Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Дальневосточный федеральный университет

ШКОЛА ЭКОНОМИКИ И МЕНЕДЖМЕНТА

Филиал в г. Уссурийске

Кафедра экономики

Реферат

по дисциплине: Стратегия и тактика финансового менеджмента

«Специальные методы финансового менеджмента: лизинг и аренда»

Выполнила: Ковалёва К.С.

г. Уссурийск 2013



Содержание

Введение

Специальные методы финансового менеджмента: лизинг и аренда

Сравнение выгодности аренды и лизинга на примере дорожно-строительной техники

Заключение

Список использованных источников



Введение

Данный реферат посвящен рассмотрению специальных методов финансового менеджмента: лизинга и аренды. В настоящее время большинство российских предприятий не имеет достаточной суммы собственных денежных средств для приобретения современного производственного оборудования. В связи с этим возникает необходимость привлечения дополнительных средств, самым распространенным способом которого является получение банковских кредитов. Альтернативными видами организации финансирования является лизинг и аренда.

Объектом исследования является дорожно-строительная техника.

Предметом исследования является лизинг и аренда как два варианта привлечения дорожно-строительной техники для эксплуатации.

Цель данного реферата: изучить аренду и лизинг как специальные методы финансового менеджмента. Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

ь рассмотреть теоретические аспекты аренды и лизинга;

ь сравнить выгодность аренды и лизинга на примере дорожно-строительной техники.



Специальные методы финансового менеджмента: лизинг и аренда

Приемы и методы, находящиеся в арсенале финансового менеджера, с определенной долей условности можно разделить на три большие группы: общеэкономические, прогнозно-аналитические и специальные.

К первой группе относятся кредитование, ссудо-заемные операции, система кассовых и расчетных операций, система страхования, система расчетов, система финансовых санкций, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, система амортизационных отчислений, система налогообложения и др.

Общая логика подобных методов, их основные параметры, возможность или обязательность исполнения задаются централизованно в рамках системы государственного управления экономикой, а вариабельность в их применении достаточно ограниченна.

Во вторую группу входят финансовое планирование, налоговое планирование, методы прогнозирования, факторный анализ, моделирование и др. Большинство из этих методов импровизационные по своей природе. Промежуточное положение между этими двумя группами по степени централизованной регулируемости и обязательности применения занимают специальные методы управления финансами, многие из которых еще только начинают получать распространение в России - это дивидендная политика, факторинговые операции, франчайзинг, аренда, лизинг и т.п.

Рассмотрим подробнее такие методы управления финансами как аренда и лизинг.

Аренда -- это имущественный наем, основанный на договоре о предоставлении имущества во временное пользование за определенную плату. В договоре аренды участвуют две стороны: арендодатель и арендатор.

Арендодатель -- собственник имущества, сдающий его в аренду. В качестве арендодателя могут выступать лица, уполномоченные законом или собственником сдавать имущество в аренду.

Арендатор (наниматель) -- лицо, получающее имущество в аренду и использующее его в своих целях в соответствии с назначением имущества или согласно условиям, закрепленным в договоре.

Переданное в аренду имущество остается собственностью арендодателя, а произведенная продукция, доходы, материальные и другие ценности, улучшения арендованного имущества, не предусмотренные договором аренды, являются собственностью арендатора.

Арендатор имеет право частично или полностью выкупить арендованное имущество, если ограничения или запрещения не предусмотрены законодательными актами.

Различают следующие виды аренды:

ь по объектам договора: аренда оборудования; аренда транспортных средств (без экипажа или с экипажем); аренда зданий и сооружений; аренда предприятий; аренда земельных участков и других объектов;

ь по виду договора: договор аренды; договор проката; договор финансовой аренды (лизинг);

ь по признаку изменения права собственности: аренда без права выкупа имущества; аренда с правом выкупа имущества;

ь по срокам аренды: долгосрочная (5--20 лет); среднесрочная (1--5 лет); краткосрочная (до одного года).

Имеются и другие признаки классификации аренды.

Если договор аренды заключен на срок более одного года или одной из сторон является юридическое лицо, то он должен быть заключен в письменной форме. Договор недвижимого имущества подлежит государственной регистрации.

Арендная плата - плата за пользование имуществом, вносимая арендатором на условиях и в сроки, определенные в договоре аренды. Арендная плата включает: амортизационные отчисления от стоимости арендованного имущества; средства, передаваемые арендатором арендодателю для ремонта объектов по истечении срока их аренды; часть прибыли (дохода), которая может быть получена от использования взятого в аренду имущества, на уровне, как правило, не ниже банковского процента. По согласованию сторон возможны и другие составляющие арендной платы.

Аренда предприятия -- это аренда имущества самостоятельных предприятий, а также его структурных подразделений: производственных и обслуживающих участков, групп, производств, цехов и т.п. Передача предприятия арендатору осуществляется на основании передаточного акта.

Амортизационные отчисления по объектам основных средств, сданных в аренду, производятся арендодателем.

Лизинг -- разновидность аренды. Закон Российской Федерации «О лизинге» трактует лизинг как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и реже физическим лицам на установленный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинг связан с прямыми инвестициями.

Различают множество разновидностей лизинга:

ь по виду имущества: лизинг движимого и недвижимого имущества; лизинг недвижимого имущества, бывшего в употреблении, и т.д.;

ь по характеру лизинговых платежей: с денежным платежом, с компенсационным платежом (поставками продукции), со смешан­ным платежом;

ь по срокам лизинга: рейтинг -- аренда на срок от нескольких дней до месяца; хайринг -- аренда на срок от нескольких месяцев до года; собственно лизинг -- аренда на срок от года до нескольких лет.

ь Сроки лизинга зависят от периода амортизации оборудования (объекта). Обычно срок лизинга меньше этого периода.

Классическая схема лизинга предполагает наличие трех участников:

ь лизингодатель (арендодатель) -- лизинговая компания;

ь лизингополучатель (арендатор);

ь продавец лизингового имущества (как правило, предприятие - изготовитель).

В качестве лизингодателей (арендодателей) могут выступать юридические лица, например специализированные лизинговые компании, имеющие соответствующую лицензию, а также граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей.

Лизингополучатель (арендатор) -- это индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, получающее имущество в пользование по договору лизинга.

Продавцом лизингового имущества выступает предприятие -- изготовитель машин и оборудования, торгующая организация или другое юридическое либо физическое лицо, которое продает имущество, являющееся объектом лизинга.

При осуществлении лизинговой сделки оформляются договор купли-продажи лизингового имущества и протокол приемки, подтверждающий поставку объекта лизинговой сделки, его монтаж и ввод в эксплуатацию.

Помимо имущественного, существуют и другие виды лизинга -- финансовый, оперативный (сервисный), возвратный и др.

Разберемся, в чем же заключается суть договора аренды и лизинга и в чем их различия.

Договор аренды подразумевает пользование за плату имуществом, принадлежащим другому лицу, в течение определенного времени. В случае с НДС аренда представляет собой услугу, поскольку об этом прямо сказано в Налоговом кодексе (подп. 1 п. 1 ст. 148, пп. 14 п. 2 ст. 149 НК РФ). А вот в случаях с налогом на прибыль и УСН аренда услугой уже не признается, поскольку прямого указания на это соответствующие главы НК РФ не содержат. Что касается лизинга, то этот договор очень близок к аренде, но имеет и некоторые отличия. Связаны они с тем, что по своей юридической сути лизинг сочетает в себе элементы двух договоров -- купли-продажи и аренды. Так, с куплей-продажей лизинг роднит тот факт, что лизингодатель приобретает для передачи в лизинг именно то имущество, которое нужно лизингополучателю. То есть лизингополучатель фактически выступает тут в роли покупателя, оговаривая какое именно имущество ему нужно. И, в отличие от классической аренды, это имущество всегда оказывается новым.

Но при этом расходы на приобретение данной вещи, так же, как и при аренде, оказываются «растянуты» во времени, поскольку лизингополучатель получает лишь право пользования купленной вещью, уплачивая за это периодические платежи. Другими словами, по договору лизинга в аренду передается имущество, специально купленное лизингодателем для лизингополучателя. Тогда как при обычной аренде сдается то имущество, которое было куплено арендодателем по своей инициативе (и, возможно, даже без цели сдавать его в аренду).

Плюсы лизинга в сравнении с арендой

Перейдем непосредственно к вопросам налогового планирования. Тут нужно учитывать, что в отличие от аренды, лизинг является более гибкой схемой взаимодействия между сторонами. Дело в том, что положения о лизинге, закрепленные в Гражданском кодексе и Законе о лизинге (Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»), большинство параметров договора оставляют на усмотрение сторон. Так, лизингодатель и лизингополучатель могут сами определить не только как будут решаться вопросы ремонта и страхования имущества, но и на чьем балансе оно будет отражаться. А это имеет очень большое значение для налогового планирования.

Возможность самостоятельного определения балансодержателя -- несомненный плюс договора лизинга. Ведь предмет лизинга, как правило, стоит недешево. И возможность не учитывать его на своем балансе означает уменьшение налоговой нагрузки на лизингополучателя в части налога на имущество.

Для уменьшения суммы налога на имущество выгоднее оставить предмет лизинга на балансе лизингодателя, а сумму налога включить в лизинговые платежи. Это объясняется тем, что у лизингодателя первоначальная стоимость имущества определяется как его покупная стоимость. А у лизингополучателя -- как сумма лизинговых платежей, то есть она определяется с учетом маржи лизингодателя (ведь именно эта сумма составляет расходы лизингополучателя на приобретение имущества), т.е. у лизингополучателя сумма налога на имущество будет больше, чем у лизингодателя. Тем самым существует возможность на законных основаниях не только уменьшить налог на имущество, но и одновременно избавиться от его администрирования. А это можно признать вторым плюсом лизинга.

Наконец, третьим плюсом лизинга является возможность ускоренной амортизации с применением коэффициента 3, что означает, что стоимость имущества будет списана в три раза быстрее, чем при обычной покупке.

Минусы лизинга в сравнении с арендой.

К налоговым и бухгалтерским минусам лизинга можно отнести, пожалуй, только два обстоятельства.

Первое -- если налогоплательщик решает учитывать предмет лизинга на своем балансе, то ему придется совершать дополнительные расчетные действия. Дело в том, что в этом случае он получает право учитывать в расходах и начисленную амортизацию, и лизинговый платеж. Но при этом лизинговый платеж попадает в расходы за минусом суммы начисленной амортизации (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). А значит, бухгалтерии придется совершать лишние расчеты.

И второе: лизинг -- сам по себе достаточно сложная сделка. А это значит, что учет (как налоговый, так и бухгалтерский) по этой сделке тоже будет более сложным и потребует более квалифицированного персонала. Необходимо отметить и то, что подобные сделки (носящие с одной стороны сложный характер, а с другой -- позволяющие экономить на налогах) привлекают повышенное внимание со стороны налоговых органов. Так что оформлению документов по лизингу нужно будет уделить повышенное внимание.

К минусам неналогового характера можно отнести более сложный механизм заключения договора лизинга. Как правило, лизинговые компании являются частью банковских групп. И поэтому они проводят достаточно серьезную проверку своих контрагентов (сродни той, что требуется при получении кредита) и требуют предоставления всех документов о лизингополучателе. Наконец, нельзя забывать, что лизингополучателю, скорее всего, придется потратиться на страховку предмета лизинга.

Плюсы и минусы аренды в сравнении с лизингом.

Что касается плюсов и минусов аренды, то они, по существу, являются зеркальным отражением плюсов и минусов лизинга. Так, к плюсам аренды можно отнести тот факт, что этот договор не предусматривает никакой «самодеятельности» в части выбора балансодержателя. Значит, плательщиком налога на имущество всегда будет арендодатель, он же будет начислять амортизацию по предмету, переданному в аренду. Соответственно, у налоговой инспекции не будет повода упрекнуть арендатора в попытке занизить налог на имущество. Не будет поводов и для ошибок при учете арендных платежей -- они всегда включаются в расходы в полном размере.

Глобальным плюсом договора аренды является его привычность и относительная простота. Как правило, учет арендных и связанных с ними платежей проходит не вызывая вопросов ни у бухгалтеров, ни у налоговиков.

Минусы же аренды связаны в основном с тем, что ни одна из сторон не может применить повышенный коэффициент амортизации. Поэтому вариант аренды оказывается невыгодным, если планируется переход права собственности на арендуемое имущество (выкуп) к арендатору, а также, если арендодатель приобретает имущество специально для сдачи в аренду.

лизинг аренда финансовый сделка



Таблица 1 - Плюсы и минусы аренды и лизинга

	Аренда	Лизинг
Плюсы	1. Привычность операции 2.Относительная простота бухгалтерского и налогового учета	1.Возможность законно снизить налог на имущество 2.Возможность выбирать балансодержателя 3. Возможность применить механизм ускоренной амортизации
Минусы	1.Отсутствие возможности для определения балансодержателя 2.Отсутствие возможности для применения ускоренной амортизации 3.Повышенная налоговая нагрузка при выкупе арендуемого имущества. 4.Повышенная налоговая нагрузка на арендодателя, если имущество приобретено специально «под арендатора»	1.Более сложный механизм налогового и бухгалтерского учета -- повышенные требования к компетентности бухгалтера 2.Повышенные требования к документам со стороны лизингодателя, являющегося в большинстве случаев частью банковских групп. 3.Практически обязательная страховка предмета лизинга за счет лизингополучателя
		Если имущество находится на балансе лизингополучателя: 4. Повышенное внимание со стороны налоговых органов - необходимость более внимательно следить за оформлением документов. 5.Необходимость проводить дополнительные расчетные действия при учете лизингового платежа, если имущество числится на балансе лизингополучателя

Как видим, идеального варианта для любого случая нет -- в зависимости от конкретной ситуации выгоднее может оказаться как лизинг, так и аренда.

Сравнение выгодности аренды и лизинга на примере дорожно-строительной техники

Российский рынок аренды дорожно-строительной техники является относительно новым: большинство компаний, представленных сейчас на рынке, были основаны незадолго перед кризисом 2008 года и к настоящему моменту еще не успели создать разветвленную филиальную сеть. Оценка объема рынка аренды техники затруднена в связи с преобладанием на нем арендных сделок, осуществляемых несистемными операторами - владельцами дорожно-строительной техники. На долю таких сделок может приходиться 50% и более всего объема арендных операций. Некоторая доля арендных операций совершается и по бартеру.

Услуги аренды оказывают и некоторые крупные поставщики техники. Так, для компании «Инстройтехком-Центр» (крупнейший в СНГ дистрибьютор Komatsu) предоставление услуг аренды техники является самостоятельным направлением бизнеса. Вместе с этим услуга аренды позволяет повысить уровень клиентского сервиса компании в целом. Клиент может до покупки взять технику в аренду и оценить на практике ее эксплуатационные качества, если он не использовал технику Komatsu ранее. Также, если клиент заказал поставку техники, которую надо ждать, «Инстройтехком-Центр» имеет возможность предоставить ему временно другую, «подменную» технику в рамках аренды.

Как правило, аренда спецтехники на длительные сроки обходится очень дорого. Как и лизинговые платежи, арендные платежи относятся на себестоимость и тем самым снижают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Однако при лизинге предприятие имеет возможность применить коэффициент ускоренной амортизации до 3-х, что позволяет получить экономию гораздо быстрее и, таким образом, выиграть не только от самой экономии, но и на временной стоимости денег.

Компания может арендовать дорожно-строительное оборудование вместе с экипажем. Для арендодателя этот вариант является менее рискованным. Во-первых, скорее всего, экипаж арендной компании будет лучше эксплуатировать технику, чем экипаж клиента. Во-вторых, операторы арендной компании смогут следить за надлежащим использованием машин и его длительностью. Таким образом, иногда аренда спецтехники по сути представляет собой аутсорсинг функции управления парком машин. Для ряда компаний, к основной деятельности которых не относится строительство дорог, аутсорсинг необходим, поскольку он позволяет сэкономить время и средства, а также повысить качество работы.

В последнее время многие арендные компании стали предлагать целый спектр новых возможностей, таких как постпродажное обслуживание, сервисные услуги и техническое консультирование. Также при желании арендодатель теперь может осуществлять техническое обслуживание и обеспечение исправности техники самостоятельно. Также вводятся новые услуги, такие как «холодная» аренда - когда техника поставляется без залога, оператора и горюче-смазочных материалов, но при этом ремонт и плановое техническое обслуживание оплачивает арендодатель. Продолжительность рабочей смены в данном случае, как правило, не оговаривается, равно как и длительность аренды. Обычно «холодная» аренда предполагает большие сроки договора, а также может оставлять за арендатором право выкупа арендованной техники.

Что касается продолжительности рабочей смены и продолжительности аренды, то эти вопросы часто вызывают правовые споры между арендатором и арендодателем. Вообще в сфере аренды в российском законодательстве есть множество пробелов, поэтому необходимо подходить к составлению договора с особенной тщательностью. Еще один спорный вопрос - субаренда. По законодательству, арендатор может сдавать арендованную технику в субаренду, если в договоре не предписано обратное. А на практике возникают конфликты. Потребность в субаренде часто возникает при непредвиденном простое техники.

Российский рынок лизинга гораздо более развит, чем рынок аренды. Несмотря на это, для отрасли до сих пор характерен быстрый рост: в 2012 году совокупный портфель российских лизинговых компаний увеличился на 31%, до 2,1 трлн. руб. Ключевое преимущество лизинга - при сопоставимых с арендой месячных платежах, при лизинге после истечения договора право собственности на объект переходит к лизингополучателю.

Согласно закону «О финансовой аренде (лизинге)», предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению. Сторона, на балансе которой находится объект, осуществляет амортизационные отчисления с коэффициентом до трех. Это уменьшает налог на имущество по предмету лизинга до трех раз, обеспечивает экономию по налогу на прибыль.

Лизингополучатель имеет право относить лизинговые платежи к расходам, связанным с производством и (или) реализацией, что уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль на сумму лизинговых платежей. Кроме того, в ряде регионов Российской Федерации лизингополучатели имеют право пользоваться некоторыми локальными налоговыми льготами. Лизинговые компании обычно достаточно гибко подходят к составлению графика платежей, учитывая влияния фактора сезонности на расходы и доходы предприятия. Также многие лизингодатели готовы снижать сумму аванса. Иногда случается так, что в процессе реализации лизинговой схемы лизингополучатель принимает решение продать технику. Многие лизинговые компании в таком случае позволяют расплачиваться досрочно и без штрафов. Таким образом, предприятие получает те же преимущества, что и при аренде, но в дополнение к ним - все преимущества лизинга.

Наконец, если лизингополучатель вовремя осуществляет свои платежи, его лизинговая сделка становится такой же кредитной историей, как и при банковском кредитовании. По сути, лизинг превращает капитальные затраты в операционные расходы. Кроме того, платежи производятся уже после запуска объекта в эксплуатацию. А это означает, что лизингополучатель может осуществлять выплаты из тех средств, которые поступают ему по договору от его заказчика.

Еще один аргумент в пользу лизинга состоит в том, что для участия в крупных тендерах компании зачастую должны предъявлять потенциальному заказчику парк собственной, а не арендованной техники.

Существует такая разновидность лизинга как возвратный лизинг: владелец имущества продает объект лизинговой компании и одновременно получает его в лизинг (сама техника при этом эксплуатируется в том же режиме что и прежде, никаких физических перемещений с ней не происходит). Такая сделка может использоваться для пополнения оборотных средств: предприятие по-прежнему эксплуатирует свою спецтехнику, однако за счет передачи ее в собственность лизинговой компании предприятие получает и свободные оборотные средства, и возможность дальше эксплуатировать технику в прежнем режиме.

Средняя стоимость аренды экскаватора HITACHI ZX330, без топлива и оператора, составляет 13678 руб. за смену. То есть, без скидок за год аренда обойдется в 4,992 млн. руб. Для сравнения, за эти деньги можно приобрести бывший в употреблении экскаватор HITACHI ZX330 2006 года выпуска. Помимо этого, в случае аренды возможны надбавки за работу, обусловленные превышением километража пробега техники (35-40 руб. за километр превышения), либо повышенным износом машины (20-30%). Также при использовании дополнительного навесного оборудования стоимость аренды техники увеличивается на 10-30%. Есть, конечно, и скидки: чем длительнее срок аренды, тем выше вероятность снижения стоимости услуги. Если клиент предпочитает аренду, он будет платить в месяц около 410 тыс. руб. без использования дополнительного оборудования и без превышения километража. Допустим, арендная компания предоставляет арендатору скидку в размере 10% за длительное пользование ее услугами. Тогда ежемесячная арендная плата составляет 369 тыс. руб.

Новый экскаватор HITACHI ZX330 стоит около 8,4 млн. руб. Пусть срок лизинга составит 5 лет или 60 месяцев. По программе лизинга ГТЛК для дорожной и коммунальной техники «Стандарт» при авансе 25% и равномерных ежемесячных платежах удорожание в год составит 6,94%, если выбран вариант программы с учетом налога на имущество и расходов на КАСКО. В этом случае в течение всех 5 лет лизингополучатель заплатит 11,315 млн. руб., включая НДС. Ежемесячная плата составит 153,6 тыс. руб. Если выбран вариант программы с учетом расходов на КАСКО и НДС, но без учета налога на имущество, при авансе 25% и равномерных ежемесячных платежах удорожание в год составит 5,75%. Тогда за все 5 лет лизингополучатель заплатит 10,815 млн. руб., включая НДС. Ежемесячная плата будет равна 145,3 тыс. руб.

Базовая ставка налога на прибыль в 2012 году составляет 20%. За счет вычета лизинговых платежей из налогооблагаемой базы лизингополучатель экономит на налоге на прибыль 30,72 тыс. руб. в месяц по программе с учетом налога на имущество (в этом случае предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, и клиент налог на имущество не уплачивает) и 29,06 тыс. руб. - по программе без учета налога на имущество. Во втором случае имущество находится на балансе лизингополучателя, которому придется уплатить налог самостоятельно. Арендатор сэкономит 73,8 тыс. руб. в месяц.

Рассчитаем амортизационные отчисления. Экскаватор относится к четвертой амортизационной группе, где срок полезного использования составляет 5-7 лет. Выберем среднее значение - 6 лет. При использовании повышающего коэффициента амортизации, равного трем, ежемесячная норма амортизации составит 5% или 420 тыс. руб. (для линейного метода начисления амортизации), а налог на имущество будет выплачен втрое быстрее.

Среднегодовая стоимость имущества за первый год в таком случае равна 5,880 млн. руб., а налог на имущество для Москвы в первый год составит 129,36 тыс. руб. В течение второго года имущество будет списано, и далее налог будет уплачиваться лишь с остаточной стоимости техники, которая обычно невелика. Если предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, налог на имущество в отношении данного объекта уплачивает лизингодатель, и он же начисляет амортизацию, а если на балансе лизингополучателя, то лизингополучатель. И с учетом налоговых льгот, и без их учета, аренда обходится гораздо дороже, чем лизинг.

В последующие годы итоговые расходы по лизинговой программе, в которой не учитывается налог на имущество (Лизинг 2), будут даже ниже, чем по программе, где этот налог учитывается, так как за счет ускоренной амортизации объект будет списан уже на второй год эксплуатации, и размер налога на имущество резко упадет.

Если представить себе ситуацию, когда клиент арендует экскаватор на год, его переплата будет почти равна стоимости бывшего в употреблении экскаватора, в то время как в случае лизинга она не составит и четверти его стоимости.

За все 5 лет лизингополучатель вернет стоимость нового экскаватора и отдаст лизингодателю еще около 2,5-3 млн. руб. или около половины стоимости подержанного экскаватора в качестве удорожания. Если бы клиент пользовался арендой в течение этих 5 лет - то он «отдал» бы арендодателю полную стоимость около 4,5 подержанных экскаваторов и при этом не получил бы право собственности ни на один из них. Если учесть экономию на налогах, то разница в стоимости аренды и лизинга окажется еще более существенной.

Единственной преградой использования лизинга для предприятия может стать размер аванса, который необходимо внести в начале лизинговой сделки. ГТЛК идет навстречу клиентам в этом вопросе, предлагая возможности значительного снижения авансового платежа.

С точки зрения сбора документов, взять технику в аренду немного проще, чем купить ее в лизинг.

Чтобы оформить технику в лизинг, потребуются: бухгалтерская отчетность, в случае наличия - аудиторское заключение, информация о забалансовых обязательствах, информация о долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях, список основных контрагентов и другие финансовые документы. Если лизингополучатель входит в группу компаний, он обязан предоставить схему владения и схему товарно-денежных потоков между участниками группы. Также существуют дополнительные списки документов, которые компания может запросить у своих потенциальных клиентов, в зависимости от их отраслевой принадлежности. У компаний, которые занимаются строительством дорог, могут попросить информацию о текущем портфеле контрактов, а также перечень реализованных за последние 2 года проектов с указанием их сути и стоимости.

Но и арендные компании запрашивают существенный пакет документов, поскольку они также должны прояснить для себя надежность и добросовестность клиента.

Таким образом, в случае, когда клиенту необходима техника лишь на пару месяцев или даже на несколько недель, целесообразнее ее арендовать: клиент «переплачивает» арендодателю много, но эти расходы все же меньше затрат времени и средств сначала на покупку оборудования, а потом на его продажу после короткого срока эксплуатации. Минимальный срок аренды обычно составляет одну смену (8 часов или 7 часов работы плюс час доставки), но иногда арендодатель просит арендовать технику на более длительное время - например, от недели. Бывает, что арендная компания согласна и на почасовую аренду.

Для сравнения, минимальный срок лизинга обычно составляет не менее года. Если компании требуется дорожно-строительная техника на год и более, выгоднее приобретать ее в лизинг, чем брать в аренду. Во-первых, это значительно дешевле. Во-вторых, по истечению договора лизинга компания получит имущество в свою собственность, в то время как по истечению договора аренды имуществом останется в собственности арендодателя.



Заключение

Любой поверхностный наблюдатель, не вдаваясь в сложности экономических взаимодействий, сходу отметит много общего между лизингом и знакомым испокон веков механизмом аренды.

Эти два вида сотрудничества действительно имеют множество смысловых пересечений. Сравнивая преимущества лизинга и аренды, нужно отметить, что в их основе лежат схожие принципы.

Лизинг - это частный случай арендных отношений. По этой причине лизинг именуют финансовой арендой, а базовые правовые нормы, регулирующие лизинговые отношения, можно найти в главе 34 ГК РФ «Аренда». В связи с этим можно выделить некоторые общие черты, которые присущи как аренде, так и лизингу.

Делая выбор между этими альтернативами, стоит помнить, что с юридической точки зрения право собственности на предмет договора аренды (лизинга) на протяжении всего срока его действия остается за арендодателем (лизингодателем). С другой стороны, говоря о лизинге как о виде инвестиционной деятельности, стоит заметить, что сохраняющееся право собственности за лизингодателем становится весьма условным с той точки зрения, что предмет лизинга на протяжении всего срока своего полезного использования фактически находится во владении и пользовании лизингополучателя.

В связи с этим стоит упомянуть категорию «экономического собственника», которая как нельзя лучше характеризует роль лизингополучателя. Именно лизингополучателю принадлежит право собственности на выгоды, получаемые при использовании предмета лизинга.

Несмотря на определенную схожесть лизинга и аренды, существует ряд признаков, присущих тому или другому инструменту. Именно учет этих немаловажных факторов может стать решающим при выборе между ними. При лизинговой схеме, в отличие от аренды, предмет лизинга выбирается лизингополучателем. Более того, приобретается новое, ранее не находившееся в эксплуатации имущество. Этот фактор позволяет минимизировать риски лизингополучателя с точки зрения качества и технической исправности предмета лизинга. В чем не всегда можно быть уверенным, арендуя, к примеру, бывшее в употреблении оборудование или автомобиль.



Список использованных источников

Учебники и учебные пособия

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 486с.

2. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебник / В. В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 497с.

3. Романовский, М.В. Финансы предприятий: учебник / М.В. Романовский. - С-Пб.: Бизнес пресса, 2009. - 578 с.

Составная часть периодических изданий (газеты, сборника трудов, материалов конференции, журнала)

4. Аганбегян, А.Г. Финансы для модернизации/А.Г. Аганбегян// Деньги и кредит. -- 2010. -- №5. - с. 11

5. Кисурина, Л.Г. Расчёт лизинговых платежей / Л.Г. Кисурина // Экономико-правовой бюллетень. - 2007. -- № 7. - с 16.

6. «АТИ-Медиа» - Информационный портал о грузоперевозках и логистике [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://www.ati.su/Media/Article.aspx?HeadingID=8&ID=2113, дата 21.05.2013.

7. «Бухгалтерия Онлайн» [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://www.buhonline.ru/pub/beginner/2011/7/4899, дата 21.05.2013.

8. Информационный портал «РБК Личные финансы» [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://lf.rbc.ru/recommendation/leasing/2010/10/01/145078.shtml, дата 21.05.2013.

9. Интернет-журнал «Эксперт» [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://www.expert.ru/leasing/, дата 21.05.2013.

10. Интернет-журнал Лизинг. Технологии бизнеса [Электронный ресурс]. - Электрон. дан. - Режим доступа: http://panor.ru/journals/lizing/index.php, дата 21.05.2013.

Размещено на Allbest.ru