Управление финансовыми рисками на примере предприятия ОАО "Страховая компания "СОГАЗ-Мед"

Для обобщающей характеристики уровня риска финансовой деятельности предприятия в целом используется показатель -- "коэффициент концентрации капитала в зоне соответствующего финансового риска". Он рассчитывается по следующей формуле [8, С.45]:

ККЗР=ККз/К (1)

где: ККЗР -- коэффициент концентрации капитала предприятия в зоне соответствующего финансового риска;

КК3 -- объем капитала предприятия, связанного с операциями в соответствующей зоне риска (безрисковой; допустимого риска; критического риска; катастрофического риска);

К -- общая сумма капитала предприятия.

Разработанная на предприятии политика управления финансовыми рисками может быть представлена в виде специального документа - «бизнес-плана риск-менеджмента», в котором отражаются следующие основные разделы [5, С.68]:

- финансовая идеология предприятия в части принятия рисков, отраженная в финансовой стратегии и финансовой политике по основным аспектам его деятельности;

- основные виды рисков, присущие финансовой деятельности предприятия (портфель финансовых рисков предприятия, составленный по результатам их идентификации в разрезе видов финансовой деятельности и основных финансовых операций);

- группировка видов финансовых рисков по степени вероятности их возникновения и возможному размеру финансовых потерь при наступлении рискового случая;

- рекомендуемые формы нейтрализации рисков отдельных направлений финансовой деятельности и основных финансовых операций;

- проект бюджета по нейтрализации финансовых рисков с расчетом эффективности затрат;

- проект мероприятий по обеспечению нейтрализации финансовых рисков и их мониторингу.

Разработанный документ позволяет в концентрированной форме изложить принципы и механизмы политики управления финансовыми рисками предприятия и ее эффективность.

Элементы неопределенности, присущие функционированию и развитию многих экономических процессов, обуславливают появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода. Это обстоятельство усложняет процесс принятия решений в условиях неопределенности и предопределяет необходимость использования соответствующих методов, которые дают возможность по заданным целям и ограничениям получить приемлемые для практики (оптимальные или рациональные) управленческие решения.

В самом общем виде постановка и решение задачи оптимизации решений, принимаемых в условиях риска, может быть представлена следующим образом [5, С.67]:

- имеется m возможных решений Р1, Р2, ..., Рm;

- условия обстановки точно неизвестны, однако о них можно сделать n предположений О1, О2,..., On;

- результат, так называемый выигрыш аij, соответствующий каждой паре сочетаний решений Р и обстановки О может быть представлен в виде таблицы эффективности.

Таблица 1 - Таблица эффективности

Варианты решений (Рi)	Варианты условий обстановки (Оj)
	О1	О2		Оn
Р1	а11	а12		а1n
Р2	а21	а22		а2n
…	…	…	…	…
Рm	аm1	аm2		аmn

Выигрыши, указанные в таблице 1, являются показателями эффективности решений.

Выбор решения в условиях риска предполагает, что вероятности возможных вариантов обстановки известны. Эти вероятности определяются на основе статистических данных, а при их отсутствии -- на основе экспертных оценок.

Наличие выигрышей, являющихся показателями эффективности решений при различных условиях обстановки, позволяет определить потери в результате принятия неоптимальных решений -- в случае, когда ожидаемое условие обстановки (имеющее вероятностный характер) не произошло.

Показатель потерь Hij характеризует выгодность применяемой стратегии в данной конкретной обстановке учетом степени ее неопределенности. Потери рассчитываются как разность между ожидаемым результатом действий при наличии точных данных обстановки и результатом, который может быть достигнут, если эти данные определены.

Потери Hij, соответствующие каждой паре решений Рi и обстановки Оj, определяются как разность между максимальным выигрышем и выигрышем по конкретному решению при данной обстановке [5, С.63].

Таблица 2 - Таблица потерь

Варианты решений (Рi)	Варианты условий обстановки (Оj)
	О1	О2		Оn
Р1	H11	H 12		H 1n
Р2	H21	H 22		H 2n
…	…	…	…	…
Рm	H m1	H m2		Hmn

При выборе решения в качестве критерия риска используется приведенный ранее показатель [5, С.75]:

R = нп р (2)

где: R - показатель риска;

нп - уровень потерь;

p - вероятность наступления события.

Предпочтение отдается решению, имеющему наименьший средневзвешенный показатель риска, определяемый как сумма произведений вероятностей различных вариантов обстановки на соответствующее им значение потерь.

При принятии решений в условиях неопределенности, когда вероятности возможных вариантов обстановки неизвестны, могут быть использованы ряд критериев, выбор каждого из которых, наряду с характером решаемой задачи, поставленных целевых установок и ограничений, зависит также от склонности к риску лиц, принимающих решения.

К числу классических критериев, которые используются при принятии решений в условиях неопределенности, можно отнести [4, С.29]:

- принцип недостаточного обоснования Лапласа;

- максиминный критерий Вальда;

- минимаксный критерий Сэвиджа.

- критерий обобщенного максимина (пессимизма-оптимизма) Гурвица.

Принцип недостаточного обоснования Лапласса используется в случае, если можно предположить, что любой из вариантов обстановки не более вероятен чем другой. Тогда вероятности обстановки можно считать равными и производить выбор решения так же, как и в условиях риска -- по минимуму средневзвешенного показателя риска.

Предпочтение следует отдать варианту, который обеспечивает минимум в выражении [4, С.75]:

Ri = =, (3)

где: n -- количество рассматриваемых вариантов обстановки;

i - возможные решения, i = .

Максиминный критерий Вальда используется в случаях, когда требуется гарантия, чтобы выигрыш в любых условиях оказывался не менее чем наибольший из возможных в худших условиях.

Наилучшим решением будет то, для которого выигрыш окажется максимальным из всех минимальных при различных вариантах условий.

Критерий, используемый при таком подходе, получил название максимина. Его формализованное выражение [4, С.76]:

 (4)

В качестве исходных данных при выборе вариантов решений по критерию Вальда являются выигрыши аij, соответствующие каждой паре сочетаний решений Р и обстановки О.

Данный критерий прост, однако консервативен, так как ориентирует на принимающего решение на слишком осторожную линию поведения.

Критерием Вальда, как правило, пользуются, когда необходимо обеспечить успех при любых возможных условиях.

Минимаксный критерий Сэвиджа используется в тех случаях, когда требуется в любых условиях избежать большого риска.

В соответствии с этим критерием предпочтение следует отдать решению, для которого потери максимальные при различных вариантах условий окажутся минимальными. Его формализованное выражение:

Hij (5)

где: Hij - потери, соответствующие і-му решению при j-м варианте обстановки.

Этот критерий также относится к разряду осторожных. Однако, в отличие от критерия Вальда, который направлен на получение гарантированного выигрыша, критерий Сэвиджа минимизирует возможные потери.

Здесь в качестве исходных данных при выборе решений выступают потери (Нij), соответствующие каждой паре сочетаний решений Р и обстановки О.

Исходным допущением этого критерия является предположение о том, что наступление вариантов обстановки оказывают влияние действия разумных противников, интересы которых прямо противоположны интересам лица, принимающего решение.

Критерий обобщенного максимина (пессимизма -- оптимизма) Гурвица используется, если требуется остановиться между линией поведения в расчете на худшее и линией поведения в расчете на лучшее.

В этом случае предпочтение отдается варианту решений, для которого окажется максимальным показатель G, определяемый из выражения [4, С.77]:

(6)

где: k - коэффициент, рассматриваемый как показатель оптимизма (0 < k < 1),

при k = 0 -- линия поведения в расчете на лучшее,

при к = 1 -- в расчете на худшее;

аij -- выигрыш, соответствующий 1-му решению при j-м варианте обстановки.

При k = 1 критерий Гурвица совпадает с критерием Вальда, т.е. ориентация на осторожное поведение. При k = 0 -- ориентация на предельный риск, т.к. большой выигрыш, как правило, сопряжен с большим риском. Значения k между 0 и 1 являются промежуточными между риском и осторожностью и выбираются в зависимости от конкретной обстановки и склонности к риску лица, принимающего решение.

1.6 Организация риск-менеджмента на предприятии

Риск-менеджмент по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

Как система управления, риск-менеджмент включает в себя процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для данной стратегии приемов управления риском и способов его снижения (т.е. приемов риск-менеджмента), осуществление целенаправленного воздействия на риск. Указанные процессы в совокупности составляют этапы организации риск-менеджмента.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Первым этапом организации риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска - это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т.п. Цель рисковых вложений капитала - получение максимальной прибыли.

Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправленно, так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском, бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений калитка должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с риском и капиталом.

Следующим важным моментом в организации риск-менеджмента является получение информации об окружающей обстановке, которая необходима для принятия решения в пользу того или иного действия. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, в том числе страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость. Управление риском означает правильное понимание степени риска, который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности.

Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность.

Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величине риска разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала, и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.

Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.

На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам.

При разработке программы действия по снижению риска необходимо учитывать психологическое восприятие рисковых решений. Принятие решений в условиях риска является психологическим процессом. Поэтому наряду с математической обоснованностью решений следует иметь в виду проявляющиеся при принятии и реализации рисковых решений психологические особенности человека: агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсию, интроверсию и др.

Неотъемлемым этапом организации риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы действия, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.п.

Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выполнения выбранного варианта рискового решения.

Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления риском на данном хозяйственном субъекте. Органом управления риском может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или соответствующий аппарат управления: сектор страховых операций, сектор венчурных инвестиций, отдел рисковых вложений капитала и т.п. Эти секторы или отделы являются структурными подразделениями финансовой службы хозяйствующего субъекта.

Отдел рисковых вложений капитала в соответствии с уставом хозяйствующего субъекта может осуществлять следующие функции:

- проведение венчурных и портфельных инвестиций, т.е. рисковых вложений капитанов в соответствии с действующим законодательством и уставом хозяйствующего субъекта;

- разработка программы рисковой инвестиционной деятельности;

- сбор, обработка, анализ и хранение информации об окружающей обстановке;

- определение степени и стоимости рисков, стратегии и приемов управления риском;

- разработка программы рисковых решений и организация ее выполнения, включая контроль и анализ результатов;

- осуществление страховой деятельности, заключение договоров страхования и перестрахования, проведение страховых и перестраховых операций, расчетов по страхованию;

- разработка условий страхования и перестрахования, установление размеров тарифных ставок по страховым операциям;

- выполнение функции аварийного комиссара, выдача гарантии по поручительству российских и иностранных страховых компаний, возмещение убытков за их счет, поручение другим лицам исполнение аналогичных функций за рубежом;

- ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым вложениям капитала.

На этом этапе организации риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру, его психологическим качествам. Финансовый менеджер, занимающийся вопросами риска (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право ответственности за него.

Право выбора означает право принятия решения, необходимого для реализации намеченной цели рискового вложения капитала. Решение должно приниматься менеджером единолично. В риск-менеджменте из-за его специфики, которая обусловлена, прежде всего, особой ответственностью за принятие риска, нецелесообразно, а в отдельных случаях и вовсе недопустимо коллективное (групповое) принятие решения, за которое никто не несет никакой ответственности. Коллектив, принявший решение, никогда не отвечает за его выполнение. При этом следует иметь в виду, что коллективное решение в силу психологических особенностей отдельных индивидов (их антагонизма, эгоизма, политической, экономической или идеологической платформы и т.п.) является более субъективным, чем решение, принимаемое одним специалистом.

При выборе стратегии и приемов управления риском часто используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера в процессе его работы и служит основой автоматических навыков в работе. Наличие стереотипных действий дает менеджеру возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых для себя рисковых решений.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, потому риск-менеджмент обладает многовариантностью.

Многовариантность риск-менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в риск-менеджменте - правильная постановка цели, отвечающая экономическим интересам объекта управления [7, С.85].

Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий рынка, экономической ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления риском, на умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный выход из этой ситуации.

Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуитивное решение возникает как внутреннее озарение, просветление мысли, раскрывающее суть изучаемого вопроса. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Психология рассматривает интуицию во взаимосвязи с чувственным и логическим познанием и практической деятельностью как непосредственное знание в его единстве со знанием опосредованным, ранее приобретенным.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

2.1 Характеристика деятельности ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед»

Страховая компания «СОГАЗ-Мед» -- одна из трех крупнейших страховых медицинских компаний Российской Федерации, специализирующихся на осуществлении обязательного медицинского страхования (ОМС). Оплаченный уставный капитал компании составляет 102,5 млн. рублей, что полностью соответствует требованиям действующего законодательства Российской Федерации к размеру уставного капитала и позволяет СОГАЗ-Мед планировать свою деятельность по ОМС на долгосрочной основе.

Страховая компания «СОГАЗ-Мед» (ранее - ОАО «Газпроммедстрах») создана в 1998 году по решению Совета директоров ОАО «Газпром».
Летом 2003 года в результате консолидации страхового бизнеса ОАО «Газпром» компания ОАО «Газпроммедстрах» вошла в состав Страховой Группы «СОГАЗ».

В декабре 2009 года в целях реализации стратегии по построению четкой и единообразной структуры «зонтичного» бренда Группы «СОГАЗ» было принято решение о переименовании ОАО «Газпроммедстрах» в ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед». В состав Совета директоров ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед» входят представители руководства ОАО «Газпром», ОАО «СОГАЗ» и ОАО СК «СОГАЗ-Мед». Единственным акционером ОАО СК «СОГАЗ-Мед» является ОАО «СОГАЗ».

С 2005 года и по настоящее время Общество входит в тройку лидеров в рейтинге страховых медицинских компаний по страховым поступлениям по обязательному медицинскому страхованию (ОМС), а по итогам 2010 года занимает 5 место в общем рейтинге по всем видам страхования.

Таблица 3 - Лидеры рынка ОМС по итогам 2010 года

Страховая компания	Страховые премии, млн. руб.
МАКС-М	71 144
РОСНО-МС	56 183
СОГАЗ-Мед	44 450
Капитал-МС	25 188
Росгосстрах-Мед	23 356
Сибирь	22 271
Солидарность для жизни	22 200
Спасские ворота-М	18 272
Ингосстрах-М	13 582

Таблица 4 - Лидеры страхового рынка по итогам 2010 года (по всем видам страхования)

Страховая компания	Страховые премии, млн. руб.
Росгосстрах	77 426
МАКС	71 144
РОСНО	56 183
СОГАЗ	46 938
СОГАЗ-Мед	44 450
Ингосстрах	41 166
РЕСО	35 811
Капитал	25 188
ВСК	25 147
Росгосстрах-Мед	23 356

По данным Федеральной службы страхового надзора РФ, начиная с 2004г. ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед» является бессменным лидером среди российских медицинских компаний по степени проникновения на региональные рынки.

Таблица 5 - Страховые медицинские компании - лидеры по количеству регионов, охваченных действующими договорами ОМС

Компания	Число регионов присутствия
	2010	2009	2008	2007	2006	2005
СОГАЗ-Мед	41	40	39	36	31	22
Росгосстрах-Мед	29	33	30	28	10	1
МАКС-М	29	25	25	23	21	14
РОСНО-МС	25	25	28	29	29	19
Капитал-МС	21	25	26	30	20	11
Солидарность для жизни	18	17	13	12	11	7
Ингосстрах-М	18	18	18	17	11	0
Спаские ворота-М	14	14	12	13	12	5
РЕСО-Мед	11	10	10	6	5	2
МСК Уралсиб	6	7	8	7	4	2

Приоритетные направления деятельности Общества:

- сохранение лидирующего положения (в тройке лидеров) на рынке ОМС;

- дальнейшее развитие деятельности по ОМС, увеличение объемов страхования, наращивание страховых полей в регионах присутствия;

- повышение эффективности деятельности по экспертизе качества медицинской помощи по ОМС и защите прав застрахованных;

- реализация конкретных мероприятий, направленных на содействие реализации национального проекта в области здравоохранения и развитие системы ОМС.

По итогам 2010 года объем страховых сборов Общества по обязательному медицинскому страхованию составил 44,45 млн. рублей, что в 1,3 раза выше показателей предыдущего года.

Страховые выплаты по ОМС составили 34,434 млрд. рублей или 95,34% от общей суммы страховых сборов.

По итогам 2010 года, с учетом результатов прошедших конкурсов по ОМС, общая численность застрахованных в Обществе граждан по ОМС достигла 12,50 млн. чел. За отчетный период доля Общества на рынке ОМС составила около 8,7%.

В настоящий момент количество застрахованных СОГАЗ-Мед составляет 12,9 млн. человек, региональная сеть насчитывает более 470 подразделений на территории 48 субъектов Российской Федерации.

СОГАЗ-Мед имеет более 3,8 тыс. договоров с медицинскими учреждениями, работающими в системе ОМС, что позволяет гарантировать получение бесплатной медицинской помощи на большей части территории страны. Компания располагает большим опытом работы в регионах, имеющих различное финансовое обеспечение и разный уровень развития инфраструктуры медицинской сети.

Рисунок 2 - Количество застрахованных по ОМС в ОАО "СК "СОГАЗ-Мед", млн. человек

СОГАЗ-Мед является лидером в области разработки и реализации новых технологий ОМС. Компания использует передовые программно-технические комплексы для обработки и анализа поступающей информации.

Особое внимание СОГАЗ-Мед уделяет защите прав застрахованных и контролю качества медицинской помощи, который осуществляют штатные и внештатные эксперты. О качестве предоставления медицинской помощи свидетельствует количество выявленных при экспертизе нарушений. Так, в 2010 году были выявлены нарушения почти в половине экспертных случаев. Одной из форм работы, по обеспечению прав застрахованных является очная экспертиза, которая позволяет наиболее эффективно влиять на ход лечебно-диагностического процесса в интересах пациентов и повышает ответственность медицинских учреждений. Очную экспертизу проводят специалисты высшей категории, способные профессионально оценивать и корректировать планы обследования и лечения.

Большое внимание компанией уделяется совершенствованию деятельности по повышению качества медицинской помощи, защите прав застрахованных и содействию реализации национального проекта «Здоровье». С этой целью СОГАЗ-Мед реализует в регионах Российской Федерации ряд инвестиционных и образовательных проектов, связанных с повышением квалификации врачей, работающих и проводящих экспертизы качества в системе ОМС, с оснащением медицинских учреждений современным, отвечающим требованиям действующих нормативных актов программным обеспечением для осуществления персонифицированного учета застрахованного населения, учета оказанных лечебными учреждениями медицинских услуг, формирования счетов за оказанную медицинскую помощь.

Так, в 2010 году компанией совместно с региональными органами управления здравоохранением и фондами ОМС были проведены 22 научно-практические конференции по актуальным вопросам реализации проекта, медицинского страхования и обеспечения качества медицинской помощи, внедрению передовых методов лечения.

В 2010 году был проведен цикл повышения квалификации для практикующих врачей по теме: «Организация здравоохранения и общественное здоровье» с изучением вопросов экспертизы качества медицинской помощи. По окончании обучения 97 врачей-клиницистов Дальневосточного Федерального округа получили сертификаты и дипломы.

В 2010 году Общество в рамках своей деятельности активно участвовало в проведении мероприятий, содействующих реализации Национального проекта в области здравоохранения. Для этого, под эгидой Страховой группы «СОГАЗ», совместно с органами управления здравоохранением и фондами ОМС было проведено 26 научно-практических конференций по актуальным вопросам реализации проекта, медицинского страхования и обеспечения качества медицинской помощи, внедрению передовых методов лечения (г. Москва, Благовещенск, Братск, Иваново, Калининград, Мурманск, Новосибирск, Смоленск, Сыктывкар, Омск, Томск, Тюмень, Ханты-Мансийск и др.), в которых приняли участие около 2 тыс. врачей практического здравоохранения. Сотрудники Общества принимали участие в деятельности Национального конгресса с международным участием «Человек и лекарство».

Для совершенствования профессионального уровня врачей-экспертов широко используются различные формы последипломного образования с участием профессорско-педагогического потенциала ведущих медицинских вузов РФ. В 2010 году был проведен цикл первичной специализации и тематического усовершенствования по теме «Организация здравоохранения и общественного здоровья с углубленным изучением вопросов экспертизы: клинические, организационные и социальные аспекты» в г. Благовещенске, на котором обучилось 96 специалистов практического здравоохранения.

В 2010 году Общество принимало активное участие в работе по совершенствованию законодательства по ОМС. По общему признанию система ОМС требует модернизации, что предусмотрено Концепцией социально-экономического развития России до 2020 года как одна из приоритетных задач развития здравоохранения.

В целях сохранения лидирующего положения (в тройке лидеров) на рынке ОМС, Общество активно развивало существующее страхование. Для этого проводилась активная работа по участию в проводимых страхователями конкурсах на право осуществления ОМС работающего и неработающего населения в регионах РФ. Всего в 2010 году ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед» приняла участие в 1 290 подобных конкурсах, 740 из которых были выиграны.

Финансовая деятельность Общества в 2010 году осуществлялась в соответствии с Уставом Общества и его учетной политикой. Режим финансового мониторинга деятельности в Обществе обеспечивает система бюджетирования и финансового контроля, разработанная на основании концепции бюджета ОАО «СОГАЗ».

2.2 Оценка имущественного состояния ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общие представления об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нем относительных показателей, которые в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица 6 - Структура активов ОАО « СК «СОГАЗ - Мед»

Актив	2008 год	2009 год	Изменение	2010 год	Изменение
	Знач	Уд.вес	Знач.	Уд.вес	Знач	Уд.вес	Знач	Уд.вес	Знач	Уд.вес
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Основные средства	25237	1,59	26961	1,04	1724	-0,55	26555	0,76	-406	-0,28
Незавершенное строительство	22	0,00	409	0,02	387	0,01	82	0,00	-327	-0,01
Долгосрочные финансовые вложения	81003	5,11	185844	7,19	104841	2,08	109353	3,13	-76491	-4,06
ИТОГО по разделу I	106262	6,70	213214	8,25	106952	1,55	135990	3,89	-77224	-4,36
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	21714	1,37	19203	0,74	-2511	-0,63	19809	0,57	606	-0,18
НДС по приобретенным ценностям	3529	0,22	2841	0,11	-688	-0,11	4364	0,12	1523	0,01
Дебиторская задолженность	1052811	66,38	1608360	62,24	555549	-4,14	1630294	46,63	21934	-15,61
Краткосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0	0,00
Денежные средства	401732	25,33	740367	28,65	338635	3,32	1705579	48,79	965212	20,13
ИТОГО по разделу II	1479786	93,30	2370771	91,75	890985	-1,55	3360046	96,11	989275	4,36
БАЛАНС	1586048	100,00	2583985	100,00	997937	0,00	3496036	100,00	912051	0,00

Из приведенных данных можно сделать вывод, что в 2009 году произошло увеличение суммы основных средств предприятия на 1724 тыс. руб., однако в структуре активов доля основных средств уменьшилась на 0,55%. В 2010 году произошло снижение на 406 тыс. руб.

Нематериальных активов компания не имеет. Удельный вес долгосрочных финансовых активов в структуре активов также незначителен и имеет непостоянную динамику: 2008 год - 5,11%, 2009 - 7,19%, 2010 3,13%.

В целом удельный вес внеоборотных активов в 2009 году вырос на 1,55%, в 2010 сократился на 4,36%.

Показатель второй группы активов - оборотные активы, имеет обратную тенденцию. В 2008 году их удельный вес составлял 93,30%, в 2009 году - 91,75%, в 2010 году он увеличился до 96,11%.

За анализируемый период основную часть оборотных активов составляет дебиторская задолженность, на ее долю приходится в 2008 - 66,38%, 2009- 62,24%, в 2010 доля сокращается до 46,63%.

Сумма денежных средств увеличивалась с каждым годом почти в 2 раза: с 401732 тыс. руб. в 2008 году до 740367 тыс. руб. в 2009 году и до 1705579 в 2010 году.

В таблице 7 представлена структура пассива баланса предприятия.

Таблица 7 - Структура пассивов ОАО «СК «СОГАЗ - Мед»

Актив	2008 год	2009 год	Изменение	2010год	Изменение
	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд. вес	Знач	Уд вес
II. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу II	142035	8,9	143665	5,5	1630	-3,4	149948	4,3	6283	-1,3
III. СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ
Итого по разделу III.	1179707	73,8	2134796	82,2	955089	8,4	3094841	88,5	960045	6,2
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	0	0	40000	1,5	40000	1,5	0	0	-40000	-1,5
Кредиторская задолженность	223815	14	219252	8,5	-4563	-5,6	97124	2,8	-122128	-5,7
Задолженность участникам по выплате доходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Резервы предстоящих расходов и платежей	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Резервы предупредительных мероприятий	52576	3,3	56681	2,2	4105	-1,1	155716	4,5	99035	2,3
Прочие краткосрочные обязательства	12	0	1352	0,1	1340	0,1	10	0	-1342	-0,1
Итого по разделу V	276403	17,3	317285	12,2	40882	-5,1	252850	7,2	-64435	-5
БАЛАНС	1598145	100	2595746	100	997601	0	3497639	100	901893	0

Проанализировав структуру пассива баланса за период 2008 - 2010 года, можно сделать следующие выводы:

- валюта пассива баланса увеличивалась за счет увеличения страховых резервов на 955089 тыс. руб. в 2009 на 960045 тыс. руб. в 2010;

- доля капитала и резервов сперва уменьшалась, затем увеличивалась в связи с изменением нераспределенной прибыли;

- заемными средствами компания пользовалась только в кризисный 2009 год, его доля составила 1,54%;

- с каждым годом уменьшалась кредиторская задолженность, на 4563 тыс. руб. в 2009, и на 122128 тыс. руб. в 2010 году.

Проведем анализ платежеспособности предприятия с помощью обобщающего абсолютного показателя - достаточность (излишек или недостаток) собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов в их покрытии.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2>П2; АЗ>ПЗ; А4<П4.

Для определения баланса составим таблицу (таблица 8).

Таблица 8 - Ликвидность баланса ОАО «СК «СОГАЗ-Мед»

2008 год	2009 год	2010 год
А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А	А	П	Разница П - А
401732	223815	-177917	740367	219252	-521115	1705579	97124	-1608455
1052811	0	-1052811	1608360	40000	-1568360	1630294	0	-1630294
25243	0	-25243	22044	0	-22044	24173	0	-24173
106262	142035	35773	213214	143665	-69549	135990	149948	13958

Из таблицы видно, что на протяжении всего анализируемого периода выполняются первые три условие ликвидности баланса. Четвертое условие не выполняется только в 2009 году когда внеоборотные активы превышают сумму капитала и резервов. Баланс считается абсолютно ликвидным в 2008 и 2010 года, и практически ликвидным в 2009.

В рамках углубленного анализа ведется расчет ряда аналитических показателей - коэффициентов ликвидности. Их расчет показан в таблице 9.

Таблица 9 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СК «СОГАЗ Мед» за 2008 - 2010 года

Показатели	Норм. знач.	2008г.	2009 г.	2010 г.	Изменение
					2009/2008	2010/2009
«К» текущей ликвидности	1 - 2	6,61	9,10	34,59	2,49	25,49
«К» абсолютной ликвидности (срочной)	больше 0,1	1,79	2,84	17,56	1,05	14,72
Маневренность собственных оборотных средств		0,02	0,01	0,01	-0,01	0

По произведенным расчетам видно, что коэффициент текущей ликвидности находится всегда за рамками нормы, что говорит о том, что оборотные активы значительно превышают текущие обязательства. В целом, наблюдается положительная тенденция к росту этого коэффициента.

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «СОГАЗ-Мед»

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидной части текущих активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Как видим, и данный коэффициент имеет тенденцию к росту на протяжении анализируемого периода.

2.3 Анализ деловой активности ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

Основными показателями, по которым оценивается деловая активность предприятия, являются показатели оборачиваемости. Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражается на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства. Расчет показателей деловой активности приведен в табл. 8.

Таблица 8 - Динамика показателей деловой активности ОАО « СК «СОГАЗ-Мед» за 2008- 2010 года

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение 2009 от 2008	Изменение 2010 от 2009
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,65	0,41	0,79	-0,25	0,39
Период оборота дебиторской задолженности	559,03	900,25	459,97	341,22	-440,28
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,07	2,97	13,32	-0,10	10,35
Период оборота кредиторской задолженности	118,84	122,72	27,40	3,88	-95,32
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	0,46	0,28	0,39	-0,19	0,11
Период оборота оборотного капитала	785,75	1326,99	947,99	541,25	-379,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,84	4,54	8,63	-0,30	4,09
Период оборота собственного капитала	75,42	80,41	42,31	4,99	-38,11

Из таблицы видно, что в течение анализируемого периода коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности довольно маленький, что свидетельствует о медленных расчетах с дебиторами. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности наоборот имеет положительную тенденцию к увеличению. В 2010 году предприятие практически рассчиталось по своим долгам.

Рисунок 4 - Динамика показателей деловой активности ОАО «СОГАЗ -Мед»

По другим показателям наблюдается ухудшение положения в 2009 году и улучшение в 2010.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия (табл. 11).

Таблица 11 - Данные для определения типа финансовой устойчивости ОАО «СОГАЗ - Мед» за 2008 - 2010 года

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
З (стр. 210)	21714	19203	19809
КС (стр.490)	142035	143665	149948
Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
АВ (стр.190)	106262	213214	135990
СОС = КС-АВ	35773	-69549	13958
ЗС (стр.590)	0	0	0
ИО (стр.620 - стр.270)	223815	219252	97124
СОС+ЗС	35773	-69549	13958
СОС+ЗС+ИО	259588	149703	111082

Из данных таблицы видно, что в 2008 году предприятие имело устойчивое финансовое положение, так как З < СОС., в 2009 году положение резко ухудшилось, однако в 2010 году стало налаживаться.

2.4 Анализ финансовых результатов ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «СОГАЗ-МЕД»

Анализ финансовых показателей включает в себя анализ формирования прибыли (таблица 12).

Таблица 12 - Анализ формирования прибыли ОАО «СОГАЗ -Мед» за 2008 - 2010 года

Наименование	2008 г.	2009 г.	Откл.	2010 г.	Откл.
Выручка от продажи	331212	7040	-324172	46940	39900
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	320887	3517	-317370	40201	36684
Валовая прибыль	10325	3523	-6802	6739	3216
Коммерческие расходы	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	10328	3523	-6805	6739	3216
Операционные доходы	1561	2998	1437	6198	3200
Операционные расходы	-5015	0	5015	0	0
Внереализационные доходы	0	0	0	0	0
Внереализационные расходы	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	6874	6521	-353	12937	6416
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	4954	4732	-222	5654	922
Чистая прибыль	1920	1789	-131	7283	5494

Из таблицы 12 видно, что за анализируемый период произошло значительное уменьшение выручки в 2009 году на 324172 тыс. руб., однако в 2010 произошло увеличение выручки на 39900 тыс. руб., при этом себестоимость изменялась в соответствии с изменением выручки. С 2009 года удалось избежать операционных и внереализационных расходов и к 2010 году увеличить операционные доходы, за счет чего в 2010 году прибыль до налогообложения возросла на 6416 тыс. руб. В целом чистая прибыль в 2010 году выросла в 4 раза по сравнению с кризисным 2009 годом и составила 7283 тыс. руб.

а) Рентабельность продукции предприятия.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Таблица 13 Показатели рентабельности продукции ОАО «Согаз-МЕД» за 2008 - 2010 года

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения + /-
				2009 от 2008	2010 от 2009
1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).	331212	7040	46940	-324172	39900
2. Прибыль от реализации.	10328	3523	6739	-6805	3216
3. Балансовая прибыль.	6874	6521	12937	-353	6416
4. Чистая прибыль.	1920	1789	7283	-131	5494
Расчетные показатели, %				0	0
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	3,1	50,1	14,4	47	-35,7
2. Общая рентабельность.	2,1	92,6	27,6	91	-65,1
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	0,6	25,4	15,5	25	-9,9

На основе расчетов видим, что показатели рентабельности резко увеличились в 2009 кризисном году, в 2010 они снизились, но однако остались на уровне выше 2008 года. В целом ситуация положительная.

б) Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Таблица 14 Показатели для расчета рентабельности ОАО «Согаз -МЕД» за 2008 - 2010 года

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение
				2009 от 2008	2010 от 2009
1 .Прибыль балансовая	6874	6521	12937	-353	6416
2. Прибыль чистая	1920	1789	7283	-131	5494
3. Среднегодовая стоимость имущества	1479786	2370771	3360046	890985	989275
4. Собственные средства	142035	143665	149948	1630	6283
5. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0
6.Долгосрочные финансовые вложения	81003	185844	109353	104841	-76491
7. Долгосрочные заёмные средства	0	0	0	0	0

По таблице видно, что прибыль балансовая предприятия увеличилась практически в 2 раза в 2010 году по сравнению с 2008, не смотря на незначительное снижение в 2009. Показатели чистой прибыли также увеличились почти в 4 раза. Незначительно увеличилась доля собственных средств, уменьшились долгосрочные вложения.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Показатели рентабельности вложений ОАО «Согаз-МЕД» за 2008- 2010 года

Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение
				2009 от 2008	2010 от 2009
1.Общая рентабельность вложений	0,46	0,28	0,39	-0,19	0,11
2.Рентабельность вложений по чистой прибыли	0,13	0,08	0,22	-0,05	0,14
3.Рентабельность собственных средств	1,35	1,25	4,86	-0,11	3,61
4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5.Рентабельность перманентного капитала	1,35	1,25	4,86	-0,11	3,61

Анализ данных таблицы позволяет сделать вывод, что и рентабельность вложений снизилась в 2009 году, но возросла в 2010году. Рентабельность собственных средств в 2008 и 2009 годах была невысока, но в 2010 возросла до 4,86%. Анализ динамики этого показателя за последние годы позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств дали хороший результат. Рентабельность перманентного капитала также увеличилась.

В целом нужно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия имеют положительную тенденцию к увеличению. Компания успешно вышла из кризиса.

Рисунок 5 - Динамика коэффициеетов рентабельности, %

3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА ПОДДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СТраховая компания «согаз-мед»

3.1 фИНАНОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ОАО «СТраховая компания «согаз-мед»

На основе проведенного анализа финансового состояния ОАО «СОГАЗ- МЕД» были сделаны следующие выводы.

В 2009 году наблюдалось ухудшение положения компании в связи с финансовым кризисом, однако в 2010 году компании удалось нейтрализовать отрицательные последствия кризиса, и по некоторым показателям выйти на уровень выше 2008 года.

Хотя выручка от реализации продукции в 2010 году снизилась по сравнению с 2008 годом на 86%, снижение себестоимости составило 87%, в связи, с чем чистая прибыль возросла на 280%, что привело к увеличению рентабельности.

По результатам нашего исследования было выявлено, что коэффициенты ликвидности (быстрой и абсолютной) превышают нормативные ограничения на протяжении всего анализируемого периода. Сложившаяся динамика увеличения дебиторской задолженности показывает возможность возникновения трудностей с финансовым обеспечением текущих потребностей.

По всем показателям оценки деловой активности предприятия в 2010 году произошло улучшение: повысился коэффициент оборачиваемости активов, уменьшились периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие об устойчивом положении компании. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия не требуются.

ОАО «СОГАЗ-Мед» всегда уделял большое внимание поддержанию финансовой устойчивости, благодаря чему компания получила статус одного из наиболее стабильных российских страховщиков, подтвержденный высшим рейтингом надежности А++, присвоенным рейтинговым агентством «Эксперт РА». Рейтинг компании не только является признанием независимыми экспертами высокопрофессионального менеджмента, но и важнейшим преимуществом, необходимым для сотрудничества с иностранными партнерами, а также для привлечения в качестве клиентов крупных российских и международных фирм.

Естественно, сохранение баланса между поддержанием финансовой стабильности и оперированием чрезвычайно крупными лимитами ответственности было бы невозможным без грамотного перестрахования. В этом направлении Страховая Группа сотрудничает только с ведущими перестраховщиками, имеющими мировое признание и безупречную деловую репутацию, такими как Munich Re, Swiss Re, SCOR, Lloyd's of London. Важная роль в успешной работе Страховой Группы отводится прогрессивной региональной политике и развитию филиальной сети. В настоящее время «СОГАЗ-Мед» постоянно усиливает свое присутствие в регионах с тем, чтобы иметь возможность предоставлять качественные страховые услуги на территории всей Российской Федерации.

3.2 Совершенствование управления дебиторской задолженностью

В современных экономических условиях возросла актуальность улучшения финансовой устойчивости предприятий в целях укрепления позиций и формирования положительной репутации перед банковскими учреждениями - кредиторами. В виду сложившейся мировой экономической ситуации, кредитные организации ужесточают политику кредитования предприятий и организаций, что может негативно отразится на деятельности предприятий страховой сферы в целом и ОАО «СОГАЗ-Мед» в частности.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

- необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

- установить определенные условия кредитования дебиторов, например: покупатель получает скидку в 2% в случае оплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара, покупатель оплачивает полную стоимость, если оплата совершается в период с 11-го по 30-й день кредитного периода, в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты;

- по возможности ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Актуальность дебиторской задолженности обоснована тем, что динамика изменения дебиторской задолженности в ОАО «Страховая компания «СОГАЗ-Мед», их состав, структура и качество, а также интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия.

Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Эти услуги включают:

- финансирование закупочной деятельности;

- страхование кредитных рисков;

- учет состояния дебиторской задолженности и регулярное предоставление;

- соответствующих отчетов клиенту;

- контроль за своевременностью оплаты и работа с дебиторами.

В соответствии с общепринятой международной практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие четыре основных компонента (в Российской Федерации - три компонента):

а) фиксированный сбор за обработку документов по поставке (обычно эта сумма включается в процент по комиссии);

б) стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования Поставщика. Фактически это отражает процент за кредит и рассчитывается с сумы разницы между полученными суммами по факторингу и оставшимися суммами долга. Обычно ставки по таким кредитам на 2% - 4% выше текущей банковской по краткосрочным ссудам;

в) комиссия за финансовый сервис. Данный вид комиссии предусматривает оказание Фактором следующих услуг:

1) контроль своевременности оплаты за оказанные услуги дебиторами;

2) работа с дебиторами при задержках платежей;

3) учет текущего состояния дебиторской задолженности;

4) предоставление клиенту отчетов;

5) установление и регулярный пересмотр лимитов;

6) контроль лимитов;

7) принятие ряда рисков;

8) поддержание определенного уровня ликвидности, обеспечивающего возможность финансирования продавца в любой момент времени.

Комиссия за финансовый сервис зависит от среднемесячного оборота клиента по факторингу и количества дебиторов, переданных на обслуживание. Оборот поставщика считается по факту.

Стоимость обработки документов и комиссия за финансовый сервис не зависят от размера досрочного платежа и от времени пользования денежными ресурсами, поэтому не могут рассчитываться в процентах годовых. Экономический смысл взимания указанных комиссий состоит в оплате Фактору услуг по обеспечению минимально рискованной политике кредитования поставщика услуг.

По окончании месяца комиссия за факторинговое обслуживание пересматривается и может быть изменена в соответствии с тарифным планом в зависимости от статистики основных показателей: объема дебиторской задолженности, переданного на факторинговое обслуживание, количества дебиторов, оборачиваемости дебиторской задолженности. В среднем величина комиссионного сбора составляет 0,5% - 4% от сумм счетов.

С факторинговым обслуживанием связаны следующие дополнительные доходы и выгоды поставщика.

Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства.

Экономия на неоправданных затратах, связанных с получением банковского кредита.

В отличие от банковского кредитования при факторинговом обслуживании, получая финансирование своих продаж, поставщик перестает нести следующие расходы:

- проценты за пользование кредитом;

- расходы по оформлению кредита, включающие регистрацию и страхование залога, оплату рабочего времени сотрудников на оформление и подготовку документов для кредитного отдела, уведомления налоговой инспекции о намерении открыть ссудный счет;

- расходы, связанные с непредвиденным ростом процентных ставок в стране;

- расходы на экстренную мобилизацию денежных средств при наступлении срока погашения кредита или выплаты процентов, включая упущенную выгоду, связанную с выводом этих средств из оборота.

Кроме этого, финансирование в рамках факторингового обслуживания выплачивается сверх банковского лимита кредитования, который может быть использован поставщиком, например, для целей открытия аккредитива без покрытия, получения гарантии, вексельного кредита и т. д.

Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент факторинговой компании, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.

Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за оказанные им услуги.

Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников, ответственных за:

- контроль за дебиторской задолженностью;

- привлечение финансовых ресурсов;

- защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа.

В России данный рынок стал развиваться с 1988 года. Факторинговые операции начали осуществлять коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первым российским банком, принятым в FCI, стал «Тверьуниверсалбанк», позже «Мост-банк». На протяжении ряда лет факторингом в России пробовали заниматься и АКБ «Менатеп», и «Международный московский банк», и многие другие. Сегодня, наряду со многими другими банками и компаниями, одним из крупнейших операторов факторинговых услуг в России является АБ «ИБГ НИКойл». Специалисты компании начали заниматься факторингом в 1995 г. в банке «Российский кредит». После августовского кризиса этот бизнес продолжил свое существование в НИКойле. Эта динамично развивающаяся инвестиционно-банковская группа осуществляет на рынке банковских услуг стратегию «финансового супермаркета». Одним из продуктов, пользующихся стабильным спросом, за последние годы стал факторинг. НИКойл работает не только с крупными поставщиками, но и с небольшими компаниями, ибо на факторинговое обслуживание могут быть приняты поставки даже на небольшие суммы. Предъявляется лишь требование к наличию у потенциального клиента диверсифицированной дебиторской задолженности, то есть к наличию хотя бы десятка постоянных клиентов. Естественно, торговля производится с отсрочкой платежа (договор о консигнации товаров не подойдет). Оплата поставок дебиторами должна осуществляться в безналичной форме. Сотрудничество с АБ «ИБГ НИКойл» по факторингу не накладывает на клиента обязательства об открытии расчетного счета в этом банке. На поставщика открывается лицевой счет на балансовом счете банка «Расчеты по факторинговым, форфейтинговым операциям», куда в последующем поступают платежи дебиторов по поставкам. Для открытия этих лицевых счетов от поставщика не требуется предоставления всевозможных справок и т.д., как при открытии, например, ссудного счета. Финансирование и перевод остатков платежей может производиться в любой российский банк, который будет указан в договоре о факторинговом обслуживании поставок товаров (услуг).