Платежный баланс и его влияние на функционирование финансовой системы РФ

В случае осуществления программы стимулирования роста национального дохода (У), в стране будет наблюдаться рост отрицательного сальдо платежного баланса т.е.:

В случае повышения уровня национального дохода можно ожидать роста потребления национальных товаров, сопровождающегося ростом потребления импортных товаров. Увеличение импорта, в свою очередь, отрицательно воздействует на платежный баланс, увеличивая потребность в иностранной валюте, что приводит к увеличению отрицательного сальдо.

А в случае осуществления программы замедления (или прекращения) роста национального дохода, в стране будет наблюдаться рост положительного сальдо платежного баланса т.е.:

В случае снижения уровня национального дохода можно ожидать снижения потребления национальных товаров, сопровождающегося снижением потребления импортных товаров. Уменьшение импорта, в свою очередь, положительно воздействует на платежный баланс, уменьшая потребность в иностранной валюте, что приводит к увеличению положительного сальдо.

Обычным правилом противодействия росту дефицита платежного баланса в связи с «перегревом» экономики и увеличением национального дохода является продажа национальным банком страны резервных запасов иностранной валюты. Такую политику активно проводили Великобритания и США в 70-х годах, пытаясь предотвратить увеличение дефицита своих платежных балансов.

Это далеко не всегда претворяется в жизнь на практике. Например, Германия осуществляла свое экономическое развитие в послевоенный период, имея постоянное положительное сальдо платежного баланса. Таким образом, намечается лишь тенденция, что объясняется рядом факторов.

Во-первых, в настоящее время усиливается синхронность развития национальных экономик отдельных стран. Во-вторых, увеличение отрицательного сальдо платежного баланса под воздействием роста национального дохода нейтрализуется под влиянием других макроэкономических показателей, на которые влияет политика Центрального банка.

Противоположное объяснение причин дефицита платежного баланса в условиях роста экономики следует из монетаристской теории, которая оценивает рост дохода с учетом обеспечения его денежными ресурсами. В соответствии с ее прогнозом увеличение дохода, не подкрепленное выпуском соответствующих финансовых средств (не обеспеченное увеличением денежной массы), приведет к тому, что потребности в деньгах будут удовлетворяться за счет приобретения иностранных платежных средств (заполняя соответствующую нишу в потребности в финансовых ресурсах). Два внешне противоречивых объяснения могут быть совмещены, так как анализируются различные разделы платежного баланса. В первом случае исследуется движение товаров и услуг; во втором -- автономные движения долгосрочного и краткосрочного капитала.

2) Уровень процентных ставок

Величина процентных ставок определяет условия предоставления кредита. Если процентные ставки высоки, то условия предоставления кредита «жестки»; если процентные ставки низки, то условия предоставления кредита «свободны» («либеральны»).

В мировом хозяйстве значительное количество физических и юридических лиц держит свои средства в форме ликвидных активов, которые перемещаются в те страны, где более высокие процентные ставки, т. е. туда, где за кредиты платят более высокие цены («горячие деньги»). Рост процентной ставки понимается как реальное увеличение процентных выплат по вкладываемым финансовым средствам, а не просто процентов в связи с инфляцией.

Изменение процентных ставок становится решающим моментом, определяющим динамику изменения курса любой валюты (доллара, евро и т.д.).

Увеличение процентных ставок (в краткосрочной перспективе), вызываемое обычно нехваткой долларов, уменьшает инвестиционную деятельность, сокращает производство, потребление товаров, а соответственно уменьшает и импорт. Платежный баланс улучшится.

Увеличение процентных ставок (в долговременной перспективе) постепенно приводит к некоторому «истощению» или уменьшению притока капитала. Более того, в дальнейшем в связи с необходимостью выплат сначала более высоких процентов, а затем и самих долгов следует ожидать ухудшения платежного баланса. Использование более высоких процентных ставок целесообразно только в краткосрочной перспективе.

Понижение процентных ставок, вызываемое обычно избытком долларов, увеличивает инвестиционную деятельность, увеличивает производство, потребление товаров, а соответственно увеличивает и импорт. Тогда платежный баланс ухудшится.

Например, если в США процентные ставки понизятся, то иностранные вкладчики капиталов постараются их перевести из США в более «выгодные» страны. Начнется «сброс» долларовых средств и обмен их на иностранную валюту. По своему воздействию это будет аналогично росту импорта. Что увеличит предложение долларов на валютном рынке и ухудшит платежный баланс США.

3) Величина и объем денежной эмиссии.

Еще одним важным показателем, определяющим уровень спроса и предложения на валютном рынке, выступает величина денежной эмиссии на внутреннем рынке.

Увеличение эмиссии или кредитно-денежная политика непосредственно влияют на состояние платежного баланса. Когда ЦБ расширяет кредитование национальных коммерческих банков за счет выделения дополнительных средств, то естественной реакцией коммерческих банков становится расширение их операций по ссудам для увеличения дохода. Расширение ссуд автоматически влечет за собой снижение процентной ставки. Дополнительное расходование взятых в кредит у банков средств означает рост цен и соответственно повышение импорта.

Рост объемов кредитования стимулирует владельцев денежных средств к более прибыльному вложению капиталов (прежде всего за границей). Национальный капитал устремляется за границу «в поисках» более высоких процентов, что также негативно воздействует на платежный баланс. (Позднее вполне возможен возврат денежных ссуд с процентами.) Сначала преобладает отрицательный эффект.

Либеральная кредитно-эмиссионная политика ведет к ухудшению платежного баланса как в связи с ростом импорта, так и с увеличением потока капитала за границу в связи со снижением процентных ставок внутри страны.

Ограничительная денежная политика ведет к улучшению платежного баланса как в связи с падением уровня импорта, так и с уменьшением потока капитала за границу в связи с увеличением процентных ставок внутри страны.

Табл. 2.1.

Воздействие либеральной и ограничительной денежной политики на основные макропоказатели

Показатели	Либеральная денежная политика	Ограничительная денежная политика
Национальный доход Процентная ставка Цены Платежный баланс	Возрастает Снижается Повышаются Ухудшается	Снижается Возрастает Снижаются Улучшается

Важным показателем, от которого зависит воздействие инфляции на объем экспорта, выступает уровень эластичности спроса на экспортные товары данной страны. Чем ниже уровень эластичности спроса на данный товар в зависимости от цены, тем меньше воздействуют инфляционные тенденции на его сбыт, а соответственно и на снижение спроса в зависимости от инфляционного обесценения. А чем выше уровень эластичности спроса на данный товар в зависимости от цены, тем больше воздействуют инфляционные тенденции на его сбыт, а соответственно и на увеличение спроса в зависимости от инфляционного обесценения.

Следует иметь в виду, что в практическом плане эмиссионная и налоговая политика представляет собой сферы деятельности относительно разнородных ветвей власти, подчиняющихся разным структурам.

Налоговая политика - это преимущественно прерогатива Министерства финансов, ведающего вопросами налогообложения и ответственного за величину государственных доходов. Деятельность министерства обычно жестко политизирована.

Что касается эмиссионной политики, то она представляет собой прерогативу Центрального банка-органа, формально политически независимого и подчиняющегося законодательной власти -- конгрессу, парламенту. Верховному Совету и т.д. На практике перед правительством часто ставится противоречивая задача, связанная, например, со стабилизацией курса валюты при условии сохранения уровня национального дохода. Здесь требуется проведение ряда налоговых и эмиссионных мероприятий, которые помогли бы решить задачу (табл. 8).

Табл. 2.2.

Некоторые параллельные налоговые и эмиссионные мероприятия

Показатели	Рост налогообложения	Рост денежной эмиссии
Национальный доход Дефицит платежного баланса	Снижается Уменьшается	Увеличивается Увеличивается

2.3 «Фиксирующие» и «плавающие» валютные курсы

Валютный курс как макропоказатель положения страны в системе мирохозяйственных связей занимает особое место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.

Существует несколько вариантов установления курсовых соотношений между национальной и иностранной валютами:

• «плавающий» валютный курс -- курс национальной валюты по отношению к иностранным курсам свободно колеблется в зависимости от спроса и предложения;

• «фиксированный» валютный курс -- национальная валюта жестко привязана к другой валюте или к другому паритету.

Регулируемое, или «грязное плавание», «ступенчатое плавание», «совместное плавание», или принцип «валютной змеи» все это формы валютного регулирования представляют собой модифицированные варианты двух основных подходов к регулированию курсовых соотношений: «плавающего» валютного курса, свободно колеблющегося в зависимости от спроса и предложения, и жестко фиксированного курса. Отдельные элементы этих двух курсов объединяются между собой в различных комбинациях.

- регулируемое, или «грязное плавание» -- курс национальной валюты колеблется до тех пор, пока изменения не достигают определенного предела, после чего государство начинает использовать регулирующие рычаги;

- «ступенчатое плавание» -- курсы валют колеблются, но в случае достижения определенных пределов при наступлении «фундаментальных или структурных изменений», когда обычные финансовые меры по регулированию оказываются недостаточными, страна получает право на девальвацию, т.е. разовое изменение курса;

- «совместное плавание», или принцип «валютной змеи» -- курсы валют колеблются вокруг какого-либо официально установленного паритета, но при этом их колебания не оставляют определенные фиксированные пределы;

Общим для всех случаев является использование динамики изменения курсов (или соотношения своей и иностранной валюты) для корректировки платежного баланса. Эти изменения могут быть разовыми или регулярными и принять форму девальвации (если стоимость национальной валюты постоянно падает) или ревальвации (при чрезмерном повышении курса национальной валюты).

«Плавающий» валютный курс.

Особенность свободно колеблющегося валютного курса заключается в том, что его колебания рассматриваются если не в качестве единственного, то, по крайней мере, важнейшего средства, обеспечивающего регулирование платежного баланса страны. Объясняется это механизмом корректировки: более легкий способ выравнивания баланса -- изменение цены валюты, определяющей соотношение между ценами, по сравнению, например, с перестройкой всего внутреннего механизма хозяйственных связей (налогообложения, эмиссионной деятельности и т. д.). Колебания цены валюты, происходящие параллельно платежному дисбалансу, дают возможность менее «болезненно», без привлечения внешних источников финансирования, осуществлять корректировку.

Преимущества «плавающего» валютного курса:

• возможность правительства проводить относительно независимую национальную экономическую политику (прежде всего направленную на обеспечение большей занятости и увеличение темпов экономического роста).

• на изменение «плавающего» валютного курса влияет настолько большое количество факторов, что их не могут спрогнозировать ни правительство, ни Центральный банк, ни какие-либо другие официальные органы. Именно «плавающий» валютный курс наиболее реально отображает эти воздействия и обеспечивает эффективную реакцию на них, свидетельствуя о действительной стоимости национальной валюты на мировом рынке.

Недостатки «плавающего» валютного курса:

• значительные краткосрочные его колебания могут дестабилизировать внешнеторговые сделки и привести к убыткам в связи с невозможностью выполнения ранее заключенных контрактов.

«Фиксированный» валютный курс.

Фиксированный курс позволяет прогнозировать предпринимательскую деятельность, регулировать уровень прибыльности будущих инвестиционных программ. Практически все предприниматели и банкиры выступают за фиксированный курс национальной валюты.

Фиксированный курс особенно важен для отраслей, ориентированных на значительный объем импортных поставок, для высокотехнологичных отраслей с высокой долей экспорта в общем объеме производства. Такой курс означает прогнозируемые в будущем суммы переводимой валюты, необходимые для разработки программ инвестиционной деятельности, связанных с длительным сроком окупаемости вкладываемых средств.

Фиксированный курс эффективен для организаций, осуществляющих длительные и стабильные связи. Он особенно выгоден для сохранения и поддержания политического «лица» руководства и свидетельствует о прочности и надежности экономической политики правительства.

Преимущества «фиксированного» валютного курса:

• возможность более точного прогнозирования будущих поступлений от внешнеэкономической деятельности,

• осуществление длительных контрактных соглашений, коммерческих сделок и т.д.

Недостатки «фиксированного» валютного курса:

• необходимо поддержание «внешнего равновесия», т. е. балансирование внешних расчетов с целью поддержания валютного курса на постоянном уровне. Наиболее простой вариант решения проблемы -- возникновение дефицита, перемежающегося с положительным сальдо. В этом случае государственные органы могут финансировать возникающие избытки и дефицит достаточно долго без угрозы истощения валютных запасов. Попытки государственного регулирования и стабилизации валютного курса оказываются малоэффективными, когда причина дисбаланса связана с низким уровнем производительности труда, неконкурентоспособностью экспортной продукции и т. д.

Вывод:

Эффективность и целесообразность использования фиксированного или «плавающего» валютных курсов как средств регулирования платежного баланса можно свести к следующему. Являясь свидетельством стабильности и прочности экономической и политической системы страны, фиксированный курс может существовать лишь в условиях стабильной макроэкономической политики правительства. Программы создания рабочих мест, налоговая политика -- все должно быть подчинено интересам поддержания стабильного курса национальной валюты.

Фиксированный курс требует, кроме того, наличия крупных запасов «резервной» валюты, которая может быть использована для ликвидации возникающих дисбалансов. Обычно это означает создание национальных или межнациональных банковских объединений типа Европейского банка.

Выбор между «плавающим» и фиксированным валютным курсами, таким образом, зависит от соотношения политических и экономических приоритетов правительства, его готовности поступиться частью суверенных прав.

2.4 Методы регулирования платежного баланса

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;

возрастание доли (40--50%) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;

непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика;

4)регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

При регулировании платежного баланса возникает проблема, какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных, мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Существует различный набор методов регулирования платежного баланса, направленный либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1. Дефляционная политика. (т.е. борьба с инфляцией) Такая политика направлена на сокращение внутреннего спроса. Она включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы.

Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки ЦБ (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия -- снижение объема производства, инвестиций и доходов -- ведут к сокращению импорта и росту резервных мощности для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение реальной процентной ставки привлекает в страну краткосрочный капитал (при условии существования развитой банковской системы и низкого уровня политического риска).

Однако имеется и другая точка зрения: дефляция уменьшает экспорт и увеличивает импорт. При дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров. Для экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки они получают меньше национальной валюты, а это отнюдь не стимулирует их налаживать экспорт.

2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров.

Однако ее роль в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация валюты, т. е. понижение ее цены по отношению к другим валютам, позволяет производителю за то же количество иностранной валюты получить большее количество национальной валюты. Для получения прежней цены в национальной валюте и покрытия собственных издержек производства владелец может продать свой товар на иностранном рынке по более дешевой цене. В результате девальвации национальные товары на иностранных рынках становятся дешевле, и облегчается их экспорт. При этом уменьшается количество иностранной валюты, выручаемой за единицу проданного товара. Вместе с тем импортные товары становятся дороже и количество национальной валюты, необходимой для приобретения единицы этого товара, увеличивается.

В итоге общее состояние платежного баланса страны, будет зависеть от эластичности спроса на экспортируемые и импортированные товары. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала.

Для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.

3. Валютные ограничения, изменения обменного курса. Валютные ограничения: блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

Изменения обменного курса. И при твердом, и при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства. Так, даже в условиях плавающего курса государство (чаще ЦБ) стремится удержать эти колебания в определенных пределах, ориентируясь на так называемые курсовые цели, дабы избежать сильных экономических потрясений. Изменения обменного курса помогают государству регулировать равновесие платежного баланса, но при этом надо учитывать, что эффект от ревальвации/девальвации ослабляется эластичностью экспорта и импорта, а также инерцией внешнеторговых потоков. Бывают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений обменного курса на платежный баланс.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей: торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала. Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производство экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, предоставляет иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу. Государственное регулирование экспорта распространяется на все стадии движения товара

Методы стимулирования экспорта применяются все более комплексно. Они включают не только кредитные и финансовые рычаги, но и организационные формы поддержки экспортеров, в том числе рекламу, информацию, подготовку кадров. При пассивном платежном балансе регулирование импорта осуществляется путем его сокращения и развития национального производства товаров в целях импортозамещения

В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:

ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны,

прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов,

содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт», «Страхование» и т.д.;

расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

* регулирование миграции рабочей силы, в частности ограничение въезда иммигрантов для сокращения денежных переводов иностранных рабочих.

При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы (финансовые, кредитные, валютные и др.) используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов.

Неравновесие платежных балансов, бывшее ранее скорее исключением, стало характерной чертой нашего времени. Во второй половине XX в. темпы экономического роста мирового сообщества оказались, вероятно, рекордными за всю историю человечества. На этом фоне неравномерность экономического развития отдельных стран стала проявляться резче. Так, усиление позиций Японии и Германии в мировой экономике сопровождалось положительным сальдо текущего платежного баланса этих стран. Иначе говоря, резкое нарушение равновесия в мировой экономике вызывает резкое неравновесие в платежных балансах.

Неравновесие платежного баланса страны, будучи, прежде всего регулятором внутриэкономических процессов, вызывает ряд последствий для ее экономики.

Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран имеют некоторые особенности, хотя в своей основе они базируются на подходах, заимствованных у промышленно развитых государств. Эти методы направлены на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капитала.

При анализе методов регулирования платежных балансов развивающихся стран целесообразно разграничить их две основные группы.

Первая группа -- это большинство развивающихся стран -- импортеров нефти, платежные балансы которых хронически дефицитны. Эти страны для покрытия дефицита платежного баланса прибегают к импорту капиталов и кредитам банков развитых стран и международных кредитных и финансовых организаций.

Негативные последствия широкого использования кредитов и помощи промышленно развитых стран для покрытия дефицита платежного баланса проявляются в том, что платежи развивающихся государств по внешним долгам сравнялись, а затем превысили приток новых финансовых ресурсов из всех источников. Стремясь предотвратить дальнейшее ухудшение платежного баланса и валютного положения, развивающиеся страны прибегают к валютным ограничениям по текущим и финансовым операциям, к дефляционной политике. Однако эта политика оборачивается ограничением импорта машин и оборудования, необходимых для экономического роста, и снижением жизненного уровня населения развивающихся стран. Таким образом, меры большинства стран -- импортеров нефти по регулированию платежного баланса оказываются недостаточно эффективными в силу их зависимости и подчиненного положения в мировом хозяйстве.

Вторая группа -- это развивающиеся страны-экспортеры нефти. Их платежные балансы, несмотря на накопление значительных валютных резервов, отличаются неустойчивостью. Крупное активное сальдо баланса их международных расчетов, характерное для 70-х гг. XX в. сменилось дефицитом в начале 90-х гг. в результате снижения спроса и цены на нефть.

Баланс движения капитала большинства нефтедобывающих стран сводится со значительным активом, поскольку иностранные компании стремятся вложить в экономику этих стран свои капиталы из-за высоких прибылей. Некоторые страны -- члены ОПЕК, будучи крупными экспортерами капитала, имеют пассивное сальдо по этому разделу платежного баланса.

Состояние платежных балансов стран -- членов ОПЕК неоднозначно. Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ при ежегодном экспорте нефти свыше 300 млн.т. имеют активное сальдо платежных балансов и крупные золотовалютные резервы. Одновременно Нигерия, Венесуэла, Алжир, Габон и другие страны сводят свои внешние платежи с дефицитом и выступают заемщиками на мировом рынке ссудных капиталов.

Таким образом, нестабильность платежных балансов развивающихся стран имеет фундаментальные причины, вытекающие из особенностей их зависимого и неравноправного участия в международном разделении труда. Кроме того, важной причиной особенностей в методах регулирования платежных балансов этих государств является их острая потребность в валютных ресурсах в целях экономического роста.

Глава 3. Платежный баланс России на современном этапе»

3.1 Особенности методологии составления платежного баланса России

Платежный баланс России представляет собой статистический отчет, в котором отражаются все внешнеэкономические операции страны с другими странами мира за определенный период времени (отчетный период). Разрабатывается Центральным банком Российской Федерации и Госкомстатом России на основе банковской и государственной статистики, данных Министерства финансов Российской Федерации, Государственного таможенного комитета Российской Федераций, других организаций, аккумулирующих сведения о внешнеэкономической деятельности резидентов.

Госкомстатом России разрабатывается счет текущих операций, отдельные статьи счета операций с капиталом и финансовыми инструментами (в частности, позиции по экспорту и импорту товаров и услуг иностранным инвестициям по нефинансовому сектору). Торговый баланс формируется на основе отчетности ГТК России и дополнительных сведений Госкомстата России об экспорте и импорте товаров. Данные об экспорте и импорте услуг (кроме финансовых), а также текущих и капитальных трансфертах включаются в платежный баланс на основании информации Госкомстата России.

Классификация статей платежного баланса России и принципы его построения базируются на методических подходах, разработанных МВФ, но есть и некоторые особенности:

Во-первых, современный платежный баланс России не является полным, так как не включает операции российских резидентов с нерезидентами из ближнего зарубежья. В настоящий момент учет этих операций по стандартной методике невозможен в силу неурегулированности целого комплекса проблем в сфере торгово-экономических, валютно-финансовых и расчетных отношений с бывшими союзными республиками (тем не менее, в сокращенной форме такой баланс готовится Банком России).

Во-вторых, долги от СССР учтены исходя из 100%-ной ответственности по ним России. Одновременно все доходы от зарубежных активов также отнесены на российский счет.

В-третьих, при составлении платежного баланса России применен смешанный принцип регистрации операций. Отдельные статьи отражены по принципу регистрации на момент совершения операции, что позволяет сделать акцент на экономическом аспекте потоков между резидентами и нерезидентами.

В соответствии с методологией МВФ платежный баланс стран должен составляться в национальной валюте. Однако, учитывая экономические сложности России, использование долларовой оценки операций при составлении платежного баланса продиктовано необходимостью элиминирования инфляционного фактора для обеспечения в дальнейшем сопоставимости платежных балансов.

Поэтому учет внешнеэкономических операций осуществляется в долларах США или иной иностранной валюте, пересчитанной в доллары по курсу Банка России на момент совершения операции.

В платежном балансе России для определения времени регистрации операции используется метод учета на основе начислений. Это означает, что операции отражаются в момент их осуществления, который может отличаться от момента фактической оплаты. В соответствии с этим операции должны записываться на момент юридического перехода права собственности на товары, на момент предоставления услуг, на момент получения доходов, на момент совершения зачетных операций по трансфертам, на момент внесения соответствующих записей в документации сторон, осуществляющих финансовые операции.

Для того чтобы платежный баланс мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенно сгруппированы. К ряду основных классификационных категорий операций, учитываемых платежным балансом, относятся счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Суть этих статей платежного баланса была раскрыта выше.

Вместе с тем в платежном балансе России проводится различие между текущими и капитальными трансфертами:

1. трансферт в натуральной форме считается капитальным трансфертом, если он включает передачу права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредиторов, когда ни одна из сторон не получает в обмен никакого стоимостного эквивалента.

2. трансферт в денежной форме считается капитальным трансфертом, если одна либо обе участвующие стороны каким-либо образом связывают этот трансферт с приобретением или продажей основного капитала одним либо обоими участниками.

3. к категории текущих трансфертов относятся любые трансферты, не являющиеся трансфертами капитала. От текущих трансфертов напрямую зависит уровень располагаемого дохода: они оказывают влияние на масштабы потребления товаров и услуг. Текущие трансферты сокращают доходы и возможности потребления страны-донора и увеличивают доходы и возможности потребления страны-получателя.

Счет операций с капиталом состоит из двух компонентов: капитальные трансферты и приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов (таких, как патенты и авторские права).

В финансовом счете отражаются операции с финансовыми требованиями (активами) резидентов к нерезидентам и обязательствами (пасами) резидентов перед нерезидентами, которые были осуществлены в отчетном периоде. Эти операции отражают использование и выплату кредитов и займов, приобретение и расходование иностранной валюты, выпуск, выкуп, продажу или покупку ценных бумаг и т.д. Операции финансового счета записываются в чистых показателях. Это означает, что по каждой позиции имеется либо кредитовая, либо дебетовая проводка. Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или снижение их иностранных пассивов в результате осуществления операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных пассивов.

Резервные активы -- это финансовые активы ЦБ РФ и Министерства финансов Российской Федерации. В их состав включается монетарное золото, наличная иностранная валюта, остатки средств на корреспондентских, текущих и краткосрочных депозитах в банках-нерезидентах и банках-резидентах; ценные бумаги. В данную категорию также включаются резервная позиция в МВФ. Резервные активы используются для устранения платежных дисбалансов во внешнеэкономическом секторе страны (например, путем осуществления интервенций на валютных рынках).

Табл. 3.1.

Основные компоненты платежного баланса России
1. Счет текущих операций А. Товары и услуги 1. Товары 2. Услуги Б. Доходы от инвестиций и оплата труда 1. Оплата труда 2. Доходы от инвестиций В. Текущие трансферты 2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами А. Счет операций с капиталом 1. Kапитальные трансферты Б. Финансовый счет 1. Прямые инвестиции 1.1. За границу 1.2. В экономику России 2. Портфельные инвестиции 2.1. Активы 2.2. Обязательства 3. Прочие инвестиции 3.1. Активы Наличная иностранная валюта Остатки на текущих счетах и депозиты Торговые кредиты и авансы предоставленные Ссуды и займы предоставленные (непросроченные) Просроченная задолженность Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений Изменение задолженности по своевременно не поступившей экспортной валютной и рублевой выручке и непогашенным импортным авансам Прочие активы 3.2. Обязательства Наличная национальная валюта Остатки на текущих счетах и депозиты Торговые кредиты и авансы привлеченные Ссуды и займы привлеченные (непросроченные) Просроченная задолженность Прочие обязательства Основные компоненты платежного баланса России 4. Резервные активы

3.2 Современное состояние платежного баланса России

Современное состояние платежного баланса России свидетельствует о том, что Россия являлась и является нетто-экспортером реальных ресурсов остальному миру

Основные изменения в платежном балансе России в 2005-2008 годах (см. приложение 1,приложенеи 2)

1) существенное снижение активного сальдо торгового баланса, вызванное интенсивным ростом импорта при стабилизации экспорта;

2) рост пассивного сальдо баланса услуг, стимулируемый повышением реального эффективного курса рубля;

3) увеличение чистых выплат инвестиционных доходов негосударственным сектором, обусловленное ростом внешнего долга российских компаний;

4) прекращение дедолларизации сбережений населения - переход от чистых продаж к чистым покупкам наличной валюты;

5) стабилизация объема экспорта капитала негосударственным сектором, вызванная замедлением роста экспортных доходов компаний;

6) расширение импорта капитала негосударственным сектором - за счет увеличения прямых и портфельных иностранных инвестиций;

7) значительное замедление динамики валютных резервов, обусловленное, главным образом, снижением сальдо торгового баланса.

Приложение 1 - Показатели платежного баланса и макроэкономической статистики РФ за 1998-2007 годы (млн долл.). Основной массив информации взят с сайта ЦБ РФ. Информация, отсутствующая на сайте Центрального банка, взята из источников Госкомстата РФ. До 30% информации - СМИ. Таблица №1 (приложения)

Нельзя исключать, что могут возникнуть обстоятельства, которые спровоцируют резкий отток капитала с одной стороны и изменение валютной политики ЦБ РФ (в качестве профилактики) с другой стороны. Тогда можно получить момент плавного разворота курса национальной валюты. Первым существенным сигналом будет ситуация отказа ЦБ РФ от практики дальнейшего укрепления рубля. Если в данный период будет наблюдаться ухудшение счета текущих операций, то это и будет моментом изменения общей динамики курса рубля.

Табл. 3.2.

Товарная структура импорта РФ (в фактически действовавших ценах)

	1995	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
	Млрд долл. США
Импорт - всего	46,7	33,9	41,9	46,2	57,3	75,6	98,7	137
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного)	13,2	7,4	9,2	10,4	12,0	13,9	17,4	21,6
минеральные продукты	3,0	2,1	1,7	1,7	2,2	3,0	3,0	3,3
продукция химической промышленности, каучук	5,1	6,1	7,6	7,7	9,6	12,0	16,3	21,8
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них	0,2	0,1	0,2	0,2	0,2	0,2	0,3	0,4
продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности	1,1	1,3	1,7	1,9	2,4	2,9	3,3	4,0
текстиль, текстильные изделия и обувь	2,6	2,0	2,3	2,4	2,8	3,3	3,6	5,5
металлы, драгоценные камни и изделия из них	4,0	2,8	3,1	3,0	4,2	6,0	7,6	10,6
машины, оборудование и транспортные средства	15,7	10,6	14,2	16,8	21,4	31,1	43,4	65,6
прочие	1,9	1,4	1,8	2,0	2,5	3,2	3,7	4,9
	В процентах к итогу
Импорт - всего	100	100	100	100	100	100	100	100
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного)	28,1	21,8	22,0	22,5	21,0	18,3	17,7	15,7
минеральные продукты	6,4	6,3	4,1	3,7	3,8	4,0	3,1	2,4
продукция химической промышленности, каучук	10,9	18,0	18,2	16,7	16,8	15,8	16,5	15,8
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них	0,3	0,4	0,5	0,5	0,4	0,3	0,3	0,3
продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности	2,4	3,8	4,0	4,2	4,2	3,8	3,3	2,9
текстиль, текстильные изделия и обувь	5,7	5,9	5,5	5,3	4,8	4,3	3,7	4,0
металлы, драгоценные камни и изделия из них	8,5	8,3	7,4	6,4	7,3	8,0	7,7	7,7
машины, оборудование и транспортные средства	33,6	31,4	34,0	36,3	37,4	41,2	44,0	47,7
прочие	4,1	4,1	4,3	4,4	4,3	4,3	3,7	3,5

Табл. 3.3.

 Товарная структура экспорта РФ (в фактически действовавших ценах)

	1995	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006
	Миллиардов долларов США
Экспорт - всего	78,2	103	100	107	134	182	241	302
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного)	1,4	1,6	1,9	2,8	3,4	3,3	4,5	5,5
минеральные продукты	33,3	55,5	54,7	58,9	76,6	105	156	199
продукция химической промышленности, каучук	7,8	7,4	7,5	7,4	9,2	12,0	14,4	16,9
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них	0,3	0,3	0,2	0,3	0,3	0,4	0,3	0,4
продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности	4,4	4,5	4,4	4,9	5,6	7,0	8,3	9,5
текстиль, текстильные изделия и обувь	1,2	0,8	0,8	0,9	0,9	1,1	0,9	0,9
металлы, драгоценные камни и изделия из них	20,9	22,4	18,8	19,9	23,7	36,7	40,9	49,5
машины, оборудование и транспортные средства	8,0	9,1	10,5	10,1	12,0	14,1	13,5	17,5
прочие	1,0	1,6	1,2	1,6	1,9	2,1	2,5	3,1
	В процентах к итогу
Экспорт - всего	100	100	100	100	100	100	100	100
в том числе:
продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье (кроме текстильного)	1,8	1,6	1,9	2,6	2,5	1,8	1,9	1,8
минеральные продукты	42,5	53,8	54,7	55,2	57,3	57,8	64,6	65,7
продукция химической промышленности, каучук	10,0	7,2	7,5	6,9	6,9	6,6	6,0	5,6
кожевенное сырье, пушнина и изделия из них	0,4	0,3	0,2	0,3	0,2	0,2	0,1	0,1
продукция лесной и целлюлозно-бумажной промышленности	5,6	4,3	4,4	4,6	4,2	3,9	3,4	3,2
текстиль, текстильные изделия и обувь	1,5	0,8	0,8	0,8	0,7	0,6	0,4	0,3
металлы, драгоценные камни и изделия из них	26,7	21,7	18,8	18,7	17,8	20,2	16,9	16,4
машины, оборудование и транспортные средства	10,2	8,8	10,5	9,5	9,0	7,8	5,6	5,8
прочие	1,3	1,5	1,2	1,4	1,4	1,1	1,1	1,1

В 1999г. произошло кардинальное улучшение состояния платежного баланса страны по сравнению с кризисным 1998г. В частности, активное сальдо по счету текущих операций в 2002г. составило 32,8 млрд. долл. и в три раза превысило его абсолютный максимум за годы реформ, зафиксированный в 1996г. В 2002г. платежный баланс оставался устойчивым: сказались благоприятные условия внешней торговли и интенсивный приток заемного капитала в частный сектор. Важную роль сыграла и благоприятная динамика мировых цен на топливно-энергетические ресурсы: возросшие по сравнению с уровнем 1998г. контрактные цены обеспечили экономике дополнительную выручку от экспорта данной группы товаров.

Кроме того, по сравнению с 2001г. условия внешней торговли для России улучшились: индекс экспортных контрактных цен равнялся 96,1 %, импортных -- 93,4%. В результате внешнеторговый оборот России в 2002г. вырос на 8%, превысив 168 млрд долл. Экспорт увеличился на 5, импорт -- на 13%. Сальдо торгового баланса несколько уменьшилось (на 4% по сравнению с 2001г.), оставаясь, тем не менее, на одном из самых высоких за последние годы уровней -- 46,3 млрд долл.

Оборот международных услуг в 2002г. возрос на 5,1 млрд долл. по сравнению с 2001г. -- до 35,2 млрд долл., превысив максимальный показатель 1997г., экспорт увеличился на 21, импорт -- на 15%.

Баланс оплаты труда сформировался с положительным сальдо 0.2 млрд долл. (в 2001г. -- 0,1 млрд долл.).

Дефицит баланса инвестиционных доходов возрос с 4,1 в 2001г. до 4.3 млрд долл. в 2002г. Баланс капитальных трансфертов в 2002г. в счете операции с капиталом был отрицательным.

Его величина -- 12,4 млрд долл. -- в значительной мере определить операциями, связанными с урегулированием долговых отношений по обязательствам и активам бывшего СССР.

Сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ за 2008 год было положительным в размере и составило $102,3 млрд против $76,2 млрд в 2007 году. Об этом свидетельствуют данные ЦБ РФ, опубликованные на его сайте. Однако в декабре сальдо текущих операций платежного баланса сформировалось отрицательное в размере -$1,6 млрд. Согласно платежному балансу РФ, положительное сальдо торгового баланса по итогам 9 месяцев 2008 года составило $179,7 млрд.

Платежный баланс за 2007- начало 2009года. (приложение №2)

В начале 2009года (1 квартал) снизилась общая сумма торгового баланса по сравнению с 2008годом (1 квартал), при этом снизился импорт и увеличился экспорт

Также в приложениях указана динамика важнейших компонентов баланса и международного резерва РФ.

ВЫВОД: Проведенный анализ четко указывает на формирование негативных факторов, влияющих на валютный курс рубля. Вне зависимости от стоимости сырья на мировых биржах наступит момент, при котором общий баланс по притоку валюты в страну будет отрицательным, что приведет к снижению валютных накоплений. Периодом резкого возрастания валютных рисков можно считать тот, при котором счет текущих операций войдет в отрицательную зону.

Заключение

Таким образом, на основании изложенного материала можно сделать следующие выводы:

1. Платежный баланс есть отражение внешнеэкономических связей страны, степени ее интеграции в мировое хозяйство.

2. Платежный баланс имеет индивидуальные особенности для каждой страны, что является следствием ее экономической политики, экономического развития и национальной самобытности.

3. На платежный баланс оказывает сильное влияние международная обстановка. Разрядка международной напряженности оказывает позитивное влияние на платежные балансы.

4. Платежный баланс - является объектом государственного регулирования.

5. Платежный баланс России характерен для стран, переживающих социально-экономические и политические трудности.

Платежный баланс является основным общепризнанным документом, отражающим трансакции между резидентами данной страны и нерезидентами за определенный период времени (месяц, квартал, год и т.д.), и придерживается при составлении стандартной форме на основе Руководства по платежному балансу МВФ. Также допускаются определенные отступления от унифицированных форм для избегания различных проблем при составлении платежного баланса разными странами.

Платежный баланс включает товарный баланс, баланс текущих операций и баланс движения капитала. Каждый из них имеет самостоятельное экономическое значение.

Статьи платежного баланса представляют собой строки таблицы. По каждой статье указывается дебет, всегда со знаком «-» и кредит -- со знаком «+». По принятому в бухгалтерском учете правилу двойного счета каждая операция отражается в платежном балансе по двум статьям. Поэтому общее нулевое сальдо получается автоматически. Хотя в целом платежный баланс всегда имеет нулевое сальдо, отдельные его статьи и счета могут быть не сбалансированы.

Размещено на Allbest.ru