Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

В декабре 1998 г. была создана ОАО «БВФБ» ее учредителями стали Национальный Банк РБ, Министерство государственного имущества РБ, Славнефтебанк, Белорусский банк развития. Первые торги состоялись 04.01.1999 г.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что фондовая биржа - это торговое, профессиональное и технологическое ядро рынка ценных бумаг.

2.4 Регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Оно охватывает всех его участников, может быть внутренним и внешним. Внутреннее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации ее собственным нормативным документам: уставу, правилам и др. внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, ее подразделений и работников. Внешнее регулирование - это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, др. организаций, международным соглашениям. Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает: создание нормативной базы функционирования рынка; отбор профессиональных участников рынка; контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке. Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется разными органами или организациями, уполномоченными на выполнение функции регулирования. С этой позиции выделяют:

Государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система государственного регулирования рынка включает: 1) структура органов государственного регулирования:

а) высшие органы государственной власти, к которым относятся: Президент, издающий указы; Правительство, выпускающее постановления, обычно в развитие указов президента; Министерство финансов РБ; Национальный Банк РБ; Департамент по ценным бумагам при Совете Министров;

б) государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня, к которым относятся: комиссия по рынку ценных бумаг РБ, имеющая много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования; Министерство финансов РБ, регистрирующее выпуски ценных бумаг корпораций, устанавливающее правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляющее выпуск государственных ценных бумаг и регулирующее их обращение; Национальный банк РБ, действующий на основании законов и др.

Государственные и иные нормативные акты. Так основными законодательными актами, регулирующими белорусский рынок ценных бумаг являются: Гражданский кодекс РБ; Закон «О банках и банковской деятельности»; Банковский кодекс РБ; закон «О ценных бумагах и фондовых биржах»; Указ Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. №366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг»; Инструкция о порядке биржевой торговли иностранной валютой, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 12.12.2007 №220; Постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 11 апреля 2006 г. №09/П «Об утверждении Инструкции о порядке выпуска и государственной регистрации ценных бумаг»; Постановление Комитета по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь от 11 апреля 2006 г. №09/П; Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 20 марта 2002 г. №44 «Об утверждении Положения о порядке проведения экспертизы приборов для контроля подлинности ценных бумаг и документов с определенной степенью защиты»; Указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 года №277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг»;

Регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, или саморегулирование осуществляется посредством регистрации тех, кто торгует ценными бумагами или консультирует инвесторов. В ходе ее выясняется профессиональная пригодность кандидата. Саморегулирование достигается обеспечением гласности и поддержанием правопорядка в отрасли, т.е. компетентные институты могут учинить расследование нарушений закона, применить административные меры и передать дело в суд. Помимо законов существуют «законы» и «ведомства», обеспечивающие самоконтроль и саморегулирование - это биржа, основополагающий принцип которой - ликвидность банка. А механизмом стабилизации и ликвидности является институт маркет-мейкеров. Ликвидность обеспечивается обязательными выставлениями каждым маркет-мейкером двусторонних котировок по определенным ценным бумагам, стабилизация - введением ограничений на спрэды или максимальное отклонение от лучшей котировки. Появление этого института связано с необходимостью обеспечения устойчивого функционирования торговли, и он предусматривает ряд компонентов: а) листинг - подбор для торговли наиболее качественных ценных бумаг, которые будут пользоваться устойчивым спросом участников рынка в течение продолжительного времени; б) создание группы маркет-мейкеров - участников торговли, способных поддержать минимальные спрэды на торгуемые бумаги и предотвращает временную потерю ликвидности; в) делистинг - исключение ценных бумаг из списка котирующихся в системе.

Список источников

1. Гражданский кодекс РБ

2. Банковский кодекс РБ

3. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 21 марта 2000 г. №22 «Об утверждении инструкции по размещению, учету, хранению, погашению облигаций государственного выигрышного валютного займа Республики Беларусь и выплате выигрышей и процентного дохода по ним» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2000 г., №38, 8/3272)

4. Национальный правовой интернет-портал Республики Беларусь www.pravo. by

5. Оффициальный сайт ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» www.bcse.by

6. Чалдаева Л. Килячков А. Ценные бумаги, эмитируемые банки // Финансовый биз¬нес. -1996. - №9. - с. 50.

7. Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студ. вузов, обуч. по спец. 080105 «Финансы и кредит» / Батяева Тамара Александровна, И.И. Столяров; Москов. гос. ун-т, Фак. гос. управления. - Москва: Инфра-М, 2006. - 303 с

8. Финансы. Денежное обращение, Кредит: учебник / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, 1997.

9. Бельзецкий А.И. Фондовые индексы: оценка качества / Бельзецкий Анатолий Иосифович. - Москва: Новое знание, 2006. - 309 с.

10. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит», «Мировая экономика» / Галанов Владимир Александрович; РЭА. - Москва: ИНФРА-М, 2007. - 378 с.

11. Корчагин Ю.А. Рынок ценных бумаг / Корчагин Юрий Александрович. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. - 495 с. - (Высшее образование). - Библиогр.: с. 491.

12. Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / Криничанский Константин Владимирович. - Москва: Дело и Сервис, 2007. - 512 с.

13. Маманович П.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие / Маманович Петр Алексеевич. - Минск: Современная школа, 2006. - 318 с.

14. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студ., обуч. по спец. «Финансы и кредит», «Бух. учет, анализ и аудит» / Мишарев Андрей Александрович. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2007. - 251 с

15. Пупликов С.И. Фондовый рынок: операции с ценными бумагами: учебно-методический комплекс по дисциплинам «Междунар. ценные бумаги», «Рынок ценных бумаг», «Фондовый рынок» спец. 1-25 01 03 «Мировая экономика», 1-25-01-04 «Финансы и кредит» / Пупликов Сергей Иванович. - Минск: МИУ, 2006. - 171 с.

16. Рынок ценных бумаг: учебник для экон. спец. вузов / В.А. Галанов, А.И. Басов, Голда З.К. и др.; [Галанов В.А. и др.]; под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова; РЭА им. Г.В. Плеханова. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Москва: Финансы и статистика, 2006. - 447 17. Г. Барздов. Особенности организации вторичного рынка государственных ценных бумаг в Республике Беларусь - Банковский вестник, №2/98.

18. Экономические тенденции в Беларуси. Квартальное обозрение, Информационный отдел ТАСИС

19. И. Василевич. «Инфляция помогла», Белорусский рынок, №1, 1999 г.

20. Рынок ценных бумаг: учебно-методический комплекс для студентов экон. спец. / Ю.Н. Бусыгин, Д.Ю. Бусыгин, Н.А. Егомостьев, М.К. Воробьев; [Бусыгин Ю.Н. и др.]. - Минск: МИУ, 2006. - 223 с.

21. Барздов Г.А. Рынок ценных бумаг и фондовые биржи: учебно-методическое пособие для студ. экон. спец. / Барздов Геннадий Алексеевич. - Минск: БГУ, 2006. - 103

22. Семашко С.О функционировании рынка ценных бумаг в Республике Беларусь. / С. Семашко. // Фондовый рынок. - 2007. - №7. - С. 13.

23. Теория и практика торговли на фондовом рынке: курс лекций / под общ. ред. В.В. Твардовского. - 2-е изд., стер. - Москва: Омега-Л, 2006. - 295 с.

24. Фридман Б. Белорусские ипотечные облигации: первые итоги. / Б. Фридман. // Фондовый рынок. - 2007. - №7. - С. 14-15.

25. Ческидов Б.М. Модели рынков ценных бумаг / Ческидов Борис Михайлович. - Санкт-Петербург [и др.]: Питер, 2006. - 410 с.

26. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: конспект лекций: учебное пособие / Ческидов Борис Михайлович. - Москва: Эксмо, 2007. - 175 с.

27. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие / Белов Валерий Алексеевич. - Москва: Высшая школа, 2005. - 350 с.

ценный бумага биржа рынок

Размещено на Allbest.ru