Проблемы управления дебиторской задолженности на предприятии и пути их решения

Размещено на http://www.allbest.ru

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Кафедра государственных и муниципальных финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему:

«Проблемы управления дебиторской задолженности

на предприятии и пути их решения»

Исполнитель: студентка группы ФК-10

Специальности: финансы и кредит

Воронова Анастасия

Научный руководитель:

э.н. доцент Смородина Е.А.

Екатеринбург

2013



Содержание

Введение

1. Сущность и источники финансирования оборотного капитала

1.1 Структура оборотного капитала и место в ней дебиторской задолженности

1.2 Источники финансирования оборотного капитала и типы политики управления оборотного капитала

2. Методы управления дебиторской задолженности на предприятии

2.1 Этапы управления дебиторской задолженность

2.2 Методы управления дебиторской задолженностью

3. Проблемы управления дебиторской задолженности на предприятии и пути их решения

Заключение

Список используемой литературы



Введение

Проблема неплатежей актуальна не только для России. Ее приходится решать и предприятиям большинства зарубежных стран, в том числе и стран с развитой экономикой. За рубежом существуют отработанные методы управления дебиторской задолженностью, в то время как большинство российских предприятий до сих пор не научились эффективно планировать необходимую величину оборотных средств (в том числе с учетом дебиторской задолженности) и рационально их использовать. Дебиторская задолженность является важным компонентом оборотного капитала.

На сегодняшний день, теоретически хорошо раскрыты вопросы дебиторской задолженности, а именно такие понятия как сущность, причины возникновения, ее источники, но пути решения, проблемы управления дебиторской задолженностью не достаточно изучены и в основном решаются с учетом накопленного опыта и наличия положительных результатов в повышении ее ликвидности. Данный вопрос остается одним из самых актуальных в условиях рыночных отношений.

При написании настоящей работы была поставлена следующая цель - исследовать причины возникновения, изучение проблем управления дебиторской задолженностью и путей их решения.

Достижению поставленной цели были подчинены следующие взаимосвязанные задачи:

- рассмотреть теоретические основы управления оборотным капиталом;

- исследовать методы управления дебиторской задолженности на предприятиях;

- рассмотреть проблемы управления дебиторской задолженности в Российских предприятиях и пути их решения.

Для раскрытия исследуемой темы использованы современные публикации в отечественной печати, работы известных экономистов, финансистов, обращавшихся к вопросу об управлении оборотным капиталом предприятий, таких как: Стоянова Е.С., Веретенниковоа О.Б., Ерохина Л.И., Донцова Л.В., Жиделева В.В., Ефимова О.В. и многих других.

Источники исследования - учебные пособия ведущих специалистов в области финансового менеджмента, анализа хозяйственной деятельности финансового состояния предприятия, периодические издания "Финансовая газета", "Финансовый менеджмент" информационная система "Гарант", а также фактические данные исследуемого предприятия.



1. Сущность и источники финансирования оборотного капитала

1.1 Структура оборотного капитала и место в ней дебиторской задолженности

Наряду с инвестициями в основной капитал для обеспечения процесса производства, предприятию необходимо закупать сырье, материалы, тару и т.п., имея на счете запас денежных средств.

Для непрерывности процесса реализации хозяйствующий субъект должен накапливать определенные объемы готовой продукции. Расчеты за готовую продукцию, в свою очередь, отвлекают из оборота денежные средства, создавая иногда дебиторскую задолженность. Для поддержания ликвидности предприятие может размещать временно свободные денежные средства в различных краткосрочных вложениях, которые должны обладать высокой ликвидностью и свободно превращаться вновь в денежные средства. Это могут быть вложения на депозитный счет, в ценные бумаги. Таким образом, для обеспечения процесса производства предприятие должно формировать оборотный капитал[19,c.233].

Оборотный капитал состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений (рис. 1).

По охвату планированием статьи оборотного капитала делятся на нормируемые и ненормируемые.

Норматив - это минимальный плановый размер оборотных средств, необходимый для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции и управления размерами запасов, формируемый за счет собственных источников. Поскольку оборотные производственные фонды и готовая продукция определяют условия снабжения, производства и сбыта на предприятии, то нормируются именно эти статьи оборотных средств. Все остальные составляющие оборотного капитала не планируются. Однако для целей управления определяется минимальная потребность в денежных средствах, необходимых для текущих финансовых операций, исходя из прогноза платежного оборота в предстоящем периоде и оборачиваемости денежных активов. Эти расчеты производятся с целью определения возможностей отвлечения денежных средств из финансового цикла и осуществления краткосрочных финансовых вложений[19,c.233].

Рисунок 1 - Структура оборотного капитала предприятий [19, c. 234].

По обслуживанию сфер кругооборота оборотный капитал делится на капитал, выступающий в денежной, производительной и товарной формах.

В процессе кругооборота капитал проходит три стадии[19,c.234].

а) авансирование денежных средств в сырье, материалы и другие предметы труда, необходимые для производства продукции; капитал из денежной превращается в товарную форму;

б) создается продукт, включающий в себя потребленную и вновь созданную стоимость; капитал из товарной формы путем воздействия рабочей силы превращается в производительную форму, а затем - в новую товарную форму;

в) товар в процессе реализации превращается в деньги, включающие в себя стоимость первоначально авансированного капитала и прибыль.

В зависимости от источников формирования можно выделить оборотный капитал, сформированный за счет собственных, заемных и привлеченных средств.

К собственным источникам относится часть чистой прибыли предприятия, к заемным - краткосрочный кредит банка, к привлеченным - устойчивые пассивы, средства других предприятий, используемые на условиях совместной деятельности, и т. п.

Элементы оборотного капитала различаются по уровню ликвидности. Так, немедленно реализуемыми считаются денежные средства, находящиеся на текущем, расчетном, валютном счетах и в кассе предприятия, а также вложения на денежном рынке. К быстро реализуемым относятся, например, вложения в высоколиквидные ценные бумаги, дебиторская задолженность, обеспеченная залогом, поручительством или банковской гарантией, по которой не истек срок исковой давности. Медленно реализуемый элемент - это производственные запасы. К трудно реализуемым статьям оборотного капитала относятся залежалые запасы сырья и готовой продукции, а неликвидным - безнадежные долги, то есть дебиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности или обязательство прекращено в связи с банкротством покупателя и его ликвидацией.

Если рассматривать вложения в оборотный капитал с точки зрения риска, то безрисковыми вложениями можно признать, например, вложения на денежном рынке при условии его стабильности[19,c.235].

Дебиторская задолженность может иметь любую степень риска: среднюю, низкую или нулевую. Это зависит от финансового состояния дебитора, условий и форм расчетов.

Оборотный капитал можно подразделить на постоянный и временный, в зависимости от влияния сезонных и циклических колебаний спроса на производимую предприятием продукцию.

Постоянный капитал не зависит от колебаний конъюнктуры рынка, а временный создается в дополнение к постоянному под сезонные и циклические колебания продаж. Кроме того, часть оборотного капитала непосредственно принимает участие в процессе производства и реализации продукции, а часть отвлекается из этого процесса. Например, без оборотных средств производство и реализация продукции происходить не могут, а краткосрочные финансовые вложения отвлекаются из процесса производства и реализации продукции и используются только на финансовом рынке с целью быстрого приращения денежных активов и покрытия дополнительной потребности производства в них. Таким образом, краткосрочные финансовые вложения выполняют функцию обеспечения приращения денег. Как видим, каждая часть оборотного капитала выполняет свою функцию.

Рассмотрим процесс оборачиваемости оборотных средств в ходе производства и реализации продукции[19, c. 134].

Общая сумма оборотных средств предприятия оборачивается в течение операционного цикла. Часть операционного цикла является финансовым циклом. В нем участвуют только собственные оборотные средства.

Именно от длительности финансового цикла зависит потребность предприятия в источниках финансирования. На рисунке 2 изображен частный случай формирования операционного цикла без учета различных форм оплаты. Например, авансы за готовую продукцию могут сократить финансовый цикл, а авансовые платежи за сырье, наоборот, его увеличить.

Длительность финансового цикла (ФЦ) находится по следующей формуле: [9, c. 234]

ФЦ = ПЦ + ПОДЦ - ПОКЗ, где: (1)

ПЦ - длительность производственного цикла;

ПОДЗ - период оборота дебиторской задолженности;

ПОКЗ - период оборота кредиторской задолженности.

Из формулы (1) видно, что потребность в финансировании оборотных средств будет меньше при увеличении кредиторской задолженности, а с ростом дебиторской задолженности она возрастает.

Сокращение производственного цикла за счет улучшения технологии, повышения производительности оборудования тоже положительно влияет на экономию оборотных средств за счет ускорения их оборота. Таким образом, при осуществлении финансового цикла возникают определенные финансовые потребности. Их называют текущими финансовыми потребностями операционного характера (ТФПопер.), а их величина определяется по формуле:

ТФПопер. =3 + Д3-К3, где: (2)

3 - запасы сырья и готовой продукции;

ДЗ - величина дебиторской задолженности;

КЗ - величина кредиторской задолженности.

Если рассматривать текущие финансовые потребности предприятия с учетом его производственной деятельности и внереализационных операций, то определение текущих финансовых потребностей (ТФП) предприятия производится по формуле:

ТФП = ТФПопер.+ ТФПвнереал. , где: (3)

ТФП -текущие финансовые потребности внереализационного характера.

В развернутом виде эта формула имеет следующий вид:

ТФП = 3 + ДЗ - КЗ + КФВ - КК, где: (4)

КФВ - краткосрочные финансовые вложения и прочие активы, за исключением денежных средств;

КК - краткосрочный кредит, полученный предприятием.

Текущие финансовые потребности представляют собой величину собственных оборотных средств, уменьшенную на сумму денежных средств. Исходя из этого они определяются по формуле: [12, c. 85]

ТФП = СОС-ДС, где : (5)

СОС - собственные оборотные средства (текущие пассивы, превышающие потребности в текущих активах);

ДС - денежные средства предприятия.

Из формулы (5) следует, что свободные денежные средства появляются на предприятии лишь в том случае, если собственные оборотные средства больше текущих финансовых потребностей.

Дебиторская задолженность обеспечивает процесс реализации продукции и является промежуточным звеном между отгрузкой и поступлением средств за готовую продукцию. Однако следует помнить, что часть дебиторской задолженности будут составлять безнадежные долги. Кроме того, дебиторская задолженность увеличивает текущие финансовые потребности предприятия (текущие финансовые потребности - это сумма денежных средств, необходимая для закупки сырья, материалов и т.п., вложенная в запасы готовой продукции и дебиторскую задолженность и уменьшенная на сумму кредиторской задолженности)[1,c.169].

Если на счете предприятия произошло накопление денежных активов в сумме, превосходящей текущие финансовые потребности, то их необходимо разместить в краткосрочные финансовые вложения, основная функция которых состоит в поддержании ликвидности предприятия путем временного размещения свободных денежных средств и получения дополнительного дохода. Это может осуществляться в виде вложений на депозитарный счет и получения процентов по нему. При этом предприятие может зарабатывать дополнительный доход на разнице процентов, начисляемых по депозитарному и текущему счетам. К краткосрочным финансовым вложениям относят займы другим предприятиям, а также приобретение высоколиквидных ценных бумаг и получение дохода от операций их купли-продажи[1, с.169].

Размер дебиторской задолженности организации в развитой рыночной экономике определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов в организации, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности[2,c.10].

Средний уровень денежных средств организации зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска, возникновения непредвиденных расходов[2,c.10].

Средний размер расходов будущих периодов обычно определяется лишь спецификой операций. Расходы будущих периодов не составляют значительной доли оборотного капитала и не играют особой роли с финансовой точки зрения[2,c.10].

Общая величина оборотного капитала зависит от внешних и внутренних факторов. Внешние факторы оказывают наибольшее влияние на величину запасов сырья, материалов, полуфабрикатов (в части фактического интервала поставок), остатков готовой продукции на складе (обеспеченность покупателя средствами), тогда как на незавершенное производство основное влияние оказывают внутренние факторы. Кроме того, очень важно выявить взаимное влияние отдельных элементов оборотного капитала (соотношение времени рабочего периода и периода обращения оказывает влияние на объем реализованной продукции и т.п.)[2, с.10].

Основной капитал - это стоимостное выражение средств труда. Закон воспроизводства основного капитала заключается в том, что в условиях нормального экономического развития, его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается обеспечивая возможность постоянного технического обновления основных средств. Хозяйствующие субъекты наряду с основными производственными фондами использует основные непроизводные фонды находятся на балансе предприятия, но не воспроизводят свою стоимостью.

Таким образом, в данной главе мы рассмотрели, что дебиторская задолженность как элемент актива, выступает особым видом финансовых вложений на ряду с такими классическими финансовыми вложениями как вложения в ценные бумаги, вклады в уставный капитал дочерних фирм, предоставление займов партнерам по бизнесу. Все эти операции по вложению капитала объединяет одно: капитал временно передается для функционирования другими субъектами, тогда предприятие может рассчитывать либо на долю прибыли, либо, в случае с дебиторской задолженностью, на расширение объемов продаж и улучшение условий для формирования дисконта. Дебиторская задолженность это неизбежное следствие существующих в настоящее время системы расчетов между организациями. Исходя из всего, можно сделать вывод, что дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала.



1.2 Источники финансирования оборотного капитала и типы политики управления оборотного капитала

Источники воспроизводства оборотного капитала делятся на следующие группы[3, c. 155]:

а) собственные средства;

б) устойчивые пассивы;

в) краткосрочные кредиты банков;

г) бюджетные ассигнования;

д) прочие источники.

Для формирования оборотных средств предприятием могут использоваться собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Собственные средства при этом играют главную роль, так как их достаточность определяет имущественную самостоятельность.

Первоначально оборотные средства формируются при создании предприятия как часть его уставного капитала. Источниками формирования здесь могут быть акционерный капитал, паевые взносы, бюджетные средства. В дальнейшем предприятие может использовать и другие внутренние источники пополнения оборотных средств, а именно, часть чистой прибыли предприятия, идущей на расширение производства, и устойчивые пассивы.

Устойчивые (оборотные) пассивы - это средства, не принадлежащие предприятию, но находящиеся в его обороте. К ним относятся: минимальная задолженность по заработной плате, резерв предстоящих платежей, авансы покупателей, задолженность по залоговой стоимости тары и т.п.[17, c. 205].

До момента оплаты готовой продукции потребителем предприятие испытывает потребность в денежных средствах. В этом случае в качестве источника пополнения оборотного капитала могут использоваться заемные средства, к которым относятся краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит, целевой государственный кредит на пополнение оборотных средств.

Банковский кредит выдается на основе кредитного договора на срок до одного года и более, в зависимости от условий договора, под залог имущества или при условии страхования риска непогашения кредита. Другие кредиторы предоставляют средства предприятию взаймы под оговоренный процент с оформлением векселя или иного долгового обязательства.

Коммерческий кредит - это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки[17, c. 205].

Бюджетные ассигнования могут быть источником формирования оборотного капитала предприятий государственной и муниципальной форм собственности, или предприятий, выполняющих государственные программы.

К прочим источникам относятся: иностранные инвестиции и средства, привлеченные на условиях совместной деятельности.

Правильное соотношение между собственными и заемными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. При невозможности сбалансирования потребности в оборотных средствах с реальными источниками финансирования предприятие должно либо привлечь средства инвесторов - в том случае, если сокращать масштабы деятельности невыгодно, - либо искать пути сокращения самой потребности в средствах за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, а в необходимых случаях за счет сокращения объема хозяйственной деятельности, так как от этого зависит финансовая устойчивость предприятия[28, c. 154].

На этапе анализа состояния оборотного капитала рассматривается эффективность его использования, которая характеризуется его структурой (распределением в операционном цикле), оборачиваемостью и рентабельностью.

Анализ структуры оборотных средств подразумевает выяснение вопроса о том, за счет каких источников финансируется оборотные средства, и в какие активы они вкладываются. Например, неэффективным считается отвлекать оборотные средства предприятия в краткосрочные финансовые вложения, или допускать неконтролируемый рост дебиторской задолженности в условиях недостатка этих средств[30, c. 154].

Потому что для пополнения оборотных средств, обслуживающих операционный цикл, придется привлекать кредиты и займы - менее надежный и более дорогой источник формирования капитала[30, c. 154].

Эффективность использования финансовых ресурсов предполагает также, что величина и структура текущих активов соответствует потребностям предприятия, которые отражены в общем плане производства и реализации продукции, и что текущие активы являются минимальными и в то же время достаточными для успешной и бесперебойной работы предприятия.

Показатель оборачиваемости текущих активов характеризует периодичность, с которой средства, вложенные в текущую деятельность, возвращаются на предприятие.

Высокая скорость оборота средств означает меньшую потребность в них, потому что каждые последующие затраты покрываются новой выручкой.

Со скоростью оборота средств связаны[16, c. 34]:

- минимально необходимая величина авансированного капитала;

- потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

- затраты, связанные с хранением товарно-материальных ценностей;

- величина налога на имущество.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие, и период оборота - средний срок, за который возвращаются денежные средства.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них и создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Поэтому ускорение оборачиваемости оборотных средств - это важный фактор повышения эффективности производства. Ускорить оборачиваемость активов можно за счет более полного и рационального использования материальных ресурсов, сокращения времени технологического цикла, ускорения расчетов с покупателями[16, c. 34].

Таким образом, оборотный капитал предприятий есть часть их капитала, стоимость которого в процессе его потребления полностью переносится в стоимость производимой продукции (работ, услуг) и возвращается предприятиям в денежной форме в итоге каждого кругооборота капитала после реализации произведенных товаров. Оборотный капитал представляет собой накапливаемые и используемые предприятиями (организациями) блага, ценности, приносящие хозяйствующим субъектам дисконтированный поток дохода.

Политика финансирования оборотных активов предприятия призвана отражать общую философию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, а также корреспондировать с ранее рассмотренной политикой формирования оборотных активов. В процессе выбора политики финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их часть[1,c.190].

В соответствии с теорией финансового менеджмента существует три принципиальных типа политики финансирования различных групп оборотных активов предприятия.

Консервативный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности[4, c. 225].

Консервативная политика направлена на отсутствие или низкий удельный вес краткосрочных кредитов и займов в источниках финансирования. Вся потребность в оборотном капитале покрывается только собственным капиталом и долгосрочными пассивами. Такую политику предприятие может проводить в двух случаях: 1) при необходимости экономики всех видов ресурсов для поддержания и укрепления финансового положения предприятия; 2) в условиях полной определенности на рынках капитала, средств производства и рынка товаров. Однако при непредвиденных обстоятельствах на товарном и финансовом рынках может возникнуть риск технической неплатежеспособности (задержка или ошибка в расчетах, ведущая к нарушению сроков поступлений и выплат денежных средств)[1, с.189].

Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала -- весь объем переменной т части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал[4, c. 225].

Умеренная политика может применятся при любом состоянии рынков предприятия, так как позволяет снижать риски[1, с.190].

Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь набольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала -- преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности [4, c. 225].

Агрессивную политику предприятие может позволить себе при монопольном положении на рынке или очень высоком уровне рентабельности продажа и производства за счет эксклюзивного товара или услуг, а так же при стабильности макроэкономической ситуации: низком уровне инфляции и процентных ставок, стабильности банковской и финансовой системы, курса национальной валюты и т.п[1, с.189].

Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) -- минимальное его значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) -- политике консервативного типа.

Для организации важно знать соотношение видов политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (табл. 1).

Табл.1 Соотношение видов политики управления оборотными активами[5,с.89].

Как видно из таблицы, консервативная политика управления оборотными активами сочетается с консервативной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами. В свою очередь, агрессивная политика управления оборотными активами сочетается с агрессивной и умеренной политикой управления краткосрочными обязательствами. Умеренная политика является наиболее терпимой ко всем остальным видам политики [5, c. 89-90].

Таким образом, в данной главе мы рассмотрели правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. Прирост собственных оборотных средств, и излишек или недостаток. Политика управления оборотным капиталом, так же важна, т.к. формирование соответствующих принципов финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска снижений финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала). Оборотный капитал как отдельный объект управления денежным хозяйством состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Источниками его воспроизводства являются чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, устойчивые пассивы, краткосрочные кредиты банка, бюджетные ассигнования и прочие источники. Управление оборотным капиталом включает в себя управление оборотными производственными фондами и запасами готовой продукции, дебиторской задолженностью, денежными активами и краткосрочными финансовыми вложениями.



2. Методы управления дебиторской задолженности на предприятии

2.1 Этапы управления дебиторской задолженность

Для полного понимания методов управления дебиторской задолженностью, сначала следует разобраться с этапами управления.

Процесс управления дебиторской задолженностью можно разбить на пять этапов [25,с.32]:

1. Этап предварительных расчетов и анализа дебиторской задолженности.

2. Этап выявления целей и задач управления дебиторской задолженностью.

3. Этап определения метода управления дебиторской задолженностью.

4. Этап корректировки.

5. Этап контроля и оценки достижения цели.

Первым этапом управления дебиторской задолженностью является анализ задолженности и прогнозирование ее возврата. Производится сверка расчетов с контрагентами, устраняются разногласия, и выявляется фактическая величина задолженности. Также на данном этапе возможно спрогнозировать изменение прибыли в результате уменьшения дебиторской задолженности.

В общем виде зависимость между прибылью и дебиторской задолженностью имеет вид, представленный на рисунке 3.

Рис.3 - Зависимость прибыли от величины дебиторской задолженности[25,с32].

При низком значении дебиторской задолженности деятельность не поддерживается должным образом, контрагенты отказываются покупать товар у данной организации без отсрочки платежа, соответственно прибыль низкая (уровень дебиторской задолженности 1). При некотором оптимальном значении дебиторской задолженности (уровень 2) прибыль становится максимальной и любое отклонение от него в принципе не желательно. Неоправданное увеличение дебиторской задолженности (уровень 3) влечет за собой отвлечение средств из оборота и соответственно снижение прибыли. Таким образом, политика управления дебиторской задолженностью должна обеспечить поиск компромисса между эффективностью работы и риском неоправданного увеличение дебиторской задолженности[25,c.32].

В общем виде алгоритм прогнозирования изменения прибыли предлагается представить в следующем виде [20,c.280]:

оборотный капитал дебиторская задолженность

где: (6)

изменение прибыли в зависимости от изменения дебиторской задолженности;

DZi - дебиторская задолженность, возвращенная в периоде i;

Ni - сумма неустойки, начисленная организацией контрагенту;

i - период.

Предложенная формула отражает увеличение прибыли предприятия как сумму взысканной величины дебиторской задолженности организации и начисленных процентов в определенном отчетном периоде.

Дальнейший расчет коэффициента покрытия задолженности позволяет определить уровень ликвидности на данном этапе. Последующее ранжирование дебиторов по дате образования и величине позволит наметить очередность проводимой работы с конкретными дебиторами. Кроме того, в соответствии с последовательностью, приведенной в первой части исследования, проводятся экспертные опросы[20,c.280].

Ранжирование дебиторов возможно произвести, где дебитор 1 имеет максимальную задолженность, дебитор 2 меньшую и далее в убывающей последовательности[22,c.304].

Указанный способ ранжирования позволит выявить дебиторов, задолженность которых может считаться просроченной. Также, приведенный способ ранжирования дебиторской задолженности позволяет отразить динамику задолженности за отчетный период, выявить задолженность, по которой происходит неоправданный рост. Данный способ удобен для применения в крупных организациях, так как позволяет выявлять крупнейших дебиторов и проводить комплекс мероприятий по погашению их задолженности[22,c.304].

Также предлагается проранжировать контрагентов по значению кредитных рейтингов, в соответствии с таблицей 2[26,c.192].

Табл.2. Значение кредитных рейтингов [26,c.192]

В качестве двух наиболее важных характеристик кредитоспособности покупателя выделяют платежную дисциплину и объем продаж (в денежном выражении) в предшествующие периоды. Данные характеристики контрагентов наиболее полно отражают складывающие деловые отношения, позволяют определить финансовую дисциплинированность партнера, его важность с точки зрения объема поставок продукции.

Сначала клиенты ранжируются по платежной дисциплине. Получившие рейтинг «D» или «Е» к ранжированию по объему продаж не допускаются, договора с ними заключаются на условиях, рассматриваемых руководством организации индивидуально для каждого контрагента. Для компаний, получивших рейтинги «А», «В» и «С», рекомендованы следующие условия работы [21,c.368]:

- рейтинг «С»: работа с такой компанией только при условии наличия залога;

- рейтинг «В»: обязательное описание в договорах системы штрафов и пеней и их строгое исполнение;

- рейтинг «А»: предоставление отсрочки платежа без использования санкций со стороны компании.

На основании рейтинга объема поставок определяется максимально допустимый объем товарного кредита и цены на реализуемую продукцию. К примеру, для компании с рейтингом объема поставок «B» размер товарного кредита не должен превышать 50 млн. руб. в год, а цена реализации устанавливается на 5% ниже базовой, для рейтинга «А» кредитный лимит не больше 100 млн. руб. в год, а цена - на 10% ниже базовой [20,c.280].

Подобное ранжирование удобно в повседневной деятельности для принятия оперативных решений.

Кроме приведенных способов, с точки зрения различных научных школ, на предприятиях должны использоваться иные способы ранжирования дебиторской задолженности, например, по срокам ее возникновения. Классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Преимуществом данного способа ранжирования является то, что он позволяет выявлять дебиторов, задолженность которых просрочена или будет считаться просроченной в ближайшем будущем [23,c.264].

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в договоры с контрагентами целесообразно включать пункты, предусматривающие возложение на должника дополнительных обременений в виде штрафных санкций в случае нарушения условий договоров (просрочка платежа, невыполнение работ в срок по перечисленному авансу).

В настоящее время наиболее применимыми являются следующие виды неустоек: договорная, штрафная, альтернативная. Договорная неустойка устанавливается в тексте договора соглашением сторон. При штрафной неустойке кредитор вправе требовать возмещения в полном объеме причиненных убытков и, сверх того, уплаты неустойки. Наконец, альтернативная неустойка предусматривает право потерпевшей стороны взыскать либо неустойку, либо убытки[20,c280].

На этапе применения штрафов и неустоек для предприятия имеет большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их применения в каждом конкретном случае. Например, предлагается установить определенный размер штрафов для организаций, проранжированных в соответствии со значением кредитных рейтингов. Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 3[20,c.280].

Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости от просрочки платежа в таблице 3.

Табл.3. Шкала штрафных санкций % [20,c.280].

Неустойка начисляется в процентах от просроченной суммы за каждый день просрочки платежа (таким образом, по условиям договора, если контрагент, отнесенный к группе «C», производит задержку платежа на срок от 30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной суммы). После проведения ранжирования дебиторской задолженности по дате образования и величине целесообразно в соответствии методикой начисления штрафных санкций произвести начисление штрафов на задолженность контрагентов по тем договорам, по которым произведена задержка выполнения работ или оплаты [20,c.280].

В целях оптимизации применения штрафов на предприятии предлагается методика применения штрафных санкций, регламентирующая порядок шагов, при работе с контрагентами [20,c.280].

1. На этапе заключения договора с контрагентом предприятие проводит комплекс мероприятий, необходимых для установления надежности и платежеспособности потенциального контрагента.

2. На основании данных о надежности контрагента предприятию присваивается кредитный рейтинг от А до Е (рейтинг А присваивается наиболее надежным, Е - наименее надежным).

3. В зависимости от присвоенного контрагенту кредитного рейтинга, в текст договора включается пункт о применении штрафных санкций в случае задержки выполнения работ, поставки товаров. Размер штрафов определяется в соответствии со шкалой штрафных санкций, приведенной в таблице 2 и 3. Таким образом, например, для организации с кредитным рейтингом С, в тексте договора предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ, поставки товаров следующим образом [24,c.133]:

- при задержке от 0 до 30 дней - 0,02% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке от 30 до 60 дней - 0,03% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке от 60 до 90 дней - 0,04% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

- при задержке свыше 90 дней - 0,05% от просроченной суммы за каждый день просрочки;

4. В процессе текущей работы с контрагентами постоянно проводится мониторинг существующей дебиторской задолженности на предмет нарушения сроков исполнения обязательств.

5. В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или поставки товаров на просроченную сумму производится расчет штрафных санкций. Размер штрафов рассчитывается следующим образом:

А*В*С, где: (7)

А - сумма задолженности;

В - начисляемы процент, при задержки, зависящий от срока;

С - срок задолженности, дней.

6. Производится уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 60 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Рассчитывается по той же формуле.

7. Производится повторное уведомление контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Рассчитывается по той же формуле.

Аналогичным образом производится пересчет штрафов по истечении 90 дней.

8. Контрагенту направляется претензия, проводится комплекс мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации. В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность направляется иск в Арбитражный суд о взыскании суммы основного долга и начисленных штрафных санкций[24,c133].

Кроме вышеуказанных штрафных санкций приказом руководителя предприятия целесообразно ввести персональную ответственность должностных лиц, инициировавших заключение договора с «ненадежными» контрагентами, повлекшее возникновение просроченной или безнадежной для взыскания задолженности. Для этого необходимо закрепить ответственность сотрудников организации в регламенте управления дебиторской задолженностью. В упрощенном виде указанный регламент приведен в таблице 4.

Подобное регламентирование функций отделов и служб организации позволяет конкретизировать действия, осуществляемые ими в целях снижения дебиторской задолженности, а также установить персональную ответственность за необоснованный рост задолженности[25,c33-34].

Также на данном этапе необходимо провести анализ платежеспособности дебитора на предмет возможности взыскания дебиторской задолженности.

Анализ платежеспособности должен проводится финансовой службой совместно со службой экономической безопасности предприятия. Результатом указанного анализа является таблица 5, полученная на этапе ранжирования по дате возникновения с разбивкой на реальную и нереальную к взысканию задолженность[25,c33-34].

Для задолженности, реальной для взыскания необходимо провести полный комплекс мероприятий для ее расшивки, задолженность нереальную для взыскания по истечении срока исковой давности в 3 года, установленного статьей 196 Гражданского кодекса РФ, необходимо представить на рассмотрение комиссии по списанию дебиторской и кредиторской задолженности для анализа на возможность списания за баланс[25,c.33-34].

Табл.4. Регламент управления дебиторской задолженностью организации [25,c33-34].

Кроме того, на данном этапе необходимо исследовать задолженность на предмет возможности ее расшивки с помощью наработанных, стандартных схем.

Проведение мониторинга дебиторской и кредиторской задолженности на предмет возможности погашения с помощью стандартных схем на этапе предварительных расчетов и анализа позволяет упростить и ускорить расшивку задолженности.

Вторым этапом управления дебиторской задолженности является выявление целей и задач управления дебиторской задолженностью. На основании анализа дебиторской задолженности, проведенного на первом этапе, задолженность конкретных дебиторов можно разделить на непросроченную, просроченную и отсроченную в зависимости от даты образования (для целей расчетов просроченной считается задолженность, числящаяся более 3 месяцев от даты образования, отсроченной задолженностью считается реструктуризированные долги и долги, на которые наложен мораторий)[25,c.33].

Для просроченной задолженности, в соответствии с установленной шкалой штрафных санкций рассчитывается размер штрафа и определяется окончательная сумма задолженности[25,c.33].

Далее, в зависимости от того, в какую категорию попала задолженность конкретного дебитора, к разработке, в соответствии с рисунком 4, принимается одна из трех стратегий - стратегия учета, стратегия взыскания или стратегия наблюдения за возможностью взыскания [24,c.133].

Стратегия учета проводится по отношению к непросроченной задолженности и не требует активных действий по взысканию. На данной стадии задолженность является нормальным следствием рыночных отношений. В этой ситуации величина задолженности с учетом просрочки платежа не отличается от первоначальной задолженности[24,c.133].

Табл.5. Реестр дебиторской задолженности с разбивкой на реальную и нереальную для взыскания [24,c.133].

Рис.4. Стратегии взыскания дебиторской задолженности [25,c.33].

Стратегия взыскания проводится по отношению к просроченной дебиторской задолженности и требует более активных действий по ее взысканию[25,c.33].

На данной стадии первоочередная задача заключается в сведении к минимуму разницы между величиной дебиторской задолженности с учетом просрочки платежа и первоначальной величиной задолженности, то есть сокращения срока просрочки платежа[25,c.33].

Стратегия наблюдения за возможностью взыскания проводится по отношению к отсроченной дебиторской задолженности и не требует иных действий, помимо наблюдения за финансовым состоянием партнера с целью взыскания суммы долга[25,c.33].

Третий этап составляет определение метода управления дебиторской задолженностью на основании выбранной на втором этапе стратегии. В том случае, если к разработке принята стратегия учета, целесообразно использовать самые удобные для предприятия способы расчетов, а именно взыскание задолженности денежными средствами, проведение зачетных схем или уступка долга третьим лицам на основании договоров цессии или факторинга. В случае если разрабатывается стратегия взыскания, а задолженность является просроченной, помимо «удобных» способов расчетов (денежными средствами, зачетными схемами), целесообразно использовать менее предпочтительные, но необходимые способы расчетов, как обмен долга на акции должника, оформление задолженности векселем, подписание соглашения об отступном, а в случае неудачного исхода перечисленных методов - обращение в Арбитражный суд. В том случае, если задолженность дебиторов является реструктуризированной, или на нее наложен мораторий, необходимо проводить наблюдение за возможностью ее взыскания[25,c33-34].

Все перечисленные методы в большинстве случаев приводят к эффективному результату, однако на четвертом этапе, этапе корректировки, происходит поправка «идеальных» условий на условия реальных рыночных отношений. Помимо деятельности предприятия по взысканию дебиторской задолженности, на расшивку долгов могут оказать влияние такие факторы, как политика правительства в отношении финансово-хозяйственных отношений между предприятиями, поведение конкурентов, устойчивость финансового состояния партнеров-должников, добросовестность партнеров, состояние секторов экономики страны, состояние инвестиций в отрасли, состояние внешнеэкономических связей на макроэкономическом уровне, компетентность персонала организации. В случае, если указанные факторы оказывает положительное или отрицательное воздействие на деятельность организации, уровень взысканной дебиторской задолженности соответственно увеличивается или уменьшается[25,c33-34].

На пятом этапе проводится анализ дебиторской задолженности после осуществления мероприятий по ее взысканию. В том случае если на этом этапе дебиторская задолженность равна нулю, то делается вывод о том, что проведенные мероприятия оказались верными, проведенный способ взыскания заносится в базу данных для дальнейшего применения в аналогичной ситуации[23,c.264].

Если на этом этапе дебиторская задолженность меньше, чем до проведения мероприятий по ее взысканию, то задолженность взыскана частично, необходимо вернуться к этапу определения метода управления дебиторской задолженностью и выбрать один из методов окончательной расшивки долга. Если же дебиторская задолженность на этом этапе равна задолженности до проведения мероприятий по взысканию, то мероприятия оказались неудачными и необходимо провести анализ дебиторской задолженности на возможность списания и принять решение о том, вернуться ли к этапу определения метода управления дебиторской задолженностью с целью выбрать иной способ взыскания задолженности, либо целесообразнее отказаться от ее взыскания[23,c.264].

Одним из важнейших этапов приведенной модели управления дебиторской задолженностью является определение метода управления дебиторской задолженностью. На данном этапе руководству предприятия необходимо принять решение о способе расшивки долга, от правильности которого зависит конечный результат взыскания конкретной задолженности[23,c.264].

Взыскание любой дебиторской задолженности необходимо начинать с рассмотрения возможности погашения наиболее удобными способами -денежными средствами или векселями со сроком гашения «по предъявлению». Это самый выгодный способ расчетов, так как гарантирует полную оплату.

Только в случае отсутствия такой возможности целесообразно переходить к рассмотрению иных способов расчетов - проведение зачетных схем, цессия, принятие в оплату дисконтных векселей, бартерные сделки. Данные способы расчетов являются менее предпочтительными, так как не гарантируют оплату в полном объеме[23,c.264].

Зачет встречных требований может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебитором, и кредитором. Также эффективным и довольно распространенным способом расчетов являются договора цессии. Согласно этому договору право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за соответствующую плату, причем согласия должника не требуется. Недостатком данного способа расчетов является то, что нередко право требования уступается с дисконтом и предприятие не получает полную сумму долга. Также одним из способов ликвидации дебиторской задолженности является принятие в оплату дисконтных векселей, что ведет к потерям, однако позволяет уменьшить дебиторскую задолженность [22,c.304].

В том случае, если не один из вышеперечисленных методов взыскания дебиторской задолженности не принес результатов, необходимо предпринимать не самые выгодные, но необходимые меры - обмен долга на акции, подписание соглашения об отступном, новация, оформление векселя (должник-эмитент), обращение в Арбитражный суд.

При невозможности взыскания дебиторской задолженности и истечении срока исковой давности, задолженность должна быть передана на рассмотрение комиссии по списанию дебиторской и кредиторской задолженности для проведения анализа на предмет списания в соответствии с действующим законодательством[22,c.304].

По результатам исследований можно сделать следующий вывод: представленная модель управления дебиторской задолженностью предприятия охватывает все этапы процесса управления и отвечает условиям, предъявляемым к данному процессу. В данной модели выделяется этап выбора экономического решения и подходы к анализу дебиторской задолженности.

2.2 Методы управления дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью - это функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счёт эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента [18,с.335].

Рассмотрим более подробно методы управления дебиторской задолженности. Они разнообразны, поскольку зависят от многих факторов: от отношения к клиентам, финансового положения самого предприятия и клиентов, законодательства и т.п.

Традиционными методами управления дебиторской задолженностью являются:

1. создание резерва по сомнительным долгам;

2. контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

3. использование системы скидок;

4. факторинг;

5.страхование сделок;

6.использование банковской гарантии, поручительства, а также заклада и залога;

7. применение форфейтинга для внешнеэкономических сделок [1,с.185].

1. Создание резерва по сомнительным долгам.

Рассмотрим создания резерва в соответствии бухгалтерского и налогового учета. В бухгалтерском учете. Основанием для создания резерва является инвентаризация, проведенная по расчетам с контрагентами. По сомнительной задолженности, выявленной в результате инвентаризации, компания должна сформировать резерв. Нормативные акты по бухгалтерскому учету не содержат четких правил формирования резерва по сомнительным долгам, поэтому порядок создания резерва фирма должна разработать самостоятельно и закрепить его в учетной политике[27].

За основу формирования резерва в бухгалтерском учете можно взять методику, изложенную в Налоговом кодексе (ст. 266 НК РФ)[27]:

1) по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 календарных дней в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной на основании инвентаризации задолженности;

2) по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 календарных дней (включительно) в сумму резерва включается 50 процентов задолженности;

3) сомнительная задолженность со сроком возникновения до 45 дней не увеличивает сумму создаваемого резерва.

При этом необходимо помнить о том, что сроки создания резервов в бухгалтерском и налоговом учете все же могут не совпадать. Например, такая ситуация может возникнуть, если фирма-должник ликвидируется и долги остаются непогашенными. В бухгалтерском учете необходимо всю сумму задолженности по данному контрагенту включить в резерв, так как имеется информация о невозможности погашения задолженности контрагентом. В налоговом же учете основания для создания резерва по этому контрагенту могут не возникнуть по причине того, что срок для создания резерва не наступил. Так как Налоговый кодекс предусматривает создание резерва по истечении 45 и 90 календарных дней после срока оплаты, предусмотренного договором[27].