прибыльность.
Какую точку зрения Вы считаете верной? Обоснуйте свое мнение.
На мой взгляд, один и тот же продукт, экспортируемый в различные регионы не может иметь одинаковую прибыльность, так как это зависит от государственного регулирования внешнеэкономической сферы, как тарифное регулирование.
К таможенным средствам регулирования внешних связей относятся таможенные пошлины - государственные налоги, взимаемые за провоз через границу страны (экспорт - импорт) товаров и иных материальных ценностей. Систематизированный перечень таможенных пошлин есть таможенный тариф. Установление таможенной пошлины означает, что владелец товара должен уплатить государству определенную долю цены. На величину импортной пошлины возрастут издержки производителя, а следовательно, и цена, по которой импортер будет продавать свой товар.
2. Существует два суждения:
- валютную прибыль следует использовать только для финансирования внешнеэкономической деятельности;
- валютную прибыль следует использовать для финансирования любых направлений деятельности предприятия.
Какому мнению Вы отдаете предпочтение? Обоснуйте свой выбор.
На мой взгляд, валютную прибыль следует использовать для финансирования любых направлений деятельности предприятия, так как прибыль полученная от валютных операций включается в состав общей прибыли предприятия (организации) и не подразделяется на виды прибыли, полученной от различных видов деятельности.
Тема 11. Анализ учетной политики предприятия
1. Существуют два различных мления о приоритетности различных составляющих учетной политики:
- основной в учетной политике является ее методическая составляющая;
- основной в учетной политике является ее организационная составляющая.
Какое мнение Вы считаете верным? Обоснуйте свою точку зрения.
На мой взгляд, основной в учетной политике является как ее методическая составляющая, так и ее организационная составляющая.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия « ПБУ 1 / 98 (Утверждена Приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998г. № 60-н). Положение устанавливает основы формирования (выбора и обоснования) и раскрытия (придания гласности) учетной политики организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федераций.
Для целей настоящего Положения под учетной политикой организации принимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности.
К способам ведения бухгалтерского учета относятся способы группировки и оценки фактов хозяйственной деятельности, погашения стоимости активов, организации документооборота, инвентаризации, способы применения счетов бухгалтерского учета, системы регистров бухгалтерского учета, обработки информации и иные соответствующие способы и приемы.
2. Какое утверждение Вы считаете верным? Обоснуйте Ваше мнение:
анализ технической составляющей учетной политики следует проводить ежегодно;
анализ технической составляющей учетной политики следует проводить через 2-3 года;
анализ технической составляющей учетной политики следует проводить только при изменении учетной политики.
На мой взгляд, анализ технической составляющей учетной политики следует проводить ежегодно, так как Учетная политика в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия « ПБУ 1/98 (Утверждена Приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998г. № 60-н) принятая организацией учетная политика подлежит оформлению соответствующей организационно-распорядительной документацией (приказами, распоряжениями и т. п.) организации.
Способы ведения бухгалтерского учета, избранные организацией при формировании учетной политики, применяются с первого января года, следующего за годом утверждения соответствующего организационно-распорядительного документа.
Тема 12. Анализ предпринимательского риска
1. Из нижеприведенных суждении выберите верное, Обоснуйте свое мнение:
- в анализе рисков должен преобладать количественный анализ;
- в анализе рисков необходимо сочетание качественных и количественных рисков. Оптимальность сочетания определяется объектом анализа.
На мой взгляд, в анализе рисков необходимо сочетание качественных и количественных рисков. Оптимальность сочетания определяется объектом анализа.
Анализ рисков может быть:
качественный (установление потенциальной области риска, факторов риска, этапов работы и их взаимосвязи и т.п.);
количественное (определение размеров и степени рисков по операциям и проекту в целом).
Количественный анализ можно формализовать, для чего используют методы статистические, аналитические, экспертных оценок и аналогов:
- Статистические методы: вероятность возникновения потерь определяется на основе статистических данных предшествующего периода с установлением области (зоны) риска, достаточности инвестиций, коэффициента риска (отношение уставного или всего капитала фирмы к сумме ее активов)
- Аналитические методы: вероятность возникновения потерь определяется на основе математических моделей связи, и через них устанавливаются зоны риска. Такие методы используются для установления периодов окупаемости, внутренней нормы доходности, чистого приведенного дохода, рентабельности, чувствительности модели, балансовой модели устойчивости финансового состояния и т.п.
- Метод экспертных ошибок: отобранная группа экспертов (по специальности, квалификации) оценивает действия (проекты) предпринимателей по степени риска
- Методы аналогов: используется база данных осуществленных аналогичных проектов для переноса их результативности на разрабатываемый проект. Такой метод используют в том случае, если внутренняя и внешняя среды проекта и его аналогов имеют достаточную сходимость по основным параметрам.
2. Существуют два мнения о влиянии факторов на величину риска:
- как субъективные, так объективные факторы риска могут оказать решающее влияние на уровень риска предприятия;
- влияние субъективных факторов на риск предприятия всегда более значительно.
На мой взгляд, как субъективные, так объективные факторы риска могут оказать решающее влияние на уровень риска предприятия.
При оценке рисков учитывают две группы факторов:
объективные, не зависящие непосредственно от организации (инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, режим наибольшего благоприятствуя, наличие свободных экономических зон и др.);
субъективные, характеризующие состояние организации (производственный потенциал, технический уровень, специализация, производительность, контакты и кооперативные связи, надежность контрактов и инвесторов и др.).
Список литературы
1. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2009.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.:Финансы и статистика, 2008.
3. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент. - М.:ЮНИТИ. 2008
4. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. - СПб.: Социальная литература, 2007.
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Экоперспектива, 2007.
6. Монфред Ю.Б., Прыкнн Б.В. Экономика отрасли. - М.: Стройиздат. 2000.
7. Горфинкель В.Я., Купрякова ЕМ. Экономика предприятия. - М.:ЮНИТИ. 2007.
8. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия:- М.:ЮНИТИ - ДАНА, 2010.
9. Чечевицина Л.Н. Экономический анализ. - Ростов н/Д: изд.-во «Феникс», 2011.
10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2011.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Анализ инфляции и важнейших макроэкономических индикаторов на макроэкономическом уровне. Общий анализ финансовой отчетности организации. Анализ финансового состояния организации (предприятия).Финансовое прогнозирование и оценка потенциального банкротства.
лекция [185,3 K], добавлен 17.11.2011Инфляция как экономический процесс, ее механизм и взаимосвязь с финансами. Государственное дотирование отдельных товаропроизводителей как стимулирующий инфляцию фактор. Структура финансовой политики государства, научные подходы и порядок ее формирования.
реферат [18,4 K], добавлен 09.09.2009Финансовая отчетность как информационная основа анализа деятельности. Цель, задачи и направления анализа показателей финансовой отчетности, его использование при выявлении признаков экономических преступлений. Анализ показателей бухгалтерского баланса.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 10.04.2017Сущность, цели и задачи финансового анализа, его основные виды и информационное обеспечение. Источники аналитической информации. Методы анализа финансовой отчетности. Расчет показателей финансовой отчетности ОАО "Электрокабель", результаты их анализа.
курсовая работа [572,8 K], добавлен 25.10.2012Понятие консолидированной финансовой отчетности, ее представление и случаи применения. Взаимосвязь операции объединения компаний и составления ими консолидированной финансовой отчетности. Создание корпоративной группы, основные принципы консолидации.
курсовая работа [24,7 K], добавлен 08.12.2009Объекты анализа финансовой отчетности, оценка платежеспособности предприятия, рентабельности, источников финансирования деятельности организации (левериджа). Взаимосвязь состава и содержания финансовой отчетности, формирование налогооблагаемой базы.
шпаргалка [677,7 K], добавлен 25.01.2011Финансовая отчетность как источник информации о составе и динамике активов, капитала, обязательств хозяйствующих субъектов, доходов, расходов и финансовых результатах деятельности в современных условиях. Методы и приемы анализа финансовой отчетности.
курс лекций [743,8 K], добавлен 30.05.2012Теоретическое обоснование анализа финансовой деятельности. Методы чтения и анализа финансовой отчетности. Финансовая отчетность, как средство коммуникации. Состав и структура исходной информационной базы при проведении анализа финансового состояния.
реферат [431,1 K], добавлен 22.01.2009Понятие финансовой отчетности предприятия. Отчет о прибылях и убытках. Приложение к бухгалтерскому балансу. Принципы составления бухгалтерской отчетности. Анализ финансовой отчетности ОАО "Мост". Оценка вероятности банкротства.
курсовая работа [62,5 K], добавлен 06.09.2007Особенности понятия оборотных средств, которые являются сущностью и основой организации. Характеристика оборотного капитала - капитала, инвестируемого предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Типы финансовой устойчивости.
контрольная работа [25,2 K], добавлен 19.05.2010
