Анализ денежного рынка России
Анализ методов регулирования денежного обращения в России. Денежный рынок как сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги. Знакомство с функциями Банка России: хранение банкнот, создание резервных фондов монеты.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.12.2013 |
| Размер файла | 360,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
денежный обращение рынок банк
Деньги это неотъемлемая часть нашей жизни. Сейчас человек не может представить рыночную экономику без денежного обращения. Но как мы знаем, деньги это продукт исторического развития. Они возникли на определенном этапе хозяйственной жизни, и их появление стало очень важным шагом вперед, бартерный обмен остался в прошлом.
Какую природу имеют современные деньги?
Со стороны государства, которое выпускает деньги в обращение, деньги это законное средство платежа, которое является обязательным для приема при обмене. Предложение денег, или денежную массу, формирует Центральный банк страны по согласованию с правительством.
Со стороны населения, деньги воспринимаются как общепризнанное средство обмена. Люди доверяют государству и признают за «бумажками» в их кошельках редкое благо, которым государство не должно злоупотреблять, благодаря своему монопольному положению эмитента денег. Таким образом, население страны формирует спрос на деньги. Благодаря своим функциям население и ценит деньги.
Очень важным моментом становится то, что в сознании современного человека «деньги» означают очень многое. Для нас это символ общественного положения, фактор материального благосостояния, но в то же время деньги становятся причиной многих преступлений.
История денег представляет собой длительный процесс, сочетающий в себе противоположные тенденции, парадоксы и разнообразные проблемы, что свойственно и денежному рынку. В своей работе я буду рассматривать предложение денег, спрос на деньги и их равновесие. А так же методы регулирования денежного обращения в России, а так же буду проводить анализ изменения объема денежной массы и изменение процентных ставок по кредитам и депозитам за десятилетие.
1. Денежный рынок
Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин «денежный рынок» означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, «не продаются» и «не покупаются» в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента.
Поддержание предложения денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад, ни инфляцию, является функцией Центральных банков (Федеральной резервной системы в США). Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения объема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монетарную) политику.
Реальная экономическая жизнь представляет собой движение денежных потоков навстречу товарным. На практике изменение количества денег в обращении, способно существенным образом повлиять на уровень доходов и выпуска продукции.
2. Предложение денег
Предложение денег - это количество денег, находящихся в обращении в экономике страны. [1]В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой страны: Центральным и коммерческими банками. Центральный банк выпускает в обращение бумажные деньги разной ценности и монеты, а коммерческие банки принимают участие, в денежном обращении предоставляя ссуды населению и бизнесу.
2.1Денежная масса
Предложение денег в экономике исходит от Центрального банка, являющегося монополистом в вопросе эмиссии денег. Однако следует все же уточнить, что включается в структуру денежной массы, как измеряется ее величина?
Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег сводится к величине активов, служащих этой цели (например, измеряется количеством золотых монет, выпущенных государством). Но в сложной реальной экономике ответ на этот вопрос не столь однозначен. Прежде всего, надо определить понятие денежной массы.
Денежная масса- это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств,обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.[4]Проще говоря, количество обращающихся денег в экономике называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег, которая измеряется с помощью денежных агрегатов.
В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.[4]
Итак, мы видим, что структура денежной массы не так уж и проста.Большинство потребителей видит деньги только как наличные средства, то есть бумажные деньги и монеты, но это не правильное мнение.На самом деле, большая часть сделок между организациями совершается путем использования банковских счетов. Сейчас наступает эра депозитов, банковских денег, которые обслуживаются такими инструментами как депозитные и кредитные карточки, чеки и т.п. эти инструменты дают нам возможность распоряжаться безналичными деньгами. При покупке товара или оплате услуги, покупатель может воспользоваться, например, кредитной карточкой, он «приказывает» банку перевести сумму покупки со своего счета в банке на счет продавца. Так же он может потребовать у банка выдать наличные деньги.
В пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя использовать как платежное средство. Имеются ввидукраткосрочные государственные облигации, акции инвестиционных фондов, сберегательные вклады в банках, денежные средства на срочных счетах. Этим компонентам дали название «квази-деньги» (от латинского «quasi» - как будто, почти). Таким образом, «Квази-деньги» - это денежный агрегат, характеризующий депозиты банковской системы, которые не используются как средство платежа.[6]
Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными активами. Мы знаем, что наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, но ликвидность «квази-денег» таковой не является.
Мы не можем расплатиться деньгами со срочного счета за покупки в магазине или акцией за проезд на транспорте. Но, тем не менее, «квази-деньги» это ликвидные активы, потому что срочные вклады, некоторые акции и облигации мы можем перевести в наличные деньги.
2.2 Денежные агрегаты
Если расположить компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, то можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей денежной массы.
Агрегат М0 является наиболее ликвидным - это все наличные деньги.[2 c.154]
Наличные деньги - это банкноты и монеты, находящиеся в обращении, то есть вне банковской системы. Выпуск наличных денег в обращение контролирует Центральный банк. Все остальные компоненты денежных агрегатов находятся в банковской системе и представляют собой безналичные деньги. Это обязательства коммерческих банков.
Агрегат М1 объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах [2 c.154]:
М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах
Степень ликвидности текущих счетов ниже, чем наличных денег и по этому агрегат М1 менее ликвиден. Иногда Агрегат М1 называют «деньгами для сделок», так как депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут с лёгкостью превращаться в наличные деньги.
Агрегат М2 дополняет к М1 деньги на срочных и сберегательных счетах банков[2 c.154].
М2 = М1 + срочные вклады
Конечно же агрегат М2 менее ликвиден, чем М1. Это объясняется тем? что владелец срочного счета, по сравнению с владельцем текущего счета, получает процент от своего вклада, но при этом он не может изъять свой вклад ранее определенного срока, указанного в договоре. Таким образом, денежные средства на срочных счетах нельзя использовать как платежное средство.
Агрегат М3 предполагает увеличение М2 за счет депозитных сертификатов банков, облигаций государственного займа и других ценных бумаг государства и коммерческих банков. [2 c.155]
М3 = М2 + государственные ценные бумаги
Эти ценные бумаги уже не полноценные деньги, но они могут быть преобразованы в другие виды денег, например, проданы на открытом рынке. Именно по этому признаку их тоже относят к денежной массе.
Главным отличием агрегата М1 от агрегатов М2 и М3 является то, что в последние включены «квази-деньги», которые сложно перевести в наличные деньги и для сделок они не используются. «Квази-деньги» (QM) можно рассчитать по формуле:
QM = М2 -М1[3c.155]
До начала 90х годов в нашей стране агрегаты не использовались и не рассчитывались, но после перехода к рыночной экономике, Центральный банк России, Министерство финансов и другие учреждения кредитно-денежной сферы стали очень активно использовать рассмотренные выше агрегаты при осуществлении макроэкономической политики.
Величина предложения денег зависит от экономического поведения:
- центрального банка, который обеспечивает и контролирует наличные деньги;
- коммерческих банков (банковского сектора экономики), которые хранят средства на своих счетах;
- населения (домохозяйств и фирм - небанковского сектора экономики), которые принимают решения, в отношении разделения денежных средств между наличными деньгами и средствами на банковских счетах.
3. Спрос на деньги
Равновесие на макроэкономическом уровне предполагает определенных пропорций на денежном рынке. Самое важное это равновесие между предложением и спросом. Предложение денег было рассмотрено в предыдущей главе. Теперь перейдем к анализу спроса на деньги.
Спрос на деньги - количество денег, которые домохозяйства и фирмы хотят иметь в своём распоряжении в зависимости от номинального валового внутреннего продукта (ВВП в денежном выражении) и ставки ссудного процента.[1.Гл.8]Таким образом, спрос на деньги складывается из величины денежных средств, которые хранят организации, это спрос на деньги в реальном выражении с учётом индекса цен (Р). Реальные денежные запасы характеризуются соотношением денежной массы, которая включает в себя наличные деньги, средства на текущих срочных счетах и общего уровня цен в экономике. Реальные запасы денежных средств обозначаются как М/Р.
На современные теории спроса на деньги очень повлияла кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Джон МейнардКейнс в своей работе «Общая теория занятости, процента и денег» выдвинул три мотива, которые заставляют человека хранить деньги в ликвидной форме, то есть в виде наличных денег: трансакционный, спекулятивный и предосторожности. Эти идеи дали толчок для развития некоторых современных теорий спроса на деньги.
3.1Трансакционный спрос на деньги
Трансакционный спрос на деньги, прежде всего, основывается на функции денег как средства платежа.[1.Гл.8] Люди сохраняют деньги в ликвидной форме для осуществления трансакций, то есть сделок. А поскольку доходы и количество сделок находятся в прямой зависимости, то и с ростом денежных запасов растет и уровень доходов.
Трансакционный спрос на деньги так же зависит от временного интервала между получением одного дохода и следующего. Представим, что организация равномерно тратит свою прибыль в течение какого-то интервала времени, но чем короче этот интервал, при других неизменных условиях, тем менее напряженным становится трансакционный спрос на деньги.
Теория трансакционного спроса на деньги связана с количественной теорией денег, которая была разработана американским экономистом Ирвингом Фишером в 18 веке. Эта теория господствовала в науке до 40х годов 20 века и стала основой для неоклассической теории. Теория Фишера основана на том, что государству нужен разумных подход к работе с деньгами.[1.Гл.8]
Основной постулат количественной теории денег заключается в следующем: абсолютный уровень цен (Р) определяется предложением номинальных денежных запасов (М). [3 с.155]Другими словами предложение денег и уровень цен находятся в прямой зависимости, которую можно записать в виде уравнения количественной теории денег:
M ? V = P ? Y, где
М - денежная масса
V - скорость обращения денег по отношению к доходу
Р - общий уровень цен
Y-реальный доход (рассчитанный с учётом инфляции)
Уравнение количественной теории денег показывает пропорциональную зависимость спроса на деньги (М/Р) от совокупного дохода Y.[3 с.155] Поэтому мы можем написать формулу трансакционного спроса на деньги:
()DТ = ()D(Y)
Ниже представлены два графика (рис.1), на левом показана независимость спроса от процентной ставки, а на правом его зависимость от дохода.
Рис. 1. Трансакционный спрос на деньги
а) независимость от ставки процента; б) зависимость от дохода
Неоклассическая модель денежного рынка основывается на утверждении что совокупный спрос на деньги это функция уровня номинального дохода (PY), а предложение денег устанавливается независимо от других переменных экономической системы. На рисунке 2 эта модель представлена графически
Рис. 2
Здесь изображена прямая зависимость спроса на деньги (МD) и уровня цен (Р), то есть растущий уровень цен влечет за собой рост спроса на деньги. наклон кривой зависит от уровня реального дохода (Y). Здесь так же изображена кривая предложения денег Мsкоторая изображена в виде вертикальной лини, так как величина денежной массы не зависит от уровня цен.
В неоклассической модели учитывается именно трансакционный спрос на деньги. В этой модели равновесие на денежном рынке наступает когда кривая предложения и кривая спроса пересекаются, при этом цена устанавливается на уровне РА. Но если общий уровень цен снизится до РВ, то мы наблюдаем избыточное предложение денег, равное Ms - Ms1. В этом случае наблюдается инфляция, деньги начинают обесцениваться. Из за этого цены начинают расти и вскоре приближаются к уровню РА . Это говорит нам о том, что на денежном рынке, как и на товарном, проявляется тенденция к автоматическому поддержанию равновесия.
Однако, организации предпочитают держать деньги в форме агрегатов М2 и М3. Для объяснения спроса на деньги в форме М2 и М3 были разработаны портфельные теории спроса на деньги.
3.2 Портфельные теории спроса на деньги
Портфельные теории спроса на деньги основываются на функции денег как средства сбережения.[1.Гл.8] Организации сохраняют свои сбережения в денежной форме, а так же в форме реальных активов, различных товаров и недвижимости, и финансовых активов, ценных бумагах. Следовательно, перед организацией появляется проблема портфельного выбора, которая заключается в поиске оптимальной структуры её активов. Организация будет стремиться сформировать такую комбинацию активов, чтобы она могла обеспечить максимальный доход и учесть степени риска.
В портфельных теориях спроса на деньги развивается теория Кейнса о предпочтении ликвидности. Кейнс придавал огромное значение спекулятивному мотиву спроса на деньги, который основывается на том, что спекулянты убеждены, что если процентные ставки будут расти, то это повлечет за собой падение цен на облигации.[1.Гл.8] Таким образом, спекулянтам будет выгоднее дождаться того момента, когда цены на облигации упадут и только после этого инвестировать свои сбережения. Попробуем разобраться подробнее. Деньги в качестве финансового актива деньги сохраняют свою ценность, то есть обладают нулевой доходностью. Но другие виды активов, такие как облигации, приносят доход в виде процента. И чем выше ставка процента, тем больше денег теряет организация или человек, не приобретая облигации. Итак, мы выяснили, что определяющим фактором спроса на деньги является ставка процента. Высокая ставка процента дает нам возможность получать высокую доходность от облигаций, а так же высокими становятся и издержки на хранение денег на руках, что ведет к снижению спроса на наличные деньги. И наоборот, при низкой ставке процента, спрос начинает расти, потому что при низкой доходности от не денежных активов людям выгоднее иметь наличные деньги, так как они более ликвидны.[1. Гл.8] А так же обратную зависимость спекулятивного спроса на деньги от ставки процента можно объяснить с точки зрения людей ведущих бизнес на рынке ценных бумаг. Такие люди, конечно же, формируют свой портфель финансовых активов так, чтобы максимизировать свою прибыль и минимизировать риски. Но самый большой доход приносят как раз самые рискованные активы.
Как уже было сказано выше, спрос на деньги находится в обратной зависимости от ставки процента, поэтому кривая спекулятивного спроса имеет отрицательный наклон, изображенный на рисунке 3,б. Формула спекулятивного спроса на деньги выглядит так:
()DA= ()D( R)
Так же, Кейнс выдвинул еще один мотив, из-за которого люди хранят деньги. Это мотив предосторожности, он связан с функцией денег как средства обмена. Человеку иногда приходится делать внезапные платежи и если он их не сделает, то понесет потери. Поэтому удобнее хранить на руках некоторую сумму наличных денег. При росте процентной ставки растут и предельные издержки хранения денег.
А так же, рост дохода ведет к увеличению платежей, соответственно тогда повышаются предельные выгоды хранения денег.[1.Гл.8] В связи с этим, рациональный человек будет стараться выбрать такой уровень хранимой наличности, когда предельный доход будет равен предельным издержкам. График спроса на деньги из мотива предосторожности аналогичен графику трансакционного спроса и изображен на рисунке 3,а.
Теперь, на рисунке 3,в , мы можем отразить общий спрос на деньги по Кейнсу, который соединяет функции спроса на трансакционные и спекулятивные запасы денежных средств, при учёте мотива предосторожности. Так же общий спрос на деньги называется кривой предпочтения ликвидности. Формула выглядит так:
()D = ()DТ + ()DA
Рис. 3.Кейнсианская модель спроса на деньги: а) Трансакционный спрос б) Спекулятивный спрос в) Общий спрос на деньги и из мотива на деньги на деньги предосторожности
Отличие неоклассической теории спроса на деньги от кейнсианской состоит в том, что представители неоклассического направления признают лишь один вид спроса на деньги - трансакционный, однако полагают, что он зависит и от уровня дохода, и от ставки процента. При этом, поскольку чувствительность трансакционного спроса на деньги от ставки процента достаточно низкая, то кривая спроса на деньги в неоклассической модели крутая. Это означает, что даже большое изменение ставки процента почти не ведет к изменению величины спроса на деньги (рис.5, а)
Представители кейнсианского направления рассматривают три вида спроса на деньги: трансакционный, из мотива предосторожности (зависящие от уровня дохода) и спекулятивный (зависящий от ставки процента), поскольку рассматривают деньги не только как средство обращения и средство платежа, но и как финансовый актив.[1.Гл.8] Чувствительность спроса на деньги к ставке процента в кейнсианской модели очень высока, поскольку люди могут изменить структуру финансового портфеля достаточно быстро, чутко реагируя на изменение цен облигаций на рынке ценных бумаг, поэтому кривая спроса на деньги очень пологая. Это значит, что достаточно очень незначительного изменения ставки процента, чтобы существенно изменилась величина спроса на деньги (рис.5,б)
Рис. 5 Кривая спроса на деньги: а) в неоклассической модели; б) в кейнсианской модели
Есть две основные причины существования спроса на деньги. Первая состоит в необходимости людей в деньгах как в средстве обращения, чтобы они могли легко расплачиваться за свои покупки, будь то товар или услуга. Необходимые для этого деньги имеют название «спрос на деньги для сделок». Вторая причина вытекает из функции денег как средства сбережения. Люди могут держать сбережения в разных формах, например, ценных бумагах или наличных. Из этих причин можно сделать вывод, что государство должно сохранять стабильность стоимости денег, держать инфляцию «в узде». Для этого необходима хорошая денежная политика и разумное регулирование денежной массы.
4.Равновесие на денежном рынке
У денежного рынка, так же как и у товарного, есть равновесие. Рынок находится в равновесии тогда, когда общий спрос на деньги ()D равен предложению денег ()S. Соотношение реального предложения и спроса на деньги определяет «цену денег», которая обеспечивает равновесие денежного рынка, то есть равновесную ставку процента. Как мы знаем предложение денег контролирует центральный банк, но оно не зависит от ставки процента и графически изображается вертикальной прямой. А спрос на деньги имеет обратную зависимость от ставки процента, поэтому отображается в виде кривой, которая имеет отрицательный наклон. Таким образом, координаты точки равновесия, это пересечение предложения денег и кривой спроса на деньги и соответствуют равновесной ставке процентаRe и равновесной величине денежной массы ()е(рис.6,а)
Рис. 6. Равновесие на денежном рынке
Изменение равновесия на денежном рынке может произойти при изменении спроса на деньги или предложения денег. Предположим, что предложение денег не меняется, а спрос на деньги растет. Тогда кривая предложения ()D1сдвигается вправо-вверх до ()D2 и равновесная ставка процента повысится сR1 до R2(рис.6, б).
Теперь рассмотрим, как предложение денег влияет на равновесие денежного рынка. Если центральный банк увеличивает предложение денег, то кривая предложения денег ()S1 сдвигается вправо до ()S2 (рис.6 , в).и восстановление равновесия на денежном рынке происходит за счет снижения ставки процента от R1 до R2. Низкая ставка процента говорит о том, что альтернативные издержки хранения наличных денег низкие, поэтому люди будут стремиться увеличить количество наличных денег, тогда и величина спроса на деньги увеличится от ()1 до ()2 (движение из точки А в точку В вдоль кривой спроса на деньги ()D на рис. 6, в.
Итак, изменение ставки процента, которая влияет на величину альтернативных издержек хранения наличных денег, так же влияет на желание людей иметь некоторое количество наличных денег, из-за их абсолютной ликвидности. Это изменение в желании людей хранить наличные деньги восстанавливает равновесие на денежном рынке. Равновесная ставка процента показывает нам количество предлагаемых и требуемых наличных денег.
5.Методы регулирования денежного обращения
Официальной денежной единицей Российской Федерации является рубль, который состоит из 100 копеек. В России существует 2 вида денежных знаков - монеты и банкноты. Они являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются его активами.
Эмиссия - это выпуск в оборот денег, который приводит к общему увеличению денежной массы в обращении. Эмиссия бывает наличной и безналичной.
Функции Банка России по эмиссии денег:
· прогнозирование и организация производства, перевозки и хранения банкнот и монеты;
· утверждение правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;
· создание резервных фондов банкнот и монеты;
· установление признаков платежеспособности денежных знаков, порядка замены поврежденных денежных знаков и их уничтожение;
· определение порядка ведения кассовых операций.
С 1 января 1998 года нарицательная стоимость денежных знаков в России изменилась в 1000 раз. Причиной деноминации стала необходимость снижения затрат на печатание денег, а так же использование цен с большим количеством нулей вызывали неудобства.
Перейдем к методам регулирования денежного обращения в России. Ответственность за этим регулированием возложена на Банк России:
В соответствии с Федеральным законом «О центральном банке Российской Федерации» от 12 апреля 1995г. основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России:
· процентные ставки по операциям Банка России;
· нормативы обязательных резервов;
· операции на открытом рынке;
· рефинансирование банков;
· депозитные операции;
· валютное регулирование;
· установление ориентиров роста денежной массы;
· прямые количественные ограничения.
Процентные ставки по операциям Банка России - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки по депозитным операциям, ставки рефинансирования, ломбардные ставки. ЦБ РФ использует свои полномочия и меняет процентную политику и оказывает воздействие на рыночные процентные ставки. Например, в сентябре 2012 года Совет директоров Банка России принял решение о повышении ставок, после чего произошел рост рыночных ставок на 0,25 п.п.
Нормативы обязательных резервов - это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размеры этих вкладов устанавливаются Советом директоров ЦБ РФ в процентах к обязательствам кредитных организаций. [4. Гл.9.3]
Рис.
Самые низкие резервы были 2009 году, они составили всего лишь 29.915 млн. рублей, что связано с кризисом 2008 года. Снижение резервов было вызвано снижением ставок по обязательным резервам кредитных организации для того, чтобы стабилизировать ситуацию в стране. После 2009 года наблюдается рост обязательных резервов и на 1 квартал 2013 года они составляют 437.737 млн.рублей
Рефинансирование банков - это кредитование Центральным банком РФ коммерческих банков, а так же переучет векселей. Ставка рефинансирования - это тот инструмент кредитно-денежной политики, с помощью которого центральный банк влияет на деятельность коммерческих банков[4.Гл.9.3].
Рис.
Из графика видно, что после кризиса 2008 года величина ставки рефинансирования значительно сократилась. Если сравнивать размер ставки в начале и в конце рассматриваемого периода, то можно увидеть, что ставка рефинансирования сократилась на 13%.
Кроме того, можно рассчитать темп роста и темп прироста. В табл. 1 приведены данные показатели.
Таблица 1 - Темпы роста и прироста ставки рефинансирования в РФ за 2002-2011г.[5]
|
Год |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
% |
21 |
16 |
13 |
12 |
11 |
10 |
13 |
8,75 |
7,75 |
8 |
|
|
Темп роста, % |
- |
79,19 |
81,25 |
92,31 |
91,67 |
90,91 |
130,00 |
67,31 |
88,57 |
103,23 |
|
|
Темп прироста, % |
- |
-23,81 |
-18,75 |
-7,69 |
-8,33 |
-9,09 |
30,00 |
-32,69 |
-11,43 |
3,23 |
Из таблицы видно, что сильнее всего ставка рефинансирования изменялась во время кризиса 2008 года. Вследствие зависимости величины ставки рефинансирования от уровня инфляции, можно сделать вывод о том, что после кризиса 2008 года ставка рефинансирования уменьшается из-за снижения уровня инфляции. Это свидетельствует о том, что экономика России достаточно быстрыми темпами восстанавливается после кризиса.
Депозитные операции - это операции по привлечению денежных средств в депозиты средств банков.[5] Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.
Валютное регулирование осуществляется с помощью купли-продажи Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля. Если спрос на валюту превышает предложение, то Банк России продает валюту из своих золотовалютных резервов.
А если наоборот, предложение валюты превышает спрос, то Банк России покупает валюту. Эти операции стали возможными благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России.
Прямые количественные ограничения - это установление лимитов на возможности банков и проведение ими отдельных банковских операций.[4.Гл.9.3] Например, ограничения на проведение валютных операций.Валютные операции могут производить только те банки, которые получили от Банка России лицензию на проведение таких операций.
6.Анализ изменения объема денежной массы в РФ за период 2002-2011г.
Таблица 2. - Объем денежной массы в РФ за 2002-2011г.
|
Год |
Денежная масса М2, млрд.руб. |
|||
|
наличные деньги (M0) |
безналичные средства |
|||
|
2002 |
1 609,4 |
583,8 |
1 025,6 |
|
|
2003 |
2 130,5 |
763,2 |
1 367,3 |
|
|
2004 |
3 205,2 |
1 147,0 |
2 058,2 |
|
|
2005 |
4 353,9 |
1 534,8 |
2 819,1 |
|
|
2006 |
6 032,1 |
2 009,2 |
4 022,9 |
|
|
2007 |
8 970,7 |
2 785,2 |
6 185 |
|
|
2008 |
12 869,0 |
3 702,2 |
9 166,7 |
|
|
2009 |
12 975,9 |
3 794,8 |
9 181,1 |
|
|
2010 |
15 267,6 |
4 038,1 |
11 229,5 |
|
|
2011 |
20 011,9 |
5 062,7 |
14 949,1 |
Из таблицы виден явный рост объема денежной массы. С 2002 по 2011 г. объем денежной массы возрос практически в 20 раз. Это свидетельствует о том, что кредитно-денежная политика Банка России была направлена оживление конъюнктуры рынка в условиях спада производства.
Таблица 3. - Темпы роста и прироста денежной массы в РФ за 2002-2011г.[9]
|
год |
темп роста, % |
темп прироста, % |
Отношение наличности к безналичным средствам |
|
|
2002 |
- |
- |
0,57 |
|
|
2003 |
132,38% |
32,38% |
0,56 |
|
|
2004 |
150,44% |
50,44% |
0,56 |
|
|
2005 |
135,84% |
35,84% |
0,54 |
|
|
2006 |
138,54% |
38,54% |
0,50 |
|
|
2007 |
148,72% |
48,72% |
0,45 |
|
|
2008 |
143,46% |
43,46% |
0,40 |
|
|
2009 |
100,83% |
0,83% |
0,41 |
|
|
2010 |
117,66% |
17,66% |
0,36 |
|
|
2011 |
131,07% |
31,07% |
0,34 |
Из таблицы видно, что объем денежной массы в течение рассматриваемого периода непрерывно возрастал, хотя в период кризиса темпы роста и прироста сократились. Это говорит о том, что кризис сказался и на объеме денежной массы.
Кроме того, можно сравнить структуру денежной массы. Доля наличности по отношению к безналичным средствам значительно уменьшилась.
7.Анализ процентных ставок по депозитам и по кредитам РФ за период 2002-2011 г.
Таблица 4 - процентные ставки по кредитам и депозитам в РФ за 2002-2011 г.[9]
|
Год |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
Депозитная ставка, % |
5,0 |
4,5 |
3,8 |
4,3 |
4,1 |
5,1 |
5,8 |
8,6 |
6,0 |
4,4 |
|
|
Ставка по кредитам, % |
15,7 |
13,0 |
11,4 |
10,7 |
10,4 |
10,0 |
12,2 |
15,3 |
10,8 |
8,5 |
Рис.
Из табл.4 видно снижение ставки по кредитам до 2007 г., в 2008 и 2009 г. ставка увеличивалась, что связано с кризисным периодом. В посткризисный период видно явное снижение ставки по кредитам. Депозитная ставка до кризиса находилась примерно на одном и том же уровне, а в 2009 году была сильно увеличена. В данный момент наблюдается ее снижение.
Темп роста и темп прироста представлены в табл.5 и 6.
Таблица 4. - Темп роста процентных ставок по кредитам и депозитам в РФ за 2002-2011 г.[9]
|
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
Депоз. ставка, % |
- |
90,00 |
84,44 |
113,16 |
95,35 |
124,39 |
113,73 |
148,28 |
69,77 |
73,33 |
|
|
Ставка по кред.,% |
- |
82,80 |
87,69 |
93,86 |
97,20 |
96,15 |
122,00 |
125,41 |
70,59 |
78,70 |
Таблица 5. - Темп прироста процентных ставок по кредитам и депозитам за 2002-2011 г.[9]
|
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
||
|
Депоз. ставка, % |
- |
-10,00 |
-15,56 |
13,16 |
-4,65 |
24,39 |
13,73 |
48,28 |
-30,23 |
-26,67 |
|
|
Ставка по кред., % |
- |
-17,20 |
-12,31 |
-6,14 |
-2,80 |
-3,85 |
22,00 |
25,41 |
-29,41 |
-21,30 |
Процентные ставки по кредитам и депозитам являются одним из инструментов кредитно-денежной политики Банка России. По изменению этих показателей можно говорить об изменениях в экономике. Например, рост депозитных ставок является следствием роста инфляции. В процесс изменения процентных ставок иногда вмешивается центральный банк, чтобы регулировать деятельность коммерческих банков.
Заключение
Денежный рынок- это сеть институтов, которые обеспечивают взаимодействие спроса на деньги и предложения денег. необходимо понимать, что деньги не могут продаваться и покупаться так же как товары. На денежном рынке деньги могут обмениваться с деньгами или другими ликвидными активами имеющими альтернативную стоимость.
В данной работе был рассмотрен денежный рынок и его компоненты:
· Предложение денег, которое регулирует Центральный банк Российской Федерации, и денежные агрегаты, сгруппированные по степени ликвидности
· Спрос на деньги, характеризующийся количеством денег, которое хотят видеть в своем распоряжении юридические и физические лица. Здесь же были рассмотрены основные теории спроса на деньги, такие как портфельные теории спроса и трансакционный спрос.
· Равновесие предложения денег и спроса на деньги, которое определяет «цену денег» и показывает равновесную ставку процента.
В практической части работы были рассмотрены методы регулирования денежного обращения в России, которые оговорены в Федеральном законе «О Центральном банке Российской Федерации».
А так же был проведен анализ изменения объема денежной массы в России за период с 2002 года по 2011 год. Он показал, что денежная масса на протяжении рассматриваемого периода постоянно росла. Даже во время и после кризиса 2008 года денежная масса не уменьшилась, уменьшилисьвсего лишь темпы роста и прироста. Кроме того, доля наличности по сравнению с безналичными средствами постепенно уменьшается.
Из анализа процентных ставок по кредитам и депозитам в России за 10 лет был выявлен яркий скачек в период с 2007 по 2009 гг. связанный с кризисом. После чего наблюдается стабилизация и постепенное падение ставок, как по кредитам, так и по депозитам.
Таким образом, можно сделать вывод, что все изменения на денежном рынке в России имеют положительную тенденцию и если эта положительная тенденция сохраниться, то вскоре Россия поднимется до уровня Европы.
Список литературы
1.Анисимов А.А, Артемьев Н.В, Тихонова О.БМакроэкономика 2011
2.Белоусов В.М. Макроэкономика: Учебник. Ростов - н/Д., 2009
3.Агапова Т.А, Серегина С.Ф. - 6 изд. Издательство «Дело и Сервис», 2004г.
4.Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. Г. Н. Белоглазовой Белоглазова Г. Н. - М.:Высшее образование, 2009.
5.ФЗ «О Центральном банке РФ»
6.Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки: учеб.пособие. - М.: изд-во «МарТ». - 2008
7.Иванов В.В Деньги, кредит, банки: учеб. - М.:Проспект. - 2010.
8.http://www.asros.ru
9.http://www.cbr.ru
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Понятие денежного рынка, его агрегаты и процессы регулирования. Принцип действия эффекта денежного мультипликатора. Спрос на деньги, его виды и факторы. Сравнительный анализ особенностей российского денежного рынка и валютного рынка зарубежных стран.
курсовая работа [91,8 K], добавлен 28.01.2010Понятие, сущность и становление денег как экономической категории. Их основные функции. Анализ государственного регулирования денежного рынка в России. Темпы прироста основных денежных агрегатов. Денежная система, денежный рынок и его структура в России.
курсовая работа [366,0 K], добавлен 28.02.2010Понятие и структура денежного оборота. Принципы организации денежного оборота. Денежные потоки и роль центральных банков в их регулировании. Современные тенденции налично-денежного обращения в России. Сбалансированность денежного спроса и предложения.
курсовая работа [160,4 K], добавлен 11.07.2019Формы безналичных расчетов и их схемы. Современный механизм эмиссии банкнот. Недостатки системы денежного обращения в РФ. Обзор преимуществ наличных денег и электронных средств платежа. Основные риски наличного и безналичного денежного обращения.
курсовая работа [2,1 M], добавлен 27.05.2013Понятие и закон денежного обращения, проблемы его регулирования. Особенности наличного и безналичного денежного обращения. Процентные ставки по операциям Банка России и рефинансирование банков. Нормативы обязательных резервов и операции на открытом рынке.
курсовая работа [87,4 K], добавлен 03.09.2011Определение понятий денежного обращения, денежной массы, а также рынка капитала. Характеристика наличной и безналичной форм расчета. Изучение закона финансового обращения. Рассмотрение основных проблем оборота денег в России, методов его стабилизации.
курсовая работа [58,9 K], добавлен 30.10.2014Предложение денег. Спрос на деньги и его структура. Государственное регулирование денежного рынка. Количество, структура денежной массы и ее динамика. Денежные суррогаты и борьба с ними. Валютная система Российской Федерации. Перспективы денежного рынка.
курсовая работа [155,6 K], добавлен 23.03.2009Сущность классической и кейнсианской теорий спроса на деньги. Деньги как финансовый актив, описание их функций и видов. Особенности развития денежного рынка в России, факторы спроса и предложения денег в экономике. Классификация денежных агрегатов.
курсовая работа [37,6 K], добавлен 20.03.2011Денежный рынок и рынок капиталов. Сущность денежного рынка. Спрос на деньги, их предложение. Организация денежного рынка. Классификация рынков в денежно-кредитной сфере. Длительность сделок во времени. Регулирование денежного рынка в Российской Федерации.
курсовая работа [128,0 K], добавлен 19.07.2011Функции и сущность денег, их роль в развитии экономики. Сущность, структура и особенности регулирования денежного рынка. Характеристика функционирования денежного рынка Республики Беларусь, его формирование, проблемы регулирования и перспективы развития.
курсовая работа [786,6 K], добавлен 24.02.2011
