С другой стороны, даже само понятие “управление долгом” в нашей стране не имеет законодательного определения, соответственно, неясны и пределы полномочий Правительства РФ в сфере выполнения этой его функции. В данной связи можно предположить, что одним из вариантов решения этой проблемы может быть создание единого правового документа, который будет регулировать всю сферу управления долгом. В правовом регулировании нуждается также порядок применения операции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, свопов, а также конверсии и консолидации займов. В большей согласованности нуждается политика управления активными и пассивными долгами.

В действующем законодательстве также отсутствует система ответственности за эффективность принимаемых решений при осуществлении государственной политики заимствований и управления государственным долгом.

Необходимым является четкое определение в законодательстве процедур и механизмов взаимодействия и координации, функций и сопряженной с ними ответственности, а также обмена информацией между государственными органами, осуществляющими валютную, денежно-кредитную, долговую и бюджетную политику. Необходимо придать большую четкость бюджетным документам и этим снять имеющуюся в них правовую неопределенность.

Таблица 2. Методы определения цены выкупа долга

Для совершенствования общей системы управления государственным долгом в нашей стране может быть полезен зарубежный опыт создания единых долговых офисов. Так, в Ирландии, Португалии, Швеции и Великобритании существуют специальные агентства по управлению национальным долгом, которые проводят также переговоры и аукционы по размещению государственных долговых ценных бумаг. Они подотчетны кабинету министров или министерству финансов7. Как показывают результаты проверок Счетной палаты8 в России, учет долговых обязательств в значительной степени разобщен, а единая база данных государственных долговых обязательств отсутствует.

Государственная книга внешнего долга Российской Федерации служит только для документальной регистрации соглашений по предоставляемым займам и не содержит данных об исполнении обязательств по соглашениям обеими сторонами (изменение объемов долговых обязательств и их погашение), а также о приостановлении или аннулировании соглашений.

Конечно, орган подобного рода существует и в России - это Департамент международных финансовых отношений, государственного долга и государственных финансовых активов Министерства финансов РФ. Тем не менее механизм координации мер и централизации управления государственным долгом все же еще требует доработки. По мнению автора, в будущем целесообразно сконцентрировать все мероприятия в данной сфере в единственном органе. Это поможет облегчить сам процесс и будет способствовать его качественному развитию.

Следующее важное направление совершенствования управления государственным долгом в нашей стране - развитие системы анализа и оценки рисков, связанных с долговой политикой.

В настоящее время размеры погашения и обслуживания долга в значительной степени зависят от материализации рисков, связанных со структурой государственного долга. Большое значение здесь имеет, прежде всего, валютный риск, обусловленный с тем, что учет доходов федерального бюджета осуществляется в рублях, а платежи по внешнему долгу производятся в иностранной валюте. Таким образом, государство подвергается значительному риску в связи с колебаниями валютных курсов. В настоящее время нет единой системы анализа рисков, связанных с управлением государственным долгом и осуществлением заимствований, что серьезно препятствуют развитию активного управления и реализации экономически и финансово обоснованной политики в этой области.

При рассмотрении данного вопроса полезно обратиться к методологическим разработкам МВФ. В “Наставлениях по управлению государственным долгом” приводится достаточно подробная классификация рисков, сопряженных с этим процессом9. Отметим важнейшие из них, развитие системы оценки которых также будет способствовать совершенствованию управления государственным долгом в РФ: рыночный риск. Риски, связанные с изменениями рыночных цен, например, процентных ставок, цен сырьевых товаров, стоимости обслуживания госдолга. Независимо от того, в какой валюте - национальной или иностранной - выражен долг, изменения процентных ставок сказываются на стоимости обслуживания задолженности по новым выпускам при рефинансировании задолженности по фиксированной ставке и при пересмотре ставок по задолженности по плавающей ставке; риск пролонгации. Риск того, что задолженность придется пролонгировать по необычно высокой цене или же, в крайних случаях, вообще невозможно будет пролонгировать. Управление этим риском имеет особо важное значение для стран с формирующимся рынком; кредитный риск. Риск невыполнения обязательств заемщиками по ссудам и иным финансовым активам или контрагентами по финансовым контрактам. Этот риск особенно характерен для случаев, когда в сферу управления долгом входит управление ликвидными активами. Кроме того, он может быть актуален для процесса принятия заявок на аукционах ценных бумаг, выпускаемых правительством, а также для случаев условных обязательств или производных контрактов, заключаемых управляющим долгом; операционный риск. Этот риск охватывает ряд различных разновидностей риска, включая операционные ошибки на различных этапах проведения или регистрации операций; недостатки или сбои в механизмах внутреннего контроля или в системах и службах; риск репутации; юридический риск; нарушение профессиональной тайны или стихийные бедствия, воздействующие на деловую деятельность.

По мнению автора, развитие системы оценки рисков, связанных с привлечением заемных средств и их обслуживанием, является одним из основных залогов успешного развития системы управления государственным долгом в нашей стране. Экономические трудности и мировые кризисы могут оказать воздействие на внешнюю задолженность страны и сделать уязвимой стратегию государственного долга, что, в свою очередь, может отразиться на состоянии всей экономики и серьезно подорвать финансовые позиции Российской Федерации.

Заключение

Анализ комплекса проблем долговой политики России в условиях мирового финансового кризиса позволяет прийти к следующим основным выводам и заключениям.

1. Проблема внешнего долга уже вполне определенно выступает как одна из глобальных проблем современности. Сформировавшись в последнее десятилетие XX столетия, к началу второго десятилетия XXI века она приобрела уже качественно новую масштабность и остроту. «Закредитованность» мировой экономики в сочетании с процессами глобализации может стать фактором глобальной нестабильности, а бороться с ее последствиями приходится уже не в рамках отдельных государств и их объединений, а и мировому сообществу в целом. В современных условиях, особенно обострившихся под воздействием»мирового финансово-экономического кризиса, особое значение приобретает разработка системы мониторинга и предупреждения «перекредитованности» мировой экономики и каждого из его членов в отдельности, разработка и внедрение механизма предоставления помощи нуждающимся странам, поскольку существующая на сегодняшний день система мер показала свою недееспособность в жестких условиях мирового финансово-экономического кризиса. Однако принятие соответствующих мер в данной области мировым сообществом не только не снижает, но, напротив, повышает необходимость разработки и реализации долгосрочной и эффективной национальной долговой политики -- прежде всего ведущих стран современного мира.

2. Современная долговая политика России не в полной мере соответствует реалиям сегодняшнего мира. России удалось накопить значительный запас прочности при вступлении в мировой финансово-экономический кризис. Однако, по мнению автора, стратегия заключается не в том, чтобы пользоваться уже ранее накопленными резервами, сформированными за счет благоприятной конъюнктуры топливно-сырьевого рынка, а разработать и реализовать систему долгосрочного долгового планирования. Именно гибкость в принятии решений, а также многовариантность может явиться ключом к формированию конкурентоспособной экономики при любой экономической ситуации: как росте мировой экономики, так и ее стагнации. Существующие модели долговой политики были рассчитаны на основании оптимистичного прогноза, связанного с дальнейшим ростом экономики и показали свою несостоятельность при малейших признаках спада производства и разрыва устоявшихся финансово-экономических связей.

3. На практике, Россия выбрала свой путь становления политики в области заимствований. Положительная динамика по снижению долговой нагрузки в рамках суверенной задолженности государства привела к значительному росту коммерческой задолженности. Более того, ряд компаний с доминирующим участием государства в структуре собственности начали процесс по наращиванию долгового бремени, угрожая экономической безопасности страны в целом. В этой связи необходимо:

* разработать механизм по мониторингу и контролю за коммерческой задолженностью компаний с государственным участием.

* ввести ограничения на долговые заимствования в компаниях с государственным участием;

* реализовать сопоставление и согласование основных параметров заимствований при принятии решения о выходе на долговой рынок в рамках соответствия займа или кредита долговой политики государства.

4. В рамках улучшения качества управления государственной задолженностью, а также стабилизации ситуации с учетом последствий мирового финансово-экономического кризиса целесообразно придерживаться следующих принципов:

* для большей независимости от внешних источников финансирования планомерно снижать долю внешних заимствований, при одновременном увеличении доли внутренних заимствований;

* реализация активного управления государственной и корпоративной задолженностью с целью снижения стоимости обслуживания долга, а также минимизацией рисков связанных с его структурой;

* снижение объемов новых заимствований, целью которых является рефинансирование платежей по основному долга, поскольку это приводит к еще большему наращению задолженности в долгосрочной перспективе;

* применение более современных, альтернативных способов погашения задолженности, в частности конверсии долга в инвестиции, и товарное покрытия долгов;

5. В части обеспечения государственной безопасности страны, а также стабилизации ситуации с дефицитом бюджета, одной из возможностей пополнения которого служат как раз заимствования, по мнению автора следует:

* рассматривать благоприятную конъюнктуру мирового рынка ссудных капиталов для стран, в меньшей степени пострадавших от мирового финансово-экономического кризиса, с целью осуществления заимствований в краткосрочной перспективе.

* рассматривать альтернативные варианты пополнения бюджета с целью снижения рисков, а также долгового бремени на российскую экономику;

* разработать комплекс мер по мониторингу структуры и объема корпоративной задолженности в рамках ее соответствия денежно-кредитной политике, проводимой государством;

* разработать специализированный механизм банкротства предприятий со значительной долей внешних заимствований, а также предприятий с доминирующим участием государства в капитале кампаний. Кроме этого, проработать прозрачную систему оценки для отнесения предприятия к стратегическому, а не отнесение к таковому посредством выпуска распоряжения Правительства РФ.

* рассматривать альтернативные источники получения дополнительного капитала. Одним из вариантов являются выход компаний не на долговой рынок, а на фондовый рынок с целью проведения IPO или SPO.

6. В рамках правого поля для улучшении качества управления государственной задолженностью и разработки сбалансированной долговой политики государства следует предпринять следующие практические шаги:

* разработать единообразный правовой документ, который мог бы регулировать всю сферу управления долгом как внешним, так и внутренним. Необходимо унифицировать такие методы управления долгом, как реструктуризация, обмен долговых обязательств на инвестиции (о чем уже упоминалось ранее), конверсионные операции с долгами, консолидация займов и т.д.

* ввести в законодательство процедуры и механизмы ответственности за принимаемые решения в области управления государственной задолженностью, а также процессом построения долговой политики государства как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективах;

* провести работы по консолидации вопросов управления и планирования долговой политики России в едином центре, а при его отсутствии в прозрачной и простой системе сбора, обмена и предоставления информации между всеми органами, формирующими бюджетную, кредитную, фискальную и долговую политику России.

* развивать систему анализа и оценки рисков управления государственной задолженность при формировании долговой политики государства. Для поддержания финансовой стабильности страны органы, ответственные за управление долгом, должны придерживаться взвешенных стратегий управления долгом и практики по управлению рисками, осуществлению правильной политики раскрытия данных с тем, чтобы свести до минимума риски, связанные с будущими обязательствами и требованиями частного сектора, а также возможными условными обязательствами этого сектора.

Источники и литература

1. Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) / Российская газета от 25 декабря 1993 г. N237.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N51-03 (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.12.2009).

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 17.07.2009).

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья)" от 26.11.2001 г. N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 11.01.2001 г.) (ред. от 30.06.2008 г.).

5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 г. N 230-Ф3 (принят ГД ФС РФ 24.11.2006 г.) (ред. от 04.10.2010 г.).

6. Бюджетный кодекс российской федерации от 31.07.1998 № 145-фз (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) статья 97. Государственный долг российской федерации.

7. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ Статья 98. Формы государственного долга Российской Федерации.

8. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ Статья 120. Единая система учета и регистрации государственных заимствований Российской Федерации, государственных заимствований субъектов Российской Федерации и муниципальных заимствований.

9. Бюджетный Кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 145-ФЗ (принят ГД ФС РФ 17.07.1998) (ред. от 30.09.2010).

10. Бюджетный Кодекс Российской Федерации Статья 192. Внесение проекта федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в Государственную Думу (в ред. Федерального закона от 26.04.2007 N 63-Ф3).

11. Федеральный-закон от 20.08.2004 г. №120-ФЗ (ред. 0т19.12.2005 г.) «О внесении изменений в БК РФ в части регулирования межбюджетный отношений» (принят ГД ФС РФ 05.08.2004).

12. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 N 145-ФЗ Глава 13. Дефицит бюджета и источники его финансирования (в,ред. Федерального закона от 26.04.2007 N 63-Ф3).

13. Бюджетный кодекс Российской.Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 N 145-ФЗ Глава 14. Государственный и муниципальный долг.

14. Кодекс российской федерации об административных правонарушениях (коап РФ) От 30.12.2001 N 195-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.12.2001).

15. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ. (ред. от 27.12.2009) «Об акционерных обществах».

16. Федеральный закон от 15.08.1996 г. №115-ФЗ «О бюджетной классификации Российской Федерации» Принят Государственной Думой 07.06.1996 Одобрен Советом Федерации 26.06.1996.

17. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002).

18. Федеральный закон от 18.12.2006 г. №233-Ф3 О внесении изменений в Федеральный закон «О бюджетной классификации Российской1. Федерации».

19. Федеральный закон о дополнительных мерах по поддержке финансовой' системы российской федерации Принят Государственной Думой 10 октября 2008 года Одобрен Советом Федерации 13 октября.2008 года.

20. Федеральный закон Российской Федерации от 5 апреля 2010 г. N 43-Ф3 «О внесении изменений в статью 29 Федерального закона «О Счетной' палате Российской Федерации».

21. Указ Президента РФ от 7.12.1992 г. N 1565 «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР».

22. Постановление Правительства РФ от 15.03.1993 N 222 «Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа».

23. Постановление Правительства РФ от 27.09.1994 N 1107 «Об урегулировании коммерческой задолженности бывшего СССР передIиностранными кредиторами».

24. Постановление Правительства Российской Федерации от 15 мая 1995 г. N 458 «о генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» (в ред. Постановлений Правительства РФ от 30.06.98 N 676, от 27.02.99 N 245).

25. Постановление Правительства Российской Федерации от 7 декабря 1996 г. № 1460 «Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед странами членами Парижского клуба и другими официальными кредиторами», п. 5.

26. Министерство финансов российской федерации приказ от 28 ноября 1996 г. N 101 «О порядке публикации бухгалтерской отчетностиоткрытыми акционерными обществами».

27. Приказ Минфина России от 25 декабря 2001 года №' 316 «О порядке урегулирования задолженности Российской Федерации в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 8 октября 2001 года №710-ДСП».

28. Приказ Минфина России от 06.10.2008 № 107н, которым утверждено ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам».4

29. Правительство Российской Федерации Распоряжение от 12 декабря 1998 г. N 1787-р «О новации по государственным ценным бумагам».

30. Заявление Правительства РФ от 1 октября 1994 года «О переоформлении коммерческой задолженности бывшего СССР перед иностранными кредиторами».

31. Письмо Счетной Палаты РФ от 13 апреля 2009 г. № 01-592/06-02.

32. Энергетическая стратегия России до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации № 1234-р от 28 августа 2003 года.

33. БЮЛЛЕТЕНЬ Счетной палаты Российской Федерации № 4 (136), 2009.

34. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2009: статистический сборник: официальное издание. / [И.И.Болотов и др.] ; Федеральная служба гос. статистики (Росстат). -М.: [Росстат], 2009. 654 с.

35. Российский статистический ежегодник. 2008: статистический сборник: официальное издание. / Федеральная служба гос. статистики (Росстат). М.: [Росстат], 2008. - 807 с.

36. Российский статистический ежегодник. 2009: статистический сборник: официальное издание. / Федеральная служба гос. статистики (Росстат). -М.: [Росстат], 2009. 795 с.

37. Россия в цифрах. 2010: Крат. Стат. Сб./ Росстат М., 2010. - 558 с.

38. Анализ состояния государственного внешнего долга Российской Федерации. Утвержден Коллегией Счетной палаты Российской Федерации (протокол от 18 июня 2004г. № 21 (391), М., 2004.

39. Андрюшин С., Кузнецова В. К оценке антикризисной политики Центрального банка России // Экономист. 2010 - № 5 - С. 40-46.

40. Белкин В.Д., Стороженко В.П. Кризис выход есть. //

41. Экономическая наука современной России. 2009 - № 1 (44) - С. 39-52.

42. Боголепов М.И. Государственный долгъ (К теории государственного кредита).- СПб., 1910. С. 556.

43. Боголепов М.И. Основные причины нарастания государственных долгов. СПб., 1910. С.9.

44. Боголепов М.И. Рост государственных бюджетов // Современный Мир, 1909. Апрель. С.25.

45. Вавилов А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. 2-е изд., перераб. и доп. М.: «Городец - издат.», 2003.

46. Виньков А. Государство-это ты! // Эксперт. 2008 - № 2.

47. Глазьев С. Перспективы социально-экономического развития России // Экономист. 2009 - № 1.

48. Горюнов А.П. Мировой финансово-экономический кризис и его российские проявления // Пространственная экономика. 2009 - № 2 -С. 32-46.

49. Грозовский Б. Главный собственник страны // Ведомости. 2007. 13 фев.

50. Губанов С. Политика нового этапа: цель и средства // Экономист. 2008 -№11 -С. 3-16.

51. Гусев М., Широков А. Прогноз развития внешней торговли РФ на 20082015 гг. // Общество и экономика. 2008 - № 8.

52. Данилов Ю.А. Рынки государственного долга: Мировые тенденции, и российская практика. М::, ГУ ВШЭ, 2002 и,другие издания.

53. Денежно-кредитная и валютная политика: научные основы и практика / Научный альманах- фундаментальных и прикладных исследований. Под ред. Л.Н.Красавиной: -М.: Финансы и статистика, 2003. 296 с.

54. Джиоев А.Т., Дмитриев A.B. Отраслевые приоритеты, американских инвестиций в России // Финансы и кредит. 2010 - № 3 - С. 44-50.

55. Ершов М.В. Фондовые рынки и. денежно-кредитные механизмы в условиях глобализации (совместное заседание Никитинского клуба и Национальной фондовой ассоциации) // Вопросы экономики. -- 2008 № 5-С. 148-154.

56. Захаров В:К., Голикова Е.И. Деньги как средство управления кризисами // Финансы и кредит. 2010 - № 10 - С. 2-11.

57. Зуев Д.С. Анализ влияния государственных долговых обязательств на бюджет // Финансы и кредит. 2010 - № 9(393) - С. 38-47.

58. Клинова М. Глобализация и инфраструктура: новые тенденции во взаимоотношениях государства и бизнеса // Вопросы экономики. 2008 - №> 8 С. 78-90.

59. Краев А.О. и др. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб. пособ. для вузов. -М.: Экзамен, 2002.

60. Крупин A.JI. Проблемы совершенствования финансовой политики государственных корпораций Финансы и кредит. 2010 - № 48 (432) С. 55-58.

61. Кучуков Р., Савка А. Проблемы конкурентоспособности народного хозяйства // Экономист. 2008 - № 8 - С. 3-12.

62. Леденева М.В. Валютный курс как фактор неэквивалентного обмена // Финансы и кредит. № 47(431) - С. 42-52.

63. Мигулин П.П. Экономический рост русского государства, за 300 лет (1613-1912). -М. 1913.-224с.

64. Мицек С.А., Мицек Е.Б. Среднесрочный прогноз динамики,инвестиций в основной капитал в Российской Федерации с помощью эконометрической модели // Финансы и кредит. 2010 - № 40(424) - С. 16-22.

65. Мисько О.Н. Внутренний государственный долг, сущность, формы, способы управления и основные тенденции в дореволюционной России. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 2002.

66. Никифорова В.Л., Островская В.Ю. Государственные и муниципальные ценные бумаги. СПб: Питер, 2004.

67. Панкин Д.В. Основные направления долговой политики Российской Федерации на 2010-2013 годы // Финансы. 2010 - № 10 - С. 3-8.

68. Петров М.В., Плисецкий Д.Е. Повышение роли финансового сектора в реформировании экономики России // Финансы и кредит. 2010 - № 40(424) - С. 44-56.

69. Радыгин А., Энтов Р. В поисках институциональных характеристик экономического роста (новые подходы на рубеже X Х-ХХ1 вв.) Вопросы экономики. 2008 - № 8 - С.4-27.

70. Рамазанов С.А. Структурный анализ активных операций центральных банков // Финансы и кредит. 2010 - № 47 (431) - С. 36-41.

71. Расков Н. Долговременные тенденции развития экономики // Экономист 2010 - № 5 - С. 27-39.

72. Рогова О.Л. Денежно-кредитная система воспроизводства экономики России. М.: Ин-т экономики РАН. 2009. 302 с.

73. Рогова О. Эффективность заимствования системная проблема // Экономист. -2010-№ 4-С. 79-83.

74. Селезнев А. О бюджетной политике в свете стратегии национальной безопасности // Экономист. 2010 - № 10 - 2010; С. 6-18.

75. Селезнев А. Совокупный государственный долг, его регулирование // Экономист 2008 - № 8 - С. 13-26.

76. Сысоева Е.Ф. Финансовый кризис: причины и пути выхода // Современный экономический цикл: общее и особенное: коллективная монография / Т.Н. Гоголева и др. [под ред. Т.Н. Гоголевой]. -- Воронеж: Научная книга, 2010.

77. Сильвестров С.Н., Зельднер А.Г., Ваславская И.Ю., Смотрицкая И.И., Ширяева Р.И. Формирование и функционирование государственных корпораций в современных условиях // Экономическая наука современной России. 2009 - № 1 (44) - С. 96-104.

78. Федоров В.А., Бурик О.В. Управление государственными финансами в условиях экономического кризиса // Финансы и кредит. 2010 -- № 15 (399) С.24-28.

79. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. - 230 с.

80. Хейфец Б.А. Кредитная история России: от Екатерины II до Путина. М.: Эдиториал УРСС, 2001.

81. Шабалин А. Внешний корпоративный долг: динамика и регулирование. Экономист. -2008 -№ 6 С. 21-31.

82. Шадрин А. Рынок муниципальных и субфедеральных заимствований II Рынок ценных бумаг. -- 2008 -- № 5 (356).

83. Юдаева К., Ясин Е. Стратегия -- 2050: справится ли Россия с вызовамиглобализации? II Вопросы экономики. 2008 - № 5 - С. 4-21.

84. Euromoney. London: 1983. - Oktober. - P. 98.

85. Ассоциация КСО России, http://www.ach-fci.ru/.

86. Банки Польши. Экономика Польши. Банковский сектор. http://www.polska.ru/polska/ekonomika/infobank.html.

87. Валовой внутренний продукт. http://www.gks.ru/freedoc/newsite/wp/tab 1 .xls.

88. Внешняя торговля. Российской Федерации по основным странам. http://www.customs.m/ru/stats/arhiv-stats-new/popup.php?id286=632.

89. Всемирный банк, http web.worldbank.org.

90. Глоссарий. Экономика, http://www.glossary.ru.

91. Греция первая в очереди на дефолт, Россия последняя. ИСТОЧНИК: BUSINESS INSIDER; IMF, WORLD ECONOMIC OUTLOOK DATABASE. http://slon.ru/articles/591050/.

92. Журнал «Рынок ценных бумаг», http://www.rcb.ru.103. «Индекс экономики знаний- информация об исследовании». http://gtmarket.ru/ratings/knowledge-economy-index/knowledge-economy-index-info.

93. Конституция республики Польша, http://poland.poland.su/konst.html.

94. Конституция Японии. http://asiapacific.narod.ru/countries/japan/constitusionofjapan.htm.

95. V Конгресс ЕВРОСАИ. http://www.eurosai.org/ms/ConV-rus.asp.107. «Лимская декларация».http ://rsn. su/taxpayerlibrary/forz/limd/index.php?page=417.

96. MaKpo3KOHOMHKa.http://www.economy.gov.ru/minec/activitv/sections/macro /.

97. Международный валютный фонд.http ://www.imf. org/external/russian/index.htm.

98. Мировая экономика, http://www.ereport.ru.

99. Официальный сайт Банка России, http://www.cbr.ru/.

100. Официальный сайт Всемирного банка. http://www.worldbank.org/eca/russian/.

101. Официальный сайт ВТО. http://www.wto.org/english/thewtoe/whatise/inbriefe/inbr02e.htm.

102. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации, http ://www.minfin.ru/ru/.

103. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации, http ://www.economy.gov.ru/minec/main.

104. Официальный сайт Счетной палаты Российской Федерации. http://www.ach.gov.ru/ru/.

105. Официальный сайт стран ОПЕК, http://www.opec.org.

106. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, http://www.gks.ru/freedoc.

107. Официальный сайт Федеральной таможенной службы Российской Федерации, http://www.customs.ru/ru/.

108. Оценка бедности. http://www.iopp.ru/pub/Povass.doc.

109. Персональный сайт Михаила Дягилева, http://delyagin.ru/articles/.

110. Пик нефти, http://www.peak-oil.ru/.

111. Пошло все в долг, http://select.bv/content/view/23 83/412/

112. Рейтинговое агентство Moodys. http://www.moodys.ru/.

113. Рейтинги недееспособности государств мира, http ://gtmarket.ru/news/state/2006/08/18/22.

114. Российское законодательство и комментарии, http://kommentarii.org.127. «РУСИПОТЕКА» Аналитический центр по ипотечному кредитованию и секьюритизации. http://www.rusipoteka.ru/lenta/market/wpstrany/.

115. Рынок ценных бумаг Японии.http ://www.globfin.ru/articles/shares/j apan.htm.

116. Словари и энциклопедии на Академике, http://dic.academib.ru.130. «Что такое ИНТОСАИ?». http://www.riigikontroll.ee/Globaalnekoost%C3%B6%C3%B6/INTOSAI/tabi d/15 5/language/ru-RU/Default.aspx.

117. Управления рисками в России, http://www.risk-manage.ru/about/.

118. Экономика Польши, http://www.epoland.ru/ekonomika/index.php.

119. Brazil Constitution. http://www.v-brazil.com/government/laws/titleI.html.

120. Conversation Policy research and analysis, www.heritage.org.

121. Economic research, http://www.ecb.int/home/html/index.en.html.

122. Foreing Policy, http://www.foreignpolicy.com/.

123. International energy data and analysis, http://www.eia.doe.gov/iea/pet.html.

124. Milken Institution, http://www.milkeninstitute.org/.

125. Organization for economic Co-operation and development, http: // www. oecd. org.

126. Public policy research and education organization, www.fraserinstitute.org

127. The Bank of Japan is the central bank of Japan, http://www.boj.or.jp/en/type /stat/bo.

Размещено на Allbest.ur