Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

Таким образом, динамика продолжительности финансового цикла за анализируемый период позволяет сделать вывод о том, что предприятию удалось его сократить до отрицательной величины (-4,48 дня): финансовые ресурсы предприятия не изымаются из производственного оборота. Этого удалось достичь за счет эффективного управления оборотными средствами и увеличения оборачиваемости кредиторской задолженности.

Глава 3. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Северсталь»

На основе полученных результатов было выяснено, что главная проблема предприятия заключается в недостаточности собственных средств. Основным внутренним источником, за счет которого могут увеличиться собственные средства является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Рост прибыли предприятия можно спрогнозировать за счет увеличения выручки от реализации.

В 2013 году выручка от реализации повысилась на 18 747 млн. руб., то есть прирост составил 10%, а в 2012 году увеличение статьи произошло на 98,4%. Однако следует заметить, что, скорее всего, в 2014 году такого большого роста не произойдет, так как компания уже осуществила мероприятия, запланированные по разработанному в 2011 году плану развития организации и направленные на достижение высокого финансового результата. Поэтому вероятнее всего темп прироста выручки от реализации в 2014 году замедлится и составит около 2%.

Кроме того, за счет увеличения количества потенциальных клиентов по передачи данных, по расчетам департамента развития городских сетей ОАО «Северсталь», выручку можно увеличить еще на 0,5%. Увеличение количества абонентов можно достичь, заменив семи портовые коммутаторы на двадцати четырех портовые и приобретя дополнительную телефонную станцию. Это позволит увеличить клиентскую базу по передаче данных на 20%, а по телефонии на 15%, что даст рост выручки на 0,5%.

Таким образом, плановый процент роста выручки от реализации составит 2,5%.

Также собственные средства можно увеличить за счет выбора методики дивидендных выплат.

Для решения поставленных задач, в данной работе необходимо установить какая методика выплаты дивидендов наиболее приемлема для анализируемого предприятия.

Проведем сравнение двух методик:

Методика постоянного процентного распределения прибыли. Данная методика применяется в настоящее время на исследуемом предприятии.

Методика постоянного роста дивидендных выплат.

Данные для сравнения представлены в таблице 3.1. и таблице 3.2.

анализ финансовое состояние платежеспособность

Таблица 3.1 - Методика постоянного процентного распределения прибыли (в млн. рублей)

Величина дивидендных выплат составит 10 880 Ч 0,44 = 4 785 млн. руб. В распоряжении предприятии остается сумма 7 178 млн. руб.

Условием для второй методики будет, что предприятие проводит политику постоянного роста дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном внутреннем прогнозе максимально приемлемое значение дивидендного выхода равно 40%.

Таблица 3.2. Методика постоянного роста дивидендных выплат (в млн. рублей)

Величина дивидендных выплат составит 10 880Ч0,185 = 2 015 млн. руб. В распоряжении предприятии остается сумма 9 948 млн. руб.

Из сравнения данных таблиц видно, что если предприятие ОАО «Северсталь» будет придерживаться методики постоянного роста дивидендных выплат, то величина средств, остающаяся в распоряжении предприятия увеличится на 2 770 млн. руб., по сравнению с использованием методики постоянного процентного распределения прибыли. В целом общий эффект от изменения методики выплат дивидендов составит 2 770 / 11 963 Ч 100% = 23%.

Для осуществления дальнейшей деятельности предприятия представляется целесообразным приобретение нового оборудования. Так как у предприятия уже имеются полученные кредиты, а дополнительное увеличение этой статьи в пассиве баланса может отрицательно сказаться на финансовом положении компании, то одним из способов финансирования основных средств может стать финансовый лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования.

Рассмотрим какой эффект получит предприятие при приобретении оборудования по лизингу и при использовании банковской ссуды. Примем величину выручки от реализации и расходы на производства за постоянные величины.

Исходные данные для анализа:

стоимость оборудования - 10 000 млн. руб.;

внесение аванса в размере 15% от стоимости оборудования

срок заключения договора лизинга - 2 года;

комиссионное вознаграждение лизинговой компании - 5% от стоимости переданного в лизинг оборудования;

коэффициент начисления амортизации - 3;

нормативная ставка амортизации - 15%;

периодичность внесения лизинговых платежей - ежеквартально;

оборудование выкупается по остаточной стоимости.

Подсчитает общую сумму, которую Общество должно возместить лизинговой фирме за предоставление ему оборудования (табл. 3.4.).

Таблица 3.4 Общая сумма лизингового платежа (в млн. рублях)

Следует заметить, что начисление амортизации происходило по методу уменьшаемого остатка, а начисление процентов происходило на остаточную сумму долга.

Таким образом, общая сумма, которую предприятие должно уплатить лизинговой компании, равняется 10 448 млн. руб. За два года лизинга полученное оборудование будет полностью амортизировано, то есть будут начислены все 100% амортизации.

Определим чистый дисконтированный доход, получаемый Обществом от реализации проекта, финансируемого с использованием лизинга на период, равный пяти годам (табл. 3.5.).

Таблица 3.5 Движение потока наличности и определение чистого дисконтированного дохода при использовании лизинга (в млн. рублей)

Источник: собственная разработка

Чистый дисконтированный платеж за шесть лет работы предприятия и с учетом первоначальных инвестиций составит 33 893 млн. руб.

Рассмотрим вариант использования банковской ссуды. Определим первоначальные условия, сопоставимые с условиями по лизингу:

ссуда не превышает 85% стоимости актива, то есть 15% стоимости оборудования предприятие оплачивает за счет собственных средств;

кредит оформляется на 2 года под 24% годовых, начисляемых с остатка ссуды (на начало текущего периода);

ссуда возвращается равными квартальными платежами.

В данном случае налог на добавленную стоимость, уплаченный предприятием при приобретении оборудования, после постановки его на баланс подлежит возмещению. Возвращаемый предприятию НДС может быть направлен на выплату полученного кредита, увеличивая тем самым размер первого квартального платежа банку и сокращая процентные платежи.

Операционные потоки наличности, образующиеся после возврата кредита, то есть с третьего по пятый годы определяются как сумма чистой прибыли и величины амортизации. Рассчитаем чистый дисконтированный доход, получаемый предприятием при использовании оборудования, приобретенного за счет кредита (см. табл. 3.6.)

Таблица 3.6 Расчет чистого дисконтированного дохода при финансировании оборудования за счет заемных средств (в млн. рублей)

Источник: собственная разработка

При покупке оборудования за счет использования лизинга предприятие в дальнейшем получит чистый доход за период, равный шести годам, в сумме 32 833 млн. руб.

Произведем сравнение эффективности финансирования покупки оборудования за счет различных источников средств на основании проведенных выше расчетов (см. табл. 3.7.).

Таблица 3.7 Оценка эффективности способов финансирования (в млн. рублей)

Источник: собственная разработка

Таким образом, можно сравнить величину затраченных средств на приобретение оборудования при различных способах финансирования.

Так при использовании лизинга предприятие использует сумму, равную 10 448 млн. руб., а при кредитовании в банке предприятию придется израсходовать 11 114 млн. руб., что соответственно обеспечивает чистый дисконтированный доход в размере 33 893 млн. руб. и 32 833 млн. руб. Следовательно, применение лизинга для ОАО «Северсталь» выгоднее, так как это дает экономию денежных средств при осуществлении затрат на сумму 666 млн. руб. и общий прирост чистого денежного потока в течение шести лет, равный 1 059 млн. руб.

Заключение

Итак, главная задача анализа финансового состояния - это оценка результатов финансовой деятельности, выявление факторов, обусловивших успехи и неудачи в анализируемом периоде, а также планирование и прогнозирование деятельности предприятия на будущее.

В первой главе данной работы было дано понятие финансового анализа, его сущность и основные задачи, достижение которых происходит с помощью различных методов и приемов. С помощью приведенных методов и приемов показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений.

Во второй главе была проанализирована деятельность ОАО «Северсталь» и его финансовое положение. В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения.

По данным сравнительного аналитического баланса можно сказать, что за анализируемый период предприятие реализует рациональную финансовую стратегию, что позволило вывести компанию из кризисного положения, в котором она находилась в 2011 г.

Было выявлено, что предприятие за анализируемый год трансформировалось из предприятия с предкризисной финансовой устойчивостью в предприятие с нормальной финансовой устойчивостью и способно суммой собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников обеспечить запасы и затраты. Такая трансформация связана с тем, что за отчетный период предприятие снизило уровень недостатка собственных оборотных средств.

За анализируемый период финансовое состояние на предприятии улучшилось, но основной проблемой остается недостаточность собственных средств.

В третьей главе были предложены мероприятия по улучшению финансового состояния, а также составлен и проанализирован прогнозный баланс предприятия с учетом этих мероприятий.

Предприятию было предложено увеличить собственные средства за счет увеличения прибыли. Рост прибыли предприятия можно спрогнозировать за счет увеличения выручки от реализации. В связи с этим было предложено приобрести новое оборудование, которое позволит увеличить клиентскую базу по передаче данных на 20%, а по телефонии на 15%, что даст рост выручки на 0,5%. Также было выяснено, что оборудование выгоднее приобретать за счет лизинга, что даст прирост чистого денежного потока в течение шести лет на 1 059 млн. руб. больше, чем за счет кредита в банке, который обойдется на 666 млн. руб. дороже.

По данным прогнозного баланса произошло увеличение выручки на 2,5%, в результате рост чистой прибыли составил 12 585 млн. руб. или 105,79%.

Анализ прогнозного баланса показал, что произошло увеличение оборотных активов, но скорость их оборота понизилась, что связано с уменьшением темпов роста выручки.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности повысились и соответствуют нормативным, то есть по прогнозному балансу предприятие платежеспособно. Увеличилась рентабельность и финансовая устойчивость.

Анализ типа финансовой устойчивости показал, что предприятие не испытывает недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов.

В целом по результатам анализа прогнозного баланса можно сделать вывод, что предприятие улучшило практически все свой показатели финансовой деятельности и решило проблему обеспеченности собственными средствами.

Список использованных источников

Отечественная литература

1. Абдуллаев Н. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия / Н. Абдуллаев // финан. Газ, 2012. - № 30. - С. 10.

2. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 288 с.

3. Горемыкин В.А. Упрощенные методы определения эффективности финансового лизинга / В.А. Горемыкин // Справочник экономиста, 2013. - №11(41). - С. 92 - 103.

4. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Уч. пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.:Изд-во «Дело и Сервис», 2012.- 336 с.

5. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала / О.В. Ефимова // журн. бухг. уч. - 2010. - № 1. - С. 35 - 50.

6. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 264 с.

7. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян // 4-е изд., испр. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2012. - 224

8. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс / Г.В. Савицкая. - М.: Инфра-М, 2012. - 320 с.

9. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 333 с.

Иностранная литература

10. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: (пер. с 7-го междунар. изд.) - М.: 2008.- 1008 с.

11. Ван Хорн Д. К. Основы управления финансами. Пер. с англ./ Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 800 с.

Интернет-источники

12. Годовой отчет. Интернет ресурс / Режим доступа:[ http://kgo.rcb. ru/ 2013 /otchet/ severstal_ otchet_rus_2012.pdf]

13. Интернет ресурс / Режим доступа: [www.severstal.com.]

Приложение 1

Формы бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках

Бухгалтерский баланс

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

Размещено на Allbest.ru