На втором этапе определяем сумму собственного оборотного капитала, тип финансовой устойчивости ЗАО "Стройкомплект" и текущую платежеспособность.

2.2.1 Анализ показателей типа финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств ЗАО "Стройкомплект", необходимых для формирования запасов (Таблица 10).

Таблица 10

Показатели типа финансовой устойчивости

На основании данных таблицы 10 очевидно, что на начало и на конец года ЗАО "Стройкомплект" испытывало недостаток в собственных и привлеченных источниках средств для формирования запасов. Такое состояние относится к четвертому типу финансовой устойчивости - кризисному, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования.

Общая величина запасов возросла с 5 690 тыс. руб. до 20 683 тыс. руб., что не является неожиданным так как валюта баланса в целом за период существенно возросла.

Рассмотрим показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в динамике. Обеспеченность собственными оборотными средствами уменьшилась. За указанный период можно наблюдать, что недостаток в собственных оборотных средствах предприятия для формирования запасов увеличился с 6 934 тыс. руб. до 26 368 тыс. руб. Это связано, прежде всего, с увеличением недостатка собственных оборотных средств с 1 244 тыс. руб., до 5 685 тыс. руб., которое связано с большим увеличением стоимости внеоборотных активов, по сравнению с изменение размера собственных средств. Эти изменения негативны с точки зрения финансовой устойчивости.

Так как долгосрочных пассивов в балансе предприятия нет, обеспеченность запасов долгосрочными источниками формирования запасов равна обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов уменьшилась. По данным анализа, на начало периода наблюдается недостаток основных и нормальных источников формирования запасов в сумме 6 394 тыс. руб. К окончанию года обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования еще значительно снизился на 17 105 тыс. руб. и ее недостаток составил 23 499 тыс. руб., т.е. уменьшение произошло почти в три раза. Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных и привлеченных средств вложена в иммобильное имущество.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

ускорение оборачиваемости капитала и текущих активов, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

обоснованное снижение запасов и затрат;

пополнение собственного оборотного капитала за счет внешних и внутренних источников и т.д.

2.2.2 Оценка текущей платежеспособности

Расчет коэффициентов ликвидности ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 11.

Таблица 11

Анализ показателей ликвидности

Данные таблицы 11 свидетельствуют, что ЗАО "Стройкомплект" находится в кризисном финансовом состоянии. Коэффициенты абсолютной и критической ликвидности за отчетный период несколько повысились, но они значительно ниже рекомендуемого уровня. Коэффициент текущей ликвидности, также не достигал рекомендуемого уровня, и его значение на конец периода снизилось.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода составляет 0,02, к концу года произошло увеличение на 0,01 пункт, значение на конец года 0,03 показывает, что к концу года 3% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия.

Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2-0,3), можно отметить, что предприятие имеет дефицит денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать недоверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 4% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента повысилось, но незначительно, на 0,07 пункта и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации лишь на 11%. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во много зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. Коэффициент быстрой ликвидности ЗАО "Стройкомплект" ниже рекомендуемого значения (0,8-1), и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период снизился на 0,02, достигнув к концу года 0,82. Значение коэффициента также является ниже рекомендуемого уровня (2).

Так как у ЗАО "Стройкомплект" значение коэффициента меньше 1, то в такой ситуации у него имеются два пути увеличения коэффициента текущей ликвидности: сокращать кредиторскую задолженность или наращивать оборотные активы, сокращать кредиторскую задолженность одновременно со снижением оборотных активов.

На рисунке 2.10 показано, что дефицит наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств составил 7 540 тыс. руб. (7 722 тыс. руб. - 182 тыс. руб.) на начало года и 30 460 тыс. руб. (31 415 тыс. руб. - 955 тыс. руб.) на конец отчетного периода.

Рисунок 2.10. Динамика наиболее ликвидных активов и краткосрочных долговых обязательств, тыс. руб.

Рисунок 2.11. Динамика наиболее ликвидных активов, активов быстрой реализации и краткосрочных долговых обязательств, тыс. руб.

Данные рисунка 2.11 показывают, что ЗАО "Стройкомплект" испытывает недостаток наиболее ликвидных активов и активов быстрой реализации для погашения краткосрочных долгов в объеме 7 393 тыс. руб. (7 722 тыс. руб. - 182 тыс. руб. - 147 тыс. руб.) на начало года и 27 819 тыс. руб. (31 415 тыс. руб. - 955 тыс. руб. - 2 641 тыс. руб.) на конец анализируемого периода.

Динамика показателей, представленных на рисунке 2.12, указывает на то, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные долги, привлекая все виды ликвидных активов, а также ему недостаточно средств для продолжения производственно-хозяйственной деятельности.

Рисунок 2.12. Динамика оборотных активов и краткосрочных долговых обязательств, тыс. руб.

Таким образом, за отчетный период наблюдалась тенденция снижения уровня ликвидности, что характеризует ухудшение платежеспособности ЗАО "Стройкомплект". Это обусловлено опережающими темпами роста краткосрочных обязательств - 406,8% (31 415 тыс. руб. / 7 722 тыс. руб. * 100%) по сравнению с темпами роста ликвидных активов - 397,2% (25 730 тыс. руб. / 6 478 тыс. руб. * 100%).

Однако не один из коэффициентов ликвидности не соответствует рекомендуемым значениям, что указывает на отсутствие необходимого объема ликвидных средств для погашения текущих обязательств и свидетельствует о необходимости принятия мер по повышению уровня платежеспособности предприятия.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

2.3.1 Факторный анализ прибыли от продажи продукции

При внешнем экономическом анализе в качестве источника информации используется бухгалтерская отчетность ф. №2 "Отчет о прибылях и убытках", что ограничивает возможности факторного анализа. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. - СПб.: Бизнес-пресса, 2009. - 158 с.

Формализованный расчет прибыли от продажи продукции (П_р) можно представить в виде Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. - СПб.: НОУ ВПО "ИЭФ", 2007. - 29 с. :

П_р = В_{р -} С_р - Р_у - Р_к, (2.13)

где: В_р - выручка (нетто) от продажи продукции, товаров, работ и услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), руб.;

С_р - себестоимость реализации продукции, товаров (работ, услуг), исключая коммерческие и управленческие расходы, руб.;

Р_у - управленческие расходы, руб.;

Р_к - коммерческие расходы, руб.

Для оценки факторов, влияющих на формирование суммы прибыли от продажи продукции, рассмотрим таблицу 12.

Таблица 12

Факторный анализ прибыли от продажи продукции

Определяем влияние факторов на сумму прибыли по следующим формулам Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. - СПб.: НОУ ВПО "ИЭФ", 2007. - 30 с. .

Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продажи:

ДПр₁ = ДПр₀ * (Jp - 1), (2.14)

где: ДПр_{1 -} прирост (уменьшение) прибыли за счет изменения выручки от продажи продукции, руб.; ДПр_{0 -} прибыль от продажи базисного (предыдущего) периода, руб.; Jp - индекс изменения объема продажи, определяемый отношением выручки от продажи (без НДС) отчетного периода (Вр₁) к выручке от продажи предыдущего периода (Вр₀) по формуле:

Jp = Вр_1/Вр₀ (2.15)

Для ЗАО "Стройкомплект":

Jp = Вр_1/Вр₀ = 58768/54129 = 1,0857

ДПр₁ = ДПр₀ * (Jp - 1) = 2096 * (1,0857 - 1) = 179,6 тыс. руб.

Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи (ДПр₂):

ДПр₂ = С₀ * Jp - С_{1 (}2.16)

где С_{0, С1 -} себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, руб.

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДПр₂ = С₀ * Jp - С₁ = 45388 * 1,0857 - 47612 = 1665,8 тыс. руб.

Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продажи (ДПр₃):

ДПр₃ = Ру₀ * Jp - Ру_1, (2.17)

где Ру₀, Ру_{1 -} управленческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДПр₃ = Ру₀ * Jp - Ру₁ = 5647 * 1,0857 - 6598 = - 467 тыс. руб.

Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продажи (ДПр₄):

ДПр₄ = Рк₀ * Jp - Рк_1, (2.18)

где Рк₀, Рк_{1 -} коммерческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДПр₄ = Рк₀ * Jp - Рк₁ = 998 * 1,0857 - 1056 = 27,6 тыс. руб.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период:

ДПр = ДПр₁ + ДПр₂ + ДПр₃ + ДПр₄ =179,6 + 1665,8 - 467 + 27,6 = 1406 тыс. руб.

ДПр = Пр_{1 -} Пр₀ = 3502 - 2096 = 1406 тыс. руб.

Результаты факторного анализа показали, что в связи с ростом выручки от продажи продукции прибыль увеличилась на 179,6 тыс. руб., на 1 665,8 тыс. руб. за счет снижения себестоимости единицы продукции и на 27,6 тыс. руб. за счет влияния коммерческих расходов. Темп роста выручки от реализации продукции (8,6%) опережал темп роста себестоимости (4,9%), что привело к снижению удельных затрат.

В условиях расширения масштабов производства и реализации продукции, о чем свидетельствует увеличение выручки, рост коммерческих и управленческих расходов - естественный процесс, если только темпы роста этих видов расходов не опережают темпа роста выручки.

Как видно из таблицы 6 наблюдаются опережающие темпы прироста управленческих расходов (16,8%) по сравнению с темпом прироста выручки от продажи продукции (8,6%). Это привело к снижению прибыли отчетного года по сравнению с предыдущим периодом соответственно на 467 тыс. руб.

Следовательно, резервом дальнейшего роста прибыли является снижение управленческих расходов.

На изменение прибыли могут также оказывать влияние изменения цен на сырье, материалы, готовую продукцию, структурные сдвиги в составе продукции и другие факторы, для анализа которых требуется дополнительная информация внутреннего учета.

2.3.2 Анализ показателей оборачиваемости текущих активов

Анализ оборачиваемости оборотных средств ЗАО "Стройкомплект" приведен в таблице 13.

В качестве основных источников информации для определения показателей оборачиваемости текущих активов используют данные формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности (Приложение 1,2).

Таблица 13

Динамика показателей оборачиваемости текущих активов

Определяем среднюю стоимость текущих активов на основании данных баланса по формуле средней арифметической:

ТАср = (ТАн + ТАк) / 2, (2.19)

где ТАн, ТАк - соответственно величина текущих оборотных активов на начало и конец анализируемого периода.

Средняя стоимость текущих активов ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

ТАср₁ = (ТАн₁ + ТАк₁) / 2 = (6478 + 25730) / 2 = 16104 тыс. руб.

Данные о средней стоимости оборотных активов за предыдущий период содержатся в Приложении 3. Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. - СПб.: НОУ ВПО "ИЭФ", 2007. - 31 с. :

1. Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств (ТАср) к сумме однодневной выручки за анализируемый период (Вр/Д). Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Для расчета показателя используется формула:

Тоб = ТАср * Д/Вр (2.20)

Продолжительность оборота текущих активов ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Тоб₀ = ТАср₀ * Д₀ /Вр₀ = 11217 * 360 / 54129 = 74,6 дней

Продолжительность оборота текущих активов ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Тоб₁ = ТАср₁ * Д₁ /Вр₁ = 16104 * 360 / 58768 = 98,6 дней

2. Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчет на один рубль оборотных активов:

Коб = Вр / ТАср (2.21)

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитана делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

Коб = Д / Тоб (2.22)

Коэффициент оборачиваемости средств ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Коб₀ = Вр₀ / ТАср₀ = 54129/11217 = 4,83 раз

Коэффициент оборачиваемости средств ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Коб₁ = Вр_1/ТАср₁ = 58768/16104 = 3,65 раз

3. Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

Кз = ТАср / Вр (2.23)

Коэффициент загрузки ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Кз₀ = ТАср₀ / Вр₀ = 11217/54129 = 0,21

Коэффициент загрузки ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Кз₁ = ТАср_1/Вр₁ = 16104/58768 = 0,27

Как видно из таблицы 13 в отчетном году период оборота текущих активов составил 98,6 дня, по сравнению с предыдущим годом он увеличился на 24 дня. Это привело к изменению коэффициентов оборачиваемости и закрепления оборотных средств. В отчетном году коэффициент оборачиваемости составил 3,65 раз за период, произошло уменьшение на 1,18 раз, что отражает замедление оборачиваемости средств. Коэффициент загрузки средств в обороте составил 27 копеек на один рубль выручки от продажи продукции в отчетном периоде, а в предыдущем году - 21 копейку. Увеличение коэффициента загрузки отражает менее эффективное использование оборотных средств в отчетном периоде. Таким образом, средства, вложенные в текущие активы проходят полный цикл и снова принимают денежную форму через 98,6 дней, то есть, на 24 дня медленнее, чем в предыдущем году.Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-ДОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ДОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

Д ОС = (Тоб_{1 -} Тоб₀) * Вр_1/Д (2.24)

где Тоб₁, Тоб₀ - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущие периоды, дни;

Вр₁ - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.

Сумму средств, дополнительно вовлеченных в оборот в результате снижения оборачиваемости для ЗАО "Стройкомплект":

Д ОС = (Тоб_{1 -} Тоб₀) * Вр_1/Д = (98,6 - 74,6) * 58768/360 = 3917,87 тыс. руб.

Таким образом, в результате увеличения продолжительности оборота на 24 дня предприятие дополнительно вовлекло в оборот 3917,87 тыс. руб.

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных средств следует использовать факторный анализ.

На основе приема цепных подстановок (последовательного изолирования факторов) изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов первого порядка:

Изменение средних остатков;

Изменение объема реализации.

Условным показателем будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за предыдущий период и объеме реализации за отчетный период.

Для выявления влияния факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств выполним следующие расчеты Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. - СПб.: НОУ ВПО "ИЭФ", 2007. - 32 с. :

1. Определим абсолютное изменение продолжительности одного оборота (ДТоб) в отчетном периоде (Тоб₁) по сравнению с предыдущим (Тоб₀)

ДТоб = Тоб₁ - Тоб_{0 (}2.25)

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДТоб = Тоб₁ - Тоб₀ = 98,6 - 74,6 = 24 дня

2. Установим скорректированную продолжительность одного оборота в днях (Тоб_с) как отношение средней стоимости оборотных активов предыдущего периода (ТАср₀) к однодневной реализации отчетного периода (Вр_1/Д) по формуле:

Тоб_с = ТАср₀ * Д / Вр_{1 (}2.26)

Для ЗАО "Стройкомплект":

Тоб_с = ТАср₀ * Д / Вр₁ = 11217 * 360 / 58768 = 68,7 дней

3. Определим влияние изменения выручки от продажи продукции (Тоб (Вр)) на величину периода оборота:

Тоб (Вр) = Тоб_с - Тоб_{0 (}2.27)

Для ЗАО "Стройкомплект":

Тоб (Вр) = Тоб_с - Тоб₀ = 68,7 - 74,6 = - 5,9 дней

4. Установим влияние изменения средней стоимости текущих оборотных активов (Тоб (ТА)) на величину периода оборота:

Тоб (ТА) = Тоб₁ - Тоб_с (2.28)

Для ЗАО "Стройкомплект":

Тоб (ТА) = Тоб₁ - Тоб_с = 98,6 - 68,7 = 29,9 дней

5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период, что выражается формулой:

ДТоб = Тоб (Вр) + Тоб (ТА) (2.29)

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДТоб = Тоб (Вр) + Тоб (ТА) = - 5,9 + 29,9 = 24 дня

Результаты факторного анализа показали, что увеличение объема продажи продукции способствовало ускорению оборачиваемости оборотных средств на 5,9 дня. Повышение суммы среднегодовых остатков текущих активов отразилось на замедлении оборачиваемости оборотных средств на 29,9 дня.

Опережающие темпы роста среднегодовых остатков текущих активов - 143,6% (16104/11217*100%) по сравнению с темпами роста выручки от продажи продукции - 108,6% (58768/54129*100%) оказали отрицательное влияние на продолжительность одного оборота хозяйственных средств, увеличив период оборота на 24 дня. Снижение оборачиваемости привело, в свою очередь, в привлечении дополнительных средств в оборот.

2.3.3 Анализ показателей рентабельности

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности. Анализ показателей рентабельности ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 14, он проводится на основе данных отчета о прибылях и убытках - формы №2 (Приложение 2).

Таблица 14

Анализ показателей рентабельности

Проведем расчет рентабельности для ЗАО "Стройкомплект" по следующим показателям: рентабельность затрат ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rз₀ = (Пр₀ / (Ср₀ + Ру₀ + Рк₀₎) * 100% = (2096/ (45388 + 5647 + 998)) * 100% = 4,03%

Рентабельность затрат ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rз₁ = (Пр_1/ (Ср₁ + Ру₁ + Рк₁₎) * 100% = (3502/ (47612 + 6598 + 1056)) * 100% = 6,34%

Рентабельность продаж по прибыли от продаж ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rпр₀ = (Пр₀ / Вр₀₎ * 100% = (2096/54129) * 100% = 3,87%

Рентабельность продаж по прибыли от продаж ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rпр₁ = (Пр_1/Вр₁₎ * 100% = (3502/58768) * 100% = 5,96%

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rн₀ = (Пн₀ /Вр₀₎ * 100% = (3126/54129) * 100% = 5,78%

Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rн₁ = (Пн₁ /Вр₁₎ * 100% = (4339/58768) * 100% = 7,38%

Рентабельность продаж по чистой прибыли ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rч₀ = (Пч₀ /Вр₀₎ * 100% = (2376/54129) * 100% = 4,39%

Рентабельность продаж по чистой прибыли ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rч₁ = (Пч₁ /Вр₁₎ * 100% = (3298/58768) * 100% = 5,61%

Данные о среднегодовой стоимости имущества ЗАО "Стройкомплект" за предыдущий период содержатся в Приложении 3.

Иср₀ = 64228 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость имущества ЗАО "Стройкомплект" за отчетный период:

Иср₁ = (Вбн₁ + Вбк₁₎ * 0,5 = (58972 + 84450) * 0,5 = 71711 тыс. руб.

Рентабельность имущества ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rи₀ = (Пн₀ / Иср₀) * 100% = (3126/64228) * 100% = 4,87%

Рентабельность имущества ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rи₁ = (Пн_1/Иср₁₎ * 100% = (4339/71711) * 100% = 6,05%

Среднегодовая стоимость собственного капитала ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде (Приложение 3): СКср₀ = 51760 тыс. руб.

Среднегодовая стоимость собственного капитала ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

СКср₁ = (СКн₁ + СКк₁₎ * 0,5 = (51520 + 53035) * 0,5 = 52142,5 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала ЗАО "Стройкомплект" в предыдущем периоде:

Rск₀ = (Пч₀ / СКср₀₎ * 100% = (2376/51760) * 100% = 4,59%

Рентабельность собственного капитала ЗАО "Стройкомплект" в отчетном периоде:

Rск₁ = (Пч_1/СКср₁₎ * 100% = (3298/52142,5) * 100% = 6,32%

Из таблицы 14 видно, что все показатели рентабельности повысились в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. В целом по предприятию наблюдается улучшение использования имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Если раньше, каждый вложенный в имущество рубль приносил 4,87 копеек прибыли, то теперь 6,05 копеек, следовательно, управление имуществом стало более эффективным. Этот показатель применяется для определения уровня конкурентоспособности предприятия.

Рентабельность собственного капитала повысилась за отчетный период на 1,73%. Также возросла рентабельность по чистой прибыли на 1,22%, и на конец отчетного периода составила 5,61%. Причиной положительных сдвигов в уровне рентабельности стали опережающие темпы роста прибыли до налогообложения 138,8% (4339/3126*100%) и чистой прибыли 138,8% (3298/2376*100%), по сравнению с темпами роста стоимости имущества 111,7% (71711/64228*100%) и объема продаж 108,6% (58768/54129*100%).

Увеличение рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продаж на 2,09% может быть связано с повышение спроса на продукцию, улучшением ее конкурентоспособности, ростом цен при постоянных затратах на производство, снижением затрат на производство при постоянных ценах, либо из-за превышения темпа роста цен над темпами роста затрат.

Коэффициент рентабельности затрат повысился на 2,31% по отношению к базисному периоду и стал составлять 6,34%. Это говорит о том что на каждый рубль затраченных средств ЗАО "Стройкомплект" получает прибыли не 4,03 коп., как это было в предыдущем году, а 6,34 копейки.

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения увеличилась с 5,78 % в предыдущем периоде до 7,38% в отчетном периоде.

С помощью метода цепных подстановок определяем влияние изменения рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи (Вр₁) и базисной себестоимости (Сп₀) Дыбаль С.В., Мухачев В.М. Экономический анализ: Учебно-методический комплекс. - СПб.: НОУ ВПО "ИЭФ", 2007. - 34 с. :

Rусл = (Вр₁ - Сп₀) / Вр₁ *100 (2.30)

Для ЗАО "Стройкомплект":

Rусл = (Вр₁ - Сп₀) / Вр₁ *100 = (58768 - 52033) / 58768 * 100 = 11,46%

Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:

ДRпр (1) = Rусл - Rпр_{о (}2.31)

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДRпр (1) = Rусл - Rпр_о = 11,46 - 3,87 = 7,59%

Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:

ДRпр (2) = Rпр₁ - Rусл (2.32)

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДRпр (2) = Rпр₁ - Rусл = 5,96 - 11,46 = - 5,5%

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:

ДRпр = ДRпр (1) + ДRпр (2) (2.33)

Для ЗАО "Стройкомплект":

ДRпр = ДRпр (1) + ДRпр (2) = 7,59 + ( - 5,5) = 2,09%

Результаты факторного анализа показали, что большее влияние на уровень рентабельности от продаж оказало изменение объема продаж, в связи с ростом объема продаж рентабельность продаж по прибыли от продаж увеличилась на 7,59%.

Рост полной себестоимости продукции привел к падению показателя рентабельности продаж по прибыли от продаж на 5,5%.

Совокупное влияние этих факторов повлекло повышение рентабельности продаж по прибыли от продаж в размере 2,09%.

В результате анализа показателей рентабельности выявлено, что эффективность деятельности предприятия в отчетном периоде улучшилась по сравнению с базисным периодом.

Заключение