- закрытость информации отчетных данных многих участников;

- различие структур капиталов участников группы, что определяется спецификой производственной и иной деятельности;

- различия в учетной политике;

- трудности определения рыночной стоимости акций группы. Достаточно важным моментом в деятельности ФПГ является определение потоков денежных средств. Изучение состава денежных потоков в рамках групп, позволило сделать вывод о влиянии на них диверсификации производства участников. Поэтому, определение величины потока в группе должно осуществляться для конкретного в рамках финансово-промышленной группы продукта. При этом, учитывая фактор частичного объединения активов, целесообразно планировать поступления части чистой прибыли, дебиторской задолженности, отчисления в фонды, создаваемые в группе.

Автор приходит к выводу, что создание ФПГ для многих предприятий являлось одним из вариантов смягчения налогового бремени.

Механизм управления дебиторской задолженностью в рамках ФПГ характеризуется широтой спектра используемых инструментов. В диссертации обосновывается установление внутри группы для её членов максимально допустимой величины задолженности. Одновременно, в результате обобщения зарубежной практики и особенностей российских условий, видится необходимым изменить подход к определению пограничного значения краткосрочной и долгосрочной задолженности.

Направление совершенствования управления дебиторской задолженностью автор видит в использовании векселей для ее оформления. Взаимодействие и заинтересованность всех участников допускает возможность осуществления банками операций факторинга, овердрафта, договоров цессий.

Важнейшим звеном в управлении финансами выступает финансовое планирование.

С учетом вышеизложенного автором предложен подход к формированию системы показателей финансово-промышленной группы "Золотое зерно Алтая". Содержание предложения отражается в следующих положениях:

- введение системы бюджетирования по всем участникам группы;

- в рамках осуществления единой финансовой стратегии определение системы рекомендательно-нормативных показателей для каждого участника с учетом их производственной направленности;

- установление лимитов по отдельным категориям затрат;

- планирование денежных потоков в рамках группы (использо-вание внутренних и внешних источников).

Резюмируя своеобразие и проблемы управления финансами в финансово-промышленных группах России, можно выделить следующие направления совершенствования финансового менеджмента в таких структурах:

- уточнение финансовых аспектов функционирования финансово-промышленных групп в законодательных актах;

- реальное осуществление и расширение государственной поддержки финансово-промышленных групп, создаваемых в отраслях, приоритетное развитие которых предусмотрено государственной структурной политикой (внесение в бюджет статьи финансовой поддержки, государственное страхование инвестиций в ФПГ от некоммерческого риска и др.);

- введение льготного порядка налогообложения средств финансовых и кредитных организаций, участников таких объединений, направляемых на промышленные инвестиции;

- разработка методических и методологических материалов но организации и ведению учета и отчетности (основанных на системности и логической взаимоувязки показателей);

- введение возможности признания группы консолидированным налогоплательщиком;

- законодательное определение и закрепление за внутригрупповыми поставками статуса внутрипроизводственных;

- построение современной информационной системы;

- унификация процедуры государственной регистрации групп. Применение на практике выводов и предложений, обоснованных в диссертации, по мнению автора, будет в определенной степени способствовать повышению эффективности управления финансами финансово-промышленных групп в условиях переходного периода в России.