Финансовое состояние ОАО "Уральский завод энергетических машин"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

Глава 1. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Уральский завод энергетических машин»

2.1 Краткая характеристика деятельности ОАО «Уральский завод энергетических машин»

2.2 Анализ активов и пассивов предприятия на основе сравнительного аналитического баланса

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ ликвидности баланса

2.5 Анализ финансовых коэффициентов

2.6 Анализ прибыли предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» на основе отчета о прибылях и убытках

Глава 3. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Заключение

Библиографический список

Приложения

Введение

В современных экономических условиях анализу финансового положения предприятия отводится очень важная роль, так как деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с контролирующими органами.

С помощью анализа финансового положения вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются пути повышения эффективности коммерческой деятельности, а также оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Поскольку финансовое положение предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.

Финансовое состояние компании определяется результатами его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение компании.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Владение сведениями о финансовом состоянии компании - верный путь к ее развитию и процветанию. Необходимо понимать смысл таких показателей экономики, как ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, эффект финансового рычага и другие, а также знать методику их анализа.

Цель курсовой работы - рассмотреть финансовое состояние предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» с позиции кредитной организации и определить потенциальную возможность сотрудничества.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

· рассмотреть роль и место финансового анализа в рыночных условиях;

· дать краткую характеристику объекта исследования;

· проанализировать показатели финансового состояния предприятия по балансу;

· проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия на основании отчета о прибылях и убытках;

· провести рейтинговую оценку предприятия;

· сделать обобщающие выводы о финансовом состоянии предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Уральский завод энергетических машин», г. Екатеринбург, предметом - показатели его финансово-хозяйственной деятельности.

Основой информационной базы исследования стали учебные пособия по финансовому анализу, методические рекомендации и прочая специализированная литература, бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия, ресурсы сети Интернет.

В ходе исследования были применены такие базовые методы, как теоретический и эмпирический, включающие сравнение, анализ (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и факторный), структурирование, а также количественный и качественный методы обработки данных.

Структура исследования представлена тремя крупными разделами, соответствующими обозначенному выше перечню задач.

Глава 1. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике

Сложность и многогранность внешних и внутренних финансовых отношений хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики определяет необходимость организации высокоэффективного управления его финансами.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому овладение методикой комплексного экономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры - М.: Финансы и статистика, 2009, с .81..

Предметом экономического анализа являются хозяйственно-финансовые процессы, их результаты и факторы формирования.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Таким образом, главная цель комплексного экономического анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансово-экономической деятельности и находить резервы улучшения его платежеспособности. Не менее важная перспективная цель анализа - выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансово-экономических условий функционирования субъекта хозяйствования.

Основными задачами экономического анализа финансового состояния являются Бочкарева, И.И. Бухгалтерский учет: учебник / И.И. Бочкарева. - М.: Проспект, 2011, с.. 112:

объективная оценка состава и использования финансовых ресурсов на предприятии;

· определение факторов и причин достигнутого состояния;

· выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;

· подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

В зависимости от пользователей аналитической информации анализ финансово-хозяйственной деятельности подразделяется на внутренний и внешний.

1. Внутренний анализ проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальный доход и прибыль. Для проведения внутреннего анализа финансово-хозяйственной деятельности используется не только информация финансовой отчетности, но также данные управленческого учета, синтетического и аналитического бухгалтерского учета (например, оборотные ведомости о поступлении и движении хозяйственных средств), данные о технической подготовке производства, сбыте продукции, организации маркетинговой и коммерческой деятельности, нормативная и плановая информация.

2. Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, инвесторами, аудиторами, хозяйственными партнерами.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Экономический показатель - это количественная и качественная характеристика явления, процесса или их результата.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние предприятия - это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие в своих активах и пассивах в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать платежеспособность и инвестиционную привлекательность.

Внешним свидетельством хорошего финансового состояния является способность предприятия своевременно производить платежи. Финансовая устойчивость предприятия отражает сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, собственных средств и источников формирования.

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

1) Общая оценка финансового состояния и факторов его изменения.

2) Изучение соответствия между средствами предприятия и источниками формирования этих средств.

3) Определение платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

4) Определение ликвидности баланса.

5) Анализ структуры баланса.

6) Поиск улучшения резервов финансового состояния предприятия.

Ключевой целью анализа хозяйственной деятельности предприятия является получение определенного числа основных (наиболее информативных) показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: изменения в структуре активов и пассивов; динамика расчетов с дебиторами и кредиторами; величина прибылей и убытков и уровень рентабельности активов и продаж. Исходной базой для анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.

Перечислим их Бочкарева, И.И. Бухгалтерский учет: учебник / И.И. Бочкарева. - М.: Проспект, 2011, с.. 115.

1. Показатели ликвидности. Общий коэффициент покрытия. Показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения долгосрочных обязательств. Выражается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент срочной ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс дебиторская задолженность к краткосрочным обязательствам 1 и выше. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы наблюдалось стабильное превращение наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму для расчета с поставщиками.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывают степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов (МПЗ) с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств

2. Показатели финансовой устойчивости показывают соотношение заемных и собственных средств (коэффициент задолженности). Другими словами - сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Значение соотношения должно быть меньше 0,7.

3. Интенсивность использования ресурсов.

Рентабельность чистых активов по чистой прибыли показывает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке количества акций на бирже. Выражается как отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов.

Рентабельность чистых активов должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.

Рентабельность реализованной продукции. Показывает эффективность затрат на производство и реализацию продукции. Выражается как отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Свидетельствует о необходимости повышения цен на продукцию или о необходимости усиления контроля за издержками.

4. Показатели деловой активности.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Показывает, сколько рублей выручки от продажи снимается с каждого рубля оборотного капитала. Отношение объема продаж к средней за период величине оборотных активов Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенностей деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Выражается как отношение выручки от продаж к средней за период величине собственного капитала. Нормативного значения нет. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

Для предварительной оценки финансового состояния предприятия вышеприведенные показатели целесообразно разделить на две группы, имеющие между собой качественные различия.

Основными показателями подсистемы являются фондоотдача, фондоемкость, среднегодовая стоимость основных средств производства, амортизация. Наряду с этими показателями большое значение имеют и другие, например, среднечасовая выработка продукции на единицу оборудования, коэффициент использования наличного оборудования и т.д. От них зависит уровень фондоотдачи.

Таким образом, все показатели хозяйственной деятельности предприятия находятся в тесной связи и зависимости, которую необходимо учитывать в комплексном анализе.

Взаимосвязь основных показателей определяет последовательность выполнения анализа от изучения первичных показателей до обобщающих.

Такая последовательность соответствует объективной основе формирования экономических показателей.

Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Уральский завод энергетических машин»

2.1 Характеристика предприятия

ОАО «УЗЭМ» - предприятие, входящее в корпорацию «Теплоэнергосервис-ЭК». Корпорация в целом специализируется на техническом обеспечении деятельности предприятий энергетической отрасли. Основные направления работы завода - ремонт и изготовление узлов турбин и турбогенераторов, сервисное обслуживание энергетического оборудования, модернизация оборудования электростанций.

Новационным направлением являются разработки в области малой энергетики.

Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации. ОАО «УЗЭМ» имеет обособленное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет самостоятельный баланс, открывает расчетный и иные счета в любых финансово-кредитных учреждениях как в рублях, так и в иностранной валюте.

Общество имеет круглую печать со своим полным наименованием на русском языке, имеет свой товарный знак, знак обслуживания, регистрируемые в установленном порядке, а также угловой штамп, бланки и другие необходимые реквизиты.

Главным руководителем является генеральный директор, учредитель данного общества.

2.2 Анализ активов и пассивов предприятия на основе сравнительного аналитического баланса

Главным источником информации при проведении финансового анализа служит бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Для удобства чтения данных и проведения анализа производят преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму, которая позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой для проведения качественного финансового анализа.

Таблица 1

Баланс ОАО «Уральский завод энергетических машин» в агрегированной форме

АКТИВ	Условные обозначе-ния	Показатели (тыс. руб.)	ПАССИВ	Условные обозначе-ния	Показатели (тыс. руб.)
		на 31.12.2010 г.	на 31.12.2011 г.			на 31.12.2010	на 31.12.2011
1) Основные средства и вложения	F	1 293 565	1 530 255	1) Источники собственных средств	Ис	1 186 522	1 456 855
2) Запасы и затраты	Z	2 502 369	9 578 155	2) Кредиты и др. заемные средства В том числе: 1. Краткосрочные кредиты и заемные средства 2. Долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы	K Kt KT	611523 0 611523	765 214 0 765 214
3) Денежные средства, расчеты и прочие активы В том числе: 1. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 2. Расчеты и прочие активы	Ra d ra	4614938 52 637 4 562 301	7797993 235 615 7 562 378	3)Расчеты и прочие пассивы	Rp	6612827	16684334
Валюта баланса	B	8 410 872	18 906 403	Валюта баланса	B	8 410 872	18 906 403

На базе агрегированного баланса необходимо построить балансовую модель, исходя из которой можно осуществлять анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. Модель выглядит следующим образом:

F+Z+R^a = И^с+K^T + K^t + R^p (1)

Согласно данным бухгалтерского баланса данная модель в числовом выражении будет выглядеть следующим образом(тыс. руб.):

Ш на 31.12.2010 года

1 293 565+ 2 502 369+ 4614938= 1 186 522+0 + 611523+6612827

8410872 = 8410872

Ш на 31.12.2011 года

1 530 255+ 9 578 155+ 4614938= 1 456 855+ 0 + 765 214+ 16684334

18906413 = 18906413

Но учитывая, что среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, можно преобразовать балансовую модель следующим образом:

Z + R^a = (И^с + K^T - F) + K^t + R^p(2)

Тогда вышеприведенные вычисления будут выглядеть следующим образом (тыс. руб.):

Ш на 31.12.2010 года

2 502 369+ 4614938= (1 186 522+611523 - 1 293 565) + 0 + 6612827

7117307 = 7117307

Ш на 31.12.2011 года

9 578 155+ 7797993= (1 456 855+ 765 214- 1 530 255) + 0 + 16684334

17376148 = 17376148

Наиболее обобщающими показателями финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. В таблице 2 представлен анализ финансовой устойчивости ОАО «Уральский завод энергетических машин».

Таблица 2

Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Абсолютные величины	Уд. вес к итогу баланса, %	Изменение
	На конец 2010 года	На конец 2011 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к величинам на начало периода	В % к изменению итога баланса
АКТИВ	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	1293565	1530255	15,4	8,1	236690	-7,3	18,3	2,3
2. Оборотные активы	7117307	17376148	84,6	91,9	10258841	7,3	144,3	97,7
2.1.Запасы и затраты	2502369	9578155	29,7	50,6	7075786	20,9	282,7	67,4
2.2. Дебиторская задолженность	4562301	7562378	54,2	39,9	3000077	-14,3	65,7	28,6
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	52637	235615	0,6	1,2	182978	0,6	347,6	1,7
2.4. Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	8410872	18906403	100	100	10495531		124,8	100
ПАССИВ
3. Собственный капитал	1186522	1456855	14,1	7,7	270333	-6,4	22,8	2,6
4. Долгосрочные пассивы	752086	956321	8,9	5,1	204235	-3,8	27,1	1,9
4.1.Займы и кредиты	611523	765214	7,2	4,1	153691	-3,1	25,1	1,5
4.2.Прочие долгосрочные пассивы	160075	191107	1,7	1,1	50544	-0,6	35,9	0,5
5. Краткосрочные пассивы	6472264	16493227	76,9	87,2	10020963	10,3	154,8	95,4
5.1. Заемные средства	0	0	0	0	0	0	0	0
5.2. Кредиторская задолженность	6472264	16493227	76,9	87,2	10020963	10,3	154,8	95,4
5.3. Прочие краткосрочные пассивы	0	0	0	0	0	0	0	0
Баланс	8410872	18906403	100	100	10495531		124,8	100

По данным аналитической таблицы можно сделать следующие выводы:

Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 10 495 531 тыс. руб. (на 124,8 %). При этом внеоборотные активы увеличились на 236 690 тыс. руб. (на 18,3 %), а оборотные активы выросли на 10 258 841тыс. руб. (на 144,3%).

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса:

· запасы и затраты - 7 075 786тыс. руб. (282,7%);

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 3 000 077 тыс. руб. (65,7%);

· денежные средства - 182 978 тыс. руб. (347,6%).

При этом наблюдался также рост стоимости основных средств и нематериальных активов.

Наибольшее влияние на изменение стоимости имущества оказали изменения в стоимости:

· запасов (67,4%);

· дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (28,6%);

· внеоборотных активов (2,3%).

В течение двух лет произошел значительный рост дебиторской задолженности, что, безусловно, отрицательно влияет на имущественное положение предприятия.

Структура имущества организации на конец 2011 года имеет следующий вид: наибольший удельный вес (50,,6%) имеют запасы, затем идет дебиторская задолженность (< 12 месяцев) (39,9%), внеоборотные активы, то есть, по сути, основные средства (9,3 %) и прочие оборотные активы (ДС) (1,5%).

Увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:

1. Формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

2. Отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

3. Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Наибольшие изменения в структуре активов за 2011 год произошли по статьям:

· запасы (их доля возросла на 20,9%);

· дебиторская задолженность до 12 месяцев (ее доля упала на 14,3%);

· основные средства (их доля упала на 7,3 %).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

· Наращивании производственного потенциала организации;

· Стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

· Нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

В пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· кредиторская задолженность 10 020 963 тыс. руб. (154,8%)

· долгосрочные займы и кредиты 153 691 (25,1%)

· прочие долгосрочные пассивы 50 544тыс. руб. (35,9 %)

· собственный капитал 270 333 тыс. руб. (22,8%).

Кредиторская задолженность за два года имеет постоянный, причем значительный темп роста. Ее увеличение произошло в первую очередь за счет роста задолженности перед поставщиками и подрядчиками и за счет увеличения полученных авансов.

Наибольшее влияние на изменение суммы пассива оказали изменения в величине:

· кредиторской задолженности (95,4%);

· собственного капитала (2,6%);

· заемных средств (1,5%).

Структура источников образования имущества организации на конец 2012 года имеет следующий вид: наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность (87,2%), затем идут собственный капитал организации (7,7%) и долгосрочные обязательства (5,1%).

В 2011 году соотношение собственного и заемного капитала еще больше изменилось в пользу заемного, что никак не может положительно влиять в целом на структуру имущества предприятия. Причем обеспеченность организации заемными средствами носит практически односторонний характер: имеет место большой перевес в сторону краткосрочных обязательств, что также является отрицательной характеристикой.

Наибольшие изменения в структуре пассивов за 2011 год произошли по статьям:

· кредиторская задолженность (ее доля увеличилась на 10,3%);

· собственный капитал (его доля снизилась на 6,4%);

· долгосрочные займы и кредиты (их доля снизилась на 3,1%);

Таким образом, изменения в активе сильно связаны со значительным ростом размеров запасов и дебиторской задолженности, наличие которого лишает предприятие денежных средств. А изменения в пассиве, особенно в части увеличения доли заемного капитала, говорит об увеличении финансовой зависимости от внешних инвесторов.

Выводы по анализу баланса.

Признаки хорошего баланса:

- за 2 года наблюдается высокий рост валюты баланса, что может свидетельствовать о расширении хозяйственной деятельности предприятия;

- темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов;

- у предприятия отсутствует непокрытый убыток.

Отрицательные характеристики баланса:

- прирост активов происходит из-за многократного ростра запасов на фоне слабого прироста стоимости ОС, что может говорить о нерациональной стратегии организации, приводящей к появлению избыточных неликвидных запасов;

- темп роста дебиторской задолженности ниже темпа роста кредиторской задолженности;

- собственный капитал в абсолютном выражении более чем в 10 раза меньше величины заемного капитала, что может свидетельствовать о неустойчивом финансовом положении;

- доля собственных средств в оборотных активах не превышает 10%.

Однако для того, чтобы с уверенностью утверждать о положительном или отрицательном влиянии произошедших изменений, необходим более детальный анализ финансового состояния предприятия.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Наиболее обобщающими показателями финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. В таблице 3 представлен анализ финансовой устойчивости ОАО «Уральский завод энергетических машин».

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменение
1	Источники собственных средств	1186522	1456855	270333
2	Внеоборотные активы	1293565	1530255	236690
3	Наличие собственных оборотных средств	-107043	-73400	33643
4	Долгосрочные кредиты и займы	752086	956321	204235
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	645043	882921	237878
6	Краткосрочные пассивы	6472264	16493227	10020963
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	7117307	17376154	10258841
8	Общая величина запасов и затрат	2502369	9578155	7075786
9	Излишек(+), недостаток(-) собственных оборотных средств в обеспечение запасов и затрат	-2609412	-9651555	-7042143
10	Излишек(+), недостаток(-) собственных средств и долгосрочных заемных средств в обеспечение запасов и затрат	-1857326	-8695228	-6837908
11	Излишек(+), недостаток(-) общей величины источников формирования запасов и затрат	4614938	7797999	3183055
12	Трехфакторная модель финансовой устойчивости	S(0,0,1)	S(0,0,1)

Согласно полученным данным для предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» характерно неустойчивое финансовое положение (Ес<0, Ет<0, Еоб>0), сопряженное с нарушением платежеспособности. Оно практически полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Негативным моментом является неудовлетворительное исполнение предприятием внешних заемных средств. Краткосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, причем кредиторская задолженность за отчетный период увеличилась на 154,8% т.е. предприятие не использует заемные средства для производственной деятельности.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат и ускорения оборачиваемости запасов либо за счет пополнения источников собственных средств и привлечения долгосрочных кредитов и займов.

финансовое состояние ликвидность баланс

2.4 Анализ ликвидности баланса

Для анализа финансового состояния предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на следующие группы:

· А1 - это наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги).

· А2 - это быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы).

· А3 - это медленно реализуемые активы (запасы и затраты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям).

· А4 - это труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

· П1 - это наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды, непогашенные в срок).

· П2 - это краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы).

· П3 - это среднесрочные и долгосрочные пассивы (среднесрочные и долгосрочные кредиты и займы)

· П4 - это постоянные пассивы (капитал и резервы).

Анализ ликвидности баланса ОАО «Уральский завод энергетических машин» представлен в таблице 4.

Таблица 4

Активы	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Пас-сивы	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств	В % к величине итога группы пассива
						На конец 2010 года	На конец 2011 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года
А1	52637	235615	П1	6472264	16493227	-6419627	-16257612	99,2	98,6
А2	4562301	7562378	П2	0	0	4562301	7562378	-	-
А3	2502369	9578155	П3	611523	765214	1890846	1045514	309,2	136,6
А4	1293565	1530255	П4	1186522	1456855	107043	73400	9,02	5,03
Баланс	8410872	18906403	Баланс	8410872	18906403

Для определения ликвидности баланса сопоставим приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие оптимальные соотношения:

А1=>П1

А2=>П2

А3=>П3

А4<=П4

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются только два. Из этого можно сделать вывод о том, что предприятие не в состоянии поправить свою платежеспособность.

Из первого неравенства следует, что высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации, причем на конец 2011 года сумма непокрытия значительно возросла и составила 16 257 612 тыс. руб. Такой огромный недостаток мгновенной ликвидности говорит о неустойчивом финансовом положении организации.

Второе неравенство показывает, что в соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется, то есть быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства (т.к. они отсутствуют у предприятия).

Третье неравенство отражает платежный избыток/недостаток по долгосрочным кредитам и займам. Предприятие может с избытком (1890846 тыс. руб. на начало года и 1045514 тыс.руб. на конец 2012 года) погасить все свои долгосрочные обязательства (больше половины оборотных средств отвлечены в запасы).

Четвертое неравенство демонстрирует отрицательную разницу (на конец 2011 года 73 400 тыс. руб.) между труднореализуемыми (внеоборотными) активами и постоянными пассивами и говорит о том, что у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств. Слишком много финансовых ресурсов заморожено в неликвидных активах. А, как известно, менее ликвидные активы не способны заменить более ликвидные.

Значительный размер кредиторской задолженности, нехватка денежных средств, увеличение дебиторской задолженности и огромное отвлечение оборотных средств в запасы - все это вместе значительно ухудшает возможности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов разной степени ликвидности.

Таким образом, предприятие имеет низкий уровень ликвидности, но без видимых трудностей может рассчитываться по своим среднесрочными и долгосрочными обязательствам, однако имеет очень ограниченные возможности для покрытия наиболее срочных обязательств.

2.5 Анализ финансовых коэффициентов

Анализ финансовых коэффициентов и показателей -- прекрасный инструмент, обеспечивающий представление о финансовом состоянии предприятия, его конкурентных преимуществах и перспективах развития.

Таблица 5

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	Нормативное значение	Значение показателя	Изменение показателя	Значение показателя
		На 31.12.2010	На 31.12.2011
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	> 2	1,14	1,07	-0,07	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	> 1	0,68	0,48	-0,20	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0.2	0,01	0,02	+0,01	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.

Из анализа ликвидности бухгалтерского баланса уже следует, что предприятие обладает недостаточной ликвидностью.

Это подтверждает и коэффициент текущей ликвидности, который является главным показателем платежеспособности. На начало и на конец отчетного периода он ниже предусмотренного законодательством нормативного значения. Это свидетельствует о недостаточности оборотных активов для погашения текущей (краткосрочной) кредиторской задолженности. Причем к концу 2011 года показатель снижается, что сигнализирует о возрастающих финансовых рисках и возможных перебоях платежеспособности.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности также ниже нормативного значения. Это говорит о том, что у недостаточно ликвидных активов (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) для погашения краткосрочных обязательств. Кроме того, данный показатель имеет отрицательную динамику.

Коэффициент абсолютной ликвидности также далек от нормы. При оптимальном значении > 0,2 - 0,5 у рассматриваемого предприятия он равен 0,02, то есть только 2% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет ДС и КФВ. Коэффициент имеет положительную динамику.

Вывод: Коэффициенты ликвидности не дотягивают до оптимальных значений, что говорит о недостаточной платежеспособности организации, и при этом имеют отрицательную динамику, следовательно, предприятию необходимо оптимизировать структуру активов и пассивов, чтобы снизить риски неплатежеспособности.

Таблица 6

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Нормативное значение	Значение показателя	Изменение показателя
		На 31.12.2010	На 31.12.2011
Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)	> 0,5	0,15	0,08	-0,07
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.	< 0,7	5,65	10,87	5,22
Коэффициент маневренности собственного капитала.	0,2-0,5	0,68	0,74	0,06
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.	-	5,59	9,74	4,14
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.	> 0,1	0,12	0,07	-0,05
Показатель обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования.	0,6-0,8	0,44	0,17	-0,27
Коэффициент имущества производственного назначения	> 0,5	0,49	0,59	0,10
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	0,41	0,46	0,05
Коэффициент краткосрочной задолженности	-	0,88	0,92	0,04

Коэффициент автономии является одной их важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников. Он показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Согласно таблице 5 данный показатель в отчетном году составил 0,08. Полученное здесь значение свидетельствует о ее значительной зависимости от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. За весь анализируемый период изменение коэффициента автономии составило -0,07.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. На конец 2011 года он равен 10,87. Это означает, что на 1000 руб. вложенных в активы собственных средств, приходится 10870 руб. заемных средств. Такое соотношение многократно превышает установленную норму. При этом показатель имеет отрицательную динамику, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и, как следствие, о снижении финансовой устойчивости. Превышение норматива допустимо при высокой оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов. В 2011 году этот коэффициент составил 9,74.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, показывающий, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Согласно таблице 5 данный показатель близок к оптимальному значению и показывает, что на начало 2011 года 68% собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Значение данного коэффициента должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в 2011 году составил 0,17, доля собственных средств в запасах и затратах ниже нормы как на начало, так и на конец года. Это указывает на негативное влияние данного показателя на финансовую устойчивость предприятия.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, показывающий долю имущественного назначения в активах предприятия. Коэффициент в 2011 году составил 0,59, на данном предприятии коэффициент имущества производственного назначения составил 0,49 и 0,59 на начало и конец года соответственно, что удовлетворяет нормативному условию.

Наряду с общими коэффициентами, характеризующими структуру источников средств предприятия используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. Так, например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на 31.12.2011 года составил 0,46. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами и т. п.

Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует преимущественно текущие тенденции, складывающиеся в финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств. Доля краткосрочных обязательств на начало и на конец 2010 года составила 0,88 и 0,92 соответственно.

Вывод: анализ показывает, что предприятие находится в довольно уязвимом положении, так наблюдается существенная зависимость от заемных источников финансирования. При этом положительным моментом можно назвать то, что большинство источников средств являются устойчивыми и надежными.

2.6 Анализ прибыли предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» на основе отчета о прибылях и убытках

Основные финансовые результаты деятельности ОАО «Уральский завод энергетических машин», основанные на форме 2 «Отчет о прибылях и убытках», представленной в приложении 2, отражены в таблице 7.

Таблица 7

Финансовые результаты деятельности ОАО «Уральский завод энергетических машин»за 2010-2011 гг.

Показатель	Значение показателя (тыс.руб.)	Изменение показателя	% от выручки
	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.	Абсолютное (тыс.руб)	Относительное (в %к величинам на 31.12.2010 г.)	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.
Выручка	3894424	4085635	191211	5,1
Расходы по обычным видам деятельности	3672622	3743513	70891	2,1
Прибыль (убыток) от продаж	221802	342122	120320	54,2	5,7	8,4
Прочие расходы и доходы	221802	342122	120320	54,2
Прибыль до налогообложения	135 747	345 352	209605	254,4	3,5	8,5
Чистая прибыль (убыток)	99 209	254 630	155421	256,7	2,5	6,2

По данным, представленным в таблице 7, видно, что абсолютное изменение прибыли от продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом составило 191211 тыс. руб. (или 54,2% в относительном выражении). В целом в отчетном году прибыль от продаж (то есть от основного вида деятельности) предприятия составила 8,4% от суммы полученной выручки. Данное значение выше аналогичного показателя (5,7%) в предшествующем периоде.

Прибыль до налогообложения (то есть прибыль с учетом доходов и расходов от неосновной деятельности) увеличилась на 209 605 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 254,4%. Увеличение показателя произошло за счет роста доходов предприятия от неосновной деятельности (в частности от участия в других организациях и процентов к получению). Прибыль до налогообложения в отчетном году составила 8,5% от выручки.

Величина чистой прибыли в 2011 году по сравнению с 2010 годом возросла на 155 421 тыс. руб. В относительном выражении это 256,7%. Сумма чистой прибыли в отчетном году составила 6,2% от величины выручки против аналогичного показателя в 2010 году 2,5%.

Одним из основных и важных показателей финансового результата деятельности предприятия является прибыль от основной деятельности, то есть прибыль от продаж.

Основными факторами, влияющими на сумму прибыли предприятия, являются:

Ш изменение объема продаж;

Ш изменение ассортимента продукции;

Ш изменение себестоимости продукции;

Ш изменение цены реализации продукции.

Для осуществления анализа прибыли от продаж необходимо определить влияние каждого фактора на изучаемый показатель. В таблице 8 представлены данные, необходимые для анализа прибыли от продаж, основанные на отчете о прибылях и убытках данного предприятия, представленного в приложении 2.

Таблица 8

Анализ влияния факторов на прибыль от реализации продукции

Показатель	Ед. изм.	2010 год	2011 год	Абс. изменение	Прирост, %
Выручка	тыс. руб.	3 894 424	4 085 635	191 211	4,91
Себестоимость	тыс. руб.	3 456 111	3 525 041	68 930	1,99
Внепроизводственные (коммерческие и управленческие) расходы	тыс. руб.	216 511	218 472	1 961	0,91
Прибыль от реализации (ПРП)	тыс. руб.	221 802	342 122	120 320	54,25
Индекс цен	отн. ед.	1	1,067	0,067	6,70
Объем реализации в сопоставимых ценах	тыс. руб.	3 894 424	3 829 086	-65 338	-1,68

На основании таблицы 7 видно, что отклонение прибыли от продаж предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» составило 120 320 тыс. руб. Необходимо определить влияние каждого фактора на данное изменение.

Влияние изменения объема продаж

Изменение прибыли от продаж за счет изменения объема продаж исчисляется следующим образом:

?П (?Q) = (Q₁-Q₀- (±?Q_инфл) * (R_{продаж 0} / 100), где

П - прибыль;

Q - объем продаж (1 - в отчетном периоде, 0 - в базисном периоде);

±?Q_инфл - изменение объема продаж отчетного года за счет влияния фактора инфляции;

R_{продаж 0} - рентабельность продаж в базисном периоде.

Изменение объема продаж отчетного периода за счет влияния фактора инфляции определяется по формуле:

±?Q_инфл = Q₁ - Q₁ / I_инфл, где

Q₁ - объем продаж в отчетном периоде;

I_инфл- индекс инфляции.

Индекс инфляции определяется по формуле:

I_инфл = (100 + уровень инфляции) / 100.

Рентабельность продаж в базисном периоде определяется по формуле:

R_{продаж 0} = П _{продаж 0} / Q₀, где

П_{продаж 0} - прибыль от продаж в базисном периоде;

Q₀ - объем продаж в базисном периоде.

Влияние изменения цен на продукцию

Расчет влияния фактора изменения цен на продукцию осуществляется по следующей формуле:

?П (?P) = ±?Q_инфл* R_{продаж 0} / 100, где

Р - цена продукции.

Влияние изменения удельного веса себестоимости продукции

Расчет влияния фактора изменения удельного веса себестоимости продукции осуществляется по следующей формуле:

?П (?Z) = Q₁ * (Z₁ - Z₀) / 100, где

Z - удельный вес себестоимости продукции (1 - в отчетном периоде, 0 - в базисном периоде).

Влияние изменения удельного веса коммерческих расходов

Расчет влияния фактора изменения удельного веса коммерческих расходов на прибыль от продаж осуществляется следующим образом:

?П (?КР) = Q₁ * (КР₁ - КР₀) / 100, где

КР - удельный вес коммерческих расходов (1 - в отчетном периоде, 0 - в базисном периоде).

Влияние изменения удельного веса административных расходов

Расчет влияния фактора изменения удельного веса управленческих расходов осуществляется по следующей формуле:

?П (?УР) = Q₁ * (УР₁ - УР₀) / 100, где

УР - удельный вес управленческих расходов (1 - в отчетном периоде, 0 - в базисном периоде).

Для проверки расчетов необходимо рассчитать баланс факторов:

БФ = ?П (?Q) + ?П (?P) + ?П (?Z) + ?П (?КР) + ?П (?УР), где

БФ - баланс факторов.

Итак, влияние объема продаж на прибыль равно произведению прибыли базисного периода на относительное изменение объема реализации в сопоставимых ценах:

= 221 802 • (-0,0168) = -3721 тыс. руб.

Получаем, от снижения объема продаж в сопоставимых ценах на

65 338 тыс. руб. прибыль снизилась на 3 721 тыс. руб.

Влияние ассортимента реализованной продукции на прибыль определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объема реализации.

Значение прибыли отчетного периода, рассчитанное из цен и себестоимости базисного периода:

3 829 086 - (3 456 111 • (1 - 0,0168)) - 216 511= 214 448 тыс. руб.

Влияние ассортимента:

= 214 448 - 221 802 • (1 - 0,0168) = -3 632 тыс. руб.

Под влиянием изменения структуры ассортимента прибыль от реализации уменьшилась на 3 632 тыс. руб. Это говорит о снижении доли высокорентабельной продукции в составе реализованной продукции.

Влияние изменения производственной себестоимости реализованной продукции на прибыль определяется сопоставлением себестоимости отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж:

= 3 525 041- 3 456 111 • (1 - 0,0168) = 126 914 тыс. руб.

Полученные результаты говорят о том, что от повышения производственной себестоимости продукции на 68 930 тыс. руб. прибыль в 2011 году по сравнению с 2010 годом уменьшилась на 126 914 тыс. руб.

Внепроизводственные (коммерческие) расходы не зависят от изменения цен, следовательно, под их влиянием прибыль снизилась на 1 961 тыс. руб.

Влияние цен реализации продукции на изменение прибыли определяется сопоставлением объема продаж отчетного периода в ценах отчетного и базисного периодов:

= 4 085 635 - 3 829 086 = 256 549 тыс. руб.

В 2011 году индекс цен на электропогрузчики составил 1,067. Получается, что от увеличения среднерализационных цен продукции производственного комплекса на 6,7%, его прибыль увеличилась на 256 549 тыс. руб.

Общее влияние всех факторов на изменение прибыли от реализации продукции составляет:

- 3 721 - 3 623 - 126 914 + 1 961 + 256 549 = 120 320 тыс. руб.

Проверка показывает, что полученное значение совпадает с абсолютным изменением прибыли от реализации, рассчитанным выше. Это говорит о том, что факторный анализ был проведен верно, и получены правильные результаты.

По данным отчета о прибылях и убытках, представленного в приложении 2, можно также проанализировать динамику рентабельности продаж.

В таблице 9 представлены данные, необходимые для анализа рентабельности продаж.

Таблица 9

Анализ рентабельности продаж ОАО «Уральский завод энергетических машин»

Показатели	Значение (тыс.руб.)	Отклонение
	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.
Выручка	3 894 424	4 085 635	191 211
Себестоимость продаж полная	3672622	3743513	70891
Прибыль (убыток от продаж	221802	342122	120320

Факторная модель рентабельности продаж выглядит следующим образом:

R_продаж = (В - Z) / Z, где

R_продаж - это рентабельность продаж;

В - выручка от продаж;

Z-себестоимость продаж полная.

Рентабельность продаж отчетного года составит:

R_{продаж 1} = (4 085 635 -3743513) / 3743513= 0,09 или 9,1%

R_{продаж 0} = (3 894 424- 3672622) / 3672622= 0,06 или 6,1%

? R_продаж = 0,09-0,06 = 0,03 или 3%

Таким образом, рентабельность продаж в отчетном году увеличилась на 0,03. Рентабельность продаж отчетного года 0,09 показывает, что на каждый рубль проданной продукции приходится 0,09 рубля прибыли от продаж.

Из факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют и на прибыль от продаж. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо произвести расчеты по следующим формулам.

1. Влияние изменения выручки от продаж

Расчет влияния изменения выручки от продаж на изменение рентабельности продаж производится по формуле:

?R_продаж (?Q) =R_{продажусловная} - R_{продаж0,} где

R_продаж- рентабельность продаж (0 - в базисном периоде);

Q - выручка от продаж;

R_{продаж условная} = (Q₁ - Z₀) / Q₁, где

Q₁ - выручка от продаж в отчетном периоде;

Z₀ - себестоимость продаж полная в базовом периоде.

R_{продаж условная} = (4 085 635 - 3672622) / 4 085 635= 0,1 или 10%

?R_продаж (?Q) =0,1 - 0,06 = 0,04 или 4%

2. Влияние изменения себестоимости продукции

Расчет влияния изменения себестоимости продукции на рентабельность продаж осуществляется следующим образом:

?R_продаж (?Z) =R_{продаж1} - R_{продажусловная}, где

R_продаж- рентабельность продаж (1 - в отчетном периоде);

Z - себестоимость продаж полная.

?R_продаж (?Z) = 0,09 - 0,1= -0,01

Для проверки расчетов необходимо рассчитать баланс факторов:

БФ = ?R_продаж (?Q) +?R_продаж (?Z), где

БФ - баланс факторов;

?R_продаж (?Q) - изменение рентабельности продаж за счет изменения выручки от продаж;

?R_продаж (?Z) - изменение рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продаж.

Согласно произведенным расчетам:

БФ = 0,04 (-0,01)= 0,03 или 3%

Получившееся значение изменения рентабельности продаж 0,03 полностью совпадает с ранее рассчитанным показателем.

Глава 3. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Рейтинг предприятия - это отнесение предприятия к определенному, заранее установленному классу на основе комплексной оценки некоторой совокупности заранее выбранных показателей. Рейтинг на основе анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта является одним из возможных способов объективной оценки надежности предприятия, его производственного и экономического потенциала.

В основу определения рейтинга предприятия положены результаты таких показателей как:

ь показатели имущественного состояния предприятия;

ь показатели финансовой устойчивости и платежеспособности;

ь показатели интенсивности использования капитала и рентабельности работы за определенный период;

ь показатели распределения прибыли и привлечения в оборот других источников, а также показатели расширения производства и сбыта продукции.

Выстроенные в систему по 4 группам, показатели дают возможность оценить и проконтролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всем участникам экономического процесса.