Инвестиции и их влияние на финансовую политику

Однако функционирование данного сегмента финансового рынка связано с рядом проблем. Как показывает анализ динамики государственного долга во многом развитие рынка зависит от государственной политики заимствований, величины бюджетного дефицита. Эмиссия государственных ценных бумаг направлена на безинфляционное покрытие дефицита, рефинансирование долга и финансирование текущих расходов государства. Это предопределяет необходимость совершенствования законодательной базы в части чёткого определения направлений использования заёмных средств и развития новых финансовых инструментов, позволяющих восполнить недостаток собственных средств реального сектора экономики для модернизации промышленности.

Вместе с тем, положительная динамика экономический показателей сопровождается рядом негативных тенденций. Сохраняются отраслевые диспропорции, вызванные тем, что традиционно инвестиционно привлекательными отраслями являются добыча нефти и газа. Значительная часть предприятий находится в сложном финансово-экономическом положении, во многих случаях для вывода хозяйствующих субъектов из кризиса требуются значительные инвестиции.

В Казахстане необходимо проводить более активную политику стимулирования экономического роста и инвестиций с учётом опыта развитых стран. Один из важнейших механизмов здесь - последовательное использование рычагов для формирования финансовых ресурсов и содействие их дальнейшему направлению на инвестиции, что должно сопровождаться реализацией мер по стимулированию спроса в увязке с выработкой приоритетов экономической политики в целом. При этом надо учитывать, что процесс формирования «длинных» инвестиционных ресурсов не может идти быстро, и сам реальный сектор ещё не всегда готов к приёму средств.

Следует обратить особое внимание на достижение баланса интересов бизнеса и государства. Бизнес заинтересован в росте экономики, что позволяет ему укреплять свои позиции на внутреннем и внешних рынках. В свою очередь, упрочение позиций бизнеса закладывает надёжный фундамент для проведения государственной экономической политики, так как именно в этой сфере создаётся основной объём финансовых ресурсов страны. Это, в свою очередь, способствует укреплению доходной базы бюджетов всех уровней и создаёт предпосылки для решения социальных проблем.

Следует отметить, что потенциал для решения поставленных задач инвестирования в приоритетные отрасли национальной экономики в стране имеется. Сложилась парадоксальная ситуация: при наличии «избыточной ликвидности» отечественной финансовой системы существует дефицит финансовых ресурсов для реального сектора экономики. Текущая ситуация на 'фондовом рынке демонстрирует для крупных институциональных инвесторов (банки, накопительные пенсионные фонды) острый дефицит надёжных финансовых инструментов с адекватной доходностью. Эти и другие проблемы обсуждались на IV Конгрессе финансистов Казахстана, где особо подчёркивалась необходимость скорейшего реформирования финансового сектора, при этом необходимо пересмотреть подходы к развитию рынка государственных ценных бумаг.

Учитывая ответственность государства за сохранность реальной стоимости пенсионных взносов, вызывает сомнения ориентация на развитие рынка государственных ценных бумаг только с позиций обеспечения дефицита республиканского бюджета. В результате во внимание не принимается обязательность инвестирования накопительными пенсионными фондами и институтами развития в государственные ценные бумаги для обеспечения ликвидности и надёжности своих активов. Создаваемый Государственный фонд социального страхования в первые годы будет также иметь избыточную ликвидность, и должен будет вкладывать средства в государственные ценные бумаги. Существует большой разрыв между спросом со стороны институциональных инвесторов и предложением инвестиционных инструментов. При этом эмиссия государственных ценных бумаг не сможет снизить недостаток финансовых инструментов на рынке. [16, с. 570]

Вместе с тем, по оценкам специалистов, снижение эмиссионной активности Министерства финансов делает развитие рынка государственных ценных бумаг непредсказуемым. Пред полагается, что в бюджетном законодательстве, касающемся организации Национального фонда, следует пересмотреть политику государственного заимствования, при допущении превышения финансирования дефицита бюджета над дефицитом в рамках, указанных в Законе о республиканском бюджете. Выпуск государственных ценных бумаг мог бы соответствовать общим существующим рыночным нормам. В частности, предложению государственных ценных бумаг надлежит быть предсказуемым, эмиссию необходимо осуществлять в соответствии с определённым графиком и на длительные сроки, в доходности следует учитывать индексацию, соответствующую уровню инфляции.

Таким образом, для активизации экономического развития следует найти оптимальные рычаги, которые способствовали бы переливу капитала из финансового сектора в реальную экономику. В этой связи необходимо отеметить следующие аспекты.

На наш взгляд, мощным потенциалом обладает сектор домохозяйств. В развитых странах, как показывает практика, население активно участвует в функционировании финансового рынка. У нас же этот сектор является незадействованным в финансовом обеспечении воспроизводственного процесса. Между тем, население также испытывает недостаток в надёжных и высокодоходных инструментах инвестирования. Единственным объектом вложения является банковские депозиты. Как показывает практика, после введения системы страхования депозитов ресурсная база банков второго уровня многократно возросла, что повлекло за собой расширение перечня банковских продуктов и снижение процентных ставок по кредитам. Таким образом, мы видим, что использование эффективных инструментов способно вывести денежные средства населения из незаконного оборота и хранения «в чулках». Трансформация сбережений в инвестиции заставляет работать их на экономику. [21]

Инструментом, способствующим перетоку денежных средств из финансового сектора в реальный мог бы стать выпуск нового вида государственных ценных бумаг, эмитируемых государством под конкретные инвестиционные проекты. Подчёркивая необходимость производительного использования заёмных средств следует отметить, что введение подобного инструмента обеспечило бы:

инвесторов новым безрисковым и высокодоходным объектом вложения средств;

конкретный проект реального сектора экономики дешёвыми ресурсами;

целевое использование заёмных средств;

прямую зависимость объёмов и графика погашения задолженности со сроками реализации инвестиционного проекта;

диверсификацию видов государственных ценных бумаг,

возможность выбора при формировании портфелей инвесторов как по срокам, так и по доходности.

По мнению большинства учёных, основной целью управления государственным долгом является минизация стоимости его обслуживания. При внедрении вышеописанной схемы данный аспект перестаёт быть проблемой, поскольку бремя обслуживания государственного долга ложится не на налогоплательщиков будущих поколений, а напрямую увязано с доходами от реализации инвестиционных проектов, финансируемых с помощью государственных ценных бумаг.

Наши рекомендации соответствуют Стратегии индустрально-инновационного развития РК 2050, поскольку направлены на укрепление индустрального потенциала промышленности. Программа государственных займов инвестиций должна быть разработана на уровне центрального правительства и направлена на реализацию проектов республиканского значения.

Таким образом, следует отметить, что механизм внутреннего заимствования обладает большими потенциальными возможностями. По мере увеличения масштабов экономики Казахстана возрастает значимость рациональной организации заёмно-инвестиционной политики государства. Поэтому для обеспечения устойчивого экономического развития и улучшения уровня жизни населения необходимо направить заимствованные ресурсы на капитальные проекты, составляющие национальные приоритеты социально-экономического развития и определяющие конкурентоспособность РК в условиях глобализации.

3.2 Пути выхода из экономического кризиса

В период мирового экономического кризиса, по оценкам экспертов, Казахстан избрал самый верный среди всех постсоветских стран путь развития - инновационный путь. Казахстан - первая из стран СНГ, которая вскрыла свой нефтяной фонд для поддержки экономики, ввела мораторий на проверки малого и среднего бизнеса, провела оптимизацию бюджета из расчета реальных цен на нефть. Эти все меры позволили стране войти в русло ускоренного обновления экономики и системы государственного управлении. Основным приоритетом экономической политики страны в 2009 году стали вопросы занятости. Опрос общественного мнения о действиях правительства по преодолению кризиса показал, что в Казахстане 66,3% населения одобряют действия правительства, что представляет собой огромный потенциал доверия населения. Казахстан вкладывает значительные средства на антикризисные программы - до 15% ВВП. Казахстан принял ряд эффективных мер по поддержке бизнеса: в разгар кризиса в 2009 году правительство приняло новый налоговый кодекс, который снимает административное бремя с малого и среднего бизнеса; мораторий на проверку предприятий малого и среднего бизнеса был продлен на год; было принято решение о строительстве дорог местного значения. Эти решения подтверждают приоритет занятости, которым руководствуется Казахстан. Наша страна одна из первых уже сейчас ставит задачу разработки планов посткризисного развития.

Существуют и вопросы, находящиеся на стадии обсуждения, такие, как вопросы о национализации банков и сокращения зарплат топ-менеджеров.

Неоднозначным является вопрос о снижении налогов, при понижении цен на нефть, что может привести к дефициту бюджета. Все эти меры - рискованные, но у Казахстана есть шанс раньше других приступить к посткризисному развитию. Инновационная направленность антикризисных мер - это единственный путь не только для того, чтобы пережить кризис, но и не потерять позиций. Кроме того, этот путь позволяет привлечь инвестиции, решить внутренние вопросы социальной напряженности, решить проблемы занятости через создание новых рабочих мест, обновить производство. При наличии такого количества эффективных мер, есть и слабая сторона инновационного пути, а именно, это негарантированность результатов. Итак, в решении задач выхода страны из кризиса, обеспечения динамически устойчивого развития экономики первостепенная роль принадлежит инновациям, инновационной деятельности, способным обеспечить непрерывное обновление технической и технологической базы производства, освоение и выпуск новой конкурентоспособной продукции, эффективное проникновение на мировые рынки товаров и услуг. Это требует реформирования всех сфер общественной жизни, и прежде всего, экономики.

Современный мир перешёл к постиндустриальной стадии развития, основой которого является инновационные технологии, инновационные системы и инновационная организация различных сфер человеческой деятельности. Инновационная экономика - это экономика общества, основанная на знаниях, инновациях, на доброжелательном восприятии новых идей, новых машин, систем и технологий, на готовности их практической реализации в различных сферах человеческой деятельности. В инновационной экономике традиционные сферы материального производства трансформируются и радикально меняют свою технологическую основу.

Информационные технологии, компьютеризированные системы и высокие производственные технологии являются базовыми системами инновационной экономики. Экономика общества является инновационной, если в обществе имеются основные признаки инновационной экономики: - любой экономический субъект может получить любую необходимую информацию о новых знаниях, инновациях, инновационной деятельности, инновационных процессах; - производятся, формируются и доступны любому экономическому субъекту современные информационные технологии и компьютеризированные системы; - имеется развитая инфраструктура, обеспечивающая создание национальных информационных ресурсов в объеме, необходимом для поддержания постоянно убыстряющихся научно-технического прогресса и инновационного развития, и общество в состоянии производить всю необходимую многоплановую информацию для обеспечения динамически устойчивого социально-экономического развития общества и, прежде всего, научную информацию; - происходит процесс ускоренной автоматизации и компьютеризации всех сфер производства и управления; - готовность к созданию и внедрению в широкую практику инноваций различного функционального назначения; - имеется чётко налаженная гибкая система опережающей подготовки и переподготовки кадров, профессионалов в области инновационной деятельности, эффективно реализующих комплексные проекты восстановления и развития отечественных производств и территорий.

Опыт развитых стран свидетельствует о том, что коренные преобразования в области производительных сил в эпоху НТР, быстрая сменяемость ее волн, а, следовательно, новых комбинаций факторов производства, широкое внедрение нововведений стали нормой современной экономической жизни. И если инновационный подход играет возрастающую роль в развитых странах, то в современном Казахстане, в условиях необходимости выхода из глубокого кризиса, эта роль особенно велика. Возрастающая роль инноваций обусловлена, во-первых, самой природой рыночных отношений, во-вторых, необходимостью глубоких качественных преобразований в экономике Казахстана с целью преодоления кризиса и выхода на траекторию устойчивого роста. В условиях рыночной экономики и конкуренции никто никого не заставляет совершенствовать производство, повышать качество продукции, кроме угрозы банкротства. Движущей силой конкуренции является стимул к нововведениям. Именно на основе нововведений удается использовать современную технологию и организацию производства, повышать качество продукции, обеспечивать успех и эффективность деятельности предприятия. Решение этих задач требует новаторского, предпринимательского подхода, сутью которого являются поиск и реализация инноваций. Конкуренция создает ситуацию необходимости поиска конкурентных преимуществ фирмы и конкурентоспособности товара. Конкуренция побуждает совершенствовать весь процесс от производства до потребления. А сами конкурентные преимущества обеспечиваются на основе реализации тех или иных инноваций, т.е. через предпринимательство, так как именно оно является реальным двигателем прогресса. Задачу преодоления кризиса и выхода на траекторию роста можно решить только на основе глубоких качественных преобразований во всех отраслях экономики, осуществления глубокой структурной перестройки экономики, решительного обновления форм и методов работы. В стране наблюдается гигантское перепотребление природных ресурсов. Так, энергетические затраты на единицу конечной продукции в Казахстане в 3 раза больше, чем в Японии и Германии, по сравнению с США превышают в 2 раза. Эти данные показывают и затратный характер экономики нашей страны. В этих условиях, если осуществить подъем производства на основе ресурсоемких технологий, то экономика Казахстана вновь попадает в замкнутый порочный круг: рост производства в обрабатывающих отраслях требует перераспределения в их пользу инвестиций, которые нужны для увеличения производства сырья и энергоносителей. Следовательно, здесь решающая роль принадлежит предпринимательскому подходу, основанному на поиске и реализации инноваций.

Следует отметить, что Казахстану и раньше приходилось сталкиваться со сложными ситуациями в экономике, но нынешний кризис отличается от всех предыдущих, следовательно, и меры, принимаемые государством для его преодоления, должны быть другими. Необходимо предпринять все усилия для преодоления новых вызовов современности и решения возникших проблем в экономике, принимая как тактические, так и стратегические меры.

На сегодняшний день необходимо развивать отрасли, обеспечивающие создание условий для всестороннего и гармоничного развития человека, поскольку в настоящий момент вложения в человека обеспечивают две трети прироста производительности труда; необходимо развивать собственные сырьевые отраслей, которые должны обеспечивать внутренние потребности страны и экспорт в размерах, позволяющих получить средства в виде новых технологий.

Для решения поставленных проблем, помимо разработки долгосрочной программы выхода из кризиса, необходимо создать экономический механизм, предусматривающий активное использование для регулирования экономики таких рыночных инструментов, как налоги, кредиты, цены, деньги; привести в систему законодательные акты, регулирующие экономические отношения в обществе; разработать и принять управленческие решения на всех уровнях, обеспечивающие решение указанных проблем; организовать переподготовку управленческих кадров.

Однако, наиболее значимым для разрешения существующего кризиса и его последствий, остается верно избранный экономический курс, направленный не только на восстановление всех видов утраченного российского производства, но и на создание надежной основы для его дальнейшего развития, неотъемлемым элементом которого является поддержка отечественного товаропроизводителя, снижение количества импорта большинства продуктов питания, многих средств производства, поддержка наших регионов, потенциал которых на сегодняшний день, к сожалению, недооценен.

Заключение

Список использованных источников

1. Конституция Республики Казахстан. Алматы. 1995.

2. Налоговый кодекс «О налогах и других обязательных платежах в бюджет». Алматы..

3. Бюджетный кодекс Республики Казахстан. Алматы 2014 г.

4. Закон о Республиканском бюджете - Электронный ресурс - UPL: http://online.zakon.kz/Document/? doc_id=31635546

Аймаков Б. Налоговая система в условиях рыночных отношений // Финансы Казахстана, 1999. №8. - С. 12-14.

Аттапханов К.А. Налоговая система как составляющая экономической безопасности Казахстана. // Вестник по налогам и инвестициям, 2003. - №5. - С. 21-22.

Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. М.: ИД ФБК-Пресс, 2000. - 420 с.

Балабанов И.Т. Деньги и финансовые институты.: Учебное пособие - СПб., М.: Харьков, Минск, Питер, 2000. - 430 с

Боровиков В.И. Денежное обращение, кредит и финансы: Учебное пособие для студентов. - Воронеж: 1996. - 410 с.

Бурцев В.В. Государственный финансовый контроль: методология и организация. - М.: Маркетинг, 2000.-392 с.

Ермекбаева Б.Ж. К вопросу совершенствования налоговой системы РК // Вестник КазГАУ, 2002. - №8. - С. 17-18.

Абишева М.А., Рахимжанова А.Ж. Основные меры ведущих государств мира по преодолению последствий мирового финансового кризиса // Информационно-аналитический журнал «Analytic» 2009. - №1.

Еспаев С. Рыночные основы и механизмы налогообложения в Казахстане. // Столичное обозрение, 15 января 2001.

Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. - М.: Финансы и статистика, 2000. 320 с.

Емельянов А.М. Финансы, налоги и кредит.: Учебное пособие, М.: РАГС. 2002. - 380 с.

Жуйриков К.К. Бюджет: составление, утверждение, исполнение. Алматы. 2003. - 210 с.

Идрисова Э.К. Некоторые вопросы совершенствования налоговой политики и механизм исчисления налогов. // Вестник КазГАУ, 2002. - №15. - С. 14-15.

Мельников В.Д., Ли В.Д. Общий курс финансов Алматы.: Институт развития Казахстана. 2001. - 570 с

Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль. М., 2002. - 320 с.

Ромлекулов А.С. Контроль как приоритетное направление в пополнении доходов бюджета. // Финансы Казахстана, 2000. - №5. - С. 9-11.

Урузгалиев Н. И др. Анализ фискальной политики РК // Транзитная экономика, 2002. - №14. - С. 9-11.

Финансы, денежное обращение, кредит/ Л.А. Дробозина., М.: «Банки и биржи. ЮНИТИ» 1997. 456 с.

Финансы/А.М. Ковалева. М.: «Финансы и статистика» 1999. 278 с.

Финансы, денежное обращение и кредит. Под редакцией В.К. Сенчагова, М.: «Проспект», 1999. - 210 с.

Финансы. /Под редакцией Романовского М.В., М., 2000. - 290 с.

Экономический кризис - Электронный ресурс - UPL: http://forexaw.com/TERMs/Society/Shocks_and_disasters/Economic_Crisis/l559_Экономический_кризис_Economic_crisis

Размещено на Allbest.ru