Совершенствование законодательно-нормативного регулирования лизинговых отношений в Казахстане за последние годы происходило в следующих направлениях:

1. Существенное сокращение исходя из реальных условий развития экономики нормативных сроков финансового лизинга;

2. Приведение характеристики финансового лизинга в соответствие с признаками, определяемыми в Международном стандарте финансовой отчетности (МСФО) №17 "Учет аренды";

3. Создание возможностей и условий для развития новых видов и разновидностей лизинга, в частности, для финансового лизинга, возвратного лизинга, сублизинга, вторичного лизинга и других;

4. Отмена обязательной государственной регистрация договора лизинга недвижимого и движимого имущества;

5. Сокращение существенных условий договора лизинга с 13 до 8, а соответственно усиление принципа свободы договора.

В целом за 2001-2012 годы был осуществлен комплексный пересмотр лизингового законодательства, включая сюда изменения и дополнения в Гражданский кодекс РК, Таможенный кодекс РК, Налоговый кодекс РК (изменения и дополнения внесены в соответствии с Законом РК от 29 ноября 2003 года № 500-II, подготовлена новая редакция Закона РК "О финансовом лизинге" (изменения и дополнения внесены Законом РК от 10 марта 2004 года №532-II). Подобный масштабный пересмотр и совершенствование лизингового законодательства с усилением мер государственной поддержки и стимулирования лизингового бизнеса с помощью налоговых, амортизационных, инвестиционных, таможенных льгот и преференций привело, по оценке международных экспертов, к появлению в Казахстане наиболее продвинутого и прогрессивного на всем постсоветском пространстве лизингового законодательства.

За 1995-2012 годы в Казахстане были приняты четыре законодательных акта, касающиеся кардинальных изменений Налогового кодекса. В них существенному пересмотру подверглись амортизационная, инвестиционная, таможенная политика и изменились определения понятий "Финансовый лизинг".

Основная идея стимулирования лизинговых операций путем совершенствования амортизационной политики состояла во внедрении механизма ускоренной амортизации и применении вычетов по фиксированным активам из совокупного годового дохода. В этом случае налоговые льготы по корпоративному подоходному налогу (КПН) предоставлялись косвенным путем: налогооблагаемый доход уменьшался при вычете фиксированных активов (с учетом повышения предельных норм амортизации) из совокупного годового дохода. Число групп предельных норм амортизации в Налоговом кодексе начиная с 1 января 2005 и с 1января 2006 года были последовательно сокращены с 9 групп и 74 подгрупп до 4 групп. При этом установлены более высокие предельные нормы амортизации (от 10 до 40%), по сравнению с существовавшими ранее (от 7 до 25%).

Принятие и введение в действие с 1 января 2009 года нового Налогового кодекса Республики Казахстан не улучшило ситуацию с кризисным состоянием лизингового рынка Казахстана. Наоборот, жесткое регулирование статьи 78. Финансовый лизинг в новом Налоговом кодексе и отмена пп.12 п.1 статьи 234. Импорт, освобождаемый от налога на добавленную стоимость прежнего кодекса создало дополнительные проблемы для финансового лизинга. Так, по данным опроса, объем лизинговых операций коммерческих лизинговых компаний Казахстана за первое полугодие 2009 года по сравнению с началом года снизился на 25%. В результате за 2007-2009 годы объем рынка лизинговых услуг, по нашим оценкам, сократился с 1,5 млрд. долл. США в 2007 году до 700-750 млн. долл. США или почти вдвое.

В условиях мирового финансового и экономического кризиса основными факторами, сокращающими рынок лизинга Казахстана являлись:

снижение объемов финансирования и кредитования лизинговых операций коммерческими банками;

девальвация национальной валюты - тенге (на 25%);

снижение спроса предприятий реального сектора экономики;

противоречие, возникшее между тремя важнейшими законодательно - нормативными актами, а именно между Законом Республики Казахстан "О финансовом лизинге" (новая редакция 2004 года) и новым Налоговым кодексом Республики Казахстан от 10 декабря 2008 года № 99-IV (новая редакция на 01.01.2012 года), а также Международным стандартом финансовой отчетности МСФО №17 "Учет аренды".

Достаточно болезненно на состоянии лизингового бизнеса в Казахстане отразилась в 1999 году девальвация тенге по отношению к доллару США на 50%. За счет этого фактора лизинговые платежи по комбайнам "Джон-Дир", приобретенным на кредитную линию Эксимбанка США возросли в два раза, в результате обанкротилась компания "Кен дала".

Девальвация же национальной валюты - тенге в размере 25%, произошедшая 3-4 февраля 2009 года также отрицательно воздействовала на динамику лизингового бизнеса Казахстана. Так, по данным опроса 7 коммерческих лизинговых компаний сокращение объемов лизинговых операций за первое полугодие 2009 года по сравнению с началом года составило - 25%. Количество заключенных ими лизинговых договоров уменьшился в 26 раз. Эти факты свидетельствуют о роли, значении и влиянии методов валютного регулирования на состояние развития лизингового бизнеса в Казахстане.

Необходимость в налаживании общегосударственной комплексной системы сбора и обобщения статистической информации по лизингу в странах СНГ, в том числе в России и Казахстане, возникла более пятнадцати лет назад, когда появились первые лизинговые компании, и определился непосредственно сам предмет для исследований - лизинговая деятельность.

Накапливаемая за многие годы статистическая информация крайне необходима для анализа сложившихся тенденций и определения перспектив развития отечественного лизингового рынка, формирования его структуры, разработки нормативно-правовых актов и создания механизмов, повышающих заинтересованность в проведении лизинговых операций на внутреннем и международном рынках, планирования широкомасштабных инвестиций на основе различных видов и форм лизинговой деятельности.

Статистика лизинга организует регистрацию, сбор и обработку данных о различных сделках лизинговых компаний; обобщает эти данные посредством системы показателей, которые применяются для оценки лизинговой деятельности и принятия соответствующих управленческих решений.

Одной из наиболее важных задач организации статистического наблюдения за лизинговой деятельностью является четкое формулирование общих принципов определения лизинговых операций и их видов, а также создание методологии учета лизинговой деятельности в статистической практике.

Учитывая результаты проведенного анализа и зарубежный опыт ведения статистики лизинговых операций, в частности Европейской Федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний (LEASEUROPE) и России (В.Д. Газман) в качестве основных объемных показателей, характеризующих параметры развития лизингового рынка Казахстана, по нашему мнению, следует выбрать не один, а два показателя:

1. Объем нового бизнеса (стоимость новых заключенных договоров лизинга в течение отчетного года). У Газмана В.Д. этот показатель называется "Стоимость новых заключенных и профинансированных договоров лизинга в течение года";

2. Портфель лизинговых договоров (сумма лизинговых платежей по действующим договорам лизинга, которые лизингополучатели еще должны заплатить лизинговым компаниям). Иначе говоря, лизинговый портфель - это сумма обязательств (задолженности) лизингополучателей на определенную дату.

В заключение проведенного нами количественного и качественного анализа состояния лизингового рынка в Казахстане составлен SWOT-анализ, характеризующий сильные и слабые стороны этого рынка в настоящее время и открывающиеся в перспективе новые возможности и угрозы (таблица 5).

В процессе становления и развития лизингового рынка Казахстана наряду с несомненными успехами в развитии лизинговой индустрии, выявились ряд нерешенных вопросов и проблем. К ним относятся:

1. Проблема нахождения и использования внутренних источников финансирования лизинговых инвестиций или проблемы использования "коротких", "длинных", "широких" денег в инвестиционном процессе.

Огромной проблемой является нахождение лизинговыми компаниями внутренних источников финансирования лизинговых инвестиций. Накопленные в банковской системе Казахстана в виде депозитов денежные ресурсы в основном относятся к так называемым "коротким деньгам". Для развития финансового лизинга требуются среднесрочные и долгосрочные финансовые ресурсы в виде "длинных денег". Они сосредоточены ныне в Национальном фонде РК, в накопительной пенсионной системе и в страховых организациях. Пути и инструменты их использования для финансирования и широкомасштабного развития лизинговых операций в стране ещё не решены;

2. Проблемы широкого обновления морально и физически устаревшего основного капитала отраслей экономики через применение механизма ускоренной амортизации в лизинговых сделках. Не решены кардинально вопросы широкого обновления морально и физически устаревшего основного капитала отраслей экономики через применение механизма ускоренной амортизации при проведении лизинговых операций. В России, например, по основным средствам, приобретенным через лизинг, можно применять тройную норму амортизации. Возможность введения ускоренной амортизации предусмотрена в лизинговом законодательстве и других стран СНГ (Украина, Беларусь, Туркменистан и др.);

Таблица 4 - SWOT-анализ лизингового рынка Казахстана [75]

3. Проблемы минимизации рисков, упрощения процедур учета и регистрации транспортных средств в органах дорожной полиции. В структуре передаваемого в лизинг имущества в целом по Казахстану доля транспортных средств составляет более 20%, а в частных лизинговых компаниях 35-40%. В связи с этим вопрос минимизации рисков лизинговых компаний в этом секторе, а также упрощение регистрационных процедур является очень важным. Одним из отличительных признаков финансового лизинга является то, что юридически право собственности остаётся за лизинговой компанией, а лизингополучателю передаётся только право владения и пользования. На практике регистрация транспортных средств, являющихся предметами лизинга, производится и на лизингополучателя, и на лизингодателя. При этом оба варианта имеют недостатки, связанные с наличием риска снятия с учёта автотранспорта лизингополучателем или сложностью процедур регистрации в регионах. Сложность разделения составляющих права собственности вызывает также неоднозначные подходы при регистрации транспортных средств - предметов лизинга и ответственности в сфере нарушения Правил дорожного движения. В свидетельстве о регистрации транспортного средства указан лизингодатель. Поэтому от органов дорожной полиции поступают уведомления о составлении протоколов и внесении их в базу данных об административных правонарушениях.

4. В настоящее время остро стоит проблема ежеквартального формирования официальных статистических сведений о финансовом лизинге, отражающих общие параметры развития лизинга в Казахстане. С 2006 года Агентством РК по статистике была внедрена форма статистической отчетности, однако она имеет множество недостатков и не в полной мере удовлетворяет потребности инвесторов, акционеров, лизинговых компаний и других участников лизингового рынка. Материалы статистических обследований зачастую не отражают реальное состояние, динамику и структуру лизингового рынка Казахстана.

5. Актуальными являются проблемы, связанные с таможенным оформлением оборудования, ввозимого в целях передачи в лизинг. В частности, это вопросы, связанные с расширением утвержденных правительством РК Перечней основных средств, ввезенных по договору финансового лизинга, импорт которых освобождается от налога на добавленную стоимость; с определением кода товарной номенклатуры оборудования и таможенным оформлением товаров, ввозимых как единая партия.

6. Упрощенная характеристика форм и видов лизинга в статье 3 Закона РК "О финансовом лизинге" препятствует появлению новых видов и разновидностей лизинговых операций, тем самым и расширению казахстанского лизингового рынка в целом. Несмотря на огромное разнообразие моделей лизинговых договоров, форм, видов и разновидностей лизинговых операций, выработанных мировой практикой, в новой редакции Закона РК "О финансовом лизинге" в статье 3. "Формы и виды лизинга", указаны лишь две формы лизинга (внутренний и международный), четыре вида лизинга (возвратный лизинг, банковский лизинг, полный лизинг и чистый лизинг) и две их разновидности (вторичный лизинг и сублизинг), тем самым сужается потенциально возможные направления и области развития лизинговых операций. Следует сказать, что вопросы гражданско-правового и налогового регулирования сублизинга и международного лизинга недостаточно отработаны, что сдерживает их развитие.

В процессе укрепления и развития казахстанского лизингового рынка появились также новые тенденции. Они состоят в следующем:

1. Появление новых игроков на лизинговом рынке: наряду с государственными и банковскими дочерними лизинговыми компаниями действуют на лизинговом рынке иностранные лизинговые компании; лизинговые компании, связанные с производителями и поставщиками машин и оборудования; отраслевые и региональные лизинговые компании; и фирмы, связанные с финансово-промышленными группами (ФПГ); а также коммерческие банки и Фонды, осуществляющие лизинговые операции без создания лизинговой компании.

2. Создание и рост количества филиалов, представительств и сервисных центров лизинговых фирм и компаний в регионах. Обслуживание регионов ведущими лизинговыми компаниями, сосредоточенными ныне в политических и экономических центрах страны (города Астана и Алматы) стало осуществляться через создание и расширение их региональных филиалов и представительств.

3. Изменение структуры и расширение источников финансирования лизинговых операций. Разнообразней становятся источники финансирования лизинговых операций. Ещё недавно кредиты материнских банков и государственных финансовых институтов занимали львиную долю ресурсной базы лизинговых компаний, но их было явно недостаточно для широкомасштабного развития лизинга. Лидеры рынка активно расширяют источники финансирования за счёт привлечения внешних источников, включая сюда кредитные линии международных финансовых организаций и банков (МФК, ЕБРР, АБР, ИБР и др.), кредиты западных экспортно-кредитных агентств, лизинговых компаний, коммерческие кредиты поставщиков, средства местного фондового рынка, выпуская облигации лизинговых компаний (АО "БТА ORIX Лизинг", АО "Альянс Лизинг", АО "КазАгроФинанс") и осуществляя секьюритизацию долгов.

4. Изменение товарной, отраслевой и региональной структуры лизинговых сделок: тенденции как снижения, так и роста в разные периоды времени доли сельскохозяйственной, строительно-дорожной и строительной техники, транспортных средств в общем объеме лизинговых операций.

5. Улучшение лизингодателями в докризисный период условий лизингового финансирования. В результате возникновения конкуренции между лизинговыми компаниями на рынке стали предлагаться разнообразные лизинговые продукты и программы, а также дополнительные услуги; снизились размеры процентных ставок и маржи лизинговых компаний; удлинились сроки предоставления техники в лизинг; произошло смягчение требований лизинговых компаний к предоставлению обеспечения (залог, аванс, страхование, выкуп техники поставщиками и др.).

В конечном счете, лизинг должен стать фактором интенсивного развития национальной экономики и повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке в условиях нарастания тенденций глобализации и предстоящего вступления страны во ВТО.

В результате проведенного исследования в данном параграфе сделаны следующие выводы и предложения:

1. Современный лизинг - есть продукт и категория развитой рыночной экономики. Он возник на основе эволюции и тесной интеграции арендных, торговых и кредитных отношений.

2. Лизинг в любой стране проходит через довольно четкие стадии, которые наиболее полно прослеживаются при развитии этой отрасли в развивающихся странах, на новых формирующихся рынках. Так, для развития рынка лизинговых услуг характерны следующие 5 стадий:

1) финансовая аренда (финансовый лизинг);

2) гибкий (разнообразный) лизинг;

3) развитие оперативного лизинга, появление и развитие вторичного рынка имущества;

4) появление новых видов лизинговых услуг (секьюритизация активов, финансирование проектов, венчурный лизинг);

5) зрелость (насыщение рынка лизинговых услуг).

В настоящее время лизинговая индустрия США достигла уровня зрелости, в Великобритании в конце ХХ века она только входила в четвертую стадию, в России лизинговая отрасль находится в состоянии второй стадии, а в Казахстане - на первой стадии своего развития.

3. Лизинг как сложный продукт не умещается в рамках узких, однозначных толкований. Исходя из анализа существующих в литературе точек зрения, позиций, мы предлагаем интерпретировать современный лизинг одновременно как:

1) экономический процесс;

2) вид договора (или комплекс договорных отношений);

3) вид деятельности (бизнеса, предпринимательства);

4) отрасль экономики (лизинговая индустрия);

5) отрасль знаний и науки.

4. Лизинг является многогранным и многоаспектным продуктом современной рыночной экономики, в котором можно выделить экономические, правовые, организационно-технические и социальные аспекты.

5. Экономическая сущность лизинга в течение длительного периода времени остается спорной. Содержание и роль его в теории и практике трактуется по-разному, и зачастую противоречиво. Ряд российских авторов выдвигали идею о двойственной природе лизинга, другие, являясь сторонниками расширительной его трактовки, обосновывали точку зрения о тройственной природе лизинга. Некоторые экономисты считали лизинг экономической категорией, а другие относили его к экономико-правовой категории.

По нашему мнению, лизинг является экономической категорией и видом инвестиционной деятельности, расширяющей, развивающей производственный потенциал предприятий и производительный капитал страны.

6. Сущность лизинга проявляется в выполняемых им функциях. Все новые и новые свойства лизинга становятся функциями, упрочивающими между собой связи отдельных элементов лизинга как системы. Реализация этих функций лизинга даст мощный импульс обновлению, модернизации и техническому перевооружению производства и структурной перестройке экономики; способствует диверсификации производства вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает рынок средств производства; сокращает цикл освоения и внедрения новых поколений техники и передовых технологий и инноваций; создает новые рабочие места и способствует уменьшению безработицы, увеличению доходов занятых работников.

7. Осмысление теоретических источников и анализ практики лизингового предпринимательства в разных странах позволяет выдвигать различные гипотезы, концепции и теории лизинговых отношений. В теории и практике лизинга, по нашему мнению, можно выделить 12 парных концепций и триад. Эволюция парных концепций в теории и практике лизинга происходит таким образом, что устаревшие, потерявшие актуальность, влияние и силу концепции заменяются более прогрессивными, совершенными и соответствующими новым условиям и этапам экономического развития, концепциями.

8. Соотношение государственного регулирования и рыночного саморегулирования определяется состоянием экономики: значительное падение производства, обострение инфляции, рост безработицы влекут за собой усиление роли государства; при улучшении социально-экономической ситуации государственное воздействие ослабляется и вступают в действие рыночные регуляторы.

9. В процессе становления и развития лизингового рынка Казахстана наряду с несомненными успехами в развитии лизинговой индустрии, выявлен ряд нерешенных вопросов и проблем. К ним относятся:

проблема нахождения и использования внутренних источников финансирования лизинговых инвестиций или проблемы использования "коротких", "длинных", "широких" денег в инвестиционном процессе;

проблемы широкого обновления морально и физически устаревшего основного капитала отраслей экономики через применение механизма ускоренной амортизации в лизинговых сделках;

проблемы минимизации рисков, упрощения процедур учета и регистрации транспортных средств в органах дорожной полиции;

проблема формирования официальных статистических сведений о финансовом лизинге, отражающих общие параметры развития лизинга в Казахстане;

проблемы, связанные с таможенным оформлением оборудования, ввозимого в целях передачи в лизинг;

упрощенная характеристика форм и видов лизинга в статье 3 Закона РК "О финансовом лизинге" препятствующая появлению новых видов и разновидностей лизинговых операций, тем самым и расширению казахстанского лизингового рынка в целом.

10. Установлено, что в процессе укрепления и развития казахстанского лизингового рынка появились новые тенденции. Они состоят в следующем:

появление на рынке новых типов лизинговых компаний;

создание и рост количества филиалов, представительств и сервисных центров лизинговых фирм и компаний в регионах;

изменение структуры и расширение источников финансирования лизинговых операций;

изменение товарной, отраслевой и региональной структуры лизинговых сделок;

улучшение лизингодателями в докризисный период условий лизингового финансирования.

11. Для дальнейшего развития, регулирования и стимулирования лизинговых операций в Казахстане предлагается осуществить следующие меры:

а) внедрение комплексных систем управления рисками, широкое применение в практике присвоения индивидуальных рейтингов надежности как показателей конкурентоспособности и транспарентности лизинговых компаний;

б) совершенствовать методологию и организацию статистического учета лизинговых операций на основе зарубежного опыта;

в) принять новые и внести изменения и дополнения в действующие законодательно-нормативные акты, в частности:

принять Закон РК "О присоединении Казахстана к Оттавской Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988 года". Присоединение к этой Конвенции откроет широкую дорогу для налаживания международного сотрудничества и обмена опытом в области финансового лизинга, будет способствовать приходу крупнейших лизинговых компаний развитых индустриальных стран в Казахстан с лизинговыми инвестициями и развитию соответственно операций международного лизинга, международных сублизинговых операций;

внести изменения и дополнения в статью 3 "Формы и виды лизинга" Закона РК "О финансовом лизинге", включая в нее понятия "Прямой лизинг" или "Вендор лизинг", "Прямой финансовый лизинг", "Леверидж лизинг", "Групповой (акционерный) лизинг". Введение указанных разновидностей лизинга в Закон РК "О финансовом лизинге" существенно разнообразит и расширит спектр оказываемых лизинговых услуг, увеличит потенциал и масштабы лизингового рынка страны, свяжет этот рынок с фондовым рынком, с последующим использованием ресурсов негосударственной накопительной пенсионной системы на основе разработки и предложения новых финансовых инструментов, а также средств государственных институтов развития (Инвестиционный фонд, Инновационный фонд, Фонд развития предпринимательства "Даму" и др.), созданных для реализации Стратегии индустриально-инновационного развития страны.

г) внести изменения и дополнения в Налоговый кодекс РК, предусматривающие применение методов ускоренной амортизации в лизинговых операциях.

12. В целях государственного регулирования и поддержки предпринимательства, а также лизинговых отношений необходимо разработать общегосударственные, отраслевые и региональные программы развития лизинга в Казахстан [76,77,78]

3. Механизмы повышения эффективности инвестиционной и операционной деятельности при различных методах финансирования

3.1 Сравнение эффективности различных форм финансирования инвестиционной деятельности