Анализ Европейской международной денежной системы

Несомненно, переход к единой валюте имеет ряд преимуществ. Снизились риски и расходы по конверсионным операциям, произошло объединение национальных рынков в правовых и организационных вопросах, что привело к увеличению оборота внешнеэкономических операций. Необходимо отметить, что в 2015 году вес евро в валютной корзине СДР составил 30,96%, что говорит о возрастающей роли в мировой валютной системе.

Рис. 3 Динамика экспорта Зоны Евро, млн. евро

По данным приведенным выше, можно сделать вывод о том, что Зона Евро характеризуется наиболее высшей долей экспорта, чем импорта. Это объясняется тем, что при экспортных сделках валюту выбирает продавец. А импорт представлен товарами Азии и Америки в долларах США.

В условиях мирового кризиса принципы функционирования экономического и валютного союза требуют изменений и корректив. Из статистики за последние 5 лет можно наблюдать нестабильность и снижение показателей ВВП, так за период с 2016 по 2017 г. ВВП в Зоне Евро снизился на 1,7%, государственный долг стран Зоны Евро за последние пять лет в среднем увеличивается на 2-4%, показатель государственного долга к ВВП за последний год снизился с 92% до 90,7%. Исходя из данных, представленных ниже можно сказать, что экономические индикаторы стран Зоны Евро отклоняются от критериев Маастрихтского договора.

Рис. 4 Динамика показателя ВВП Зоны Евро, млрд долл

В современных условиях кризиса евро, как вторая по значимости валюта мира, все более подвержена риску и становится менее устойчивой. Но, несмотря на это, она продолжает выполнять функцию резервной валюты многих европейских стран и функцию меры стоимости в большей части европейских и африканских стран [6].

Рис. 5 Государственный долг Зоны Евро, млн.евро

Опыт экономического и валютного союза в ЕС показал эффективный результат процесса интеграции в рамках валютной политики. В докладе о деятельности ЕС за 2016 год отмечается, что экономический и валютный союз приносит большую выгоду странам-участницам, характеризуется внутренней эффективностью и устойчивостью экономики, как Европейского союза, так и отдельно взятых стран-членов [7].

Рис. 6 Динамика показателя государственного долга к ВВП Зоны Евро, %

Прогнозы дальнейшего развития валютной интеграции ЕС неоднозначны. Велик риск распада Евро Зоны, вследствие отклонения от Маастрихтских критериев, но и имеются предпосылки для дальнейшего развития и углубления процессов интеграции [8].

Председатель Европейской комиссии Жан-Клод Юнкер в своих интервью отмечает, что в течение пяти лет будет продолжаться реформа экономического и валютного союза, с целью сохранения стабильности евро, как единой валюты ЕС, и унификации монетарной и валютной политики, а также политики в области труда между странами-участницами ЕС [7].

Остается актуальным развитие валютного сотрудничества между странами ЕС и странами постсоветского региона [9-11]. Многие из стран СНГ оказались под воздействием процессов европейской и евразийской интеграции, что также отражается и на вопросах валютного сотрудничества [12, 13].

Валютная интеграция ЕС в настоящее время является одним из главных достижений евроинтеграции, и, парадоксальным образом, одной из главных проблем для дальнейшего эффективного развития экономического сотрудничества в Европе на базе ЕС [14- 17].

В условиях геополитической нестабильности опыт европейской валютной интеграции особенно актуален при введении азиатской валютной единицы в рамках ЕАЭС. В частности, в свете задач евразийской интеграции тщательного изучения опробованные в рамках европейской интеграции модели валютных систем, опыт введения единой валюты в безналичный и наличный оборот, проблемы валютного регулирования и макроэкономической политики.

2.3 Проблемы и перспективы развития Европейской МДС

Скопленный за прошедшие годы навык функционирования денежного союза в Европе продемонстрировал, что главная категория нерешенных в его рамках трудностей связана с региональным развитием.

Главным методомкоординации экономной политики в масштабах ЕС считается использование нормативов недостатка бюджета и казенного долга. Их установление представляет из себя тип «денежных правил», получивших именно в данный момент обширное распространение в различных государствах.

«Экономическое правило» - официально установленное органом власти либо интернациональным уговоромобязательстводержаться в долгосрочной возможности явных количественных значений каких-то экономных признаков, к примеру, размера экономного недостатка, муниципального долга, размера затрат.

Воплощение политики «экономических правил» в ЕС различается от подобной политики иных государств. Основной спецификой общества считается установление конкретных экономных нормативов. Практика наложения экономических наказаний за превышение нормативных признаков функционирует исключительно в ЕС.

Грандиозное значение для действующего выполнения «денежных правил» имеет контроль за их соблюдением. В государствах ЕС таковой контроль воплотят в жизнь: Совет министров экономики и финансов (ЭКОФИН) и Комиссия ЕС. Надзор за соблюдением установленных операций расчета статистических характеристик гарантирует Евростат.

Меж государствами ЕС сберегаются довольно немалые отличия по ставкам налога на прибыли компаний.

Присутствие таковой дифференциации по ставкам на прибыли компаний, непременно, считается моментом, удерживающим координацию экономной политики в масштабах ЕС. Он предопределяет различные условия конкурентной борьбы в масштабах общества и доп перераспределение денежных ресурсов.

Налогна личные прибыли в ЕС гораздо выше, нежели в США и Стране восходящего солнца - в соответствии с этим 28,4%, 15%, 10%. Ставки данного налога в значительной степени различаются по государствам Евро союза.

Следует отметить, что сопоставление только законодательно установленных ставок налога на компании не разрешает беспристрастно расценитьналоговое бремяконкретных государств. Это соединено с внедрением в законодательстве системы налоговых льгот и налоговых кредитов, а еще с использованием тайных дотаций государственным изготовителям. В следствии этого для беспристрастной оценки налогового бремени следует изучить успешную ставку налога на прибыли компаний. При ее расчете предусматриваются практически предоставляемыеналоговые льготыи др преференции.

1 из главных текущих трудностей ЕС - обложение НДС услуг банковскогосектора экономики. Размер данных услуг оценивается в 3,5% от ВВП союза. Именно в данный момент банковские страховые и банковские операции, включая сделки с СКВ, освобождены в государствах ЕС от НДС.

Процесс координации налоговой политики в масштабах ЕС сталкивается с явными проблемами. Державы с высокими налогами считают, что для обеспечивания единичных раскладов к налогам державы с невысоким уровнем обложения обязаны пойти на значительное увеличение ставок. И наоборот, державы с невысокими налогами держатся мнения, что непосредственно достигнутый ними уровень обложения обязан быть ориентиром для Евро союза в целом.

Особым достижением на пути обеспечивания координации налогообложения в масштабах ЕС стала договоренность, фиксированная в Кодексе поведения стран-участниц, о недопустимости конкурентной борьбы между ими в налоговой сфере. Отличительными чертами прогрессивного момента координации налоговой политики стран-членов ЕС считается достижение договоренностей о отказе от внедрения новых налогов, направленность к унификации ставок налога на компании и налога на личные прибыли. Нерешенными остаются вопросы о внедрении единичных для государств ЕС ставках НДС и о единичной методологии расчета данного налога.

Эти, приведенные данные говорят про то, собственно установленные ЕС «экономические правила» в целом собственном результате не соблюдаются. Так недостаток казенного бюджета в государствах ЕС в 2005 году был недалёк к критическим 3 %. А объем муниципальных долгов в собственной совокупности по государствам ЕС выше установленные 60%.

На будущей роли евро как международной валюты могут сказаться два фактора. Во-первых, то, насколько сильной и быстрой будет корректировка глобальных дисбалансов и в первую очередь между глобальными сбережениями, инвестициями и потреблением. Сценарий постепенной корректировки отчасти зависит от желания иностранцев продолжать приобретать активы США. Неожиданное изменение предпочтений портфельных инвесторов и их отказ от активов США могут вызвать резкое падение доллара и привести к резкому расширению использования евро в качестве международной валюты. В то же время более плавная корректировка дисбалансов предотвратит неожиданное и сильное падение курса доллара и вряд ли существенно скажется на международной роли евро.

На современном рубеже страны-члены ЕС представлены государствами с различным уровнем становления и различной скоростью становления.

Евро кардинально изменил финансово-экономическую расстановку сил в мире. Сосуществование двух валют изначально не может быть мирным, ведь некоторые услуги владельцам долларов обходятся теперь дороже. Здесь начинается новый этап противостояния.

Быстрое укрепление новой валюты становится невыгодным европейцам, т.к. снижаются их экспортные возможности, увеличивается импорт из США. Девальвация доллара сказалась даже положительно, она помогла быстрее преодолеть спад. Начался период активного перевода денежных активов из доллара в евро, что ознаменовало важнейшую по- беду новой валюты. В этом процессе необходима плавность, тогда через пару лет Европа уже перегонит США по совокупному экономическому потенциалу.

Все это может привести Америку в убыток потому, что большинство прибыли страна получает именно от экспорта, доллар перестанет выполнять функции мировой резервной валюты. Эгоистическая роль США нагнетает на держателей долларов страх убытков, т.к. Америка может объявить дефолт по доллару для ослабления национальной катастрофы. Физические и юридические лица постепенно начинают избавляться от долларов. Хотя более реальна ситуация, когда развитые страны договорятся о пересмотре ролей евро и доллара, избежав политико-финансовых потрясений.

Доллар стал очень чувствителен, даже политические заявления могли дестабилизировать его. Соперничество евро и доллара также обусловлено было геополитическим состязанием Соединенных Штатов и Европы, когда европейский союз стремился создать новую мощную империю. К началу 2002 года происходило множество возрастаний и спадов на рынке валют, но европейская валюта по прежнему продолжала обгонять доллар. Так виюле курс евро составлял 1,0176 долларов США, а местами преодолевал рубеж в 1,2 долл./евро, который считался верхней границей более- менее приемлемого колебания евровалюты.

На рисунке 1 изображен период с июля 2006 по апрель 2015 гг. Максимальный порог составил 1,58 долларов за евро в июне 2008 го- да, минимальный - 1,0839 в марте 2015. Рассмотрев график с 2008 по 2010 годы, можно отметить явное изменение динамики курса валюты, что было спровоцировано мировым экономическим и финансовым кризисом, обуславливающим неустойчивость экономической ситуации.

Рис.7 Курс евро к доллару США

Под влиянием этого кризиса национальные валюты многих стран ослабли на валютном рынке.

Причинами падения курса доллара в 2010-2011 году прежде всего стали:

сохранение нестабильности мировой экономики, которая подталкивала юридические и физические лица скупать драгоценные металлы для обеспечения надежности в плане сбережения средств;

нестабильность национальной экономики Соединенных Штатов Америки, обвал на финансовых рынках и недоверие общественности спровоцировали зарождение кризиса во всем мире;

высокая, местами завышенная цена на сырье для экспорта и др.

Дальнейшее повышение обменного курса евро в конце 2013- начале 2014 гг. Такое явление объясняется сезонным фактором, т.е. в конце года спрос на зарубежную валюту обычно увеличивается и отечественная валюта ослабляется, что и произошло с долларом и евро: с ноября 2013 по март 2014 евро выросло почти на 3,4 % (с 1,34 до 1,39 долларов за евро). Март - апрель 2014 характеризуется затяжным снижением стоимости европейской валюты.

С мая 2014 происходило восхождение американской валюты, доллар снова укрепился по отношению к другим валютам. Аналитики уже тогда говорили, что курс евро будет продолжать снижаться до тех пор пока он не достигнет паритета с американской валютой, что мы и может видеть на графике в период с июня 2015, но на сегодняшний деньвалютный курс евро к доллару составил 1,06.

Однако, в силу опыта прошлых лет, не смотря на эти краткосрочные скачки, можно судить, что евро падает и будет падать, виной тому предоставляемые Евросоюзом отрицательные ставки по кредитам и активная эмиссия Европейского Центрального банка, наблюдается рост оттока капиталов. Относительно российского рубля, впрочем, обе мировые валюты увеличиваются в цене. Рост доллара к евро для россиян безусловный плюс потому, что зарубежные товары из Евросоюза если и не упадут в цене, то хотя бы не вырастут, что сохранит высокий импорт товаров и доступность отдыха в странах союза.

В противном же случае, при падении доллара в России упала бы цена на энергоносители (уменьшились бы доходы государственного бюджета), труднее бы стало жить национальным фирмам, т.к. иностранная продукция обходилась бы дешевле.

В таблице 1 показана динамика курса EUR/USD на двухлетний период.

Таблица 1 Анализ курса евро к доллару на 2016, 2017 годы

Согласно ей специалисты утверждают, что Россия в будущем может потерять до 3,5% инвестиций, что качественно отразится на национальной валюте.

Таблица 2 Валюты, их расшифровки и данные по доле валют в общем объеме торговли на валютном рынке Forex

Но на самом деле реальный прогноз на предстоящий период составить проблематично потому, что тяжелая ситуация на Украине и европейские санкции постоянно меняют экономическую ситуацию в отношении Российской Федерации и Евросоюза в целом. Если прогнозы экспертов сбудутся, то в 2016 году евро упадет до 57 рублей, а доллар вырастет до 65 рублей.

На данный момент, как и предполагалось, курс доллара не опускается ниже 63 рублей. Следует отметить, что основной торгуемой валютой сейчас является американский доллар. Его стабильность в свете изменения национальных курсов притягивает иностранные правительства, которые надеются добиться стабилизации в отечественных экономиках путем замены собственной валюты на доллар.

После доллара США следует общеевропейская валюта евро, японская йена, британский фунт и швейцарский франк. Причем, по данным таблицы 2 доллар США превосходит последний на 42 %. Значение йены определяется ее волатильностью и макроэкономическими показателями Японии, ее высокоразвитой экономикой, которая базируется на развитии высоких технологий, транспортным машиностроением. Английский фунт стерлингов считается одной из самых доходных валют для игры на разнице процентных ставок.

На 10 апреля 2015 курс 1 английского фунта стерлингов составил 78 рублей, либо 1,48 долларов США. Движение швейцарского франка обуславливается не только внутренней экономической ситуацией, но и с событиями в мировой экономике, особенно с изменениями в Еврозоне. В марте 2008 года он впервые обогнал американский доллар. В апреле прошлого года курс швейцарского франка составил 41 рубль либо 1,14 $, а на 10.04.2015 приходится как 52,21 рублей либо 1,02 $. Доля австралийского доллара в общем объеме валютного обращения равна швейцарскому франку. Однако курсы этих валют значительно различаются.

За год у швейцарского франка курс увеличился на 11 рублей, а у австралийского доллара на 7 рублей, достигнув уровня курса первого за апрель 599 2014, т.е. курс австралийского доллара увеличился с 33 рублей либо 0,92 $ до 40 рублей либо 0,77 $. Неудивительно и то, что российский рубль так мало задействован в мировом валютном обращении, т.к. основная доля внешних торговых контрактов Российской Федерации номинируется в евро и долларах. Такая же ситуация имеет место и в других странах. За последние 5 лет доля американской валюты во внутреннем обороте страны уменьшилась, но доллар все также выступает как средство накопления.

Вместе с тем, многие экономисты предполагают, что в ближайшее десятилетие ни одна мировая валюта не заменит доллар США и Евро в качестве резервной валюты. Подразумевается создание единой национальной валюты, которая могла бы быть преобразована из региональной валюты какого-либо государства. Такая валюта смогла бы взять на себя все функции во внутреннем и внешнем товарообороте. Однако не достаточно одного только решения создать резервную валюту. Для её создания необходима база, которая основывалась бы на длительном периоде экономической интеграции и общей экономической политике [3]. Для таких интеграций необходимо пройти такие стадии как таможенный союз, зона свободной торговли и единый внутренний рынок, обеспечивающий свободную миграцию товаров и услуг, а так же капиталов и рабочей силы.

Идея выдвижения российского рубля в качестве одной из резервных валют выдвигалась ранее российским экономистом С.Ю. Глазьевым еще в 1990-е гг. Из-за ухудшения экономического положения в России такое предложение не дало результатов. Позднее к данному вопросу вернулся президент Российской Федерации В.В. Путин, создав нефтяную биржу и предложив вести расчёт в рублях за поставки российской нефти. В настоящее время эти действия способствуют продвижению рубля в мире, но существуют и другие рычаги.

Для более глобального выхода российского рубля на мировой финансовый рынок Министерству финансов Российской Федерации и/или Банку России, по мнению экспертов, необходимо поднять вопрос об эмиссии государственных ценных бумаг нормированных в рублях, сроком не меньше чем на 10 лет. По их мнению, такие облигации и векселя можно было бы разместить в центральных банках европейских и азиатских государств, а также надежно обеспечить их накопленными Россией золотовалютными резервами и средствами стабилизационных фондов [4]. Такое преобразование валютной системы повлекло бы создание мировых финансовых центров в России, что позволило бы получать немалую прибыль для страны. И конечно же важнейшим следствием данного преобразования для государства, стала бы свободная конвертация рубля как мировой валюты, что минимизировало бы курсовые риски российских компаний и снизило бы транзакционные комиссии при конвертации валют [5].

Резюмируя сказанное, можно отметить, что у России на данный момент есть все шансы выдвинуть рубль в качестве одной из резервных мировых валют. Многие экономические события последних лет ведут к тому, что мировая валютная система вероятнее всего будет преобразована в ближайшее десятилетие. Это позволяет сделать вывод, что у многих стран может появиться возможность присоединить свои национальные валюты к мировому валютному резерву, в том числе и России. Однозначно можно сказать, что становление рубля резервной валютой откроет доступ для нашей страны к финансированию с внешней стороны посредством эмиссии долговых ценных бумаг. Это бы так же позволило минимизировать курсовые риски в связи с большей конвертируемостью рубля. Все это позволит вывести Россию на новый более высокий экономический и политический уровни и положит начало укрепления позиций России в мировой финансовой системе.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически, закрепленная и регулируемая национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна. Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период.

Денежная система-- это определенная форма организации денежного оборота в государстве.

При организации денежного оборота, целесообразным считают выделение основных ее элементов, а именно: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, формы эмиссии денег.

В конце 20 века в связи с решением, принятым в США на Бреттон-Вудской конференции ООН, международная денежная система являлась своеобразным межгосударственным золотодевизным стандартом, главные цели которого были направлены:

Выполнение золотом функции мировых денег, средства окончательных платежей государств друг с другом и всеобщего воплощения общественного богатства;

Доллар США и фунт стерлингов как средство международного платежа, помимо золота; Обмен доллара США на золото в соответствии с установленным соотношением.

Цена золота свободных рынков основывалась на официальной цене США и не отклонялась;

Свободное движение национальных денежных единиц через центральные банки, их обмен на доллары, а затем на в золото; Денежная система, которая использовала доллар в качестве эталона ценности, всех денежных единиц потерпела крах.

С 1971 года доллар прекращает обмен на золото, при этом в качестве резервных валют стали выступать немецкая марка, иена Японии, специальные права заимствования.

Многие экономисты предполагают, что в ближайшее десятилетие ни одна мировая валюта не заменит доллар США и Евро в качестве резервной валюты. Подразумевается создание единой национальной валюты, которая могла бы быть преобразована из региональной валюты какого-либо государства. Такая валюта смогла бы взять на себя все функции во внутреннем и внешнем товарообороте. Однако не достаточно одного только решения создать резервную валюту. Для её создания необходима база, которая основывалась бы на длительном периоде экономической интеграции и общей экономической политике [3]. Для таких интеграций необходимо пройти такие стадии как таможенный союз, зона свободной торговли и единый внутренний рынок, обеспечивающий свободную миграцию товаров и услуг, а так же капиталов и рабочей силы.

Резюмируя сказанное, можно отметить, что у России на данный момент есть все шансы выдвинуть рубль в качестве одной из резервных мировых валют. Многие экономические события последних лет ведут к тому, что мировая валютная система вероятнее всего будет преобразована в ближайшее десятилетие. Это позволяет сделать вывод, что у многих стран может появиться возможность присоединить свои национальные валюты к мировому валютному резерву, в том числе и России. Однозначно можно сказать, что становление рубля резервной валютой откроет доступ для нашей страны к финансированию с внешней стороны посредством эмиссии долговых ценных бумаг. Это бы так же позволило минимизировать курсовые риски в связи с большей конвертируемостью рубля.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. ЦБ РФ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов».

2. Акельев Е.С., Ермушко Ж.А. Формирование валютных союзов: плюсы и минусы // Вестник ТГПУ. 2013. №12.

3. Бабурина Н.А. Валютная интеграция в Европе: уроки прошлого и тенденции будущего // Вестник Тюменского государственного университета. Социально-экономические и правовые исследования. 2013. С. 45-51

4. Борисов С.М. Российский рубль на мировой валютной арене // Деньги и кредит. -- 2015.

5. Воробьева Н.В., Грачева Д.О. Мировая экономика и международные экономические отношения. Ставрополь, 2013.

6. Воробьева Н.В., Козел И.В., Масленникова Н.В. Механизм управления экономической безопасностью во внешнеторговой сфере региона// Менеджмент в России и за рубежом. 2015. № 4. С. 83-89.

7. Воробьева Н.В., Сорокун С.С Проблемы привлечения иностранных инвестиций и их регулирование в российской экономике//Проблемы экономики и менеджмента. 2015.№ 3 (43). С. 46-49.

8. Грачева Д.О., Галунина А.О., Бондарева А.В. Оценка влияния девальвации рубля на российскую экономику в 2008-2013 гг. // Наука и образование в XXI веке: сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции: в 34 частях. 2013. С. 31-33.

9. Гилева А.А. Развитие европейской экономической интеграции: от единой валюты к единому бюджету Европейского Союза // Проблемы современной экономики. 2014. №2.

10. Европейская интеграция: учебник для вузов/ под ред. О. Буториной. - Москва: Деловая лит., 2011. - 719 с.

11. Давыдов А.Ю. Место России в новой мировой валютной системе // Электронный журнал «Россия и Америка в XXI веке». -- 2012. -- № 1.

12. Кондратов Д.И. Актуальные подходы к реформированию мировой валютной системы // Экономический журнал ВШЭ. --2015. Т. 19. -- № 1. С. 128-157.

13. Костюченко Т.Н., Ермакова Н.Ю., Банникова Н.В. Государственное регулирование предпринимательской деятельности в рамках региональной инновационной системы // Состояние и перспективы развития аграрного сектора экономики: региональный аспект: сборник статей 72-й научно-практической конференции. - Ставрополь: СтГАУ. - 2008. С. 127-130.

14. Латышева К.В. Россия в мировой валютной системе // Молодой ученый. -- 2013. -- №11. -- С. 377-380.

15. Международная экономическая интеграция: Россия в современном мировом хозяйстве / Ю. В Орел, Д. В. Сидорова, Н. В. Еременко, М. Б. Черемных // Актуальные проблемы социально-экономического развития СКФО : сб. науч. тр. по материалам 80-й науч.-практ. конф. (апрель 2015 г.) / СтГАУ. Ставрополь, 2015. С. 238-244.

16. Орел Ю.В., Некрусцова Е.А. Роль теорий международной торговли в современном развитии экономики // Актуальные проблемы социально-экономического развития региона: сб. науч. тр. по материалам Всерос.науч.-практ. конф. 2016. С. 177-180.

17. Peter Koenig. Russia and China: The Dawning of a New Monetary System? // Global Research. -- 2015.

18. Понин Ф.А. Европейский валютный союз: от Маастрихтского договора до долгового кризиса // Финансы и кредит. 2012. №2 (482).

19. Стратегическое планирование: современные подходы / Банникова Н.В., Костюченко Т.Н., Стеклов А.Н., Зубцова А.А., Анохин Д.С. - Ставрополь, 2007.

20. Таранов П.М. Российская экономика в контексте тенденций международной торгово-экономической политики // Экономика и предпринимательство. 2015. № 10-1 (63-1). С. 94-98.

21. Таранов П.М. Россия и страны Центральной Европы: трансформация внешнеэкономических связей в контексте расширения ЕС: монография /Таранов П.М. - Ростов н/Д: Изд-во Рост. ун-та, 2005. -192 с.

22. Таранов П.М.Внешние экономические связи России с постсоциалистическими странами Центральной Европы// Известия высших учебных заведений. Северо-Кавказский регион. Серия: Общественные науки. 2003. № 3. С. 83-88.

Размещено на Allbest.ru