Анализ финансового состояния предприятия ООО "Автосервис"

Табл. 6 Анализ притоков денежных средств

Приток	2008 год	2009 год	Изменение
	Сумма	Доля	Сумма	Доля	?±	Темп ?	Доля ?
1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков	328971	81,9	673556	92,5	+344585
2. Прочие доходы	72887	18,1	54354	7,5	-18533
Итого по ТД	401858	29,6	727910	73,5	+326052	81,1	43,9
1. Выручка от продажи ОС	1345	0,2	1112	1,7	-233
2. Выручка от ценных бумаг	78532	8,7	23587	36,9	-54945
3. Полученные дивиденды	30743	3,4	34703	54,2	+3960
4. Полученные проценты	783452	87,3	2121	3,3	-781331
5. Поступления от погашения займов	3523	0,4	2487	3,9	-1036
Итого по ИД	897595	66	64010	6,5	-833585	-92,9	-59,5
1. Поступления от акций	32715	55	44919	22,7	+12204
2. Поступления от займов	26731	45	153265	77,3	126534
Итого по ФД	59446	4,4	198184	20	+138738	233,4	15,6
Всего притоков	1358899		990104

Рис. 1. Анализ притоков денежных средств на 2008 г.

Табл. 7 Анализ оттоков денежных средств

Оттоки	2008 год	2009 год	Изменение
	Сумма	Доля	Сумма	Доля	?±	Темп ?	Доля ?
1. Денежные средства	79020	100	117972	100	+38952
Итого по ТД	79020	4,9	117972	21,8	+38952	49,3	16,9
1. Приобретение дочерних организаций	701003	84,1	131088	45,8	-569915
2. Приобретение ОС	23913	2,9	129159	45,1	+105246
3. Приобретение ценных бумаг	2845	0,3	5482	1,9	+2637
4. Займы	105342	12,7	20703	7,2	-84639
Итого по ИД	833103	52,2	286432	52,9	-546671	-65,6	0,7
1. Погашение займов и кредитов	27131	4	111273	81,2	84142
2. Погашение обязательств	657803	96	25732	18,8	-632071
Итого по ФД	684934	42,9	137005	25,3	-547929	-79,9	-17,6
Всего оттоков	1597057		541409

Проводя анализ движения денежных средств можно прийти к следующим выводам:

Рассмотрим анализ притоков денежных средств на 2008 год. По текущей деятельности предприятия общая итоговая сумма составляет 401858, по инвестиционной деятельности итоговая сумма составляет 897595, а по финансовой деятельности итоговая сумма составляет 59446. Это значит, что основной приток на предприятие поступает от инвестиционной деятельности, это говорит о перепрофилирование предприятия. А в 2009 году текущая деятельность предприятия составляет 727910, инвестиционная деятельность 64010, а финансовая деятельность 198184, это говорит о том, что основной приток на предприятие в 2009 году поступает от текущей деятельности, это означает, что за счет этой деятельности финансируется расширение производства (инвестиции) и погашаются кредиты.

Рассмотрим анализ оттоков денежных средств на 2008 год. По текущей деятельности предприятия общая итоговая сумма составляет 79020, по инвестиционной деятельности итоговая сумма 833103, а по финансовой деятельности 684934. Это говорит о том, что основной отток на предприятие осуществляется от инвестиционной деятельности, это означает, что за счет этой деятельности финансируется текущая и финансовая деятельности. Рассмотрев анализ оттоков на 2009 год по текущей ликвидности предприятия, итоговая сумма составляет 117972, по инвестиционной деятельности итоговая сумма 286432, а по финансовой деятельности 137005. Это говорит о том, что основной отток на предприятие осуществляется от инвестиционной деятельности. Это означает, что за счет этой деятельности финансируется текущая и финансовая деятельности.

Делая общий вывод на основе проведенного анализа можно сказать, что общая сумма притоков составляет в 2008 году 1358899, а в 2009 году 990104. Сумма оттоков составляет на 2008 год 1597057, а в 2009 году 541409. Это говорит о том, что предприятие имеет доход от своей деятельности и может расплатиться по своим обязательствам.



Рис. 2 Анализ оттоков денежных средств на 2009 г.

2.7 Управление денежным потоком и его оптимизация на предприятие

Управление денежными средствами состоит в определение оптимальной суммы денежной наличности на расчетном счете предприятия. Существует несколько моделей для определения оптимальной суммы денежной наличности. Одна из первых моделей оптимизации денежной наличности была создана Уильямом Баумолем в 1952 году, которая позволяет определить оптимальную сумму денежных средств в определенных условиях и ее целью является минимальную сумму постоянных затрат по сделкам или упущенную выгоду по содержанию больших остатков денежных средств не приносящих дохода.

Q = , (22)

где Q - оптимальный размер денежных наличных;

V - прогнозируемая потребность в денежных средствах;

С - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r - приемлемый процентный доход по ценным бумагам (в процентах).

Далее рассчитываем количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства.

К = (23)

П_к = (24)

Общие расходы (ОР) по реализации данной политики управления:

ОР = С * К + r * (25)

Далее рассчитываем упущенную выгоду (УВ) от нерационального хранения излишних денежных средств на расчетном счете:

(26)

Упущенную выгоду можно рассчитать, если остаток денежных средств превышает значение Q:

Q₂₀₀₈

K

П _дн

Q₂₀₀₉

К

П _дн

У_в 2008

У_в 2009

Проводя анализ суммы оттоков за год можно сделать следующий вывод:

Оптимальный размер денежных средств на расчётном счёте в 2008 г. составил 189153 рублей, а в 2009 г. оптимальный размер увеличился до 266896, а также период конвертации в 2008 г. составил 182 дня, а в 2009 г. 45 дней, а также в 2008 г. сделок было на 6 меньше.

Также в рассматриваемых периодах упущенная выгода составила 36909,7 рублей и 21481,1 рублей соответственно. Это говорит о том, что у предприятия избыточно денежных средств на расчётном счёте и они не рационально используются, не приносят дополнительной прибыли.

2.8 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Каждое предприятие формирует систему расчетов с контрагентами, таким образом, чтобы учесть различные аспекты финансовых взаимоотношений с ними, поэтому предприятие может использовать:

- предоплату за отгруженную продукцию;

- рассрочку платежа с оформлением договоров на поставку продукции;

- рассрочку платежа с оформлением данной операции ценной бумагой - векселем.

При этом у предприятия возникает, как Дебиторская так и Кредиторская задолженность, и целью её анализа является выявление оправданной и неоправданной задолженности, а также реальность их сумм и давность образования.

Оценим состав и структуру дебиторской задолженности по срокам её возникновения, при этом наиболее реальной к получению является сумма по вексельному кредиту.

Также рассчитаем реальную дебиторскую задолженность:

Рис. 5. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности по срокам её возникновения за 2008 г. и 2009 г.

Рассматривая дебиторскую задолженность по срокам возникновения на 2008 г., следует что наибольшую долю имеет дебиторская задолженность со сроком оплаты 1 - 3 месяцев - 53,7%, а на 2009 г. дебиторская задолженность имеет наибольшую долю со сроком оплаты до 1 месяца - 45,3%. На 2008 г. Оставшиеся дебиторские задолженности более или менее равномерно распределены по срокам оплаты от 3 - 6 месяцев и от 6 - 12 месяцев соответственно 0,5% и 0,1%. А со сроком до 1 месяца приходится 45,7%.

А на 2009 г. Оставшиеся дебиторские задолженности более или менее равномерно распределены по срокам оплаты от 3 - 6 месяцев и от 6 - 12 месяцев соответственно 28,9% и 20,9%. И со сроком от 1 - 3 месяцев - 4,9%.

Исходя из расчетов сумма реальной дебиторской задолженности составляет 446670 руб. (55,67%) на 2008 г. и 61828,1 руб. (58,22%) на 2009 г.

Особое внимание нужно обратить со сроком оплаты более 1 года, которые составляют 115,6% на 2008 г. и 89% на 2009 г. от суммы нормальной дебиторской задолженности поскольку её возможно считать практически нереальной к получению.

Табл. 10 Оценка реального состояния дебиторской задолженности за 2008 г.

Дебиторская задолженность	?	Доля	Вероятность безнадежного долга	? безнадежного долга	Реальной Дебиторской задолженности
до 1 мес.	170000	21,19	2	3400	166600
1 - 3 мес.	200000	24,93	4	8000	192000
3 - 6 мес.	2000	0,25	5	100	1900
6 - 12 мес.	200	0,02	25	50	150
более 12 мес.	430100	53,61	80	344080	86020
Общая ?:	802300	100,00		355630	446670
Сумма реальной ДЗ:	55,67

Табл. 11. Оценка реального состояния дебиторской задолженности за 2009 г.

Дебиторская задолженность	?	Доля	Вероятность безнадежного долга	? безнадежного долга	Реальной Дебиторской задолженности
до 1 мес.	25455	23,97	2	509,1	24945,9
1 - 3 мес.	2745	2,58	4	109,8	2635,2
3 - 6 мес.	16235	15,29	5	811,75	15423,25
6 - 12 мес.	11765	11,08	25	2941,25	8823,75
более 12 мес.	50000	47,08	80	40000	10000
Общая ?:	106200	100,00		44371,9	61828,1
Сумма реальной ДЗ:	58,22

Анализ состава структуры и имущества кредиторской задолженности предприятия показал, что Долгосрочная задолженность с 2008 по 2009 гг. уменьшилась на 201850 руб. или 11,82%, а краткосрочная задолженность уменьшилась на 8480 руб. или 4,02%. Это означает, что предприятие является не благонадежным заемщиком в плане погашения своих обязательств, а также не нормализует структуру расчетов между предприятиями и имеет неблагополучную репутацию. А так как доля задолженности перед государственными внебюджетными фондами равна в 2008 г. 30.13% или 63500 рублей, то это означает, что предприятие является ненадежным по отношению к кредиторам.

Проанализировав структуру и состав всей Кредиторской задолженности за 2009 г. можно сказать, что в плане погашения своих обязательств предприятия является ненадежным. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами составляет 5370 руб. (2,65%), что ниже 30% кредиторской задолженности, поэтому предприятие можно считать благонадежным заемщиком и оно имеет благополучную репутацию. Также доля задолженности поставщиков и подрядчиками за 2009 г. превышает 2008 г. на 0.6%, т.е. перед предприятием имеется низкая структура расчетов.

Затем, проанализируем дебиторскую и кредиторскую задолженность в сравнении:

Табл. 12. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Вид пассив:	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение
			2008	2009
	2008	2009	2008	2009	ДЗ	КЗ	ДЗ	КЗ
1. Поставщики и заказчики	189566	34452	5461	6450	184105	-	28002	-
2. Авансы	100914	15769	-	-	100914	-	15769	-
3. Векселя	81720	9979	-	-	81720	-	9979	-
4. Остальное	-	-	205311	195842	-	205311	-	195842
Итого КЗ:	372200	56200	210772	202292	161428	-	-	146092
Итого ДЗ:	430100	50000	1707300	1505450		1277200		1455450
Всего:	802300	106200	1918072	1707742		1115772		1601542
						2,39		16,08

В 2008 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность на 1277200 руб., а краткосрочная дебиторскую задолженность на 161428 руб. Таким образом вся кредиторская задолженность в 2,39 раза больше дебиторской задолженности, что гораздо больше нормального уровня 10 - 20%. Это говорит о том, что предприятие нерационально использует собственные средства. Живет за счет других. Таким образом предприятие имеет большую долю в зависимости от кредитов.

В 2009 г. ситуация ухудшилась, так как кредиторская задолженность превысила дебиторскую задолженность на 1455450, т.е. кредиты больше займов в 16,08 раза, что также на много выше нормы, а ККЗ превышает КДЗ на 146092 руб. Предприятию следует обратить особое внимание на свои долгосрочные обязательства и выплаты по дивидендам, так как могут возникнуть проблемы с банками в виде штрафов и акционерами по выплате %, а также возможной потери репутации.

2.9 Анализ экономической эффективности и рентабельности

Любое предприятие создается для получения прибыли, то есть прибыли от основной деятельности. Проанализируем в таблице №13 основные виды доходов и изобразим на рисунке.

Табл. 13. Анализ состава и структуры доходов предприятия

Показатели	2008 г.	2009 г.	?
	Сумма	Доля	Сумма	Доля	?±	темп	?Д
1. В.Р	278,565	100	106,880	100	-111,685	-40,09	-
2. В.П	237,895	85,3	120,880	72,4	-117,015	-40,19	-12,9
3. Пр/пр	187,970	67,5	78,280	46,9	-109,69	-58,35	-20,6
4.% к пол-ю	23,630	8,5	43	25,8	19,37	82,1	17,3
5. Доходы в др. предприятия	64,148	23,03	63,730	38,2	0,418	-0,65	15,17
6. Прочие операционные доходы	1084,020	389,14	187,900	112,6	896,12	-82,7	-276,54

Проводя анализ состава и структуры доходов предприятия можно сделать следующий вывод:

Валовая прибыль на 2008 год составляет 85,3% от выручки, т.е. с/с выпускаемой продукции равна 14,7%. прибыль от продажи равна 67,5% от выручки, т.е. 32,5% прих-ся на затраты, 16,25% - расходы от продажи и управления. В 2009 году валовая прибыль составляет 72,4% от выручки, т.е. с/с выпускаемой продукции равна 27,6%. Прибыль от продажи составляет 46,9%, т.е. 53,1% прих-ся на затраты 26,55% из них с/с ВП и 26,55% расходы по продаже и управлению.

Табл. 14 Расходы предприятия от обычных и прочих видов деятельности

Показатели	2008 г.	2009 г.	?
	Сумма	Доля	Сумма	Доля	?±	темп	?Д
1. С/С	40,67	100	4,6	100	5,33	13,1	-
2. Коммерческие расходы	8,134	20	9,200	20	1,07	13,1	-
3. Управленч расходы	41,785	102,7	33,400	72,6	-8,4	-20,07	-30,1
4.% к уплате	36,040	88,6	19,700	42,8	-16,37	-45,3	-45,8
5. Прочие расходы	174,328	428,6	170,120	34,6	-34,2	-19,6	-124

Проводя анализ расходов предприятия от обычных и прочих видов деятельности можно сделать следующий вывод:

В 2008 и в 2009 гг. анализируя доходы и расходы видно, что преобладают статьи прочие доходы (в 2008 г. - 389,14%, в 2009 г. - 112,6%) и расходы (в 2008 г. - 102,7%, в 2009 г. - 42,8%). это говорит о том, что предприятие возможно перепрофилирует свою деятельность.

Рис. 6 Анализ состава и структуры доходов предприятия

Рис. 7. Расходы предприятия от обычных и прочих видов деятельности

Для оценки эффективности деятельности предприятия используют показатели рентабельности.

Рассмотрим формирование уровня рентабельности на основании показателей прибыли, отраженных финансовой отчетности предприятия:

R⁰ = , (27)

где N - выручка; П_пр - прибыль от продаж;

R⁰

R¹

1) рассчитаем изменение рентабельности:

?R = , (28)

где S - себестоимость;

?R ;

2) рассчитаем изменение рентабельности в зависимости от изменения объема реализации:

?R_(вр) = , (29)

?R_(вр) ;

3) рассчитаем изменение рентабельности в зависимости от изменения себестоимости:

?R_(S) = , (30)

?R_(S) ;

4) далее рассчитаем суммарное отклонение изменения R в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом:

?R_(Вр) + ?R_(S) (31)

Табл. 15. Данные для расчётов элементов себестоимости

Показатель	2008 г.	2009 г.
	Сумма	Доля	Сумма	Доля
Материальн.затраты	125145	40,5	75951	35,6
Трудовые затраты	57113,3	18,5	70145,5	33
Фонд оплаты труда	45328	79,4	55671	79,4
Единый социальн. налог	11785,3	20,6	14474,5	20,6
Амортизации	126418,9	40,9	67002,32	31,4
Прочие матер. затраты	-		-
Себестоимость	308677,2	100	213098,8	100

Данные расчёты для матрицы финансовой стратегии за 2008 и 2009 гг.

1. Вр - выручка

Вр₂₀₀₈= 606200

Вр₂₀₀₉= 296074

2. ДС - денежные средства

ДС₂₀₀₈= 606200 - 125145=481055

ДС₂₀₀₉= 296074 - 75951 = 220123

3. БРЭИ - брутто результат эксплуатации инвестиции.

БРЭИ₂₀₀₈= 481055 - 57113,3= 423941,7

БРЭИ₂₀₀₉= 220123 - 70145,5 = 149977,5

4. НРЭИ - нетто результат эксплуатации инвестиции.

НРЭИ₂₀₀₈= 423941,7 - 126418,9= 297522,8

НРЭИ₂₀₀₉ = 149977,5 - 67002,32 = 82975,2

5.РХД = БРЭИ - ?ФЭП - ДФВ + Вр (32)

РХД - результат хозяйственной деятельности;

?ФЭП - изменение финансовой эксплуатации потребностей;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения.

ТА₂₀₀₈ = 24691 + 22403 + 149354 = 196448

ТА ₂₀₀₉= 16358 + 131571+ 598049 = 745978

ТО₂₀₀₈ = 18922 + 29232 = 48224

ТО₂₀₀₉ = 77891 + 34513= 112404

?ФЭП₂₀₀₈ = 196448 - 48224 = 148224

?ФЭП₂₀₀₉ = 745978 - 112404 = 633574

РХД₂₀₀₉ = 82975,2 - 633574 - 39259 + 79020 = 510837,8

РХД₂₀₀₈ = 297522,8 - 148224 - 61728 + 117972 = 205442,8

6.РФД = ? КЗС - ФИ - НрП - ?Д + (Дфд - Рфд) (33)

РФД ₂₀₀₈ = 58899 + 17950 = 76849

РФД₂₀₀₉ = 58899 + 12333 - 24000 + 657803 = 680369

7. РФХД ₂₀₀₈ = 205442,8 + 76849 = 282291,8

РФХД ₂₀₀₉ = -510837,8 + 680369 = 169531,2

Табл. 16. Расчётные данные для матрицы финансовых стратеги

Показатель	Формула	2008 г.	2009 г.	?
				?±	Темп ?
Вр	Вр	606200	296074	-310126	-51,2
ДС	Вр-МЗ*(СиМ+ГП+НП)	481055	220123	-260932	-54,3
БРЭИ	ДСт - Тр. З.	423941,7	149977,5	-273964,2	-64,6
НРЭИ	БРЭИ - А=ВП	297522,8	82975,2	-214547,6	-72
РХД	БРЭИ - ?ФЭП - ДФВ + Врим	205442,8	-510837,8	-716280,6	-148,6
РФД	?КЗС - ФИ - Нпр - ?Д + ДФД - Рфд	76849	680369	603520	785,3
РФХД	РХД + РФД	282291,8	169531,2	-112760,6	-40

Проводя анализ данных мы видим, что предприятие имеет долги по кредитам, т. к. РХД в 2008 г. = 205442,8, а РФД = 76849, РХД > РФД на 128593,8 руб. В 2009 г. РХД < РФД на 1191206,8 руб. Отсюда следует, что в 2009 г. предприятие не имеет долгов по кредитам.

Табл. 17. Матрица финансовых стратегий

2008 г. 2009 г.

РФД РХД	<<0	?0 76849	>>0
>>0	1 ?0	4 >0	6 >>0
?0 205442,8	7 <0	2 282291,8	5 >0
<<0	9 <<0	8 <0	3 ?0
РФД РХД	<<0	?0	>>0 660369
>>0	1 ?0	4 >0	6 >>0
?0	7 <0	2 ?0	5 >0
<<0 -510837,8	9 <<0	8 <0	3 169531,2

Проанализировав матрицу финансовых стратегий можно сделать следующий вывод:

По результатам РХД, РФД и РФХД мы видим, что в 2008 г. и в 2009 г. предприятие находится в позиции равновесия. На предприятие наблюдается, что и прибыль и кредиты примерно равны. Это самое устойчивое положение предприятия. К концу 2009 г. у предприятия возникают большие убытки, но при этом большая сумма кредитов, за счёт которого предприятие и удерживается в этой зоне, но если оно не сократит убытки, то может оказаться в зоне кризиса из-за неуплаты кредитов. В 2008 г. РФХД снизилось на 112760,6, РФД повысилось на 603520 и РХД снизилось на 716280,6. В 2009 г. темп изменения РХД составляет 148,6, РФД - 785,3, РФХД -40.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности финансовой деятельности предприятия.

3.1 Выбор рациональной стратегии финансовой деятельности предприятия в 2008 г. и в 2009 г.

Выбор рациональной модели способствует установлению важных балансовых пропорций и, в первую очередь, от величины долгосрочных пассивов (ДП). В ДП включается сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств (СК + ДО).

В теории и практике управления финансовыми потоками различают 4 основных модели (стратегии) управления активами.

Модель 1. - Идеальная модель - она построена на взаимном соответствии долгосрочных пассивов и внеоборотных активов (ВА).

ДП = СК + ДО, (34)

где ДП - долгосрочный пассив;

СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства.

ДП = ВА, (35)

где ДП - долгосрочный пассив;

ВА - внеоборотные активы.

Модель 2. - Агрессивная модель. В данной модели высока доля текущих активов в составе всех активов предприятия и период их оборачиваемости очень длинный, при этом высока доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов. В данной модели ДП служат источником покрытия ВА и постоянной части ОА.

ДП = ВА + ПЧ_ОА, (36)

где - ДП - долгосрочный пассив;

ВА - внеоборотные активы;

ПЧ_{ОА -} остаточная часть оборотных активов.

ПЧ_ОА= З - РБП, (37)

где ПЧ_{ОА -} остаточная часть оборотных активов;

З - затраты;

РБП - расходы будущих периодов.

Модель 3. - Консервативная модель. Здесь доля краткосрочного финансирования невелика и за счет краткосрочных кредитов покрывается лишь небольшая часть ОА. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет ДП.

ДП = ВА + ПЧ_ОА + Перемен.Ч_ОА, (38)

где ДП - долгосрочный пассив;

ВА - внеоборотные активы;

ПЧ_{ОА -} остаточная часть оборотных активов.

Перемен.Ч_ОА = ДЗ + КФВ + ДС * 0,3, (39)

где ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДС - денежные средства.

Модель 4. - Компромиссная (умеренная) модель. Она представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделями. Она наиболее реальна, т. к. в ней ДП покрываются лишь ? частью ВЧ_ОА.

ДП = ВА + ПЧ_ОА + ? Перем.Ч_ОА (40)

Выбор стратегий на предприятие за 2008 и 2009 гг.

1. Идеальная модель:

2008 г.: 661286 ? 445682

2009 г.: 1322207? 633642

2. Агрессивная модель:

2008 г.: 661286 ? 601546

2009 г.: 1322207 ? 715846

3. Консервативная модель:

2008 г.: 661286 ? 693446,2

2009 г.: 1322207 ? 1043189,7

4. Компромиссная (умеренная) модель:

2008 г.: 661286 ? 647496.1

2009 г.: 1322207?879517,85

В 2008 году на предприятие использует компромиссная модель. Это значит, что предприятие использует все источники покрытия, что политика управления финансовой деятельностью предприятия должна обеспечить компромисс между потерей ликвидности и фиктивной работы предприятия за счёт привлечения заёмных средств.

В 2009 г. на предприятии консервативная модель. Это значит, что все ВА и практически все ОА покрывают за счёт ДП, т.е. устойчивых источников финансирования, а за счёт краткосрочного кредита покрывается лишь небольшая часть ОА. Рассматривая данные матрицы мы видим, что компромиссная модель подходит.

3.2 Оценка вероятности банкротства предприятия

I Российские модели

1. Модель ИГЭА

К₁ 2008 г. =

К₁ 2009 г. =

К₂ 2008 г. = К₂ 2009 г. =

К₃ 2008 г. = К₃ 2009 г. =

К₄ 2008 г. = К₄ 2009 г. =

R₀₈ = 0,16+0,437+0,04+1,14=1,78

R₀₉ = 0,2-0,259+0,01-1,2= -1,3

Так, как R в 2008 г. = 1,78, отсюда следует, что на предприятии минимальная вероятность банкротства, а в 2009 г. R = -1,3, отсюда следует, что на предприятии максимальная вероятность банкротства - 100%.

2. Упрощенная модель

1) К_бл = , (41)

где А - активы; П - пассивы;

К_{бл 08} = .

К_{бл 09} = .

В 2008 г. предприятие является кредитоспособным и низкая вероятность банкротства, а в 2009 г. предприятие является некредитоспособным и вероятность банкротства высокая.

Коэффициент обеспечения предприятия собственными оборотными средствами за 2008 и 2009 гг.

2) К_осс = , (42)

где СОС - собственные оборотные средства = П₄ - А_4;

К_{осс 08} = ;

К_{осс 09} = .

В 2008 г. на предприятии низкая вероятность банкротства, а в 2009 г. на предприятии тоже низкая вероятность банкротства.

II Модели Альтмана

1) Двухфакторная модель:

Z = (- 0,3877)+(-1,076)* К_тл+0,579*Д_зк\ск, (43)

где К_тл - текущая ликвидность;

К_тл = , (44)

где ФиР - фонды и резервы; РБП - расходы будущих периодов;

Д_зк\ск - , (45)

Z = -0,3877-4,87+0,11=-5,148;

Ктл₀₈ = ;

Ктл₀₉ = ;

Д_зк/ск = .

Z 2008 г.= (-0,3871)+(-1,076)*4,2+0,579*0,08=-0,3871-4,5+0,04=-4,07

Z 2009 г.= (-0,3871)+(-1,076)*4,75+0,579*0,1=-0,3871-5,1+0,06=-5,5+0,06=5,4

Так, как Z 2008 г. = -4,07, отсюда следует, что угроза банкротства для предприятия очень мала в течение года, а Z 2009 г. = -5,4, отсюда следует, что угроза банкротства для предприятия в течении года очень мала.

2) Четырехфакторная модель

Z = 1,989*V₉+0,047*V₂₅+0,7141*V₃₁+0,0486*V₃₅ (46)

Z₀₈ = 1,35+0,18+0,79+0,26=2,58

V₉ = =

V₃₁ = =

V₂₅ = =

V₃₅ = =

Z₀₉ = -2,6+0,2+0,7141+0,7=-0,09

V₉=

V₂₅ =

V₃₁ =

V₃₅ =

Так, как Z₀₈ = 2,58, то с вероятностью 100% можно говорить о том, что в ближайший год банкротства предприятия не произойдет и с вероятность 90%, что оно не произойдет в ближайшие пять лет, а Z₀₉ = -0,09, то с вероятностью 50% можно говорить о том, что в ближайший год произойдет банкротство предприятия.

3) Пятифакторные модели Альтмана для различных отраслей экономики

3.1 Z = 1,2Х₁+1,4Х₂+3,3Х₃+0,6Х₄+Х₅, (47)

Z₀₈ = 0,252+ (-0,56)+1,716+7,2+0,72=9,328

X₁ = =

X₂ =

X₃ = =

X₄ = =

X₅ = =

Z₀₉ = 0,48+0,28+(-0,66)+0,24+0,2=0,54

X₁ =

X₂ =

X₃ =

X₄ =

X₅ =

Так, как Z₀₈ = 3,328, отсюда следует, что вероятность банкротства предприятия очень мала, а Z₀₉ = 0,54, отсюда следует, что вероятность банкротства для предприятия очень высокая.

3.2 Z = 0,717Х₁+0,847Х₂+3,107Х₃+0,42Х₄+0,995Х_5, (48)

Z₀₈ = 0,2+(-0,3)+1,4+5,7=72

X₁ =

X₂ =

X₃ =

X₄ = 12,2

X₅ = 0,2

Z₀₉ = 0,3+0,2+0,6+4,03+0,2=5,3

X₁ =

X₂ = 0,2 X₃ = 0,2

X₄ = 9,6

X₅ = 0,2

Так, как Z₀₈ = 7,2, отсюда следует, что вероятность банкротства на предприятии очень низкая, а Z₀₉ = 5,3, отсюда следует, что вероятность банкротства предприятия очень низкая.

3.3 Z = 3,3Х₁+1,01Х₂+0,6Х₃+1,4Х₄+1,2Х₅, (49)

Z₀₈ = 1,485+8,05+0,48+0,252=10,3

X₁ = 0,45

X₂ = 0,2

X₃ = 12,2

X₄ = 0,34

X₅ = 0,21

Z₀₉ = (-0,66)+0,2+5,8+(-0,3)+0,5=5,5 (50)

X₁ = -0,2

X₂ = 0,2

X₃ = 9,6

X₄ = -0,2

X₅ = 0,4

Так, как Z₀₈= 10,3, отсюда следует, что вероятность банкротства предприятия очень низкая, Z₀₉ а = 5,5, отсюда следует, что вероятность банкротства предприятия тоже очень низкая.

III Модель Кредит-мен

Н = 25R₁+25R₂+10R₃+20R₄+20R₅, (51)

H₀₈ = 155+925+50+44+1484=2658

R₁ = =

R₂ = = 12,2

R₃ = =

R₄ = =

R₅ = =

H₀₉ =285+727,5+68+54,8+1096=2231,3

R₁ =

R₂ = 9,6

R₃ =

R₄ =

R₅ =

Так, как H₀₈ = 2658, отсюда следует, что ситуация благоприятная на предприятии, т.е. очень малая вероятность банкротства, а H₀₉ = 2231,3, отсюда следует, что ситуация на предприятии отличная и вероятности банкротства не предвидится.

IV Модель Конана и Гольдена

Z = -0,16Х₁ - 0,22Х₂+0,87Х₃+0,1Х₄ - 0,24Х₅, (52)

Z₀₈ = - 0,04-0,2+0,087+0,012 - 0,2=0,165

X₁ = =

X₂ = =

X₃ = =

X₄ = =

X₅ = =

Z₀₉ = 0,07-0,09+0,035+0,032-0,07=-0,16

X₁ =

X₂ =

X₃ =

X₄ =

X₅ =

Так, как Z₀₈ = -0,165, отсюда следует, что вероятность банкротства на предприятии 0%, Z₀₉ = -0,16, отсюда следует, что вероятность банкротства на предприятии тоже 0%.

V Модель банка Франции

100*Z = 1,255R₁ - 2,003R₂ - 0,824R₃ + 5,221R₄ - 0,689R₅ - 1,164R₆+0,706R₇+1,108R₈ - 85,544

Z₀₈ = 0,78-1,52+0,3+3,24-0,1-0,66+0,21+0,29-85,544=-83,004

R₁ = =

R₂ = =

R₃ = =

R₄ = =

R₅ = =

R₆ = =

R₇ = =

R₈ = =

Z₀₉ = -0,05-0,8-0,16-6-0,24-0,16+0,37+0,3=-26,4

R₁ =

R₂ =

R₃ =

R₄ =

R₅ =

R₆ =

R₇ =

R₈ =

Так, как Z₀₈ = -0,8, это нормально работ - ее предприятие, которое является кредитоспособным, а Z₀₉ = -0,26, это уязвимое предприятие, также условное кредитоспособность, требуются обеспечения.

Табл. 18. Расчёт среднего значения вероятности угрозы банкротства по всем моделям за 2008 и 2009 гг

Модель	Вероятность
	2008 год	2009 год
1) Российские модели
1.ИГЭА	минимальная	максимальная
2. Упрощ.модель	низкая	средняя
2) Модели Альтмана
1 модель	Очень низкая	Очень низкая
2 модель	минимальная	средняя
3 модель	Очень низкая	средняя
3.1	Очень низкая	Очень высокая
3.2	Очень низкая	Очень низкая
3.3	Очень низкая	Очень низкая
3) Модель Кредит-мен	Очень низкая	Очень низкая
4) Модель Конана и Гольдана	минимальная	минимальная
5) Модель банка Франции	низкая	средняя
Усредненное значение вероятности банкротства	На предприятии минимальная вероятность банкротства	На предприятии возможна вероятность банкротства

Рассматривая расчёт среднего значения вероятности угрозы банкротства по всем моделям за 2008 и 2009 гг., мы видим, что в 2008 году все модели подходят для расчётов и предприятия и степени вероятности банкротства очень низкая, а в 2009 году мы видим, что из всех расчётов для оценки степени вероятности банкротства не подходит модель 3.1 Модель Альтмана.

Заключение

На основании проведенного анализа предприятия ООО «Автосервис», в заключении можно сделать следующие выводы:

Проведя анализ состава и структуры имущества предприятия мы видим, в отчетном периоде имущество предприятия увеличилось на 88,6%, в том числе основной капитал увеличился на 42,2% и оборотный капитал увеличился на на 140,9%. Рассматривая состав основного капитала, мы видим, что большое увеличение имеется в статье «Прочие внеоборотные активы» на 280058 руб. Наибольшее уменьшение наблюдается в статье «Основные средства» на -58024 руб., а также рассматривая состав оборотного капитала, мы видим, что наибольшее снижение наблюдается в статье «Готовая продукция» на 62994 руб. А наибольшее увеличение наблюдается в статье «Денежные средства» на 448695 руб.

Доля денежных средств на 2008 год составляет 37,9%, а на 2009 год 62,9% - это говорит о том, что предприятие нерационально использует денежные средства. Показатель дебиторской задолженности на 2008 год составляет 6,3%, а на 2009 год 1,7%. В обоих случаях предприятие в будущем не получит выручки для расчета по своим обязательствам. ПДЗ на 2008 год составляет 3%, в этой статье говориться об отсутствии контроля на предприятие за системой расчетов, ПДЗ на 2009 год 5% - показатель в норме. Доля запасов на 2008 год составляет 41,6 - это говорит о наращивание объемов производства или о наличие залежалых и неликвидных остатков на складах. На 2009 год доля запасов составляет 14,4%. - этот показатель в пределах нормального уровня.

Рассмотрим в структуре запасов долю НП: на 2008 год составляет 31,0%, а на 2009 год 47,4%. Доля ГП на 2008 год 42,8%. Эти показатели говорят о том, что продукция предприятия не пользуется спросом и происходит ее затоваривание. А на 2009 год доля ГП 5,4% - это говорит о том, что показатель находиться в пределах нормального уровня.

Проведя анализ состава и структуры капитала можно сказать, что в отчетном периоде капитал предприятия увеличился на 88,6%, в том числе собственный капитал увеличился на 98,2% и заемный капитал увеличилсяна 54,2%. Рассматривая состав заемного капитала, мы видим, что наибольшее увеличение имеется «Краткосрочных обязательствах» на 83124 руб. Снижение наблюдается в «резервах предстоящих расходов» на 14103 руб. Доля кредиторской задолженности показывает нормальные данные - 16,4% на 2008 год и 13,2% на 2009 год. Доля ФиР составляет 73% на 2008 год и 57,1% на 2009 год, доля в структуре КО не возрастает. Сравнивая абсолютно ликвидные активы и наиболее срочные обязательства на 2008 и на 2009 год, можно сделать вывод о текущей ликвидности предприятия, т. к. А₁ больше П₁ на 552582 и еще увеличивается. Неравенство на 2008 год соблюдается и это говорит о том, что предприятие считается абсолютно ликвидным, а на 2009 год этого сказать нельзя, так как неравенство не соблюдается. Сравнение трудно реализуемых активов и постоянного пассива, как на 2008 г. так и на 2009 г. имеет отрицательное значение - это говорит о том, что все внеоборотные активы и часть оборотных активов сформирована за счет собственного и условно собственного капитала, т.е. предприятие финансово устойчивое, а его активы ликвидны.

Проведя анализ платежеспособности предприятия мы видим, что коэффициент денежного потока, 2009 год по сравнению с 2008 годом увеличился в 72,16 раза, по сравнению с нормальным уровнем на 2008 год коэффициент увеличился в 2,89 раза, а на 2009 год в 5,12 раза, т.е. в общем в 2,23 раза. Так как значение коэффициента выше верхнего предела, то это говорит о нерациональном хранение свободных денежных средств на расчетном счете. Анализируя коэффициент абсолютной ликвидности, с 2008 года по 2009 год произошло увеличение в 82,3 раза, по сравнению с нормальным уровнем, который на 2008 год превысил в 3,06 раза, а на 2009 год в 5,99 раз, т.е. в целом в 2,93 раза. Так как значение коэффициента намного превышает верхний предел, то это говорит о большой доле вложений в ценные бумаги своих свободных денежных средств, может быть они не очень доходные. Что касается коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности, 2009 год по сравнению с 2008 годом увеличился в 62,89 раза, по сравнению с нормальным уровнем на 2008 год коэффициент увеличился в 3,27 раза, а на конец 2009 года увеличение возросло в 5,83 раза, т.е. в общем в 2,56 раза. Превышение нормы верхней границы говорит о нерациональной политики выдачи коммерческого кредита. Рассмотрев коэффициент текущей (общей) ликвидности, мы видим, что 2009 год по сравнению с 2008 годом увеличился на 0,82 раза, по сравнению с нормальным уровнем на 2008 год коэффициент увеличился в 5,3 раза, а на 2009 год увеличился в 5,36 раза, т.е. на 6%. Уровень коэффициента больше нормы - данное обстоятельство говорит о том, что на предприятие чрезмерный уровень запасов, вообщем мы можем сказать, что предприятие платежеспособное и оно сможет оплатить свои краткосрочные обязательства за счет различных элементов оборотных активов, обладающих различной ликвидностью.

Проведя анализ платежеспособности предприятия мы видим, что коэффициент соотношения выручки от реализации и быстро ликвидных активов за 2008 год равен 1,99 рублей, а за 2009 год равен 0,96 рублей. Это говорит о том, что темп снизился в 51 раз. По сравнению с нормальным уровнем, который в 2008 году уменьшился в 23 раза, а в 2009 году в 24 раза и составляет в общем уменьшение в 1,03 раза. Коэффициент соотношения выручки от реализации к собственного капитала скорректированного на величину нематериальных активов (НА) за 2008 год составил 0,46 рублей, а за 2009 год 0,47 рублей. Это говорит о том, что темп увеличился в 2 раза, по сравнению с нормальным уровнем, который в 2008 году уменьшился в 9,54 раза, а в 2009 году в 9,53 раза и составляет в общем уменьшение в 0,01 раз. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2008 год составил 12%, а за 2009 год 9%. Это говорит о том, что темп снизился в 21 раз. По сравнению с нормальным уровнем, который в 2008 году увеличился на 11%, а в 2009 году на 8%, но в общем уменьшение составляет 2%. Из этого можно сделать вывод, что предприятие не кредитоспособно.

Проведя анализ дебиторской и кредиторской задолженности, мы видим, что по срокам возникновения на 2008 г. наибольшую долю имеет дебиторская задолженность со сроком оплаты 1 - 3 месяцев - 53,7%, а на 2009 г. дебиторская задолженность имеет наибольшую долю со сроком оплаты до 1 месяца - 45,3%. На 2008 г. Оставшиеся дебиторские задолженности более или менее равномерно распределены по срокам оплаты от 3 - 6 месяцев и от 6 - 12 месяцев соответственно 0,5% и 0,1%. А со сроком до 1 месяца приходится 45,7%. А на 2009 г. Оставшиеся дебиторские задолженности более или менее равномерно распределены по срокам оплаты от 3 - 6 месяцев и от 6 - 12 месяцев соответственно 28,9% и 20,9%.И со сроком от 1 - 3 месяцев - 4,9%. Исходя из расчетов сумма реальной дебиторской задолженности составляет (55,67%) на 2008 г. и (58,22%) на 2009 г. Особое внимание нужно обратить со сроком оплаты более 1 года, которые составляют 115,6% на 2008 г. и 89% на 2009 г. от суммы нормальной дебиторской задолженности поскольку её возможно считать практически нереальной к получению.

Рассматривая анализ суммы оттоков за год можно сказать, что оптимальный размер денежных средств на расчётном счёте в 2008 г. составил 189153 рублей, а в 2009 г. оптимальный размер увеличился до 266896, а также период конвертации в 2008 г. составил 182 дня, а в 2009 г. 45 дней, а также в 2008 г. сделок было на 6 меньше, а также в рассматриваемых периодах упущенная выгода составила 36909,7 рублей и 21481,1 рублей соответственно. Это говорит о том, что у предприятия избыточно денежных средств на расчётном счёте и они не рационально используются, не приносят дополнительной прибыли.

Проведя анализ состава структуры и имущества кредиторской задолженности предприятия показал, что долгосрочная задолженность с 2008 по 2009 гг. уменьшилась на 11,82%, а краткосрочная задолженность уменьшилась на 4,02%. Это означает, что предприятие является не благонадежным заемщиком в плане погашения своих обязательств, а также не нормализует структуру расчетов между предприятиями и имеет неблагополучную репутацию. А так как доля задолженности перед государственными внебюджетными фондами равна в 2008 г. 30.13%, то это означает, что предприятие является ненадежным по отношению к кредиторам. Проанализировав структуру и состав всей кредиторской задолженности за 2009 г. можно сказать, что в плане погашения своих обязательств предприятия является ненадежным. Задолженность перед государственными внебюджетными фондами составляет 2,65%, что ниже 30% кредиторской задолженности, поэтому предприятие можно считать благонадежным заемщиком и оно имеет благополучную репутацию. Также доля задолженности поставщиков и подрядчиками за 2009 г. превышает 2008 г. на 0.6%, т.е. перед предприятием имеется низкая структура расчетов.

Проводя анализ состава и структуры доходов предприятия мы видим, что валовая прибыль на 2008 год составляет 85,3% от выручки, т.е. с/с выпускаемой продукции равна 14,7%. прибыль от продажи равна 67,5% от выручки, т.е. 32,5% прих-ся на затраты, 16,25% - расходы от продажи и управления. В 2009 году валовая прибыль составляет 72,4% от выручки, т.е. с/с выпускаемой продукции равна 27,6%. Прибыль от продажи составляет 46,9%, т.е. 53,1% прих-ся на затраты 26,55% из них с/с ВП и 26,55% расходы по продаже и управлению. Проводя анализ расходов предприятия от обычных и прочих видов деятельности мы видим, что в 2008 и в 2009 гг. анализируя доходы и расходы видно, что преобладают статьи прочие доходы (в 2008 г. - 389,14%, в 2009 г. - 112,6%) и расходы (в 2008 г. - 102,7%, в 2009 г. - 42,8%). это говорит о том, что предприятие возможно перепрофилирует свою деятельность. Рассматривая расчёт среднего значения вероятности угрозы банкротства по всем моделям за 2008 и 2009 гг., мы видим, что в 2008 году все модели подходят для расчётов и предприятия и степени вероятности банкротства очень низкая, а в 2009 году мы видим, что из всех расчётов для оценки степени вероятности банкротства не подходит модель 3.1 Модель Альтмана.

Библиографический список

1. В.В. Журавлев, Н.Т. Савруков. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций. ЧИЭМ СП6ГТУ. Чебоксары, 1999 г. -135 с.;

2. Савруков Н.Т., Егоров А.И., Егорова Л.П. «Экономика предприятия». Санкт-Петербург Издательство «Политехника»; 1998 г. 200 с;

3. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. «Особенности амортизационной политики предприятий в условиях рынка», Журнал «Финансы» №8 1998 г. с 89;

4. Поздняков Е.И. «Совершенствование нормативно-правовой базы начисления и использования амортизационных средств». Журнал «Финансы» №10 1998 г. с 87;

5. Экономика предприятия: Учебник/ Под. ред. проф. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 1998. - с. 63;

6.» Финансы», Под ред. В.М. Родионовой. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1995. с 69;

7. Финансово-кредитный словарь под ред. Гарбузова В.Ф., Финансы и статистика, 1994. с 45;

8. Бородина Е.И. «Финансы предприятия», 2000. с 17;

9. Павлова Л.Н. «Финансовый менеджмент: управление денежным оборотом предприятия», 2001. с 14.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

11. С.В. Валдайцев Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. Пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 720 с.

12. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2002. с - 895