Анализ финансовой устойчивости предприятия "Дубровское районное потребительское общество"

Таблица 11. Анализ показателей рентабельности Дубровское районное потребительское общество в 2007-2009 гг.

На основании расчетов табл. 11 можно сделать следующие выводы:

- все показатели рентабельности в 2008-2009 гг. имеют отрицательное значение из-за убытка как результата хозяйственной деятельности. Стоит также отметить низкий уровень показателей рентабельности, отрицательно характеризующий финансово-хозяйственную деятельность Дубровское райпо

- рентабельность использования собственного капитала - 9 коп. на каждый рубль капитала предприятия в 2007 г.;

- в результате использования оборотных активов Дубровское райпо получало с каждого рубля, вложенного в них, 11,4 коп. в 2007 гг.;

- показатели рентабельности продаж также достаточно низок - 1,83 и 1,81 коп с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ, услуг в 2007 и 2009 гг., в целом значений данного показателя явно недостаточно, чтобы говорить о возможности вложений в данное предприятие;

- удельный вес затрат в выручке достаточно высок - больше 82% в 2007-2009 гг. соответственно, это также свидетельствует о том, что невзирая на полученную прибыль, эффективность финансово-хозяйственной деятельности Дубровское райпо слишком мала.

В процессе анализа изучим динамику дебиторской задолженности (таблица 12).

Таблица 12. Анализ динамики дебиторской задолженности за 2007-2009 гг.

Как показывают данные этой таблицы, в абсолютном выражении суммы общей и краткосрочной дебиторской задолженности выросли, но это также связано и с ростом товарооборота предприятия Дубровское райпо к 2010 г. и никак не связано с совершенствование финансовой политики предприятия в области управления активами. Правомерность данного вывода подтверждают и следующие факты: относительный прирост величины дебиторской задолженности, замедление ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов, рост сомнительной дебиторской задолженности и в абсолютном и в относительном выражении (наличие долгосрочной ДЗ).

Проанализируем давность образования дебиторской задолженности, установим, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (табл. 13). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 13. Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности в 2009 г.

Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, а в Дубровском райпо такой должности нет и поэтому эти обязанности должны выполнять директор и главный бухгалтер, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности. Несомненно, необходимо принять самые экстренные меры по работе с указанными в таблице покупателями, т. к. суммы достаточно значительны и задолженность долгосрочная.

Рисунок 1 - Структура дебиторской задолженности на конец 2009 года

Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П_ДЗ), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. На предприятии Дубровское райпо период оборачиваемости ДЗ и коэффициент оборачиваемости проанализированы в сопоставлении с кредиторской задолженностью предприятия (табл. 14).

Таблица 14. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Дебиторская задолженность относится к быстрореализуемым активам, влияние ее величины на платежеспособность предприятия достаточно большое. Чем больше ее величина и срок погашения, тем больше средств отвлекается из оборота предприятия, ухудшая его финансовое положение, к тому же всегда есть риск неоплаты покупателями продукции предприятия.

В случае Дубровское райпо к 2010 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 33,63 оборота за год вместо 42,13 в 2007 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в 4 раза. К тому же вырос срок погашения дебиторской задолженности с 8,66 дней в 2007 до 10,85 дней в 2009 г. Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов. Тем не менее, не взирая на более длительный период погашения (что следует отметить как положительный факт) оборачиваемость кредиторской задолженности Дубровского райпо выросла с 6,6 оборота в 2007 г. до 7,49 оборота в 2009 г.

Рисунок 2 - Сопоставление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, 2007-2009 гг.

Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В случае Дубровского райпо наблюдаются незначительные изменения данного показателя, но при этом его значение достаточно велико, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия. Если в 2007 г. доля дебиторской задолженности составляла 8,13%, то к 2010 г. ее удельный вес достиг 13,76% в общей сумме активов предприятия.

Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней. На анализируемом предприятии за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности снизился от 8 до 18 оборотов (до 33 дней), а доля резерва по сомнительным долгам изменилась с 40 до 14%, что свидетельствует о снижении ее качества.

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности. На предприятии Дубровское райпо дебиторская задолженность векселями не обеспечивается.

Таким образом, эффективность управления таким видом активов как дебиторская задолженность на предприятии Дубровское райпо низкая и малоэффективная (наличие долгосрочной дебиторской задолженности, замедление оборачиваемости, сомнительные долги и пр.). Поэтому необходимо разработать направления улучшения использования этого вида активов.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

- сокращение производственного цикла и соответственно уменьшение периода оборота материалов, уменьшение периода оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

- уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

- уменьшение периода оборота авансов за материалы, то есть сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Другими словами, методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

- привлечение к выпуску товарной продукции смежных предприятий в случае нехватки собственных кадров и производственных мощностей;

- доведение производственных заданий до рабочих мест с обозначенным размером оплаты труда за своевременное и в полном объеме выполнение;

- обеспечение исправного состояния и работоспособности станочного парка, оборудования и инженерных сетей предприятия;

- постоянная готовность и нормальное функционирование служб предприятия, обеспечивающих производство.

В принципе в 2007-2009 гг. не произошло кардинальных изменений в финансово-хозяйственных результатах, предприятие хотя и получало прибыль, но одновременно увеличивало сумму кредиторской задолженности и сумму затрат на производство продукции, оказание услуг.

Но вполне можно рассчитывать, что при своевременном финансовом контроле, а также при наличии высококвалифицированных специалистов в области управления предприятием, Дубровское райпо вполне может оптимизировать свое финансовое состояния и динамично развиваться, тем более, что у предприятия есть резервы экономического роста. Дубровское райпо не занимается инвестиционной и финансовой деятельностью, несомненно в современных условиях дополнительные доходы могли бы помочь предприятию упрочить свое финансовое состояние, добиться получения большей прибыли. Таким образом, в свете полученных результатов прогнозирования банкротства и анализа финансового состояния можно предпринять следующие меры по улучшению финансовой устойчивости:

1. Увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

3. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Основные источники расходования денежных средств - расходы на содержание помещений, инвентаря и оборудования, заработная плата и амортизация собственных основных средств.

4. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и др.) могла бы приносить дополнительную прибыль.

Также рекомендуется, с целью изыскания дополнительных денежных средств, разработать и провести процедуры экономии текущих затрат и реструктуризацию кредиторской задолженности. Далее оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояние и их эффективность.

4.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий

Оценим влияние предложенных мероприятий на финансовое состояние предприятия и процесс управления дебиторской задолженностью и степень их эффективности. В случае Дубровское райпо имеет место сокращение периода оборота отдельных видов активов, на общем фоне замедления оборачиваемости всех оборотных средств по сравнению с 2007 и 2008 гг. Расчет относительного высвобождения оборотных средств Дубровское райпо проведем в табл. 15. Из таблицы видно, что относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости хотя бы на 10 дней составит 2387 тыс. руб. В результате у предприятия появляются средства, которые можно вложить в финансовую или инвестиционную деятельность и получить дополнительный доход.

Таблица 15. Относительное высвобождение средств в случае Дубровское райпо в случае ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности

Основные пути ускорения оборачиваемости: сокращение образования излишних и ненужных запасов; изучение платежеспособности покупателей и своевременные меры по взысканию дебиторской задолженности; сокращение сроков оборачиваемости по всем фазам кругооборота; правильная организация работы по материально-техническому обеспечению производства.

В контексте ускорения оборачиваемости, сведем мероприятия по улучшению финансового состояния в таблицу 16.

Таблица 16. План финансового оздоровления предприятия

Используя полученные прогнозные данные составим прогнозный бухгалтерский баланс предприятия за 2010 г. (форма №1) и произведем пересчет показателей финансовой устойчивости и ликвидности Дубровское райпо для оценки предложенных мероприятий в таблице 17.

На основании табл. 17 можно сделать вывод, что предложенные изменения положительно повлияли на повышение финансовой устойчивости Дубровское райпо. Удельный вес собственного капитала предприятия повысился до 33,01% (28,56% в 2009 г.) от величины имущества, а удельный вес заемного капитала соответственно снизился до 77%, что привело предприятие Дубровское райпо к повышению уровня финансовой независимости от внешних кредиторов и приблизив соотношение между собственным и заемным капиталом к оптимальному 50:50.

Таблица 17. Прогнозный баланс Дубровское райпо на 2010 г. на основе изменений согласно плану финансового оздоровления

Прогнозные значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 18.

Таблица 18. Прогнозный расчет коэффициентов ликвидности

Как видно из расчетов, предложенные мероприятия оказали положительное влияние на повышение коэффициентов ликвидности, в т.ч. увеличив возможность предприятия погасить на 5,79% больше кредиторской задолженности за счет абсолютноликвидных активов. Следует также учесть, что рост группы А1 произошел за счет строки «Краткосрочные финансовые вложения», т.е. статьи, приносящей дополнительный доход предприятию.

В целом предложенные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия Дубровское райпо положительно повлияли на повышение его финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, наметив положительную тенденцию в изменении этих показателей

Заключение

Финансовое состояние предприятия - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию. В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (пред- и последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за ее состоянием и претензионной работы на предприятии и др. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры: предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты; введение штрафных санкций за просрочку платежа; оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа; отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты; использование механизма факторинга и т.д. При этом нужно сопоставить ставку предлагаемой скидки за досрочный платеж или надбавку процента за отсрочку платежа с ожидаемой отдачей средств в операционной или инвестиционной деятельности предприятия.

Список используемой литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - Финансы и статистика, 2002. - 416 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. - М.: Финансы и Статистика, 2004 - 223 с.

3. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. - М.: ИНФРА - М.: Экономистъ, 2002 - 302 с.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ./под ред. чл.-корр. РАН И.И. Елисеева. - М.: Финансы и статистика, 1996 г. - 388 с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс. - Киев.: «Эльга», 1999. - 368 с.

6. Власова В.М. Финансы и статистика: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2002 г. - 240 с.

7. Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник - М.: ИНФРА-М 2003. - 600 с.

8. Грузинов В.Г. Экономика предприятия: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ, 2004. - 165 с.

9. Дашков Л.П., Памбухчнянц О.В. Коммерция и технология торговли - М.: «Маркетинг», 2000. - 448 с.

10. Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства // Финансовый менеджмент №1 2007 г., С. 53

11. Ионова И.Ф., Н.Н. Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ 2003 - 534 с.

12. Каверина О.Д. «Организация бюджетирования на предприятии» // Бухгалтерский учет №11 2003 г. С. 57-60

13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.

14. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Волби, Изд-во Проспект, 2004. - 424 с.

15. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М.: ИКЦ «Дис», 2002 - 224 с.

16. Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия // Финансовый менеджмент №1, 2007 г., С. 14

17. Мерчандайзинг: управление розничными продажами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 274 с.

18. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства - М.: ФиС, 2004 - 212 с.

19. Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Уч. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, - 269 с.

20. Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность: Учеб. 7-е изд., перераб. и доп. - М.: ИТК «Дашков и К°», 2004. - 504 с.

21. Поршнева А.Г. Основы и проблемы экономики предприятия М.: Финансы и статистика. 2002 - 92 с.

22. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 10-е изд., - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

23. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 281 с.

24. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2001 - 301 с.

25. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2002 - 495 с.

26. Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций // Финансовый вестник №15, 2007 г., С. 65

27. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 639 с.

28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 - 425 с.

29. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент - М.: Зеркало 2002. - 264 с.

30. Финансы предприятий, организаций: Учеб./под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 368 с.

31. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2003 - 463 с.

32. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М. Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.

33. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.

34. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с.

35. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций. - М.: ИКЦ «МарТ», 203. - 304 с.

36. Черемушкин С. Оценка финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов // Финансовый менеджмент №5, 2007, С. 11

37. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учебное пособие для студентов экономического факультета. 2-е изд., перераб. и доп. - РнД.: изд. центр «Март», 2001. - 356 с.

38. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2003. - 208 с.

39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2004. - 228 с.

40. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. - М.: Филинъ, 2004 - 518 с.

41. Экономический анализ: Учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.

42. Яшин С.Н., Яшина Н.И. Совершенствование теоретических и практических основ определения экономического состояния промышленных предприятий в целях управления их экономическими развитием // Финансы и кредиты 2006 №12.

Размещено на Allbest.ru