Состояние и перспективы иностранных инвестиций в российской экономике

Размещено на http://www.allbest.ru

5

Размещено на http://www.allbest.ru

Курсовая работа на тему:

«Состояние и перспективы иностранных инвестиций в российской экономике»

Содержание

• Введение
• Раздел 1. Иностранные инвестиции
• 1.1 Иностранные инвестиции: понятие, сущность, виды
• 1.2 Мировой опыт государственного регулирования иностранных инвестиций
• 1.3 Основные тенденции в области ПИИ
• Раздел 2. Инвестиционный климат в России
• 2.1 Современное состояние иностранного инвестирования в России
• 2.2 Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в России
• Заключение
• Библиография

Введение

Международное движение капиталов развивается в разнообразных формах с участием экономических субъектов различных стран. Интенсификация потоков капитала между странами и регионами мира вызывает рост объемов иностранных инвестиций в экономику практически всех государств.

Россия, вступив в зону экономического роста, стала укреплять свои позиции на мировом рынке капитала. Она стала объектом расширяющихся притоков иностранных инвестиций. И в то же время стала сама проникать на зарубежные рынки, размещая там свои активы.

Значительным потенциалом роста обладают прямые иностранные инвестиции в экономике России. Пока их приток невелик, однако большой объем внутреннего рынка России, богатые природные ресурсы, наличие относительно дешевой и одновременно квалифицированной рабочей силы, значительный научно-технический потенциал позволяют надеяться на активизацию прямых иностранных инвестиций в России.

Присутствие иностранного предпринимательского капитала в России остается на еще более низком уровне, так как узость российского фондового рынка и большие риски вложений делают его неблагоприятным для иностранных инвесторов.

Привлекая иностранные инвестиции, Россия надеется с их помощью активизировать инвестиционный процесс, цементируя его устойчивость.

В то же время ставится цель осуществить с их помощью промышленную трансформацию и сглаживание структурных и региональных диспропорций. Причем предпочтение должно отдаваться привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ), так как портфельные инвестиции в подавляющем большинстве случаев являются чисто спекулятивным капиталом, который подвержен серьезным конъюнктурным колебаниям, в силу чего они не могут рассматриваться как серьезное подспорье экономическому росту. Прямые иностранные инвестиции, напротив, в подавляющем большинстве нацелены на проведение долгосрочной стратегии и получение прибыли донором капитала за счет развития производства в стране, принимающей ПИИ.

Таким образом, на сегодняшний день тема прямого иностранного инвестирования в России достаточно актуальна. Это обусловлено экономическим ростом российской экономики и привлечением в нее иностранных инвестиций, как необходимой поддержки и укрепления достигнутых результатов.

Цель данной работы состоит в том, чтобы рассмотреть состояние иностранных инвестиций в России, понять основные проблемы их привлечения и обозначить дальнейшие перспективы инвестиционного процесса.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- Раскрыть понятие и сущность иностранных инвестиций;

- Показать государственное регулирование их поступления;

- Обозначить направление и динамику инвестиционного процесса;

- Рассмотреть современное состояние иностранного инвестирования российской экономики;

- Выявить основные проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в России.

Раздел 1. Иностранные инвестиции

иностранный инвестиция

1.1 Иностранные инвестиции: понятие, сущность, виды

До 1991 года понятие «инвестиции» подменялось понятием «капитальные вложения». Трактовалось это понятие как совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включающая затраты на их ремонт.

Но инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения, оно включает кроме вложений в воспроизводство основных фондов вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. А капитальные вложения - более узкое понятие и может рассматриваться как одна из форм инвестиций.

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола «to invest» - вкладывать. Инвестиции - это вложение капитала с целью его последующего возрастания, это имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли (дохода) или достижения иного полезного эффекта. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 года №-39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]

Используемые в настоящее время в России основные понятия с сфере международной инвестиционной деятельности закреплены в Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999г. №160-ФЗ. [2]

Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Прямая иностранная инвестиция - приобретение иностранным инвестором не менее 10 % доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Реинвестирование - осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены ими от иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах.

В зависимости от формы собственности выделяют:

* Государственные инвестиции - это средства иностранных государств в виде займов, кредитов, грантов, которые одно государство или группа государств предоставляют за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций.

* Частные инвестиции - долгосрочные вложения капитала, осуществляемые физическими и юридическими лицами одной страны в предметы инвестиций, расположенные на территории другой страны.

* Смешанные иностранные инвестиции - это совместные вложения государственных структур и частных лиц, осуществляемые за рубеж.

В зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала:

* Реальные инвестиции - это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе.

* Финансовые инвестиции - это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм.

* Нематериальные инвестиции - это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.

В зависимости от характера использования:

* Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.

* Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.

Согласно классификации комиссии торговли и развития ООН (UNCTAD) в зависимости от объекта вложения выделяют прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые инвестиции - это вложения иностранного капитала, осуществляемые прямыми инвесторами, то есть юридическими и физическими лицами полностью владеющими предприятиями или контролирующими не менее10% стоимости пакета акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием. По определению МВФ прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда собственник владеет не менее 25% уставного капитала акционерного общества. По американскому законодательству не менее 10%, в странах Европейского сообщества 20-25%, в Канаде, Австралии, Новой Зеландии - 50%.

Осуществление ПИИ возможно различными методами, главными из которых являются:

- учреждение новой компании за рубежом, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

- покупка существующих фирм за рубежом;

- создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвестором акций.

Мотивы прямых иностранных инвестиций различаются в стране происхождения капитала и в стране, принимающей их.

Главная выгода для принимающей страны от ПИИ состоит в том, что иностранные инвестиции позволяют сократить объемы государственных субсидий крупным предприятиям, способствуют притоку передовых технологий и созданию новых рабочих мест.

В качестве ключевых факторов, являющихся мотивом ПИИ для инвестора, можно назвать следующие различия:

· в отдаче на капитал;

· размере рынка;

· издержек факторов производства;

· изменение валютного курса.

Под портфельными инвестициями принято понимать краткосрочные и долгосрочные вложения иностранного капитала в ценные бумаги, не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Основные методы портфельного инвестирования включают:

· покупку ценных бумаг на рынках других стран;

· покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;

· вложение капитала в международные инвестиционные фонды.

К факторам, определяющим сравнительную выгодность портфельных иностранных инвестиций для инвестора, можно отнести возможности расширять виды деятельности через перелив капитала, преодолевать или смягчать ряд барьеров, вводимых национальными правительствами по регулированию экспортно-импортных операций и валютного курса.

Иностранные портфельные инвестиции отличаются от ПИИ степенью контроля в вопросах управления, осуществляемого иностранными инвесторами в компании. Портфельные инвесторы обычно лишь обеспечивают финансовый капитал в расчете на дивиденды (никоим образом не вмешиваясь в управление компанией) и, как правило, ориентируются на менее длительные инвестиционные горизонты чем прямые инвесторы. Последние имееют значительный и долговременный интерес в управлении компанией, в которую вкладывают средства. В целом разграничительной линией между двумя видами инвестиций служит пороговый уровень 10%-го акционерного капитала. На практике, однако, различие между этим двумя категориями инвестиций нередко не столь четкое и может проявиться лишь с рядом оговорок и уточнений.

Прочие иностранные инвестиции - инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных.

Прочие инвестиции включают в себя:

· торговые кредиты;

· кредиты, полученные не от зарубежных совладельцев предприятий с иностранными инвестициями (кредиты от международных финансовых организаций, банковские вклады и т.д.). [3]

1.2 Мировой опыт государственного регулирования иностранных инвестиций

Проблема привлечения иностранных инвестиций стоит в развитых в промышленном отношении странах не столь остро, как в развивающихся или в странах с переходной экономикой. Страны с развитой рыночной экономикой обычно не имеют специального национального законодательства по регулированию иностранных инвестиций. Они имеют достаточные внутренние источники инвестирования и в то же время активно импортируют иностранный капитал. Регулирование же иностранных инвестиций осуществления посредством законодательных актов общего характера, относящихся ко всем субъектам хозяйствования, а также через специальные международные двусторонние договора. С целью ускоренного развития отдельных отраслей и регионов эти страны активно используют свободные экономические зоны различных типов. Льготы, предоставляемые для предприятий и организаций в этих зонах являются факторам, привлекающим иностранные инвестиции, однако ставка именно на иностранные инвестиции для решения различных проблем (для чего и создаются СЭЗ) не делается. Инвесторов в этих странах привлекают высокая политическая и коммерческая безопасность, развитая инфраструктуру, квалифицированные кадры, но им приходится сталкиваться с проблемой жесткой конкуренции, высокими требованиями к экологии и другими проблемами. Может быть, поэтому, негативные последствия деятельности иностранных инвесторов в развитых странах незначительны.

В инвестиционных отношениях, в том числе связанных и с иностранным инвестированием, активное участие принимает государство. Оно принимает меры по разработке и реализации долгосрочной стратегии инвестиционной политики, обеспечивает условия для предотвращения морального устаревания производственной структуры, эффективного использования ввозимого капитала, устанавливает экономические нормативы, определяет средства правовой защиты интересов участников процесса инвестирования. При этом привлечение и использование иностранных инвестиций регулируется с помощью законов, нормативных актов, предписаний, создаваемых на различных уровнях госаппарата. Через систему налоговых ставок, санкций и льгот, кредиты и амортизационной политики государство обеспечивает целенаправленный прилив иностранных инвестиций и реализацию приоритетных направлений инвестиционной политики. Эффективным рычагом привлечения иностранного капитала является также повышение центральными банками стран учетных ставок для коммерческих банков до определенного уровня.

Ответственность за реализацию внешнеэкономической политики в отношении иностранных инвестиций обычно возлагается на глав государств и правительств. В ряде стран создаются соответствующие государственные органы по управлению и регулированию иностранного инвестирования. Так, в аппарате Президента США есть специальные управления, занимающиеся разработкой и реализацией политики в области иностранных инвестиций. В Японии при премьер-министре действует Совет по сделкам с иностранным капиталом. Во Франции функционирует Инвестиционный комитет.

Что касается развивающихся стран и стран с переходной экономикой, то из-за острой нехватки внутренних источников инвестирования и большой потребностью в финансовых и прочих ресурсах, им приходится решать гораздо более сложные задачи. С одной стороны они стремятся привлечь как можно больше иностранных инвестиций (что само по себе требует решения целого комплекса непростых проблем), с другой - снизить до минимума негативное воздействие этих инвестиций, сохранив привлекательность страны для инвестирования. Каждая страна по-своему решает эти проблемы.

Кроме того, тут присутствуют и отношения партнерства и подчинения: в обмен на допуск в страну, предоставление определенных условий и гарантий от политических рисков инвестор должен принять предлагаемые ему условия и строго их соблюдать. А при нанесении ущерба инвестициям по вине принимающей стороны, ущерб компенсируется не полностью, без учета упущенной выгоды.

Более двух третей мер инвестиционной политики, о которых было сообщено в 2010 году в докладе UNCTAD, касались такой области, как либерализация и поощрение ПИИ. Особенно это касалось Азии, где относительно значительное число мер было направлено на облегчение условий доступа и размещения иностранных инвестиций. Большинство мер по поощрению и облегчению инвестиций было принято правительствами стран Африки и Азии. Эти меры включали в себя рационализацию процедур допуска и открытие новых или расширение существующих специальных экономических зон.

С другой стороны, почти одна треть всех новых мер, принятых в 2010 году, относилась к категории регулирования и ограничения инвестиций, что подтверждает тенденцию к расширению их использования, наметившуюся с 2003 года (диаграмма 1). Принятые в последнее время ограничительные меры коснулись главным образом нескольких отраслей, в частности отраслей, основанных на использовании природных ресурсов, и финансовых услуг. Накопление ограничительных мер за последние годы и сохранение тенденции к их наращиванию, а также ужесточение процедур допуска ПИИ повысили риск инвестиционного протекционизма. [5]

Диаграмма 1. Изменения национальных режимов регулирования, 2000?2010 годы (в процентах)

Хотя очень многие страны продолжают применять чрезвычайные меры или держать значительные авуары после санационно-спасательных операций, начались свертывание схем поддержки и ликвидация обязательств, принимавшихся в рамках чрезвычайных мер. Этот процесс протекает относительно медленно. По состоянию на апрель 2011 года правительства, согласно оценкам, оставались держателями унаследованных активов и обязательств в финансовых и нефинансовых компаниях на сумму более 2 трлн. долларов. По всем меркам крупнейшая доля приходится на несколько сотен компаний в финансовом секторе. Все это является свидетельством потенциальной волны приватизационных операций в предстоящие годы.

Что касается России, то законодательством РФ определены следующие положения об иностранных инвестициях. [4]

Иностранными инвесторами в РФ могут быть:

- иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

- иностранные граждане, лица без гражданства, советские граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в странах их гражданства или постоянного местожительства;

- иностранные государства; международные организации.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;

- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

- приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которые в соответствии с действующим на территории РФ законодательством могут принадлежать иностранным инвесторам;

- приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;

- иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Они могут включать в себя новь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные средства, научно-техническую продукцию, права на интеллектуальные ценности, имущественные права.

Для иностранного капитала разрешаются все сферы деятельности, кроме тех, которые сохранены исключительно для государственных предприятий. Банковская и страховая деятельность, а также покупка государственных ценных бумаг требуют представления лицензий. В отношении земли и природных ресурсов предусматривается только право пользования.

1.3 Основные тенденции в области ПИИ

Глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2010 году несколько выросли - до 1,24 трлн. долл., но все же были на 15% ниже их среднего докризисного уровня. На этом фоне контрастом смотрятся глобальное промышленное производство и торговля, которые вернулись к докризисным уровням. Согласно оценкам UNCTAD, глобальные ПИИ в 2011 году восстановят свой докризисный уровень, увеличившись до 1,4-1,6 трлн. долл., а в 2013 году приблизятся к пиковому показателю 2007 года. Этот положительный сценарий будет реализован при условии отсутствия любых неожиданных глобальных экономических потрясений, которые могут возникнуть под воздействием целого ряда все еще действующих факторов риска.

Впервые за историю развивающиеся страны и страны с переходной экономикой в совокупности привлекли более половины глобальных потоков ПИИ. Вывоз ПИИ из этих стран также достиг рекордных уровней, а большинство их инвестиций направляются в другие страны Юга. Напротив, приток ПИИ в развитые страны продолжает уменьшаться.

В некоторых из беднейших регионов потоки ПИИ продолжают уменьшаться. Приток инвестиций во все нижеперечисленные группы стран (Африка, наименее развитые страны, развивающиеся страны, не имеющие выхода к морю, малые островные развивающиеся государства, а также Южная Азия) сократился. В то же время в ведущих регионах с формирующейся рыночной экономикой, таких, как Восточная и Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, был отмечен мощный рост притока ПИИ. Международное производство расширяется, а зарубежные продажи, занятость и активы в транснациональных корпорациях (ТНК) возрастают. В 2010 году добавленная стоимость в рамках мирового производства ТНК составила приблизительно 16 трлн. долл. - около четверти глобального ВВП. На зарубежные филиалы ТНК приходилось более 10% глобального ВВП и треть мирового экспорта.

Важным новым источником ПИИ являются государственные ТНК. Насчитывается как минимум 650 государственных ТНК, которые имеют 8 500 зарубежных филиалов по всему миру. Хотя их число составляет менее 1% всех ТНК, на их зарубежные инвестиции в 2010 году приходилось 11% глобального ВВП. Форма собственности и управления государственными ТНК породила в некоторых принимающих странах обеспокоенность по поводу, в частности, неравных правил игры и национальной безопасности со всеми вытекающими из этого регулятивными последствиями для международного расширения этих компаний. ТНК приходилось более 10% глобального ВВП и треть мирового экспорта. Важным новым источником ПИИ являются государственные ТНК. Насчитывается как минимум 650 государственных ТНК, которые имеют 8 500 зарубежных филиалов по всему миру. Хотя их число составляет менее 1% всех ТНК, на их зарубежные инвестиции в 2010 году приходилось 11% глобального ВВП. Форма собственности и управления государственными ТНК породила в некоторых принимающих странах обеспокоенность по поводу, в частности, неравных правил игры и национальной безопасности со всеми вытекающими из этого регулятивными последствиями для международного расширения этих компаний. [5]

UNCTAD прогнозирует, что в 2011 году потоки ПИИ будут продолжать увеличиваться и достигнут 1,4-1,6 трлн. долл., или своего докризисного уровня. Ожидается, что в 2012 году они вырастут до 1,7 трлн. долл., а в 2013 году достигнут 1,9 трлн. долл., т.е. пикового уровня 2007 года (диаграмма 2). Рекордные денежные авуары, имеющиеся у ТНК, продолжающаяся корпоративная и промышленная реструктуризация, рост котировок на фондовых рынках и постепенный вывод средств государств из капитала финансовых и нефинансовых компаний, участие в котором использовалось в качестве мер поддержки во время кризиса, открывает новые инвестиционные возможности для компаний во всем мире. Вместе с тем посткризисное состояние деловой среды сопряжено со множеством факторов неопределенности. Подъему в сфере ПИИ все еще могут помешать такие факторы риска, как непредсказуемость глобальной системы экономического управления, возможный широкомасштабный кризис суверенного долга и дисбалансы в бюджетах и финансовых секторах некоторых развитых стран, а также рост темпов инфляции и признаки перегрева экономики ведущих стран с формирующимися рынками.

Диаграмма 2. Глобальные потоки ПИИ, 2002-2010 годы, и прогнозы на 2011-2013 годы (в млрд. долл. США)

Диаграмма 3.1. Глобальные потоки ПИИ, ведущие 20 стран, 2008-2009 годы* (в млрд. долл. США)

Ввоз ПИИ

Диаграамма 3.2. Глобальные потоки ПИИ, ведущие 20 стран, 2008-2009 годы* (в млрд. долл. США)

Вывоз ПИИ

Источник: UNCTAD, World Investment Report 2010.

(*В порядке очередности по масштабам потоков ПИИ в 2009 году.)

Раздел 2. Инвестиционный климат в России

2.1 Современное состояние иностранного инвестирования в России

Как страна - импортер капитала Россия может рассматриваться как крупный заемщик. Так, в 90-е гг. в Россию было привлечено кредитов на сумму несколько десятков миллиардов долларов. В 2000 г. внешний государственный долг России составлял 158 млрд. долл. (90% ВВП). Однако в последние годы экономический рост в России позволил сократить внешнюю задолженность. В 2002 г. она уже составляла 122 млрд. (35% ВВП), а на начало 2006 г. - 81,5 млрд. долл. (10,6% ВВП). Возрастающие валютные резервы позволяют России досрочно погашать государственный внешний долг.

Диаграмма 4

Размещено на http://www.allbest.ru

5

Размещено на http://www.allbest.ru

Большую часть иностранных инвестиций в России занимают коммерческие кредиты. Это связано с тем, что ставка процента за кредит в промышленно развитых странах в несколько раз ниже, чем в России. Поэтому российские компании при осуществлении крупных инвестиционных проектов часто стремятся не получать банковский кредит в России, а занять деньги у иностранных компаний (в 2010 г. доля «прочих инвестиций» составила 87% всего объема иностранных инвестиций в Россию). (табл.1) [8]

Таблица 1. Структура поступления иностранных инвестиций по типам

(в %-х по итогу)

	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Иностранные инвестиции	100	100	100	100	100
Прямые инвестиции	24,8	23,0	26,0	19,4	12,1
Портфельные инвестиции	5,8	3,5	1,4	1,1	0,9
Прочие инвестиции	69,4	73,5	72,6	79,5	87,0

Присутствие иностранного предпринимательского капитала в России невелико. Узость российского фондового рынка и большие риски вложений делают его непривлекательным для иностранных инвесторов (так, в 2010 г. доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций составляла всего лишь 0,9%)

Россия начала привлекать иностранные инвестиции сравнительно недавно - с 1987 году. В настоящее время происходит снижение доли прямых иностранных инвестиций в экономику России при росте кредитов. Это означает рост внешнего долга страны.

Россия, как и другие страны с переходной экономикой, выступает в основном в качестве импортера прямых иностранных инвестиций, так как они необходимы для структурной перестройки экономики.

Процесс вливания прямых иностранных инвестиций в российскую экономику свидетельствует в основном лишь об освоении этих инвестиций по мере их поступления. В России ПИИ не привязаны к программам структурной перестройки экономики и задачам по ликвидации ее отраслевой и региональной несбалансированности. Более того, привлечение ПИИ в Россию происходит по направлениям, усиливающим структурные деформации экономики. Об этом можно судить по следующим моментам.

Сосредоточиваясь главным образом в Москве (около 50%), ПИИ усиливают отрыв столицы от регионов.

ПИИ не стали орудием промышленной трансформации обрабатывающих отраслей и проводником высоких технологий. Они сосредоточены в разработанных сырьевых отраслях и торговле, в которых срок окупаемости наиболее короткий. ПИИ не включились в механизм формирования межотраслевой сбалансированности. Более того, они укрепляют разрыв между финансово-промышленными группами, деятельность которых связана с добычей сырья, и предприятиями остальных, менее доходных отраслей экономики. [7]

ПИИ реализуются пока в рамках крупных проектов, которые усиливают позиции финансово-промышленных групп, не помогая ничем среднему и малому бизнесу. К тому же их движение не проникло в технологические сегменты, наиболее нуждающиеся в них, такие как биотехнология, новые искусственные материалы, воздушное и строительное сообщение, информационные и коммуникационные технологии. (Табл. 2.)

Таблица 2. Объем инвестиций по видам экономической деятельности (в млн. долл. США)

	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
	Поступило	В %-х по итогу	Поступило	В %-х к итогу	Поступило	В %-х к итогу	Поступило	В %-х к итогу
Всего	53651	100	55109	100	120941	100	103769	100
Сельское хозяйство	156	0,2	325	0,6	468	0,4	862	0,8
Добыча полезных ископаемых	6003	11,2	9152	16,6	17393	14,4	12396	12,0
Обрабатывающие производства	17987	33,5	15148	27,5	31948	26,4	33914	32,7
Производство электроэнергии	328	0,6	307	0,6	822	0,7	3394	3,3
Строительство	228	0,4	713	1,3	2911	2,4	3387	3,3
Оптовая и розничная торговля	20461	38,2	13089	23,7	47310	39,1	23905	23,0
Гостиницы и рестораны	52	0,1	32	0,1	59	0,1	188	0,2
Транспорт и связь	3840	7,2	5297	9,6	6703	5,5	4861	4,7
Финансовая деятельность	1813	3,4	4698	8,5	4450	3,7	4977	4,8
Операции с недвижимым имуществом	2602	4,9	5998	10,9	8414	7,0	15378	14,8
Здравоохранение	15	0,0	52	0,1	68	0,1	20	0,0
Предоставление прочих услуг	166	0,3	273	0,6	395	0,3	487	0,5

Основные страны-инвесторы в России - табл.3.

Таблица 3. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по основным странам-инвесторам

	2005	2006	2007	2008	Занимаемое место
	Миллионов долл. США
Российская Федерация	53651	55109	120941	103769
Кипр	5115	9851	20654	19857	4	1	2	1
Соединеннное Королевство (Великобритания)	8588	7022	26328	14940	3	2	1	2
Нидерланды	8898	6595	18751	14542	2	3	3	3
Германия	3010	5002	5055	10715	5	5	8	4
Люксембург	13841	5908	11516	7073	1	4	4	5
Франция	1428	3039	6696	6157	8	6	5	6
Виргинские острова (Брит)	1211	2054	2140	3529	9	7	10	7
Швейцария	2014	2047	5340	3062	6	8	6	8
Ирландия	595	980	5175	2903	13	12	7	9
США	1554	1640	2839	2773	7	9	9	10

На долю этих стран приходиться 82,4% общего объема накопленных и иностранных инвестиций.

Однако масштабы иностранных инвестиций в России значительно меньше, чем в таких странах, как Бразилия и Китай.

Традиционно к факторам, привлекательным для иностранных инвестиций в России, относят большую емкость рынка, богатые природные ресурсы, дешевую и квалифицированную рабочую силу. Однако в современных условиях дается неоднозначная оценка этих факторов.

Емкость внутреннего рынка в России носит скорее потенциальный характер, так покупательная способность основной массы населения низкая.

Добыча и переработка полезных ископаемых являются привлекательными для иностранных инвесторов. Что же касается качества рабочей силы, то исходя из анализа трудового законодательства, тарифных соглашений, соотношений между уровнями заработной платы и производительностью труда, трудовой дисциплины и отношения к труда Россию относится к группе стран, где размещение капитала возможно, но условия для этого недостаточно благоприятны.

Нестабильная политическая ситуация, неясные, часто меняющиеся законодательные положения формируют неблагоприятные условия для иностранных инвестиций.

В настоящее время в мировом хозяйстве усиливается внимание к возможностям регулирования прямых иностранных инвестиций на многостороннем уровне. Россия практически не принимает участия в формировании таких правил.

2.2 Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в России

Процесс привлечения ПИИ в Россию свидетельствует о слабости программных действий в этой области. Программа должна способствовать не только формированию благоприятного макроклимата для привлечения любых иностранных инвестиций, что уже во многом в России сделано, но и опираться на механизмы прицельного «захвата» наиболее выгодных проектов. Иначе говоря, от пассивной политики привлечения ПИИ следует переключаться на ее активную форму. Для этого необходимо обеспечить:

- сообщения об узких местах, конкурентных слабостях конкретных фирм, отраслей и регионов. Такая информация должна быть направлена для внутреннего и внешнего использования. Она образует основы для перемещения инвестиций туда, где настоятельность в них наибольшая. Но это возможно при условии выставления достаточных стимулов;

- координацию ПИИ-политики на федеральном уровне. Из-за ее отсутствия ведущие регионы России затрудняются выставлять собственные программы инвестиционных требований;

- выставление собственных национальных приоритетов для иностранных инвесторов, т. е. проведение стратегии обеспечения «необходимых инвестиций в необходимом месте». Именно так в последние двадцать лет действовало китайское руководство, используя в качестве инструмента ПИИ. Оно добилось с помощью этих вложений существенного подъема в развитии прибрежных регионов юга, затем и центра. Стратегия подвижных приоритетов отчетливо прослеживается в растущих рынках Индии и Бразилии;

- выработку инструментов и механизмов привлечения найденных инвесторов для работы на своем рынке (следует преодолеть предрассудок о том, что такие инструменты ограничиваются всего лишь налоговыми льготами);

- процесс предварительных контактов с желаемым инвестором, ознакомление его с конкретными проектами вложений на точно обозначенных предприятиях и выгод, которые получит инвестор. И конечно, нельзя упускать решение вопросов организации по устранению проволочек в подготовке и оформлению готового проекта.

Наивно думать, что для столь сложного процесса инвестирования на чужом рынке достаточно обеспечить лишь принципиальные договоренности на правительственном уровне с ответственными чиновниками других стран. На этом уровне договориться можно только по единичным проектам. Задача же состоит в привлечении не отдельных, а массы новых иностранных игроков на инвестиционное поле реального сектора России.

Привлечение ПИИ предполагает постоянно действующую связь макроэкономических и микроэкономических действий и подходов.

Поиск инвесторов должен происходить постоянно, для чего следует отслеживать тенденции мирового рынка капитала, потребности своей экономики. Всем этим следует специально заниматься, не говоря о том, как много усилий требуется для перерастания контактов с желаемым инвестором в его конкретные действия уже на национальном внутреннем рынке. Такие принципы привлечения ПИИ должен использовать не только крупный бизнес, но и правительственные, а также региональные структуры.

Активная политика привлечения иностранных инвестиций в экономику России, подчиненная задаче промышленной трансформации страны и ее сбалансированного развития, должна обеспечить с помощью ПИИ приоритетный рост «локомотивов» экономики. Фокусное использование иностранных инвестиций не даст распылиться затраченным средствам и позволит стране получить дополнительный мультипликативный эффект от развития смежных отраслей. Но такой нарастающий эффект возможен лишь при условии тесной кооперации местных производителей с иностранным инвестором.

Россия упускает свой шанс развиваться с помощью прямых иностранных инвестиций. Вступая в XXI в., она имела объем ПИИ, равный 1% ВВП, в то время как в Китае, Венгрии, Чехии, Польше их объем достигал 4%. Причиной тому стали не только неблагоприятные макроэкономические условия, но и отсутствие специальной национальной стратегии привлечения иностранных инвестиций. Россия не сумела пока воспринять успешный опыт Китая и Индии по привлечению ПИИ. А между тем эти страны стали сильными конкурентами России в данной области.

Считалось, что иностранные инвесторы сами придут в страну по мере достигнутой финансовой стабилизации и начала экономического роста. Подобный подход вызван традициями изоляционизма. Он не учитывает, что на мировом рынке происходит настоящая охота за ПИИ. Конкуренты России не ждут, они активно ищут потенциальных доноров, предоставляют им информацию о достоинствах своих национальных рынков, о системе побудительных механизмов. Пассивность России в этой области приводит к тому, что она безвозвратно уступает ПИИ-потоки странам, которые проводят специальную стратегию по привлечению иностранных инвестиций.

Следует помнить, что ПИИ-политика должна быть тем сильнее, чем больше рисков в стране для инвестиций. В мировой практике в таких случаях говорят о необходимости предоставления страной-реципиентом преимуществ, которые должны сформировать притягательный режим для иностранных инвестиций в период, когда в масштабе страны благоприятный инвестиционный климат еще не достаточно сформировался. Российская концепция ориентирована на создание равных условий конкуренции для отечественных и зарубежных инвесторов. Вероятно, пора взять за правило: если иностранный инвестор является носителем недостающих стране технологий, ноу-хау или эффективного менеджмента, он должен получить поддержку властей, притом на самом высоком уровне. Это позволит решить не только проблемы структурной перестройки, но и сгладить неравномерность развития регионов, создавать технопарки, сосредоточив в одном месте передовую рыночную техноструктуру, опытное производство и современный производственный комплекс.

Вместе с тем необходимо закрыть свои рынки для иностранного капитала, если он не способен принести с собой технологические новшества, действуя по принципу «не надо плодить конкурентов своим производителям». Открывая свой внутренний рынок иностранному капиталу, следует направить его прежде всего в реальный сектор экономики, в те области, которые трудно поднять за счет собственных источников. Система приоритетов для иностранного капитала, выбор желаемых технологических доноров и направление их в «точки роста экономики» - отрасли и сферы хозяйствования, которые потенциально могут создать новое качество экономического роста или его бурный количественный рост, - все это относится к арсеналу специальной стратегии привлечения прямых иностранных инвестиций в страну.

Сегодня становится ясно, что пассивная экономическая политика может с успехом применяться только в промышленно развитых странах из-за минимальных рисков вложений. Страны, где риски вложений велики, должны использовать активные ПИИ-технологии, создающие преимущества вложения капитала именно в экономику своей страны. Потенциальный инвестор оценивает преимущества и выбирает наиболее интересные условия привлечения инвестиций. В этом случае принимающие страны напрямую конкурируют друг с другом в привлечении дополнительного иностранного капитала, и выигрывают в этом соперничестве страны с наиболее успешной стратегией.

Россия не должна упускать возможности применения богатого мирового опыта развития за счет привлечения «чужого» капитала, используя его в своих национальных интересах. Для этого России необходимо сформировать активную программу привлечения ПИИ, которая должна быть поддержана и взята под контроль на самом высоком уровне

В настоящее время в мировом хозяйстве усиливается внимание к возможностям регулирования прямых иностранных инвестиций на многостороннем уровне. Россия практически не принимает участия в формировании таких правил.

Одним из центров разработки правил поведения инвесторов и ТНК в области зарубежных инвестиций является Всемирная Торговая Организация (ВТО). Мощный потенциал ВТО послужит решению многих вопросов и в целом будет способствовать обеспечению экономической стабильности.

Министерская конференция ВТО 16.12.2011 г. одобрила весь пакет документов о присоединении Российской Федерации к этой организации, вступить в которую Россия пыталась 17 лет. [9]

Заключение

Прямые иностранные инвестиции играют сейчас важнейшую роль в создании интегрированной интернациональной производственной системы - производственного ядра мировой экономики. Развитые страны создали эффективную систему государственной поддержки национальных компаний стремящихся внедриться в рыночную структуру других стран, причем субсидии или запретительные меры, как правило, в нее не входят. К сожалению, в России еще не выработано такой системы. Это происходит во многом потому, что государственная политика нацелена, прежде всего, на защиту так называемых «государственных интересов», а не интересов отечественных компаний и фирм. Следует также отметить, что меры по укреплению конкурентоспособности отечественных компаний, как правило, дают больший эффект, чем ущемление интересов иностранных фирм с целью поддержки своих производителей.

Проведенный в работе анализ позволяет сделать следующие выводы: иностранные инвестиции являются фактором, оказывающим ярко выраженное позитивное воздействие на экономику; создание преференциального режима для прямых иностранных инвестиций достаточно активно способствует их привлечению. Тем не менее федеральное законодательство не было и в настоящий момент не является достаточно благоприятным, «либеральным» для такого рода вложений; частичная коррекция сложившегося положения происходит за счет принятия законодательных актов регионального уровня.

В настоящее время в России происходит увеличение притока прямых иностранных инвестиций, в связи с выходом из экономического кризиса. Но в абсолютных цифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно не удовлетворяющим потребностей российской экономики. Это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. Более того, неблагоприятный инвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компании отказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование, учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важными причинами такого положения являются неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Все это определило низкую конкурентоспособность российского производства, а также дальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.

Препятствием является также отсутствие надежных структур по привлечению и гарантированию иностранных инвестиций. Отрицательное влияние оказывают экономическая и социально-политическая нестабильность в стране, неразвитость банковской и прочей инфраструктуры, высокий уровень преступности и коррумпированности, профессиональная неподготовленность, а следовательно, низкая компетентность российских деловых кругов.

В силу названных причин Россия остается страной высокого инвестиционного риска. Это обстоятельство сдерживает не только иностранных, но и отечественных инвесторов.

Тем не менее, можно утверждать, что развитие иностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского рынка. Благодаря богатым запасам природных ресурсов, достаточно высокому (по сравнению со многими развивающимися странами) уровню образования населения, емкому рынку Россия могла бы стать одной из самых привлекательных стран для вложения инвестиций. При нормальном развитии процессов реструктуризации национальной экономики следует ожидать на несколько порядков большего притока прямых иностранных инвестиций.

Увеличение доли прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных капиталовложений идущих в Россию и повышение эффективности инвестиционной деятельности должны стать одними из важнейших направлений корректировки современных экономических реформ проводимых в России. Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, что без увеличения объемов прямых иностранных инвестиций Россия не в состоянии самостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а, следовательно, и переломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционной активности на всех уровнях экономики - главное условие решения этих задач.

Библиография

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федер. закон: [принят Гос. Думой 25 февр. 1999г.; с изм. и доп. от 2 янв. 2000г. 22 авг.2004 г. ]//СЗ РФ. - 1999. - №9. - Ст. 1096

2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: федер. закон: [принят Гос. Думой 9 июля 1999г.; с изм. и доп. от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 дек. 2003 г.]// СЗ РФ. - 1999. - №28. - Ст. 3493.

3. Пицюк, И. Л. Международные инвестиции: теоретические и практические аспекты: учеб. пособие / И. Л. Пицюк. - Хабаровск: Изд-во ДВГУПС, 2006. - 74с.

4. Привлечение иностранных инвестиций в Россию [Электронный ресурс]. Режим доступа: - http://www.investments2.ru

5. Доклад о мировых инвестициях. Способы организации международного производства, не связанные с участием в капитале, и развитие [Электронный ресурс] / ООН. - Нью-Йорк и Женева, 2011. - Режим доступа: www.unctad.org

6. Доклад о мировых инвестициях. Инвестиции в низкоуглеродную экономику [Электронный ресурс] / ООН. - Нью-Йорк и Женева, 2010. - Режим доступа: www.unctad.org

7. Инвестиции в России. Статистический сборник.[Электронный ресурс] / 2009. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/publishing/catalog/statisticCollections/doc_1136971099875

8. Иностранные инвестиции в Российскую Федерацию. [Электронный ресурс]/2011. - Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/enterprise/investment/foreign/

9. Одобрен пакет документов для вступления РФ в ВТО. [Электронный ресурс] /2011. - Режим доступа: http://actualcomment.ru/news/35007/

10. Киреев, А.П. Международная экономика: учеб. пособие для вузов. В 2 ч. Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производств/ А.П. Киреев. - М.: Междунородные отношения, 1998. - 416 с.

11. Фишер, Пауль. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности / Пауль Фишер. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

12. Шарп, П.У. Инвестиции / П.У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. М.: Инфра-М, 1997. - 860 с.

13. Привлечение иностранных инвестиций в Россию [Электронный ресурс]/2011. - Режим доступа: www.investments2.ru/t5.html

14. Авдокушин, Е.Ф. Международные экономические отношения: учебник для вузов/ Е.Ф. Авдокушин. - М.: Юристъ, 2001. - 368 с.

15. Теория инвестиций. [Электронный ресурс]/2011. - Режим доступа: http://www.investmentrussia.ru/teoriya-investirovaniya/teorija-investitzij.html

Размещено на Allbest.ru