Оценка действующего бизнеса

Анализ финансового состояния предприятия. Сущность оценки финансовой устойчивости предприятия ООО "ТаоКор" с использованием имущественного подхода, метода корректировки балансовой стоимости активов. Риски, присущие предприятию, расчет его стоимости.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 18.11.2011
Размер файла 158,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

34

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Процессы, происходящие на современном этапе в российской экономике, привели к возрождению и развитию оценочной деятельности, актуальность и востребованность результатов, которой в условиях рынка фактически неоспоримы. Оценка и ее ключевая категория - «стоимость» являются комплексным показателем целесообразности, полезности и значимости того или иного результата какой-либо деятельности в сфере рыночных отношений.

Оценка стоимости предприятия - представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном выражении стоимости предприятия с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка. Особенностью процесса оценки стоимости предприятия, несомненно, является ее рыночный характер. Это означает, что оценка стоимости предприятия не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, она обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, его рыночное реноме, а также макро- и микроэкономическую среду обитания. При этом подходы и методы, используемые оценщиком, определяются, в зависимости, как от особенностей процесса оценки, так и от экономических особенностей оцениваемого объекта, а также от целей и принципов оценки.

Из всего вышесказанного, можно сделать однозначный вывод о том, что оценка стоимости предприятия в нашем современном мире - это очень актуальная тема, исследованию которой и посвящена представленная курсовая работа.

Объектом исследования представленной курсовой работы является ООО «ТарКор». Предметом исследования работы - стоимость организации разными подходами.

Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия

1.1 Характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ТарКор» учреждено в соответствии с Гражданским Кодексом РФ для осуществления хозяйственной деятельности и обладает полной хозяйственной самостоятельностью.

Юридический адрес: 400120, г. Волгоград, ул. Невская ,13А.

Предприятие имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести ответственности, быть истцом и ответчиком в суде.

ООО «ТарКор» создано без ограничения срока и несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Размер уставного капитала составляет 10000 рублей. Высшим органом управления общества является его единственный участник - Тарасов Виктор Николаевич, который имеет право:

- участвовать в управлении делами общества;

- получать информацию о деятельности общества и знакомиться с его бухгалтерскими книгами и иной документацией;

- принимать участие в распределении прибыли;

- и другие права, предусмотренные ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Участник общества не отвечает по его обязательствам и несет риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенного им вклада.

Целью деятельности ООО «ТарКор» является наиболее полное удовлетворение потребностей населения в высококачественных услугах и товарах, развитие предпринимательской деятельности и получение прибыли, поэтому ценовая политика ООО «ТарКор» - договорные мероприятия по установлению и изменению цен, направленные на регулирование деятельности всей производственной мощности предприятия, и поддержание конкурентоспособности производимых услуг в соответствии с целями и задачами финансовой политики предприятия. В ценообразовании ООО «ТарКор» применяется маркетинговый подход, предполагающий исчисление продавцом такой интегральной оценки оказываемых услуг, которая позволила бы объявить цену, устраивающую и заказчика и исполнителя.

В соответствии с Уставом предприятия предметом деятельности являются услуги автопассажирского транспорта, ремонт и обслуживание транспортных средств.

В настоящее время ООО «ТарКор» выполняет следующие виды деятельности:

- деятельность автомобильного пассажирского транспорта;

- техническое обслуживание и ремонт транспортных средств;

- эксплуатация гаражей, стоянок для транспортных средств;

- аренда машин и оборудования.

Степень конкуренции в этом виде деятельности достаточно большая, ее имеется ряд предприятий, у которых приходится «отвоевывать» заказчиков. Чтобы привлечь заказчика для дальнейшего сотрудничества управление ООО «ТарКор» снижает цену договора конкурентов на 5-10% путем предоставления всевозможных скидок на некоторые услуги.

1.2 Анализ размещения средств в активах и источников их формирования

Таблица 1.1. Аналитические группировки статей актива баланса.

Актив баланса

На начало года

На конец периода

Абсолютное отклонение тыс.руб.

Изменение в удельных весах %

Темп роста, %

Тыс. руб.

%к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

1

2

3

4

5

6=4-2

7=5-3

4/2х100%

Имущество всего

36290,175

39046,765

2756,59

107,6

Иммобилизационные активы

27202,75

74,96

30337,74

77,68

3134,9898

2,72

111,52

Оборотные активы

9087,425

25,04

8715,0252

22,32

-372,3998

-2,72

95,90

Запасы

8164,325

22,54

7837,638

20,36

-326,687

-2,18

96,00

Дебиторская задолженность

789,5

2,18

109,072

0,28

-680,428

-1,9

13,82

Денежные средства

115,75

0,32

655,1102

1,68

539,3602

1,36

565,97

Таблица 1.2 Аналитические группировки статей пассива баланса.

Пассив баланса

На начало года

На конец периода

Абсолютное отклонениеТыс.руб.

Изменение в удельных весах %

Темп роста, %

Тыс. руб.

%к итогу

Тыс. руб.

%к итогу

1

2

3

4

5

6=4-2

7=5-3

4/2х100

Источники имущества всего

36290,175

39046,765

2756,59

107,6

Собственный капитал

29096,575

80,18

29269,828

74,96

173,253

-5,22

100,59

Заемный капитал

7193,6

19,82

9776,937

25,04

2583,337

5,22

135,91

Долгосрочные обязательства

--

--

Краткосрочные обязательства

16,3

0,05

16,3

0,42

0

0,37

100

Кредиторская задолженность

7177,3

19,77

9760,637

24,98

2583,337

5,21

135,99

Таблица 1.3 Динамика состава и структуры внеоборотных активов

Наименование

На начало периода

На конец периода

Отклонение,

т.р.

Темп прироста

%

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

Внеоборотные активы всего

27202,75

30331,7398

3128,9898

11,5

В том числе

Нематериальные активы

885

864

2,85

-21,00

-2,37

Основные средства

19680

19351,285

63,80

-328,72

-1,67

Незавершенное строительство

1376,75

1540,1148

5,08

163,36

11,87

Таблица 1.4 Динамика состава и структуры текущих активов

Наименование

На начало периода

На конец периода

Отклонение, т.р.

Темп роста %

Тыс. руб.

% к итогу

Тыс. руб.

% к итогу

Оборотные средства, всего

9087,425

8715,0252

-372,3998

95,90

В том числе

1.1.Производственные запасы

8132,295

89,49

7785,098

89,33

-347,197

95,73

1.2.Незавершенное производство

0,5

0,01

1,3

0,01

0,8

260,00

1.3.НДС по приобретенным ценностям

17,85

0,20

113,2

1,30

95,35

634,17

1.4.Готовая продукция

30

0,33

50

0,57

20

166,67

1.5.Товары отгруженные

0,28

0,00

0,94

0,01

0,6600

335,71

1.6.Дебиторская задолженность

789,5

8,69

14,45

0,17

-775,05

1,83

1.7.Денежные средства

115,75

1,27

655,1102

7,52

539,3602

565,97

1.8.Прочие оборотные активы

0,00

94,627

1,09

94,627

На основании группировок актива и пассива баланса мы можем сделать вывод, что валюта баланса на конец отчетного периода составила 39046,765 тыс. руб, что соответственно выше на 2756,59 тыс. рублей по отношению к началу периода. Темпы прироста в % внеоборотных активов ниже на , чем темпы прироста оборотных активов. Собственный капитал больше заемного капитала на конец периода на 19492,891 тыс.руб, однако темпы роста заемного капитала выше чем собственного капитала на 35,32%. Дебиторская и кредиторская задолженность увеличиваются к концу года. Однако темп прироста кредиторской задолженности больше чем дебиторской на 22,17%. Доля собственных средств в оборотном капитале на конец периода не превышает 10%, хотя темп её прироста составил 465,97%. На основании проанализированных данных можно заключить что этот баланс является «хорошим».

1.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Таблица 1.5 Анализ ликвидности баланса с помощью с помощью перегруппированной структуры баланса

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек или недостаток

Тыс. руб.

Тыс. руб.

Тыс. руб.

Тыс. руб.

Начало года

Конец года

1. Наиболее ликвидные активы А1

(стр.250+стр.260)

115,75

655,1102

1.Наиболее срочные обязательства П1 (стр.620)

7177,3

9760,637

-7061,55

-9105,5268

2.Быстрореализуемые активы А2 (стр.240)

789,5

14,45

2.Краткосрочные пассивы П2(стр.610+стр.630+стр.660

16,3

16,3

773,2

-1,85

3. Медленно реализуемые активы А3

(стр.210+стр.220+стр230+

стр.270)

8182,175

8045,465

3.Долгосрочные пассивыП3 (стр.590+стр.640+стр.650)

0

0

8182,175

8045,465

4. Труднореализуемые активы А4 (стр.190)

27202,75

30331,7398

4.Постоянные пассивы П4 (стр.490)

29096,575

29269,828

1893,825

1061,9118

БАЛАНС

36290,175

39046,765

БАЛАНС

36290,175

39046,765

Таблица 1.5.1. Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

На начало года

На конец года

А1

?

П1

115,75

?

7177,3

655,1102

?

9760,637

А2

?

П2

789,5

?

16,3

14,45

?

16,3

А3

?

П3

8182,175

?

0

8045,465

?

0

А4

?

П4

27202,75

?

29096,575

30331,7398

?

29269,828

Баланс абсолютно не ликвиден, предприятие не платежеспособно в данный момент времени, т.к. не выполняется неравенство.

Анализ ликвидности дополняется расчетом коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности.

На нач. года Ктл.= 9087,425/ (7177,3+16,3)=1,26

На кон. года Ктл.= 8715,0252/ (9760,637+16,3)=0,89

Коэффициент составляет меньше 1,8 и к концу года снижается на 0,37, из этих расчетов можно сделать вывод, что предприятие не рационально использует свои средства.

Коэффициент быстрой ликвидности.

На нач. года Кбл.= 115,75+789,5/ (7177,3+16,3)=0,109

На кон. года Кбл.= 670,22/ (9760,637+16,3)=0,07

Коэффициент составляет менее 1, можно утверждать что предприятие не обладает достаточным объемом свободных денежных ресурсов.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

На нач. года Кабс.лик.= 50+65,75/ (7177,3+16,3)=0,02

На кон. года Кабс.лик.= 50+605,1102/ (9760,637+16,3)=0,07

Этот коэффициент соответствует норме показателя и увеличивается на конец периода на 0,05 и показывает, что предприятие является платежеспособным.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств.

На нач. года Кманев.= 8164,325/ (9087,425-7177,3-16,3)=4,32

На кон. года Кманев.= (7837,638+94,627)/ (8715,0252-9760,637-16,3)=7,58

Таблица 1.6 Динамика показателей, характеризующих ликвидность предприятия.

Показатели

На нач. года

На конец года

Темп роста.%

1.Величина собственных средств (функционирующий капитал) (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190

1893,825

-1061,9118

57,72

2.Величина собственных оборотных средств (оборотный капитал) стр.490-стр.190 ф.№1

1893,825

-1061,9118

57,72

3.Коэффициент текущей ликвидности

1,26

0,89

70,63

4.Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

0,02

0,07

350

6.Доля оборотных средств в активах (стр.290/стр.300)

0,25

0,22

88

7.Доля производственных запасов в текущих активах (стр.210/стр.300)

0,23

0,20

86,86

8.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (стр.490-стр.190/стр.210)

0,23

0,14

60,87

9.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (с.210+с.220+с.230+с.270/с.290-с.610-с.620-с.630-с.660)

4,32

7,58

175,46

10.Величина чистых текущих активов

(итог раздела II баланса, уменьшенный на величину НДС, задолженности учредителей в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров, а также на сумму краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств)

1875,975

-1175,1118

62,64

11.Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу

0,25

0,33

32

12.Доля дебиторской задолженности в текущих активах

0,09

0,01

11,11

13.Доля высоко ликвидных активов в текущих активах

0,02

0,08

400

14.Доля наименее ликвидных активов (запасов, затрат) в текущих активах

0,9

0,91

101,11

1.4 Анализ финансовой устойчивости

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

На нач.года СОС = 29096,575 - 27202,75=1893,825

На кон.года СОС=29269,828-30331,7398=-1061,9118

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

На нач.года КФ = 29096,575 - 27202,75=1893,825

На кон.года КФ=29269,828-30331,7398=-1061,9118

3. Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы -- внеоборотные активы):

На нач.года ВИ= 29096,575 - 27202,75=1893,825

На кон.года ВИ=29269,828-30331,7398=-1061,9118

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (--) собственных оборотных средств: ±ФС = СОС - Зп или +ФС

на начало года ±ФС =29096,575-27202,75-8164,325=-6270,5

на конец года ±ФС =29269,828-30331,7398-7837,638=-8899,5

2. Излишек (+) или недостаток (--) собственных и долго срочных заемных источников формирования запасов: ±Фт = КФ - Зп или + Фт

на начало года ±ФС =29096,575-27202,75-8164,325=-6270,5

на конец года ±ФС =29269,828-30331,7398-7837,638=-8899,5

3. Излишек (+) или недостаток (--) обшей величины основных источников для формирования запасов: ±Ф° = ВИ - Зп

на начало года ±ФС =29096,575-27202,75-8164,325=-6270,5

на конец года ±ФС =29269,828-30331,7398-7837,638=-8899,5

Таблица 1.7 Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели

Тип финансовой ситуации

Абсолютная независимость

Нормальная независимость

Неустойчивое состояние

Кризисное состояние

± Фс = СОС-Зп

Фс>0(1)

Фс < 0 (0)

Фс < 0 (0)

Фс < 0 (0)

± Фт = КФ - Зп

Фт>0(1)

Фт>0(1)

Фт < 0 (0)

Фт < 0 (0)

± Ф° = ВИ-Зп

Ф°>0(1)

Ф°>0(1)

Ф°> 0(1)

Ф° < 0(0)

Из расчета этих показателей мы можем сделать вывод что предприятие находится в кризисном состоянии. При котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 1.7.1 Классификация типа финансового состояния предприятия.

Показатели

На начало периода

На конец года

Изменение за период

1. Источники собственных средств(СК)

29096,575

29269,828

173253

2. Внеоборотные активы

27202,75

30331,7398

3128,9898

3. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (1-2)

1893,8250

-1061,9118

-2955,7368

4. Долгосрочные обязательства

5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств (3+4) Функционирующий капитал (КФ)

1893,8250

-1061,9118

-2955,7368

6. Краткосрочные обязательства и кредиторская задолженность

36290,175

39046,765

2756,59

7. Общая величина источников формирования запасов и затрат (5+6)(ВИ)

38184

37984,8532

-199,1468

8. Общая величина запасов и затрат (33)

9087,425

8715,0252

-372,3998

9. S1(+-Фс = СОС - 33) (3-8)

-7193,6

-9776,937

-2583,337

10. S2т - КФ - 33) (5-8)

-7193,6

-9776,937

-2583,337

11. S3о = ВИ - 33) (7-8)

29096,575

29269,828

173,253

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации-- +S(S1,S2,S3)

(0; 0; 0)

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют относительные показатели.

Таблица 1.8 Система показателей финансовой устойчивости

Наименование показателя

Формула расчета

На начало года

На конец года

Темпы роста%

1.коэффициент концентрации собственного капитала(автономии или финансовой независимости) Рекомендуемое значение >0,5.

Собственный капитал (стр.490) ф№1

29096,575/

36290,175=0,8

29269,828/

39046,765=0,75

93,75

Валюта баланса (стр.700) ф№1

2.Коэффициент финансовой устойчивости Рекомендуемое значение>0,5-0,6

Сумма собственного капитала и долгосрочных пассивов(с.490+с.590)

29096,575/

36290,175=0,8

29269,828/

39046,765=0,75

93,75

Валюта баланса(с.700)ф№1

3.Коэффициент концентрации заемного капитала. Рекомендуемое значение?0,5

Заемные средства (с.590+с.610+с.620+с.630+с.660)ф№1

(7177,3+16,3)/ 36290,175=0,2

(9760,637+16,3)/ 39046,765=0,25

125

Валюта баланса(стр.700)ф№1

4.коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.Рекомендуемое значение <1,0

Заемный капитал(с.590+с.690)

7193,6/29096,575=0,25

9776,937/ 29269,828=0,3

120

Собственный капитал(стр.490)ф№1

5.Коэффициент маневренности собственных средств

Собственные оборотные средства (стр.490-стр.190)ф№1

(29096,575-27202,75)/29096,575=0,07

(29269,828-30331,7398)/29269,828=0,04

57,14

Собственный капитал(стр.490)ф№1

6.Коэффициент инвестирования (? 1,0)

Собственные средства

29096,575/27202,75=1,07

29269,828/30331,7398=1,00

93,46

Внеоборотные активы (стр.190) ф№1

7.Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэф.Бивера). Значение находится в интервале 0,17-0,40

Сумма чистой прибыли и амортизации (с.190ф.№2+с.050+с.140(р.1,2,3ф.№5)

220/ 7193,6=0,03

243/9776,937=0,02

66,66

8.Коэффициент реальной стоимости имущества (коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия)

Общая сумма задолженности(с.590+с.690)ф.№1

(19680+8164,325)/36290,175=0,77

(19351,285+7837,638)/39046,765=0,7

90,90

Суммарная стоимость основных средств, запасов, сырья и материалов, и незавершенного производства.

9. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия

Общая стоимость имущества(валюта баланса)

19680/36290,175=0,54

19351,285/

39046,765=0,5

92,6

Стоимость основных средств (с.120 ф№1)

1.5 Оценка деловой активности и эффективности деятельности

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Рассчитывается две группы показателей.

Первая группа - общие показатели оборачиваемости активов:

· Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1), отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Рост показателя в динамике - благоприятная тенденция. Определяется как отношение выручки за период к средней величине общих активов (валюте баланса).

На нач.года=3875/ (27202,75+9087,425)=0,10

На кон.года=4386/ (30331,7398+8715,0252)=0,11

· Коэффициент оборачиваемости мобильных средств(d2) отражает насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности и определяется как соотношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней сумме оборотных средств.

На нач.года=3875/ 9087,425=0,43

На кон.года=4386/ 8715,0252=0,5

· Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов. Отношение выручки от продажи к средней стоимости нематериальных активов (d3).

На нач.года=3875/ 885=4,4

На кон.года=4386/ 864=5,1

· Коэффициент фондоотдачи показывает (d4) эффективность использования основных средств предприятия (в оборотах). Его рост может быть достигнут или из повышения объема реализации продукции или за счет более высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача тем меньше издержек отчетного периода. Низкий уровень показателя свидетельствует или о недостатке объема реализации или о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

На нач.года=3875/ 19680=0,2

На кон.года=4386/ 19351,285=0,23

· Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5), который характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения- скорость оборота вложенного капитала; с экономической- активность денежных средств, которыми рискует собственник (акционер, инвестор); с коммерческой- отражает или излишки продаж или их недостаток. Если показатель слишком высок означает превышение уровня реализации над вложенным капиталом. Низкий показатель означает бездействие части собственных оборотных средств. Рассчитывается данный показатель как отношение выручки к средней за период стоимости собственных средств.

На нач.года=3875/ 29096,575=0,13

На кон.года=4386/ 29269,828=0,15

Вторая группа - показатели управления активами.

К ним относятся:

· Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d6) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней величине запасов и затрат, включая налог на добавленную стоимость. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погасить долги. Этот показатель в днях ОЗ (оборачиваемость запасов) рассчитывается как частные от деления 365 (кол-во дней в году) на коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.

На нач.года=2987/8164,325=0,4

На кон.года=3262/7837,638=0,42

· Коэффициент оборачиваемости (d7) в расчетах показывает расширение или снижение коммерческого кредита представляемого предприятием. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ) находится как частное от деления 365 на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Если учесть, что одно из «золотых правил» бизнеса гласит: кредитуй своего покупателя на срок меньший, чем сам кредитуешься у поставщика, можно сделать выводы об оптимальном соотношении между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской задолженностей.

На нач.года=3875/ 789,5= 4,91

На кон.года=4386/ 14,45= 303,5

· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d8) отражает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию и определяется и определяется отношением выручки к средней за период кредиторской задолженности. Период кредиторской задолженности (ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности) соответственно равен отношению 365 к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности.

На нач.года=2987/7177,3=0,42

На кон.года=3262/9760,637=0,33

Показатель продолжительности операционного(производственного) цикла (ОЦ) определяет сколько дней в среднем потребуется для производства , продажи и оплаты продукции предприятия . т.е. в течении какого периода денежные средства связаны в материально - производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции и дебиторской задолженности , определяется этот показатель по формуле:

ОЦ (в днях) = ОЗ + ОДЗ

На нач.года=912,5+ 74,34=986,84

На кон.года=869,05+1,2=870,25

· Продолжительность финансового цикла (ФЦ) - это период времени, на который предприятие должно найти источники финансирование производственно- хозяйственной деятельности (как внутренние так и внешние, заемные). Необходимая сумма средств для финансирования определяется путем умножения однодневной выручки на производительность финансового цикла.

ФЦ = ОЦ - ОКЗ

На нач.года=986,84-869,05= 117,8

На кон.года=870,25-1106,1=-235,85

В таблице 1.9. представлены показатели оборачиваемости, которые используются при оценке деловой активности. Средняя величина показателей рассчитывается как полу сумма на начало и конец отчетного периода

Таблица 1.9 Показатели деловой активности ( оборачиваемости)

Показатели

Характеристика

Расчетная формула

Прошлый год

Отчетный год

Темп Роста, %

1. Общие показатели оборачиваемости

1.Коэффициент общей оборачиваемости активов

Показывает сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в совокупные активы предприятия

Отношение объема реализации к средней сумме активов за период( d1= стр.010

ф.№2/стр.190+стр.290

Ф.№1)

0,10

0,11

110

2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов

Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период

Отношение выручки от реализации к средней за период величине стоимости оборотных активов (d2=стр010ф.№2/ стр.290 ф.№1)

0,43

0,5

116,27

3.Коэффициент отдачи нематериальных активов

Показывает эффективность использования нематериальных активов

Отношение выручки от продажи к средней стоимости нематериальных активов d3=c.010

(ф.2)/с.110(ф.1)

4,4

5,1

115,9

4.Фондоотдача основных средств и внеоборотных активов

Показывает эффективность использования основных средств

Выручка от реализации/ средняя величина внеоборотных активов d4 =с.010 (ф.2)/с.120(ф.1)

0,2

0,23

115

5.Коэффициент отдачи собственного капитала

Скорость оборота (в количестве оборотов за период) вложенного в собственного капитала

Отношение (выручки )объема реализации к среднему за период объему собственного капитала d5= стр.010 ф.№2/Стр.490 ф.№1

0,13

0,15

115,4

2. Показатели управления активами

6.Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

Отражает скорость оборота ( в количестве оборотов за период) запасов и затрат

Отношение себестоимости к сумме материальных запасов (d6= стр.020 ф№2/стр.210 ф№1)

0,4

0,42

105

7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показывает сколько раз за период, оборачивается дебиторская задолженность

Отношение ( выручки к средней дебиторской задолженности за период d7=c.010

(Ф.2)/с.230(Ф. №1) или с.240(ф.1)

4,91

303,5

6181,3

8.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Отражает скорость оборота(в количестве оборотов за период) кредиторской задолженности

Отношение себестоимости к кредиторской задолженности d8= c.020(ф.2)/c.620(ф.1)

0,42

0,33

78,6

9.Средний срок оборота запасов и затрат

Отражает период времени в котором оборотные средства находятся в стадии запасов

365 / коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

365/0,4= 912,5

365/0,42=869,05

95,23

10.Продолжительность оборота дебиторской задолженности

Показывает срок погашения счетов дебиторами

365 / коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

365/4,91=

75

365/303,5=2

1,6

11.Продолжительность производственного цикла

Отражает время пребывания средств в стадии производства

Стр.9+стр.10

987

870

88,2

12.Средний срок оборота кредиторской задолженности

Отражает период погашения счетов кредиторов

365 / коэффициент кредиторской задолженности

365/ 0,42=869

365/0,33=1106

127,27

Производственно коммерческий( финансовый цикл или цикл денежного потока)

Показывает время одного кругооборота средств

Стр.11-стр.12

118

-236

49,94

Итак, из вышерассчитанных общих показателей оборачиваемости можно судить об улучшении эффективности использования средств на предприятии. Общая оборачиваемость активов увеличилась на 0,01 и темп прироста составил 10%. Оборачиваемость оборотных активов увеличилась с 0,43 до 0,5 к концу отчетного периода. Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает что эффективность использования нематериальных активов увеличилась на 0,9. Фондоотдача основных средств к концу года составила 0,23 и увеличилась на 0,3 по сравнению с началом периода. Отдача собственного капитала увеличилась на 0,02 и к концу периода составила 0,15. Что касается показателей управления активами, то здесь ситуация несколько иная. Оборачиваемость запасов и затрат увеличивается к концу периода на 0,02 и составляет 0,42. Что свидетельствует о более эффективном использовании запасов и затрат. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повышается с 4,91 до 303,5. А в свою очередь продолжительность оборота дебиторской задолженности снизилась с 75 дней до 2. Коэффициент кредиторской задолженности снижается с 0,42 до 0,33. А оборачиваемость увеличивается с 896 до 1106 дней. Это свидетельствует об оптимальном соотношении между оборачиваемостью дебиторской и кредиторской. Что же касается финансового цикла то он снижается до -236 и это свидетельствует, что предприятию нет необходимости на этот период времени искать источники финансирование производственно- хозяйственной деятельности (как внутренние так и внешние, заемные).

1.6 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Таблица 1.10 Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

Наименование показателя

За прошлый год

За отчетный год

Изменение

Темп роста%

Тыс. руб.

% к балансовой прибыли

Тыс. руб.

% к балансовой прибыли

Абс.Откл.Т.р.

Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей

3875

4386

511

113,18

Себестоимость реализации товаров

2987

77,1

3262

74,4

275

109,20

Коммерческие расходы

760

19,6

850

19,4

90

111,84

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от реализации (ф.2 строки 010-020-030-040))

128

3,3

274

6,2

146

46,71

Проценты к получению

Проценты к уплате

Доходы от участия в других организациях

Прочие операционные расходы

16

0,4

70

1,6

-54

22,85

Прочие операционные доходы

Прибыль(убыток) от инвестиционной деятельности(строки6-7+8+9-10))

-16

0,4

-70

1,6

-54

22,85

Прочие внереализационные доходы

Прочие внереализационые расходы

Прибыль (убыток ) от внереализационных операций (строки 12-13)

Прибыль(убыток) отчетного периода (строки 5+11+14)

112

2,8

204

4,6

92

182,14

Основную часть выручки составляет выручка от реализации товаров собственного производства и к концу года увеличилась на 511 тыс.руб. Однако помимо основных расходов непосредственно связанных с производством и реализацией продукции к расходам были отнесены расходы от инвестиционной деятельности. Поэтому прибыль предприятия уменьшилась на сумму 70 тыс.руб в отчетном году. И таким образом прибыль отчетного периода к концу года составила 204 тыс.руб, что выше предыдущего года на 92 тыс.руб.

1.7 Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия

Таблица 1.11 Оценка прибыльности (рентабельности)

Показатель

Формула расчета

Прошл.год

Отчетн.год

ТемпыРоста,%

1. Рентабельность продаж

Чистая прибыль от продаж/ выручка от реализации

0,013

0,056

430,77

2.Рентабельность совокупных активов

Чистая прибыль/ средняя величина совокупных активов

0,001

0,006

600

3. Рентабельность текущих активов (рентабельность предприятия)

Чистая прибыль / средняя величина текущих активов

0,006

0,028

466,66

4. Рентабельность основных средств (рентабельность по фондам)

Чистая прибыль / средняя величина основных средств

0,002

0,012

600

5. Рентабельность внеоборотных активов

Чистая прибыль /средняя величина внеоборотных активов

0,002

0,008

400

6. Рентабельность собственного (акционерного) капитала

Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала

0,002

0,008

400

7.Удельный вес чистой прибыли в балансовой

Чистая прибыль/ прибыль до налогообложения * 100%

0,88

0,94

106,91

Рентабельность всех показателей увеличивается к концу периода, что уже является показателем эффективного использования средств и ресурсов предприятия. Рентабельность продаж увеличивается к конце отчетного периода на 0,043. Рентабельность совокупных активов повышается до 0,006. Темп прироста рентабельности текущих активов составила 466%, что свидетельствует о увеличении рентабельности предприятия. Рентабельность внеоборотных активов и собственного капитала увеличилась с 0,002 до 0,008. И удельный вес чистой прибыли в балансовой увеличился 6,91 %.

ГЛАВА 2. Оценка стоимости предприятия

2.1 Имущественный подход. Метод корректировки балансовой стоимости чистых активов

Расчет стоимости чистых активов

За основу расчета принят баланс на последнюю отчетную дату.

Таблица 2.1 Расчет чистых активов

П о к а з а т е л и

Сумма, тыс. руб.

Скорректированная сумма, тыс. руб.

I

АКТИВЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ К РАСЧЕТУ:

1

Нематериальные активы

864

864

2

Основные средства

19351,285

24571,875

3

Незавершенное строительство

1540,1148

1540,1148

4

Доходные вложения в материальные ценности

5

Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения

8576,595

8576,596

5.1.

в том числе собственные акции, выкупленные у акционеров

6

Прочие внеоборотные активы (включая сумму отложенных налоговых активов)

7

Запасы

7837,338

7837,338

8

НДС по приобретенным ценностям

113,2

113,2

9

Дебиторская задолженность,в том числе:

14,45

14,12

9.1.

задолженность учредителей по взносам в уставный капитал

10

Денежные средства

655,1102

655,1102

11

Прочие оборотные активы

94,672

94,672

12

ИТОГО АКТИВОВ:

39046,765

44267,026

II

ПАССИВЫ, ПРИНИМАЕМЫЕ К РАСЧЕТУ:

1

Долгосрочные обязательства по займам и кредитам

2

Прочие долгосрочные обязательства (включая сумму отложенных налоговых обязательств)

3

Краткосрочные обязательства по займам и кредитам

16,3

16,3

4

Кредиторская задолженность

9760,637

9760,637

5

Задолженность участникам по выплате доходов

6

Резервы предстоящих расходов и платежей

7

Прочие краткосрочные пассивы, включая суммы резервов, созданных в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности)

8

ИТОГО ПАССИВОВ:

9776,937

9776,937

III

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (стр.12А-стр.8П):

29269,828

34490,089

Для целей оценки корректировке подвергаются значимые статьи баланса, то есть имеющие большие доли в структуре баланса.

Привидение объектов недвижимости (зданий и земельного участка) к текущим рыночным ценам производится с использованием традиционных методов оценки недвижимого имущества.

Для целей данной оценки необходимо:

1.привести балансовую стоимость основных фондов к восстановительной стоимости актуальной на дату оценки.

2.Рассчитать остаточную стоимость основных фондов, на основании данных об их изношенности имеющейся у бухгалтерии предприятия.

Таблица 2.2 Структура основных фондов

Группа ОС

Остаточная стоимость, тыс. руб.

Доля, %

Здания

5786,03

29,9

Оборудование

11378,56

58,8

Автотранспортные средства

1122,37

5,8

Инвентарь

290,27

1,5

Передаточные устройства

774,05

4,0

Итого

19351,285

100

Для целей оценки, в рамках корректировки балансовой стоимости активов, в определяемую текущую стоимость имущества не входит налог на добавленную стоимость.

Корректировка стоимости основных фондов производится индексным методом на основе условного разбиения основных фондов на группы, в зависимости от времени введения в эксплуатацию. Результаты расчетов приводятся в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Корректировка стоимости прочих основных фондов

Год ввода

Остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб.

Индекс

Актуальная остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб.

2001

5786,03

1,43

8274,03

2002

11378,56

1,23

13995,63

2003

1122,37

1,09

1223,38

2004

290,27

1,05

304,78

2005

774,05

1,00

774,05

ВСЕГО

19351,285

-

24571,875

В итоге определяется текущая стоимость оборудования, инвентаря и передаточных устройств, принимаемая к расчету скорректированных чистых.

Стоимость запасов предприятия сформирована из запасов сырья и материалов и расходов будущих периодов. Фактическая оборачиваемость сырья и материалов позволяет оценить их по балансовой стоимости, так как она соответствует современным рыночным ценам.

Дебиторская задолженность предприятия может быть распределена по ориентировочному сроку погашения:

± до 1 месяца

± до 3 месяцев

± до 6 месяцев

Дебиторская задолженность представляет собой некоторый платёж, который предприятие с определенной долей вероятности (риска) может получить в будущем. Таким образом, необходимо определить текущую стоимость будущего платежа.

Ставка дисконтирования в данном случае будет определяться с помощью разновидности метода кумулятивного построения, по формуле:

rДЗ0

rДЗi = --------------

Вероятность получения ДЗ

где:

rДЗi - ставка дисконтирования по задолженности покупателей;

rДЗ0 - безрисковая ставка дисконтирования (в данном случае норма доходности по векселям наибольшей категории надёжности -- «Сбербанк». Для целей оценки возьмём среднюю доходность продажи векселей на срок соответствующий выбранному сроку дисконтирования по каждому виду задолженности.

Вероятность получения дебиторской задолженности определяется исходя из доли безнадежной дебиторской задолженности и сроком погашения свыше трех лет в её общей сумме.

Текущая стоимость дебиторской задолженности рассчитывается аналогично расчету текущей стоимости денежных потоков:

Таблица 2.4 Дебиторская задолженность

Ориентировочный срок погашения

Сумма ДЗ

Безрисковая ставка

Ставка дисконтирования (по месяцам),%

Коэффициент текущей стоимости

Сумма к расчету, тыс.руб.

до 1 месяца

3,9

8

0,67

0,995

3,88

до 3 месяцев

4,34

8,5

0,71

0,985

4,28

до 6 месяцев

6,21

9

0,75

0,960

5,96

Итого

14,45

14,12

Таким образом, к расчету скорректированной стоимости чистых активов принимается дебиторская задолженность в рассчитанной сумме.

Кредиторская задолженность принимается к расчету всегда по полной стоимости. Текущая стоимость кредиторской задолженности не определяется, так как условно считается, что предприятие должно иметь возможность полностью расплатиться по всем своим долгам в любой момент.

Таким образом, стоимость скорректированных чистых активов рассчитанная в затратным подходом составляет 34490089 рублей.

2.2 Доходный подход. Метод дисконтировнаия денежных потоков

В основе доходного подхода лежит прогнозирование дохода и риска, связанного с получением данного дохода. Чем выше риск, тем большую отдачу в праве ожидать инвестор. Анализ «риск - доходность» является на сегодняшний день самым современным и наиболее эффективным при выборе объекта инвестирования.

В основе метода дисконтирования денежных потоков лежит предположение о том, что сегодняшняя стоимость предприятия определяется будущими денежными доходами, продисконтированными на дату оценки. В российской практике наиболее обоснованным является использование в качестве показателя дохода - денежного потока.

Таблица 2.5 Определение чистого денежного потока для собственного капитала

Прибыль после налогообложения

+

Начисленная за период амортизация

-

Прирост собственных оборотных средств

-

Капитальные вложения

+/-

Увеличение/уменьшение долгосрочной задолженности

Итого: Денежный поток для собственного капитала

При выборе параметров денежного потока, для целей данной оценки выбирается реальный денежный поток для собственного капитала выраженный в рублях.

Основой построения прогноза выручки и себестоимости служат сложившиеся тенденции в деятельности предприятия

Таблица 2.6 Прогноз чистого скорректированного дохода тыс. руб.

П о к а з а т е л и

Факт

Прогноз

2008

2009

2010

2011

1 год

2 год

3 год

Выручка

2362

3875

4386

5398

6410

7422

8434

Себестоимость продукции

1520

2987

3262

4133

5004

5875

6746

Соотношение выручки и себестоимости

64,35

77,08

74,37

76,57

78,07

79,16

79,99

Валовая прибыль

842

888

1124

1265

1406

1547

1688

Коммерческие расходы

755

760

850

897,5

945

992,5

1040

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от реализации продукции

87

128

274

367,5

461

554,5

648

Сальдо процентов к получению и уплате

-

-

-

-

Сальдо прочих операционных доходов и расходов

-30

-16

-70

-90

-110

-130

-150

Сальдо внереализационных доходов и расходов

-

-

-

-

-

-

-

Прибыль (убыток) отчетного периода

57

112

204

277,5

351

424,5

498

Налог на прибыль (%)

24

24

24

24

24

24

24

Налог на прибыль

13,68

28,88

48,96

66,6

84,24

101,88

119,52

Чистая прибыль (убыток)

43,32

85,12

155,04

210,9

266,76

322,62

378,48

амортизационные отчисления

2147,96

2167,28

2186,60

2205,92

увеличение собственного оборотного капитала

114,70

134,94

229,40

269,88

Денежный поток

2244,16

2299,10

2279,82

2314,52

Коммерческие расходы прогнозируются на предполагаемом уровне последнего отчетного года.

Сальдо прочих операционных и внереализационных доходов и расходов прогнозировались как средневзвешенные значения за анализируемый период.

Налог на прибыль принят на уровне 24%, что соответствует Статье 284 Главы 25 Части II Налогового Кодекса от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ.

В результате рассчитан скорректированный чистый доход предприятия. На основе его строится денежный поток.

Горизонт прогнозирования денежного потока -- 3 года

Прибыль после налогообложения дополнительно уменьшается на суммы отложенных налоговых обязательств, которые должны принимаются на предполагаемом уровне последнего отчетного года.

В качестве безрисковой ставки дисконтирования, принималась доходность по ОФЗ по данным агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В по данным ИЦ «Рейтинг» сложившаяся на дату оценки, которая составила 5,86%

Надбавки за риск, присущий предприятию представлены в Таблице 17. Числовые параметры каждого вида риска определялись оценщиками исходя из проведённого финансово - экономического анализа предприятия, интервью со специалистами предприятия.

Таблица 2.7 Риски, присущие предприятию

Символ

Вид риска

Значение

S1

риск топ менеджмента;

1

S2

риск, зависящий от размера компании;

1

S3

риск, определяемый исходя из выводов проделанного финансового анализа;

1

S4

величина риска, определяемая исходя из товарной (территориальной) диверсификации продукции предприятия;

2

S5

риск, зависящий от состава и количества клиентуры.

1

S6

риск, связанный ретроспективной прогнозируемостью получения прибыли.

2

S7

прочие риски.

0,14

ИТОГО

8,14

Таким образом, ставка дисконтирования, рассчитанная методом кумулятивного построения, приобретает следующее значение:

r = 5,86 % + 8,14 = 14%

Текущую стоимость денежного потока определим посредством умножения денежного потока соответствующего года на коэффициент текущей стоимости, который рассчитывается следующим образом:

Коэффициент 1

текущей стоимости = --------- ,

для середины года (1 + r)n

где: n - срок дисконтирования; для первого года прогнозирования он равен 0,5; для второго 1,5 и так далее. Таким образом, предполагается, что денежные потоки распределяются в течение года равномерно.

Таблица 2.8 Текущая стоимость денежных потоков (тыс.руб.)

Показатель

1 год

2год

3год

Денежный поток

2299,10

2279,82

2314,52

Коэффициент текущей стоимости

0,675

0,519

0,456

Текущая стоимость денежных потоков

1551,829

1184,069

1054,466

Сумма текущих стоимостей

2735,898

Остаточная стоимость объекта оценки в постпрогнозный период (Vост) может быть определена с помощью модели Гордона:

где: g - долгосрочные темпы роста компании (доходов).

Vост=2314,52 (1+0,04)/(0,14-0,04)=24071

Определим обоснованную рыночную стоимость предприятия путем суммирования текущих стоимостей прогнозного периода и текущей стоимости остаточного периода, она будет равна 26806898 рублей. По мнению оценщиков, преимущества и недостатки применённых методов для целей данной оценки бизнеса могут быть выражены через нижеприведённые значения весов значимости каждого метода, определённых с помощью метода анализа иерархий:

Итоговые веса значимости каждого метода оценки составили:

Метод дисконтирования денежных потоков -- 0,37.

Метод корректировки чистых активов -- 0,63

Итак стоимость предприятия составляет

0,3726806898 +0,6334490089 =31647308,33руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

финансовая устойчивость риск стоимость

Основной задачей данной работы была оценка стоимости предприятия ООО «ТаоКор».

Для выбора наиболее подходящего метода оценки был проведен анализ отрасли с целью выявления сложившихся тенденций и особенностей предприятий осуществляющих данный вид деятельности.

Затем был проведен финансовый анализ предприятия с целью выявления его текущего состояния, на основании чего и решался выбор того или иного метода оценки.

Затем была рассчитана стоимость предприятия, которая и является наиболее вероятной ценой продажи данной организации.

Роль оценки бизнеса для реструктуризации предприятий очень высока. В процессе оценки бизнеса выявляются альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.

Список литературы

1. Об утверждении индексов изменения сметной стоимости строительно-монтажных работ в территориальных коэффициентов к ним для пересчета сводных сметных расчетов (сводных смет) строек. Постановление Госстроя СССР от 11 мая 1983 г. № 94.

2. Об индексах изменения стоимости строительно-монтажных работ и прочих работ и затрат в строительстве. Постановление Госстроя СССР от 6 сентября 1990 г. ; 14-д.

3. Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень «Индексы цен в строительстве». - КО-Инвест, Выпуск № 18, 1997 года.

4. Сборник № 2 укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений сельскохозяйственного назначения для переоценки основных фондов на 1 января 1973 г.

5. Общая часть к сборникам укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов.

6. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования. Учебное и практическое пособие М., Дело, 1998.

7. Основные средства. Рынок. Цены Анализ М, 1999, № 1-2

8. «Оценка бизнеса» под ред. А. Грязновой, Москва, 2000г

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Бухгалтерский баланс, тыс.руб

АКТИВ

Код показателя

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110

885

864

Основные средства

120

19680

19351,285

Незавершенное строительство

130

1376,75

1540,1148

Доходные вложения в материальные ценности

135

Долгосрочные финансовые вложения

140

5261

8576,34

Отложенные финансовые активы

145

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО по разделу I

190

27202,75

30331,7398

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210

8163,075

7837,338

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

8132,295

7785,098

животные на выращивании и откорме

212

затраты в незавершенном производстве

213

0,5

1,3

готовая продукция и товары для перепродажи

214

30

50

товары отгруженные

215

0,28

0,94

расходы будущих периодов

216

прочие запасы и затраты

217

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

17,85

113,2

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

в том числе покупатели и заказчики

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

789,5

14,45

в том числе покупатели и заказчики

580

10,45

Краткосрочные финансовые вложения

250

1,25

0,255

Денежные средства

260

115,75

655,1102

Прочие оборотные активы

270

94,672

ИТОГО по разделу II

290

9087,425

8715,0252

БАЛАНС

300

36290,175

39046,765

ПАССИВ

Код

На начало отчетного

На конец отчетного

показателя

года

периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

15000

15000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Добавочный капитал

420

9096,075

9096,075

Резервный капитал

430

в том числе:

5000,5

5000,5

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0,5

0,5

резервы, образованные в соответствии с учредительными

документами

432

5000

500

Целевое финансирование

450

173,253

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

ИТОГО по разделу III

490

29096,575

29269,828

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

Отложенные налоговые обязательства

515

Прочие долгосрочные обязательства

520

ИТОГО по разделу IV

590

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

16,3

16,3

Кредиторская задолженность

620

7177,3

9760,637

в том числе:

поставщики и подрядчики

621

2107,3

4250,3

задолженность перед персоналом организации

622

3243,9

3864,7

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

1200

1000

задолженность по налогам и сборам

624

626,1

645,637

прочие кредиторы

625

Задолженность перед участниками (учредителям) по выплате доходов

630

Доходы будущих периодов

640

Резервы предстоящих расходов

650

Прочие краткосрочные обязательства

660

ИТОГО по разделу V

690

7193,6

9776,937

БАЛАНС

700

36290,175

39046,765

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках за 3 года, тыс.руб

Наименование показателя

2008

2009

2010

Выручка

2362

3875

4386

Себестоимость продаж

1520

2987

3262

Валовая прибыль (убыток)

842

888

1124

Коммерческие расходы

755

760

850

Управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж

87

128

274

Доходы от участия в других организациях

Проценты к получению

Проценты к уплате

Прочие доходы

Прочие расходы

30

16

70

Прибыль (убыток) до налогообложения

57

112

204

Текущий налог на прибыль

13,68

26,88

48,96

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

Изменение отложенных налоговых обязательств

Изменение отложенных налоговых активов

Прочее

Чистая прибыль (убыток)

43,32

85,12

155,04

Для целей оценки были приняты следующие данные:

1.Основные средства за 2008 год-1900 тыс. руб, за 2009--19680 тыс. руб

2.Норма амортизации 11%

3.Собственные оборотные средства за 2008г.--72062 т.р., за 2009-1241780т.р.

4.Темп прироста денежного потока в постпрогнозный период 4%

Размещено на Allbest


Подобные документы

  • Оценка рыночной стоимости бизнеса затратным, доходным и сравнительным подходами. Анализ финансового состояния предприятия. Данные финансовой отчетности, анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности и использования капитала.

    аттестационная работа [95,8 K], добавлен 01.07.2014

  • Научно-методические основы стоимости предприятия. Основные понятия оценки бизнеса. Стандарты оценки. Понятие недвижимости. Стоимость на примере недвижимости. Виды стоимости. Принципы оценки. Подходы и методы оценки. Оценка действующего предприятия.

    дипломная работа [4,0 M], добавлен 09.04.2006

  • Цель, задачи и информационная база оценки бизнеса. Анализ метода чистых активов и метода капитализации дохода в оценке стоимости бизнеса. Применение метода сделок. Повышение эффективности текущего управления предприятием. Принятие инвестиционного решения.

    курсовая работа [174,6 K], добавлен 26.03.2013

  • Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры стоимости, изменений в структуре и составе активов и пассивов баланса, платежеспособности и ликвидности предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости.

    дипломная работа [121,2 K], добавлен 10.10.2010

  • Производственная деятельность организации ОАО "Зеленстрой". Анализ структуры баланса и оценка финансовых результатов. Расчет показателей оценки финансового состояния. Оценка класса платежеспособности и стоимости чистых активов исследуемого предприятия.

    контрольная работа [36,4 K], добавлен 17.11.2014

  • Оценка бизнеса как экономическая категория, методическая база оценки стоимости предприятия: затратный, рыночный, доходный подходы. Оценка стоимости предприятия ЗАО "Бирюса", экономическая характеристика, оценка по методу скорректированных чистых активов.

    курсовая работа [57,4 K], добавлен 13.10.2009

  • Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012

  • Теоретическое исследование процедуры оценки стоимости денег и ценных бумаг во времени. Систематизация финансовой информации и проведение оценки стоимости предприятия в условиях кризиса на примере ОАО "ОТП Банк". Повышение эффективности оценки бизнеса.

    дипломная работа [403,2 K], добавлен 04.08.2012

  • Анализ финансового положения предприятия. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния организации и рычагов его оптимизации. Доля постоянных затрат в себестоимости. Оценка стоимости чистых активов и финансовой устойчивости.

    курсовая работа [2,9 M], добавлен 23.07.2011

  • Бизнес как объект оценки. Анализ финансового состояния ООО "Клинар". Определение рыночной стоимости предприятия. Анализ социально-экономического положения Хабаровского края. Оценка стоимости бизнеса методом сделок, сравнительным и затратным подходами.

    курсовая работа [219,8 K], добавлен 14.03.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.