Современная денежная система Российской Федерации

Обратным показателем коэффициента монетизации является скорость обращения денег. Скорость обращения денег - это среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами, которые находятся в обращении и используются на покупку готовых товаров и услуг. Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась в 2009 году на 2,6%, в 2010 году - на 12,2%, в 2011 году - на 3,1% [18].

Рис. 2.2. Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 (в среднегодовом выражении)

В 2010 году на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы в целом характеризовалось укреплением рубля, увеличением спроса на национальную валюту, ростом банковских резервов, снижением процентных ставок и постепенным восстановлением кредитования реального сектора экономики.

Денежный агрегат М2 (это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств) за 2010 год увеличился на 14,1%, в том числе за III квартал - на 4,2% (за 2009 год - на 1,2%). Изменение структуры денежной массы определялось опережающими темпами роста безналичных средств. Темп прироста денежной массы в национальном определении на 2010 год по сравнению с 2009 годом составил 31,2%, в то время как на 2009 год по сравнению с 2008 годом он был отрицательным (-5,0%). В 2009 году сокращение денежной массы было вызвано последствиями кризиса. В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 за 2010 год выросла на 7,4% (за аналогичный период 2009 год она сократилась в реальном выражении на 6,5%) [17].

Рис. 3.1 Темпы прироста основных денежных агрегатов (к соответствующей дате предыдущего года, %)

Изменения денежной массы, а также наличных и безналичных денежных средств представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 Динамика денежной массы (на начало года)

По данным таблицы 3.1 можно сделать вывод, что с 2006 года существует тенденция увеличения безналичных средств, за исключением 2009 года. Данная ситуация является положительным явлением, потому что наша экономика приближается к уровню развитых стран, наличное обращение которых составляет 6-8%.

Спецификой российского денежного обращения является то, что наличное обращение занимает значительную долю в общей структуре денежного об- ращения и составляет 30%, что не соответствует мировым стандартам.

Российские граждане в настоящее время по-прежнему предпочитают использовать наличные деньги в качестве основного платежного средства. Доминирующие положение наличных денег в структуре денежного обращения связано с психологическим аспектом: население привыкло рассчитываться наличными деньгами, и не представляют себе существование без них.

Однако значительная доля наличного денежного обращения влечет за собой ряд негативных последствий.

Денежные агрегаты Банка России

Источник: Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере. М.: Департамент исследований, информации и статистики Центрального банка Российской Федерации.

3.2 Денежные агрегаты в США

Основным финансово-банковским показателем денежной массы в обращении, а также наличия и предложения денежных средств разного типа на финансовой бирже, в США считается М2. Измеряется в процентах по изменению от предыдущего значения, но можно выразить показатель и как долю от ВВП. Полные официальные отчеты подают М2 в миллиардах долларов.

Из чего состоит М2 [9]:

1. М1 - денежная наличность.

2. Соглашения на 1 сутки об обратном выкупе от частных банков (overnight RPs issued by commertional banks).

3. Займы на 1 сутки в евродолларах (Overnight Eurodollars).

4. Взаимные фонды финансового (денежного) рынка (Money market mutual funds shares).

5.Сберегательные банковские депозиты (Saving deposits).

6. Депозиты денежного рынка во всех депозитарных институтах (Money markets deposit accounts at all depositary institutions).

7. Краткосрочные депозиты во всех депозитарных институтах (Small-denomiation time deposits at all depositary institutions).

Данный отчет за предыдущую неделю (Federal Reserve Board) обнародует Совет управляющих ФРС США в 16.30 по Вашингтонскому времени или 00.30 по МСК каждую пятницу. Показатель имеет значительное влияние на ценообразование, а также ликвидность финансовых рынков.

Классическая экономическая теория говорит об отражении М2 предложения валюты, то есть при увеличении М2 стоимость валюты должна снижаться. На практике все обстоит наоборот: М2 является показателем активности финансовых рынков и темпов роста ВВП. Чем выше темпы роста М2, тем выше уровень ставок, что и определяет доходность по валютным депозитам.

М2 имеет тесную связь с хозяйственным сектором. Операции госказначейства на открытом рынке прямо регулируют данный показатель. Объем М2 во многом определяется объемами аукционов по бумагам внутреннего государственного займа.

Чтобы снизить М2, нужно увеличить продажи долговых ценных бумаг государства (облигации, вексели, закладные и т.д.), то есть фактически изъять деньги из оборота и сохранить их на счетах Центрального банка. Чтобы увеличить значение М2, производят обратную операцию - выкупают бумаги государственного займа.

В долгосрочной перспективе М2 - наиболее точный индикатор, позволяющий спрогнозировать тренд ВВП и инфляции. Фазы сжатия и расширения показывают примерно одинаковую среднюю скорость роста М2. Максимальное значение М2 говорит о наступлении фазы спада, а минимальное - об окончании фазы экономического упадка.

Образцом для конструирования российских денежных агрегатов послужила структура денежных агрегатов, используемая Федеральной резервной системой (центральным банком) США, которую поэтому небесполезно привести для сравнения

Денежные агрегаты Федеральной резервной системы США

Источник: Federal Reserve Bulletin

Выводы

Деньги -- одно из основных изобретений человечества, сравнимых с изобретением письменности, электричества, электронных средств связи (всемирной сети Интернет). Вся современная глобальная мировая экономика имеет основную характеристику -- денежную. Эволюция отдельных частных, региональных, национальных хозяйств к современному глобальному мировому рынку -- длительный процесс, насчитывающий почти пять тысячелетий. Деньги появились в результате сходных экономических процессов почти одновременно во всех цивилизованных человеческих обществах (Древний Египет, Вавилонское царство, Древние Греция и Рим и т. п.). Следовательно, деньги имеют объективную экономическую сущность, они универсальны и безусловно необходимы в процессе обмена, который невозможен без отношений собственности.

Денежная система каждой страны состоит из различных видов денег. То, что эти виды различаются по своему содержанию и функциональному назначению, создает возможность и необходимость всю денежную массу делить на отдельные агрегаты, или массивы. Каждый денежный агрегат состоит из определенного вида денег, причем каждый последующий агрегат отличается от предыдущего тем, что дополнительно включает в себя новый вид денег, характеризующийся меньшей ликвидностью. В результате деньги с большей ликвидностью становятся частью денежного агрегата с меньшей ликвидностью. Действует своеобразный принцип матрешки.

Во многих странах выделяют три главных агрегата, которые последовательно обозначаются М1, М2, М3.

Их основой считается агрегат МО, который выступает в виде совокупности наличных денег как наиболее ликвидных.

Агрегат М1 соответственно включается в себя МО и деньги в виде вкладов до востребования. Это так называемые деньги для сделок. Поскольку в современных условиях деньги с текущего счета можно снимать с помощью электронной карточки, получается, что данный агрегат состоит из высоколиквидных денег.

Следующий агрегат М2, помимо агрегата М1 , включает деньги в виде относительно небольших по размерам краткосрочных вкладов. Например, в США в агрегат М2 включают краткосрочные вклады размером до 1 20 тыс. долл. Такие вклады можно снять по истечении их срока, так что ликвидность денег здесь не столько высока как в агрегате М1.

Агрегат М3 включает агрегат М2 и деньги в виде долгосрочных вкладов в крупных размерах. Ликвидность последних не высока, так как их можно использовать в качестве платежного средства по истечении срока хранения в банке. Долгосрочные вклады многие делают, потому что по ним платят более высокий процент, чем по краткосрочным вкладам.

В ряде стран существует агрегат М4, которой помимо агрегата М3 включает некоторые ценные бумаги в виде сберегательных облигаций, казначейских векселей и т.д. со сроком погашения до полутора лет. В США такой агрегат обозначается буквой Ь. В некоторых странах есть агрегаты М5 и т.д. В России, как и в США, существуют четыре агрегата.

В разных странах соотношение между различными агрегатами различное в зависимости от развитости безналичного расчета, кредитных отношений и банковского дела. Особенно значительна здесь разница между Россией и США.

Разным является и коэффициент монетизации ВВП, который определяется путем отношения агрегата М2 к ВВП. В США он близок к 100, тогда как в России - на начало 2000 г. - 16,2. Низкий коэффициент монетизации поддерживается для борьбы с инфляцией. Однако он сдерживает развитие производства, так как ограничивается совокупный спрос, возникает проблема неплатежей и т.п.

Недостаток денег в России компенсируется их высокой оборачиваемостью. Скорость оборота определяется путем отношения ВВП к М2. В России эта скорость свыше 6, хотя нормальной считается скорость равная 1 . Высокая скорость оборота денег свидетельствует о преобладании в денежной массе так называемых «коротких денег», то есть денег, используемых на текущие расходы: на выплату заработной платы, пенсий и т.п., которые расходуются на покупки товаров, формируя доходы предприятий. Эти доходы опять же используются на выплату зарплаты и т.д. Преобладание «коротких денег» свидетельствует о том, что деньги обслуживают сферу обращения, а не производство, так как они обращаются в основном между торгующими предприятиями, населением, банками и госбюджетом.

Подобное использование денег ведет к «проеданию» основных фондов предприятий, формирование и обновление которых связано с использованием «длинных денег», то есть денег с длительным временем оборота. Недостаток «длинных денег» ведет к тому, что износ производственных фондов не возмещается в полной мере, и они стареют.

Использованная литература

1. Аносов А.И. Эволюция денежной системы России // Вопросы истории. - 2003. - № 8. - С. 86-95.

2. Березин М.П. Деньги в России: прошлое, настоящее, будущее // Банковское дело. - 2012.- № 5. - С. 27-30.

3. Галицкая С.В. Деньги и кредит. Финансы. - М., 2009. - 736 с.

4. Гогия Д. Деньги и рынок // Вопросы экономики. -2012. - № 1. - С. 127-141.

5. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум. - М., 2008. - 389 с.

6. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. -М., 2007.

7. Ларрен Б. Макроэкономика. - М., 2009. - 510 с.

8. Лушин С. И. функции денег и финансы // Финансы. - 2006.- № 6. - С. 63-68.

9. Материалы 40-х юбилейных огаревских чтений и IV Республиканского конкурса студенческих научных работ «Экономическое развитие современной России: проблемы и перспективы»6-8 декабря 2011 года, ФГБОУ ВПО «МГУ им. Н. П. Огарёва», г. Саранск. ТОМ II.

10. Общая теория денег и кредита / под ред. Е. Ф. Жукова. - М., 2009. - 495 с.

11. Олейникова И.Н. Финансы, денежное обращение и кредит. - М., 2008. - 433 с.

12. Пикулькин А. В. Система государственного управления. - М., 2009. - 456 с.

13. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. - М., 2009.- 411 с.

14. Челноков В.А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег // Деньги и кредит. - 2010. - № 5. - С. 68-70.

15. Челноков В.А. Эволюция денег, кредита, банков. - М., 2008. - 499 с.

16. Юров А.В. Деньги вчера, сегодня, завтра // Деньги и кредит. 2010. - № 7. - С. 3-12.

17. http: // forex-digest.ru

18. http: // ofmony.ru

Размещено на Allbest.ru