Анализ эффективности инвестиционного проекта по приобретению мини-пекарни

Rпост - постоянные затраты в д.е.;

Пк - процент по кредиту в д.е.

3.Переменные затраты (Rпер) в д.е.:

Rпер = V Ч R (10)

где R - переменные затраты в д.е./тыс.т.

4.Налогооблагаемая прибыль (NP) в д.е.:

NP = VC - Rпроиз (11)

5.Налог на прибыль (Nприбыль) в д.е.:

Nприбыль = NP Ч N (12)

где N - налог на прибыль в %.

6.Чистая прибыль (ЧП) в д.е.:

ЧП = NP - Nприбыль (13)

3.3 Расчет и анализ эффективности инвестиционного проекта

Исходя из исходных данных рассчитаем и внесем в таблицу:

1.Выручка от реализации по формуле 8:

VCt = Vt Ч C = 200 Ч 2 = 400 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.1:

Таблица 3.1 - Выручка от реализации

2. Переменные затраты по формуле 10

Rпер = Vt Ч R = 200 Ч1.5 = 300 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.2:

Таблица 3.2 - Переменные затраты

3.Производственные затраты по формуле 9:

Rпроиз = Rперем + Rпост + Пк = 300 + 10 + 15 = 325 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.3:

Таблица 3.3 - Производственные затраты

4.Налогооблагаемая прибыль по формуле 11:

NP = VCt - Rпроиз = 400 - 325 = 75 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.4:

Таблица 3.4 - Налогооблагаемая прибыль

5.Налог на прибыль по формуле 12:

Nприбыль = NP Ч N = 75 Ч 20% = 15 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.5:

Таблица 3.5 - Налог на прибыль

6.Чистая прибыль по формуле 13:

ЧП = NP - Nприбыль = 75 - 15 = 60 д.е.

Аналогично просчитываем на весь срок эксплуатации и заносим данные в таблицу 3.6:

инвестиционный проект риск прибыль

Таблица 3.6 - Чистая прибыль

7.ЧДД при ставке дисконта 15% по формуле 2:

ЧДД > 0 - инвестиционный проект считается эффективным при данной норме дисконта 15%, т.е. «ценность фирмы» возрастает (капитал инвестора увеличивается).

8. ВНД по формуле 5:

Чтобы найти значение ВНД, необходимо сначала найти ставку доходности, при которой ЧДД будет отрицательным.

ЧДД при ставке дисконта 80%:

Теперь рассчитаем показатель ВНД:

ВНД равняется максимальному проценту за кредит, который может выплатить вместе с процентами за срок, равный горизонту расчета, при условии, что весь проект осуществляется только за счет этого кредита (без собственных средств).

Объединим все полученные данные (см. табл. 3.1-3.6 и пункты 4, 8-10) в таблицу 3.7.

Таблица 3.7 - Показатели инвестиционного проекта тыс. руб.

Исходя из данных приведенных в таблице 3.7 можно сделать следующие выводы:

1.ЧДД при ставке дисконта 15% равняется 202, что больше 0, следовательно, инвестиционный проект является эффективным, т.е. в случае принятия проекта ценность компании, а, следовательно, и благосостояние ее владельца увеличивается.

2.ИД при ставке дисконта 15% составляет 1,13, то есть на каждый вложенный рубль, отдача составляет 1,13, что позволяет возместить вложения и получить с них прибыль.

3. ВНД составляет 81% и отражает размер дохода в расчете на единицу инвестиций, вложенных в реализацию проекта. Проект финансируется за счет кредита и значение ВНД показывает верхнюю границу допустимого уровня процента кредитной ставки. Показатель ВНД превышает выбранную норму дохода, а значит, проект считается эффективным и может быть рекомендован к осуществлению.

Заключение

Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.

Объектами инвестирования могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

Важное значение при анализе инвестиционных проектов, имеет определение степени взаимозависимости инвестиционных проектов. Независимые проекты могут оцениваться автономно, принятие или отклонение одного из таких проектов никак не влияет на решение в отношении другого. Альтернативные проекты являются конкурирующими; их оценка может происходить одновременно, но осуществляться может лишь один из них из-за ограниченности инвестиционных ресурсов или иных причин. Взаимосвязанные проекты оцениваются одновременно, при этом принятие одного проекта невозможно без принятия другого.

Любой инвестиционный проект должен, во-первых, сам себя обеспечить деньгами ( т.е. своевременно и в полном объеме производить все выплаты, связанные с осуществлением проекта), а во-вторых, сохранять и преумножать вложенные в него средства. Эти два подхода носят название финансовая и экономическая оценки.

Метод дисконтирования является базой всех современных методов инвестиционного анализа.

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо учитывать неопределенность, то есть неполноту или неточность информации об условиях движения денежных потоков проекта, а также фактор риска, то есть возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям и, следовательно, могут снизить эффективность проекта.

Анализ эффективности инвестиционного проекта по приобретению мини-пекарни показал, что проект эффективен и его можно принять к осуществлению.

Список использованных источников и литературы

Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007.-241 с.

Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник / М.В. Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 544с.

Горемыкин, В.А. Стимулирование инвестиций / В.А. Горемыкин // Справочник экономиста. - 2010. - № 1. - С.126-136.

Графова, Г.Ф. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / С.В. Гуськов. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006. - 138с.

Ермолаев, С.Н. Механизм влияния расширения денежного предложения на стимулирование инвестиционной активности в российской экономике / С.Н. Ермолаев // Финансовый менеджмент. - 2010. - №1. - С.87-93.

Кадеркаева, А.Д. Оценка источников финансирования инвестиционной политики предприятия / А.Д. Кадеркаева // Экономические науки. - 2009. - №2. - С.231-236.

Кравченко, П.П. Системные риски российской экономики / П.П. Кравченко // Финансовый менеджмент. - 2009. - №4. - С.48-64.

Крупина, Н.Н. Мониторинг доходности инвестиционного портфеля / Н.Н. Крупина // Финансовый менеджмент. - 2009. - №4. - С.83-97.

Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник для вузов / A.M. Марголин. - М.: ЗАО «Изда¬тельство «Экономика», 2007. - 367 с.

Поляков, А.В. Система управления рисками ( виды, классификация, уровень рисков) / А.В. Поляков // Экономика и управление. - 2008. - №6. - С.118-122.

Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. / Под общ. ред. М.И. Римера. - СПб.: Питер, 2008. - 480 с.

Староверова, Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Г.С. Староверова, А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010. - 312с.

Черкашин, Д.С. Современные проблемы оценки инвестиционных проектов / А.Б. Попов // Экономический анализ. - 2009. - №31. - С.26-29.

Черняк, В.З. Финансовый анализ: учебник / В.З. Черняк. - 2-е изд., стереотип. - М. Изд-во «Экзамен», 2007. - 414с.

Чиркова, Т.В. Методический подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятия / Т.В. Чиркова // Экономика и управление. - 2008. - №5. - С.87-92.

1. Размещено на www.allbest.ru