Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства. Взаимосвязь инвестиций, совокупного спроса, национального дохода, а также рынков товаров и денег изложена в кейнсеанской экономической модели совокупного спроса и национального дохода (IS-LM).

Однако, известные теоретические модели инвестиций противоречиво реализуются в современной экономической действительности нашей страны .Анализ макроэкономических показателей инвестиционной деятельности в России за последние годы показывает о многих нерешенных проблемах в этой сфере. Валовое накопление в стране с 2008 по 2010 год в абсолютных показателях уменьшилось, также сократился удельный вес долгосрочных финансовых вложений в общем объеме финансовых вложений.

Неблагоприятная ситуация проявляется во внешнеэкономической сфере. Цифры показывают, что в России наблюдается постоянный отток капитала в другие страны. За 9 месяцев 2012 г. из России выведено почти $58 млрд., на четверть больше, чем за такой же период прошлого года. В 2011 г. из страны ушло более $80 млрд., в 2012 году по оценкам экономистов отток составит около $65 млрд. С 2000 года до 2010 года в стране также наблюдался постоянный рост оттока капитала.

Экономические исследования показывают, что отток капитала из страны негативно влияет на экономическое состояние предприятий и, в конечном счете, на благосостояние граждан. $10 млрд. оттока в течение года приводят к снижению инвестиций в основной капитал на 0,5 процентного пункта (далее «п.п.»), промышленного производства и реальных доходов населения -- на 0,3 п. п. и в целом -- темпов роста экономики на 0,2 п. п. Расчеты показывают, что $80 млрд. оттока в 2011 году замедлили экономический рост на 1,6 п. п. Если принять прогноз роста ВВП на 2013 и последующие годы в России на 3,5%, то в отсутствие оттока капитала экономика могла бы вырасти на 5%. Журнал "Бюджет"

Возникает вопрос, - из каких конкретно секторов экономики происходит отток капитала? В данных финансовой статистики Центрального Банка России этой информации нет. Вместе с тем, известно, что в последнее время банковский сектор страны в целом ввозил, а не вывозил капитал, что обусловлено сложной ситуации с ликвидностью денежных средств. Известно, что отток капитала тесно связан с величиной профицита торгового баланса страны. Это позволяет предположить, что к оттоку средств в нашей стране имеют непосредственное отношение компании-эспортеры, связанные с экспортом сырья, нефтепродуктов. Продавая продукцию за рубежом, компании не возвращают в страну экспортную выручку в полном объеме. Они инвестируют денежные средства в товары иностранных государств.

Экономические исследования показывают, что существует неоднородная зависимость потоков капитала от колебаний цен на нефть. С одной стороны, с 2006 по 2008 гг. рост цен на нефть марки « Urаls» на 1% обеспечивал приток $0,4-1 млрд. в месяц. Однако, с 2009 по 2012 гг. наблюдается отрицательная зависимость между ценами на нефть и притока капитала. Это свидетельствует о том, что в период кризиса, падении цен на сырье, нефть, компании-экспортеры предпочитают вывозить свои капиталы из страны, не желают подвергать капиталы риску и сохраняют их за пределами России.

Перспективы успешного развития экономики страны во многом зависят от модернизации, обновления предприятий на современной научно -технологической, инновационной основе. Это необходимо, чтобы повысить качество продукции, сделать ее конкурентоспособной , и в конечном счете поднять уровень доходов и жизни населения , приблизить его к уровню благосостояния развитых стран . Решение этих вопросов зависит от прямых инвестиций направленных в конкретные предприятия, определенные отрасли экономики.

При этом если ситуация не измениться к лучшему, то в дальнейшем при наличии платежеспособного спроса определенной категории отечественных потребителей, спрос будет удовлетворен за счет импортных производителей, и это будет возможно только в том случае, если платежный баланс страны будет положительным. В случае отрицательного его значения, поток импортных товаров в страну будет постоянно снижаться, а так как отечественные производители не смогут «ответить» увеличением выпуска продукции, возникнет существенный дефицит основной массы товаров.

В случае резкого снижения цен на экспортируемую Россией необработанную продукцию сальдо платежного баланса может быть отрицательным, что выступает отрицательным фактором развития финансовой системы России.

В период низкой деловой активности различных групп инвесторов, очевидно, необходимо увеличивать государственные расходы, в определенной мере повышать роль государства в экономике. Это является временной среднесрочной вынужденной мерой, и не означает полного огосударствления, национализации экономики. В последующем государственное вмешательство в инвестиционный процесс должно быть уменьшено , и значительно увеличены частные прямые инвестиции.

В этих условиях необходимо существенно повысить роль рынка ценных бумаг, в том числе рынка государственных ценных бумаг. Они могут быть выпущены и размещены с целью привлечения инвестиции в «локомотивные» объекты экономики, «точки» экономического роста. Доходность рублевых «государственных инвестиционных ценных» бумаг в этом случае не должна превышать 8 - 10% годовых, их срок обращения - 3-5 лет. Ясно, что государство может регулировать данный сегмент рынка, обеспечивать гарантированный процентный доход, зависящий от различных обстоятельств.

Государственные предприятия, в которые государство инвестирует полученные таким образом денежные средства, после обновления основных фондов, улучшения деятельности могут быть приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на погашение государственных ценных бумаг. Это позволит в определенной мере решить проблемы привлечения инвестиций в предприятия, создать лучший инвестиционный климат в стране.

Существует еще одна важная проблема привлечения инвестиций в сферу производства. Многие предприятия рассчитывают на два основных источника финансирования: государственный бюджет и банковские займы. При этом большая часть зарегистрированных ФСФР России проспектов эмиссий ценных бумаг используются не для привлечения дополнительного капитала, а для перераспределения собственности. Проблема здесь не в отсутствии финансовых ресурсов, а в том, что неэффективные собственники не желают продавать часть собственности, свои крупные пакеты акций предприятий.

При этом многие предприятия имеют неудовлетворительные экономические характеристики: неустойчивое финансовое положение, отсутствие ликвидного финансового обеспечения и возможности предоставить надежные гарантии по займам, низкая производительность труда, плохое качество продукции и другое.

Инвестиции в российские предприятия характеризуются высоким риском. Оценивая риски и ожидаемую доходность, инвестор принимает решение об инвестировании финансовых средств в предприятия. Выбор финансовых инструментов также зависит от уровня риска и потенциальной доходности. При этом, во внимание принимаются совокупные риски: риски страны, региона, отрасли и непосредственно предприятия. Как известно, Россия относится к странам с повышенным риском, что обусловлено политической нестабильностью, повышенной инфляцией, большими масштабами коррупции во всех органах государственной власти, а также несовершенством законодательства, слабой защитой прав инвесторов, частной собственности. На региональном уровне экономики также множество не решенных проблем: беспредел местных чиновников, практика создания межрегиональных барьеров, криминализации и другое. В различных отраслях также значительные риски, в том числе: низкая конкуренция, влияние монополий на ценообразование, себестоимость продукции.

Итак, российским предприятиям сложно привлечь финансовые ресурсы на рынке. Вместе с тем, реальным инструментом финансирования предприятий, характеризуемых высоким риском, является размещение акций. Следовательно, для решения проблем инвестиций в российские предприятия в современных условиях необходимо развивать рынок ценных бумаг и повышать роль рискового капитала.

инвестиция прибыль стоимость

3. Инвестиционные возможности Иркутской области

3.1 Инвестиционный климат Иркутской области

Иркутская область - индустриальный регион с устойчивыми перспективами развития системообразующих отраслей промышленности. Инвестиционная политика региональных властей направлена на поддержку производства готовой продукции, глубокую переработку с высоким уровнем добавленной стоимости.

Особое внимание уделяется инвестпроектам на условиях государственно-частного партнерства, а также возможностям для реализации потенциала, наряду с крупными компаниями и организациями, малого и среднего бизнеса.

Международное рейтинговое агентство «Stаndard & Pооr's» за последние три года 7 раз пересматривало рейтинг области в сторону увеличения. Международное рейтинговое агентство “Standard & Poor`s “ [Электронный ресурс] - standardandpoors.com

Объем инвестиций в основной капитал в 2014 году составил 192,5 млрд. руб.

Основные преимущества региона: - налоговые льготы и государственная поддержка инвесторов;

- самая низкая стоимость электроэнергии в Сибирском федеральном округе;

- богатый природно-ресурсный потенциал: в области сосредоточены крупнейшие запасы золота (31% от общефедеральных), леса (11%), газа (8%), угля (7%), нефти (3%);

- выгодное геополитическое положение в контексте совместных проектов со странами АТР;

- готовые площадки для размещения крупных промышленных производств в Ангарском, Усолье-Сибирском, Братском, Усть-Илимском, а также Усть-Кутском, Черемховском, Иркутском и Шелеховском районах;

- развитая научная и инновационная инфраструктура: 9 институтов Иркутского научного центра СО РАН, 5 институтов Восточно-Сибирского центра СО РАМН, 20 прикладных научно-исследовательских и проектных институтов.

Структурные «точки роста» Иркутской области:

- нефтегазохимия;

- лесоперерабатывающая промышленность;

- фармацевтика;

- металлургия;

- машиностроительный комплекс;

- агропромышленный кластер;

- туризм и рекреация;

- производство строительных материалов.

Законодательно закреплены следующие меры поддержки инвестиционной деятельности в Иркутской области:

- налоговые льготы -- предоставление льгот по налогу на имущество организаций или освобождение от уплаты налога на имущество организаций и земельного налога; установление дифференцированных налоговых ставок налога на прибыль отдельным категориям налогоплательщиков в части, зачисляемой в областной бюджет, или обнуление налоговой ставки по налогу на прибыль; инвестиционный налоговый кредит;

- финансовые инструменты -- программа поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории РФ на основе проектного финансирования; бюджетные ассигнования Инвестиционного фонда Иркутской области; государственные гарантии Иркутской области; субсидии на поддержку и развитие инвестиционных проектов в промышленной сфере;

- специальные условия для инвестиционных проектов в лесопромышленной отрасли, строительной сфере, агропромышленном комплексе.

3.2 Инвестиционная привлекательность Иркутской области

Инвестиционная привлекательность любого региона -- это основа основ его экономики. Субъекты федерации уже давно и жестко конкурируют друг с другом за каждого привлеченного инвестора. В Сибири, стоит признать, конкуренция не настолько острая. Но все же. Иркутская область, обладающая уникальными природными богатствами, наращивает базу для претворения этого потенциала в жизнь.

Иркутская область является одним из наиболее развитых регионов на востоке страны и занимает выгодное географическое положение с точки зрения развития сотрудничества с Китаем. В связи с этим роль Иркутской области в этом партнерстве является одной из ключевых.

Крупнейшим проектом, в котором планирует участвовать Иркутская область, является, безусловно, строительство магистрального газопровода «Сила Сибири» и разработка газовых месторождений региона. С одной стороны, это позволит реализовать соглашения с китайскими партнерами. С другой стороны, даст толчок к развитию газопереработки и газохимии на территории Иркутской области.

В новых условиях в полной мере может быть реализовано и выгодное географическое положение, с точки зрения увеличения транспортных потоков через территорию региона -- как грузовых, так и пассажирских. Это будет способствовать ускоренной модернизации Транссибирской и Байкало-Амурской железнодорожных магистралей, иркутского авиационного узла, строительству логистических терминалов и т.д.

Объем инвестиций в основной капитал за первое полугодие 2014 года составил 66,22 млрд. рублей или 108,3% к соответствующему периоду предыдущего года.

Динамика прямых иностранных инвестиций Иркутской области до 2008 года имела положительные тенденции. В период 2009-2010 гг. снижение прямых иностранных инвестиций вызвано влиянием мирового финансового кризиса и оттоком капитала. Накопленный иностранный капитал в экономику Иркутской области на 1 января 2013 года -- 809,8 млн долларов США. Наибольший удельный вес (67,6%) приходится на прямые инвестиции, доля портфельных составила 15,7%, прочих (торговые и другие кредиты) -- 16,7%.

За 2013 год из-за рубежа поступили инвестиции в объеме 169 млн долларов СШA, 72,9% к 2012 году. В их структуре 18,4% составляют прямые инвестиции, 81,6% -- прочие (в 2012 г. прямые -- 54,6%, портфельные -- 0,2, прочие -- 45,2%).

Основными контрагентами региона во внешней торговле являются Китай, Япония, США, Индия, Республика Корея, Швейцария, Таиланд, Австралия, Германия, Нидерланды, Монголия. На долю первых трех стран-партнеров приходится более 60% внешнеторгового оборота Приангарья.

Говоря об инвестиционной привлекательности, необходимо выделить ряд факторов, которые в полной мере характеризируют инвестиционные возможности Иркутской области. Во-первых, это высокий природно-ресурсный потенциал региона (из 1347 разведанных месторождений и самостоятельных участков полезных ископаемых в промышленной разработке в настоящий момент находится только около 24%). Во-вторых, наличие дешевой электроэнергии (стоимость киловатта для производств на 2013 г. 1,64 руб. при высоком напряжении; 2,46 руб. при низком напряжении). В-третьих, Иркутская область отличается высоким уровнем развития научно-образовательного потенциала (в Иркутской области подготовку специалистов с высшим профессиональным образованием осуществляют 37 вузов и филиалов, из них 11 государственных и пять негосударственных, 21 филиал; на территории региона ведут научную и исследовательскую деятельность девять академических институтов Иркутского научного центра СО РАН, пять институтов Восточно-Сибирского научного центра СО РАМН, научно-исследовательские организации сельскохозяйственного направления, более 20 прикладных научно-исследовательских и проектных институтов). Также у нас относительно невысокая стоимость трудовых ресурсов (средняя заработная плата в Иркутской области за 2013 г. -- 29 050 руб. при средней заработной плате по России за тот же период -- 29 792 руб.), уникальные природные ресурсы для развития туризма и рекреации (главная достопримечательность области -- озеро Байкал -- крупнейшее хранилище пресной воды на планете, самое глубокое озеро Земли, включенное в список Всемирного наследия ЮНЭСКО). Федеральная служба государственной статистики

Созданная в 2013 году специализированная организация по привлечению инвестиций «Корпорация развития Иркутской области» призвана решать задачи по созданию и развитию доступной инфраструктуры для размещения производственных объектов инвесторов на территории Иркутской области, обеспечивать защиту прав инвесторов, реализующих инвестиционные проекты на территории Иркутской области, а также представлять интересы Иркутской области в проектах государственно-частного партнерства.

На сегодняшний день корпорация осуществляет реализацию проектов создания и развития индустриальных парков «Байкальский» и «Чистые Ключи», а также сопровождение инвестиционных проектов Иркутской области по принципу «одного окна». К таким проектам относятся, например, проекты развития авиатранспортного узла в Иркутской области, производства строительных материалов (кирпич, стекло и т.д.), металлургического производства в городах Братск и Ангарск, агропромышленного комплекса (ООО СХПК «Маяк» в Тайшете), создание производств в сфере глубокой переработки древесины и реализации продукции из отходов лесопиления и лесопереработки (производство OSB-плит, топливных пеллет, «евродров» в Усть-Илимске).

В регионе сформированы основные элементы системы инвестиций: создана нормативно-правовая база в сфере инвестиционной деятельности, действует ряд элементов инвестиционной и инновационной инфраструктуры, принята государственная программа в сфере инвестиций и инноваций, применяются эффективно действующие меры государственной поддержки инвестиционной деятельности, расширяется их перечень.

Нормативные правовые акты Иркутской области предусматривают целый комплекс мер финансовой и нефинансовой поддержки инвесторов и предпринимателей, предоставляются налоговые преференции, субсидии по различным направлениям деятельности, принят закон Иркутской области от 27 декабря 2013 года №165-оз «Об участии Иркутской области в государственно-частном партнерстве», введена процедура оценки регулирующего воздействия проектов нормативных правовых актов, а также экспертизы действующих нормативных правовых актов, затрагивающих вопросы ведения предпринимательской и инвестиционной деятельности.

Разработан Инвестиционный портал Иркутской области, созданы прямые каналы связи для инвесторов в целях оперативного решения возникающих в процессе инвестиционной деятельности вопросов, действует институт уполномоченного по защите прав предпринимателей.

На современном этапе инвестиционная политика области во многом связана с планомерной реализацией требований Стандарта деятельности органов исполнительной власти субъекта Российской Федерации по обеспечению благоприятного инвестиционного климата в регионе, утвержденного решением наблюдательного совета автономной некоммерческой организации «Агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов» от 3 мая 2012 года. На сегодняшний день приняты выполненными все 15 пунктов Стандарта АСИ.

Заключение

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

Исследовав и оценив текущее состояние инвестиционного климата в России, в заключении скажем немного о том, зачем России необходим благоприятный инвестиционный климат. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники, и даже ее экологической беспечности. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей. Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции еще более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере, можно на это надеяться), а также в не разбазаривании природных богатств России.

Наряду с совершенствованием формирования федеральных целевых программ в сфере науки и технологий предстоит продолжить развитие системы мер экономического и иного стимулирования инвесторов, прежде всего предприятий материальной сферы и кредитных учреждений, поощряя их увеличивать объем инвестиций в научные исследования и инновационный процесс.

Основные направления государственной инвестиционной политики Российской Федерации в сфере науки и технологий определяют систему мер, обеспечивающих эффективное использование государственных и негосударственных инвестиционных ресурсов в целях реализации стратегических интересов Российской Федерации (повышение качества жизни населения, достижение экономического роста, развитие фундаментальной науки, образования, культуры, обеспечение обороны и безопасности страны), и являются неотъемлемой частью общей инвестиционной политики Российской Федерации.

Инвестиционная политика государства как составная составляющая финансовой политики представляет собой совокупность мер организационного и экономического воздействия на федеральном, региональном и муниципальном уровне, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций и получение реального эффекта по улучшению параметров социально-экономического развития государства. Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

В работе был проведен анализ инвестиционного климата в современной России, показавший, что, несмотря на проводимую государством инвестиционную политику Россия занимает крайне низкие места в международных рейтингах инвестиционной привлекательности. Положительная динамика, демонстрировавшая рост инвестиций в экономику РФ оборвалась в период кризиса 2008-2009 годов, однако, начиная с 2010 года вновь прослеживаются положительные тенденции, связанные с ростом инвестиций в России. Основными факторами, привлекающими инвесторов в Россию являются российский внутренний рынок, телекоммуникационная структура и стоимость рабочей силы. При этом наименее привлекательными чертами российской экономики для инвесторов являются степень прозрачности политической, законодательной и административной сферы; уровень стабильности политической, законодательной и административной сферы; помощь, субсидии и меры поддержки со стороны государственных органов. Основными барьерами, препятствующими улучшению инвестиционного климата в России являются коррупция, налоговое администрирование и уровень налогов, нехватка квалифицированной рабочей силы, сложности с получением финансирования, отсутствие адекватной судебной системы и ряд др.

Основными направлениями инвестиционной политики в современной России являются: улучшение административных процедур; оптимизация миграционного режима; снижение роли государства: приватизация, реорганизация государственных корпораций; оптимизация процедур по доступу к инфраструктуре; селективные налоговые льготы и оптимизация возмещения НДС; совершенствование правоохранительной деятельности и судебной практики; системная работа по улучшению инвестиционного имиджа. Реализация данных направления позволит улучшить инвестиционный климат в стране и повысить ее инвестиционную привлекательность.

Список использованных источников

1. Инвестиционный климат России, Жданов Д.Н. (В.И. Степанова), - 2013г. 255 С.

2. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в условиях современной России Филиппова И.А. - 2012г., 302 С.

3. Российский рынок акций как инструмент привлечения иностранных инвестиций // Бизнес в законе. Чихачев Ю.А. - 2012г., 208 С.

4. Инвестиционная политика в Российской Федерации. Устинкин С. - 2013г., 267 С.

5. Инвестиции: учебник для вузов/ под ред. В.В. Ковалева и др. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2012г., 234 С.

6. Инвестиционное проектирование : учебник для вузов / Р. С. Голов [и др.]. - М. : Дашков и К, 2012г., 269 С.

7.Инвестиции : учеб. для бакалавров. Т. В. Теплова. - М. Юрайт, 2012, 209 С.

8. Активизация инвестиционной политики // Экономист. Мартынов А. - №9. -2013г. 158 С.

9. Инвестиции. Организация управления и финансирования. Игошин Н.В.: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2013г., 221 С.

10. Журнал "Бюджет"

11. "Российская Бизнес-газета" №814 (32), Юрий Корчагин, Инвестиционная привлекательность России

12. Журнал "Мировое и национальное хозяйство", Инвестиционный климат России. Влияние кризиса и посткризисное развитие, Алексей Пудовкин, №2(13), 2011

13. Министерство финансов РФ

14. Федеральная служба государственной статистики

15. Состояние инвестиционной активности в России. // Современные научные исследования и инновации. Ефанова Т.Н. - 2013г.

Размещено на Allbest.ru