Анализ финансового состояния организации в целях повышения ее конкурентоспособности на примере ОАО "Черемновский сахарный завод"

Наименование акционера / участника (владеющего 20 % и более уставного капитала)	Доля в уставном капитале / доля в общем количестве голосующих акций	Период владения (с какого времени)
ООО «Южный Сахар-Холдинг»	97,12 %	С 2005 г.
акционеры и участники с долей менее 1 %	2,88 %
Конечные бенефициары	Доля владения бизнесом
Демидов Павел Валентинович

Целью Уставной деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» является извлечение прибыли.

Бухгалтерский учет осуществляется в соответствии с «Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ» утвержденный приказом № 34н от 29.07.1998 г, согласно Плану счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации, утвержденного Министерством финансов от 31.10.2000 г. № 94н.

Учетная политика организации раскрыта в приказе № 433-п от 30.12.2010 г.

Бухгалтерский и налоговый учет осуществляются с использованием программного обеспечения 1«С» Предприятие 8.2. В учетной политике сформирована методика ведения оценки активов и обязательств в соответствии с ПБУ и НК РФ.

Активы, в отношении которых выполняются условия, предусмотренные для отражения в качестве основных средств, и стоимостью в пределах 40000 руб. за единицу, отражаются в учете в составе материально-производственных запасов.

Начисление амортизации объектов основных средств производства осуществляется линейным способом. Материально-производственные запасы учитываются без использования сч. 15 «Заготовление и приобретение материальных ценностей» и сч. 16 «Отклонение в стоимости материалов». При отпуске покупных материально-производственных запасов в производство и ином выбытии их оценка производится по средней себестоимости. Бухгалтерский учет выпуска готовой продукции (работ, услуг) осуществляется без применения счета 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)».

Готовая продукция отражается в учете по фактической производственной себестоимости.

Основной вид деятельности сахарного завода - переработка сахарной свеклы и сахара-сырца и производство из них сахара-песка, кроме того осуществляется оптовая и розничная торговля, оптовая и розничная торговля семенами сахарной свеклы, гербицидами и удобрениями, производство тепловой энергии, передача электроэнергии, транспортно - экспедиционные услуги.

Рассмотрим объем выпуска и реализации продукции, товаров, услуг по видам деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 3).

Из данных табл. 3 видно, что объем заготовленной сахарной свеклы в 2011 г. увеличился на 18 % по сравнению с 2010 г., так же отмечается рост выпуска сахара из свеклы на 13,5 %. По переработке сырца наблюдается снижение на 6,8 % в 2011 г. по сравнению с 2010 г.

Таблица 3 - Объем выпуска и реализации продукции, товаров, услуг по видам деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод»

Показатели	Ед. изм.	2010 г.	2011 г.	2011г к 2010 г. в %
Объем заготовленной сахарной свеклы	тонн	362938	430137	118
Переработка сахарной свеклы	тонн	416927	423238	101,5
Дигестия принятой свеклы	%	17,23	18,35	106,5
Выход сахара из свеклы	%	14,44	16,08	111,35
Количество рабочих дней	сут.	149	116	77,85
Среднесуточная производительность по переработке свеклы	т / сут.	2790	3649	130,7
Выработано сахара из свеклы	тонн	60173	68293	113,5
В том числе собственного сахара	тонн	46427	68293	147,1
Выработано патоки	тонн	18565	16726	90,1
в том числе собственного сахара	тонн	13985	16726	119,5
Переработано сырца	тонн	53731	50101,0	93,2
Количество рабочих дней	сут.	150	79	53
Среднесуточная производительность по переработке сырца	т / сут.	651	673	103,4
Выход сахара из сырца	%	98,08	98,4	100,3
Выработано сахара из сырца	тонн	52733,5	49361,2	93,6
В том числе собственного сахара	тонн	0	10 411	0
Выработка гранулированного жома собст-венного	тонн	14383	13633	94,7
Выработка сухого жома собственного	тонн	150	310	206,6
Реализация собственного сахара	тонн	38914,4	50387,6	129,4
Реализация патоки, тонн	тонн	11220,2	13018,6	116,03
Реализация сухого, гранулированного жома	тонн	18713	13310,4	71,12

Рассмотрим социальные показатели ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 4).

Таблица 4 - Социальные показатели ОАО «Черемновский сахарный завод»

Показатели	Ед. изм.	2010 г.	2011 г.	2011 г. к 2010 г., %
Среднесписочная численность	чел.	761	730	95,9
Фонд оплаты труда	тыс. руб.	125525	152020	121,1
Среднемесячная зарплата 1 работающего	руб.	13746	17354	126,2

Как видно из табл. 4, в организации на 2011 г. наблюдается рост фонда оплаты труда (на 21,1 %), а соответственно и среднемесячной зарплаты 1 работающего (на 26,2 %) при снижении среднесписочной численности на 4,1 % (рис. 5).

По данным финансовой отчетности (Прил. Б), проанализируем динамику финансовых результатов (табл. 5).

Рисунок 5 - Динамика среднемесячной заработной платы 1 работающего, руб.

Таблица 5 - Финансовые результаты ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
Выручка	1257598	100	1495307	100	237709	0,00
Себестоимость продаж	1057482	84,09	1149019	76,84	91537	- 7,25
в том числе коммерческие расходы	30420	2,42	77499	5,18	47079	2,76
Валовая прибыль	230536	18,33	423787	28,34	193251	10,01
Результат от основной деятельности	200116	15,91	346288	23,16	146172	7,25
Проценты к получению	1793	0,14	2892	0,19	1099	0,05
Проценты к уплате	28852	2,29	57539	3,85	28687	1,56
Прочие доходы	184885	14,7	454321	30,38	269436	15,68
Прочие расходы	177438	14,11	454076	30,37	276638	16,26
Прибыль (убыток) до налогообло-жения	180504	14,35	291886	19,52	111382	5,17
Налоги, выплачиваемые из прибыли, и другие платежи	38253	3,04	59916	4,01	21663	0,97
Чистая прибыль (убыток)	142251	11,31	231970	15,51	89719	4,20

Из табл. 5 видно, что выручка организации за анализируемый период увеличилась на 237709 тыс. руб. или 18,90 % (с 1257598 до 1495307 тыс. руб.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создана организация, за анализируемый период была прибыльной (Прил. Б).

Себестоимость реализованной продукции организации за анализируемый период увеличилась на 91537 тыс. руб. или 8,6 % (с 1057482 до 1149019 тыс. руб.).

Как следствие этого, эффективность основной деятельности организации повысилась, так как темп изменения выручки выше, чем темп изменения себестоимости продаж.

Валовая прибыль организации за анализируемый период увеличилась на 193251 тыс. руб. или 83,83 % (с 230536 до 423787 тыс. руб.).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности организации, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности. Следует отметить, что расходы по прочей деятельности организации выросли на 1,17 процентных пункта больше, чем доходы по этим видам деятельности.

В начале анализируемого периода организация имела прибыль от основной деятельности в размере 200116 тыс. руб. В конце анализируемого периода организация имела прибыль от основной деятельности в размере 346288 тыс. руб. Результат от прочих видов деятельности при этом составил - 54402 тыс. руб. в связи с превышением прочих расходов.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода организация получила прибыль в размере 291886 тыс. руб., что на 61,71 % больше прибыли в начале периода, составившей 180504 тыс. руб. Наличие в анализируемом периоде у организации чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

2.2 Оценка конкурентной среды организации

На мировом рынке сахара спекулятивное настроение трейдеров остается основным фактором подъема цен на фоне усугубляющейся волатильности.

По состоянию на 15 февраля 2012 г. стоимость сахара белого на Лондонской бирже (мартовский контракт) составила 640,40 долл. США за тонну, изменение к предыдущему дню биржевых торгов составило - 16,50 долл. США за тонну в сторону понижения.

Выраженное понижательное давление на цены в текущем году будет оказывать превышение производства сахара в мире над уровнем его потребления, наравне со снижением спроса на сахар-сырец.

По состоянию на 30.01.2012 г., РФ произвела рекордные 5,0 млн тонн свекловичного сахара, обогнав по этому показателю такие страны, как Франция и США, которые произвели не более 4,95 и 4,6 млн тонн соответственно. Урожай сахарной свеклы в 2011 г. достиг в России 45 млн тонн, что превышает показатели 2010 и 2009 гг. на 80 и 60 % соответственно [32].

По данным Союзроссахара, на 30.01.2012 г., работало 23 из 79 заводов по переработке сахарной свеклы. С начала второго полугодия переработано 39353,5 тыс. тонн сахарной свеклы. Помимо полного самообеспечения по сахару и существенного увеличения объема экспорта это позволило отечественному свеклосахарному комплексу увеличить производство побочной продукции (свекловичного жома и мелассы). За сезон 2011 / 2012 гг. ожидается произвести около 700 тыс. тонн сушеного жома (в сезоне 2010 / 2011 гг. - около 400 тыс. тонн) и 1650 тыс. тонн мелассы (в сезоне 2010 / 2011 гг. - около 1 млн тонн), объем экспорта уже составил 400 и 290 тыс. тонн соответственно [31].

В декабре 2011 г. закупочная цена на сахарную свеклу составила 1466,0 руб. за тонну, что на 9,1 % меньше, чем в ноябре.

Оптовые цены на сахар-песок увеличиваются. За период с 31 января по 6 февраля 2012 г. цены выросли в среднем на 6,7 % и составили 24,00 руб. / кг, с начала года повышение составило 10,6 %. Минимальных уровней оптовые цены на сахар-песок достигали в ноябре 2011 г. (19,60 руб. / кг).

Наличие высоких переходящих запасов на начало текущего года обеспечит удовлетворение внутреннего спроса до начала свекловичного сезона. Однако на этом фоне ожидается рост затрат на хранение товарных остатков сахара, что будет способствовать дальнейшему постепенное увеличение оптовых цен на него.

Розничные цены на сахар по-прежнему показывают тенденцию к незначительному снижению (рис. 6).

Рисунок 6 - Динамика розничных цен на сахар-песок в РФ в июне 2012 - апрель 2013 г., руб. / кг

Экспорт сахара. Увеличение производства свекловичного сахара в РФ в 2011 г., а также снижение внутренних цен, позволили существенно увеличить объем экспорта.

Экспорт сахара-сырца (код ТН ВЭД ТС 170111) в декабре составил 0,4 тонны (0,9 тыс. долл. США), за январь - декабрь - 27,5 тонн (60,2 тыс. долл. США).

Экспорт свекловичного и прочего сахара в декабре составил около 19051,2 тыс. тонн (13481 тыс. долл. США), а за январь - декабре 74112,1 тонн (57142,6 тыс. долл. США).

Экспорт побочной продукции свеклосахарного производства, таких как меласса (код ТН ВЭД ТС 1703) в декабре составил 93129,5 тонн (6077,8 тыс. долл. США), с начала года - 305223,9 тонн (20555,3 тыс. долл. США) и свекловичного жома (код ТН ВЭД ТС 230320 ) за отчетный месяц 92438,5 тонн (15838,4 тыс. долл. США) (с начала года - 450359,4 тонн (81589,1 тыс. долл. США)).

Помимо традиционных для России рынков сбыта в странах СНГ, в 2010 г. открылись и другие направления. Новыми странами-импортерами выступили Великобритания, Черногория, Афганистан, Сирия, США и Италия. Их доля в общем объем российского экспорта составляет порядка 5 %. Наибольший объем экспорта в эти страны отмечался в ноябре 2011 г.

Импорт сахара-сырца. По данным Федеральной таможенной службы России, импорт сахара-сырца за январь - декабрь 2011 г. увеличился на 11,8 % по сравнению с аналогичным периодом 2010 г.

По данным ФТС России, за декабрь 2011 г. импорт сахара-сырца (код ТН ВЭД ТС 170111) на территорию РФ составил 764,8 тонн (970,5 тыс. долл. США), а с начала года более 2,33 млн тонн (1 710 835,3 тыс. долл. США).

Импорт свекловичного и прочего сахара (код ТН ВЭД ТС 170191) и 170199 за декабрь составил 4030,5 тонн (3272 тыс. долл. США), а с начала года 56405,8 тонн (52309 тыс. долл. США) [31].

В 2012 году импорт сахара-сырца не осуществлялся.

Международной организации по сахару (МОС) объем мирового производства сахара в 2011 - 2012 МГ (октябрь/сентябрь) оценивается в 172,37 млн. тонн, при потреблении в 168,16 млн. тонн. Существенное перепроизводство станет, в частности, результатом увеличения производства сахара в Таиланде в текущем году. Таким образом, после двух циклов крупного статистического дефицита (2008 / 2009 гг. - 2009 / 2010 гг.) и сезона аккуратно сбалансированного мирового производства и потребления (2010 - 2011 гг.) в мировой сахарной экономике ожидается сезон с разрывом почти в 4,5 млн тонн между мировыми производством и потреблением. Увеличение мирового производства ожидается уже со второго квартала 2012 г. По более оптимистичным прогнозам объем мирового перепроизводства сахара может достигнуть 9 млн тонн [31]. Мировой профицит сахара в сочетании с уменьшением объема финансирования из Европы могут подтолкнуть цены вниз до 18 цент / фунт уже в конце II квартала 2012 г.

В значительной степени мировые цены на сахар в 2012 г. будут зависимыми от Бразилии (24 % от мирового производства сахара, 39,4 млн. тонн, крупный экспортер, 47 % мирового экспорта). В последнее время страна переживает всплеск интереса к производству этанола из сахарного тростника. Если производство этанола будет более выгодным, чем экспорт сахара, производство сахара в Бразилии может увеличиться лишь незначительно, особенно если в первой половине 2012 г. цены на сахар продолжат оставаться низкими. Согласно ряду экспертных оценок, мировое производство сахара может потерять около 3 млн. тонн, если 5 % производителей сахарного тростника переключается на производство этанола.

В свою очередь, Индия - крупнейший в мире потребитель и второй, после Бразилии, производитель сахара в мире планирует удвоить экспорт сахара для предотвращения снижения внутренних цен. Увеличение экспорта сахара из Индии может оказать дальнейшее понижательное давление на мировые цены.

Наконец, существенный рост влияния на международную торговлю сахаром ожидается в ближайшем будущем со стороны Китая. Китай импортировал 2,4 млн. тонн сахара в первые 11 месяцев 2011 г., что на 48 % выше, чем сезоном ранее. Потребление сахара в Китае в сезоне 2010 / 2011 гг. оценивается в 13,5 млн тонн. Для удовлетворения внутреннего спроса Китай будет вынужден увеличить импорт сахара до 4 - 5 млн. тонн в год к 2020 г. [47].

Ведущие компании-поставщики сахара в Россию: ПК «Cargill», ГК «Sucden», ГК «Vitol», ГК «Dreyfus», ООО «Bunge», ГК E.D.&F.Man, ГК Tate&Lyle.

Ведущие аграрии выращивания свеклы:

- ООО «Титан» (возделывает свеклу в Краснодарском крае, Татарстане, Саратовской, Воронежской, Липецкой областях) - посевы в 2012 г. составили 15 тыс. га;

- ОАО «Тамбовагропромхимия» - посевы в 2012 г. составили 1,5 тыс. га;

- ООО «Успенский агропромсоюз» (дочернее предприятие Sucden) - посевы в 2012 г. составили 1 тыс. га;

- ОАО «Максима» (Ростовская область) - посевы в 2012 г. составили 500 га;

- Игроки рынка Северо-Запада;

- ГК Продимекс (заводы: Елань-Коленовский, Дмитротарановский, Земетчинский, льховатский сахарный комбината, Успенский сахарник и другие) ? 20 %;

- ГУ Русарго ? 18 %;

- ГК Доминант (куда входит ОАО «Черемновский сахарный завод») ? 12 %;

- ОАО «Разгуляй» ? 10 %;

- ГК «Sucden» (заводы: Добринский - Липецкая область, Каменский -Пензенская область и Тбилисский - Краснодарский край) ? 8 %;

- ГК «Каргил», ГК «Мэн», ООО «Иволга» и другие (около 20 заводов ) ? 30 % [32].

Рассмотрим отраслевые риски рынка сахара:

1. Нестабильность государственной поддержки отечественного произво-дителя.

В настоящее время принимаемые меры государственного регулирования российского рынка сахара носят временный и разрозненный характер и слабо способствуют его стабилизации. Меры защиты отечественного рынка сахара не адаптированы к мировому рынку. Отрасль имеет достаточно сложную систему госрегулирования импорта [47, с. 62].

Нормативно-правовая база не соответствует стратегии развития российского рынка: субсидирование, рынок услуг, регулирование естественных монополий, миграционная политика. Тарифное квотирование импорта сахара-сырца, которое вот уже 2 года использует Россия, имеет высокий потенциал защиты отечественного рынка сахара, однако в целях более эффективного регулирования рынка важно, чтобы эта мера дополнялась другими мерами государственного регулирования.

2. Наличие сезонности в производстве и потреблении сахара.

Свекловичный сахар в основном производится в сентябре - ноябре, сырцовый - в марте - июле. Пик потребления, как правило, приходится на июль. Минимальные российские цены, как правило, приходятся на апрель-май и сентябрь - ноябрь (сбор урожая и переработка свеклы), когда и формируются резервы. В декабре, как правило, оптовые цены на сахар растут. В конце марта - мая можно ожидать снижение импорта сырца, поскольку импортеры будут ожидать снижения пошлины на его ввоз с $140 до $50 за тонну, которая начинает действовать с 1 июня. Весной цена, как правило, снижается еще и за счет реализации товарных запасов для организации посевной. Летом происходит заготовка на зиму. Стоит отметить, что отрасль остро нуждается в механизмах сезонного финансирования.

3. Зависимость отрасли от сырьевой базы.

Финансовая устойчивость заводов, не имеющих своей сырьевой базы или удаленных от нее существенно ниже, чем у производителей «со своей свеклой», которая позволяет меньше зависеть от агропроизводителей, за которыми замечено непостоянство в партнерских отношениях.

4. Нехватка свеклозон для выращивания сахарной свеклы.

Многие организации переходят на другие, более рентабельные с/х культуры (зерно к примеру). Климатические условия усугубляют ситуацию - из-за непогоды, часть площадей зачастую приходится пересеевать. Низкая рентабельность сырцового бизнеса так же не стимулирует увеличение свеклозон. Стоит отметить недостаток качественного посевного материала.

5. Дефицит кредитных ресурсов и слабое финансирование новых проектов.

Кризис оказал свое негативное влияние на отрасль - дефицит ликвидности и оборотных средств у отечественных производителей сахара. Прежде всего, это связано с низким уровнем доступности кредитных ресурсов - многие банки ввели ограничения на кредитовании строительной и сахарной отраслей, только в 2011 г. эти ограничения отменяются.

6. Высокие расходы по переработке сырья.

Серьезные проблемы есть с прибыльной реализацией отходов и сопутствующих продуктов при переработке свеклы. При том что свекла является, пожалуй, единственным сельхозтоваром России, который защищен продуманным механизмом импорта. Заводы несут большие потери сахара при переработке.

7. Зависимость экспортной и внутренней цены на сырье от мировых цен и спроса на сырец.

Когда предложение превышает спрос (например, при высоко урожае в Бразилии), цены начинают падать. Летние сезонные пошлины, которые значительно ниже общих, могут только усугубить ситуацию и привезти к снижению стоимость сахара на внутреннем рынке. В том числе по этой причине, большинство сельхозпроизводителей в этом сезоне настроены получать за сахар не фиксированную (рыночную) цену, а плату, рассчитываемую от действующей на момент поставки сырья цены продаж сахара, который из него выработают, что может подорвать финансовую устойчивость производителей.

8. Нехватка перерабатывающих мощностей.

Отсутствие средств на внедрение новых технологий не позволяет повысить коэффициент извлечения сахара из сырца и выход сахара из свеклы. Из-за нехватки мощностей в январе некоторые производители терпят убытки из-за порчи сырья. Износ основных производственных фондов достигает критического уровня - 70 %. Стоит отметить, что в России всего находится около 15 % заводов изготовителей производственного оборудования, что усугубляет ситуацию с недостаточностью производственных фондов.

9. Отрасль подвержена высокому влиянию региональных рисков.

В зависимости от климатических условий региона, которые влияют на сырьевую базу, а также концентрации заводов и потребителей, финансовая устойчивость производителей существенно отличается друг от друга.

10. Высокие транспортные затраты, неразвитая инфраструктура.

Перевозка сырья и готовой продукции на расстояния более 80 км существенно снижает рентабельность продаж. Критический порог при нынешних ценах составляет до 150 км. Неудовлетворительное состояние дорог, высокие тарифы на электроэнергию, удаленность сырьевой базы, все эти факторы увеличивают себестоимость продукции.

11. Слабая логистика.

В отрасли отмечается нехватка заводских емкостей хранения сахара. Дефицит складов готовой продукции составляет около 2 млн тонн.

Цены на сахар в мире имеют высокую корреляцию (в целом в мире ~0.93, для РФ ~0,92), что традиционно для товарно-сырьевых рынков в мире.

Зависимость сельхозпроизводителей от посреднических структур приводит к росту цен на конечную продукцию. В отрасли распространены бартерные схемы.

Рынок сырья и материалов для сахарных заводов (уголь, известняк, ГСМ и проч.) монополизирован.

В отрасли отсутствуют единые принципы работы с сетевой розницей, неразвита система дистрибуции сахара, присутствуют «лишние» посредники в цепи производитель - потребитель.

Низкий уровень материально-технического обеспечения сахарных заводов и машинно-технологического обеспечения свеклопроизводителей.

При всех отмеченных выше факторов отраслевых рисков сахарную отрасль можно оценить как инвестиционно-привлекательную.

Пока будет неурожай в ведущих странах-экспортерах - Индии и Бразилии, будет спрос и рост цен на сахар-сырец. При этом рост цен на сахарное сырье не связан напрямую с ростом цен сахара (цена сахарной свеклы составляет до 10% от конечной цены сахара, поэтому стоимость сырья не определят цену конечной продукции). Из-за существенного спада производства в Индии и других странах-экспортерах, который продолжает поддерживать мировой дефицит сахара (около 7 - 8 млн тонн), прогнозируется рост цен на сахар.

Производители сахарной свеклы в России защищены от низких мировых цен механизмом гибкой импортной пошлины на сырец, что делает отрасль инвестиционно-привлекательной, даже в случае существенного снижения мировых цен.

По прогнозам экспертов, мировые цены на сахар будут снижаться. При этом с малой вероятностью, в России оптовые цены на сахар опустятся ниже 20 руб. за кг. Эксперты советуют приобретать сахар в розницу в мае-июне, а также в октябре. Обычно после окончания сезона переработки становиться понятно объемы внутреннего производства и, как следствие, исходя из объема потребления за предыдущий период, формируется профицит или дефицит. В мае - июне происходит реализация товарных остатков [31, с. 421].

Определим рыночные позиции ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 6).

Таблица 6 - Рыночные позиции ОАО «Черемновский сахарный завод»

Производство сахарного песка	Доля на рынке (%)
	Российском	Региональном
	4,5	100
Конкурентные преимущества: 1. Является монополистом на рынке Алтайского края и диктует свою ценовую политику организациям -свеклосдатчикам. 2. Отдаленность от других сахарных заводов в РФ.	Конкурентные недостатки: 1. Политика ОАО по установлению цены на сахарную свеклу не всеми сельхозпроизводителями сахарной свеклы может быть одобрена. Поэтому есть риск судебных разбирательств.

ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы. Кроме него ОАО «Бийский сахарный завод» и ЗАО «Алейский сахарник », - два завода в Алтайском крае - производство которых законсервировано. На данный момент эти заводы не работают.

В табл. 7 и на рис. 7 представлена характеристика поставщиков.

Таблица 7 - Основные поставщики ОАО «Черемновский сахарный завод»

Наименование	Вид продукции	Период сотрудничества	Доля в общем объеме закупок, %
ООО «Торговый Дом Доминант»	Сахар - сырец	Более 7 лет	21
ООО «Регионсервис»	Камень - известняк	менее 1 года	8
ООО «Агрофирма Черемновская», свеклосдатчики - 53 хозяйства	Сахарная свекла	Более 3 лет	30
ООО «Мечел»	Уголь - антрацит	Более 3 лет	9
ОАО «Российские железные дороги»	ж/д услуги	Более 10 лет	12
ООО «Газпром межрегионгаз Новосибирск»	Газ природный	Более 10 лет	20
Прочие поставщики	15	Семена сахарной свеклы	Более 1 года	5

Рисунок 7 - Основные поставщики ОАО «Черемновский сахарный завод», %

Основными потребителями ОАО «Черемновский сахарный завод» являются: ООО «Торговый Дом Доминант», ООО «ПродснабАлтай» (табл. 8).

Таблица 8 - Основные потребители (покупатели, заказчики) ОАО «Черемновкий сахарный завод»

Наименование	Вид продукции	Период сотрудничества	Доля в общем объеме продаж, %
ООО «Торговый Дом Доминант»	Сахар - песок	Более 7 лет	51
ООО «ПродснабАлтай»	Сахар - песок	Более 5 лет	25
Общее количество покупателей / заказчиков	Более 15		Более 7 лет	24

Таким образом, ОАО «Черемновский сахарный завод» - единственная крупная за Уралом организация по переработке сахарной свеклы. Организация является монополистом на рынке Алтайского края и диктует свою ценовую политику организациям-свеклосдатчикам.

В стратегическом развитии деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» важное место занимает конкурентоспособность. Данное понятие разностороннее и распространяется на такие составляющие деятельности организации, как товар и основные его характеристики: качество, технология производства. Структура понятия позволяет утверждать, что конкурентоспособность объекта складывается из конкурентоспособности его элементов и их организованности для достижения цели.

Главным преимуществом завода в борьбе с конкурентами является качество выпускаемой продукции, о чем свидетельствует неоднократное награждение в краевом конкурсе «Лучший товар года» и бесперебойное поступление сырья для производства сахара. На XI Международной специализированной выставке «Сахарный бизнес» по результатам производственной деятельности за 2011 г. в конкурсе «Лучшее свеклосеющее хозяйство Таможенного союза 2011 г.» ОАО «Черемновский сахарный завод» получил диплом 1 степени.

В качестве стратегических направлений для ОАО «Черемновский сахарный завод» предлагается избрать активное, атакующее поведение: расширение доли на рынке и его конкретных сегментах, увеличение нормы прибыли, рост объема заключаемых договоров, рентабельности, запаса финансовой прочности и т.д. Руководство организации не принимает никаких серьезных решений. Так как все основные задачи решается собственниками группы. Маркетинговая стратегия направлена на завоевание стабильной рыночной позиции и сохранение конкурентоспособности.

Системное управление развитием ОАО «Черемновский сахарный завод» может быть представлено следующей последовательностью формируемых свойств:

а) системная гибкость;

б) системная адаптивность;

в) системная конкурентоспособность.

При этом задачи стратегической и оперативной деятельности можно разделить следующим образом.

Сформулируем основные мероприятия в рамках стратегии развития ОАО «Черемновский сахарный завод»:

1. Процессы обновления ОАО «Черемновский сахарный завод» должны быть постоянными и ритмичными, технологизированными, т.е. стандартными процедурами достижения целей обновления, а также реализовывать обновленческие процессы с минимальными затратами. Организация продолжит модернизацию производства. При этом, по оценкам экспертов рост статей основных средств составит 20 %.

2. Условия конкурентного рынка диктуют необходимость приведения в действие, прежде всего, интенсивных факторов увеличения производственной мощности за счет внедрения научно-технических достижений и передового производственного опыта в ОАО «Черемновский сахарный завод». Это позволит снизить производственную себестоимость, по оценкам экспертов, на 5 п.п.

3. Стратегическим подходом в повышении конкурентоспособности ОАО «Черемновский сахарный завод» может стать внутренний рост, то есть расширение деятельности за счет внутренних ресурсов. За счет концентрации (более глубокого внедрения на рынок) и развития рынка за счет представления на уже освоенные рынки различных модификаций товара. Раньше организация выпускала только сырой жом, сейчас и гранулируемый, кроме того в дальнейшем планируется производить сахар-рафинад. Это позволит обеспечить прирост объемов продаж на 25 %.

4. Объем выпуска продукции ОАО «Черемновский сахарный завод» будет определяться, исходя из производственной мощности организации и наличия сырья, а цена будет установлена ниже конкурентов. ОАО «Черемновский сахарный завод» наиболее подходит политика низких цен по отношению к ценам конкурентов, позволяющая внедрится на рынок, увеличить рыночную долю, создать входные барьеры для новых конкурентов.

5. В связи с совершенствованием товарной политики ОАО «Черемновский сахарный завод» необходимы дополнительные средства на стимулирование сбыта, поэтому необходимо расширить существующую сбытовую сеть. Планируется разработка эффективной коммуникационной политики ОАО «Черемновский сахарный завод», включающей: рекламу в Интернете, наружную рекламу, радиорекламу, участие в специализированных выставках, проведение мероприятий паблисити и пр. Это потребует роста коммерческих расходов на 2 %.

Далее представим, каким образом рост выручки за счет предложенных мероприятий в области производства и маркетинга повлияет на финансовое состояние организации.

2.3 Анализ финансового состояния и деловой активности

Диагностику финансового состояния организации начинают с общей оценки структуры средств и источников их формирования, используя вертикальный и горизонтальный анализ.

Диагностику финансовой устойчивости и платежеспособности рассмотрим за период 2010 - 2011 гг. (Прил. Б), поскольку данные отчетности за 9 месяцев 2012 г. несопоставимы с годовыми показателями деятельности предприятия, что приведет к искажению полученных данных.

Рассмотрим структуру активов ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 9).

Активы организации за анализируемый период (2010 - 2011 гг.) возросли на 584704 тыс. руб. (с 1187705 до 1772409 тыс. руб.) или 49,23 %. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 153148 тыс. руб. или на 68,79 %, оборотных активов на 431556 тыс. руб. или на 44,72 %.

В целом рост имущества организации является положительным фактом. Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности организации.

Таблица 9 - Структура активов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2010 - 2011году, (на конец периода) тыс. руб.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	Отклонение
	Абсолют.	%	Абсолют.	%	Абсолют.	%
I. Внеоборотные активы	222617	18,74	375765	21,20	153148	2,46
Основные средства	222617	18,74	374213	21,11	151596	2,37
Долгосрочные финансовые вложения	0,00	0,00	1552	0,09	1552	0,09
II. Оборотные активы	965088	81,26	1396644	78,80	431556	- 2,46
Запасы	247781	20,86	677517	38,24	429736	17,38
- производственные запасы на складах	77549	6,53	32949	1,86	- 44600	- 4,67
- затраты в незавершенном производстве	10690	0,9	28622	1,62	17932	0,72
- готовая продукция и товары на складах	158571	13,35	561305	31,67	402734	18,32
- товары отгруженные	0,00	0,00	54157	3,06	54157	3,06
- расходы будущих периодов	971,00	0,08	484,00	0,03	- 487,00	- 0,05
Долгосрочные дебиторы	777,00	0,07	1501	0,08	724	0,01
- покупатели и заказчики	777,00	0,07	0,00	0,00	- 777	- 0,07
Краткосрочная дебиторская задолженность	704205	59,29	653367	36,86	- 50838	22,43
- покупатели и заказчики	385160	32,43	10061	0,57	- 375099	- 31,86
Денежные средства	10715	0,90	62467	3,52	51752	2,62
Прочие оборотные активы	1610	0,14	1792	0,10	182	- 0,04
АКТИВЫ ВСЕГО	1187705	100	1772409	100	584704	0,00

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 21,11 %. Таким образом, организация имеет «легкую» структуру имущества, что свидетельствует о мобильности ее активов.

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей внеоборотных активов, которая увеличилась с 18,74 % до 21,20 %. Внеоборотные активы организации за анализируемый период увеличились с 222617 до 375765 тыс. руб.

Прирост внеоборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- основных средств на 135709 тыс. руб. (с 198408 до 334117 тыс. руб.) или 68,40 %;

- незавершенного строительства на 15887 тыс. руб. (с 24209 до 40096 тыс. руб.) или 65,62 %;

- долгосрочных финансовых вложений на 1522 тыс. руб. (с 0 до 1552 тыс. руб.) или 100 %.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период незначительно изменилась. В то же время в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (88,92 %). За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств имела тенденцию к снижению (с 89,13 % до 88,92 %), доля незавершенного строительства имела тенденцию к снижению (с 10,87 % до 10,67 %), доля долгосрочных финансовых вложений увеличилась (с 0 % до 0,41 %).

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая, однако, уменьшилась с 81,26 % до 78,80 %. Оборотные активы организации за анализируемый период увеличились с 965088 до 1396644 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих: запасов, денежных средств, прочих оборотных активов.

Структура оборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной (рис. 8).

Рисунок 8 - Структура оборотных активов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2011 году, % (на конец года)

В анализируемом периоде основная часть оборотных активов приходилась на запасы (48,51 %). Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах уменьшился с 73,05 % до 46,89 %.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают готовая продукция и товары (561305 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 64,00 % до 82,85 %. Второе место в структуре запасов занимают товары отгруженные (54157 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 0 % до 7,99 %, производственые запасы (32949 тыс. руб.), доля которых снизилась с 31,30 % до 4,86 %.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) внеоборотных активах снизилась с 73,05 % до 46,89 %.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 50114 тыс. руб. (с 704982 до 654868). Выручка при этом выросла в большей степени, что свидетельствует о росте платежеспособности со стороны потребителей. Положительным моментом является снижение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 47 дней по сравнению с началом периода. Кроме того, произошло снижение дебиторской задолженности за анализируемый период по сравнению с ростом выручки от реализации продукции (снижение на 0,70 % и рост 118,90 %).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у организации имелись собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была высокой.

Возвращаясь к структуре оборотных активов, следует отметить, что за анализируемый период на фоне увеличения доли долгосрочной дебиторской задолженности, удельный вес расчетов и денежных средств снизился с 74,08 % до 51,25 %. Следовательно, можно сделать вывод о том, что оборотные активы организации стали менее ликвидными. Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 10715 тыс. руб. до 62467 тыс. руб. В анализируемом периоде организация не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим структуру пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 10).

Основным источником формирования активов организации в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе незначительно уменьшилась с 60,85 % до 60,70 %.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов практически осталась на прежнем уровне, что может свидетельствовать об относительной степени финансовых рисков организации.

Таблица 10 - Структура пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2010 - 2011 гг. (на конец периода)

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	Отклонение
	Абсолют. тыс. руб.	%	Абсолют. тыс. руб.	%	Абсолют. тыс. руб.	%
I. Собственный капитал (факти-ческий)	464956	39,15	696548	39,30	231 592	0,15
Уставный капитал (фактический)	14980	1,26	14 980	0,85	0,00	- 0,41
Собственные акции, выкупленные у акционеров	0,00	0,00	- 378	- 0,02	- 378	- 0,02
Добавочный капитал	27717	2,33	25904	1,46	- 1 813	- 0,87
Резервы, фонды, нераспределен-ная прибыль (фактические)	422259	35,55	656042	37,01	233 783	1,46
II. Долгосрочные обязательства	55097	4,64	209020	11,79	153 923	7,15
Долгосрочные кредиты	51570	4,34	188572	10,64	137 002	6,30
Отложенные налоговые обяза-тельства	3527,00	0,30	20448	1,15	16 921	0,85
III. Краткосрочные обязательства	667652	56,21	866841	48,91	199189	- 7,30
Краткосрочные кредиты	550000	46,31	796457	44,94	246457	- 1,37
Краткосрочная кредиторская задолженность	112769	9,49	64036	3,61	- 48733	- 5,88
перед поставщиками и подрядчиками	31924	2,69	15887	0,90	- 16 037	-1,79
перед персоналом организации	9082	0,76	19626	1,11	10 544	0,35
перед гос. внебюджетными фондами	5235	0,44	8377	0,47	3 142	0,03
перед бюджетом	53473	4,50	8568	0,48	- 44 905	- 4,02
перед прочими кредиторами	13055	1,10	11578	0,65	- 1 477	- 0,45
Резервы предстоящих расходов	4883	0.41	6348	0,36	1 465	- 0,05
ПАССИВЫ ВСЕГО	1187705	100,00	1772409	100	584 704	0,00

Основным источником формирования активов организации в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе незначительно уменьшилась с 60,85 % до 60,70 %.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов практически осталась на прежнем уровне, что может свидетельствовать об относительной степени финансовых рисков организации (рис. 9).

Рисунок 9 - Структура пассивов ОАО «Черемновский сахарный завод» в 2011 гг.,% (на конец года)

Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 464956 тыс. руб., а на конец периода был равен 696548 тыс. руб. Следует отметить, что прирост перманентных источников финансирования (собственного капитала (фактического) и долгосрочных заемных средств, 74,13 %) выше прироста внеоборотных активов организации (68,79 %) за анализируемый период. Собственный капитал организации за анализируемый период увеличился. Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 233783 тыс. руб. (с 422259 до 656042 тыс. руб.) или 55,36 % при одновременном снижении добавочного капитала на 1813 тыс. руб. (с 27717 до 25904 тыс. руб.) или 6,54 % .

В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы организации.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 153923 тыс. руб., а их доля изменилась с 7,68 % до 19,43 %.

Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) на начало анализируемого периода составили 51570 тыс. руб., а к концу периода составили 188572 тыс. руб. Возможности привлечения «длинных денег» являются положительным моментом деятельности предприятия.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 199189 тыс. руб. Их доля в структуре заемного капитала сократилась с 92,32 % до 80,57 %.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) за анализируемый период увеличились с 550000 тыс. руб. до 796457 тыс. руб. или на 44,81 %.

Кредиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 48733 тыс. руб. (с 112769 до 64036 тыс. руб.)

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед персоналом (19626 тыс. руб.), составляющие 30,65 %. Вторыми по величине являются обязательства перед поставщиками и подрядчиками (15887 тыс. руб.), составляющие 24,81 %.

За анализируемый период краткосрочные обязательства изменились следующим образом: перед бюджетом снизились на 44905 тыс. руб. (с 53473 до 8568 тыс. руб.), перед поставщиками и подрядчиками снизились на 16037 тыс. руб. (с 31924 до 15887 тыс. руб.), перед персоналом организации увеличились на 10544 тыс. руб. (с 9082 до 19626 тыс. руб.), перед государственными внебюджетными фондами возросли на 3142 тыс. руб. (с 5235 до 8377 тыс. руб.), перед прочими кредиторами снизились на 1477 тыс. руб. (с 13055 до 11578 тыс. руб.).

В анализируемом периоде наибольшими темпами роста характеризуются задолженность перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами.

Таблица 11 - Эффективность деятельности ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Наименование статей	2010 г.	2011 г.	Отклонение, +,-
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0,193	0,165	- 0,028
Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения	0,128	0,149	0,021
Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности	0,210	0,402	0,192
Рентабельность основной деятельности	0,159	0,232	0,073
Рентабельность собственного капитала	0,388	0,419	0,031
Оборачиваемость активов	1,307	1,010	- 0,297
Оборачиваемость производственных активов	1,319	1,308	- 0,011
Оборачиваемость запасов	6,085	2,316	3,769
Длительность оборота запасов, дни	59,163	157,599	98,436
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности	2,298	2,203	- 0,095
Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	156,673	165,680	9,007
Оборачиваемость кредиторской задолженности	9,013	16,915	7,902
Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	39,941	21,578	18,363
Длительность оборота краткосрочной кредиторской задолженности, дни	38,410	21,578	- 16,832
Чистый производственный оборотный капитал, тыс. руб.	837 300	1270141	432 841
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дни	175,894	310,110	134,216
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	848015	1332608	484593



Из табл. 11 видно, что значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества. Уровень рентабельности активов в размере 16,50 % на конец анализируемого периода обеспечивается высокой оборачиваемостью активов, составившей на конец периода 1,010 оборота в год при высокой (14,90 %) доходности всех операций (по прибыли до налогообложения).

Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в производственные активы организации) в начале анализируемого периода равнялась 21,00 %, а на конец периода составляла 40,20 %. Данная величина показателя рентабельности складывается из рентабельности продаж (основной деятельности), которая в конце анализируемого периода составила 23,20 %, и оборачиваемости производственных активов, равной 1,308 оборота в год.

Рентабельность всех операций организаций в конце анализируемого периода составила 14,90 % и была на 8,30 пунктов ниже показателя рентабельности продаж (основной деятельности). Таким образом, организация теряет часть своей эффективности за счет прочей деятельности.

Рентабельность собственного капитала (фактического) организации (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной и выросла с 38,80 % до 41,90 %. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 158 дней, краткосрочной дебиторской задолженности - 66 дней, а кредиторской задолженности - 22 дня. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 302 дня и 176 дней в начале анализируемого периода.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что обеспечивает платежеспособность организации в долгосрочном периоде.

Если учесть, что чистый производственный оборотный капитал организации на конец анализируемого периода составляет 1270141 тыс. руб., то сокращение длительности его оборота на один день позволит высвободить денежные средства в размере среднедневной выручки 4096,732 тыс. руб. Сокращения длительности оборота можно добиться за счет сокращения объема закупаемого сырья, сроков его хранения, снижения длительности производственного цикла, сокращения отсрочек платежей покупателям, увеличения длительности и объемов коммерческого кредита поставщиков.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам, рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, в конце анализируемого периода не превышал 180 дней, установленных для исполнения денежных обязательств. Таким образом, можно предположить, что сроки выполнения обязательств организации еще не истекли или у организации хватит ресурсов, чтобы расплатится с кредиторами в течение установленного срока.

Проведем расчет, анализ и диагностику показателей финансовой устойчивости ОАО «Черемновский сахарный завод» (табл. 12).

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет говорить о незначительном запасе прочности, обусловленном низким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,393 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).



Таблица 12 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Черемновский сахарный завод» за 2010 - 2011 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	Отклонение	Рекомендуемые значения
Соотношение заемного и собственного капиталов	1,528	1,545	0,017	-
Уровень собственного капитала	0,391	0,393	0,002	-
Коэффициент покрытия внеобо-ротных активов собственным капиталом	2,089	1,854	- 0,235	›1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,251	0,230	- 0,021	‹ 0,700
Коэффициент покрытия	1,445	1,611	0,166	1,00 - 2,00
Промежуточный коэффициент покрытия	1,079	0,895	- 0,184	0,50 - 0,80
Коэффициент срочной ликвид-ности	0,016	0,072	0,056	0,20 - 0,40
Коэффициент покрытия обяза-тельств притоком денежных средств (коэффициент Бивера)	0,415	0,361	- 0,054	0,170 - 0,40
Интервал самофинансирования, дни	283,78	259,58	- 24,200	-

Уровень собственного капитала (фактического) за анализируемый период практически не вырос.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,854 (на начало 2,089) (при рекомендуемом для соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1), а коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом на конец периода был равен 2,355 (на начало 2,350). Нормальное значение от 1,5 до 2,5.

Следовательно, на конец анализируемого периода все долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности организации в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может быть оценена как позитивная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,230, что лучше установленного нормативного значения (ОД).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 1,528, на конец периода 1,545 (при рекомендуемом значении менее 0,700).

Коэффициент срочной ликвидности (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг) на конец периода составил 0,072, что на 0,056 пунктов выше его значения на начало периода (0,016) при рекомендуемом значении от 0,20 до 0,40.

Промежуточный коэффициент покрытия (отражающий долю текущих обязательств, покрываемых оборотными активами за вычетом запасов) на конец периода составил 0,895, что на 0,184 пунктов ниже его значения на начало периода (1,079) при рекомендуемом значении от 0,50 до 0,80.

Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности оборотными активами на конец периода составил 1,611, что на 0,166 пунктов выше его значения на начало периода (1,445) при рекомендуемом значении от 1,00 до 2,00.

Таким образом, за анализируемый период организация сохранила способность погасить текущие обязательства за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент Бивера, равный отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности, на конец анализируемого периода составил 0,361 на начало 0,415. По международным стандартам рекомендуемое значение данного показателя находится в интервале 0,170 - 0,40 (в годовом исчислении 0,17 - 0,4)

Полученное значение показателя позволяет отнести организацию к средней группе «риска потери платежеспособности», т.е. уровень покрытия задолженности суммой чистой прибыли и амортизации у организации средний.

Проведенный финансовый анализ свидетельствует о том, что у ОАО «Черемновский сахарный завод» есть определенные проблемы, которые снижают его конкурентоспособность. Пути решения этих проблем предложены в следующем разделе работы.



3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ЧЕРЕМНОВСКОГО САХАРНОГО ЗАВОДА» ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ

3.1 Актуализация проблем финансового состояния организации

Процесс финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, проводится в определенной последовательности и направлен на выявление возможных причин ухудшения состояния организации и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии ОАО «Черемновский сахарный завод», в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать как:

Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность.

Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить денежных для своевременного погашения обязательств, неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

Недостаточная отдача на вложенный в организацию капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность).

ОАО «Черемновский сахарный завод» может получать доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации.

О недостаточной отдаче на вложенный в организацию капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

Низкая финансовая устойчивость. ОАО «Черемновский сахарный завод» может возникнуть в будущем, выражаясь зависимостью организации от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала организации. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности организации за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, ниже нуля.