Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО "Копилэнд")

-коэффициент износа:

, (22)

Где Ик - сумма износа основных средств на конец отчетного периода;

-коэффициент годности:

, (23)

Где Fос - остаточная стоимость основных фондов на конец периода.

Анализ показателей, характеризующих основные фонды предприятия удобно проводить с помощью таблицы 2.

Таблица 2. Данные о движении основных средств ООО «Копилэнд»

Показатели	На конец 2006 г.	На конец 2008 г.	Изменения
Степень обновления, %	11,1	47	35,9
Срок обновления, лет	0,008	0,15	0,142
Коэффициент выбытия	0,001	0,001	-
Коэффициент прироста	0,007	0,15	0,143
Коэффициент износа	0,02	0,016	-0,004
Коэффициент технической годности	0,98	0,98	-

Данные таблицы 2 показывают, что за отчетный год техническое состояние основных средств на предприятии улучшилось за счет более интенсивного их обновления.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять, свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности ООО «Копилэнд».

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный и добавочный капиталы и нераспределенная прибыль. Заемный капитал предприятия представлен краткосрочным займом и кредиторской задолженностью.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования. Но собственный капитал ограничен в размерах, при чем если цены на финансовые ресурсы не высоки и предприятие обеспечивает более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно повышает рентабельность собственного капитала.

Достаточно большой размер краткосрочных обязательств приводит к неустойчивому финансовому положению, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

От того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Анализ источников капитала ООО «Копилэнд» за 2006г., 2008г. приведем в таблице 3, используя бухгалтерский баланс.

Таблица 3. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Копилэнд»

Источники средств	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Отклонение (+,-)
	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %
1.Собственные средства	26546	84,74	16511	51,84	-10035	-32,9
2.Заемные средства	4779	15,26	15337	48,16	10558	32,9
Итого:	31325	100	31848	100	523	-

Из данных таблицы 3 следует, что общая сумма источников средств увеличилась всего на 523 тыс. руб. На начало года средства формировались в основном за счет собственных средств, но предприятие также для осуществления своей деятельности использует и заемные, в виде кредитов и кредиторской задолженности перед государством, поставщиками и подрядчиками, внебюджетными фондами и работниками. Однако, к концу года доли собственных и заемных средств практически сравнялись.

Анализируя данные, полученные за 2006-2008 гг., можно сделать вывод, что произошло перераспределение средств, значительно увеличивают свою долю заемные средства на 32,9% (в абсолютном изменении заметно увеличение на 10558 тыс. руб.), а собственные средства снизились на 32,9% (10035 тыс. руб.). Такое состояние источников формирования средств нельзя оценить как нормальное: снижается уровень доходности собственного капитала и увеличивается уровень финансовых рисков.

Давая характеристику предприятию, необходимо рассмотреть работу его финансовой службы.

Финансовая служба ООО «Копилэнд» подчиняется главному бухгалтеру предприятия и включает бухгалтерский и экономический отделы. Финансовая служба выполняет следующие основные функции:

- обеспечивает финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получение прибыли) на предприятии;

- разрабатывает финансовую программу развития предприятия;

- определяет инвестиционную политику, направленную на развитие своего производственно-торгового процесса путем прямого вложения капитала и выпуска собственных ценных бумаг (акций, облигаций);

- устанавливает смету расходов финансовых средств для всех подразделений предприятия;

- разрабатывает планы финансовых мероприятий, финансовые планы предприятия;

- ведет финансовые расчеты с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком, налоговой службой;

- ведет бухгалтерский и статистический в области финансов учет, составляет баланс предприятия.

В управлении финансовой деятельностью главное действующее лицо - финансовый менеджер. Финансовый менеджер - профессиональный специалист, который осуществляет квалифицированное руководство финансовой деятельностью на предприятии. Производственная деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией. Должностная инструкция устанавливает общие требования к работнику, его обязанности, права и ответственность.

Функциональными обязанностями финансового менеджера являются:

- организация финансовой работы на предприятии;

- разработка перспективных и текущих финансовых планов (баланс доходов и расходов);

- формирование финансовой документации (банковской, статистической);

- анализ финансового состояния предприятия и эффективности использования финансовых ресурсов, финансовых мероприятий;

- контроль за выполнением плановых финансовых показателей.

Проверка финансово-хозяйственной деятельности филиала осуществляется по итогам деятельности за год, а также во всякое время по инициативе руководства.

2.2 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия зависит от степени его ликвидности. Анализ ликвидности баланса проведем путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за два года позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Анализ ликвидности ООО «Копилэнд» за 2006г. проведем в таблице 4, используя бухгалтерский баланс.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса ООО «Копилэнд», тыс. руб.

Актив	На начало 2006г.	Наконец 2006г.	Пассив	На начало 2006г.	Наконец 2006г.	Платежный излишек или недостаток
						На начало 2006г.	На конец 2006г.
А1	55	526	П1	5216	4779	-5161	-4253
А2	13782	18133	П2	137	-	13645	18133
А3	3586	3277	П3	-	-	3586	3277
А4	9681	9389	П4	19958	26546	-10277	-17157
Баланс	25311	31325	Баланс	25311	31325	-	-

Из таблицы 4 видно, что баланс ООО «Копилэнд» за 2006г. не является абсолютно ликвидным:

На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало 2006г. - 5161 тыс. руб. и на конец 2006г. - 4253 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.

На данном предприятии в 2006г. было недостаточно средств для погашения наиболее срочных обязательств, эти средства находились в основном в краткосрочных финансовых вложениях. А так как их недостаточно, то это не обеспечивает и ликвидность, и постоянный доход от операций с финансовыми инструментами.

Анализ ликвидности ООО «Копилэнд» за 2007г. проведем в таблице 5, используя бухгалтерский баланс.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ООО «Копилэнд», тыс. руб.

Актив	На начало 2007г.	Наконец 2007г.	Пассив	На начало 2007г.	Наконец 2007г.	Платежный излишек или недостаток
						На начало 2007г.	Наконец 2007г.
А1	526	850	П1	4779	10337	-4253	-9487
А2	18133	11487	П2	-	5000	18133	6487
А3	3277	3952	П3	-	-	3277	3952
А4	9389	15559	П4	26546	16511	-17157	-952
Баланс	31325	31848	Баланс	31325	31848	-	-

Из таблицы 5 видно, что баланс ООО «Копилэнд» не является абсолютно ликвидным:

На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (на начало 2006г. - 4253 тыс. руб. и на конец 2006г. - 9487 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.

Это означает, что недостаток средств по данной группе активов компенсируется их убытком по другой группе.

На анализируемом предприятии недостаточно средств для погашения наиболее срочных обязательств, эти средства находятся в основном в краткосрочных финансовых вложениях. А так как их недостаточно, то это не обеспечивает и ликвидность и постоянный доход от операций с финансовыми инструментами.

На основании данных структуры активов и пассивов ООО «Копилэнд» рассчитаем показатели платежеспособности предприятия за 2006-2008г.

Расчет показателей платежеспособности отражен в таблице 6.

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности ООО «Копилэнд» в 2006 г.

Показатели	Норматив	На начало 2006г.	На конец 2006г.	Отклонение
1. Коэффициент покрытия 2.Коэффициент быстрой ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности	>2 0,8-1 0,2	3,25 2,6 0,01	4,6 3,9 0,11	1,35 1,3 0,01

Два коэффициента ликвидности ООО «Копилэнд» выше нормативных (коэффициент покрытия и коэффициент быстрой ликвидности). Это говорит о том, что лишь 1 % краткосрочных заемных обязательств (на конец года) предприятие могло погасить в 2006г. за счет имеющихся денежных средств.

Большую же часть обязательств предприятие могло погасить в случае необходимости за счет денежных средств и средств, полученных от вынужденной реализации производственных запасов. Все обязательства предприятие могло погасить за счет вынужденной реализации всех оборотных средств.

Все показатели наконец 2006г. увеличились, что свидетельствует об увеличении платежности.

Расчет показателей платежеспособности в 2006-2008 гг. отражен в таблице 7.

Таблица 7. Коэффициенты ликвидности ООО «Копилэнд» в 2006-2008 гг.

Показатели	Норматив	2006 г.	2007 г.	Отклонение	2008 г.	Отклонение ( 6- 4 )
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент покрытия 2.Коэффициент быстрой ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности	>2 0,8-1 0,2	3,25 2,6 0,01	4,6 3,9 0,11	1,35 1,3 0,01	1,06 0,804 0,055	-3,54 -3,09 -0,05

Только два коэффициента ликвидности ООО «Копилэнд» выше нормативных. Это говорит о том, что лишь 5,5% краткосрочных заемных обязательств (на конец года) предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств. Однако большую часть обязательств предприятие может погасить в случае необходимости за счет денежных средств и средств, полученных от вынужденной реализации производственных запасов. И все обязательства предприятие может погасить за счет вынужденной реализации всех оборотных средств. При этом, если все кредиторы предъявят обязательства, то на конец года при 100% погашении долга у предприятия останется 0,06 руб. на каждый рубль обязательств.

Однако, тенденция такова, что все показатели наконец 2007 года уменьшаются, что свидетельствует о снижении платежности в 2007г.

Динамику показателей ликвидности можно проследить по рисунку 3.

Рис. 3. Динамика показателей ликвидности ООО «Копилэнд» в 2005-2006г.

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей деятельностью финансовой службы ООО «Копилэнд» является финансовое управление текущими операциями.

Для управления текущей деятельностью, принятия верных управленческих решений по его планированию на ООО «Копилэнд» специалисты финансового отдела периодически определяют степень устойчивости предприятия и характеристики источников формирования запасов и затрат:

1. Наличие собственных оборотных средств:

, (24)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

, (25)

3. Общая величина основных источников запасов и затрат:

, (26)

Насколько филиал обеспечен источниками формирования запасов, помогают определить следующие показатели:

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

, (27)

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

, (28)

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

, (29)

На основании данных бухгалтерского баланса за 2006-2008г. определим характеристики формирования запасов и затрат в таблице 8.

По данным таблицы 8 видно, что ООО «Копилэнд» не обладает достаточным количеством собственных оборотных средств.

К концу 2008г. происходит снижение показателей, характеризующих формирования запасов и затрат и собственных оборотных средств. Так величина собственных оборотных средств уменьшилась на 16205 тыс. руб., а их недостаток составил 16888 тыс. руб.

Так как на конец 2006 года предприятие не имело краткосрочных займов, показатели общей величины источников формирования и наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат находились на одном уровне, к концу года общая величина возросла на 5000 тыс. руб. в связи с привлечением краткосрочного банковского кредита.

Таблица 8. Формирование запасов и затрат ООО «Копилэнд», тыс. руб.

Показатели	2006 года	2008 года	Отклонение
1. Наличие собственных оборотных средств	17157	952	-16205
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	17157	952	-16205
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	17157	5952	-15984
4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	13916	-2972	-16888
5. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	13916	-2972	-16888
6. Излишек (недостаток) величины основных источников формирования запасов	13916	2028	-16667

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, рассчитаем ряд финансовых коэффициентов.

Для данного расчета на предприятии используют бухгалтерский баланс за 2006, 2007 и 2008 года.

Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия приведен в таблице 9.

Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»

Показатели	На конец 2006г.	На конец 2007г.	Отклонение	На конец 2008г.	Отклонение
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос)	0,658	0,782	0,124	0,058	-0,724
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комз)	5,8	5,46	-0,34	0,24	-5,22
Коэффициент маневренности (Км)	0,51	0,646	0,136	0,058	-0,113
Индекс постоянного актива	0,485	0,354	-0,131	0,942	0,588
Коэффициент реальной стоимости имущества	0,446	0,393	-0,053	0,603	0,21
Коэффициент финансовой автономии (Кфа)	0,789	0,847	0,058	0,518	-0,329
Коэффициент финансового левериджа (риска)	0,268	0,18	-0,088	0,929	0,749
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	0,211	0,153	-0,058	0,482	0,329
Коэффициент текущей задолженности (Ктз)	0,211	0,153	-0,058	0,482	0,329
Коэффициент финансовой независимости (Кдфн)	0,789	0,847	0,058	0,518	-0,329
Коэффициент платежеспособности (Кп)	3,728	5,555	1,827	1,077	-4,478

Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что ООО «Копилэнд» до 2007 года располагало достаточным количеством собственных средств. Однако к концу 2007 года эта ситуация существенно изменилась. Коэффициент маневренности и индекс постоянного актива, наконец, 2006 года свидетельствуют, что лишь 5,8% собственных средств вовлечено в текущую деятельность предприятия, а 94,2% средств капитализировано, то есть направлено на обеспечение вне оборотных активов. Уровень производственного потенциала за два года вырос и находится, на достаточном уровне к началу 2008 года составляет 60,3% от общей стоимости имущества предприятия. Собственные средства предприятия наконец 2007 года сократились: коэффициент независимости составляет 51,8%. С 2006 года предприятие привлекает краткосрочные заемные средства, что увеличивает в настоящий момент времени объем денежной массы. Анализируя коэффициенты платежеспособности и финансового риска можно сказать, что филиал в достаточной степени зависит от заемных средств, то есть на 1 руб. собственных средств предприятие привлекает 93 копейки заемных средств.

В целом можно сказать, что в 2007 году наблюдается спад финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

Данный спад финансовой устойчивости вызван несколькими факторами.

Во-первых, в 2007г. у предприятия сократился объем собственных средств. А на фоне роста заемного капитала, соответственно и их доля в общем объеме источников средств. Данное сокращение произошло на значительную сумму (на 10035 тыс. руб.) за счет сокращения размера нераспределенной прибыли ООО «Копилэнд».

Во-вторых, произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в виде расширения основных фондов.

В-третьих, на фоне общего сокращения текущих активов несколько увеличился объем запасов (на 683 тыс. руб.).

В-четвертых, значительно увеличился общий объем заемных источников средств (в 3,5 раза). Это произошло за счет взятия краткосрочного банковского кредита на сумму 5000 тыс. руб. и за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженности поставщикам и подрядчикам на 5558 тыс. руб.

Все эти факторы явились определяющими в понижении финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КОПИЛЭНД»

3.1 Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий -- выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одним из преимуществ технологии финансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

Каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния.

Анализ коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяет сделать следующие выводы: предприятие зависит от внешних инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Предприятие финансово неустойчиво.

Как показал анализ, несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая. Финансовые затруднения у ООО «Копилэнд» возникают из-за нерационального управления оборотными средствами.

Управление оборотными средствами предполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками.

Эффективно управляя оборотными средствами организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников (краткосрочных банковских кредитов).

Если рассматривать материально-техническое снабжение, то по результатам анализа структуры баланса установлено, что размер запасов ООО «Копилэнд» в 2008г. увеличился. Необходимо некоторое сокращение запасов без ущерба для хозяйственной деятельности предприятия. Руководству предприятия необходимо для повышения ликвидности активов провести инвентаризацию запасов и избавиться от неликвидов. Необходимо реализовать часть запасов, которые отвлекают из оборота значительные средства.

Конечно, очень трудно определить идеальный уровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов». Но руководство предприятия должно разработать разумную политику закупки материально-производственных запасов, которая позволила бы оптимизировать объем запасов, исключив непродуманные закупки «впрок».

Еще одним фактором, влияющим на финансовую устойчивость ООО «Копилэнд» является значительная дебиторская задолженность.

Наконец 2008г. она составляла приблизительно 70% в сумме всех оборотных активов. Это говорит о том, что предприятие имеет проблемы с получением средств с покупателей и заказчиков.

Для оптимизации дебиторской задолженности можно применять различные меры:

- проводить факторинговые сделки с банком;

- передавать права по договору цессии;

- процедура контроля выставленных счетов;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которые значительны при наличии монопольного заказчика;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которой, в первую очередь, относится просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев.

Все это способствует тому, что дебиторская задолженность сокращается и происходит своевременное поступление денежных средств.

В 2008г. основным негативным фактором в финансовом положении ООО «Копилэнд» является устойчивая тенденция ухудшения абсолютной ликвидности. Причиной этого является значительная величина кредиторской задолженности, которую предприятие не способно покрыть собственными денежными средствами.

Анализ этой задолженности говорит о том, что значительная ее часть приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Рост кредиторской задолженности, как было отмечено ранее, приводит к снижению ликвидности баланса.

Для повышения ликвидности оборотных активов необходимо наращивать величину денежных средств предприятия, так как необходим оптимальный запас денежной наличности, который позволит обеспечить процесс самофинансорования организации, в том случае. Если задерживаются текущие поступления денежных средств покупателей.

Важной составляющей в улучшении платежеспособности организации является структура ее активов. Проведя финансовый анализ предприятия, можно предложить определенные меры.

Следует восстановить платежеспособность, так как по результатам анализа предпосылки к этому есть. Единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности, является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности.

Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основным способом выхода из данного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.

Наименее рискованным способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала (чистых активов) за счет увеличения прибыли.

Рассмотрим более детально собственные источники предприятия. Анализ структуры собственного капитала показал, что его основная доля приходится на нераспределенную прибыль. В связи с тем, что большой удельный вес приходится на вне оборотные активы, предприятие должно иметь большую долю собственного капитала.

Финансирование за счет собственного капитала на ООО «Копилэнд» может осуществляться путем реинвестирования прибыли. Основной формой увеличения собственного капитала ООО «Копилэнд» должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и консервирования нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

Таким образом, ООО «Копилэнд» следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно - хозяйственной деятельности.

Одним из эффективных методов обновления материально - технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Это позволит оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. В этом разрезе руководству предприятия можно рекомендовать провести модернизацию материально-технической базы с заменой морально устаревшего оборудования. При этом данное оборудование предприятие может реализовать по остаточной стоимости. Такая реализация позволит предприятию получить на счет денежные средства в размере до 10000 тыс. руб. Часть этих средств необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.

Наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд» служит пополнение его реального собственного капитала.

Основной формой увеличения собственного капитала предприятия является распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервация нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели. В случае неблагоприятного соотношения чистых активов и собственного капитала увеличение последнего приведет к равному росту данных показателей и не изменит их соотношения в лучшую сторону.

Капитализация прибыли определяется следующими пропорциями:

- К 1 - отношение налога на прибыль и прочих платежей в бюджет за счет прибыли в распоряжении организации к чистой прибыли;

- К 2 - отношение расходов за счет чистой прибыли, кроме отчислений на образование фондов к прибыли, распределяемой в фонды или нераспределенной прибыли отчетного периода;

- К 3 - отношение прибыли, распределяемая в фонды потребления и фонды социальной сферы к прибыли, распределяемой в резервный и др. фонды в соответствии с учредительными документами;

- К 4 - отношение фондов накопления и резервных фондов, направляемых на финансирование увеличения вне оборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности к фондам накопления и резервным фондам, направляемым на финансирование пополнения собственных оборотных средств.

Предлагаемые мероприятия в значительной степени определяются планированием перечисленных пропорций. Анализ качества планирования (выполнения плана) сводится к сопоставлению плановых и фактических значений пропорций и определению факторов, обусловивших отклонение факта от плана.

Так как финансовая устойчивость ООО «Копилэнд» снижается, для предприятия предпочтительным является жесткий вариант капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется.

Важной проблемой является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Рассмотрим вариант, когда критерием необходимого прироста собственного капитала является достижение рекомендованного уровня коэффициента покрытия. При этом предполагается, что сумма прироста собственного капитала полностью поступает на банковский счет ООО «Копилэнд» и увеличивает его денежные средства.

Тогда при норме коэффициента покрытия 2 необходимый прирост собственного капитала составит:

,

где - Кп - коэффициент покрытия на конец периода;

КО - краткосрочные обязательства предприятия на конец периода.

Используя данные проведенного анализа финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Копилэнд», а также данные бухгалтерской отчетности, определим необходимый прирост собственного капитала для данной организации:

тыс. руб.

ООО «Копилэнд» для увеличения своей финансовой устойчивости и платежеспособности необходимо увеличить свой собственный капитал на сумму 14417 тыс. руб.

Однако данное увеличение собственного капитала за счет перераспределения чистой прибыли требует получения данной прибыли. Анализ же показал, что размер чистой прибыли в 2008г. существенно снизился (в 2 раза) и составил 4723 тыс. руб.

Необходимо увеличение прибыли как минимум в 3,2 раза. Достичь этого только увеличивая объемы реализации невозможно. Для этого необходимо усовершенствовать материально - техническую базу, что требует дополнительных инвестиций, а предприятие испытывает недостаток собственных средств. Возможно получение государственной финансовой поддержки бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов. Однако, предприятию в большей степени следует своими силами пополнять недостаток собственных средств.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов повышения финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

Зависимость от долгосрочных заемных источников - это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу.

ООО «Копилэнд» может взять долгосрочный кредит в сумме 10000 тыс. руб. Причем обеспечением данного кредита возможна переуступка прав требований по дебиторской задолженности.

Рекомендуемые мероприятия позволят изменить структуру активов по степени ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы (А 1) = 5850 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы (А 2) = 1487 тыс. руб.

3. Медленнореализуемые активы (А 3) = 3952 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы (А 4) = 29059 тыс. руб.

Кроме того изменится структура пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства (П 1) = 1337 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы (П 2) = 5000 тыс. руб.

3. Долгосрочные пассивы (П 3) = 10000 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы (П 4) = 17834 тыс. руб.

В результате мероприятий показатели платежеспособности существенно возрастут и достигнут нормы. Результаты прогнозных расчетов показателей платежеспособности приведены в таблице 10.

Таблица 10. Прогноз показателей платежеспособности ООО «Копилэнд»

Показатели	Норматив	На конец 2008г.	Прогноз	Отклонение
1. Коэффициент покрытия 2.Коэффициент быстрой ликвидности 3.Коэффициент абсолютной ликвидности	>2 0,8-1 0,2	1,06 0,804 0,055	2,1 1,3 0,9	1,04 0,494 0,845

Наглядно результаты прогноза показателей платежеспособности изображены на рисунке 5.

Рис. 5. Анализ прогноз коэффициентов ликвидности ООО «Копилэнд»

Таким образом, рассмотренные в данном параграфе мероприятия, которые руководство ООО «Копилэнд» может применить в практической деятельности, будут способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия на рынке и приведут к улучшению структуры оборотных активов и повышению ликвидности и платежеспособности предприятия.

В дальнейшем ООО «Копилэнд» следует оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, изменяя в соответствии с его требованиями качество обслуживания и ценовую политику.

3.2 Организация компьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Главной проблемой анализа платежеспособности и финансовой устойчивости следует признать не только объективность и полнота полученной информации, но и ее оперативность. Именно непрерывный мониторинг показателей позволяет не просто констатировать факт потери платежеспособности, а предотвратить возникновение такой ситуации. Анализ финансовой устойчивости позволяет вовремя разработать мероприятия по улучшению показателей устойчивости и платежеспособности. Данная задача является актуальной в свете наличия у ООО «Копилэнд» достаточно большого размера краткосрочных обязательств. Это обуславливает необходимость проведения постоянной оперативной работы, направленной на контроль своевременного возврата и привлечения в оборот на непродолжительное время других капиталов. Данное обстоятельство существенно отражается на показателях платежеспособности, и должно быть вовремя обнаружено для принятия неотлагательных управленческих решений.

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности, коэффициентов платежеспособности вполне может быть осуществлена без использования информационных технологий, но для получения информации своевременно будут затрачиваться значительные трудовые ресурсы. Внедрение информационных технологий позволит получать результаты сразу же по результатам составления баланса.

Таким образом, целесообразность и необходимость внедрения информационных технологий для оценки платежеспособности и финансовой устойчивости актуальна.

Целью разработки является расчет всех необходимых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. В качестве инструмента решения данной задачи был выбран пакет прикладных программ MS Excel. Такой выбор обусловлен тем, что данная программа имеется в наличии, а значит, дополнительных материальных затрат не потребуется. Разработка таблицы для решения поставленной задачи может быть решена силами сотрудников организации.

В качестве исходной информации выступает бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за период.

Разработаем форму для выходного документа. Для этого следует учесть, что документ должен содержать:

1. Капитал и резервы.

2. Внеоборотные активы.

3. Долгосрочные кредиты и займы.

4. Наличие собственных оборотных средств.

5. Краткосрочные кредиты и займы.

6. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

7. Запасы.

8. Излишек или недостаток собственных оборотных средств.

9. Коэффициент автономии.

10. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

11. Коэффициент маневренности.

12. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

13. Коэффициент финансирования.

Выходной документ сформируем в виде таблицы 11.

Нормальное ограничение выступает в роли условно-постоянной информации.

Формулы преобразования входной информации в выходную представлены в главе 1. Результат формирования выходного документа представлен на рисунке 8 и 9.

Таблица 11. Форма выходного документа

Коэффициент	Нормальное ограничение	Год
1. Коэффициент автономии (К1)	> 0,5
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К2)	< 1
3.Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К3)	> 0,1
4.Коэффициент маневренности (К4)	> 0,5
5. Коэффициент финансирования (К5)	> 1
6. Коэффициент общей платежеспособности (Коп)
7. Коэффициент платежеспособности за период (Кпзп)
8. Коэффициент (степень) платежеспособности по текущим обязательствам (Кпто)
9. Степень (коэффициент) платежеспособности общая (Спо)
10. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кз1)
11. Коэффициент задолженности другим организациям (Кз2)
12. Коэффициент задолженности фискальной системе (Кз3)
13. Коэффициент внутреннего долга (Квд)
14. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

Рисунок 8. Форма выходного документа



Рисунок 9. Расчет активов и пассивов в Excel

С использованием разработанной технологии сформированы таблицы 4, 5 и 7 главы 2. На основании полученных результатов сделаны выводы о состоянии предприятия.

Разработанная технология в первую очередь направлена на повышение эффективности работы экономического отдела, в задачи которого входит анализ состояния предприятия. Внедрение информационных технологий позволяет проводить анализ оперативнее и качественнее.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщенно характеризовали бы основные моменты.

В ходе работы были достигнуты следующие цели:

- выявлены сущность и назначение финансового анализа в целом;

- раскрыты понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- изучены методики расчета показателей, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;

- дано описание финансово-хозяйственной деятельности ООО «Копилэнд»;

- проведен анализ платежеспособности ООО «Копилэнд»;

- дана оценка финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»;

- разработаны мероприятий и рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Копилэнд»;

- рассмотрена технология проведения компьютерного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Так же достигнута главная цель работы - на конкретном примере ООО «Копилэнд» рассмотрены и применены теоретические разработки, необходимые для проведения анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В первой главе рассмотрены теоретические основы финансового анализа в целом и платежеспособности и финансовой устойчивости в частности.

Во второй главе дана оценка платежеспособности и проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

В третьей главе разработаны мероприятия и даны рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Копилэнд» в области его финансовой устойчивости и платежеспособности.

По первой главе можно сделать следующие выводы: под предметом финансового анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, эффективность деятельности и конечные финансовые результаты его деятельности. Успешное хозяйствование, ритмичное и полное выполнение финансовых планов определяются умелым руководством деятельности; правильной организацией производства и финансов.

Назначение финансового анализа очень велико. Оно объединяет в себе такие направления, как повышение научно-экономической обоснованности финансовых планов и нормативов (в процессе их разработки); объективное и всестороннее исследование выполнения финансовых планов и соблюдения нормативов; определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов; контроль за осуществлением требований коммерческого расчета; выявление и измерение внутренних резервов; испытание оптимальности управленческих решений.

Финансовый анализ при исследовании хозяйственных явлений и процессов использует диалектический метод, который реализуется через систему конкретных приемов и способов, моделирующих состояние объекта.

Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляет методику финансового анализа.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Если платежеспособность -- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость -- внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия -- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала.

Во второй главе настоящей работы были проведены расчеты и оформлены результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. При расчетах использовалась методика, предложенная ведущими экономистами России.

На основе анализа предоставленной отчетности предприятия за период с 01.01.2006г. по 31.12.2008г. можно констатировать следующее:

- предприятие обладает низкой степенью ликвидности оборотных активов и бухгалтерского баланса, что не позволяет ему обеспечивать текущие платежи и является предпосылкой банкротства;

- анализ ликвидности предприятия показал, что оно не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и не имеет финансовых ресурсов для расширения своей деятельности в будущем;

- анализ активов показал несоответствие структуры активов источникам их формирования;

-дальнейший анализ предприятия указывает на усиление зависимости его от внешних источников финансирования и снижении той части капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия, а это негативная тенденция. Анализируя данные, полученные за 2005-2006 гг., можно сделать вывод, что произошло перераспределение средств, значительно увеличивают свою долю заемные средства на 32,9% (в абсолютном изменении заметно увеличение на 10558 тыс. руб.), а собственные средства снизились на 32,9% (10035 тыс. руб.).

Анализ показал, что:

- техническое состояние основных средств ООО «Копилэнд» на предприятии улучшилось за счет более интенсивного их обновления;

- идет существенное перераспределение источников средств в сторону заемных средств;

- уровень производственного потенциала за два года вырос и находится на достаточном уровне;

- наблюдается спад финансовой устойчивости ООО «Копилэнд»;

Анализ ликвидности показал, что ООО «Копилэнд» не является абсолютно ликвидным. На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (в конце 2007г. - 4253 тыс. руб. и на конец 2008г. - 9487 тыс. руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.

Это означает, что недостаток средств по данной группе активов компенсируется их убытком по другой группе.

Большую часть обязательств предприятие может погасить в случае необходимости за счет денежных средств и средств, полученных от вынужденной реализации производственных запасов, однако, тенденция такова, что все показатели на конец года снижаются, что свидетельствует об уменьшении платежности. Исходя из этого видно, что ООО «Копилэнд» находится на стадии развития. Но не всегда грамотное управление капиталом и деятельностью снижает финансовые показатели. Таким образом необходимо проследить за управлением основных средств, формированием структуры источников финансирования и некоторыми другими процессами.

К концу 2008г. происходит снижение показателей, характеризующих формирования запасов и затрат и собственных оборотных средств.

Анализируя коэффициенты платежеспособности и финансового риска можно сказать, что предприятие в достаточной степени зависит от заемных средств, то есть на 1 руб. собственных средств предприятие привлекает 93 копейки заемных средств.

В целом можно сказать, что в 2008 году наблюдается спад финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

Данный спад финансовой устойчивости вызван несколькими факторами.

Во-первых, в 2008г. у предприятия сократился объем собственных средств. А на фоне роста заемного капитала, соответственно и их доля в общем объеме источников средств. Данное сокращение произошло на значительную сумму (на 10035 тыс. руб.) за счет сокращения размера нераспределенной прибыли ООО «Копилэнд».

Во-вторых, произошел существенный рост внеоборотных активов, главным образом в виде расширения основных фондов.

В-третьих, на фоне общего сокращения текущих активов несколько увеличился объем запасов (на 683 тыс. руб.).

В-четвертых, значительно увеличился общий объем заемных источников средств (в 3,5 раза). Это произошло за счет взятия краткосрочного банковского кредита на сумму 5000 тыс. руб. и за счет роста кредиторской задолженности в виде задолженности поставщикам и подрядчикам на 5558 тыс. руб.

Все эти факторы явились определяющими в понижении финансовой устойчивости ООО «Копилэнд».

В третьей главе предложены некоторые мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия в области его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Наличие резервов и дополнительное применение на практике предложенных мероприятий поможет повысить оборотных активов, и как следствие, платежеспособность предприятия, а также будет способствовать росту его финансовой устойчивости.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Закон о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей от 8 августа 2001г. №129-ФЗ (ред. от 02.07.2005)

2. Налоговый Кодекс РФ: части первая и вторая. - М.: Омега-Л, 2006г. -682с.

3. Комментарий к части первой и второй Гражданского Кодекса РФ под общ. ред. Брагинского М.И.

4. Аудит: Учебник для вузов / В.И.Подольский, А.А.Савин, Л.В.Сотникова и др.; Под редакцией проф. В.И.Подольского.-3-е изд., переработанное и дополненное.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, Аудит, 2004

5. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, С.М. Пястолов. - 4-е изд., стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2006

6. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. - М.: Финансы и статистика, 2004

6. Берзинь И.Э. Экономика фирмы. -- М.: Институт международного права и экономики, 2005

7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Санкт-Петербург, Издательство «Ника-Центр», 2004

8. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2004

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтер, 2004

10. Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2004

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007

13. Крохин Ю.А. Финансовое право России. - М.: Норма, 2007

14. Михеева Е.В. Информационные технологии в профессиональной деятельности: Учебное пособие. - 2-е изд., стер. - М.: Издательский центр "Академия", 2005

15. Попова Р.Г. Финансы предприятий. - Спб.: Питер, 2005

16. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: Юнити, 2006

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2005

18. Сергеев И.В. Экономика предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2004

19. Статистика финансов. / Под ред. М.Г.Назарова. - М.: Омега-Л, 2007

20. Свиридова Н.В. Оценка финансового состояния организации в условиях применения МВСО. - М.: ЮНИТИ, 2007

21. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006

22. Финансы. / Под ред, В.В.Ковалева. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005

23. Финансы предприятий. / Колл. авторов под ред. Е.М. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006

24. Финансы: Учебник./Под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. -- М.: Экономист, 2005

25. Финансы, денежное обращение и кредит./Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: Инфра, 2006

26. Финансовое право. - М.: Приор - издат, 2005

27. Бибнев М.В. Сбалансированная система финансовых показателей // Финансы. 2006. № 10

28. Воронин В.М. Анализ стоимости чистых активов управления финансами предприятия // Финансы. 2006. № 8

29. Голубев П.М. Некоторые особенности оптимизации финансирования // Финансы. 2006. № 9

30. Гребеньщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы. 2006. № 6

31. Иванов А.П. Стоимость чистых активов как критерий финансовой устойчивости компании // Финансы. 2006. № 1

32. Лумпов Н.А Исследование методов оценки стоимости запасов // Финансовый менеджмент. 2004. № 3

33. Самойлов В. Адаптивное управление по целям: Управление финансовыми активами. // Инвестиции в России. 2005. № 6

34. Свиридова Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций // Финансы. 2006. № 3

35. Яновский А.В. Перспективный анализ деятельности бизнеса: вопросы применения // Финансы. 2007. №5

Размещено на Allbest.ru