Оценка финансового состояния РУП "МАЗ"

коэффициент на конец периода = 1,09

Увеличение данного коэффициента на конец 2007 года свидетельствует о благоприятной тенденции увеличения доли оборотных активов по сравнению с началом 2008 года.

Из анализа таблицы 2.4 видно, что за 2008 год выросли затраты и запасы предприятия, как в абсолютном исчислении, так и их доля. Это произошло за счет сырья и материалов, незавершенного производства (рост соответственно 64 860 млн. рублей и 16 700 млн. рублей).

За отчетный период увеличился размер дебиторской задолженности пред другими организациями (с 180 056 млн. рублей до 232 818 млн. рублей). При чем в составе дебиторской задолженности произошли следующие изменения. Так, за год на 31 530 млн. рублей увеличился размер при расчетах с покупателями и заказчиками; на 9 247 млн. рублей снизилась задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами; на 30 477 млн. рублей увеличился размер по статье «прочая дебиторская задолженность».

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика внеоборотных и оборотных активов РУП«МАЗ»

Активы	За 2007 год	За 2008 год	Прирост (+), снижение (-)
	Абсолютная величина, млн. руб.	Уд. вес, %	Абсолютная величина, млн. руб.	Уд. вес, %	Абсолютная величина, млн. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
2.4 Основные средства	618 19	40,5	632 267	37,9	+13 948	+9,8
Нематериальные активы	113 745	7,4	106 852	6,4	+6 894	-4,9
Доходные вложения в материальные ценности	3 991	0,3	4 409	0,3	+418	+0,3
Вложения во внеоборотные активы	34 871	2,3	53 438	3,2	+18 567	+13,1
ИТОГО по разделу 1	770 926	50,5	796 966	47,7	+26 040	+18,3
Запасы и затраты	353 660	23,1	362 684	26,1	+81 560	+57,4
В т.ч. - сырье, материалы, животные на выращивании другие ценности	263 448	17,2	273 590	19,7	+64 860	+45,6
- незавершенное производство	90 212	5,9	106 913	6,4	+16700	+11,7
Налоги по приобретенным ценностям	14 144	0,9	24 275	1,5	+10 130	+7,1
Готовая продукция	116 974	7,7	67 577	4,1	-49 397	-34,7
Дебиторская задолженность	180 056	11,8	232 818	14,0	+52 761	+37,1

Продолжение таблицы 2.4

1	2	3	4	5	6	7
- расчеты с разными дебиторами и кредиторами	83 010		73 763		-9 247
- прочая дебиторская задолженность	9 824		40 302		+30 477
В т.ч., расчеты с бюджетом	4 192		35 378		+31 186
- расчеты по соц.страхованию	4
Финансовые вложения	702	0,05	392	0,02	310	-0,2
Денежные средства	91 566	6,0	113 005	6,8	+21 439	+15,1
ИТОГО по разделу 2	757 103	49,6	873 288	52,3	-116 185	+81,7
Всего активов (баланс)	1 528 030	100	1 670 254	100	+142 224

Анализ состава и структуры оборотных активов лучше представить в виде таблицы (таблица 2.5).

Таблица 2.5 Анализ состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Отклонение
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес,%
1	2	3	4	5	6	7
Всего оборотных активов	757 103	100	873 288	100	116 185
В том числе: Запасы и затраты	353 660	46,71	435 221	49,83	81 561	3,12
Налоги по приобретенным ценностям	14 144	1,86	24 275	2,77	10 131	0,91
1	2	3	4	5	6	7
Готовая продукция	116 974	15,45	67 577	7,73	49 397	-7,72
Дебиторская задолженность	180 056	23,78	232 818	26,65	52 762	2,87
Денежные средства	91 566	12,09	113 005	12,94	21 439	0,85

Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы и затраты. На их долю на начало года приходилось 46,71%, а на конец - 49,38%. К концу года они выросли на 3,12%. Снизился удельный вес готовой продукции с 15,45% до 4,73%. Увеличилась дебиторская задолженность с 23,78% до 26,65% на 2,87%. Возрос удельный вес денежных средств с 12,09% до 12,94.

Проанализировав состав и структуру оборотных активов, можно сделать вывод, что структура оборотных активов предприятия не претерпела в течение года существенных изменений, и финансовое состояние его не ухудшилось.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется скоростью их оборота, т.е. временем, затрачиваемым на последовательное движение оборотных средств через все стадии кругооборота. Эффект, достигнутый в результате ускорения оборачиваемости, выражается в увеличении выпуска продукции без дополнительных финансовых ресурсов. Оборачиваемость оборотных средств зависит от их размеров, а также от объемов произведенной и реализованной продукции и выражается следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов), которые совершают оборотные средства за определенный период:

(2.1)

где Вр - выручка от реализации, руб.;

С_об - средний остаток оборотных средств.

(2.2)

Коэффициент загрузки оборотных средств, показатель обратный коэффициенту оборачиваемости:

, (2.3)

где К_об - коэффициент оборачиваемости

(2.4)

Длительность одного оборота:

, (2.5)

где Д - количество дней в периоде

Согласно Положения об учетной политике РУП «МАЗ» на 2009 год в качестве основных средств учитываются законодательно определенная часть имущества, используемая в течение периода, превышающего 12 месяцев, в качестве средств труда, а также для обеспечения управления организацией и в иных целях, предусмотренных Уставом РУП «МАЗ.

Таблица 2.6 - Структура внеоборотных активов.

Состав внеоборотных активов	Абсолютная величина	Удельный вес, %	Отклонение
	За 2007 год, млн. руб.	За 2008 Год. млн. руб.	За 2007 год	За 2008 год	млн. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы в т.числе:	770 927	796 966	100	100	26 039	-
1	2	3	4	5	6	7
Основные средства	618 319	632 267	80,20	79,33	13 948	-0,87
нематериальные активы	113 746	106 852	14,75	13,40	6 894	-1,35
Доходные вложения в материальные ценности	3 991	4 409	5,17	5,53	418	0,36
Вложения во внеоборотные активы	34 860	53 438	4,52	6,70	18 578	2,18
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-

Как видно из таблицы 2.6 внеоборотные активы на конец года увеличились на 26 039 млн. рублей. В основном это увеличение внеоборотных активов произошло за счет сокращения удельного веса основных средств на 0,87% (с 80,20 на начало года до 79,33 на конец года). Это обусловлено с уменьшением удельного веса нематериальных активов на 1,35% (14,75-13,40), а также увеличением вложений в материальные ценности и внеоборотные активы.

Учитывая, что удельный вес основных средств начало года составлял 80,20%, а на конец года 79,33%, в процессе анализа изучается их состав и структура.

Основные средства участвуют в создании материальных благ и используются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт в течение одного производственного цикла полностью или частями в зависимости от характера их износа.

Зачисление в состав основных средств объектов, стоимость которых не превышает 30 базовых величин, может производиться в соответствии с приказами генерального директора ПО «БелавтоМАЗ» - генерального директора РУП «МАЗ» в каждом отдельном случаеНаибольший удельный вес (55,31%) в стоимости основных средств составляют машины и оборудование. Однако их доля увеличилась незначительно - на 0,29%. Здания и сооружения составляют - 38,31% стоимости основных средств. Их доля также увеличилась незначительно - на 0,14% .

Анализ структуры основных средств представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7-Анализ состава и структуры основных средств.

Основные средства	На начало года	На конец года	Отклонение
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Всех основных средств	1 689029	100	1 712002	100	22 973	-
В том числе: Здания и сооружения	647 207	38,31	653 492	38,17	6 285	0,14
Передаточные устройства, измерительные приборы и регулирующие устройства	41 851	2,47	42 947	2,50	1 096	0,03
Объекты природопользования и землепользования	110	0,0065	110	0,0064	-	0,0001
Многолетние насаждения	257	0,0154	182	0,0058	105	0,0153
Рабочий скот	5	0,00029	5	0,00021	-	0,00008
Машины и оборудование	934 346	55,31	941 96	55,02	7 650	0,29
Транспортные средства	41 412	2,45	46 962	2,47	5 550	0,02
Вычислительная техника	11 749	0,71	12 900	0,75	0,5878	-0,069
Другие виды основных средств	12 091	0,81	13 406	0,87	1,408	-0,06

Общая стоимость основных средств увеличилась с 1 689 029 млн. руб. до 1 712 002 млн. руб.

Рисунок 2.2- Состав основных средств

Эффективность использования основного капитала и в первую очередь основных производственных фондов в значительной степени зависит от их технического состояния. Последнее включает нормативные и фактические сроки службы основного капитала, коэффициенты износа и годности основных средств, коэффициенты их обновления и выбытия, сроки службы оборудования.

Восстановительная стоимость и износ основного каптала в балансе предприятия не отражаются. Поэтому при проведении анализа основного каптала используются данные справки к разделу 3 «Амортизируемое имущество» формы №5 приложения к бухгалтерскому балансу. Эти данные используются для определения изношенности капитала.

Таблица 2.8

Основные показатели на 01.01.2009 г. (с учетом переоценки)

Наименование показателя	Единицы измерения	2007	2008
1	2	3	4
Уровень износа.	%	63,5	59,0
Восстановительная стоимость основных фондов на конец периода.	млн. руб.	1 420 971	1 897 792
Остаточная стоимость основных фондов на конец периода.	млн. руб.	518 806	777 560
1	2	3	4
В том числе: активная часть основных фондов.	млн. руб.	82, 7	77,7
Восстановительная стоимость активной части основных фондов.	млн. руб.	834 341	1 043 056
Остаточная стоимость активной части основных фондов.	млн. руб.	144 341	232 180

Первоначальная стоимость, по которой объекты основных средств в соответствии с законодательством принимаются к бухгалтерскому учету при их вводе в эксплуатацию, а также установленная по результатам проведения переоценки основных средств по решениям Правительства.

Изменения первоначальной стоимости основных средств допускается в случаях предусмотренных законодательством.

Затраты по перечню, установленному законодательством, возникающие в течение отчетного года и относящиеся к объектам основных средств, введенным в эксплуатацию, обособленно учитываются в течение отчетного года в пообъектном разрезе по дебету счета «Вложения во внеоборотные активы».

Эффективность использования основных фондов может быть определена с использованием следующих коэффициентов:

Коэффициент износа основных фондов (К_И), рассчитываемого по формуле:

(2.6)

где ? И - сумма износа;

Офп - первоначальная стоимость основных фондов.

Это свидетельствует о достаточной изношенности основных фондов ухудшению технического состояния основных средств.

Коэффициент годности основных фондов (К_Г), показывающий, какую долю составляет их остаточная стоимость (Офо) в первоначальной (Офп), рассчитывается по формуле:

(2.7)

где Офо - остаточная стоимость основных фондов;

Офо - 144 341 млн. рублей

Коэффициент обновления основных фондов (Коб), характеризующий долю новых, введенных в эксплуатацию в отчетном периоде основных фондов (Офн) в составе всех основных фондов, имеющихся к концу отчетного периода, (Офкг), рассчитывается по формуле:

 (2.8)

где Офкг - основные фонды на конец года;

Офн - основные фонды новые (введенные в эксплуатацию).

Это означает, что основные средства обновляются за 1,01 года (100/98,2). Самый высокий коэффициент обновления по машинам и оборудованию.

Коэффициент прироста основных фондов (Кпр), показывает рост основных фондов за данных период в результате обновления, определяется по формуле:

(2.9)

где Офвыб - выбывшие основные фонды.

Коэффициент выбытия основных фондов (Кв), показывает, какая доля основных фондов, имеющихся к началу отчетного периода Офнг, выбыла за отчетный период из-за износа и ветхости ОФвыб:

(2.10)

где Офнг - основные фонды к началу отчетного периода;

Офкг - основные фонды на конец отчетного периода.

Выбытие основных фондов происходит в результате их ликвидации, передачи на баланс или продажи другим организациям. Изношенные и не пригодные для дальнейшего использования основные фонды списывают, если их восстановление невозможно или экономически не целесообразно.

Важнейший экономический показатель - фондоотдача (Фо) - выражающая объем продукции в расчете на единиц основных фондов, использованных для его производства. В промышленности наиболее часто применяется стоимостный показатель фондоотдачи, характеризующий выпуск продукции (количество реализованной продукции) на 100 000 руб. основных производственных фондов. В отраслях с относительно однородной продукцией фондоотдача может быть исчислена не только в стоимостном, но и в натуральном (условно-натуральном) выражении.

В промышленности фондоотдача определяется по формуле:

(2.11) где С - стоимость реализованной продукции;

Соф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

Фондоемкость (Фе) - отношение стоимости фондов к стоимости произведенной продукции. Фондоемкость показывает стоимость основных фондов, использованных при выпуске единицы продукции, на рубль произведенной продукции. Фондоемкость - величина, обратная фондоотдаче, рассчитывается по формуле:

(2.12)

где С - стоимость реализованной продукции,

Соф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

Рост показателя фондоотдачи и снижение фондоемкости свидетельствует об эффективном использовании ОФ.

Поскольку в процессе эксплуатации основные средства изнашиваются, для поддержания в рабочем состоянии необходимо периодически их ремонтировать. Различают текущий и капитальный ремонт. При текущем ремонте производятся мелкие работы по устранению неисправностей, окраске предметов, регулированию механизмов, замене некоторых деталей. Капитальный ремонт - наибольший по объему, сложности и стоимости, он производится с периодичностью эксплуатации объектов свыше одного года.

Таблица 2.9- Возраст оборудования по РУП «МАЗ»

Возраст оборудования	Кол-во единиц	% от общего кол-ва
1	2	3
До 2-х лет От 2-х лет до 5-ти лет От 5-ти лет до 10-ти лет От 10-ти лет до 15-ти лет От 15-ти лет до 20-ти лет От 20-ти лет и свыше	185 547 977 1 308 1 044 2 634	2,8 8,2 14,6 19,6 15,5 39,4
Общее количество оборудования	6 685	-
Общая стоимость всего по РУП «МАЗ», (млн.руб.)	724 188	-
Износ оборудования всего по РУП «МАЗ», (%)	79,9	-
Сумма износа, (млн. руб.)	578 564	-

Увеличение износа основных фондов связано с их устареванием как морально, так и физически. Различают полный и частичный износ основных фондов. При полном износе действующие фонды ликвидируются и заменяются новыми. Частичный износ преодолевается ремонтом. В современных условиях все большее значение приобретает учет морального износа.

Таким образом, износ оборудования составляет 79,9%. Так как основную часть (39,4%) оборудования составляет оборудование в возрасте свыше 20-ти лет.

Появление новых, более совершенных видов оборудования с повышенной производительностью, лучшими условиями обслуживания и эксплуатации часто делает экономически целесообразным замену старых основных фондов еще до их физического износа. Несвоевременная замена морально устаревшей техники приводит к тому, что на ней производится более дорогая и худшего качества продукции по сравнению с изготовляемой на более совершенных машинах и оборудовании. Это совершенно недопустимо в условиях рыночной конкуренции.

Пассивы предприятия (источники финансирования активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственны и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность).

В таблице 2.10 представлена информация для анализа динамики и источников формирования активов предприятия.

Таблица 2.10- Динамика основных ресурсов РУП «МАЗ»

Пассивы	За 2007 год	За 2008 год	Прирост (+), снижение (-)
	Абсолютная величина, млн. руб.	Уд. вес, %	Абсолютная величина, млн. руб.	Уд. вес, %	Абсолютная величина,млн. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Уставный фонд	4 510		4 510		-	-
Резервный фонд	10 218		10 218		-	-
1	2	3	4	5	6	7
Добавочный фонд	1 0333 254		1 042 404		+9 149	0,9
Нераспределенная прибыль	182 107		266 503		+84 396	31,7
Непокрытый убыток	-	-	-	-	-	-
Целевое финансирование	4 619		6 314		+1 696	-
ИТОГО по разделу 3	1 234 708	80,1	1 334 466	80,0	+99 758	70,1
Резервы предстоящих расходов	1		1		-
Расходы будущих периодов	1 192		-2 639		-
Доходы будущих периодов	7 543		12 769		-
Прибыть отчетного года	-	-	-	-	-	--
Убыток отчетного периода	-	-	-	-	-	-
Прочие доходы и расходы	-1 475	-	-1 405		-
ИТОГО по разделу 4	4 878	0,3	8 726	0,5	+3 848	2,8
Краткосрочные кредиты и займы	86 472	5,7	85 283	5,1	-1 189	-0,8
Долгосрочные кредиты и займы	68 399	4,5	29 779	1,7	-40 910	-28,8
Кредиторская задолженность	133 573	8,7	214 290	12,8	+80 717	56,8
В т.ч., - расчеты с поставщиками и подрядчиками	67 290	4,4	80 572	4,9	+13 282	9,3
1	2	3	4	5	6	7
- расчеты по оплате труда	13 312	0,9	19 170	1,2	+5 858	4,1
- расчеты по прочим операциям с персоналом	16	0,0	22	0,0	+6	0,0
- расчеты по налогам и сборам	7 141	0,5	26 416	1,6	+19 274	13,6
- расчеты по соц. Страхованию	4 864	0,3	6 792	0,4	+1 928	1,4
- расчеты с акционерами по выплате доходов	557	0,04	604	0,04	+47	0,03
- расчеты с разными дебиторами и кредиторами	40 394	2,6	80 716	4,8	+40 321	28,4
ИТОГО по разделу 5	288 444	18,9	327 061	19,6	+38 617	27,1
Всего активов (баланс)	1 528 030	100,0	1 670 254	100,0	142 224

Анализируя таблицу 2.10 видно, что уставной и резервные фонды предприятия за два года изменились; добавочный фонд вырос на 9 149 млн. рублей. Размер нераспределенной прибыли вырос на 84 396 млн. рублей. Размер целевого финансирования вырос на 1 696 млн. рублей. В итоге собственный капитал предприятия вырос за год на 99 758 млн. рублей при темпе роста 165,3%.

За 2008 год увеличился размер источников финансирования на 142 224 млн. рублей. Это вызвано. Прежде всего, увеличением статей «нераспределенная прибыль», а также изменением размера кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность за 2008 год увеличилась на 80 717 млн. рублей. При этом, как видно, задолженность выросла за счет роста при взаиморасчетах с поставщиками и подрядчиками, при расчетах по налогам и сборам, а также за счет расчетов с разными дебиторами и кредиторами.

Таким образом, анализ показал, что собственный капитал предприятия за 2008 год вырос. Сравнивая структуру активов и пассивов предприятия видно, что снизился удельный вес внеоборотных активов - в конце года он составлял 47,% против 50,5% на начало периода.

Собственный капитал предприятия на начало 2007 года составил - 79,9%; а кредиты, займы и сумма кредиторской задолженности - 8,7%. В то же время доля собственного капитала предприятия на начало 2008 года составила 80,8%; а кредиты и займы - 18,9%, из чего можно сделать вывод о том, что за анализируемый период предприятие имело значительный удельный вес собственного капитала, что может свидетельствовать о его довольно устойчивом финансовом состоянии.

Также на финансовое состояние РУП «МАЗ» значительное влияние оказывают размеры дебиторской и кредиторской задолженности.

В таблице 2.11 представлена информация по дебиторской и кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период.

Таблица 2.11

Информация о дебиторской и кредиторской задолженности

Наименование показателя	За 2007г.	За 2008г.	Отклонение, в 2008г. к 2007г. (+;-)	Темп роста, в 2008г. к 2008г., %
1	2	3	4	5
Кредиторская задолженность, всего млн. руб.	133 572	214 290	+80 717	160,4
Сумма просроченной кредиторской задолженности, млн. руб.	5 059	6 524	+1 465	129,0
Дебиторская задолженность, всего, млн. руб.	180 056	232 818	+52 762	129,3
Сумма просроченной дебиторской задолженности, млн. руб.	24	23 926	+23 902	99 690
Средства организации, млн. руб., в т.ч.	-	-	-	-
- оборотные активы	757 103	873 288	116 185	115,3
- внеоборотные активы	770 927	796 966	+26 039	103,3

Анализируя таблицу 2.11 следует, что в 2008 году в сравнении с 2007 годом на предприятии выросла как кредиторская задолженность (темпы ее роста составили 160,4%), так и дебиторская задолженность (129,3%) при одновременном наличии просроченной кредиторской и дебиторской задолженности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности

Финансовая устойчивость характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и определяется соотношением собственных и заемных средств, а также их структурой. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов [14].

Таблица 2.12- Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости	На начало периода	На момент установления неплатежеспособности	Норматив коэффициента
1	2	3	4
Автономии	0,81	0,80
Финансовой зависимости	0,19	0,2
Финансовой неустойчивости	0,23	0,24
Покрытия задолженности (финансовой устойчивости)	4,30	4,08
Коэффициент маневренности	0,61	0,64	Высокое значение коэффициента характеризуется положительно, нормативов значений показателя нет.
Обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	2,14	20,00	нормативов значений показателя нет

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется рядом специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями бухгалтерского баланса, других форм отчетности, показателями хозяйственной деятельности.

Основные цели анализа финансовой устойчивости - это объективная и своевременная диагностика финансового состояния предприятия, поиск резервов его улучшения, разработка практических рекомендаций и прогнозирование возможных финансовых результатов. При этом анализ финансовой устойчивости производится на основе относительных показателей. Рассчитаем следующие основные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, учитывая данные баланса и формулы расчета .

Значение коэффициент автономии свидетельствует о том, что работа предприятия зависит от внешних источников финансирования. Значение показателя равно 0,80, с экономической точки зрения это означает, что все обязательства завода могут быть покрыты его собственными средствами, а с точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Повышение этого показателя свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Значение коэффициента финансовой зависимости не превышает 0,5 и это свидетельствует об устойчивом положении предприятия.

Коэффициент финансовой неустойчивости находится в пределах норматива , т.е. долги не превышают размера собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости, значение которого равно 4,08, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия. Предприятие является платежеспособным. Т.е. собственный капитал превышает заемный капитал в 4,08 раза.

Коэффициент обеспеченности запасов показывает на сколько собственный оборотный средства превышают запасы (в 2,00 раза.)

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости и представляет собой способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, это обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнить показатели баланса по различным группам активов и обязательств.

В ходе анализа платежеспособности проводят различные расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги.

Ликвидность баланса - выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньгах соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположен вы порядке ее убывания и обязательств по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания уроков уплаты.

В зависимости от степени ликвидности активы делятся на группы:

1) Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А1 - стр. 270 + стр. 260

на начало года А1 = 92 268

на конец отчетного периода А1 = 113 398

2) Быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (товары отгруженные)

А2 = стр. 250 + стр. 240

на начало года А2 = 180 056

на конец отчетного периода А2 = 232 818

3) Медленно реализуемые активы: запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям

А3 = стр. 210 + стр. 220

на начало года А3 = 367 805

на конец отчетного периода А3 = 459 496

4) Трудно реализуемые активы: внеоборотные активы

А4 = стр. 190 - стр. 140

на начало года А4 = 736 056

на конец отчетного периода А4 = 743 527

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность

П1 = стр. 730

на начало года П1 = 133 573

на конец отчетного периода П1 = 241 290

2) Краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы

П2 = стр. 710

на начало года П2 = 86 472

на конец отчетного периода П2 = 85 283

3) Долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы

П3 = стр. 720

на начало года П3 = 68 399

на конец отчетного периода П3 = 27 488

4) Постоянные пассивы: источники собственных средств + доходы и расходы будущих периодов

П4 = стр. 590 + стр. 690

на начало года П4 = 1 239 466

на конец отчетного периода П4 = 1 343 192

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Балан считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1>=П1; А2 >=П2; А3 >=П3; А4<=П4

На начало года

А1 (92 268) < П1 (133 573)

А2 (232 818) > П2 (85 283)

А3 (459 496) > П3 (27 488)

А4 (743 527) < П4 (1 343 192)

На конец отчетного периода:

А1 (113 398) < П1 (241 290)

А2 (232 818) > П2 (85 283)

А3 (459 496) > П3 (27 488)

А4 (743 527) < П4 (1 343 192)

Данные расчетов при сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву показывают, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным по наиболее срочным обязательствам. Сравнение первой и второй группы активов с первыми двумя группами пассивов показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность. Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 2.13- Показатели ликвидности

Активы	На начало год	На конец отчетного периода	Отклонение
	Сумма	Уд вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд вес, %
А1	92 268	6,7	13 398	7,3	+141130	-
А2	180056	13,1	332 818	15,0	+52 762	-
А3	367805	26,7	459 496	29,7	991,691	-
А4	736 056	53,5	743 527	48,0	+7 471	--
Итого	1 375 825	100	1548878	100	+173 053	--

Пассивы	На начало года	На конец отчетного периода
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %
П1	133 573	8,7	241 290	12,8
П2	86 472	5,7	85 283	5,1
П3	68 399	8,5	27 488	1,6
П4	1 239 466	81,1	1 343192	80,4
Итого	1 528030	100	1 670254	100

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четверного неравенства, которое свидетельствует о соблюдении условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств.

Большая или меньшая текущая платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Оценка платежеспособности предприятия делается на основе ряда показателей (таблица 2.14).

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов), характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

По предприятию это показатель составил на 01.01.2008 г. 3,44, а на 01.01.2009 г. 2,92. Норматив данного коэффициента составляет не менее 2. Это говорит о том, что текущие активы покрывают текущие пассивы.

Таблица 2.14- Показатели ликвидности

Наименование показателя	Методика расчета	На начало периода	На момент установления неплатеже-способности	Норматив коэффи-циента
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	К1 = с 290 / (с 790- с 720)	3,44	2,92	?2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	К2 = (с 590 + с 690 - с 190) / с 290	0,62	0,63	?0,30
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств (К3)	К3 = с 790 / с 390 или с 890	0,19	0,20	?0,85



Рисунок 2.3 - Коэффициент текущей ликвидности

Рисунок 2.4 - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Рисунок 2.5 - Коэффициент обеспе6ченности финансовыми обязательствами

Коэффициент быстрой или «критической» ликвидности - это отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. По предприятию на начало года он составил 1,24 и на конец - 1,16. Удовлетворительным является показатель от 0,7 до 1. При уровне 0,8 - 1,0 его величина считается достаточной.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Он составил на начало года 0,42 и на конец год 0,38. Значение этого коэффициента - это платежеспособность должника, показывающая, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Теоретически нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности ? 0,2 ? 0,5.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии.

1- 0,81 = 0,19 на начало периода

1- 0,80 = 0,20 на конец отчетного периода.

Если значение данного коэффициента не превышает 0,5, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении (норматив - не более 0,85).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества составил на начало года 0,003 и на конец года 0,004 (норматив - не более 0,50).

На уровень платежеспособности предприятия большое влияние оказывает коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он составил на 01.01.2008 г. 0,62, а на 01.01.2009 г. 0,63 при норме не менее 0,30.

2.4 Анализ прибыли

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности [10].

Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Получение прибыли - это одна из главных целей функционирования любого предприятия.

Формирование и распределение прибыли на РУП«МАЗ» осуществляется следующим образом (таблица. 2.15).

Таблица 2.15- Формирование и распределение прибыли на РУП «МАЗ»

Наименование показателя	За 2008 год	За 2007 год
1	2	3
1. Доходы и расходы по видам деятельности Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	2 280 026	1 769 149
Налоги, включаемых в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг	115 098	219 900
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом ДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей	2 164 928	1 549 249
В т.ч. себестоимость реализованных товаров, работ, услуг	1 856 116	1 281 551
Управленческие расходы	91 954	78 199
Расходы на реализацию	30 395	18 893
Прибыль (убыток) от реализации	186 464	170 606
2. Операционные доходы и расходы Операционные доходы	1 587 505	1 142 831
Операционные расходы	1 582 001	1 125 448
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	-16 465	803
3. Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы	31 898	18 655
Внереализациооные расходы	42 606	47 827
1	2	3
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	-14 330	-29 668
Прибыль (убыток) за отчетный период (валовая)	155 669	141 742
Налоги и сборы, производимые из прибыли	58 358	53 908
Прибыль к распределению (чистая)	97 273	87 608

Валовая прибыль, как основной показатель эффективности работы, за 2008 год составила 155 669 млн. рублей. В 2007 году валовая прибыль была в размере 141 742 млн. рублей. Валовая прибыль увеличилась на 10% или на 13 927 млн. рублей.

Основную часть в валовой прибыли занимает прибыль от реализации продукции. В 2008 году она составила 186 464 млн. рублей. В 2007 году - 170 606 млн. рублей. Прибыль от реализации продукции увеличилась на 15 858.

В 2008 году увеличились объемы производства и реализации продукции объединения. Минский автомобильный завод, являясь головным предприятием объединения, перешел на выпуск автомобилей класса ЕВРО-3, ЕВРО-4, ЕВРО-5. В течение года постоянно повышались цены и тарифы, оказывали влияние инфляционные процессы, рынок не позволяющий поднимать цены на готовую продукцию.

Себестоимость реализации продукции увеличилась, что повлияло на снижение рентабельности реализованной продукции. По итогам отчетного года она составила 10%. По итогам работы 2007 года рентабельность реализованной продукции - 13%.

Другая составляющая валовой прибыли - разница между прочими операционными доходами и расходами. В 2008 году она составила убыток -16 465 млн. рублей или -10,6% в общей прибыли. В 2007 году она составляла прибыль - 803 млн. рублей или 0,5% в общей прибыли.

Разница между внереализационными доходами и расходами представляет собой убыток -14 330 млн. рублей или или -9,2%. В 2007 году убыток от внереализационных доходов и расходов составил -29 668 млн. рублей или - 20,9%.

Из полученной прибыли были уплачены налоги и иные обязательные платежи в сумме 58 385 млн. рублей или 37,5%. Платежи в бюджет из прибыли в 2008 году увеличились по сравнению с 2007 годом на 4 450 млн. рублей или на 7,9%.

РУП «МАЗ» по итогам работы за 2008 год получило прибыль. Прибыль к распределению (чистая прибыль) составила 97 273 млн. рублей, в 2007 году прибыль к распределению составила 87 608 млн. рублей, таким образом чистая прибыль по сравнению с прошлым годом выросла на 10%.

Под распределение прибыли понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии.

Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджет разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.

Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:

- прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;

- прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;

- величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производств и улучшения результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части - на потребление.

На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятии после платы налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды.

Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специально назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения).

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства, относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов включаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на проведение природоохранных мероприятий и др. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальны нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развития подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом обязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, не использованной на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы направлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат (смотри таблицу 2.10).

Нераспределенная прибыль (на начало года составила 182 107 млн. рублей, на конец - 266 503 млн. рублей) в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет увеличилась 84 396 млн. рублей, что свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется прежде всего в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Показатели рентабельности отражают результативность работы предприятия за отчетный период. Как уже отмечалось, в хозяйственной деятельности предприятия могут происходить изменения, требующие крупных инвестиций и затрат. Но планируемый долгосрочный эффект показатели рентабельности не отражают. Поэтому снижение уровня рентабельности в рассматриваемом периоде не всегда следует расценивать как негативную тенденцию.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

показатели доходности продукции;

Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затраты на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

показатели доходности имущества предприятия;

Формируется на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

показатели доходности используемого капитала.

Рассчитывается на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала).

Существенно влияют на оценку финансового состояния предприятия и формулирование выводов, следующие особенности показателей рентабельности (см. формулы 1.12-1.16) представленные в таблице 2.16.

Ухудшение показателя рентабельности реализованной продукции указывает о большой доле затрат в цене продукции. Следовательно, динамика коэффициентов свидетельствует о необходимости усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.

Таблица 2.16- Показатели рентабельности предприятия

Показатель	2007 г.	2008 г.	Абс. изменения
1	2	3	4
Рентабельность продаж	0,04%	0,05%	0,01%
Рентабельность реализованной продукции	10,0%	13,1%	-3,1%
Рентабельность активов	0,06%	0,05%	-0,01%
Рентабельность инвестиций	0,07%	0,06%	-0,01%
Рентабельность собственного капитала	0,08%	0,07%	-0,01%

Рассматривая показатели рентабельности активов предприятия, можно сказать, что имущество предприятия используется очень неэффективно. Рентабельность актиывов намного ниже рентабельности продукции (0,05<<9,4).

То же можно сказать и анализируя показатели рентабельности инвестиций и собственного капитала. Так как имущество предприятия (внеоборотные активы) сформированы за счет собственных средств и их рентабельность очень низкая, это говорит о том, что собственный капитал используется не рационально, большую прибыль можно было бы получить, вкладывая средства в банк под проценты или в другое, более прибыльное предприятие. Следовательно, чтобы не прибегать к крайним мерам, следует пересмотреть структуру активов предприятия и поощрять в дальнейшем увеличение доли оборотных активов в сумме всех активов предприятия. Должна рассмотреться также возможность продажи части основных средств, сдача их в аренду или, при отсутствии свободных основных производственных и непроизводственных средств, возможность вложения собственных средств в модернизацию производственных основных фондов, с целью увеличения эффективности их использования. Так как у предприятия наблюдается большое количество незавершенного производства, примерно равное основным средствам, руководство должно рассмотреть все возможные варианты уменьшения этого количества незавершенного строительства в кратчайшие сроки.

Таким образом бухгалтерская (финансовая) отчетность без сравнения ценна только наполовину, так как для полного анализа финансово - экономического состояния предприятия необходимо сопоставление его данных с данными других предприятий или с отчетностью предприятия за прошлые годы. В настоящее время в развитых странах многие компании включают в отчет краткие сведения о своей деятельности за последние десять лет. Это получает все большее признание, так как позволяет более полно анализировать текущую деятельность предприятия и делать достоверные экономические прогнозы на будущее.

3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

3.1 Программное обеспечение оценки финансово-экономического состояния предприятия с использованием MS Excel

От оперативного анализа экономической ситуации и выбора оптимального решения из множества альтернатив зависит успех в современном бизнесе. Одним из компьютерных средств для решения подобных задач является программный продукт корпорации Microsoft - Excel. Программа MS Excel, являясь лидером на рынке программ обработки электронных таблиц, определяет тенденции развития в этой области.

Excel - это программный продукт, который относится к категории, называемой электронными таблицами. Excel - не единственная программа электронных таблиц для персональных компьютеров. Среди других можно назвать также Lotus 1-2-3 и Quattro Pro.

Электронная таблица - это интерактивная компьютерная программа, которая состоит из набора строк и столбцов. Они изображаются на экране в специальном окне, которое можно прокручивать вверх и вниз, вправо и влево. Область, находящаяся на пересечении строки и столбца, называется ячейкой. В ячейке может находиться число, текст или формула, с помощью которой выполняются вычисления, относящиеся к одной или нескольким другим ячейкам. Ячейки можно копировать, перемещать или изменять содержащиеся в них формулы. Электронную таблицу можно сохранить в файле для дальнейшего использования или удалить, если она больше не нужна. Ячейки электронной таблицы можно форматировать и распечатывать для ведения документации. Кроме того, отдельные группы числовых ячеек можно использовать для создания графиков, диаграмм или карт [13].

Наиболее важным преимуществом электронной таблицы является то, что при изменении содержимого какой-либо ячейки, используемой в формуле, результат будет автоматически пересчитываться. Это означает, что если имеется электронная таблица, работающая с определенными формулами, то, проводя небольшие изменения, можно использовать эту “модель” и для других случаев.

Отсюда следует, что пользователи Excel имеют три существенных преимущества:

- многообразие возможностей создания качественных таблиц и графиков, которые существенно превосходят аналогичные возможности других программ;

- наличие в одной оболочке таких элементов, как раскрывающиеся меню или диалоговые окна, которые присутствуют во всех программах, работающих в среде Windows, и при этом имеют одну и ту же форму. Таким образом, пользователю, имеющие опыт работы с любым программным продуктом из пакета MS Office без особых усилий смогут освоить и этот программный продукт, так как попадут в знакомую им среду;

- облегчается переход из одной программы в другую через границы используемой операционной системы (например, от Windows к OS/2), так как нет необходимости изучать структуру программы или способы управления ею, а можно ограничится изучением только существенно отличающихся возможностей.

Перечислим некоторые возможности электронных таблиц MS Excel:

Многостраничные файлы. Файлы Excel, называемые рабочими книгами, могут состоять из произвольного числа отдельных листов. Это могут быть листы рабочих таблиц, листы диаграмм, созданные пользователем диалоговые окна. Данная возможность позволяет упорядочить работу. Например, можно сохранять все электронные таблицы, относящиеся к бюджету, в отдельной рабочей книге.

Многооконный интерфейс. В Excel можно работать с несколькими файлами одновременно, при этом вовсе не обязательно закрывать один файл, если вам надо заглянуть в другой. Это свойство упрощает процесс обмена информацией между таблицами в разных рабочих книгах.

Контекстно-зависимая справочная система. Это означает, что пользователь может получить любую справку на экране компьютера, работая в Excel.

Легкость управления. Excel, вероятно, самая простая в использовании электронная таблица. Многие ее возможности были специально разработаны для того, чтобы и начинающие, и профессионалы могли выполнять повседневные задачи быстро и просто.

Встроенные функции. В Excel включено огромное количество встроенных функций, которые можно использовать в формулах.

Гибкое управление текстом. Хотя сильная сторона Excel - это операции с числами, она не так уж плоха и в работе с текстом. Пользователь может форматировать или поворачивать текст, находящийся в ячейках. Кроме того, программа позволяет перемещать текстовые окна, вставляя их в любом месте рабочей таблицы, а также менять их размеры. Excel - единственная программа электронных таблиц, позволяющая легко форматировать отдельные символы внутри одной ячейки. Например, если в ячейке находится текст, то можно выделить одну букву полужирным шрифтом, а вторую - цветом.