Сущность и природа современных денег

И, наконец, на пятом этапе рост капиталовложений повлечет за собой повышение доходов, расширение производств, увеличение занятости и ускорение темпов инфляции.

Рисунок 2.4 - Механизм воздействия монетарной политики на объем валового национального продукта

В графической форме механизм воздействия монетарной политики на объем валового национального продукта изображен на рис.2.4, а в буквенном изображении эти связи таковы:

Мs -> r -> I -> Y. (7)

М - объем денеж-ной массы; I - величина инвестиций, Y - величина ВНП; М^DМ^D - кривая спроса на деньги; М^SМ^S - кривая предложения денег; II кривая спроса на инвестиции; SS - кривая предложения инвестиций, т.е. сбережения [14, 105].

В графиках прослеживается тесная взаимосвязь денежного рынка и рынка инвестиций. Кейнсианский рецепт поощрения деловой активности и экономического роста заключается в том, что правительство должно поставить целью своей монетарной политики увеличение денежной массы (предложения денег), что приведет к сдвигу кривой и предложения денег (М^sМ^s) вправо в положение М^s1 М^s1.

Новой точке равновесия денежного рынка будет соответствовать понизившаяся ставка процента r^В. Сокращение процентной ставки облегчает доступ частному бизнесу к кредитным ресурсам и вызывает рост инвестиций с уровня 1^А до уровня 1^В.

Новые капиталовложения вызовут расширение объема производства и приумножение валового национального продукта на величину Y^В-Y^А.

Таким видится кейнсианцам общий ход воздействия денежной политики государства на изменение капиталовложений, занятости и валового национального продукта. Однако в реальной жизни денежная политика порой приводит к непредсказуемым результатам, ее эффективность снижается как результат развития побочных, сопутствующих процессов. Поясним это на примере.

Допустим, что Центральный банк действительно взял курс на увеличение предложения денег, надеясь понизить процентную ставку. Но рост денежной массы вызывает инфляционные процессы. Этот рост цен заставляет банки повысить номинальную ставку процента до уровня реальной (учитывающей процент инфляции).

Заемщики готовы платить реальный процент, ибо отдавать долги они будут все равно обесценившимися деньгами. Таким образом, действия Центрального банка привели не к понижению, а к повышению процентной ставки, что не позволяет достичь конечной цели денежной политики - роста ВНП.

В связи с вышесказанным следует различать краткосрочные и долгосрочные результаты денежной политики. В этом вопросе позиции неокейнсианцев и монетаристов не совпадают. Неокейнсианцы исходят из критически важной для них посылки, что заработная плата и цены - это негибкие инструменты, относительно заторможены.

Поэтому, по крайней мере, в краткосрочном плане, правительство может добиться путем увеличения денежной массы роста ВНП согласно рассмотренной схеме. В долгосрочном плане эта денежная политика уже не приведет к значительному росту ВНП, а вызовет лишь инфляцию; тем самым мы описали концепцию нейтральности денег.

Монетаристы считают иначе. В их представлении цены и заработная плата - это гибкие инструменты. Поэтому политика контроля над денежной массой и в краткосрочном, и в долгосрочном периоде способна, по их мнению, контролировать лишь темп инфляции. Эти теоретические положения получили название концепции супернейтральности денег.

Известный английский ученый Дж.Хикс разработал на базе кейнсианской теории стандартную равновесную модель рынка. Общее равновесие на реальном и денежном рынке исследуется с помощью аппарата кривых “IS-LM” (рис.2.5).

Рисунок 2.5 - Стандартная равновесная модель рынка

Кривая “IS” (Investment-Saving) характеризует равновесие в товарном (реальном) секторе хозяйства. Эта кривая соединяет множество точек, представляющих собой комбинации ставки процента r и уровня реального дохода У, при которых рынок товаров находится в равновесии.

С помощью алгебра-ического решения системы кейн-сианских уравнений, характеризу-ющих рынок товаров, Дж. Хикс доказал, что в графическом исполнении кривая “IS” должна быть наклонена с северо-запада на юго-восток, если на оси ординат мы откладываем величину ставки процента, а на оси абсцисс - уровень реального дохода. Это означает, что чем меньше уровень реального дохода, тем выше должна быть ставка процента, чтобы достичь точки равновесия [4, 167].

Кривая “LM” (Liquidity-Money) характеризует равновесие в денежном секторе экономики и проходит через точки, представляющие комбинации ставки процента и уровня реального дохода, при которых денежный рынок находится в равновесии, т.е. существует равенство спроса на деньги и их предложения. Алгебраически кривая LM была выведена из уравнений, характеризующих кейнсианскую модель денежного рынка. Решив эти уравнения, Дж.Хикс показал, что графически кривая “LM” должна быть наклонена с северо-востока на юго-запад. Это свидетельствует, что рынок денег будет в равновесии, если увеличению реального дохода будет соответствовать более высокая ставка процента.

На рисунке видно, что кривая “LM” имеет своеобразную конфигурацию: ее левая часть, которая отражает низкие значения ставки процента, расположена почти горизонтально, тогда как правая часть этой кривой занимает положение, близкое к вертикали. Кривая “IS” может пересечь кривую “LM” в любой ее части. В этой связи возникают различные варианты равновесия.

Если кривая “IS” пересекает кривую “LM” в левой, почти горизонтальной ее части, то мы можем столкнуться с парадоксальной ситуацией, которую кейнсианцы называют “ликвидная ловушка”. Дело в том, что при почти горизонтальном расположении кривой “LM” и низкой ставке процента эластичность спроса на деньги по проценту приближается к бесконечности.

При такой гипотетической ситуации подавляющее большинство хозяйственных агентов, предполагая в будущем рост ставки процента, будет предъявлять спекулятивный спрос на деньги.

Единственным путем выхода из кризиса могли бы стать меры фис-кального (бюджетного) характера, предпринимаемые правительством и способствующие сдвигу кривой “IS” вправо, чтобы преодолеть кризис.

2.3 Цели и принципы денежно-кредитной политики России на современном этапе

Наибольшая эффективность реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка проявляется тогда, когда используется вся совокупность экономических инструментов, причем в целесообразной последовательности.

Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства. Цель кредитно-денежной политики ЦБ в денежной сфере состоит в том, чтобы создать на денежном рынке условия для того, чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития, а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров, услуг, рабочих мест. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

Для проведения монетарной политики резервная система Российской Федерации располагает четырьмя основными инструментами:

- изменение уровня резервных требований;

- изменение процентных ставок, которые должны платить банки, беря кредиты у центрального института (учетная ставка). В целом считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому, что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента;

-покупка и продажа государственных ценных бумаг (операции на открытых рынках);

- определение условий для различных видов займов (выборочный кредитный контроль).

Кроме того, для создания оптимальных условий развития денежного рынка в России необходимо:

- совершенствование законодательной базы в сфере денежно - кредитной политики;

- уменьшение долларизации российского денежного обращения;

- усиление стимулов инвестиционной активности;

- совершенствование налоговой системы;

- снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен;

- внедрение и совершенствование электронного денежного обращения;

- развитие и применение широкого спектра форм безналичного обращения;

- усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения возможных противоправных действий и другие.

Для повышения скорости и эффективности оборачиваемости денежных средств в наличной и безналичной формах очень важно развитие механизма предоставления гарантий. В настоящее время это предоставление государственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзя полностью обеспечить потребности коммерческих структур в гарантиях.

Таким образом, улучшение конъюнктуры денежного рынка в России приведет к укреплению национальной денежной единицы и стабилизации денежной системы в целом, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на весь комплекс экономических процессов в стране.

В рамках политики обеспечения оптимальной монетизации - объем денежной массы, оцененный по агрегату М2, в течение не более чем за 5 лет должен быть доведен от 20% в настоящее время до как минимум 50% валового внутреннего продукта.

При этом доля наличных денег в обращении (агрегат МО) должна составить не более 10% в широкой денежной массе, оцененной по агрегату МЗ, против 28,7% в настоящее время.

Кроме того, увеличение доли электронных денег и платежей в безналичной форме положительно отразится на состоянии платежно-расчетной системы страны, а также будет способствовать сокращению веса теневой экономики.

В рамках курсовой политики ЦБ РФ не следует переоценивать роль реального обменного курса национальной валюты в качестве эффективной управляющей переменной. Кроме того, поддержание курса национальной валюты на относительно низком уровне, отмеченное на протяжении последних лет, консервирует существующую отраслевую структуру нашей экономики, ее экспортный потенциал в современном виде, когда в структуре экспорта преобладает углеводородное сырье и товары низких переделов.

Основными направлениями денежно-кредитной политики в кредитной сфере будут являться:

1. Создание и совершенствование прочной законодательной основы, предусматривающей реальную защиту прав участников рынка кредитов и жесткие меры для пресечения любых противоправных действий в сделках с ссудным капиталом;

2. Укрепление и выдача гарантий получения доходов со стороны государства и Центрального банка;

3. Гибкое государственное регулирование для исключения монопольных групп участников кредитного рынка;

4. Применение льготных тарифов для вливания кредитных средств в наиболее слабые и уязвимые сектора экономической системы страны;

5. Поддержка и развитие новых форм и видов кредитования на рынке ссудных капиталов;

6. Дифференцированный подход в области спроса и предложения на кредитном рынке;

7. Создание благоприятных условий для привлечения иностранного капитала в российскую экономику;

8. Внедрение достижений и средств научно - технического прогресса на все уровни кредитного рынка;

9. Достаточно хорошо развитое информационное обеспечение участников рынка кредитов;

10. Развитие рынка кредитов долгосрочного погашения, потребительских кредитов и ипотечных;

11. Обеспечение необходимого уровня конкуренции на кредитном рынке;

12. Повышение устойчивости развития экономики в целом и обеспечение возможности создания прогнозирования кредитного рынка России на долгосрочный период;

13. Обеспечение высокого профессионализма участников кредитного рынка;

14. Формирование условий для выхода кредитного рынка России на мировой уровень и другие эффективные мероприятия.

Такой подход к организации кредитного рынка России позволяет расширить возможности его участников и в целом поддержать функционирование экономической системы государства на мировом уровне.

В рамках политики обеспечения эффективного контроля за деятельностью банковской системы и политики обеспечения надежности и устойчивости денежно-кредитной системы следует обратить внимание на информационную открытость денежных властей, банковского сектора, посредством регулярных публикаций аналитических материалов.

Причем необходимо вводить, а в ряде случаев ужесточать наказание за профессиональные злоупотребления и предоставление недостоверной и несвоевременной информации как со стороны коммерческих банков, так и надзорных органов.

Кроме того, необходимо форсировать работу, направленную на борьбу с фиктивным капиталом и выявлением реальных собственников банков. Для обеспечения последовательности проводимого курса и инвестиционной привлекательности страны социально-экономическая политика, разрабатываемая денежными властями, должна приобретать долгосрочны и характер, при наличии лиц, ответственных непосредствен но за ее проведение.

Заключение

Итак, подводя итог данному исследованию, напрашивается вывод, что самое простое определение денег: это все то, что обычно принимается в обмен на товары и услуги. Однако такого определения денег явно недостаточно. В истории экономической мысли сложились четыре основные теории, с разных позиций объясняющие происхождение, природу и функции денег.

Металлистическая теория денег отождествляет деньги с благородными металлами (золото, серебро) и утверждает, что последние по природе своей являются деньгами. Номиналистическая теория денег рассматривает деньги как условные знаки, номинальные счетные единицы, покупательная способность которых декретируется государством. Трудовая (марксистская) теория денег рассматривает деньги в качестве специфического товара, обладающего внутренней ценностью, которая определяется затратами труда, необходимыми для его производства (добыча золота и серебра).

Количественная теория денег исходит из того, что деньги не имеют внутренней ценности (стоимости); стоимость денег определяется их количеством в обраrцeнии. Денежные агрегаты (лат. aggregatus - присоединенный) - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и платежа. Они объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности.

В современных условиях, когда международное денежное обращение действует без единой основы золота, применяются два вида валютного курса: фиксированный и плавающий.

На практике денежная и фискальная политика государства оказываются тесно взаимосвязанными. Меры правительства по финансированию дефицита бюджета ведут прежде всего к увеличению денежной массы, т .к. используются кредиты Центрального банка, что сопровождается мультипликационным эффектом расширения банковских депозитов. Следовательно, фискальная политика опирается на денежную.

Денежная политика как приоритетный метод регулирования в минувшие десятилетия приобрела сторонников не только среди монетаристов, но и среди неокеЙнсианцев. Они признают, что методы денежной политики осуществляются очень оперативно и гибко в отличие от мер фискальной политики, которые требуют длительных согласований между законодательными и административными органами, что понижает их эффективность. С помощью денежной политики, как признает большинство экономистов, можно успешно бороться с инфляцией и преодолевать небольшие спады.

Неопределенность динамики цен на нефть, обменных курсов валют на мировых рынках и движения потоков капитала, а также достаточно сильная изменчивость предпочтений экономических агентов относительно вложений средств в активы в иностранной или в национальной валюте приводят к нестабильности динамики спроса на деньги.

Государственное регулирование кредитно-финансовых институтов - один из важнейших элементов развития и формирования денежно-кредитной системы любой страны. Основными направлениями государственного регулирования являются: политика Центрального Банка в отношении кредитно-финансовых институтов, особенно банков; налоговая политика правительства в смешанных (полугосударственных) или государственных кредитных институтах и законодательные мероприятия исполнительной и законодательной власти.

Ключевым элементом государственного регулирования финансовой сферы любого развитого государства сегодня является Центральный Банк, выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики. В свою очередь денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики. Соответственно без овладения методами деятельности центральных банков, инструментами денежно-кредитной политики не может быть эффективной рыночной экономики.

Наибольшая эффективность реализации денежно- кредитной политики Центрального Банка проявляется тогда, когда используется вся совокупность экономических инструментов, причем в целесообразной последовательности.

Совершенствование денежно-кредитной сферы экономики России происходит при помощи совместных действий ЦБ и государства.

Центральный Банк рф при осуществлении денежно-кредитной политики оперирует следующими инструментами: устанавливает процентные ставки по операциям Банка России, нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; осуществляет рефинансирование банков, валютное регулирование; устанавливает ориентиры роста денежной массы и прямые количественные ограничения.

Исходя из анализа денежно-кредитной сферы, можно сделать вывод, что денежно-кредитный рынок все более расширяется и требует более совершенных мер по проводимому регулированию. В связи с этим. Были разработаны основные направления денежно-кредитной политики ЦБ Рф:

- создание благоприятных условий для поступательного экономического

развития страны в долгосрочной перспективе;

- последовательное снижение уровня инфляции (до 5,5 5 в 2006 г.);

- повышение темпов экономического роста;

- укрепления национальной валюты, что позволило продолжить накопление

золотовалютных резервов государства в значительных масштабах;

- ослабление зависимости экономики и денежно-кредитной сферы от ~лияния высоких цен на нефть;

- использование для стабилизации денежно-кредитной сферы средства Стабилизационного фонда;

- стабилизация повышения спроса на деньги при помощи ограничений на

денежную наличность;

- стимулирование кредитных операций;

- совершенствование межбанковского кредитного рынка и другие.

При реализации данных направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ в условиях неустойчивости внешних и внутренних факторов экономики неизбежно возникают разнообразные проблемы. Это и несовершенство законодательной базы, и рисковость денежно-кредитной сферы, отсутствие достаточного объема информации о денежно-кредитной сфере, нехватка наличных и безналичных денежных средств и другие.

Поэтому целесообразно оптимизировать денежно-кредитную политику ЦБ РФ по следующим направлениям:

1) совершенствование законодательной базы в сфере денежно - кредитной политики;

2. снижение инфляции и про ведения политики сдерживания цен

3. уменьшение долларизации российского денежного обращения;

4. усиление стимулов инвестиционной активности;

5. усиление контроля над законностью наличного и безналичного оборота для предотвращения развития теневого бизнеса;

6) изменение уровня резервных требований; и процентных ставок, которые должны платить банки;

7) предоставление государственных гарантий.;

8) достаточно хорошо развитое информационное обеспечение участников денежно-кредитной сферы;

9) обеспечение высокого профессионализма участников проведения денежно кредитной политики;

Реализация эффективных мер по укреплению денежно-кредитной сферы экономики России и создания условий для повышения эффективности его регулирования при помощи политики Центрального Банка будет способствовать ожиданию финансовой и социальной жизни страны и ее стабильному развитию в будущем.

Глоссарий

Список использованных источников

1. Абрамова М.А., Основы экономической теории: практика [Электронный ресурс]/ М.А. Абрамова - режим доступа : http// www centen.pl. ru.14.03.2009.

2. Агеев А.И. Деньги: Проблемы собственности и культуры [Текст]// Экономика и жизнь, № 8, 2008. С. 75. ISN 509589-0112-5

3. Андрианов В. Деньги в мировой экономике: сравнительная конкурентоспособность [Текст] / Международная жизнь /, 2009, № 2. С.15. ISN 509589-0117

4. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы: [Текст]/Учебник. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2007.С.392. ISBN 509589000157

5. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. [Текст] - М.: Книжный мир, 2008.С.789. ISBN 5095899210а

6. Борисов Е.Ф. Экономическая теория [Текст]/ Учебник. М.: Юрайт Издат, 2003.С 521. ISBN 571- 839589-01

7. Владиславьев Д.Н. Основы экономической теории: практика [Электронный ресурс] / Д.Н. Владиславьев - режим доступа : http// www showpage.pl. ru.10.04.2007.

8. Камаева В.Д. Экономическая теория: для ВУЗов [Электронный ресурс ]/ В. Д. Камаева, режим доступа : http// www psychoanaiysis.pl/ ru.12.04.2007.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: [Текст]/ Учебное пособие. - М.: Проспект, 2007.С.254. ISBN 509589-25

10. Курс Экономической теории. Общие основы экономической теории. Микроэкономика. Макроэкономика. Основы национальной экономики.: [Текст] / Учебное пособие. /Под ред. док.экон.наук., проф. А.В. Сидоровича. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство “Дело и сервис”, 2008.С.403. ISBN 509589-0112-5

11. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год (одобрено Советом директоров ЦБР 15 ноября 2008 г.) [Электронный ресурс ] // СПС Гарант по состоянию на 25 марта 2009 года.

12. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю., "О Центральном банке Российской Федерации"[Текст] // "Банковское и финансовое право"., № 5, 2008, С.28

13. Финансовый менеджмент: [Текст] /Учебник / Под ред. Ковалевой А.М. - М.: ИНФРА-М, 2006.С.362. ISBN 509589-0117

14. Финансы: [Текст] / Учебное пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2007.С. 352. ISBN 509589-0117

15. Финансы: [Текст] / Учебник для вузов / Под ред. проф. М.В.Романовского и др.. - М.: Перспектив: Юрайт, 2004.С.439. ISBN 614095895043

16. Финансы. Денежное обращение. Кредит: [Текст]/Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТН-ДАНА, 2001.С.537. ISBN 509589-081

17. Финансы, денежное обращение и кредит: [Текст]/ Учебник. Краткий курс / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2002.С.312. ISBN 509589-0112-5

18. Харрис Л. Денежная теория. [Текст]/ М., 2003. С.72. ISBN 509589-0117

19. Экономика: [Текст]/ Учебник. - 3-е изд., перераб и доп. /Под ред. док.экон.наук., проф. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2003.С. 561. ISBN 82509589000-01

20. Экономическая теория: [Текст] / Учебник для студентов высших учебных заведений. /Под ред. В.Д. Камаева. - 10-е изд., перераб. и доп. - М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2003.С.484. ISBN 509589-0117

21. Экономическая теория. [Текст] /Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. _ 3-е изд. - СПб, изд-во СПбГУЭФ, изд-во “Питер”, 2004.С.376. ISBN 6826-109589000с

22. Экономическая теория: [Текст] / Учебник. /Под общей ред. проф. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. - М.: ИНФРА-М, 2003.С.419. ISBN 509589-0112-5

Приложение А

Сравнительная характеристика денежных рынков

Приложение Б

Изменения бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики в краткосрочном периоде