Государственный кредит и возможности его использования

Правительство РФ одобрило правила предоставления средств федерального бюджета, предусмотренных на господдержку малого предпринимательства, включая крестьянские (фермерские) хозяйства. Согласно постановлению, средства федерального бюджета, предусмотренные в 2005 году на господдержку малого предпринимательства, предоставляются министерством экономического развития и торговли на конкурсной основе бюджетам субъектов РФ в виде субсидий. Средства, в частности, выделяются для создания и развития бизнес-инкубаторов, поддержки субъектов малого предпринимательства, производящих товары и услуги, предназначенные для экспорта. Федеральный бюджет на 2005 год предусматривает выделение на поддержку малого бизнеса 1,5 миллиарда рублей. В следующем году МЭРТ предлагает увеличить эту сумму в два раза.

В то же время московское правительство и департамент поддержки и развития малого предпринимательства ищут в лице банков и других кредитных организаций надёжных партнёров в деле кредитования субъектов, малого предпринимательства. Они понимают, что конкуренция госструктур и банковского сектора здесь бессмысленна, т.к. из бюджетов на это выделяется сумма небольшая по сравнению с возможностями банковского сектора

Выступает Минфин России от имени Правительства РФ и поручителем по кредитам, предоставленным коммерческими банками администрациям субъектов РФ. Расходы по погашению и обслуживанию этих кредитов обычно предусматривается производить за счет соответствующих статей федерального бюджета.

2.3 Государство как заемщик

2.3.1 Возникновение и развитие государственного долга

Российское государство получало иностранные кредиты уже в XVIII в., заработав на протяжении всей своей кредитной истории репутацию надежного заемщика, аккуратно и умело управляющего своим государственным долгом. В дореволюционной России, как и в других странах, не было официального разделения государственного долга на внутренний и внешний. Формально выпускались займы, рассчитанные на внутренний рынок и те, которые были ориентированы на иностранных инвесторов. Однако не существовало никаких ограничений на приобретение иностранных бумаг гражданами России и нерезидентами - внутренних долговых обязательств России.

После Октябрьской революции большевики отказались платить по государственным долгам царской России как иностранным, так и отечественным держателям государственных ценных бумаг (к моменту прихода большевиков к власти сумма взятых займов составляла примерно 15 млрд. руб. по золотому курсу на начало 1917 г.). Этот революционный способ решения финансовых трудностей в дальнейшем оказал громадное отрицательное влияние на экономическое развитие страны. Так началась новая кредитная история России, которая продолжалась до 1992 г., когда был легализован (те. узаконен, официально признан) внутренний государственный долг путем принятия целого комплекса решений правительства и указов президента по конверсии и обслуживанию долга перед населением и другими инвесторами.

В период советской власти государственный кредит продолжал функционировать в нашей стране в различных формах, поскольку он по-прежнему оставался важным источником пополнения бюджета, финансирования государственных расходов, покрытия бюджетного дефицита. Формы, инструменты, механизмы реализации государственного кредита претерпевали существенные изменения. В 20-е гг. еще существовали нормальные кредитные отношения и были некоторые элементы государственного долга. После установления в начале 30-х гг. режима централизованного планирования, когда все стало государственным, кредит в общепринятом понимании этого термина исчез, остались только денежные расчеты, проводимые через единственный на всю страну банк. Но доходы населения оказались относительно независимыми от указаний государства. Вот эти-то доходы и стали объектами государственного кредита. Во-первых, были введены принудительные ежегодные займы у населения в размере не менее месячного фонда оплаты труда. Эти займы выпускались с 1925 до 1956г. включительно. Затем они были прекращены. Погашение накопленной задолженности было отложено на 20 лет, выплата процентов по задолженности не предусматривалась. Так возник внутренний государственный долг.

Во-вторых, население и в условиях социализма занималось накоплением денег. Были две официальные формы денежных сбережений для населения: вклады в сберегательные кассы и страхование жизни и имущества. Это осуществлялось в рамках государственных организаций. Незначительная часть этих сбережений была направлена в бюджет и истрачена по усмотрению партийных и государственных чиновников. В тот период был еще и свободнообращающийся 3%-й выигрышный заем, который население назвало золотым, хотя никакого отношения к золоту он не имел. Общая сумма реализованных облигаций этого займа и составляла единственный полноценный элемент государственного долга.

Каким-то подобием государственного долга могла также считаться огромная задолженность по кредитам Госбанка, прежде всего аграрного сектора, т.е. колхозов и совхозов. Но теоретически она не образовывала государственного долга, так как с обеих сторон этого долгового отношения выступало государство: оно было и кредитором в лице государственного банка, и заемщиком в лице государственных предприятий, колхозов. Нарастание этой задолженности началось с начала 70-х гг. и продолжалось до начала перестройки (середина 80-х гг.). Следует напомнить, что в те времена официальная идеология утверждала бездефицитность государственного бюджета СССР. Главными доказательствами этого были невключение эмиссионных кредитов Госбанка хозяйству в состав государственного бюджета, а также введение строгой секретности на все показатели, раскрывающие структуру бюджета и кредитных вложений Госбанка.

В ходе перестройки был признан дефицит бюджета (16,7% от всех расходов в 1989 г.). Бюджет 1991 г. вообще не был выполнен. В 1992 г. Россия стала самостоятельным государством со своим бюджетом. Надо отметить, что формирование внутреннего государственного долга в России началось еще в рамках СССР. Были выпущены облигации различных товарных и денежных займов. После распада СССР пришлось признать какую-то часть его внутреннего долга (3%-й заем, часть обязательств Госбанку и т.д.).

Но в целом в рыночные реформы Россия вошла с незначительным внутренним государственным долгом. К сожалению, это преимущество было быстро утрачено.

Падение производства, начавшееся в 1990 с, не было остановлено с переходом к реформам. Сокращение объема реальных доходов в стране и рост дефицита бюджета вынудили государство обратиться к заемным ресурсам для обеспечения текущих расходов бюджета. Это произошло в форме организации рынка государственных ценных бумаг в 1993-1994 гг. до этого практиковалось прямое кредитование дефицита бюджета Центральным банком России.

Но уже к концу 1996 г. обнаружились серьезные недостатки в функционировании рынка государственных ценных бумаг. Главный из них заключался в том, что этот рынок не способствовал поступлению инвестиций в реальный сектор экономики. Рынок государственных ценных бумаг превратился в мощный механизм поглощения всех свободных денежных ресурсов государственными финансами. Его возможности преувеличивались. Доля государства (правительства) во внутреннем кредите России слишком высока по сравнению с другими странами. В 1993 г. 19% объемов внутреннего кредита шли на финансирование потребностей бюджета, в 1997 г. - более 50%. Для сравнения в 1997 г. у Китая этот показатель составлял 3,3%, Чехии - 2,6%. Отвлечение банковских ресурсов на высокодоходный и безрисковый рынок государственных долговых обязательств привело к тому что кредиты правительству достигли 4,8% ВВП и почти 73% всего объема кредитов банковской системы. Постепенно практика непомерных заимствований на внутреннем рынке, большинство из которых были краткосрочными (в 1998 г. 31% общего объема внутренних государственных ценных бумаг были со сроком погашения менее 1 года), привела к формированию опасной финансовой ситуации. Ее экономический смысл состоял в том, что средства от размещения новых выпусков ценных бумаг полностью направлялись на покрытие долгов по предшествующим выпускам. В 1998 г. платежи из бюджета доходов по ценным бумагам превышали поступления от выпуска новых ценных бумаг. Другими словами, операции по размещению долговых обязательств на внутреннем рынке перестали быть эффективными для правительства и превратились в убыточные. В соответствии с законом РФ «О федеральном бюджете на 1999 г» 30% расходной части составляют затраты на обслуживание государственных долгов.

В августе 1998 г. правительство вынуждено было приостановить выплаты по государственному долгу и начать переговоры с кредиторами по изменению условий его возврата. На начало 1998 г. внутренний долг составлял 688 млрд. руб., в том числе 388 млрд. руб. в ценных бумагах.

Внешний государственный долг представляет собой результат заимствований правительства на международном финансовом рынке. Использование различных форм внешнего финансирования позволяет государству потреблять сверх того, что может произвести его собственная экономика.

В этой связи проблема внешнего долга и управления им становится весьма актуальной для государства, испытывающего острую потребность во внешних заимствованиях.

В отличие от внутреннего долга внешний долг России в основном состоит из наследства» Советского Союза. На международных кредитных рынках СССР считался всегда первоклассным заемщиком и аккуратным плательщиком. Проблемы начались в начале 80-х гг., когда упали мировые цены на нефть, а внутреннее производство уже начало деградировать, для поддержки минимального приемлемого уровня жизни населения пришлось пойти на зарубежные займы. Их, кстати, предоставили без каких-либо проблем. В 1985 г. внешняя задолженность СССР составляла 22,5 млрд. долл., а к концу 1991 г. г примерно 65 млрд. долл. Вот эту задолженность России и пришлось взять на себя. Помимо этого, значительная сумма долгов была у СССР перед некоторыми странами СЭВ. Их тоже пришлось принять на себя России. Общую сумму внешних долгов СССР удалось установить только в середине 90-х гг., когда Россия подключилась к деятельности Парижского и Лондонского клубов, которые регулируют соответственно межгосударственную задолженность и кредитные отношения разных стран, связанные с долгами между частными банками и фирмами. Став самостоятельным государством, Россия вступила в международные финансовые организации: Международный валютный фонд (МВФ) и Мировой банк реконструкции и развития (МБРР). Они тоже предоставили России кредиты.

К моменту августовского финансового кризиса 1998 г. оценка внешнего долга России составляла 142 млрд. долл,, в том числе долг бывшего СССР 88,5 млрд. долл., а собственно России 53,5 млрд, долл. Международным финансовым организациям Россия была должна 26,5 млрд. долл., остальное - это кредиты по правительственной линии и выпуск ценных бумаг на заграничных рынках.

В 1996 г. состоялась первая эмиссия еврооблигаций, выпущенных российским правительством для привлечения средств зарубежных инвесторов. Выход России на международный рынок капитала был обусловлен необходимостью поиска новых более дешевых источников средств для финансирования бюджетных расходов. Таким образом, у российского правительства появился еще один источник заемных финансовых ресурсов, который оказался более дешевым по сравнению со средствами, привлекавшимися на внутреннем рынке. Польза от успешного размещения еврооблигаций заключается не столько в получении необходимых денежных средств, сколько в снижении стоимости обслуживания внутреннего долга.

Однако кризисное состояние всей российской экономики, усугубленное негативным влиянием азиатского финансового кризиса, привело к событиям августа 1998 г., когда Россия объявила о вынужденной отсрочке по выплатам в части внешних долгов.

2.3.2 Внутренний государственный долг

В соответствии с законодательством под внутренним государственным долгом понимаются долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами, если иное не предусмотрено законодательными актами РФ. Государственный внутренний долг обеспечивается всеми активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

Внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет, вновь возникших задолженностей и долговых обязательств СССР в части, принятой на себя РФ. ОН может иметь форму кредитов, государственных займов, осуществляемых посредством выпуска государственных ценных бумаг и других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

Внутренний государственный долг СССР с 1970 г. По 1990 г. Возрос в 13,1 раза. В конце 1988 г. При обсуждении бюджета на 1989 г. Речь шла об изыскании средств для покрытия его дефицита в размере около 100 млрд. руб. По итогам 1989 г. Дефицит государственного бюджета достиг 120 млрд. руб. При этом к 1991 году намечалось сократить его до 60 млрд. руб. Впервые был обнародован объем государственного внутреннего долга СССР, составивший на конец 1990 годов около 500 млрд. руб. Как отмечают, для мирного времени рост внутреннего долга был исключительно динамичным.

Государственный внутренний долг РФ на начало 1995 г. оценивался в 88 400 млрд. руб.

В прошедшие годы наибольший удельный вес в финансировании задолженности Правительства РФ имели кредиты ЦБ РФ. При этом их доля увеличивалась. Если в 1993 г. на долю кредитов ЦБ приходилось 65,2%, то в 1994 г. - уже 67,6%. В 1995 г. эта тенденция коренным образом была изменена. Разработанная финансовая политика предполагает, что новые позаимствования целиком и полностью должны финансироваться за счет других источников - выпуска государственных ценных бумаг.

К моменту августовского кризиса 1998 г. в Российской Федерации существовали следующие федеральные долговые обязательства, которые активно используются и в настоящее время:

ГКО (сроком на 3, 6, 12 месяцев). Эмитировались Министерством финансов РФ с 1993 г. для краткосрочного финансирования возникающего бюджетного дефицита. Данные беспроцентные обязательства существовали на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Правом владеть ГКО обладали как юридические, так и физические лица (резиденты и нерезиденты). Номинал - 1 млн руб.;

облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК и с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Это первые в России среднесрочные государственные ценные бумаги, со сроком обращения от 1 года до 5 лет. Выпускались в безбумажной (электронной) форме. Номинал составлял 1 млн руб. Купонный доход по ОФЗ-ПК изменялся ежеквартально в зависимости от доходности ГКО, купонныйдоход по ОФЗ-ПД был постоянен. Впервые ОФЗ были выпущены в 1995 г., и тогда же с их помощью была профинансирована большая часть дефицита государственного бюджета. Более того, появление этих ценных бумаг позволило снизить напряженность на рынке ГКО;

государственные долгосрочные обязательства (ГДО) сроком обращения 30 лет (До 2021 г.). Объем займа - 80 млрд руб. - был разбит на транши по 5 млрд руб. ГДО были выпущены в виде бланков с набором купонов. Купонный доход (15% от номинала облигации) выплачивался один раз в год 1 июля. Размещались среди юридических лиц. Ввиду малого объема эмиссии практически не оказывали влияния на величину государственного внутреннего долга;

облигации внутреннего государственного валютного займа были выпущены в 1993 г. в счет погашения задолженности Внешэкономбанка СССР перед юридическими лицами и наряду с ГКО являлись важнейшими инструментами управления государственным долгом. Валюта займа доллары США. Номинал 1000, 10000, 100000 долл. Первоначальный объем выпуска составил 7885 млн долл. с разбивкой на пять траншей со сроком погашения 1, 3, 6, 10 и 15 лет. Купонные выплаты составили 3% от номинала. В 1996 г. были сделаны дополнительные эмиссии на 1550 млн долл. четвертого и пятого траншей и на 3500 млн долл. шестого и седьмого траншей;

облигации государственного сберегательного займа относились к краткосрочным ценным бумагам, срок их обращения - 1 год. Выпускались в бланковом виде на предъявителя с набором из 4 купонов, доход по которым выплачивался ежеквартально. Номинал данных облигаций составлял 100 тыс, и 500 тыс. руб., что позволяло привлекать средства широкого круга инвесторов с различным уровнем достатка;

облигации государственного нерыночного займа. Эти ценные бумаги не могли обращаться на вторичном рынке. Выпускались в бездокументарной форме. Номинал составлял 1 млн руб. доход выплачивался в виде процента от номинальной стоимости, которую устанавливало Министерство финансов РФ при выпуске облигаций, но не реже одного раза в год;

государственные жилищные сертификаты - документарные именные необращаемые ценные бумаги. Выпущены по решению Правительства РФ для граждан Российской Федерации, лишившихся жилья в результате чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий. Номинированы в квадратных метрах жилой площади. Срок предъявления к погашению - 1 год с момента выдачи.

В последнее время внутренний государственный долг формируется в основном за счет выпуска четырёх видов государственных ценных бумаг: ГКО, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОСЗ.

В последние годы заемная деятельность Правительства РФ на рынке ценных бумаг стремительно активизируется, что объясняется отказом от использования кредитов Центрального Банка для покрытия бюджетного дефицита. При этом для привлечения средств выпускаются высокодоходные ценные бумаги.

В результате возникла парадоксальная ситуация: самые надежные государственные бумаги являются одновременно и самыми доходными, а следовательно, и самыми популярными. Как следствие основная масса средств инвесторов, вовлеченная в операции с ценными бумагами, идет не в производство, а на финансирование федеральных расходов и обслуживание внутреннего государственного долга. Тем самым государственный кредит начинает оказывать негативное воздействие на экономическое развитие страны. Стремительное увеличение расходов, связанных с обслуживанием государственного долга, свидетельствует, что нарастание государственного долга РФ стало самовоспроизводящимся процессом.

Необходимо отметить, что среди экономистов и политиков существует спорный вопрос по поводу использования государственного долга (дискуссии различных экономических школ по данному вопросу представлены в подразделе 2.4). В настоящее время большая часть экономистов и политиков отдают предпочтение использованию внутреннего государственного долга, что влечет стремительное наращивание его объемов и снижение объемов внешнего государственного долга. Не представляется трудным дать объяснение данному явлению: Россия должна быть сильным и независимым государством на мировой арене. Считается, что стране значительно удобнее прибегать к внутренним заимствованиям и погашать их, нежели к внешним заимствованиям. Все это дает независимость Российской Федерации от других стран и повышает её статус. Такой точки зрения придерживается А.Кудрин: «Такой потребности в ресурсах, которая не могла бы быть реализована на внутреннем рынке, у нас нет, в ближайшие три года внешних заимствований быть не может». Кроме того, А.Кудрин не считает целесообразным проводить внешние заимствования и после 2010 года. «Пока я и после 2010 года не вижу такой необходимости», - сказал он.

Сторонники использования преимущественно внешнего долга малочисленны. Они объясняют свою точку зрения тем, что, прибегая к частым внутренним заимствованиям, государство изымает слишком много средств у жителей, т.е. не заботиться об их благосостоянии.

В настоящий момент большинство членов Правительства отдают предпочтение первой точке зрения. Именно поэтому в 2006 году Минфин взял курс на планомерное замещение внешнего долга внутренним, расплачиваясь с иностранными кредиторами.

На 1 января 2006 года размер внутреннего долга составлял 851,121 млрд руб. внутренний долг РФ, выраженный в ценных государственных бумагах, на 30 октября составил 976,367 млрд руб., увеличившись с начала года на 14,71%, сообщается в материалах департамента международных финансовых отношений, государственного долга и государственных финансовых активов Министерства финансов РФ.

Помимо этого, необходимо отметить, что Министерство финансов РФ составляет планы по погашению внутреннего долга.

2.3.3 Внешний государственный долг

В соответствии с Законом «О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации»… к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг.

Внешний долг РФ можно условно разделить на шесть составляющих:

Займы международных организаций;

Реструктуризированный долг бывшего СССР;

Кредиты и займы российских банков;

Кредиты и займы российских предприятий;

Валютные облигации внутреннего займа;

Еврооблигации и субфедеральные внешние займы и кредиты.

Предельный размер государственных внешних заимствований ежегодно утверждается в форме федерального закона. Он, как правило, не превышает годовой объем платежей по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего долга РФ. На 1996 г. верхний предел государственного внешнего долга РФ установлен в сумме 124,1 млрд. долл. США, а предельный размер государственных внешних заимствований в сумме 9,2 млрд. долл. США.

По оценке Минфина, на начало 1995 г. внешний долг РФ составил 119,9 млрд. долл. США. Внешний долг РФ состоит из собственно российского долга и долгов СССР, унаследованных Россией. Последние состоят из кредитов членов Парижского клуба (40 млрд. долл.), Лондонского клуба, объединяющего примерно 600 банков (25 млрд. долл. + 7 млрд. просроченных процентов), фирм-поставщиков (около 5 - 7 млрд.), стран, не входящих в Парижский клуб (около 30 млрд.). После вступления РФ в члены МВФ и МБРР эти международные институты также предоставляют кредиты РФ.

Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд. долл. Поэтому летом 1992 г. российское Правительство предложило своим кредиторам заключить соглашение о реструктуризации платежей, т. е. пересмотреть сроки и порядок выплаты долгов. В 1993 г. были реструктуризированы все платежи за 1992 - 1993 гг. Затем переговоры проводились ежегодно.

Структура государственного внешнего долга на современном этапе представлена в табл.2.

Таблица 2 - Структура государственного внешнего долга на современном этапе

Наименование	1.01.	2005	1.01.	2006	1.01.	2007
	Млрд.	Млрд.	Млрд.	Млрд.	Млрд.	Млрд.
	Долл.	евро	Долл.	евро	Долл.	евро
	США		США		США
Государственный внешний долг (включая обязательства бывшего СССР, принятые РФ)	114,1	83,7	76,6	64,4	52,0	39,5
Задолженность странам -участницам Парижского клуба	47,5		25,2		3,1
Задолженность странам, не вошедшим в парижский клуб	6,4		3,5		3,3
Задолженность бывшим странам СЭВ			2,1		1,9
Коммерческая задолженность	2,2		1,1		0,8
Задолженность перед международными финансовыми организациями	9,7		5,7		5,5
Еврооблигационные займы	35,3		31,5		31,9
овгвз	7,1		7,1		4,9
Задолженность по кредитам Внешэкономбанка предоставленным за счет средств Банка России	5,5		0,0
Предоставление гарантий РФ в иностранной валюте	0,4		0,3		0,6

Из данных таблицы видно, что наибольшую долю в структуре государственного внешнего долга занимали Задолженность странам -участницам Парижского клуба и Еврооблигационные займы. Наименьший вес - коммерческая задолженность; предоставление гарантий РФ в иностранной валюте; задолженность по кредитам Внешэкономбанка предоставленным за счет средств Банка России.

К тому же из данных таблицы четко видно явное снижение объема внешнего государственного долга. Это объясняется тем, что ровно через 8 лет после финансового кризиса 1998 года в период с 15 по 21 августа 2006 года Российская Федерация осуществила платежи в погашение остатка реструктурированной в 1996 и 1999 годах в рамках Парижского клуба кредиторов задолженности. В результате российские обязательства перед всеми 17 государствами-членами Клуба в сумме 21,6 млрд долларов США погашены в полном объеме и Россия более не является страной-дебитором Клуба. Межправительственные соглашения, которыми была оформлена указанная задолженность, утратили силу. Это означает, что Россия достигла цели, поставленной Правительством РФ и впервые сформулированной в «Долговой стратегии Российской Федерации на 2003-2005 годы».

В рамках данной стратегии Российская Федерации сначала в январе 2005 года досрочно в полном объеме погасила остаток обязательств перед Международным валютным фондом, а затем начала переговоры о досрочной выплате наиболее крупной, политически значимой и сложно управляемой категории государственного внешнего долга - задолженности перед Парижским клубом кредиторов.

Погашение реструктурированных в рамках Парижского клуба долговых обязательств прошло в два этапа. В соответствии с Многосторонним соглашением от 13 мая 2005 года в июле-августе 2005 года была досрочно погашена задолженность на общую сумму, эквивалентную 15 млрд долларов США. Ровно через год на основе договоренностей, оформленных в Многостороннем протоколе от 16 июня 2006 года, погашен остаток данной категории долга. Общая экономия средств федерального бюджета на процентных платежах за период до 2020 года превысит 12,0 млрд долларов.

Досрочное погашение всей суммы долга, реструктурированного в рамках Парижского клуба кредиторов, будет способствовать укреплению международного авторитета России как государства со значительным запасом финансовой и долговой устойчивости (отношение государственного внешнего долга к ВВП снизится до 9,0 %), имеющего репутацию добросовестного заемщика и стремящегося конкретными мерами политики улучшить инвестиционный климат в стране.

Рассматривая процесс снижения объема государственного внешнего долга, необходимо уточнить, что он в большей степени снижается за счет снижения долга государственного сектора, при явной тенденции к увеличению обязательств частного сектора. Т.о, можно сказать, что современные российские компании предпочитают внешние заимствования. Данная проблема сейчас остро обсуждается политиками и экономистами. Так например, А. Кудрин выступает за ограничение объемов привлечения средств с западных рынков хотя бы для государственных компаний. Е. Матросова (директор Центра макроэкономических исследований «БДЮ Юникон») считает, что внешние частные заимствования можно расценивать, как показатель роста российской корпоративной культуры: «Этот бум характеризует, безусловно, позитивный эволюционный этап нашего развития».

2.4 Возможности использования государственного кредита

Экономическая наука не даёт однозначного представления о государственном кредите. Так, например, представители классической школы (А. Смит и Д. Рикардо) были глубоко убеждены, что важнейшим условием богатства страны является принцип «laissez faire», т. е. свобода хозяйственной деятельности. Чем меньше государство вмешивается в экономическую жизнь страны, тем лучше для хозяйственного развития. Таким образом, представители классической школы выделяли лишь несколько функций государства и считали, что необходимые средства для выполнения этих функций можно привлечь с помощью системы налогообложения. Т.е. можно сделать вывод, что представители классической школы выступали и против государственного кредита, т.к. одной из сторон государственного кредита выступает государство.

Другой позиции придерживался известнейший английский экономист Дж. Кейнс и его последователи во многих странах. Неокейнсианцы доказывали необходимость увеличения государственных расходов, не считаясь при этом с ростом государственного долга. Однако огромные бюджетные дефициты, и рост государственного долга, приобретающие хронический характер, вынудили определённую группу ученых-экономистов, в том числе стокгольмскую школу, по-новому решать проблему бюджета и государственного долга. Теоретики этой школы предложили теорию «циклического балансирования бюджета», т. е. приспособления его доходов и расходов к экономическому циклу. Государство должно покрывать дефициты, возникшие в период кризиса, излишками, образовавшимися в период подъема экономики.

Многие экономисты видят в росте государственного долга две главных опасности: во-первых, возможность банкротства нации и, во-вторых, опасность переложения долгового бремени на будущие поколения. Так, немецкие экономисты Штейн, Дитцель, Небениус считали, что если государство слишком редко пользуется государственным кредитом, то значит оно вынуждено увеличивать ставки налогов и слишком много средств забирает у своих современников, тем самым недостаточно заботится об интересах населения. С другой стороны, американские ученые К.Р. Макконел и С.Л. Брю считали, что правительство практически всегда сможет выполнить свои обязательства по внутреннему государственному долгу, так как для этого оно может воспользоваться рефинансированием долга, эмиссией денег или увеличением налоговых доходов.

Вопросы использования государственного кредита не утратили своей актуальности и сегодня. Наибольший интерес к проблеме государственного долга возник в начале 2003 года, когда намечалось погасить довольно большую часть государственного долга, и выплаты по нему должны были составлять большую часть расходов федерального бюджета. По данным Министерства финансов в 2004 году структура государственного внешнего долга включала: государственный внешний долг - 123,4 млрд.долл. В 2005 г. Россия досрочно в полном объеме погасила остаток обязательств перед Международным валютным фондом, а в августе 2006 г. Российская Федерация осуществила платежи в погашение остатка реструктурированной в 1996 и 1999 годах в рамках Парижского клуба кредиторов задолженности. В результате российские обязательства перед всеми 17 государствами-членами Клуба в сумме 21,6 млрд долларов США погашены в полном объеме и Россия более не является страной-дебитором Клуба. Общая экономия средств федерального бюджета на процентных платежах за период до 2020 года превысит 12,0 млрд долларов. Таким образом, в 2007 год Россия вошла с государственным внешним долгом 52,0 млрд.долл.

Заключение

Государственный кредит - это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. Государственный кредит имеет существенные отличия от банковского кредита: основная, особенность государственного кредита заключается, чаще всего, в непроизводительном использовании капитала.

В экономической литературе вопрос о функциях государственного кредита является дискуссионным, в основе дискуссий лежат спорные вопросы сущности и функций финансов. Однако, можно выделить функции наиболее часто встречающиеся в литературе: перераспределительная и контрольная.

Назначение государственного кредита проявляется в первую очередь в том, что он является средством мобилизации в руках государства дополнительных финансовых ресурсов. В случае дефицитности государственного бюджета, дополнительно мобилизуемые финансовые ресурсы направляются на покрытие разницы между бюджетными расходами и доходами. При положительном бюджетном сальдо мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социальных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

Принимая во внимание сложившиеся в России экономические условия, хочется отметить, что государственный кредит играет чрезвычайно важную роль в нашей экономике. От состояния в этой отрасли кредитно-финансовой системы страны зависят важнейшие показатели государственного бюджета, темпы роста экономической стабилизации, а также то, каким является положение страны на мировой арене.

Именно поэтому особое внимание должно уделяться проблеме управления государственным кредитом. В экономическое литературе рассматривается управление кредитом на макро- и микроуровнях раздельно. В целом необходимо отметить, что в процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

минимизация стоимости долга для заемщика;

недопущение переполнения рынка заемными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенных кредитов;

обеспечение своевременного возврата кредитов;

максимальное решение задач, определенных финансовой политикой страны.

Если рассматривать состояние государственного кредита в сегодняшний день, то важно отметить, что в настоящее время Россия является не только должником, но и кредитором. Российская Федерация предоставляет кредиты иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям. На 1995 г. предельный размер государственных кредитов, предоставляемых РФ иностранным государствам (за исключением государств-участников СНГ), установлен в сумме 600 млн. долл. США. В 2004 году из средств федерального бюджета предоставлено на указанные цели 14412,46 млн. руб, в 2006 году предельный размер ассигнований федерального бюджета на реализацию Программы предоставления Российской Федерацией государственных кредитов иностранным государствам, их юридическим лицам на 2006 год в сумме до 21 336 257,8 тыс. рублей.

Если рассматривать заимствования средств Российской Федерацией, то следует отметить тенденцию планомерного замещения внешнего долга внутренним. Так, в 1993 году внутренний государственный долг составил 0,01 млрд. руб, в 1995 - 10,62 млрд. рублей, в 2000 году - уже 529,82 млрд. рублей, в 2006 - 851,15 млрд. рублей, а в 2007 планируется довести этот показатель до отметки 1.028,06 млрд. рублей. Причем в последнее время внутренний государственный долг формируется в основном за счет выпуска четырёх видов государственных ценных бумаг: ГКО, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОСЗ.

На фоне повышения внутреннего государственного долга наблюдалась обратная тенденция в отношении внешнего государственного долга: по оценке Минфина, на начало 1995 г. внешний долг РФ составил 119,9 млрд. долл., в 2004 году структура государственного внешнего долга включала: государственный внешний долг - 123,4 млрд.долл., в 2006 - 76,6 млрд. долл., а по состоянию на 2007 год - 52,0 млрд. долл. Быстрое снижение объема внешнего государственного долга произошло за счет списания с России части долга Лондонским клубом кредиторов в 2000 г., за счет досрочного погашения остатка обязательств в январе 2005 г. перед Международным валютным фондом, а также досрочной выплате в 2006г. наиболее крупной, политически значимой и сложно управляемой категории государственного внешнего долга - задолженности перед Парижским клубом кредиторов.

Кроме того, важно отметить, что на протяжении не одного десятка лет различными экономическими школами ведется дискуссии по поводу использования государственного кредита. В настоящее время в высших политических кругах России также ведутся дискуссии по данному вопросу. Однако необходимо признать, что большинство политиков и экономистов отдают предпочтение использованию внутреннего государственного долга, а не внешнего. Это подтверждается политикой государственных органов власти, направленной на стремительное снижение внешнего государственного долга и соответственно повышение внутреннего.

Список использованной литературы

Бюджетный кодекс Российской Федерации. Глава 14. От 31 июля 1998г. N 145-ФЗ //СЗ РФ от 3 августа 1998 г., N 31, ст. 3823.

Указ Президента РФ «О порядке предоставления финансовой поддержки предприятиям за счет средств федерального бюджета» N1484 от 8 июля 1994//СЗ РФ от 11 июля 1994r.,N 11, ст. 1196.

РИА Новости ( http://rian.ru )

www. Minfin.ru

Финансы. Денежное обращение. Кредит / Под ред.М.В. Романовского, О.В. Врублевской. - М., Юрайт -М, 2001, 543 с.

Финансовое право /Отв. ред. Н.И. Химичева.- М.: Юристъ, 2000, с.447.

Финансы. Денежное обращение. Кредит. Л.А. Дробозина, Л.П. Окунева, Л.Д. Андросова, М., Юнити, 2000, 479 с.

Финансы. Под ред. С.Н. Лушина, проф. В.А. Слепова. М., Издательство Российской экономической академии, 2000, 384 с.

Финансы. Денежное обращение. Кредит. A.M. Бабич, Л.Н. Павлова, М., Юнити-Дана, 2000, 687 с.

10. Финансы. С.Ф. Федулова. М., Кнорус, 2005, 400 с.

11. Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. Глущенко В.В., Глущенко Н.Н., г. Железнодорожный, ТООО НЦП «Крылья», 1998, 416с.

12. Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика , 1999.

13. С. Богданова «Кредитование малого бизнеса отдадут банкам» // Банковское дело № 6, 2006.

14. Дадашев А.З. Черник Д.Г. Финансовая система России. - М.: ИНФРА-М, 1997, с. 169.

15. Финансы. П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова М, издательский дом «Дашков и К», 2001,452 с.

16. Б. Хейфец «Агрессивная бухгалтерия»// Эксперт, 2006, №35.

17. А. Селезнёв « Государственный долг: иллюзия и реальность» //Экономист №3 2004.

18. А. Шабалин «Динамика государственного и корпоративного долга» //Экономист № 4 2006.

19. Афонцев С. Внешняя задолженность России // Мировая экономика международные отношения, 1998 г., №7.

20. Вавилов А., Ковалишин Е., Проблемы реструктуризации внешнего долга России: теория и практика. // Вопросы экономики, 1999 г., №5.

21. Саркисянц А.Г., Проблемы внешней задолженности России. // Деньги и кредит, 1999 г., №2.

22. Е. Шохина «Долговой бум»// Эксперт, 2005,№47 23.Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М: Финансы и статистика, 1992.