Анализ финансово-экономической деятельности ОАО "Заречье"
Элементы учетной политики предприятия. Анализ имущественного положения предприятия. Состав, динамика и структура оборотных активов. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ показателей эффективности управления активами предприятия.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 18.01.2012 |
Размер файла | 427,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Таблица 6 |
|||||
Обеспеченность ОАО «Заречье» собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) за продукцию, товары, работы, услуги |
|||||
Показатели |
Код показателя в формах № 1 и №5 |
Сумма, тыс. руб. |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+. -) |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. Наличие собственных оборотных средств |
490-(190-590) |
73607 |
73779 |
172 |
|
2. Запасы за вычетом расходов будущих периодов |
210-216 |
84436 |
89843 |
5407 |
|
3. Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков |
241+231 |
53899 |
27111 |
-26788 |
|
4. Векселя к получению |
-- |
-- |
-- |
||
5. Авансы выданные |
4538 |
2052 |
-2486 |
||
6. Итого стр. (2+3+4+5) |
142873 |
119006 |
-23867 |
||
7. Краткосрочные кредиты банков и займы* |
610 |
12000 |
5885 |
-6115 |
|
8. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам |
621 |
35222 |
31283 |
-3939 |
|
9. Векселя к уплате |
-- |
-- |
-- |
||
10. Авансы полученные |
12859 |
13860 |
1001 |
||
11. Итого стр. (7+8+9+10) |
60081 |
51028 |
-9053 |
||
12. Запасы, не прокредитованные банком (стр.6 - стр.11) |
82792 |
67978 |
-14814 |
||
13. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1 - стр.12) |
-9185 |
5801 |
14986 |
||
14. Сумма средств, приравненных к собственным |
640+650 |
0 |
0 |
0 |
|
15. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги (стр.1+стр.14 - стр.12) |
-9185 |
5801 |
14986 |
||
* Под запасы |
Основываясь на данных таблицы, можно отметить, что запасы предприятия увеличились на 5 407 тыс. руб. и на конец года составили 89 843 тыс. руб. Снижение уровня дебиторской задолженности на сумму 26 788 тыс. руб. говорит о постепенном ее погашении покупателями и заказчиками, а также о доверии, оказываемом им со стороны ОАО «Заречье», и о лояльности клиентов.
Наблюдается отрицательное изменение показателя выданных авансов. Снижение составило 2 486 тыс. руб. Выданные авансы относятся к дебиторской задолженности и по-особому учитываются в балансе. Снижение их уровня является положительной тенденцией, т.к. снижение дебиторской задолженности позволяет высвободить средства для дальнейшего их целевого использования.
Векселя к получению и к уплате у предприятия отсутствуют.
Уменьшение кредиторской задолженности может говорить о постепенной повышении платежеспособности клиентов. В течение года также уменьшился, кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам на 3 939 тыс. рублей.
Наличие кредиторской задолженности не является благоприятным фактором для предприятия и существенно снижает показатели при оценке финансового состояния предприятия, платежеспособности и ликвидности. Но факт снижения задолженности говорит о том, что предприятие выходит из состояния кризиса.
Возросла сумма полученных авансов на 1 001 тыс. руб. Их непосредственное целевое назначение - выполнение (изготовление, сервис и поставка) заказа, так что значение этого показателя можно считать положительным.
Что касаемо средств, приравненных к собственным, также отсутствуют. И как вывод к данной таблице, можно сделать заключение, что излишек собственных оборотных и приравненных к ним средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги равны по сумме.
2.7 Анализ чистых активов ОАО «Заречье»
В процессе финансово-хозяйственной деятельности завод приобретает не только имущество, но и долгосрочные и краткосрочные обязательства. Чистые активы - это превышение стоимости активов предприятия над денежной оценкой его обязательств (то есть стоимость имущества предприятия, свободная от долговых обязательств), что является важным показателем деятельности предприятия, его финансовой устойчивости.
Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
Оценка стоимости чистых активов акционерного общества, начиная с 2003 г., регламентируется документом «Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества», утвержденным приказом Минфина России и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н,03 - 6/пз.
Для анализа чистых активов предприятия составляется Таблица 7.
Из таблицы видно, что сумма чистых активов ОАО «Заречье» уменьшился за отчетный год, на сумму 9 296 тыс. руб., и составляет на конец года 93 317 тыс. руб.
Незначительно снизилась доля основных средств и к концу отчетного периода составила 51 275 тыс. руб. Возросла доля запасов, что на конец периода составило 90 310 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции развития предприятия.
В дебиторской задолженности наблюдается тенденция к ее снижению, что тоже положительно сказывается на деятельности предприятия. На конец года задолженность значительно уменьшился и составляет 39 834 тыс. руб.
А также наблюдается значительное увеличение денежных средств, которое на конец года составило 1 357 тыс. руб.
В связи со строительством нового цеха снизился показатель строки «незавершенное строительство» и на конец года составило 74 300 тыс. руб.
К концу года предприятие незначительно увеличило доля долгосрочных обязательств по кредитам и займам на 1 320 тыс. руб., а так же снизило доля краткосрочных обязательств по кредитам и займам на 6 115 тыс. руб., что еще раз подтверждает финансовую устойчивость предприятия.
Резервы предстоящих расходов отсутствует в связи с отсутствием долгосрочных контрактов. А также отсутствует прочие краткосрочные обязательства, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и доходные вложения в материальные ценности.
Снизилась кредиторская задолженность и концу отчетного периода он достиг значения в 55 124 тыс. руб. Достичь этого результата помогло финансовое состояние компании, после снижения доли обязательств.
Так как чистые активы являются превышением стоимости активов завода над его обязательствами, то активы предприятия на конец года больше его долгов на 93 317 тыс. руб. Это говорит о том, что обязательства, подлежащие исполнению за счет этих активов, могут быть погашены полностью, и не ставит под угрозу интересы кредиторов.
Таблица 7 |
||||
Расчет чистых активов акционерного общества ОАО «Заречье» |
||||
Наименование показателя |
Код показателя в форме №1 |
Сумма, тыс. руб. |
||
На начало года |
На конец года |
|||
I. Активы |
||||
1. Нематериальные активы |
110 |
0 |
0 |
|
2. Основные средства |
120 |
57669 |
51275 |
|
3. Незавершенное строительство |
130 |
76091 |
74300 |
|
4. Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
0 |
0 |
|
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения1 |
140+250-411 |
1528 |
1630 |
|
6. Прочие внеоборотные активы2 |
150+145 |
983 |
807 |
|
7. Запасы |
210 |
85110 |
90310 |
|
8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
896 |
1037 |
|
9. Дебиторская задолженность3 |
230+240 |
62491 |
39834 |
|
10. Денежные средства |
260 |
288 |
1357 |
|
11. Прочие оборотные активы |
270 |
620 |
620 |
|
12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма строк 1 ? 11) |
285676 |
261170 |
||
II. Пассивы |
||||
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам |
510 |
104300 |
105620 |
|
14. Прочие долгосрочные обязательства4,5 |
515+520 |
1437 |
1224 |
|
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам |
610 |
12000 |
5885 |
|
16. Кредиторская задолженность |
620 |
65326 |
55124 |
|
17. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 |
0 |
0 |
|
18. Резервы предстоящих расходов |
650 |
0 |
0 |
|
19. Прочие краткосрочные обязательства5 |
660 |
0 |
0 |
|
20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма строк 13 ? 19) |
183063 |
167853 |
||
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (стр. 12 - стр. 20) |
102613 |
93317 |
||
1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. |
||||
2Включая величину отложенных налоговых активов. |
||||
3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. |
||||
4Включая величину отложенных налоговых обязательств. |
||||
5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности. |
Существует важное условие, по которому величина чистых активов должна быть больше уставного капитала общества, в противном случае сумма уставного капитала должна быть снижена до уровня суммы чистых активов. Уставный капитал на конец года составляет 403 тыс. руб., а величина чистых активов превышает его в 231 раз, соответственно предприятие может заниматься своей деятельностью и предпринимать попытки по выходу из кризиса и улучшению своего финансово-хозяйственного положения.
3. Анализ показателей эффективности управления активами предприятия
Инвестиции являются главной движущей силой любого бизнеса. Инвестиции должны обеспечивать бесперебойную текущую деятельность и производство, и обеспечить дальнейшее развитие компании (увеличение рынка, диверсификация, повышение качества).
Рост этого показателя говорит о повышении эффективности использования активов предприятия и рассматривается как положительная тенденция, снижение говорит о наличии проблем в управлении. Если оборачиваемость активов снижается, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление (или ускорение) движения средств.
Нужно учитывать, что оборачиваемость активов также зависит и от органического строения капитала: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.
3.1 Оценка реальных активов предприятия
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т. к. он в какой-то мере определяет сферу деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью. Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50%.
Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составлена аналитическая Таблица 8 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия», которая приведена ниже.
Как видно из таблицы, сумма реальных активов уменьшился на 987 тыс. руб. и составила на конец года 141 118 тыс.руб.
Но при этом коэффициент реальных активов в имуществе предприятия на конец года увеличился на 4,29% и составил 54,03%, что свидетельствует об отсутствии изменений в виде деятельности предприятия и соответствует рекомендуемому значению более 50%.
Существенный рост продемонстрировал показатель «готовая продукция и товары для перепродажи». Здесь произошло увеличение на 5 180 тыс. руб.
Затраты в незавершенном производстве по итогам отчетного года увеличился на 390 тыс. руб. Продукция, не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и технической приемки, относятся к незавершенному производству. Наличие незавершенной продукции не является отрицательной тенденцией. Многие ошибочно стремятся к снижению этого показателя до ноля, но тогда с начала следующего отчетного периода многие производственные подразделения предприятия будут простаивать, ожидая пока до них дойдет работа. Такие простои называются простоями по вине работодателя. Они влекут за собой оплату расходов на содержание цехов и оплату персонала.
Из показателей, продемонстрировало снижение по сравнению с базисным годом, доля приобретенного сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 163 тыс. руб. Причины этого явления ежегодная инвентаризация, которое позволил в 2010 году сократить затраты на приобретения сырья и материалов. А также уменьшился, сумма основных средств предприятия на 6 394 тыс. руб. и на конец года составило 51 275 тыс. руб.
Общая стоимость всех активов снизился на 24 506 тыс. руб. Снижение стоимости активов предприятия, прежде всего, связано с кризисом.
Из таблицы, видно отгруженные товары в балансе предприятия отсутствует
Однако следует отметить, что отсутствие нематериальных активов в балансе предприятия говорит о том, что на нем не ведется никакой исследовательской работы, за ним не закрепляются патенты и лицензии, возможно, существуют трудности с рационализацией труда и процесса производства, упускается возможность более интенсивно использовать ресурсы. Отсутствует мотивация персонала на внесение рационализаторских предложений.
Таблица 8 |
|||||
Расчет коэффициента реальных активов в имуществе ОАО «Заречье» |
|||||
Показатели |
Код показателя в формах № 1 и №5 |
Сумма, тыс. руб. |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+. -) |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1. Патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы |
-- |
-- |
-- |
||
2. Основные средства |
120 |
57669 |
51275 |
-6394 |
|
3. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
60508 |
60345 |
-163 |
|
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
213 |
3737 |
4127 |
390 |
|
5. Готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
20191 |
25371 |
5180 |
|
6. Товары отгруженные |
215 |
-- |
-- |
-- |
|
7. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия |
сумма строк 1 ? 7 |
142105 |
141118 |
-987 |
|
8. Общая стоимость активов |
300 |
285676 |
261170 |
-24506 |
|
9. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, % |
49,74 |
54,03 |
4,29 |
3.2 Анализ показателей оборачиваемости для оценки деловой активности предприятия
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме продаж высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при той же величине оборотных средств увеличить объем продаж. Поэтому показатели оборачиваемости называют показателями деловой активности.
Для оценки эффективности использования активов применяются показатели оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.
Для анализа показателей оборачиваемости составляется аналитическая Таблица 9, приведенная ниже.
Коэффициент оборачиваемости kоб,А характеризует число оборотов совершенных определенным видом активов, т. е. скорость оборота данного вида активов:
,
где Qр объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;
А общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности (Аоб, Азап, Адеб.), тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости активов в отчетном году не изменился, а оборотных активов увеличился на 0,08, можно считать, что не изменился. Продолжительность одного оборота активов уменьшилась на 4 дней и составила 141 дней. Это свидетельствует о положительной тенденции работы предприятия.
Стабильность значений коэффициентов оборачиваемости говорит о стабильности длительности производственного цикла и обращения. Можно считать, что имеющиеся ресурсы используются предприятием эффективно, уменьшается убыток с каждой денежной единицы активов на единицу реализованной продукции.
Таблица 9 |
||||||
Расчет и динамика показателей оборачиваемости ОАО «Заречье» |
||||||
Показатели |
Условное обозначение |
Источник информации или алгоритм расчета |
Отчетный год |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+,-) |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. |
Qp |
Форма №2, стр.010 |
378807 |
348514 |
-30293 |
|
2.Число дней в отчетном году |
Д |
365 |
365 |
0 |
||
3.Однодневный оборот по реализации, тыс.руб. |
Qp, дн |
Qp/Д |
1037,83 |
954,83 |
-83 |
|
4. Стоимость активов, тыс.руб. |
А |
Форма №1, стр 300 |
285676 |
261170 |
-24506 |
|
5. Стоимость оборотных активов, тыс.руб., |
Аоб |
Форма №1, стр. 290 |
150933 |
134788 |
-16145 |
|
в том числе: |
||||||
5.1. Запасы |
Азап |
Форма №1, стр. 210 |
85110 |
90310 |
5200 |
|
5.2. Дебиторская задолженность |
Адеб |
Форма №1, стр.230+стр.240 |
62491 |
39834 |
-22657 |
|
6. Кредиторская задолженность, тыс.руб. |
Кз.кред |
Форма №1, стр. 620 |
65326 |
55124 |
-10202 |
|
7. Коэффициент оборачиваемости: |
||||||
7.1. Активов |
kоб, А |
Qр/А |
1,33 |
1,33 |
0 |
|
7.2. Оборотных активов |
kоб, Аоб |
Qр/Аоб |
2,51 |
2,59 |
0,08 |
|
8. Продолжительность оборота, дни: |
||||||
8.1. Оборотных средств (активов) |
Доб, Аоб |
Д/Коб,Аоб |
145 |
141 |
-4 |
|
8.2. Запасов |
Доб, зап |
Азап/Qр, дн |
82 |
95 |
13 |
|
8.3. Дебиторской задолженности (средств в расчетах) |
Доб, деб |
Адеб/Qр, дн |
60 |
42 |
-18 |
|
8.4. Кредиторской задолженности |
Доб,кред |
Кз кред/Qр, дн |
63 |
58 |
-5 |
|
9. Продолжительность операционного цикла, дни |
Доб, опер.ц. |
Доб, зап + Доб, деб |
142 |
136 |
-6 |
|
10. Продолжительность финансового цикла, дни |
Доб, фин.ц. |
Доб, опер.ц. - Доб, кред |
79 |
79 |
0 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.
Проверка: верно.
При снижении выручки на 8% коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшается на 0,21, а при снижении стоимости оборотных активов на 11% коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличивается на 0,29. В итоге уменьшения выручки на 8% и уменьшения стоимости оборотных активов на 11% дает уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 0,08.
Продолжительность одного оборота в днях Доб,А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:
или или
где Д число дней в отчетном периоде (год 365 дней);
Qр,дн однодневный объем продаж за период.
Период погашения кредиторской задолженности на конец года уменьшился на 5 дней и на конец года составил 58 дней, а дебиторская уменьшился еще больше, на 18 дней, и составил 42 дней. Превышение срока оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению со сроком оборачиваемости дебиторской задолженности является положительной тенденцией. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и сокращение продаж с отсрочкой платежа. Динамика этого показателя во многом зависит от кредитной политики предприятия, от эффективности системы контроля, обеспечивающей своевременность поступления оплаты. Таким образом, предприятие имеет средства для своевременных расчетов с кредиторами и постоянно располагает свободными средствами в обороте.
Ликвидность оборотных средств и финансовая устойчивость предприятия снижаются, так как растет длительность оборота запасов предприятия, на конец года увеличился 13 дней и составил 95 дней.
На основании продолжительности оборота запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности рассчитывается длительность операционного и финансового циклов и дается оценка тенденций их изменения.
Продолжительность операционного цикла характеризует среднее число дней с момента вложения денежных средств в текущую деятельность до момента поступления оплаты за отгруженную продукцию. Исходя из таблицы, продолжительность операционного цикла уменьшился на 6 дней и составил на конец года 136 дней. Это является положительной тенденцией, так как в течение этого периода денежные средства «связаны» в материально - производственных запасах.
Финансовый цикл характеризует срок, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, и необходимость дополнительного финансирования между поступлением денежных средств и оплатой счетов поставщиков. По сравнению с началом отчетного периода, продолжительность финансового цикла не изменился и составил 79 дней. Можно говорить о стабильности деятельности предприятия в течение года.
Поскольку продолжительность операционного цикла больше продолжительности оборота кредиторской задолженности, предприятию необходимо искать дополнительные источники финансирования.
4. Анализ показателей финансовых рисков, связанных с вложениями капитала предприятия
4.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структуры капитала предприятия
Рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала.
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Различают следующие показатели финансовой устойчивости:
- коэффициент автономии (коэффициент независимости);
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
- коэффициент маневренности;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Первые два показателя характеризуют структуру капитала предприятия в целом, а вторые два показателя - обеспеченность собственным оборотным капиталом.
Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия производится в Таблице 10 «Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия».
Коэффициент автономии отражает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования и определяет степень независимости от внешних источников финансирования; степень формирования активов за счет собственного капитала. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более или равно 0,5. На конец года значение коэффициента независимости осталось неизменным по сравнению с данными на начало года, то есть осталось меньше рекомендуемого значения, и составило 0,36, что свидетельствует о том, что интересы кредиторов остаются неудовлетворенным, а также говорит, что предприятие в какой - то степени финансово зависим от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств характеризует отношение источников финансирования, отраженных в балансе, величину заемных средств на один рубль собственного капитала, степень зависимости от внешних источников финансирования. Этот показатель не соответствует рекомендованному значению и в течение года незначительно увеличился, и составило на конец года 1,80, что говорит о тенденции увеличения финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Коэффициент маневренности отражает долю собственного капитала, вложенного в оборотные средства; степень мобильности использования собственного капитала. На начало года этот показатель был выше рекомендуемого значения, и составило 0,79. Его увеличение говорит о том, что увеличилась доля капитала, приходящегося на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежных средств.
Таблица 10 |
||||||
Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Заречье» |
||||||
Показатель |
Условное обозначение |
Алгоритм расчета (код показателя в форме № 1) |
Рекомендуемое значение |
Расчет показателя |
||
на начало года |
на конец года |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Коэффициент автономии (коэффициент независимости) |
kавт |
стр.490/ стр.700 |
?0,5 |
0,36 |
0,36 |
|
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования) |
kз.с |
1/kавт-1 |
<1 |
1,78 |
1,80 |
|
3. Коэффициент маневренности |
kман |
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490 |
>0,5 |
0,72 |
0,79 |
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
kсоб.об |
(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр.290 |
>0,2 |
0,49 |
0,55 |
Увеличение этого коэффициента указывает на еще большего ускорения погашения дебиторской задолженности и ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Данный коэффициент больше рекомендуемого значения почти 2,5 раза на начало года, а на конец года увеличился еще, и составило 0,55. Его увеличение свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
4.2 Анализ показателя ликвидности для оценки платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.
В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).
Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.
Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам - итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».
Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.
Для расчета показателей ликвидности составлена аналитическую Таблицу 11, которая приведена ниже.
Таблица 11 |
||||||
Расчет и динамика показателей ликвидности для оценки платежеспособности ОАО «Заречье» |
||||||
Показатель |
Условное обозначение |
Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета |
Рекомендуемое значение |
Расчет показателя |
||
на начало года |
на конец года |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Исходные показатели: |
||||||
1. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб. |
Ккр |
690-640-650 |
Х |
77326 |
61009 |
|
2. Оборотные активы, тыс. руб. |
Аоб |
290 |
150933 |
134788 |
||
3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
Аден |
250+260 |
Х |
1816 |
2987 |
|
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. |
Адеб |
230+240 |
Х |
62491 |
39834 |
|
5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб. |
Азап |
210-216 |
Х |
84436 |
89843 |
|
Расчетные показатели |
||||||
6. Коэффициент абсолютной ликвидности |
kл.абс |
Аден/Ккр |
0,2 |
0,02 |
0,05 |
|
7. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (коэффициент ликвидности) |
kл.сроч |
(Аден+Адеб)/Ккр |
0,8 |
0,83 |
0,70 |
|
8. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) |
kл.тек |
(210+270+Аден+Адеб)/Ккр |
2 |
1,94 |
2,19 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить располагаемыми средствами немедленно или через небольшой промежуток времени. Из таблицы 11 видно, что этот показатель на начало года намного ниже от рекомендуемого значения. На конец года она незначительно увеличился, и составило 0,05, что также далеко от рекомендованного значения 0,2. Значительно низкое, от рекомендуемого, значение говорит о том, что у предприятия не хватает необходимых средств для удовлетворения прогнозируемых потребностей.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности показывает, какую часть своих краткосрочных долговых обязательств предприятие может оплатить, не прибегая к ликвидации запасов (наименее ликвидной части текущих активов). Этот коэффициент ниже рекомендуемого значения и равен 0,70 на конец года, что на 0,13 ниже по сравнению со значением показателя на начало года. Уменьшение значение коэффициента свидетельствует о погашении просроченной дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой кратности оборотные активы превышают краткосрочные обязательства предприятия, показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Зависит от срока превращения ликвидных активов в наличные деньги. Показатель меньше рекомендуемого значения в начале года, а к концу года его значение выше рекомендуемого и составляет 2,19 (ближе к нижней границе); такое увеличение показателя говорит о повышении активности использования заемных средств, что не снижает уровня рентабельности собственного капитала.
Значения всех показателей свидетельствуют, что платежеспособность предприятия не совсем удовлетворительна.
5. Анализ (экономических) финансовых результатов и выявление резервов увеличения прибыли предприятия
5.1 Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия
Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.
На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дается оценка прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проводится анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия.
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составлена аналитическая Таблица 12 «Состав, динамика и структура прибыли ОАО «Заречье», которая приведена ниже.
Для анализа состава, динамики и структуры прибыли до налогообложения необходимо:
- дать краткую характеристику финансовых результатов в бухгалтерском учете и для целей налогообложения;
- оценить влияние составляющих прибыли (убытка) до налогообложения на величину ее изменения за год;
- определить величину чистой прибыли предприятия;
- дать оценку структуры прибыли до налогообложения и охарактеризовать тенденцию ее изменения;
- указать резервы увеличения прибыли и направления дальнейшего анализа.
Как видно из таблицы, убыток до налогообложения в отчетном году составила 8 265 тыс. руб., что на 1 718 тыс. руб. меньше, чем в прошлом году. Уменьшению убытка до налогообложения способствовало уменьшение процентов к уплате на 5 681 тыс. руб. или на 21,98% и увеличение прочих доходов на 632 тыс. руб. На снижение убытка отрицательно сказалось уменьшение процентов к получению (14 раз) на сумму 130 тыс. руб., увеличение прочих расходов на 731 тыс. руб. и конечно уменьшение прибыли от продаж, (1,7 раз) на 3 734 тыс. руб.
Уменьшение прибыли от продаж как следствие сокращения объемов производства, связанная с кризисом и, следовательно, получения доходов по основным видам деятельности.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг упало на конец отчетного года на 30 293 тыс. руб. и составило 348 514 тыс. руб., которая повлияла снижению валовой прибыли на 5 184 тыс. руб. Но при этом на конец отчетного года удалось снизить коммерческие расходы на 1 413 тыс. руб. и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг на 25 109 тыс. руб., которые положительна влияют на прибыль от продаж.
Чистый убыток предприятия в 2010 году уменьшилась на 252 тыс. рублей и составила всего 9 296 тыс. рублей.
Таблица 12 |
||||||||
Состав, динамика и структура прибыли ОАО «Заречье» |
||||||||
Показатели |
Код показателяв форме№2 |
Сумма, тыс.руб. |
Удельный вес в сумме налогооблагаемой прибыли, % |
|||||
предыдущий год |
отчетный год |
изменение за год (+,-) |
предыдущий год |
отчетный год |
изменение за год (+,- ) |
|||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
7 |
8 |
9 |
|
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
||||||||
1.1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
010 |
378807 |
348514 |
-30293 |
х |
х |
х |
|
1.2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
-300351 |
-275242 |
25109 |
х |
х |
х |
|
1.3.Валовая прибыль |
029 |
78456 |
73272 |
-5184 |
х |
х |
х |
|
1.4.Коммерческие расходы |
030 |
-27453 |
-26040 |
1413 |
х |
х |
х |
|
1.5.Управленческие расходы |
040 |
-41739 |
-41702 |
37 |
х |
х |
х |
|
1.6.Прибыль (убыток) от продаж |
050 |
9264 |
5530 |
-3734 |
-92,80 |
-66,91 |
25,89 |
|
2. Прочие доходы и расходы |
||||||||
2.1. Проценты к получению |
060 |
140 |
10 |
-130 |
-1,40 |
-0,12 |
1,28 |
|
2.2. Проценты к уплате |
070 |
-22453 |
-16772 |
5681 |
224,91 |
202,93 |
-21,98 |
|
2.3. Доходы от участия в других организациях |
080 |
0 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
2.4. Прочие доходы |
090 |
13797 |
14429 |
632 |
-138,20 |
-174,58 |
-36,37 |
|
2.5. Прочие расходы |
100 |
-10731 |
-11462 |
-731 |
107,49 |
138,68 |
31,19 |
|
3. Прибыль (убыток) до налогообложения |
140 |
-9983 |
-8265 |
1718 |
100,00 |
100,00 |
0,00 |
|
4. Отложенные налоговые активы |
141 |
983 |
-175 |
-1158 |
-9,85 |
2,12 |
11,96 |
|
5. Отложенные налоговые обязательства |
142 |
-453 |
213 |
666 |
4,54 |
-2,58 |
-7,11 |
|
6. Текущий налог на прибыль |
150 |
0 |
0 |
0 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
7. Налоговые санкции |
151 |
-95 |
-1069 |
-974 |
0,95 |
12,93 |
11,98 |
|
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
190 |
-9548 |
-9296 |
252 |
95,64 |
112,47 |
16,83 |
Структура прибыли (убытка) до налогообложения за 2009 и 2010г. представлена на Рисунке 3.
Рисунок 3. Диаграмма изменений в составе прибыли в 2009 и 2010 гг. ОАО «Заречье»
Рассчитаем соотношение показателя «Прибыль до налогообложения» к показателю «Выручка» для предприятия «Заречье» по данным аналитической Таблицы 12, на конец отчетного года. Это отношение отражает изменение не только доходов и расходов по производству и реализации продукции, но и изменение операционных и внереализационных доходов и расходов, а также характеризует влияние на рентабельность продаж всей совокупности доходов и расходов. В нашем случае это соотношение составляет -0,02 (-8265тыс. руб. /348514 тыс. руб.) по сравнению с данными на начало года - (-0,05). В то же время выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг упала на 8%, а убыток до налогообложения уменьшился в 0,8 раз. Все вместе это может указывать на невысокий уровень производственного левериджа (потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска), который представляет собой соотношение между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельность показателя «прибыль до вычета процентов по налогу». Чем выше уровень производственного левериджа, тем выше производственный риск компании, так как предприятие с большим уровнем постоянных затрат несет и больший риск убытка при неблагоприятном развитии рыночной ситуации. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левериджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа.
5.2 Факторный анализ прибыли от продаж и выявление резервов увеличения прибыли
Наибольшей составляющей прибыли до налогообложения является прибыль от основной деятельности, поэтому проведем факторный анализ прибыли от продаж. В курсовой работе факторный анализ прибыли от продаж проводится приближенным способом.
Для факторного анализа прибыли (убытка) от продаж приближенным способом составлена аналитическая Таблица 13 «Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж», которая приведена ниже.
Для факторного анализа прибыли от продажи приближенным способом необходимо знать средний индекс изменения цены на продукцию, работы, услуги предприятия IЦ, который равен 1,15.
Средний индекс цен необходим для определения величины расчетного показателя: выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг отчетного года в ценах предыдущего года :
.
=348514/1,15= 303056 тыс. руб.
Анализ прибыли (убытка) от продажи приближенным способом учитывает следующие факторы:
- цены на отгруженную (проданную) продукцию;
- физический объем проданной продукции;
- уровень себестоимости и структура продаж.
Таблица 13 |
||||||
Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от продаж ОАО «Заречье» |
||||||
Показатели |
Код показателя в форме № 2 |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение за год (+,-) |
Темп роста, % |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Выручка (нетто) от продажи товаров,продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб. |
010 |
378807 |
348514 |
-30293 |
92,00 |
|
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, включая коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. |
020+030+040 |
-369543 |
-342984 |
26559 |
92,81 |
|
3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. |
050 |
9264 |
5530 |
-3734 |
59,69 |
|
Расчетные показатели |
||||||
4. Индекс цен на продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим годом |
х |
х |
1,15 |
х |
х |
|
5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг в ценах предыдущего года, тыс. руб. |
х |
378807 |
303056 |
-75751 |
80,00 |
Оценка влияния факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж рассчитывается в следующей последовательности.
Изменение прибыли от реализации за отчетный год :
,
= 5530 - 9264 = - 3734 тыс. руб.
в том числе за счет влияния факторов:
1. изменения цен на продукцию
;
(ц) = 348514 - 303056 = 45458 тыс. руб.
2. изменения физического объема продукции
;
(N) = 9264 * ((80-100)/100) = 9264 *(-0,2) = - 1852,8 тыс. руб.
3. изменения уровня себестоимости и структуры реализованной продукции, работ, услуг
.
(Cор,стр) = 369543*80/100 - 342984 = -47349,6 тыс. руб.
Сумма изменений прибыли в результате влияния факторов обязательно должна быть равна изменению прибыли от реализации за отчетный год в целом.
.
45458 + (- 1852,8) + (-47349,6) = -3734
На основании проведенного факторного анализа прибыли от продаж можно сделать вывод о том, что резервом повышения прибыли является увеличение цен на продукцию, т.к. темп роста себестоимости производимой продукции составил 92,81 %, а темп роста выручки 92 % (это видно из Таблицы 13). А также резервом увеличения прибыли является увеличение физического объема продукции, так как темп роста прибыли от продаж составляет 59,69%, что говорит о существенном снижении уровня прибыли по сравнению с предыдущим годом.
По результатам факторного анализа можно сделать вывод, что прибыль предприятия от реализации снизилась на 3 734 тыс. руб., что связано с уменьшением фактического объема продаж.
6. Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия и тенденции его развития
6.1 Анализ показателей интенсивности (эффективности) использования производственных ресурсов предприятия
Показатели интенсивности использования производственных ресурсов характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.
Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия.
Для расчета и анализа динамики показателей составлена аналитическая Таблица 14, «Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО «Заречье», которая приведена ниже.
Как видно из таблицы, по показателю средней заработной платы на одного работника темп роста превышает 100% и составляет 124,44%: увеличился на 488,18 руб./мес. и составил 2485,47 руб./мес., что связано с сокращением штата сотрудников.
Темп роста фондовооруженности также превышает 100% и составляет 112,51. К концу года увеличился на 14 руб./чел. и составил 125,98 руб./чел.
В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель материалоотдачи снизился на 0,16 руб/руб и составил 1,77 руб/руб. Можно сделать вывод о том, что материалоемкость продукции снизился.
По сравнению с предыдущим, в отчетном году показатель производительности труда вырос на 120,75 руб./чел. и составил 856,30 руб./чел. Это связано с превышением темпа роста объема реализации над увеличением численности сотрудников, что, в свою очередь, говорит о том, что трудовые ресурсы используются более эффективно.
В отчетном году по сравнению с предыдущим показатель фондоотдачи незначительно вырос на 0,23 руб/руб и составил 6,80 руб/руб. Можно сделать вывод, что основные средства предприятия используются эффективно. Дальнейший анализ должен быть направлен на исследование изменения показателя фондоотдачи, на изучение состояния основных средств, поиск путей повышения их эффективности.
Таблица 14 |
|||||||
Расчет и динамика показателей интенсивности использования производственных ресурсов ОАО «Заречье» |
|||||||
Показатели |
Условное обозначение |
Источник информации или алгоритм расчета |
Отчетный год |
Темп роста, % |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+,-) |
|||||
Исходные показатели |
|||||||
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. |
Qр |
форма №2 стр.010 |
378807 |
348514 |
-30293 |
92,00 |
|
2. Среднесписочная численность работников, чел. |
Рппп |
форма № П-4 |
515 |
407 |
-108 |
79,03 |
|
3. Стоимость основных средств, тыс. руб. |
Фос |
форма №1 стр.120 |
57669 |
51275 |
-6394 |
88,91 |
|
4. Материальные затраты, тыс. руб. |
М |
форма №5 стр.710 |
197177 |
197426 |
249 |
100,13 |
|
5. Затраты на оплату труда, тыс. руб. |
З |
форма №5 стр.720 |
85717 |
84299 |
-1418 |
98,35 |
|
6. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
Пф |
форма №2 стр.140 |
-9983 |
-8265 |
1718 |
82,79 |
|
Расчетные показатели |
|||||||
7. Производительность труда, руб./чел. |
q |
Qр/Pппп |
735,55 |
856,30 |
120,75 |
116,42 |
|
8. Фондоотдача, руб./руб. |
f |
Qр/Фос |
6,57 |
6,80 |
0,23 |
103,48 |
|
9. Фондовооруженность труда, руб./чел. |
fв.т. |
Фос/Рппп |
111,98 |
125,98 |
14,00 |
112,51 |
|
10. Материалоотдача, руб./руб. |
? |
Qр/М |
1,92 |
1,77 |
-0,16 |
91,89 |
|
11. Средняя заработная плата одного работника, руб. |
з |
З/Рппп*12 |
1997,29 |
2485,47 |
488,18 |
124,44 |
|
12. Прибыль на одного работника, руб. |
Пф, раб |
Пф/Рппп |
-19,38 |
-20,31 |
-0,92 |
104,76 |
|
13. Процент прироста средней заработной платы на один процент прироста производительности труда, % |
?Iз/?Iq |
темп прироста з/ темп прироста q |
x |
1,49 |
x |
x |
Таким образом, темп роста фондовооруженности (112.51%) меньше темпа роста производительности труда (116,42), что повышает фондоотдачу и свидетельствует о том, что предприятие развивается.
В то время как прибыль на одного работника снизился с (-19,38) рублей до (-20,31) к концу отчетного года, что свидетельствует об уменьшении эффективности использования рабочей силы (чем меньше численность работников, тем больше прибыли должно приходиться на одного рабочего). Производительность труда увеличилась за счет уменьшения численности работников, увеличивается рентабельность деятельности предприятия. За отчетный год началось сокращение работников. В итоге на предприятии останется минимально необходимое для продолжения производства количество сотрудников, что повысит рентабельность производства, и, следовательно, увеличить значения всех показателей, которые зависят от численности работников.
Исходя из данных Таблицы 14, можно сделать вывод, что в отчетном году производственные ресурсы предприятия используются мене эффективно, что во многом связано из - за ошибок своей рыночной политики, которая была ориентирована на крупных оптовых участников рынка, которые одними из первых пострадали с началом кризиса. В планах ОАО "Заречье" - увеличение объемов производства на 35-40% до конца следующего года. Сейчас предприятие активно сотрудничает с дизайнерами по созданию новых современных образцов мебели.
6.2 Анализ показателей рентабельности предприятия
Обобщающей оценкой эффективности деятельности предприятия в рыночных условиях хозяйствования служат показатели рентабельности и показатели интенсивности использования производственных ресурсов предприятия.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия c различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Для расчета показателей по данным на начало и конец года (по моментным данным) составлена аналитическая Таблица 15, «Расчет и динамика показателей рентабельности», приведенная ниже.
Рентабельность активов предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество предприятия.
Как видно из таблицы, рентабельность активов на конец года снизилась еще на 0,22% и составляет (-3,56)%. Снижение рентабельности активов означает низкая эффективность использования активов предприятия.
Расчет и динамика показателей рентабельности ОАО «Заречье» (по моментным данным) Таблица 15 |
||||||
Показатели |
Условное обозначение |
Источник информации или алгоритм расчета |
Отчетный год |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+,-) |
||||
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. |
Qр |
форма №2 стр.010 |
378807 |
348514 |
-30293 |
|
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), тыс. руб. |
СQр |
форма №2 020 |
-300351 |
-275242 |
25109 |
|
3. Прибыль от продаж, тыс. руб. |
ПQр |
форма №2 050 |
9264 |
5530 |
-3734 |
|
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
Пф |
форма №2 стр.140 |
-9983 |
-8265 |
1718 |
|
5. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. |
Нпр |
форма №2 141+142+150+151 |
435 |
-1031 |
-1466 |
|
6. Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. |
Пчист |
форма №2 стр.190 |
-9548 |
-9296 |
252 |
|
7. Стоимость активов, тыс. руб. |
А |
форма №1 стр.300 |
285676 |
261170 |
-24506 |
|
8. Стоимость оборотных активов, тыс. руб. |
Аоб |
форма №1 стр.290 |
150933 |
134788 |
-16145 |
|
9. Собственный капитал, тыс. руб. |
Ксоб |
форма №1 стр.490 |
102613 |
93317 |
-9296 |
|
10. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
Кз.долг |
форма №1 стр.590 |
105737 |
106844 |
1107 |
|
11. Показатели рентабельности, % |
||||||
11.1. Рентабельность активов |
?А |
Пчист/А*100% |
-3,34 |
-3,56 |
-0,22 |
|
11.2. Рентабельность оборотных активов |
?Аоб |
Пчист/Аоб*100% |
-6,33 |
-6,90 |
-0,57 |
|
11.3. Рентабельность собственного капитала |
?Ксоб |
Пчист/Ксоб*100% |
-9,30 |
-9,96 |
-0,66 |
|
11.4. Рентабельность инвестированного капитала |
?Кз.инв |
Пчист/(Ксоб+Кз.долг)*100% |
-4,58 |
-4,64 |
-0,06 |
|
11.5. Рентабельность продаж |
?Qр |
Пqp/Qp*100% |
2,45 |
1,59 |
-0,86 |
|
11.6. Рентабельность затрат (расходов) |
?С,Qр |
Пqp/Cqp*100% |
-3,08 |
-2,01 |
1,08 |
Рентабельность активов можно повысить за счет увеличения прибыли и активов, рентабельность продаж можно повысить за счет установления минимальных уровней рентабельности (а также снижения уровня себестоимости продукции).
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности оборотных активов уменьшился на 0,57% и составил (-6,90) %. Рентабельность оборотных активов отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы.
Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала. То есть уменьшение прибыли на 1 рубль активов, собственный капитал уменьшился на(-9,96)%. Это означает, что предприятие стало еще более широко использовать собственный капитал.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности продаж уменьшился на 0,86% и составило 1,59%. Рентабельность продаж характеризует отношение прибыли от реализации продукции к ее себестоимости, включая управленческие и коммерческие расходы.
Меньше всего сократилась рентабельность инвестированного капитала, которая уменьшился на 0,06% и составила (-4,64)% на конец года. Рентабельность инвестированного капитала характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и заемных средств.
В отчетном году по сравнению с предыдущим значение рентабельности расходов уменьшился на 1,08% и составляет (-2,01)%. При увеличении прибыли от продаж рентабельность затрат увеличивается, а при увеличении себестоимости проданных товаров рентабельность затрат снижается. В итоге увеличение прибыли от продаж и увеличение себестоимости проданных товаров снижает рентабельность затрат.
Уменьшение значения показателя рентабельности затрат; это может быть связано как с уменьшением стоимости материалов, так и с сокращением объема закупок, а также с уменьшением числа работников.
По данным таблицы можно сделать вывод о неэффективном использовании ресурсов, что также может быть связано неблагоприятной финансовой обстановкой вследствие финансового кризиса.
7. Факторный анализ по моделям фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности деятельности предприятия
Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов А, рентабельности продаж ?Qp и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) kоб.
Расширенная модель фирмы «Du Pont» отражает рентабельность собственного капитала Ксоб Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов А на специальный мультипликатор Ксоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:
,
Показатель µКсоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.
Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т. к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.
Расчет влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала методом разницы приведен в Таблице 16 «Факторный анализ изменения показателя рентабельности активов».
Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.
Рентабельность собственного капитала ОАО «Заречье» упала по сравнению с прошлым годом на 0,66%. Этому способствовало в первую очередь незначительное уменьшение коэффициента оборачиваемости на (-0,06)%.
Кроме того, незначительное увеличение финансового левериджа привела к снижению рентабельности собственного капитала на (-0,05)%.
Наибольший вклад в уменьшение рентабельности собственного капитала оказала рентабельность продаж по чистой прибыли на (-0,54)%.
Стоимость активов предприятия и собственный капитал за отчетный год уменьшились, и следствие упало рентабельность предприятия.
Финансовый леверидж показывает отношение заемного капитала к собственным средствам. Также финансовым рычагом называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному, характеризует степень риска, финансовую устойчивость.
Плата за заёмный капитал обычно меньше, чем дополнительная прибыль, которую он обеспечивает. Эта дополнительная прибыль суммируется с прибылью на собственный капитал, что позволяет увеличить коэффициент его рентабельности. В данном случае собственный капитал обеспечивает 36% активов, что является положительным моментом.
Таблица 16
Расчет влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала методом разницы ОАО «Заречье»
Показатели |
Условное обозначение |
Отчетный год |
|||
на начало года |
на конец года |
изменение за год (+,-) |
|||
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС и акцизов, тыс. руб. |
Qр |
378807 |
348514 |
-30293 |
|
Чистая прибыль (убыток) тыс. руб. |
Пчист |
-9548 |
-9296 |
252 |
|
Стоимость активов, тыс. руб. |
А |
285676 |
261170 |
-24506 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
Ксоб |
102613 |
93317 |
-9296 |
|
Рентабельность продаж по чистой прибыли, % |
Qр |
-2,52 |
-2,67 |
-0,15 |
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
kоб, А |
1,33 |
1,33 |
0,01 |
|
Рентабельность активов, % |
А |
-3,34 |
-3,56 |
-0,22 |
|
Финансовый леверидж (А/Ксоб) |
Ксоб |
2,78 |
2,80 |
0,01 |
|
Рентабельность собственного капитала (?А* ?Ксоб ) |
Ксоб |
-9,30 |
-9,96 |
-0,66 |
|
Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала |
x |
x |
x |
-0,66 |
|
В том числе: |
|||||
Рентабельность продаж по чистой прибыли ( ??Qр * kоб, А нач* ?Ксоб.нач. ) |
x |
x |
x |
-0,54 |
|
Коэффициент оборачиваемости активов ( ?Qркон * ?kоб, А нач* ?Ксоб.нач. ) |
x |
x |
x |
-0,06 |
|
Финансовый леверидж ( ?Qркон * kоб, А кон* ? ?Ксоб. ) |
x |
x |
x |
-0,05 |
Заключение
В курсовой работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Заречье» за 2010 г.
Исходя из проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что в отчетном году деятельность предприятия протекает, не очень успешно, так как на ней складываются последствия финансового кризиса. Однако экономика восстанавливается, что позволяет надеяться на выход предприятия на показатели, значения которых достигнут докризисного уровня. На конец 2010 г. убыток уменьшился до налогообложения и составил (-8265) тыс. руб.
Подобные документы
Общая характеристика деятельности предприятия ОАО "Метровагонмаш". Состав, динамика и структура имущества предприятия. Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия. Анализ обеспеченности предприятия источниками финансирования оборотных средств.
курсовая работа [184,4 K], добавлен 16.05.2015Краткая характеристика предприятия, анализ элементов его учетной политики, информационная база и ее проверка. Анализ имущественного положения предприятия, оценка размещения средств в активах, капитала, вложенного в имущество, оценка чистых активов.
курсовая работа [264,4 K], добавлен 01.06.2015Анализ имущественного положения, размещения основных средств, капитала, вложенного в имущество и собственного оборотного капитала, активов и показателей деловой активности предприятия, движения денежных средств. Оценка инвестиционной политики предприятия.
курсовая работа [537,4 K], добавлен 30.05.2009Исследование состава, динамики и структуры имущества предприятия, оценка его имущественного положения, структура вложенного капитала. Оценка чистых активов и чистых оборотных активов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.
контрольная работа [135,0 K], добавлен 06.09.2014Специализация и структура производства ООО "Априори". Анализ имущественного положения и оборотных средств. Оценка показателей эффективности управления активами. Анализ собственного оборотного капитала, рентабельности и финансовых рисков предприятия.
курсовая работа [51,7 K], добавлен 21.01.2011Изучение методических подходов к анализу имущественного положения предприятия: состав и структура имущества, информационное обеспечение такого анализа. Характеристика структуры активов МУП "Октябрьсктеплоэнерго", состава и динамики основного капитала.
курсовая работа [62,1 K], добавлен 04.05.2010Проведение экспресс-анализа финансового состояния предприятия. Анализ ликвидности, состава, структуры и оборачиваемости оборотных активов предприятия. Рекомендации по повышению управления текущими активами и расчёт их экономической эффективности.
курсовая работа [195,5 K], добавлен 22.01.2013Состав и динамика оборотных активов предприятия, источники их формирования. Анализ эффективности системы управления оборотным капиталом. Расчет потенциального роста экономики ООО "Сибпласт", пути совершенствования его финансово-хозяйственной деятельности.
курсовая работа [238,3 K], добавлен 03.11.2013Состав и значение управления оборотными активами. Источники формирования оборотных активов. Анализ системы управления оборотными активами на примере ООО "Аксель-Тревел". Структура и динамика изменения и эффективность использования оборотных активов.
дипломная работа [521,8 K], добавлен 11.02.2014Основные положения методики финансово-экономического анализа деятельности предприятия. Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия. Расчет коэффициента реальных активов в имуществе предприятия, показателей оборачиваемости.
методичка [147,3 K], добавлен 06.07.2009