Методы фундаментального и технического анализа

Существует относительно большое множество полезных промежуточных индикаторов, среди которых можно выделить одинарные и двойные скользящие средние, прорывы канала, сигналы параболической системы, линии регрессии трендов. При работе системы важность отдельного промежуточного индикатора, как правило, подавляется в совокупной системе, в следствии того, что система строится вокруг комбинации индикаторов, которые могут в худшем случае противоречить друг другу. В такой ситуации важно выбрать индикатор, которому трейдер испытывал бы доверие и который уверенно давал бы серии краткосрочных сигналов во время продолжительного тренда.

Открытие позиций запускается рыночной активностью, за которой следует промежуточный сигнал. Кроме того, существует выбор механизма запуска. Например, можно разместить точку входа на новом пике или впадине движения или выбрать точку вхождения за границами сегодняшнего пика или впадины, поставив соответствующий ордер. Некоторые трейдеры, будучи очень осмотрительными, решают подождать со входом до серий пиков или впадин в желаемом направлении, однако такая тактика ведет к потере потенциальной прибыли [13, с. 128]. Если же доверять первым сигналам системы, то вход можно выбрать на первом же закрытии в правильном направлении, именно такое вхождение позволяет осуществить программный биржевой комплекс MetaStock, на базе которого в третьей части работы будут проведены тестирование и оптимизация торговой системы. Важная вещь, которую здесь следует помнить, состоит в том, что необходимо, чтобы действия цены подтвердили сигналы остальных индикаторов системы и позволили рынку самому запустить вхождение системы. Большинство хороших трейдеров получают прибыль немедленно после начала работы системы, поскольку их системы, как правило, ведут себя синхронно со всеми тремя трендами с самого начала [47].

Следует помнить и о правилах закрытия позиции.

После того как были спроектированы правила открытия позиции, необходимо определиться и с правилами выхода, определение которых, по мнению многих трейдеров, более затруднительное. Проблема заключается в том, чтобы правильно суметь определить конец основного тренда, или начало коррекции, более того, нужно суметь удержать контроль над собой при получении незначительной прибыли или убытка [58].

Надо отметить, что открытие позиций по сигналу системы отнюдь не всегда является прибыльным, поскольку трендовые индикаторы могут и ошибаться, в этом случае следует определить «стоп» сигналы, по которым система будет закрывать позиции. Потери по «стоп» сигналам необходимы для избежания катастрофических убытков. Любой опытный трейдер использует «стоп» сигналы, реализуемые защитными приостановками, а трейдеры, которые спекулируют на рынках без остановок потерь, обречены на провал, и единственное, что может меняться, так это время, за которое они разорятся. Как правильно заметили авторы уже упоминавшейся книги: остановка потерь похожа на взносы в страховом полисе и должна рассматриваться как необходимая плата за бизнес [15, с. 83].

Когда торговля проходит в ожидаемом направлении, трейдер сталкивается с выбором между получением быстрого, но верного дохода или продолжением торговли в надежде на больший выигрыш. Вероятно, одним из выходов могут служить плавающие приостановки, другим же выходом могут служить осцилляторы, чья способность угадывать коррекции и разворотные моменты тренда описана ниже.

Проанализирум возможности использования «стоп» сигналов.

Существует пять типов наиболее популярных «стоп» сигналов, используемых создателями торговых систем:

1) «Исходный стоп» сигнал (max loss stop). Сигнал, подача которого осуществляется при достижении заранее предусмотренного процента убытков от первоначального счета или фиксированного количества средств, находящихся в открытой позиции[54].

2) «Плавающий стоп» сигнал (trailing stop). Позиция закрывается в том случае, если заранее предопределенное количество текущей прибыли потеряно, то есть стоп сигнал следует за рынком, и когда прибыль уменьшается на определенный процент или оговоренную величину, то позиции закрываются. Плавающий стоп сигнал относится к следящим приостановкам [54].

3) Снятие прибыли (profit target stop). Этот «стоп» сигнал закрывает позицию, когда достигнуто определенное количество прибыли, изначально заданное трейдером [54].

4) Уровень безубыточности (breakeven stop). Позволяет пользователю определить уровень текущей прибыли, и когда рынок превосходит этот уровень, цена открытия позиции становится «стоп» сигналом к выходу. Так трейдер фактически страхует свои вложенные средства.

5) Отсутствие активности - «стоп» сигналы по времени (inactivity stop). Этот тип «стоп» сигнала запускается, когда рынок оказывается не в состоянии обеспечивать определенный процент дохода в направлении открытой позиции в течение обозначенного периода [54].

Помимо выбора типа приостановки следует решить проблему величины приостановки. Остановки потерь в общем случае делятся на две категории: близкие и далекие. Идеальная же остановка должна быть одной из тех, что расположены достаточно далеко, чтобы едва выходить за границы случайных или, с технической точки зрения, лишенных смысла ценовых движений, и в то же время быть достаточно близкой для комфортного контроля рисков при торговле. По сути, эти цели идеальной приостановки взаимно исключают друг друга, что вынуждает свести поиски к остановкам, которые установлены либо очень близко, либо очень далеко. Следует рассмотреть все «за» и «против» каждого из вариантов.

Близкие остановки предлагают очевидное преимущество малых потерь на каждой позиции и сдержанный совокупный риск на портфеле открытых торгов. Однако эта процедура ведет к финансовому ослаблению и психологическому дискомфорту, испытываемому от остановок на многих торгах, которые могли бы быть очень прибыльными, если бы изначальной позиции позволили идти своим путем. Трейдеры могут обойти эту проблему, просто определив удобный метод повторного вхождения, который вернет их на рынок в исходном направлении как раз вовремя, чтобы поймать большую часть оставшегося потенциального дохода. Однако, как всегда, это компромисс. Этот логичный шаг возвращения на рынок неизбежно ведет к повышенной активности системы, которая существенно увеличивает стоимость трансакций и издержек на проскальзывание.

Система, использующая близкие остановки, столкнется с недостатком, выраженным в увеличенном проценте убыточных торгов, но получит привилегию меньших средних потерь. Система, использующая далекие остановки, будет иметь тенденцию к увеличению процента выигрышных торгов по отношению к системе с близкими остановками. Удаленная остановка не сталкивается с проблемой повторного вхождения и держит под контролем проскальзывания и стоимость комиссионных. Эта картина довершается существенно увеличенными средними потерями на торговлю и значительно возросшим совокупным риском на портфеле. Похоже, здесь лежит выбор меньшего из двух зол или приемлемого компромисса между этими одинаково неприятными возможностями.

На основе технических индикаторов можно разработать не совсем идеальную, но все же приемлемую процедуру, которая включит в себя основной принцип задания остановок, позволяющий избежать большей части проблем, связанных со случайными колебаниями цен. В качестве одного из возможных подходов можно было бы использовать стандартное отклонение цен от скользящей средней и затем разместить остановки в нескольких шагах от стандартного отклонения от скользящей средней [46].

Как практическая и возможно как эффективная альтернатива сложному подходу стандартного отклонения, может быть использован средний дневной диапазон цен в качестве минимальной дистанции для задания остановок, которые помогут избежать большинства малых колебаний цены, приводящих к дерганиям. Для этого можно просто установить 5-дневную или 10-дневную скользящие средние пиков или впадин, а затем размещать исходные остановки на минимальном расстоянии, которое будет равняться расстоянию между скользящими средними. Пока рынок движется благоприятно, остановка тоже может координироваться этим расстоянием. Эта техника поможет избежать того, что называется «случайными колебаниями в течение дня», потому что она держит остановку достаточно далеко, чтобы избежать дневных флуктуаций. Для того чтобы остановить позицию, потребуется ненормальное колебание в течение дня или серии враждебных дневных изменений цены. Может быть, этот метод не дает идеальной остановки, но он может быть очень полезен в смысле нахождения минимального расстояния для остановки, чтобы избежать лишних дерганий.

Другими приемлемыми методами задания остановок, которые подходят под определение идеальных приостановок, являются точки на графике, такие, как уровни поддержки и сопротивления, пики и впадины последних дней, параболические остановки и возможные конверты или линии тренда, однако такие методы как уровни сопротивления и поддержки практически не поддаются программированию и, следовательно, нереализуемы в качестве составной торговой системы.

Автором сформирована торговая система на основании системы принятия решений предлагаемой директором учебного центра ООО «АТОН» Валентины Савеньковой. Рассмотрим и проверим торговые результаты данной торговой системы.

Торговая система включает в себя индикатор, подтверждающий наличие тренда (ADX), трендовый индикатор для торговли по тренду - EMA и стохастический оссцилятор - Stochastic.

Система основана на следующей тактике торговли:

- играть на повышение (покупка на росте);

- игра на понижение (продажа на падении);

- торговля границ флэта (отсутствие тренда).

Торговые сигналы:

- покупка на тренде: close > EMA и ADX > 25 и растет и +DI > - DI;

- покупка на флэте: ADX <25 и % K Stochastic пересекает % D Stochastic снизу вверх;

- продажа на тренде: close < EMA и ADX > 25 и растет и - DI > +DI;

- продажа на флэте: ADX <25 и % K Stochastic пересекает % D Stochastic снизу вверх;

- стоп-приказы: на покупку - ниже тени свечи предыдущего локального минимума, на продажу - выше тени свечи предыдущего локального максимума.

Результаты тестирования системы на акциях Сбербанка представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Торговые результаты системы

Общие результаты:

- начальная сумма - 502500 руб.

- срок инвестирования - 2 месяца

- чистый доход за период - 112213 руб. или 22,33%

- итого сделок - 5.

Применяя эту же систему принятия решений на часовом графике Сбербанка и Гарпрома и постоянно в начале месяца оптимизируя параметры индикаторов на прошлом периоде за январь 2009 - апрель 2011 г., получили нижеследующие результаты, представленные в таблице 13.

Таблица 13 - Результат применения торговой системы за январь 2009 г. - апрель 2011 г.

Как видно из таблицы 13, система превосходит движение цены ценной бумаги почти в 2,5 раза.

На практике, трейдеры имеющие в наличии уже разработанную и временем проверенную торговую систему, стремятся делать на их основе автоматизированные системы торговли. Так, гиперактивные инвесторы, использующие автоматизированные системы торговли, подали на ММВБ в августе 2010 г. более 55 процентов заявок на операции с ценными бумагами. Об этом сообщается в опубликованной на сайте биржи статье. Общее количество роботов, участвующих в торговле на бирже превысило 70, что в два с лишним раза больше, чем до января 2009 года. Доля заявок, подаваемых роботами, на ММВБ больше, чем на ведущих биржах мира, пишут «Ведомости». Соответствующая цифра для Deutsche Boerse в 2009 году составляет 42 процента, лондонской LSE - 30 процентов, а на нью-йоркской NYSE в июне она составила чуть более 48 процентов.

Вместе с тем, доля роботов в общей массе трейдеров остается небольшой. Число инвесторов, в интересах которых выставлялись заявки, в разные месяцы составляло от 70 до 100 тысяч.

Как отмечают «Ведомости», роль роботов в биржевой торговле не следует преувеличивать. В основном они работают с «голубыми фишками». В этих операциях ликвидности и так достаточно. В сделках с менее ликвидными ценными бумагами конкуренцию людям они составлять не могут [42].

Однако специалисты ММВБ отмечают, что рост популярности торговых автоматов несет в себе риски для устойчивой работы биржи. Высокая активность роботов означает увеличение нагрузки на торгово-клиринговую систему и на программно-технические средства участников торгов [41].

На бирже уточнили, что вклад гиперактивных торговых автоматов «в частоту событий рынка» (нагрузку на инфраструктуру) составляет сейчас порядка 60%, а доля гиперактивных торговых автоматов в обороте на фондовом рынке составляет порядка 11-13%. По числу заявок доля автоматов составляет 45%/

По данным РТС, которые приводит издание, на сегодняшний день на долю роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS приходится примерно 50%. Доля роботов в количестве заявок в определенные моменты может достигать 90% [41].

На самом деле, по статистике, на долю роботов приходится почти половина заявок на ММВБ и до 90% на срочном рынке РТС, что увеличивает риски сбоев биржевой торговли. По словам главы ФСФР, его беспокоит агрессивность некоторых участников, которые торгуют на биржах с использованием роботов, что позволяет им хорошо зарабатывать, при этом алгоритмическая торговля уже начинает составлять большую часть в оборотах на РТС и ММВБ. Руководитель ФСФР отметил, что никаких решений и предложений относительно запрета алгоритмической торговли со стороны ФСФР нет, но ситуация с увеличением доли такой торговли требует внимания и с ней надо разбираться.

Одни брокеры считают, что это благо - роботы создают дополнительную ликвидность, защищают от ошибок и повышают эффективность торговли. Другие считают, что роботы создают дополнительную нагрузку и мешают тем, кто торгует «руками». Но большинство согласны, что доля роботов в торговле на биржах и дальше будет расти [34].

По мнению автора, из-за увеличения доли роботизированной торговли, основные 3 постулата технического анализа, (рынок учитывает все, движение цен подчинено тенденциям и история повторяется) с течением времени становятся менее актуальными, так как эти постулаты основаны на анализе психологии масс и анализе их поведения и, следовательно, графический анализ становится менее эффективным и точным, так как его методы основаны только на психологии и поведении участников торгов. Также автор склоняется к мнению, что всё больше увеличивающийся объём сделок, основанных на техническом анализе и в особенности совершаемых автоматизированными торговыми системами (особенно в России) всё больше отрывает цены на биржевые активы от их реальной стоимости, приводит к увеличению колебаемости их цен и увеличивает вероятность надувания пузырей и / или недооценки активов.

С целью ограничения количества сделок торговых роботов на ММВБ с 01.03.2011 г. увеличен размер лота до 1000 руб. по нескильким ценным бумагам, что призвано сократить обёмы операций роботов [28].

Заключение

Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором владельцы ценных бумаг совершают через членов биржи, выступающих в качестве посредников, сделки купли-продажи.

Биржа в экономике выполняет такие функции, как организационная, ценообразующая, гарантийная, стабилизирующая, стандартизирующие и др. Главной задачей биржи является создание условий для проведения операций по купле-продаже ценных бумаг по формализованным правилам совершения сделок, минимизация сроков оформления сделок, сокращение времени проведения расчетов по сделкам, снижение рисков для инвесторов.

Технология биржевой тopгoвли нa paзныx биpжax помимо законодательных требований отчасти oпpeдeляетcя иими caмocтoятeльнo.

На бирже могут выставлять заявки на покупку и / или продажу ценных бумаг как юридические, так и физические лица, заключившие договора с брокерскими и /или дилерскими компаниями.

Инвесторы, совершая сделки на бирже, могут преследовать абсолютно разные задачи, и использовать при этом различные методологии исследования рынка акций. Одним из таких наиболее распространённых методов выступает технический анализ.

Технический анализ - это анализ движений рынка за предыдущие периоды времени, с целью спрогнозировать поведение рынка в будущем. Чаще всего, методики технического анализа базируются на ранее встречавшихся «закономерностях» в поведении рыночных цен, на основе рассмотрения графиков движения цен, объемов торгов и ряда других рыночных показателей за предыдущие периоды времени.

Технический анализ базируется на трех основных аксиомах:

- текущая цена учитывает всю на данный момент доступную информацию;

- цены двигаются направленно, т.е. в рамках определенного тренда: растущего («бычьего»); падающего («медвежьего») или бокового;

- история повторяется, а происходит это из за неизменмости человеческой психологии. С точки зрения технического анализа, понимание будущего лежит в изучении прошлого.

Методы технического анализа можно разделить на ряд групп:

1) графические методы технического анализа;

2) методы, которые используют простые или сложные цифровые фильтры и математическую аппроксимацию (трендовые индикаторы и оссциляторы);

3) теории циклов.

В каждой группе есть большое множество инструментов технического анализа, однако каждый инвестор стремится сформировать торговую систему в соответствии со своим индивидуальными предпочтениями и потребностями. С развитием компьютерных технологий, всё чаще начали использоваться математические (индикаторные) методы технического анализа, наряду с классическими методами. Чёткого и однообразного разграничения между классическим и индикаторным техническим анализом нет, так как технический анализ в целом для каждого субъективен.

Для успешной торговли крайне важна систематизация процесса поиска, анализа, совершения сделки, выжидания, дисциплина и психологическая устойчивость, так как торговля на бирже и постоянные эмоциональные состояния и их перемены неразлучны. С целью систематизации процесса разрабатывается торговая система, чёткое соблюдение которой позволяет уменьшить психологические и субъективные составляющие в процессе принятия решения.

Важным фактором является чётко сформированный подход к фиксации прибыли и убытка с помошью постоянных «стоп» приказов.

Существует пять типов наиболее популярных «стоп» сигналов, используемых создателями торговых систем:

- «исходный стоп» сигнал»

- «плавающий» стоп сигнал (trailing stop);

- снятие прибыли;

- уровень безубыточности (breakeven stop);

- отсутствие активности.

На практике, трейдеры имеющие в наличие уже разработанную и временем проверенную торговую систему, делают на их основе автоматизированные системы торговли.

По мнению автора, из-за увеличения доли роботизированной торговли, основные 3 постулата технического анализа, (рынок учитывает все, движение цен подчинено тенденциям и история повторяется) с течением времени становятся менее актуальными, так как эти постулаты основаны на анализе психологии масс и анализе их поведения. И следовательно, графический анализ становится менее эффективным и точным, так как его методы основаны только на психологии и поведении участников торгов.

Также автор склоняется к мнению, что всё больше увеличивающийся объём сделок, основанных на техническом анализе и в особенности совершаемых автоматизированными торговыми системами (особенно в России) всё больше отрывает цены на биржевые активы от их реальной стоимости, приводит к увеличению колебаемости их цен и увеличивает вероятность надувания пузырей и / или недооценки активов. С целью устранения вышеописанной проблемы автором предлагается и дальнейшее увеличение лота по наиболее ликвидным ценным бумагам, а так же ограничение расчётных производных инструментов.

Список источников

1. О рынке ценных бумаг [Текст]: Федеральный закон РФ. от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ.

2. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг [Текст]: Федеральный закон РФ. от 05.03.1999 №46-ФЗ.

3. О тoвapныx биpжax и биpжeвoй тopгoвлe [Текст]: Федеральный закон РФ. от 20 февраля 1992 года №2383-1.

4. Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг [Текст]: Приказ ФСФР РФ. от 09.10.2007 №07-102/пз-н.

5. Об утверждении положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг [Текст]: Приказ ФСФР РФ. от 21.03.2006 №06-29/пз-н.

6. Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [Текст]: Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 №07-21/пз-н.

7. Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг [Текст]: Приказ ФСФР РФ. от 24 апреля 2007 г. №07-50/пз-н.

8. Жуков, Е.Ф. Основные тенденции развития финансового рынка в России [Текст]. - СПб.: Финансовый бизнес - 2005 - №5. - С. 6-8.

9. Киосаки, Р. Инвестиции [Текст]/ - Моск. ИНФРАМ, 2005. - 215 с.

10. Лимитовский, М. Эффективен ли российский рынок акций // Рынок ценных бумаг [Текст]. - 2005. - №8. - С. 44-45.

11. Лукас, Л.Б. Компьютерный анализ фьючерсных рынков [Текст]/ СПб.: Альпина Бизнес Букс. - 2008. - 187 с.

12. Петров, В. Методы анализа акций // Рынок ценных бумаг[Текст]. 2005. - №2. С. -57-59.

13. Шевцова, С. Финансовый рынок за полчаса [Текст]. - СПб.: Издательский дом «Питер» -2006. - 2008 с.

14. Янукян, М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг [Текст]. - СПб.:Издательский дом «Питер» - 2007. - 192 с.

15. Элдэр, А. Как играть и выигрывать на рынке [Текст]. - М.: Альпина Бизнес Букс - 2008. - 472 с.

16. Галанова, В.А. / Рынок ценных бумаг: [электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.koob.ru/galanov_basov/rinok_tcennih_ bumag_uchebnik

17. Петров, И. Полный курс технического анализа: [электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.virtuosclub.ru/main/library/iap/d-tehnicheskii-analiz-polnyi-kurs

18. Швагер, Д. Технический анализ: [электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.fxbaza.ru/aboutbooks/shvager_tech_analyse.html

19. Стивен, А. Технический анализ от А до Я: [электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://forex-traderr.ru/knigi/53-s-akelis-texnicheskij-analiz-ot-a-do-ya.html

20. Мэрфи, Д.Д. Технический анализ фьючерсных рынков: [электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://bulls-bears.narod.ru/book1-1.html

21. Программа интернет торговли «Quik».

22. Программа оптимизации индикаторов MetaStock.

23. Федеральной службы по финансовому Рынку: [Электронный ресурс]. - Режим доступа:// http://www.fcsm.ru.

24. Википедия: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ru.wikipedia.org.

25. Телеканала РБК/ Аналитика и статистика: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://quote.rbc.ru/macro/country-1.shtml.

26. Телеканал РБК/ Азбука Инвестора 2010 // формирование инвестиционного портфеля: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://www.forex-trading-invest.ru/publ/14-1-0-173.

27. Официальный сайт технического анализа на рынке: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dcforex.ru/texnicheskij-analiz.

28. Официальный сайт анализа ММВБ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru.

29. Аналитический сайт телеканала РБК: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://consensus.rbc.ru.

30. Аналитический сайт телеканала РБК/прогнозы и целевые цены: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics/19/05-/2010/408807.shtml.

31. Аналитический сайт телеканала РБК/прогнозы экономики РФ.: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics-/19/05/2010/408824.shtml.

32. Аналитический сайт телеканала РБК/ Экономика РФ, биржевая статистика: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics/19/05/2010/408715.shtml.

33. Сайт телеканала РБК/ Азбука инвестора: [Видеозапись]. - Режим доступа: http://top.rbc.ru/economics.

34. Институт комплексных стратегических исследований // Макроэкономика: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.icss.ac.ru.

35. Клуб трейдеров // форум // стоимость акций: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.stagirit.org.

36. Клуб трейдеров // технический анализ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.stagirit.org.

37. Рейтинговый сайт компании РБК: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://rating.rbc.ru.

38. Сайт инвестиционной группы «АТОН»: [Электронный ресурс]. Структура // О компании // Официальный международный; Режим доступа: http://www.atonbroker.com.

39. Официальный сайт журнала Финансы: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://fincake.ru.

40. Официальный сайт ММВБ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: ММВБ http://www.micex.ru.

41. Официальный сайт РТС: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: РТС http://www.rts.ru.

42. Официальный сайт компании «Финам»: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.finam.ru.

43. Официальный сайт ИК «Атон»: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.aton-line.ru.

44. Официальный сайт Государственного комитета Статистики: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.gks.ru.

45. Официальный сайт компании «Альпари»: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.alpari.ru.

46. Официальный сайт ФСФР РФ.: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.fcsm.ru.

47. Технический анализ/ индикаторный анализ и просейшие торговые системы; [Электронный ресурс]. - 1 электрон. диск (CD-ROM): Ветышев, С.

48. Технология биржевого обучения; [Электронный ресурс]. - 1 электрон. диск (CD-ROM): Ветышев С.

49. Индикаторы технического анализа: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.trader-lib.ru.

50. Правила биржевых торгов: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/birzhevoe-delo/index.htm.

51. Графический анализ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: //www.trader-lib.ru.

52. Технология биржевой торговли: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/birzhevoe-delo/index.htm.

53. Технический анализ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.trader-lib.ru.

биржа прогноз ценовой технический

Размещено на Allbest.ru