Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости

1.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

1.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ТРАНСМАШПРОЕКТ»

2.1 Краткая информация о предприятии ОАО «Трансмашпроект»

2.2 Оценка имущественного потенциала ОАО «Трансмашпроект»

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса ОАО «Трансмашпроект»

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Трансмашпроект»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Одной из целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Поэтому в настоящее время можно наблюдать такую ситуацию: появилось достаточно большое количество переводной и отечественной литературы на эту тему, содержащей рекомендации по расчету финансовых коэффициентов, но возникает проблема выбора определенной методике, которая соответствовала бы предприятию конкретной отрасли и условиям, в которых находится исследуемое предприятие. Хотелось бы отметить, что для написания данной работы мной были использованы следующие учебные пособия: Ковалева В. В. “Финансовый анализ”, Кононенко О. «Анализ финансовой отчетности», Савицкой Г. Б. “Анализ хозяйственной деятельности предприятия” и «Экономический анализ: Учебник для вузов» под редакцией Гиляровской Л.Т.

В курсовой работе представлен анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности открытого акционерного общества «Трансмашпроект» г. Санкт-Петербург.

Цель данной работы - проанализировать финансовое состояние предприятия ОАО "Трансмашпроект", выявить и устранить недостатки и проблемы в финансовой деятельности, а также принять перспективные решения проблем финансового состояния предприятия.

В соответствии с поставленной целью, можно сформулировать следующие задачи:

- произвести анализ имущества предприятия,

- определить тип финансовой устойчивости,

- оценить уровень платёжеспособности и ликвидности баланса;

- проанализировать оборотные средства, дебиторскую и кредиторскую

задолженность организации;

Объектом исследования является финансовые результаты хозяйственной деятельности ОАО "Трансмашпроект". Предметом исследования выступает взаимосвязь хозяйственных процессов.

При анализе финансового состояния ОАО "Трансмашпроект" используются следующие приёмы и методы:

- сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ;

- анализ коэффициентов (относительных показателей);

Основным источником информации по финансовому состоянию предприятия послужила годовая бухгалтерская отчетность ОАО "Трансмашпроект" за 2007, 2008 и 2009 года (форма № 1 «Бухгалтерский баланс организации», пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету по деятельности ОАО “Трансмашпроект”) на официальном сайте организации.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [3, с. 155].

ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность [3, с. 157].

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли [5].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа [13, с. 58].

Целью анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить ФСП, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ ФСП показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в ФСП. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения ФСП в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения ФСП и его платежеспособности. Для оценки устойчивости ФСП используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости [1, с. 87].

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер , а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

- общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП [6, с. 55].

Анализом ФСП занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.. В соответствии с этим анализ подразделяется на:

- Внутренний, который проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

- Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа ФСП служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости [16, с. 105].

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [9, с. 75].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов[2, с. 135]..

1.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств [8, с. 64].

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности [12, с. 354].

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [ПРИЛОЖЕНИЕ 1].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения [4, с. 155-156].

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) -- это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (Аз) -- это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) -- это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 -- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 -- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 -- долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1.

Коэффициент текущей ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов [6, с. 93-95].

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно [13].

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др.

1.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -- стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов [5, с. 422]..

Оценку финансовой устойчивости предприятия проведем с использованием как коэффициентов, рассчитанных по пассиву баланса, так и коэффициентов, отражающих взаимосвязь между источниками формирования средств предприятия и структурой вложений [14].

Первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния предприятия -- оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия с помощью следующих коэффициентов:

Коэффициент финансовой автономии (независимости) коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Коэффициент финансовой автономии является простейшим из показателей структуры капитала. Он вычисляется как отношение всех обязательств компании (заемного капитала) к сумме активов по балансу (на конец отчетного периода или как отношение соответствующих средних за отчетный период величин):

(1)

Где КиР - капитал и резервы,

РПР - резервы предстоящих расходов

ВБ - валюта бухгалтерского баланса

Источник [20].

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии -- 0,5.

Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости:

(2)

Где ФО - финансовые обязательства

Источник [20]

Критическое значение коэффициента финансовой зависимости -- 2.

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансового риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле:

(3)

Где ЗК - заёмный капитал

СК - собственный капитал

Источник [20].

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот [25].

Оптимальное значение данного коэффициента -- больше или равно 0,5. Критическое значение -- 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Этот показатель показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия [15, c. 104].

Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным источникам финансирования:

(4)

Где ЗиЗ - запасы и затраты

Источник [20].

Этот показатель может значительно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов.

Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средним показателем по отрасли или у конкурентов. [16, C. 91].
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Материальные оборотные средства предприятия представляют собой запасы, стоимость которых отражается во втором разделе актива баланса. Количественное значение данного показателя определяется суммированием данных по следующим балансовым статьям: производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция, товары [12, с. 322].

Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств (запасов) используется несколько показателей, которые и характеризуют виды источников.

1. Собственные оборотные средства

Ксоб = СК - ВА (5)

Где СК- собственный капитал

ВА - внеоборотные активы

Источник: [25].

2. Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники формирования запасов (функционирующий капитал)

Ксдз = Ксоб + КО (6)

Где КО - краткосрочные обязательства

Источник: [25].

3. Общая величина основных источников формирования запасов

Ко = Ксдз + КК - ВА (7)

Где КК - краткосрочные кредиты

ВА - внеоборотные активы

Источник: [25].

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+/- Ф ? = Ксоб - З (8)

Источник: [7, с. 324].

2. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

+/- Ф ? = Ксдз - З (9)

Источник: [7,с. 324].

3. Излишек ( + ) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

+/- Ф ?= Ко - З (10)

Источник: [7, с. 324].

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия [ПРИЛОЖЕНИЕ 2].

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие может быть отнесено к одному из четырех типов:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости -- S = {0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}). Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние (S = {0,0,0}). Характеризуется ситуацией, при которой предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В этом случае можно говорить о том, что предприятие находится на грани банкротства [7].

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости [ПРИЛОЖЕНИЕ 3].

Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости [25].

I класс - организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку.

II класс - организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые.

III класс - это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным.

IV класс - это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними.

V класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные [25].

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ТРАНСМАШПРОЕКТ»

2.1 Краткая информация о предприятии ОАО «Трансмашпроект»

ОАО «Трансмашпроект», основано в 1933 году - это предприятие, выполняющее весь комплекс проектных работ, от выбора площадки для создания необходимых мощностей, разработки технологии, подбора оборудования, выполнения документации на стройэнергокомплекс до технического сопровождения строительства (включая авторский надзор).

Непременным условием работы является обязательное соблюдение действующих норм проектирования, природоохранного законодательства, а также требований МЧС и Ростехнадзора.

В трудных условиях конверсии оборонных производств и перехода к рыночной экономике коллектив акционерного общества «Трансмашпроект» сумел освоить новые направления проектирования, сохранив свой основной кадровый потенциал и ведущие позиции на рынке проектных услуг.

История Общества неразрывно связана с этапами развития отечественного машиностроения, с развитием отраслей науки и техники, используемых для обороны страны.

В годы Великой Отечественной войны коллектив института внёс основной вклад в организацию массового выпуска бронетехники и артиллерийского вооружения на предприятиях Советского Союза, что явилось одним из решающих факторов Великой Победы нашего народа над фашизмом.

В дальнейшем по проектам предприятия были реализованы многие технологии изготовления оптических приборов, аппаратуры для космических исследований, изделий для атомной энергетики и ряда других отраслей.

Среди проектов, разработанных в последнее время для промышленности Северо-Западного региона России - новый завод дорожно-строительной техники фирмы «Катерпиллар» в г. Тосно, цех высокоуглеродистого феррохрома Тихвинского ферросплавного завода, строительная часть документации на реконструкцию: стекольных заводов в г. Кириши Ленинградской области, в Покровске и Чагоде (Вологодская область), предприятий пищевой, хлебопекарной промышленности в Санкт-Петербурге и целый ряд других.

Наряду с этим, продолжалась разработка проектной документации объектов жилищно-гражданского назначения. В их числе: элитные жилые комплексы, объекты Банка России в Санкт-Петербурге, Пскове, Сыктывкаре, здания Ладожского вокзала и Российского Государственного исторического архива в Санкт-Петербурге.

С 2006 года институт активно включился в работу по реализации национального проекта «Доступное и комфортное жильё - гражданам России». По заказу ДСК «Блок» вновь организованное подразделение Общества разработало серию крупнопанельных секций для 11-17 этажных жилых домов массовой застройки.

С использованием этих разработок коллектив Общества по заказу Министерства обороны России, в рамках Федеральной программы «Жильё для военнослужащих», выполняет в настоящее время рабочую документацию жилого массива в посёлке Осиновая Роща Выборгского р-на Санкт-Петербурга.

За последнее время, в связи с увеличением финансирования оборонного заказа, возобновлено проектирование реконструкции и создания новых специализированных производств в «кадровых» предприятиях в Санкт-Петербурге, Волгограде, Екатеринбурге, Нижнем Новгороде, Нижнем Тагиле, Челябинске и других городах страны.

Кроме того, по отдельным поручениям федеральных органов власти проводятся проектные работы, связанные с поддержанием и развитием объектов испытательной и экспериментальной базы, а также капитальным строительством некоторых объектов смежных отраслей ВПК.

Экономичность, надёжность, эксплуатационная и экологическая безопасность проектируемых объектов достигаются за счёт высокой квалификации специалистов, учёта требований нормативных документов, использования современных технологий и новейшего программного обеспечения проектантов [19].

Проанализируем основные финансовые показатели ОАО «Трансмашпроект» [ПРИЛОЖЕНИЕ 4].

Данные таблицы 2.1.1 показывают, что чистая прибыль предприятия снизилась в 2008 году на 99,67% с 15731 тыс. руб. до 52 тыс. руб., а в 2009 году резко увеличилась (на 13330,77%) и составила 6932 тыс. руб.

Такое изменение произошло за счет того, что объем выполненных работ в 2008 упал на 3,54% с 170547 тыс. руб. до 164504 тыс. руб., а в 2009 увеличился на 67,92% и составил 111726 тыс. руб.

Сумма кредиторской задолженности в 2008 году увеличилась на 0,69% с 49920 до 50239 тыс. руб., а в 2009 году снизилась до 37 987 тыс. руб., т.е на 24,39%. Сумма дебеторской задолженности в 2008 году выросла на 72,38% с 27738 тыс. руб. до 47815 тыс. руб., а в 2009 снизилась до 16010 тыс. руб., т.е. на 66,52%. Кроме того, среднесписочная численность работников сократилась в 2008 году с 172 до 166 человек, т.е. на 6 человек, а в 2009 еще на 14 человек.

В течение 2007 отчетного года приобретено основных средств на сумму 4 278 тыс. руб., из них вычислительной техники на сумму 1 610 тыс.рублей, два автомобиля на 2 466 тыс. рублей. А в 2008 этот показатель снизился 68,3% , так как был приобретен автомобиль Вольво S80 на сумму 1.356 тыс.руб. В течение 2009 отчетного года на приобретение основных средств направлено 4050 тыс.руб., в т.ч. приобретены автомобили Мерседес Бенц, Рено Логан, Хундай Соната, аппарат высокого давления НД 6/15 С*ЕИ, модернизировано (увеличена оперативная память) 19 компьютеров.

Выбытие основных средств в 2007 произошло от списания морально устаревших и непригодных для эксплуатации основных средств на сумму 1 330 тыс.рублей, продажи автомобиля ТОЙОТА КАМРИ - 1 181 тыс.рублей, что на 35,21% больше чем в 2008 году, когда выбытие основных средств произошло на сумму 1627 тыс.рублей. Выбытие основных средств в 2009 на сумму 1934 тыс.руб. произошло от списания морально устаревших и непригодных для эксплуатации основных средств и реализации двух автомобилей: Вольво и Соболь (нецелесообразность дальнейшего использования).

Затраты на производство проектных работ в 2008 году увеличились на 12% , а в 2009 - увеличились на 74%.

В 2007 году долгосрочные финансовые вложения на конец года составили 18 278 тыс. руб. (По долгосрочным финансовым вложениям получены дивиденды по акциям АКБ “Банкирский Дом” - 9 тыс.руб.), что на 33,57% выше чем в 2008 (12142 тыс.руб.) Долгосрочные финансовые вложения на конец 2009 года составили 5.205 тыс.руб. Краткосрочных финансовых вложений на конец 2007 и 2008 года на балансе нет.

В составе краткосрочных финансовых вложений на конец 2009 года 25 млн. руб. на депозитном счете ОАО Санкт-Петербургского филиала «Балтийский банк».

Объем выполненных проектных работ за 2009 год составил 276230 тыс.рублей, по сравнению с предыдущим годом увеличился на 68 %.

2.2 Оценка имущественного потенциала ОАО «Трансмашпроект»

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Применительно к экономике в контексте социально-экономических систем, к которым относится любое предприятие, потенциал представляет собой совокупность ресурсов [22].

Анализ имущественного потенциала ОАО «Трансмашпроект» начинается с общей оценки имущества предприятия по данным актива баланса за 2007, 2008, 2009 год. Необходимо определить размер, состав и состояние активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своих целей [ПРИЛОЖЕНИЕ 5].

Что дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива в общем случае может рассматриваться как показатель расширения (сужения) деятельности предприятия.

Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы:

Общая стоимость имущества предприятия ОАО "Трансмашпроект" в 2008 году составила 84707 тыс. руб., что на 2133 тыс. руб. или на 2,46% меньше чем в предыдущем году, что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия, связанным, возможно, с экономическим кризисом в этот период. Это изменение сопровождалось динамикой показателей активов предприятия, а именно:

Сумма внеоборотных активов в 2008 году, составлявшая 16069 тыс. руб., уменьшилась на 7041 тыс. руб. или на 30,47%, а в 2009 составила 10834 тыс. руб., что на 5235 тыс. руб. или на 32,58% меньше чем в 2008 году. Их доля в имуществе предприятия составила в 2008 году 14,33%, что на 7,64% меньше, чем в 2007, показатель которого был равен 26,61%, а в 2009 -12,54%, т.е этот показатель на 6,43% меньше чем в предыдущем году.

Такое изменение произошло в первую очередь за счет уменьшения суммы долгосрочных финансовых вложений в 2008 году по сравнению с 2007 на 6136 тыс. руб. или на 33,57% и в 2009 по сравнению с 2008 на 6937 тыс. руб. или на 57,13%, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в предприятие.

Кроме того, в 2008 году значительно снизилась сумма основных средств - на 1015 или 20,21%, что может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов. Что нельзя сказать об этом показателе в 2009 году, прирост которого составил 1129 тыс. руб. или 29,95%. Увеличение суммы основных средств свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия.

Что касается нематериальных активов. То их динамика в течение рассматриваемого периода имеет отрицательный характер. Так в 2008 году этот показатель составил 9 тыс. руб., что на 1 тыс. руб. или на 10% меньше чем в 2007 году, а в 2009 году он снизился на 5тыс руб. или на 44.44%. Если учесть что доля нематериальных активов в составе имущества предприятия составляет 0,01%, то такое изменение не повлияло существенным образом на динамику стоимости активов предприятия.

Наряду с этим, в 2008 году на 111 тыс. руб. или на 300% увеличилась сумма отложенных налоговых активов, а в 2009 он еще увеличился на 539 тыс. руб. или на 364,19%. Поскольку отложенные налоги считаются исходя из балансовой стоимости активов, то обесценение активов при неизменных требованиях налогообложения напрямую влияет на сумму отложенных налогов на конец года в отчетности.

Кроме того в 2009 году появляются прочие внеоборотные активы, сумма которых составила 17 тыс. руб., но их доля в имуществе предприятия незначительна - всего 0,02%, поэтому сильного влияния на общую картину имущественного положения они не оказали.

Доля оборотных активов в имуществе предприятия в 2008 году составила 81,03%, что на 7,64% больше чем показатель 2007 года, равный 73,39% и меньше на 6,43% , чем в 2009 году (87,46%) Сумма оборотных активов больше на 4908 тыс. руб. или на 7,7% в 2008 году по сравнению с 2007 и на 6898 тыс. руб. или на 10,05% меньше чем в 2009 году. Это увеличение доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильной части активов, т. е. о формировании более рациональной структуры активов с точки зрения их мобильности, хотя, с другой стороны, это может свидетельствовать о сужении производственной базы.

Такая положительная динамика прослеживается благодаря следующим изменениям в составе оборотных активов:

Увеличению краткосрочной дебетороской задолженности у покупателей и заказчиков на 21079 или на 144,64% в 2008 году по сравнению с 2007. Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар. Но в 2009 году этот показатель снизился 29651 тыс. руб. или на 83,17 %. Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, то можно сделать вывод о том, что покупатели компании стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате (и покупатели приняли это изменение кредитной политики). Если же выручка компании уменьшилась, то соответственно уменьшилась и задолженность покупателей.

На 489 тыс. руб. или на 707,74% увеличились расходы будущих периодов в 2008 году по сравнению с 2007. а в 2009 году прирост этого показателя составил 4349 тыс. руб. или 389%. Большое значение величины расходов будущих периодов свидетельствует о том, что по каким то причинам текущие расходы были перераспределены на будущие периоды, следовательно, не учтены при расчете показателя нераспределенная прибыль, непокрытый убыток текущего года.

Запасы предприятия увеличились в 2008 году на 3027 тыс. руб. или на 59,03%, а в 2009 - на 14563 тыс. руб. или на 178%. Большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании.

Сумма денежных средств в 2008 году уменьшилась на 18196 тыс. руб. или на 58,96%, а в 2009 - на 860 тыс. руб. или на 6,79%. Снижение денежных средств может свидетельствовать о затруднениях с платежами.

Кроме того в 2009 году появляются такие статьи оборотных активов, как не предъявленная к оплате начисленная выручка, сумма которой составила 17142 тыс. руб. Это существенно, так как доля этого показателя в имуществе предприятия составила 19,85%. Не предъявленная к оплате начисленная выручка списывается на дебиторскую задолженность при выставлении заказчику счета на оплату завершенных работ по договору.

И краткосрочные финансовые вложения составили 25000 тыс. руб. Это является положительной тенденцией, так как по статье Краткосрочные финансовые вложения отражаются инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, в государственные ценные бумаги. Краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидной части оборотных активов предприятия и влияют на его платежеспособность.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса ОАО «Трансмашпроект»

Для проведения анализ ликвидности баланса ОАО «Трансмашпроект» необходимо в первую очередь сравнить средства по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (см. табл. 2.3.1.)

Таблица 2.3.1.

Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты ОАО «Трансмашпроект» по состоянию на 2007- 2009 год

Группировка активов (А) баланса	Строки баланса	Сумма, тыс. руб.	Группировка пассива (П) баланса	Строки баланса	Сумма, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1 Наиболее Ликвидные активы	Строки 250+260	30864	12668	36808	П1 Наиболее Срочные обязательства	Стр. 620	49920	50238	40602
% к итогу		35,54	14,955	42,62	% к итогу		57,49	59,3	47,01
А2 Быстрореали-зуемые активы	Строки 230+240+270	27738	47815	16010	П2 Краткосрочные обязательства	Строки 610+630+660	-	-	-
% к итогу	-	31,94	56,448	18,54	% к итогу	-	-	-	-
А3 Медленнореализуемые активы	Строки 210+220	5128	8155	22718	П3 Долгосрочные обязательства	Стр. 590	120	145	2909
% к итогу	-	5,905	9,6273	26,3	% к итогу	-	0,138	0,17	3,368
А4 Труднореализуемые активы	Стр. 190	23110	16069	10834	П4 Собственные капитал и другие постоянные пассивы	Строки 490+640+650	36800	34324	42859
% к итогу	-	26,61	18,97	12,54	% к итогу	-	42,38	40,5	49,62
Валюта баланса	Стр. 300	86840	84707	86370	Валюта баланса	Стр. 700	86840	84707	86370

Приведенные в таблице данные убедительно показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов организации в 2007 году занимают наиболее ликвидные активы - 35,54 %, в 2008 году - быстрореализуемые активы - 56,45%, а в 2009 году - снова наиболее ликвидные активы, их доля составила 42,62%. Среди оборотных активов в 2007 году преобладает группа А2, её удельный вес 31,94%, которая увеличилась в 2008 году на 24,51% и составила 56,45% активов предприятия ОАО «Трансмашпроект».

В пассиве бухгалтерского баланса на 2007 год данного предприятия наибольший удельный вес занимают наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность) - 57,49%, которые увеличились до 59,31% в 2008 году, а в 2009 году этот показатель составил 47,009% в общей сумме пассива баланса. Собственный капитал и другие постоянные пассивы составили в валюте баланса в 2007 году - 42,38%, в 2008 - 40,52%, а в 2009 - 49,623%. Следует отметить, что у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства, что свидетельствует об отсутствии задолженности по кредитам банка и других краткосрочных задолженностей.

Согласно данным таблицы неравенство А1?П1 не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства, следовательно баланс не является ликвидным, это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Второе и третье неравенство соблюдается: А2>П2 и А3>П3 показывают, что быстрореализуемые и медленнореализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Так же положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (А4<П4).

Следующий шаг в анализе платежеспособности и ликвидности баланса - расчет относительных показателей (см. табл. 2.3.2.)

Таблица 2.3.2.

Относительные показатели платежеспособности и ликвидности баланса предприятия ОАО « Трансмашпроект» по состоянию на 2007 - 2009 год

Коэффициент	2007	2008	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %	2009	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,62	0,25	-0,37	-59,22	0,91	0,65	259,52
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	1,17	1,20	0,03	2,56	1,30	0,10	8,05
Коэффициент текущей ликвидности	1,28	1,37	0,09	7,02	1,86	0,49	36,17

Как видно из таблицы 2.2.3. на предприятии ОАО «Трансмашпроект» в 2007 году 62% краткосрочных обязательств могло быть погашено за счет имеющейся денежной наличности, но этот показатель в 2008 году снизился на 37% и уже только 25% кредиторской задолженности могла быть погашена, следовательно, сумма задолженности предприятия перед кредиторами выросла по сравнению предыдущим годом, это может быть связано со снижением деловой активности предприятия или с увеличением дебетороской задолженности. Надо отметить, что в 2009 году положение улучшилось, по сравнению с предыдущим годом, так как уже 91% краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности, что на 295, 52% больше показателя 2008 года. Это может означать улучшение финансового положения, как на предприятии, так и у клиентов и заказчиков, так как сумма краткосрочной дебеторской задолженности в этот период снизилась на 66, 5%.

Что касается коэффициента быстрой ликвидности, то этот показатель в течение всего анализируемого периода не удовлетворительный, то есть выше 1, при норме от 0,7 до 1.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие не является полностью платежеспособными не вызывает уверенности у кредиторов в том, что долги будут погашены. Тем не менее, наиболее платежеспособным предприятие «Трансмашпроект» был в 2009 году, что на 49% выше предыдущего 2008 года, а наименее платежеспособным предприятие являлось в 2007 году и больше вызывало недоверия у кредиторов.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Трансмашпроект»

Первый шаг в этом блоке анализа финансового состояния предприятия ОАО «Трансмашпроект»-- оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала предприятия с помощью следующих показателей (см. табл. 2.4.1.):

финансовый устойчивость платежеспособность ликвидность

Таблица 2.4.1.

Расчет показателей источников средств предприятия ОАО «Трансмонтажпроект»

Показатель	2007	2008	Изменение (+/-)	Темп прироста, %	2009	Изменение (+/-)	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент автономии	0,42	0,41	-0,02	-4,38	0,50	0,09	22,46
Коэффициент финансовой зависимости	2,36	2,47	0,11	104,58	2,02	-0,45	-18,34
Коэффициент финансового риска	1,36	2,08	0,72	152,62	1,02	-1,06	-51,08
Коэффициент маневренности собственного капитала.	0,37	0,53	0,16	142,96	0,75	0,22	40,50

Из данной таблицы можно сделать вывод о том, что предприятие ОАО «Трансмашпроект» в 2007 и 2008 году нельзя назвать финансово устойчивым, так как оно является зависимым от внешних кредиторов, о чем свидетельствует коэффициент финансовой автономии (значение которого в 2007 году равно 0,42, а в 2008 - 0,41) и коэффициент финансовой зависимости (в 2007 году значение равно 2,36, а в 2008 - 2,47). Сумма задолженности превышает сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) даже наполовину не сформированы за счет собственных средств. Но в 2009 году финансовая устойчивость претерпевает положительные изменения, о чем говорят данные коэффициенты, значение которых установилось на грани критического, то есть коэффициент автономии равен 0,5, а коэффициент финансовой зависимости - 2,2. Это означает снижение доли заемных средств в финансировании предприятия, а, следовательно, и повышения финансовой независимости.

Значение коэффициента финансового риска превышает критическое значение - 1, и составляет в 2007 году 1,36, в 2008 - 2,08, а в 2009 - 1,02. Это означает, что в большей степени предприятие зависело от привлеченных средств 2008 году. Хотя в 2009 году происходит снижение коэффициента финансового риска, следовательно, можно говорить об увеличении финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности показывает, что в 2007 году 37% , в 2008 - 53%, в 2009 - 75% собственного капитала было направлено на финансирование текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Положительным моментом является увеличение значения данного коэффициента в динамике.

Теперь определим трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 2.3.3.).

Таблица 2.3.3.

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования по данным бухгалтерского баланса предприятия ОАО «Трансмашпроект» по состоянию на 2007 - 2009 год

Показатели	Условное обозначение	Год
		2007	2008	2009
1	2	3	4	5
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	Ф ?	-28118	-24079	-30643
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	Ф ?	16674	25841	9959
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	Ф ?	16674	25841	9959

На основе показателей из таблицы 2.3.3. можно сделать вывод, что предприятие ОАО «Трансмаштпроект» имеет нормальную финансовую устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

На основании всех полученных данных определим к какому классу финансового состояния относится предприятие ОАО «Трансмашпроект» (см. табл. 2.3.4.)

Таблица 2.3.4.

Оценка финансового состояния ОАО «Трансмашпроект» по состоянию на 2007 - 2009 год

Показатель финансового состояния	20007 год	Кол-во баллов	2008 год	Кол-во баллов	2009 год	Кол-во баллов
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,62	20	0,25	8	0,91	20
Коэффициент срочной ликвидности	1,17	7	1,20	9	1,30	12
Коэффициент текущей ликвидности	1,28	6	1,37	7,5	1,86	15
Коэффициент финансовой независимости	0,42	1,9	0,41	1,8	0,50	11
Коэффициент собственных оборотных средств	0,21	6,00	0,53	15,00	0,42	12
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	2,67	13,50	2,24	13,50	1,41	13,5
Итог	-	54,40	-	54,80	-	83,5
Класс	-	III класс	-	III класс	-	II класс

Таким образом, из таблицы 2.3.4. видно, что организация ОАО «Трансмашпроект» в 2007 и 2008 году находилась в III группе группировки организаций по критериям оценки финансового состояния, это значит, что существовала угроза полному получению процентов, выполнению обязательств. Возможно, это связано с экономическим кризисом в России. Но к 2009 году наблюдаются улучшении в финансовом состоянии рассматриваемой организации, так как она переходит во II класс, тем не менее, существует некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и слабость финансовых показателей и кредитоспособности.

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию -- последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Нужно начать с управления издержками предприятия. Это просто необходимо. Прежде всего для того, чтобы максимизировать прибыль, улучшить финансовое состояние фирмы, повысить конкурентоспособность, снизить риск стать банкротом.