Финансы предприятия

КЗ - кредиторская задолженность, руб.

- расчет экономической рентабельности с учетом кредиторской задолженности (2.3)

4. Средняя расчётная процентная ставка определяется на основании данных кредитного договора (величины кредита, финансовых издержек по кредиту, годовой процентной ставки за кредит):

, (2.4)

где Пк - сумма процентов по кредиту, руб.;

Ик - финансовые издержки по кредитам, руб.;

Кр - сумма кредита, руб.

Таким образом, формула 2.1 преобразуется следующим образом:

-с учетом кредиторской задолженности (2.5)

-без учета кредиторской задолженности (2.6)

Из приведенных формул 2.5, 2.6 можно выделить три составляющие его части:

· налоговый корректор финансового рычага (1 - Нпр), который показывает, в какой степени проявляется ЭФР в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;

· дифференциал (сила) финансового рычага (ЭРа - Ссрп), который характеризует разницу между коэффициентом рентабельности и средним размером процента за кредит;

· коэффициент (плечо) финансового рычага (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять ЭФР в процессе финансовой деятельности предприятия.

Налоговый корректор финансового рычага практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем в процессе управления финансовым рычагом дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

· если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

· если по отдельным видам деятельности предприятие имеет налоговые льготы по прибыли;

· если подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а, следовательно, и на состав прибыли по уровню ее налогообложения), можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового рычага на его эффект.

Дифференциал финансового рычага является главным условием, формирующим положительный ЭФР. Чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект. Получение отрицательного значения дифференциала всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. Это связано с рядом обстоятельств.

В период ухудшения конъюнктуры финансового рынка и сокращения объема предложения свободного капитала стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень рентабельности производства.

Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процентов за кредит за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска дифференциал финансового рычага может принять нулевое значение и даже иметь отрицательную величину.

При ухудшении конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а, следовательно, и размер прибыли. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового рычага может формироваться при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения рентабельности производства.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового рычага будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового рычага будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Следовательно, при неизменном значении дифференциала коэффициент финансового рычага является главным генератором как возрастания прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери прибыли.

Многие западные экономисты считают, что значение эффекта финансового рычага должно колебаться в пределах 30--50 процентов, т.е. ЭФР оптимально должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов. В этом случае компенсируются налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу.

Знание механизма воздействия финансового рычага на уровень доходности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

Кредитный договор №1.

Срок - 2 года

Начало действия 01 января 2008 г.

Проценты - 8% годовых.

Порядок выплаты - ежемесячно, начиная с первого месяца.

Сумма основного кредитного долга - 10 000 000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (Ссрп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 10 000 000 руб. *(1+8%/12мес.*2года*12мес.) = 11 600 000 руб.

Следовательно, сумма процентов =S-P=11 600 000-10 000 000=1 600 000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Эра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (Ик) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

Ик=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит) = 3% * (35 202 229 +65 348 712 + 10 000 000) = 3 316 528,23 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

Ик1=3%*(ДО кон пер + КО кон пер + Кредит - КЗ кон пер) = 3% * (35 202 229 + 65 348 712 + 10 000 000 - 30 323 848) = 80 227 093*3% = 2 406 812,79 руб.

4. Определим среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

5. Определим заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 35 202 229+65 348 712+10 000 000 = 110 550 941 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК1 = 35202229+65348712+10 000 000 - 3032348 = 80 227 593 руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:



- без учёта кредиторской задолженности:

В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (отрицательное значение ЭФР из-за отрицательного значения дифференциала (силы) финансового рычага).

Задание 3. Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности

Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности - такого соотношения трёх перечисленных показателей, которое обеспечивает безубыточное функционирование предприятия. Настоящий материал посвящен расчётам точки безубыточности для предприятий, выпускающих различный ассортимент продукции, т.е. являющихся многономенклатурными.

В качестве примера рассмотрим методику определения точки безубыточности для многономенклатурного предприятия, отражающую наиболее распространенный подход к решению этой задачи.

Точку безубыточности в натуральном выражении предлагается рассчитывать двумя способами. По первому способу для определения точки безубыточности рассчитывается коэффициент (Кт), показывающий соотношение постоянных затрат (Зпост) и маржинального дохода (Дм) от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период:

(3.1)

Тогда для i-го вида продукции объём продаж, обеспечивающий безубыточность (Ккрi), можно определить как произведение коэффициента КТ на объём продаж i-го вида продукции за анализируемый период в натуральном выражении (кi).

Ккрi = Кт * кi (3.2)

По второму способу расчёт точки безубыточности ведется в стоимостном выражении, т. е. определяется величина выручки от реализации в точке безубыточности (Вкр).

Вкр = Зпост/Кдм = Зпост/Дм * Вр , (3.3)

Кдм = Дм/Вр., (3.4)

где Кдм - коэффициент маржинального дохода;

Вр - выручка от реализации всего продаваемого ассортимента, руб.

Ккр = Врт/?кi * цi (3.5)

Ккрi = Ккр * кi , (3.6)

где цi - цена единицы продукции i-гo вида, руб.;

Ккр - коэффициент, отражающий соотношение объёма реализации в точке безубыточности к общему объёму реализации.

Недостатком предлагаемой методики является предположение, что структура производства и реализации продукции, сложившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе, что маловероятно, поскольку меняется спрос, объём заказов, номенклатура изделий.

Рассмотрим расчёт точки безубыточности для многономенклатурного предприятия на примере, исходные данные для которого отражены в таблице 1.

Показатели	Количество, ед.	Цена единицы, руб.	Стоимость, руб.
1. Продажи
1.1 Продукция А	100	54	5400
1.2 Продукция Б	160	60	9600
1.3 Продукция В	200	21	4200
1.4 Продукция Г	40	720	28800
1.5 Итого	500	855	48000
2. Переменные затраты
2.1 Продукция А	100	30	3000
2.2 Продукция Б	160	45	7200
2.3 Продукция В	200	12	2400
2.4 Продукция Г	40	540	21600
2.5 Итого	500	627	34200
3. Маржинальный доход
Всего (стр.1.5 - стр.2.5)	13800
4. Общие постоянные затраты	4000

Рассчитаем точку безубыточности по первому способу, используя формулы (3.1) и (3.2):

КТ = Зпост/Дм = 4 000/13 800 = 0,29

Ккрi = КТ * кi

КкрА = 0,29* 100 = 29 ед.

КкрБ = 0,29 * 160 = 46,4 ед.

КкрВ = 0,29 * 200 = 58 ед.

КкрГ = 0,29 * 40 = 11,6 ед.

Проведём расчёт точки безубыточности по второму способу, используя формулы (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

Кдм = Дм/Вр = 13 800/48 000 = 0,2875

Вкр = Зпост/Кдм = 4 000/0,2875 = 13 913,04 руб.

Ккр = Врт/?кi * цi = 13 913,04 /48 000 = 0,29

Ккрi = Ккр * кi

КкрА = 0,29* 100 = 29 ед.

КкрБ = 0,29* 160 = 46,4 ед.

КкрВ = 0,29* 200 = 58 ед.

КкрГ = 0,29* 40 = 11,6 ед.

Для проверки правильности проведённых расчётов можно использовать таблице 2.

Таблица 2. Проверка правильности расчётов точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели	А	Б	В	Г	Всего
	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого
1. Выручка от реализации	54	1 566	60	2 784	21	1 218	720	8 352	13 920
2. Переменные затраты	30	870	45	2 088	12	696	540	6 264	9 918
3. Маржинальный доход	24	696	15	696	9	522	180	2 088	4 002
4. Общие пост. расходы									4 000
5. Прибыль									? 0

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

Для достижения безубыточного функционирования предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 29 единиц, продукцию Б объёмом не менее 46 единиц, продукцию В объёмом не менее 58 единиц, продукцию Г объёмом не менее 12 единиц.

Третий способ определения безубыточного объёма осуществляется путем распределения постоянных затрат между видами продукции пропорционально переменным затратам.

Определение безубыточного объёма производства может осуществляться в несколько этапов. На первом из них общая сумма постоянных затрат распределяется между видами продукции пропорционально выбранной базе распределения, за которую в данном случае принята величина переменных затрат. На втором этапе рассчитывается безубыточный объём производства и реализации по каждому виду продукции (Ккрi) по формуле:

Ккрi = 3постi/(цi - Зперi), (3.7)

где Зпостi - сумма постоянных расходов, относящихся к i-му виду продукции, руб.

Такой подход устраняет отмеченный выше недостаток и позволяет решить задачу определения безубыточного объёма продаж предприятия с многономенклатурным производством.

Проведём расчёт по данному методу, используя данные табл.

1. Распределим постоянные затраты пропорционально переменным затратам между видами продукции: (стоимость продукции i-ого стоимости по переменным затратам * постоянные затраты).

А = 3 000/34 200 * 4 000 = 0,088*4 000=352 руб.

Б = 7 200/34 200 * 4 000 = 0,211*4 000=844 руб.

В = 2 400/34 200 * 4 000 = 0,07*4 000=280 руб.

Г = 21 600/34 200 * 4 000 = 0,632*4 000=2 528 руб.

2. Проведём расчёт точки безубыточности по каждому виду продукции:

Ккрi = 3постi/(цi - Зперi) (3.8)

КкрА = 352/(54 - 30) = 352/24 = 14,67 ед.

КкрБ = 844/(60 - 45) = 844/15 = 56,27 ед.

КкрВ = 280/(21 - 12) = 280/9 = 31,11 ед.

КкрГ = 2 528/(720 - 540) = 2 528/180 = 14,04 ед.

Проверка правильности расчётов проведена в таблице 3.

Таблица 3. Проверка правильности расчётов точки безубыточности по каждому виду продукции

Показатели	А	Б	В	Г	Всего
	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого
1. Выручка от реализации	54	792,18	60	3 376,2	21	653,31	720	10 108,8	14 930,49
2. Переменные затраты	30	440,1	45	2 532,15	12	373,32	540	7 581,6	10927,17
3. Маржинальный доход	24	352,08	15	844,05	9	279,99	180	2527,2	4 003,32
4. Общие пост. расходы									4 000
5. Прибыль									? 0

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

По данному методу для достижения безубыточности работы всего предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 15 единиц, продукцию Б объёмом не менее 56 единиц, продукцию В объёмом не менее 31 единиц, продукцию Г объёмом не менее 14 единиц.

Далее рассмотрим проблему определения объёма продаж при запланированной величине прибыли на примере многономенклатурного предприятия. Если руководство предприятия ставит задачу получить определенную сумму прибыли, то выручку от реализации (Вп) при заданной величине прибыли (П) можно рассчитать по уже известной формуле:

(3.9)

Объем производства и реализации продукции в натуральном выражении (Кт), при котором предприятие получит прибыль в запланированной величине, тогда составит:

 (3.10)

Методика определения объёма продаж при запланированной сумме прибыли для многономенклатурных предприятий состоит в следующем.

1. Объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли (Вп), определяется по формуле:

Вп = (3пост + П)/Дм0 * В0, (3.11)

где В0 - объём реализации в базисном периоде, руб.;

Дм0 - маржинальный доход в базисном периоде, руб.

2. Объём продаж в натуральном выражении, необходимый для получения запланированной прибыли (Кпi), равен:

Кпi = К * кi , (3.12)

К = (3пост + П)/Дм;

кi - объём продаж i-го изделия в натуральном выражении, ед.

Используя данные таблицы 1 и условие, согласно которому запланированная сумма прибыли должна составить 1 300 руб. (до её налогообложения), определим объём продаж в стоимостном выражении, соответствующий запланированной величине прибыли.

Вп = (3пост + П)/Дм0 * В0

Вп = (4 000 + 1 380)/13 800 * 48 000 = 18 713,04 руб.

Рассчитаем индекс роста маржинального дохода (К) по плану по отношению к базисному периоду.

К = (3пост + П)/Дм

К = (4 000 + 1 380)/13 800 = 0,39

Тогда можно определить величину объёма продаж в натуральном выражении по каждому виду выпускаемой и реализуемой продукции, чтобы получить запланированную сумму прибыли:

Кпi = К * кi

КпА = 0,39 * 100 = 39 ед.

КпБ = 0,39 * 160 = 62,4 ед.

КпВ = 0,39 * 200 = 78 ед.

КпГ = 0,39 * 40 = 15,6 ед.

Проведя проверку, подставляя запланированный объём продаж, получаем запланированную прибыль.

Таблица 4. Проверка правильности расчёта объёма продаж, соответствующего запланированной величине прибыли

Показатели	А	Б	В	Г	Всего
	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед.	Итого
1. Выручка от реализации	54	2 106	60	3 744	21	1 638	720	11 232	18 720
2. Переменные затраты	30	1 170	45	2 808	12	936	540	8 424	13 338
3. Маржинальный доход	24	936	15	936	9	702	180	2 808	5 382
4. Общие пост. расходы									4 000
5. Прибыль									? 1 382

Для того, чтобы предприятие получило запланированную прибыль в размере 1 380 рублей, необходимо производить продукцию А объёмом не менее 39 единиц, продукцию Б объёмом не менее 62 единиц, продукцию В объёмом не менее 78 единиц, продукцию Г объёмом не менее 16 единиц.

Задание 4. Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности

К факторам, которые влияют на критический объём продаж, относятся:

· цена единицы продукции;

· переменные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты.

Взаимосвязь перечисленных факторов и обобщающего показателя можно выразить следующей уже известной формулой:

Ккр = 3пост/(цi - Зперi) (4.1)

Если рассматривать последовательно изменение значения только одного из перечисленных факторов, то точка безубыточности будет рассчитываться следующим образом.

При изменении цены реализации продукции критический объём реализации будет равен:

Вкр(ц) = 3пост0/(ц1 - 3пер0), (4.2)

где Вкр(ц) - объём реализации в точке безубыточности при цене (ц1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт отклонений в цене реализации (?Вкр(ц)) составит:

?Вкр(ц) = Вкр(ц1) - Вкр(ц0), (4.3)

где Вкр(ц1) и Вкр(ц0) - объёмы реализации в точке безубыточности при ценах ц1 и ц0, руб.

При изменении переменных затрат на единицу продукции точка безубыточности составит:

Вкр(пер) = Зпост0/(ц0 - Зпер1), (4.4)

где Вкр(пер) - объём реализации в точке безубыточности при переменных затратах (пер1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения переменных затрат на единицу продукции (?Вкр(пер)) равняется:

?Вкр(пер) = Bкр(пep1) - Вкр(пер0), (4.5)

где Bкр(пep1) и Вкр(пер0) - объёмы реализации в точке безубыточности при уровне переменных затрат до реализации мероприятия (пер0) и после реализации мероприятия (пер1), руб.

При изменении постоянных затрат точка безубыточности будет равняться:

Ккр(пост) = Зпост1/(ц0 - Зпер0), (4.6)

где Вкр(пост) - объём реализации в точке безубыточности при постоянных затратах (Зпост1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения постоянных затрат (?Вкр(пост)) составляет:

?Вкр(пост) = Вкр(пост1) - Вкр(пост0) (4.7)

Влияние перечисленных факторов на точку безубыточности можно проанализировать. Очевидно, что наиболее чувствительно точка безубыточности реагирует на изменение продажной цены единицы продукции. При этом указанные показатели находятся в обратной зависимости. Если предприятие работает в режиме, близком к его полной производственной мощности, то его руководство практически не имеет возможности управлять ценой в сторону ее понижения, поскольку объём продаж, который необходим для обеспечения окупаемости затрат, резко увеличивается и может выйти за рамки производственных мощностей предприятия. При низкой загрузке мощностей предприятия снижение цены продажи может рассматриваться как фактор, способный повысить прибыльность работы предприятия за счёт возможного увеличения выпуска и реализации продукции. Высока также чувствительность точки безубыточности к изменению переменных затрат на единицу продукции. Между данным фактором и обобщающим показателем имеется прямая зависимость. Даже незначительный рост переменных затрат отрицательно сказывается на результатах работы предприятия.

Увеличение постоянных затрат приводит к более высокому уровню точки безубыточности и наоборот.

Проведение анализа влияния на точку безубыточности одного изделия всех факторов осуществляется с использованием приема цепных подстановок в определенной последовательности. При этом показатели с индексом 0 обозначают значения базисного периода, а с индексом 1 - текущего (отчетного). Сначала определяется изменение точки безубыточности за счёт изменения уровня постоянных затрат, затем за счёт изменения цен продажи и за счет изменения переменных затрат на единицу изделия.

Ккр(усл1) = Зпост1/(ц0 - Зпер0) (4.8)

Ккр(усл2) = Зпост1/(ц1 - Зпер0) (4.9)

Ккр(услЗ) = Зпост1/(ц1 - Зпер1) = Ккр1 (4.10)

Изменение точки безубыточности составит за счет изменения:

а) суммы постоянных затрат Ккр(усл1) - Ккр0;

б) цены реализации продукции Ккр(усп2) - Ккр(усл1);

в) переменных затрат Kкр(ycл3) - Ккр(усл2).

Для предприятий с многономенклатурным производством анализ влияния факторов на безубыточный объём продаж должен учитывать и структурные сдвиги в ассортименте продукции. Учёт влияния изменений в ассортименте продукции в стоимостном выражении проводится по следующей формуле:

Bкp = Зпост/?(yi * (цi - Зперi)/цi) = Зпост/?(уi * (1 - Зперi/цi), (4.11 )

где уi = кi * цi/?(кi * цi) - удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки от реализации;

Зпост - постоянные затраты, руб.

Зперi - переменные затраты i-го вида продукции, руб.

цi - цена i-го вида продукции, руб.

Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия проведём по исходным данным, аккумулированным в таблице 5.

Исходные данные для расчета влияния факторов на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия

Показатели	По плану	Фактически
Постоянные затраты предприятия, тыс.руб.	1500	1700
Удельные переменные затраты, тыс.руб.
Изделие А	15	16
Изделие Б	20	18
Изделие В	16	19
Цена реализации единицы, тыс.руб.
Изделие А	21	20
Изделие Б	23	22
Изделие В	20	24
Количество реализованной продукции, единиц
Изделие А	40	50
Изделие Б	60	40
Изделие В	30	40
Удельный вес в общей сумме выручки
Изделие А	0,30	0,35
Изделие Б	0,49	0,31
Изделие В	0,21	0,34

Bкp = Зпост/?(yi * (цi - Зперi)/цi) = Зпост/?(уi * (1 - Зперi/цi) (4.12)

1.Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении составит по плановым данным (Вкр0):

2. Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении по фактическим данным (Вкр1):

3. Определим изменение точки безубыточности (?Вкр) равно:

?Вкр = Вкр1 - Вкр0 = 8 620 - 7 784 = 836 тыс. руб.

Расчёт влияния по факторам проведём способом цепных подстановок в следующей последовательности.

1. Определим влияние изменений в объёме реализации и структуре продукции:

- по продукции А:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции А составляет:

?В?уА = Вусл1 - Вкр0 = 7 292 - 7 784 = -492 тыс. руб.

- по продукции Б:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции Б равняется:

?В?уБ = Вусл2 - Вусл1 = 8 939 - 7 784 = 1 155 тыс. руб.

- по продукции В:



Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции В равняется:

?В?уВ = Вусл3 - Вусл2 = 7 212 - 8 939 = -1 727 тыс. руб.

Итого по фактору изменений в объёме и структуре продукции влияние на точку безубыточности составляет:

-492 + 1 155 + (-1 727) = -1 064 тыс. руб.

2. Рассмотрим влияние фактора удельных переменных затрат на точку безубыточности в стоимостном выражении.

- по продукции А:

Вусл4 = =

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции А равно:

?В?ЗперА = Вусл4 - Вусл3 = 7 812,5 - 7 212 = 600,5 тыс. руб.

- по продукции Б:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции Б равно:

?В?ЗперБ = Вусл5 - Вусл4 = 6 812 - 7 812,5 = -1000,5 тыс. руб.

- по продукции В:

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции В равно:

?В?ЗперВ = Вусл6 - Вусл5 = 8 865 - 6 812 = 2 053 тыс. руб.

Итого по фактору изменения удельных переменных затрат влияние на точку безубыточности составляет:

600,5 + (-1000,5) + 2 053 = 1 653 тыс. руб.

3. Рассмотрим влияние фактора изменения цены реализации продукции.

- по продукции А:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции А равно:

?В?цА = Вусл7 - Вусл6 = 9 665 - 8 865 = 800 тыс. руб.

- по продукции Б:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции Б равно:

?В?цБ = Вусл8 - Вусл7 = 10 504 - 9 665 = 839 тыс. руб.

- по продукции В:



Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции В равно:

?В?цВ = Вусл9 - Вусл8 = 7 607 - 10 504 = -2 897 тыс. руб.

Итого по фактору изменения цены реализации влияние на точку безубыточности равно:

800 + 839 + (-2 897) = -1 258 тыс. руб.

4. Определим влияние изменения постоянных затрат на изменение точки безубыточности:

?В?Зпост = Вкр1 - Вусл9 = 8621 - 7 607 = 1 014 тыс.руб.

Проведем проверку вычислений:

?Вкр = Вкр1 - Вкр0 = ?В?уА + ?В?уБ + ?В?уВ + ?В?ЗперА + ?В?ЗперБ + ?В?ЗперВ + ?В?цА + ?В?цБ + ?В?цВ + ?В?Зпост = (-492)+1 155+(-1 727) +600,5+(-1000,5)+2053+800+839+(-2897)+1014= 345 тыс. руб.

В целом по предприятию изменения точки безубыточности составили:

· снижение за счёт изменений в объёме и структуре продукции - на 1 064 тыс. руб.;

· рост за счёт изменения удельных переменных затрат - на 1 653 тыс. руб.;

· снижение за счёт изменения цен реализации - на 1 258 тыс. руб.;

· рост за счёт увеличения постоянных расходов - на 1 014 тыс. руб.

Общее изменение составило: + 345 тыс. руб. (-1064) + 1 653+

+ (-1 258) + 1 014 = 345 тыс. руб.

На анализируемом предприятии основной причиной, вызвавшей отклонение фактической выручки от реализации от плановой величины, стало увеличение постоянных расходов. За счёт этого фактора точка безубыточности возросла на 1 014 тыс. руб.

Задание 5. Обоснование управленческих решений на основе маржинального анализа

Для предприятий, стремящихся к повышению эффективности хозяйственной деятельности, необходимо разработать действенную стратегию и соответствующие ей инструменты обоснования управленческих решений по оптимальному сочетанию прибыли, себестоимости и объема производства выпускаемой продукции (выполнения работ или оказания услуг). Главной целью коммерческого предприятия, работающего в рыночных условиях, является получение максимально возможной величины прибыли. Однако добиться этого возможно на основе разумного сочетания объема продаж и цены реализации выпускаемой продукции (работы, услуги).

Экономической наукой разработаны в рамках маркетингового анализа достаточно надежные требования к обоснованию управленческих решений, направленных на достижение максимально возможной величины прибыли. Главным условием применения этих подходов является предварительное деление затрат на постоянные и переменные. Чтобы обосновать управленческое решение по реализации конкретных мероприятий, необходимо придерживаться этих требований, что означает:

-учесть ограничения, обусловленные производственной мощностью предприятия, обеспеченностью оборотными средствами, трудовыми ресурсами, а также учесть потребности рынка в каждом товаре, с учетом этих ограничений производить корректировку планов, заключать договоры с поставщиками материальных, технических и энергетических ресурсов, а также формировать портфель заказов на выпускаемую продукцию;

-оценить, как изменится ситуация на рынке при увеличении выпуска одних товаров и снижения производства других, составить прогноз на то, как будут реагировать конкретные заказчики (потребители) на изменения в ассортименте и объеме выпускаемой продукции;

-провести экономический анализ по изменению прибыли и себестоимости продукции и объему продаж в случае возможного снижения цен при одновременном увеличении выпуска продукции;

-обосновать целесообразность максимально возможного увеличения выпуска изделий, имеющих высокую рентабельность и обеспечивающих большой вклад в формирование прибыли предприятия;

-разработать наиболее обоснованный метод распределения косвенных расходов и постоянных затрат предприятия между отдельными видами продукции при многономенклатурном производстве;

-провести детальную классификацию затрат на переменные и постоянные с последующим распределением постоянных затрат по видам продукции и по центрам ответственности за затраты.

Классификация затрат на постоянные и переменные и их распределение по видам продукции дает возможность проводить анализ безубыточности как отдельных продуктов, так и всего ассортимента, выпускаемой предприятием продукции. На основе экономического анализа в конечном итоге разрабатываются управленческие решения, направленные на увеличение прибыли предприятия. Производственная мощность предприятия, производящего кресла-качалки, составляет 5000 кресел в год. Фактический годовой выпуск кресел равен 3500 штук. Себестоимость производства одного кресла 6000 руб., в том числе переменные затраты - 4100 руб., а постоянные затраты - 1900 руб. Цена реализации одного кресла равна 7500 руб.

Руководству предприятия поступило предложение о дополнительном заказе на изготовление 700 аналогичных кресел, но заказчик предлагает сделать отпускную цену 5600 руб. за кресло. При этом заказчик своими силами осуществляет транспортировку готовой продукции.

Рассчитаем прибыль по двум вариантам (таблица 6)

Таблица 6. Расчет прибыли предприятия без дополнительного заказа и с дополнительным заказом по более низкой цене

Показатели	Без дополнительного заказа	С дополнительным заказом
	На единицу	всего	На единицу	Всего
1.Выручка, руб.	7500	26 250 000	30 170 000	+3 920 000
2.Переменные затраты, руб.	4100	14 350 000	17 220 000	+2 870 000
3.Маржинальный доход, руб.	3400	11 900 000	12 950 000	+1 050 000
4.Постоянные затраты, руб.	1900	6 650 000	6 650 000	-
5.Прибыль, руб.	1500	5 250 000	6 300 000	+1 050 000

Проведенные расчеты показывают, что принять предлагаемый заказ для предприятия выгодно, даже, несмотря на то, что цена реализации изделия ниже обычной цены. Данный вид экономии возможен и потому, что производственная мощность предприятия позволяет увеличить выпуск обуви. Прибыль в результате этого предложения увеличится на 1 050 тыс.руб. или на 20%. Равновесие между спросом и предложением нарушено не будет.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая и вторая): официальный текст по состоянию на 01 января 2009 г. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2009. -544с.

2. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учебное пособие. М.: Дело, 2006 - 145 с.

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. - 205 с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника - Центр, ЭЛЬГА, 2007. - 736 с.

5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - Москва: «Дело и сервис», 2007. - 234 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

7. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния предприятия во взаимосвязи с его инвестиционной привлекательностью: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 250 с.

8. Крылов Э.И., Мальцева А.В., Марцулевич Л.М. Маржинальный анализ себестоимости и прибыли. - СПб.: СПбГУЭФ, 2000. - 117 с.

9. Стоянова Е.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008.

10. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 518 с.

11. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред.А.М. Ковалевой. М.: ИНФРА - М, 2006. - 210 с.

Размещено на Allbest.ru