Таблица 2.3 Анализ структуры активов баланса ОАО Молочный комбинат "Пензенский"

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Имущественное состояние ОАО Молочный комбинат "Пензенский" отражает динамика и структура его активов, приведенные в Приложении 1,2,3. И в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Анализ динамики активов ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008-2010 гг. (в тыс. руб.)

По данным таблицы 2.4 видно, что имущество ОАО Молочный комбинат "Пензенский" в 2010 году увеличилось на 36742 тыс. руб., или на 18,9 % к соответствующему периоду 2008 года благодаря модернизации и техническому перевооружению производства.

Внеоборотные активы увеличились на 7652 тыс. руб., или 110,8 %, а оборотные активы соответственно на 29090 тыс. руб., или на 23,5 % к соответствующему периоду 2008 года.

Руководство организации должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Капитал- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал организации, как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Анализ динамики пассивов приведен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Анализ динамики пассивов ОАО Молочный комбинат "Пензенский", тыс.руб.

Собственный капитал за 2010 вырос на 71284 тыс.руб. или на 191,0 % к 2008 году. Наблюдается снижение долгосрочных обязательств организацией на конец 2010 года в сумме 11925 тыс.руб. или на 84% к уровню 2008 года.

Краткосрочные обязательства также имеют тенденцию к снижению. К концу 2010 года они сократились на 22617 тыс.руб., или на 23,0 %.

Анализ платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008-2010 гг. проведем, используя бухгалтерский баланс (Форма №1). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса, проведенных в таблице 2.6.

Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса организации (в тыс. руб.)

Результаты расчетов, приведенные в таблице 2.6, показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2008г.= А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4.

2009г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2010г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

В 2008 - 2010 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

Быстро реализуемые активы (А2) в 2009-2010 гг. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно выше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3>П3, за исключением 2008 года, когда А3<П3.

Как видно из расчета, А4<П4, трудно реализуемые активы не перекрывают постоянные пассивы, т.е. было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

На основании данных структуры активов и пассивов ОАО Молочный комбинат "Пензенский" рассчитаем показатели ликвидности организации за 2008 - 2010 гг.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов), показывает, какую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативу от 2 и выше. Рассчитывается по формуле: К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент "критической оценки", показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного показателя от 08 до 1,5. Определяется по формуле: К_бл = (А₁ + А₂ ) / (П₁ + П₂)

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый период соответствует нормативным от 0,2 до 0,5. Определяется по формуле: К_ал = А₁ / (П₁ + П₂). Расчеты показателей ликвидности отражены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели ликвидности ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008-2010 гг.

Как следует из данных таблицы 2.7, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0) в 2008 году, но уже в 2009 и 2010 годах норматив был превышен, значит, предприятие имело достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности в анализируемый период был значительно ниже норматива.

Затем проведем анализ финансовой устойчивости ОАО Молочный комбинат "Пензенский". Для этого рассчитаем ряд финансовых коэффициентов, используя бухгалтерский баланс организации за 2008-2010 гг. Результаты расчетов сведены в таблице 2.8.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2009-2010 года превышал предел нормативного значения равного 0,5 и это означает, что предприятие не зависимо от заемного капитала. В 2008 году нормативный коэффициент не был выполнен по причине привлечения значительных кредитов банка, а в 2009 -2010 годах привлечение кредитов было минимально, долгосрочные обязательства были погашены.

Таблица 2.8 Показатели финансовой устойчивости организации

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных средств. В анализируемом периоде коэффициент снизился с 1,2 до 0,4, что говорит об обеспеченности организации собственными средствами.

Коэффициент маневренности в пределах установленного норматива, что говорит о достаточности собственных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2010 года показывает, что только 0,51 коп. внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования в 2010 году превышает норматив, что говорит о том, что организация обеспечена собственными источниками финансирования.

Можно сделать вывод, что ОАО Молочный комбинат "Пензенский" не зависит от заемных средств, и обеспечено производственными запасами.

В таблице 2.9 представлены результаты расчета коэффициентов деловой активности для ОАО Молочный комбинат "Пензенский".

Таблица 2.9 Показатели деловой активности за 2008-2010 годы

Анализируя данные таблицы 2.9 можно сделать следующие выводы:

1) рост оборачиваемости капитала является положительным моментом, так как осуществляется более рациональное использование средств в организации;

2) оборачиваемость запасов и затрат по отношению к 2009 году несколько снизилось, что свидетельствует о замедлении активности производства;

3) рост оборачиваемости текущих активов свидетельствует о повышении скорости оборота всех мобильных средств;

4) рост оборачиваемости дебиторской задолженности свидетельствует об улучшении соблюдения платежной дисциплины дебиторами;

5) рост оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об улучшении соблюдения платежной дисциплины организацией;

6) сокращение среднего срока оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении сроков погашения кредиторской и дебиторской задолженностей;

7) рост фондоотдачи свидетельствует об улучшении использования недвижимого имущества организации.

В целом, можно говорить об усилении деловой активности организации.

2.3 Оценка финансовых результатов организации и распределения прибыли

Для реальной оценки финансового результата деятельности любого предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, т. е. о денежных потоках.

Отчет о движении денежных средств форма № 4 - в последнее время стал одним из основных элементов бухгалтерской (финансовой) отчетности в мировой практике. Он дополняет бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но в специальной учетной литературе часто подчеркивается, что для предпринимателей этот отчет стал важнее, чем баланс и отчет о прибылях и убытках.

Эта форма отражает реальное финансовое положение и платежеспособность предприятия. Если бухгалтерский баланс отражает финансовое положение хозяйствующего субъекта на определенный момент, то отчет о движении денежных средств поясняет изменения, происшедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой.

Отчет о прибылях и убытках характеризует результаты деятельности за период. Эта деятельность является основным фактором, который изменяет состояние денежных средств, отражаемое в форме №4. Информация о движении денежных средств анализируемого объекта полезна в качестве базы для оценки ее способности, привлекать и использовать денежные средства.

Группировка денежных потоков по видам деятельности позволяет отразить влияние каждого из трех направлений деятельности организации на денежные средства. Данные организации по форме №4 за 2008-2010 годы представлены в Приложении 7,8,9.

Комбинированное их воздействие определяет чистое изменение денежных средств за период, которое выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств. Движение денежных потоков за 2008 год представлено в таблице 2.9.

Как видно из сгруппированных данных, в результате осуществления в 2010 году своей деятельности ОАО Молочный комбинат "Пензенский" увеличил объем денежной массы в части как поступления, так и их оттока.

Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием значительного роста масштабов реализации товаров. Однако отрицательным моментом является превышение оттока денежных средств над их притоками в 2010 году на 776 тыс. руб.

Таблица 2.9 Движение денежных средств на ОАО Молочный комбинат "Пензенский" по видам деятельности

Основными финансовыми результатами работы ОАО Молочный комбинат "Пензенский" выступают: прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода). Все перечисленные показатели содержатся в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" годовой отчетности предприятия в Приложении 4,5,6. Проведем анализ данной формы отчетности по таблице, приведенной в таблице 2.10.

В данных показателях видно, что с 2008 года наблюдается рост выручки и на конец 2010 года ее прирост составил 289209 тыс. руб.

Положительным можно считать меньший прирост себестоимости (245254 тыс. руб.) по сравнению с приростом выручки. Увеличение коммерческих и управленческих расходов вызвано повышением затрат ОАО Молочный комбинат "Пензенский" на проведение маркетинговых исследований, на рекламу, поиск новых рынков сбыта.

Таблица 2.10 Динамика и структура прибылей и убытков организации, тыс. руб.

Решающее влияние на формирование всех финансовых показателей предприятия, в том числе и прибыли, оказывает соотношение его доходов и расходов. На анализируемом предприятии коэффициент соотношения доходов и расходов чуть больше 1. Так в 2008 коэффициент составлял- 1,05, в 2009 -1,06, в 2010 году - 1,05. Поэтому, финансово-хозяйственная деятельность организации является недостаточно эффективной.

Основными задачами анализа доходов предприятия являются изучение уровня и структуры доходов в отчетном периоде, сравнение уровней и структур доходов в последние три года работы предприятия, оценка структурной динамики доходов и выяснение ее причин. Проведем анализ сведений об объеме, динамике и структуре доходов и расходов ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008-2010 гг. в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Анализ уровня доходов и расходов ОАО Молочный комбинат "Пензенский", тыс. руб.

Как показывают данные таблицы 2.11, изменения доходов и расходов предприятия за последние 3 года имеют почти схожую тенденцию.

В составе доходов организации имеются доходы от обычных видов деятельности (выручка от реализации), прочие доходы. При этом преобладание выручки (от 99,8 до 99,5 %) в структуре доходов ОАО Молочный комбинат "Пензенский" носит устойчивый характер, что свидетельствует о сохранении содержания основной деятельности предприятия согласно его Уставу. Доходы в 2010 году по сравнению с 2008 годом выросли на 293485 тыс. руб. Данные приведенных расчетов в таблице 2.8 показывают, что общие расходы предприятия в 2010 году по сравнению с 2008 годом выросли на 284897 тыс. руб. В структуре расходов преобладают расходы от обычных видов деятельности (себестоимость продукции с учетом коммерческих и управленческих расходов). Их удельный вес составляет 99,3 %, что указывает на стабильность основной деятельности. Обобщенную информацию о формировании чистой прибыли организации представим в виде таблицы 2.12.

Таблица 2.12 Динамика прибылей и убытков ОАО Молочный комбинат "Пензенский"

Данные таблицы 2.12 показывают, различия между разными финансовыми результатами предприятия: прибылью от продаж и прибылью до налогообложения. Эта разница возникла как результат прочей деятельности предприятия.

По итогам 2010 года выручка от продаж составила 1110269 тыс.руб., и выросла по отношению к 2008 году на 289209 тыс.рублей, или на 35,0 %.

Значительно возросла в 2010 году валовая прибыль предприятия и составила 168010 тыс.рублей, что также на 35,0 % выше аналогичного периода 2008 года.

На рисунке 2.2. показана динамика прибылей и убытков организации.

Рис.2.2. Динамика прибылей и убытков организации

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности организации, является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в финансовые операции, либо в другие организации.

Ниже, в таблице 2.13 приведены показатели рентабельности для ОАО Молочный комбинат "Пензенский".

На основании содержания таблицы 2.13 можно сделать следующие выводы. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходится на каждый рубль выручки от продаж.

Таблица 2.13 Показатели рентабельности организации,%

финансовый прибыльность рентабельность доход

Отсюда следует, что доля прибыли от продаж в выручке в 2008 году составила 7,50 %, в 2009 году - 6,40%, в 2010 году - 5,86 %. Максимальное значение данного показателя было достигнуто в 2008 году. В целом можно наблюдать нестабильную динамику продаж (рис.2.3.)

Рис. 2.3. Динамика показателей рентабельности организации

Рентабельность производства отражает величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции. Коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Максимальным данный показатель был в 2008 году. Его значение составило 49,74 %. Относительно начала анализируемого периода и его конца, можно сделать вывод, что данный показатель несколько сократился.

Рентабельность активов отражает величину прибыли, полученной за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль вложений в ее активы. На один рубль вложений в 2008 году приходилось 20,98 % прибыли, в 2009 - 30,62 %, и в 2010 - 22,83 %. Большую прибыль организации удалось получить в 2009 году.

Чистая рентабельность показывает долю чистой прибыли в выручке предприятия за анализируемый период. Наибольшая доля прибыли в выручке наблюдается в 2009 году и составляет 6,0 %. А в 2008 и в 2010 годах - 4,95 % и 4,74 % соответственно.

Рентабельность собственного капитала показывает величину чистой прибыли, полученной организацией за анализируемый период, и приходящуюся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы. Следовательно, величина чистой прибыли на один рубль вложенных собственных средств составила в 2008 году - 52,08 %, в 2009 году - 50,39 % и в 2010 году - 35,25 %.

Рентабельность заемного капитала характеризует величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы. Максимальное значение данного коэффициента было достигнуто в 2009 году, оно составило 78,07 %. В 2008 году - 35,12 %, а в 2010 году - 64,82 %.

Рентабельность перманентного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. В 2008 году его значение составило 44,05 %, в 2009 - 46,0 %, в 2010 - 34,71 %.

Если говорить обо всем анализируемом периоде, то можно отметить, что наблюдается неравномерная динамика значений показателей рентабельности ОАО Молочный комбинат "Пензенский". Особенно большим был рост показателей в 2008 году.

В соответствии с Уставом ОАО Молочный комбинат "Пензенский" вправе ежегодно принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками Общества. Решение о распределении части прибыли Общества, распределяемой между его участниками, принимается общим собранием его участников. Часть прибыли Общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале.

На предприятии распределению подлежит прибыль после уплаты налогов. Из этой прибыли также уплачиваются некоторые налоги в местные бюджеты и взыскиваются экономические санкции.

Чистая прибыль предприятия в 2010 году составила 52646 тыс. руб., что выше аналогичного периода 2008 года на 11987 тыс.рублей, но ниже 2009 года на 7228 тыс.руб.

В ОАО Молочный комбинат "Пензенский" размер нераспределенной прибыли постоянно возрастает и увеличивает величину собственного капитала. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

В таблице 2.14 представлено распределение прибыли предприятия ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008 - 2010 годы.

Таблица 2.14 Анализ распределения прибыли организации

На основании таблицы 2.14 можно сделать следующие выводы. В 2008 году чистая прибыль составляла 40659 тыс. руб. Участниками Общества было принято решение направить часть чистой прибыли в резервный фонд в размере 20329 тыс. руб., в фонд накопления в размере 12198 тыс. руб., и фонд потребления 8132 тыс. руб. По выплате доходов участникам Общества было принято решение не начислять дивидендов по акциям, а средства от чистой прибыли направить в резервный фонд.

Наибольшая доля отчислений составила в резервный фонд от чистой прибыли - 50,0 %, что говорит о том, что участники Общества хотели создать резерв для погашения убытков, которые могло бы понести предприятие в последующий год. Часть прибыли 2008 года была направлена на исполнение обязательств за 2007 год.

В 2009 году участниками Общества было также принято решение о распределении части чистой прибыли, которые предусмотрены Уставом Общества, а именно: в резервный фонд, фонд накопления, фонд потребления и на выплату доходов участникам Общества. Чистая прибыль в 2009 году составила 59874 тыс. руб. В резервный фонд было направлено 35924 тыс. руб., в фонд накопления - 14969тыс. руб., в фонд потребления - 14969 тыс. руб.

Наибольшую долю в отчислении от чистой прибыли составляли резервный фонд- 60,0 % и отчисления в фонд накопления- 25,0 %. Это говорит о том, что в планах руководства предприятия предусматривалось расширение производства, а именно, увеличение основных и оборотных фондов, освоение новых видов продукции. И небольшую долю имеют отчисления в фонд потребления - 15,0 %. Это показывает, что в планы руководства ОАО Молочный комбинат "Пензенский" в краткосрочном периоде не входит значительное развитие социальной сферы предприятия.

В 2010 году предприятием получено чистой прибыли всего 52646 тыс.руб., в результате неэффективной работы с поставщиками и заказчиками. Поэтому значительная сумма прибыли около 60% была направлена в резервный фонд, что составило 31587 тыс. руб., а оставшаяся сумма была распределена в фонде накопления - 15794 тыс.руб. и фонде потребления- 5265 тыс.руб.

На основании результатов, полученных во второй главе данной выпускной квалификационной работе можно сделать следующие выводы.

Баланс ОАО Молочный комбинат "Пензенский" за 2008 - 2010 гг. на основании проведенного анализа не является абсолютно ликвидным, так как не выполнены нормативные условия ликвидности.

Рассчитанные показатели финансовой устойчивости говорят о том, что предприятие не зависимо от заемного капитала и обеспечено собственными средствами.

В анализируемом периоде наблюдается неравномерная динамика значений показателей рентабельности ОАО Молочный комбинат "Пензенский". Особенно большим был рост показателей в 2008 году.

Отмечается рост коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. Это указывает на рост инвестиционной деятельности организации.