Управління активами і пасивами підприємства

-10,63%

збиток

225

0

0

0

 

Забезпечення матеріального заохочення

226

0

0

0

 

Матеріальні затрати

230

861985

928873

-66888

-7,20%

Витрати на оплату праці

240

134878

105527

29351

27,81%

Відрахування на соціальні заходи

250

59002

43224

15778

36,50%

Амортизація

260

52933

56955

-4022

-7,06%

Інші операційні витрати

270

64848

43731

21117

48,29%

Разом

280

1173646

1178310

-4664

-0,40%

Середньорічна кількість простих акцій

300

2262969820

2262969820

0

0,00%

Скоригована середньорічна кількість простих акцій

310

0

0

0

 

Чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію

320

0,02922

0,03269

-0,00347

 

Скоригований чистий прибуток (збиток) на одну просту акцію

330

0

0

0

 

Дивіденди на одну просту акцію

340

0

0

0

 

В звітному періоду дохід збільшився на 123346 тис. грн. (11,23%). При цьому відбулося зменшення собівартості реалізованої продукції на 8,47%.

В 2008 році підприємство отримало валовий прибуток в розмірі 194243 тис. грн., в порівнянні зі збитком 78 тис. грн. в попередньому році. Аналогічно прибуток від операційної діяльності 2008 - 65 225 тис. грн., збиток 2007 - 75 234 тис. грн. Проте чистий прибуток зменшився на 7861 тис. грн. (10,63%) і склав 66 117 тис. грн.

4.2 Факторний аналіз результату операційної діяльності підприємства

Таблиця 4.3 - Дані для факторного аналізу результату операційної діяльності

Стаття	Код	За звітний	За попередній	Абсолютна зміна
	рядка	період	період
1	2	3	4
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	10	1221985	1098639	123346
Податок на додану вартість	15	-96282	-81005	-15277
Інші вирахування з доходу	30	0	-54	54
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	40	-931460	-1017658	86198
Інші операційні доходи	60	724471	568440	156031
Адміністративні витрати	70	-54998	-41257	-13741
Витрати на збут	80	-65189	-30027	-35162
Інші операційні витрати	90	-733302	-572312	-160990
Фінансові результати від операційної діяльності:				0
прибуток	100	65225	0	65225
збиток	105	0	-75234	75234

Взявши за основу частину звіту про фінансові результати операційної діяльності, не будемо враховувати дані які мали нульове значення, і дані, що використовувалися для проміжних підсумків. Враховуючи ці вимоги отримана таблиця 4,3. Розрахунок фінансового результату будемо проводити в наступному вигляді

Фінансовий результат від операційної діяльності = Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - Податок на додану вартість- Інші вирахування з доходу - Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) + Інші операційні доходи- Адміністративні витрати- Витрати на збут - Інші операційні витрати (3,1)

Оскільки модель мультиплікативна (складові додаються чи віднімаються), то величина зміни кожного фактора буде дорівнювати величині впливу цього фактору на модель в цілому. Іншими словами якщо дохід збільшився на 123346 тис. грн. то і фінансовий результат від операційної діяльності під дією цього фактора збільшився на 123346 тис. грн. В таблиці 4.3 розраховані зміни кожного з факторів. Саме на таку величину вони впливають і на операційний прибуток.

4.3 Коефіцієнтний аналіз фінансово-господарської діяльності

Таблиця 4.4 - Коефіцієнтний аналіз фінансово - господарської діяльності за 2008 рік

Коефіцієнт	Формула	2008	Характеристика
Показники майнового стану
Коефіцієнт зносу основних засобів	р.030 Ф1/р.031 Ф1	0,909	знос основних засобів/початкова вартість
Коефіцієнт оновлення основних засобів	збільшення р. 031Ф1/р.031 Ф1	-0,014
Частка оборотних виробничих активів у загальній сумі активів	р.100+р.120+р.270 Ф1/р.280 Ф1	0,045	оборотні виробничи активи/активи
Коефіцієнт мобільності активів	р.260+р.270 Ф1/р.080 Ф1	1,704	оборотні активи/необоротні активи
Показники ділової активності
Коефіцієнт обортності обігових коштів	р.035 Ф2/р.260 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2)	0,445	чистий дохід/оборотні активи
Коефіцієнт оборотності запасів	р.035 Ф2/р.100,120,130,140? Ф1	4,097	чистий дохід/запаси
Період одного обороту запасів	365* р.100,120,130,140 Ф1/р.035Ф2	89,088	запаси*365/чистий дохід
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	р.035 Ф2/(р.150-210Ф1 гр.3/2+гр.4/2)	0,659	чистий дохід/дебіторська заборгованість
Показники рентабельності
Рентабельність капіталу (активів) за чистим прибутком	р.220 Ф2/р.280 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2)	0,016	чистий прибуток/пасив
Рентабельність власного капіталу	р.220 Ф2/р.380 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2)	0,048	чистий прибуток/власний капітал
Рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком	р.220 Ф2/р.035	0,059	чистий прибуток/чистий дохід
Період окупності капіталу	р.280 Ф1 (гр.3/2+гр.4/2) /р.220 Ф2	62,523	пасив/чистий прибуток
Показники фінансової стійкості
Власні оборотні кошти (ВОК)	р.380 ф1+р430Ф1+р.480 ф1-080р. Ф1	614996	Власний капітал +Довгострокові зобовязання +Забезпечення витрат і платежів - Оборотні активи
Маневреність робочого капіталу	р.100-140 Ф1/(р.260 Ф1-р .620 Ф1)	0,504	грошові кошти та їх еквіваленти/робочий капітал
Коефіцієнт фінансової незалежності	р.380 Ф1/р.640 Ф1	0,300	власний капітал/пасив
Показник фінансового лівериджу	р.480 Ф1/р.380 Ф1	0,662	Довгострокові зобовязання/власний капітал
Коефіцієнт фінансової стійкості	р.380 Ф1+430 Ф1+р.630/р.480 Ф1+р.620	0,410	власний капітал/позиковий капітал
Показники ліквідності
Коефіцієнт покриття	р.260 Ф1/р.620 Ф1	1,352	оборотні активи/поточні зобовязання
Коефіцієнт швидкої ліквідності	р.260 - (р.100-140) Ф1/р.620 Ф1	1,174	оборотні активи - запаси/поточні зобовязання
Коефіцієнт миттєвої ліквідності	р.230+р.240 Ф1/р.620 Ф1	0,003	грошові кошти та їх еквіваленти/поточні зобовязання

Аналізуючи показники стану основних засобів слід відзначити величину коефіцієнту зносу 0,909 що є негативним показником, коефіцієнт оновлення має невелике від'ємне значення, що свідчить про відсутність оновлення обладнання. Частка оборотних виробничих активів є дуже низькою. Проте такий стан пояснюється специфікою діяльності підприємства.

Показники ділової активності підприємства є середніми, що знову таки пояснюється специфікою діяльності підприємства. Показники рентабельності підприємства є низькими. Коефіцієнт фінансової незалежності також низький Показники ліквідності є досить значними, окрім коефіцієнту миттєвої ліквідності.

4.4 Визначення типу фінансової стійкості

Таблиця 4.5- Визначення типу фінансової стійкості підприємства

		2009
Власні оборотні засоби	р.380 Ф1 - р. 080Ф1	-328005
Власні оборотні засоби довгострокові джерела формування запасів	р.380 Ф1 - р. 080 Ф1+р.480 Ф1	610794
Величина основних джерел фінансування	р.380 Ф1 - р. 080 Ф1+р.480 Ф1+р.500Ф1	1195604
Фс	р.380 Ф1 - р. 080Ф1 - р.100-140Ф1	-542497
Фс+д	р.380 Ф1 - р. 080 Ф1+р.480 Ф1- р.100-140Ф1	396302
Фо	р.380 Ф1 - р. 080 Ф1+р.480 Ф1+р.500Ф1- р.100-140Ф1	1195604

На основі цих даних розраховується трьох компонентний показник S

S =(Фс;Фс+д;Ф0)

Там где Ф>0 ставимо 1, де менше 0 - ставимо 0

S =(1;1;1) - абсолютна фінансова стійкість

S =(0;1;1) - нормальна фінансова стійкість

S =(0;0;1) - нестійкий фінансовий стан

S =(0;0;0) - кризова фінансова стійкість

Таким чином маємо ситуацію S =(0;1;1) - нормальна фінансова стійкість.

4.5 Визначення операційного та операційно-фінансового циклу підприємства

Таблиця 4.6 Розрахунок операційного і фінансового циклу підприємства

		2008
Коефіцієнт обороту запасів	р.040Ф2/(р.100-140) (ре.3Ф1/2+ре.4Ф1/2)	3,390
Період обороту запасів	365/коефіцієнт обороту запасів	107,666
Коефіцієнт обороту деб. Заборгованості	р.035Ф2/(р.150-210)(ре.3/2+ре.4/2)	0,660
Період обороту деб. Заборгованості	365/період обороту деб. Заборогованості	553,403
Коефіцієнт обороту кредиторської заборгованості	р.040Ф2/(р.530)(ре.3/2+ре.4/2)	7,450
Період обороту редиторської заборгованості	365/період обороту кред. Заборгованості	48,991
Період операційного циклу	Період обороту запасів+Період обороту деб. Заборгованості	661,069
Період фінансового циклу	Період операційного циклу - період оброту кред. Заборгованості	612,078

Отже підприємство характеризується значним фінансовим і операційним циклом.

4.6 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Таблиця 4.7. Розрахунок показників моделей оцінки банкрутства

	2008
Модель Альтмана	1,197
Х1	0,130
X2	0,082
Х3	0,130
Х4	0,430
Х5	0,238
Модель Таффлера	0,254
Х1	0,028
Х2	0,716
Х3	0,500
Х4	0,238
Модель Ліса	0,069
Х1	0,630
Х2	0,259
Х3	0,082
Х4	0,429

Згідно з моделлю Альтмана:

Таблиця 4.8. Характеристика моделі Альтмана

Значення показнику	Ймовірність банкрутства
До 1,8	висока
1,81-2,67	не можна однозначно визначити
2,67 і вище	низька

Згідно з розрахованими коефіцієнтами ймовірність банкрутства за моделлю Альтмана досить висока.

Нормативне значення за моделлю Тафлера складає 0,3. Згідно з цією моделлю підприємство має схильність до банкрутства (0,254 - розрахункове значення).

Нормативне значення за моделлю Ліса складає 0,037, показники підприємства вищі за норматив. Таким чином згідно з цими моделями є ймовірність банкрутства підприємства.

висновок

Активи - ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких, як очікується, приведе до надходження економічних вигод у майбутньому.

У балансі активи підприємства розміщені у трьох розділах:

I розділ- необоротні активи;

II розділ - оборотні активи;

III розділ- витрати майбтніх періодів.

Пасиви підприємства (тобто джерела фінансування його активів) складаються з власного капіталу і резервів, довготермінових зобов'язань, поточних зобов'язань та кредиторської заборгованості. [5]

Згідно з ПСБО 2 надається таке визначення складових балансу:

Власний капітал - частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань.

Завдання управління активами підприємства можна поділити на завдання управління оборотними і необоротними активами.

Основне завдання управління необоротними активами полягає у забезпеченні своєчасного оновлення основних виробничих фондів та високої ефективності їх використання. Можливості оперативного управління необоротними активами незначні.

Управління операційними активами підприємства являє собою систему принципів і метолів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних з їх формуванням, ефективним використанням у операційній діяльності підприємства й організацією їх обороту.

Нормування -- це процес обчислення частини оборотних активів (запасів та витрат), потрібної підприємству для забезпечення нормального, неперервного процесу виробництва, реалізації продукції та розрахунків.

І, навпаки, політика управління оборотними активами відзначається значною маневреністю, можливістю активного впливу на їх розмір, склад, структуру, оборотність, ліквідність та прибутковість.

Стратегія управління капіталом (пасивами) підприємства спрямована на вирішення таких основних завдань

1. Формування достатнього обсягу капіталу

2. Оптимізація розподілу сформованого капіталу

3. Забезпечення умов досягнення максимальної доходності капіталу

4. Забезпечення мінімізації фінансового ризику.

5. Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства у процесі його розвитку.

6. Забезпечення належного рівня фінансового контролю.

7. Забезпечення належної фінансової гнучкості підприємства.

8. Оптимізація обігу капіталу.

9. Забезпечення своєчасного реінвестування капіталу.

Основною метою формування капіталу створюваного підприємства є залучення його достатнього обсягу для фінансування придбання необхідних активів, а також оптимізація його структури з позицій забезпечення умов подальшого ефективного використання.

Процес формування політики залучення підприємством позикових засобів включає такі основні етапи:

1. Аналіз залучення використання позикових засобів у попередньому періоді.

2. Визначення цілей залучення позикових засобів у майбутньому періоді.

3. Визначення граничного обсягу залучення позикових засобів.

4. Оцінка вартості залучення позикового капіталу з різних джерел.

5. Визначення співвідношення обсягу позикових засобів, що залучаються на коротко- і довгостроковій основі.

6. Визначення форм залучення позикових засобів.

7. Визначення складу основних кредиторів.

8. Формування ефективних умов залучення кредитів.

9. Забезпечення ефективного використання залучених кредитів.

10. Забезпечення своєчасних розрахунків за отримані кредити.

В ході проведеного Фінансовий аналіз холдингової компанiї "АвтоКрАЗ" у формi вiдкритого акцiонерного товариства було встановлено, що відбулося зростання активів і пасивів підприємства. У 2008 році підприємство отримало прибуток 66 млн. грн. Серед негативних фактів слід відзначити значне зростання позикового капіталу.

Аналізуючи показники стану основних засобів слід відзначити величину коефіцієнту зносу 0,909 що є негативним показником, коефіцієнт оновлення має невелике від'ємне значення, що свідчить про відсутність оновлення обладнання. Частка оборотних виробничих активів є дуже низькою. Проте такий стан пояснюється специфікою діяльності підприємства.

Показники ділової активності підприємства є середніми, що знову таки пояснюється специфікою діяльності підприємства. Показники рентабельності підприємства є низькими. Коефіцієнт фінансової незалежності також низький Показники ліквідності є досить значними, окрім коефіцієнту миттєвої ліквідності.

Підприємство характеризується нормальною фінансовою стійкістю і невеликою ймовірністю банкрутства. Також характерним є значний фінансовий і операційний цикл.

сПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. П(С)БО 2 «Баланс»

2. «Фінансовий менеджмент» Електронний підручник http://www.vuzlib.net/fm_P/_index.htm

3. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика - К. : ЦУЛ, 2009. - 328 с.

4. Управління активами підприємства і шляхи його покращання/ Реферат http://www.refine.org.ua/pageid-5329-9.html

5. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання/ Електронний конспект лекцій http://readbookz.com/book/147/4180.html

6. Фінансовий менеджмент/Електроний підручник http://buklib.net/component/option,com_jbook/task,view/Itemid,99999999/catid,84/id,842/

7. Управління активами підприємства і шляхи його покращання / Реферат http://www.refine.org.ua/download-5329.html

8. Парамонов А.В. Учет и анализ предпринимательского капитала. http://www.OPTIM.RU.

9. Форум CFIN.RU / Финансовый и операционный менеджмент // Проблема оптимизации структуры капитала компании в России.

10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент : учебный курс. - К. : Изд-во "Ника-Центр", 2001. - 528 с.

11. Бланк І.О. Фінансовий менеджмент: Нлвчальний посібник Ельга. 2008.-- 724 с.

12. Управління власник капіталом/Реферат http://www.ukrreferat.com/index.php?referat=48954

13. Фінансова звітність ВАТ «АвтоКраз» http://www.smida.gov.ua/reestr/?kod=05808735&tab=2&lang=ua