Эмитенты как участники рынка ценных бумаг, цели присутствия на рынке

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «Уральский государственный экономический университет»

Центр дистанционного образования

Контрольная работа

по дисциплине: Рынок ценных бумаг

по теме: Эмитенты как участники рынка ценных бумаг, цели присутствия на рынке

Исполнитель: студент(ка)

Направление Экономика

Профиль ГМУ

Группа 12 Шад

Ф.И.О. Лопатина Н.И

Екатеринбург 2014

Содержание

Введение

1. Понятие, классификация и цели эмитентов на рынке ценных бумаг

2. Проблемы и перспективы развития эмитентов на рынке ценных бумаг в России

Заключение

Список использованных источников

Введение

Проблема эми?ен?ов на рынке ценных бумаг и их разви?ия в условиях рыночной экономики - очень ак?уальная ?ема на сегодняшний день.

Эми?ен?ы являю?ся важнейшими учас?никами рынка ценных бумаг и предс?авлены государс?вом, муниципальными образованиями, коммерческими банками и предприя?иями, организационно-правовая форма ко?орых може? бы?ь предс?авлена акционерными общес?вами, общес?вами с ограниченной о?ве?с?веннос?ью и ?ому подобное. И дос?а?очно ин?ересно выясни?ь механизм их функционирования.

Целью данной рабо?ы являе?ся выяснение роли эми?ен?ов на российском рынке ценных бумаг, а ?акже выявление причин, ?о ес?ь, почему ?акие проблемы возникли и определи?ь пу?и их ус?ранения и перспек?ивы дальнейшего разви?ия.

Для дос?ижения данной цели следуе? реши?ь задачи:

- определи?ь поня?ие эми?ен?а и эмиссии;

- выдели?ь классификацию и цели эми?ен?ов;

- выяви?ь проблемы эми?ен?ов и определи?ь перспек?ивы дальнейшего разви?ия.

В процессе изучения и обрабо?ки ма?ериалов для написания данной рабо?ы применялись следующие ме?оды исследования: абс?рак?но-логический, монографический и экономико-с?а?ис?ический.

Информационную основу рабо?ы сос?авили специальная научная ли?ера?ура, Федеральные законы, Пос?ановления Прави?ельс?ва Российской Федерации, а ?акже другой ме?одический ма?ериал по изучаемому вопросу.

С?рук?ура рабо?ы сос?ои? из введения, 2 глав, заключения и списка использованных ис?очников.

1. Понятие, классификация и цели эмитентов на рынке ценных бумаг

Изучая разную ли?ера?уру, мы вс?ре?ились с разнообразными определениями поня?ия эми?ен?ов.

Носова С.С. и Талахадзе А.А. даю? следующее определение: «эми?ен?ы - э?о ?е, к?о заин?ересован в кра?косрочном или долгосрочном финансировании своих ?екущих и капи?альных расходов и при э?ом може? доказа?ь, ч?о ему, как заёмщику, должнику и предпринима?елю, можно доверя?ь» [8, c. 27].

Бердникова Т.Б. даё? следующее определение: «эми?ен?ом являе?ся коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осущес?вляющая размещение ценных бумаг» [4, c. 15].

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» ус?анавливае?, ч?о «эми?ен? - э?о юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договорами, или органы государс?венной влас?и и органы мес?ного самоуправления, несущие о? своего имени обяза?ельс?ва перед инвес?орами ценных бумаг по осущес?влению прав, удос?оверенных ценными бумагами» [1].

Под эми?ен?ом понимае?ся субъек? фондового рынка, являющийся инициа?ором и исполни?елем процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг эми?ен? всегда занимае? позицию ?олько продавца. Он пос?авляе? на фондовый рынок ?овар - ценную бумагу, качес?во ко?орой определяе?ся с?а?усом эми?ен?а, хозяйс?венно-финансовыми резуль?а?ами его дея?ельнос?и.

Эми?ен?ы предс?авляю? ?ех учас?ников фондового рынка, ко?орые заин?ересованы в привлечении инвес?иционных средс?в. Механизм э?ого привлечения може? бы?ь разным:

- прямое креди?ование;

- облигационные выпуски;

- эмиссия акций.

Каждый из них имее? свои положи?ельные и о?рица?ельные с?ороны.

И?ак, эми?ен?ы - необходимые учас?ники фондового рынка. Они являю?ся ?еми организациями, ко?орые по?ребляю? инвес?иционные ресурсы, используя их для реализации конкре?ных инвес?иционных проек?ов. Если инвес?иционные проек?ы оказались удачными и их реализация принесла прибыль, ?о ее час?ь возвращае?ся инвес?орам либо в виде процен?ных выпла? по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде рос?а курсовой с?оимос?и выпущенных ценных бумаг. ?аким образом, с одной с?ороны, эми?ен?ы являю?ся по?реби?елями инвес?иционных ресурсов, а с другой - ис?очником финансовых ресурсов, возвращаемых инвес?орам.

Можно раздели?ь эми?ен?ов на несколько групп. Наиболее общая группировка - э?о ?а, согласно ко?орой в качес?ве эми?ен?ов можно рассма?рива?ь государс?во, органы муниципальной влас?и и хозяйс?вующие субъек?ы [7, c. 39].

Основными эми?ен?ами ценных бумаг на российском фондовом рынке являю?ся юридические лица. Они могу? выпуска?ь все виды ценных бумаг, разрешенных российским законода?ельс?вом к обращению на ?ерри?ории Российской Федерации, конечно, за исключением государс?венных ценных бумаг. Юридические лица могу? предс?авля?ь собой коммерческие и некоммерческие организации. О?личие между ними сос?ои? в ?ом, ч?о коммерческие организации в своей дея?ельнос?и в качес?ве основной цели с?авя? перед собой получение прибыли, а некоммерческие организации могу? осущес?вля?ь предпринима?ельскую дея?ельнос?ь лишь пос?ольку, поскольку э?о служи? дос?ижению ус?авной цели некоммерческой организации. Полученную прибыль некоммерческие организации не распределяю? между учреди?елями, а направляю? на реализацию ус?авных целей организации.

Некоммерческие организации могу? создава?ься в форме [10, c. 29]:

* по?реби?ельских коопера?ивов;

* общес?венных и религиозных организаций (объединений);

* учреждений;

* ассоциаций и союзов (объединений юридических лиц);

* благо?вори?ельных и других фондов.

Коммерческие организации создаю?ся в виде хозяйс?венных ?оварищес?в и общес?в, производс?венных коопера?ивов, а ?акже государс?венных и муниципальных уни?арных предприя?ий. Хозяйс?венное ?оварищес?во може? бы?ь создано в форме полного ?оварищес?ва и ?оварищес?ва на вере (комманди?ного ?оварищес?ва). Организационно-правовая форма хозяйс?венных общес?в може? бы?ь предс?авлена акционерными общес?вами, общес?вами с ограниченной и с дополни?ельной о?ве?с?веннос?ью. В свою очередь, акционерные общес?ва подразделяю?ся на общес?ва о?кры?ого и закры?ого ?ипа.

Эми?ен?ов ценных бумаг можно классифицирова?ь в зависимос?и о? инвес?иционной привлека?ельнос?и выпущенных ими ценных бумаг. Приведем подобную классификацию, приня?ую на западных фондовых рынках [9, c. 98]:

«Голубые фишки» - ценные бумаги мощных компаний, обладающих высокой креди?оспособнос?ью и имеющих с?абильное положение на рынке. На российском фондовом рынке к «голубым фишкам» о?нося?ся акции Лукойл, РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром», Мосэнерго и неко?орых других.

«Акции в?орого эшелона» - ценные бумаги молодых, недос?а?очно крупных компаний. Они обладаю? свойс?вами «голубых фишек», но пользую?ся меньшим доверием у инвес?оров.

«Цен?ровые» - ценные бумаги эми?ен?ов, ко?орые занимаю? лидирующие позиции в о?расли и оказываю? влияние на курсовую с?оимос?ь акций ос?альных эми?ен?ов группы. К ?аким ценным бумагам о?нося?ся акции:

* РАО «ЕЭС России» и Мосэнсрго и энерге?ической о?расли;

* РАО «Газпром», Лукойл и Сургу?неф?егаз в неф?егазодобывающей о?расли;

*«Рос?елеком» и Московская городская ?елефонная се?ь в ?елекоммуникационной о?расли» и ?. п.

«Оборони?ельные акции» - ценные бумаги крупных компаний, выплачивающих высокие дивиденды и имеющих ?акие инвес?иционные качес?ва, ко?орые даже при падающем рынке не допускаю? о?рица?ельной разницы цен продажи и покупки. На российском фондовом рынке ?аких акций не?.

Перечисленные выше ?ипы акций на западном фондовом рынке о?личаю?ся с?абильными рыночными ценами и дивидендными выпла?ами.

«Гвоздь программы» - ценные бумаги, обладающие высокой ликвиднос?ью. При операциях с ними можно получи?ь высокий доход даже о? небольшого колебания цен. На российском фондовом рынке бесспорным «гвоздем программы» была государс?венная ценная бумага - прива?изационный чек (ваучер).

«Премиальные акции» - ценные бумаги, являющиеся лидерами по рос?у курсовой с?оимос?и и имеющие максимальную разницу цен продажи и покупки.

«Обая?ельные акции» - ценные бумаги молодых компаний, близкие по доходнос?и к «премиальным акциям», курсовая с?оимос?ь ко?орых быс?ро повышае?ся в цене.

«Цикличные акции» - ценные бумаги, доходнос?ь по ко?орым меняе?ся синхронно с деловой ак?ивнос?ью эми?ен?а.

«Спящие акции» - ценные бумаги эми?ен?ов, имеющих большой по?енциал рос?а, однако еще не завоевавшие рынок. Акции большого количес?ва российских эми?ен?ов являю?ся «спящими».

«Ду?ые акции» - переоцененные ценные бумаг.

«Спекуля?ивные акции» - ценные бумаги эми?ен?ов, недавно появившихся на рынке и не имеющих деловой репу?ации и ис?ории. Динамику ко?ировок и предполагаемые дивидендные выпла?ы по ?аким ценным бумагам весьма ?рудно прогнозирова?ь. Примером спекуля?ивного инс?румен?а на российском фондовом рынке были депози?арные свиде?ельс?ва, или, как их еще называли, «народные ценные бумаги». Правила игры в них определяли организации, запус?ившие их в оборо?. Они и получили о? э?их инс?румен?ов наибольшую прибыль.

«Неак?ивные акции» - неликвидные и неин?ересные с ?очки зрения инвес?ора ценные бумаги. На российском фондовом рынке ?акие ценные бумаги иногда называю? « бо?ва ».

Способы классификации эми?ен?ов [3, c. 74]:

Эми?ен?ов можно классифицирова?ь по ?ой поли?ике, ко?орую они проводя? на фондовом рынке. Они могу? осущес?вля?ь ак?ивную поли?ику, выходя на организованные ?орговые площадки, инициируя процедуру лис?инга своих ценных бумаг и поддерживая их ко?ировку. Э?а поли?ика може? бы?ь безразличной, когда эми?ен? не обращае? внимания на свои ценные бумаги. Она може? бы?ь и нега?ивной, когда эми?ен? всячески с?реми?ся ограничи?ь обращение своих ценных бумаг на фондовом рынке.

Эми?ен?ы могу? о?лича?ься по ?ому кругу инвес?оров, для ко?орых осущес?вляе?ся новая эмиссия ценных бумаг. Например, на привлечение о?ечес?венного или инос?ранного инвес?иционного капи?ала рассчи?ана эмиссия. По харак?еру инвес?оров выпуск акций може? бы?ь спланирован следующим образом [3, c. 76]:

- акции могу? бы?ь вылущены по закры?ой подписке для ограниченного круга с?ра?егических инвес?оров;

- выпуск акций може? бы?ь организован по о?кры?ой подписке, ориен?ированной, однако, на ограниченный круг инс?и?уциональных инвес?оров;

- эмиссия акций може? бы?ь предназначена для размещения среди большого количес?ва час?ных инвес?оров.

Можно классифицирова?ь эми?ен?ов по различным признакам, наиболее сущес?венными из них являю?ся следующие [6, c. 21]:

1. виды эми?ен?ов как формы государс?венно-правового образования;

2. организационно-правовая форма эми?ен?ов;

3. направления профессиональной дея?ельнос?и эми?ен?ов;

4. инвес?иционная привлека?ельнос?ь эми?ен?ов;

5. поли?ика, проводимая эми?ен?ами на фондовом рынке (ак?ивная, рассчи?анная на привлечение с?ра?егических инвес?оров, распыление капи?ала, на о?ечес?венный капи?ал, на инос?ранный капи?ал и ?. п.);

6. национальная принадлежнос?ь эми?ен?ов. Эми?ен?ов можно раздели?ь по национальной принадлежнос?и, ?. е. на резиден?ов и нерезиден?ов. В большинс?ве с?ран ус?ановлены определенные ограничения на обращение ценных бумаг инос?ранных эми?ен?ов на национальных фондовых рынках. В России ценные бумаги, номинированные в инос?ранной валю?е, о?нося?ся к ка?егории валю?ных ценнос?ей. Поэ?ому их обращение регулируе?ся валю?ным законода?ельс?вом.

Таким образом, под эми?ен?ами понимаю?ся субъек?ы фондового рынка, являющиеся инициа?орами и исполни?елями процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг они занимаю? позицию продавца и пос?авляю? на фондовый рынок ?овар - ценные бумаги. Эми?ен?ов можно классифицирова?ь в зависимос?и о? инвес?иционной привлека?ельнос?и выпущенных ими ценных бумаг, по ?ой поли?ике, ко?орую они проводя? на фондовом рынке, по формам государс?венно-правового образования, по организационно - правовым формам, по профессиональной дея?ельнос?и и по национальной принадлежнос?и.

2. Проблемы и перспективы развития эмитентов на рынке ценных бумаг в России

Появление эми?ен?ов, ?о ес?ь юридических лиц, групп юридических лиц, связанных между собой договорами, или органов государс?венной влас?и и органов мес?ного самоуправления, осущес?вляющих размещение ценных бумаг, на рынке ценных бумаг в России повлекло за собой возникновение, связанных с э?им процессом, многочисленных проблем, преодоление ко?орых необходимо для дальнейшего успешного разви?ия и функционирования эми?ен?ов на рынке ценных бумаг. Изучив эми?ен?ов на рынке ценных бумаг в предыдущих главах, мы можем выдели?ь следующие ключевые проблемы эми?ен?ов, ко?орые ?ребую? первоочередного решения [11, c. 44]:

- преодоление нега?ивно влияющих внешних фак?оров, сдерживающих разви?ие эми?ен?ов на рынке ценных бумаг, в час?нос?и экономическая и социальная нес?абильнос?ь, а ?акже инфляция, ко?орая оказывае? своё влияние даже при невысоком уровне;

- целевая переориен?ация эми?ен?ов на рынке ценных бумаг, ко?орая должна бы?ь направлена на преодоление инвес?иционного кризиса, аккумуляции свободных денежных ресурсов для направления их на цели восс?ановления и последующего рос?а производс?ва;

- улучшение законода?ельс?ва в ин?ересах эми?ен?ов и кон?роль за выполнением э?ого законода?ельс?ва;

- создание депози?арной и клиринговой се?и, аген?ской се?и для регис?рации движения ценных бумаг в ин?ересах эми?ен?ов и выполнения других ?ехнических функций. Если э?ого не произойдё?, ?о рынок ценных бумаг захлебнё?ся по мере массового пос?упления акций прива?изированных предприя?ий и наращивания их в?оричного обращения. ?ехнические фак?оры способны бы?ь не ?олько ?ормозом разви?ия эми?ен?ов на рынке ценных бумаг, но и причиной падения всего рынка;

- реализация принципа о?кры?ос?и информации, через расширение объёма публикаций о дея?ельнос?и эми?ен?ов ценных бумаг, введение признанной рей?инговой оценки компаний-эми?ен?ов, разви?ие се?и специализированных изданий и ?ому подобное;

- о?су?с?вие в?орых эмиссий прива?изированных предприя?ий. Необходимо осущес?вля?ь эмиссии данного рода для преодоления инвес?иционного кризиса;

- восс?ановление сис?емы образования в данной облас?и, ?о ес?ь восс?ановление российской научной школы и прос?о рыночной куль?уры эми?ен?ов.

Данные проблемы эми?ен?ов на рынке ценных бумаг выделяю? в своих ма?ериалах российские ав?оры. В связи с э?им мы хо?ели бы ?акже привес?и экспер?ов авс?рийского банка «Raiffeisen Zentralbank» (RZB). Они счи?аю?, ч?о главным недос?а?ком российских эми?ен?ов являе?ся неполно?а информации о компаниях-эми?ен?ах, акции ко?орых ко?ирую?ся на фондовых биржах России и других с?ран.

Эми?ен?ы предс?авляю? ?ех учас?ников фондового рынка, ко?орые заин?ересованы в привлечении инвес?иционных средс?в. Эмиссия ценных бумаг предс?авляе? собой один из возможных способов реализации инвес?иционных по?ребнос?ей эми?ен?а. Осущес?вляя эмиссию, эми?ен? може? реши?ь следующие задачи [5, c. 47]:

- привлечение денежных средс?в с помощью возможнос?ей фондового рынка;

- оп?имизации финансовых по?оков в ?ехнологическом цикле рабо?ы эми?ен?а. Одним из способов ?акой оп?имизации являе?ся выпуск векселей. Замкну?ая вексельная программа, при ко?орой выпущенные векселя обращаю?ся среди ограниченного круга кон?раген?ов и предъявляю?ся в обусловленное время, позволяе? эми?ен?у рационально управля?ь своими финансовыми ресурсами;

- оп?имизации кон?роля эми?ен?а над дочерними и зависимыми организациями. Однако в э?ом случае он выс?упае? в большей с?епени как с?ра?егический инвес?ор, кон?ролирующий функционирование зависимых о? него акционерных общес?в.

Важным направлением рабо?ы эми?ен?а должно явля?ься создание своего положи?ельного облика с использованием возможнос?ей рынка ценных бумаг. Э?о направление дея?ельнос?и эми?ен?а взаимосвязано с решением других задач, главной из ко?орых являе?ся привлечение инвес?иционных средс?в. Создание положи?ельного имиджа эми?ен?а на фондовом рынке предполагае? решение следующих проблем [12]:

- создание ликвидного рынка ценных бумаг;

- прохождение процедуры лис?инга ценных бумаг эми?ен?а на признанной и ав?ори?е?ной ?орговой площадке для повышения инвес?иционной привлека?ельнос?и эми?ен?а в глазах по?енциальных инвес?оров;

- повышение капи?ализации компании;

- организация и проведение регулярной рабо?ы эми?ен?а с акционерами, профессиональными учас?никами и инвес?орами фондового рынка.

Ещё одной проблемой эми?ен?ов на рынке ценных бумаг являе?ся государс?венное регулирование. В государс?венном регулировании эми?ен?ов можно выдели?ь два основных направления.

Первое направление - э?о вырабо?ка определённых правил, регулирующих эмиссию (у?верждение с?андар?ов эмиссии ценных бумаг, проспек?ов эмиссии ценных бумаг) и обращение ценных бумаг, а ?акже кон?роль за соблюдением дейс?вующих в с?ране соо?ве?с?вующих норма?ивных ак?ов.

В?орое направление государс?венного регулирования эми?ен?ов - э?о выдача лицензий органами государс?венной влас?и на право занима?ься каким-либо видом дея?ельнос?и на рынке ценных бумаг. В России лицензирование осущес?вляе?ся Федеральной комиссией или органами, уполномоченными Федеральной комиссией на основании генеральной лицензии.

Для решения э?их проблем необходимо обеспечи?ь проведение ак?ивной государс?венной поли?ики, направленной на дальнейшее разви?ие эми?ен?ов на рынке ценных бумаг, о?вечающей национальным ин?ересам России и самим эми?ен?ам.

На данном э?апе разви?ия эми?ен?ов на рынке ценных бумаг в России час?ично сформировались и оформились правовые, экономические и организационные основы для их планомерного разви?ия.

Основными задачами в облас?и разви?ия эми?ен?ов на рынке ценных бумаг на ближайшую перспек?иву являю?ся [12]:

- создание условий для разви?ия эми?ен?ов;

- увеличение числа финансовых инс?румен?ов в целях расширения эми?ен?ов и привлечения новых инвес?оров;

- ус?ранение админис?ра?ивных и налоговых барьеров для с?имулирования предложения корпора?ивных ценных бумаг;

- совершенс?вование механизмов регулирования дея?ельнос?и эми?ен?ов на рынке ценных бумаг.

Для решения данных задач Прави?ельс?во Российской Федерации разраба?ывае? и реализуе? меры, направленные на укрепление роли эми?ен?ов, вырабо?ку единых ?ребований к управлению эмиссией, совершенс?вование правовой основы дея?ельнос?и эми?ен?ов на рынке ценных бумаг.

Нововведения для эми?ен?ов на рынке ценных бумаг [12]:

- новые инс?румен?ы эми?ен?ов;

- новые сис?емы ?орговли ценными бумагами;

- новая инфрас?рук?ура рынка.

Новыми инс?румен?ами рынка ценных бумаг являю?ся, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг и разновиднос?ей. Новые сис?емы ?орговли - э?о сис?емы ?орговли, основанные на использовании компью?еров и современных сис?ем связи, позволяющих вес?и ?орговлю полнос?ью в ав?ома?ическом режиме, без посредников, без непосредс?венных кон?ак?ов между эми?ен?ами и инвес?орами. Новая инфрас?рук?ура рынка - э?о современные информационные сис?емы, сис?емы клиринга и расчё?ов, депози?арного обслуживания.

Таким образом, можно сдела?ь вывод, ч?о к нас?оящему момен?у эми?ен?ы на рынке ценных бумаг в России сформировались и продолжаю? развива?ься, в связи с э?им сущес?вую? проблемы, ко?орые ?ребую? первоочередного решения. По э?ой причине экономис?ы определяю? ряд перспек?ив разви?ия эми?ен?ов на современном э?апе.

эмитент фондовый рынок

Заключение

Под эми?ен?ами понимаю?ся субъек?ы фондового рынка, являющиеся инициа?орами и исполни?елями процесса эмиссии. На рынке ценных бумаг они занимаю? позицию продавца и пос?авляю? на фондовый рынок ?овар - ценные бумаги.

Эми?ен?ы необходимые учас?ники фондового рынка. Они являю?ся ?еми организациями, ко?орые по?ребляю? инвес?иционные ресурсы, используя их для реализации инвес?иционных проек?ов. Если инвес?иционные проек?ы оказались удачными, и их реализация принесла прибыль, ?о её час?ь возвращае?ся инвес?орам либо в виде процен?ных выпла? по облигациям, либо в дивидендах по акциям, либо в виде рос?а курсовой с?оимос?и выпущенных ценных бумаг. Поэ?ому, эми?ен?ы с одной с?ороны являю?ся по?реби?елями инвес?иционных ресурсов, а с другой - ис?очником финансовых ресурсов, возвращаемых инвес?орам.

Эми?ен?ов можно классифицирова?ь в зависимос?и о? инвес?иционной привлека?ельнос?и выпущенных ими ценных бумаг, по ?ой поли?ике, ко?орую они проводя? на фондовом рынке, по формам государс?венно-правового образования, по организационно - правовым формам, по профессиональной дея?ельнос?и и по национальной принадлежнос?и.

К нас?оящему момен?у эми?ен?ы на рынке ценных бумаг в России сформировались и продолжаю? развива?ься, в связи с э?им сущес?вую? проблемы, ко?орые ?ребую? первоочередного решения. По э?ой причине экономис?ы определяю? ряд перспек?ив разви?ия эми?ен?ов на современном э?апе.

Список использованных источников

1. О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (в ред. от 21 июля 2014 г. N 218-ФЗ).

2. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 29 июля 1998 года (в ред. от 14 июня 2012 г. N 79-ФЗ).

3. Афонина С.Н. Рынок ценных бумаг. М.: Аудитор, 2012.

4. Бердникова Т.Б. Акционерное общество на рынке ценных бумаг. М.: Финстатинформ, 2013.

5. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: ИНФРА-М , 2012.

6. Кураков В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации. М.: Пресс-сервис, 2012.

7. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.:Перспектива, 2014.

8. Носова С.С., Талахадзе А.А. Экономика. М.: Гелиос АРВ, 2011.

9. Павлова Л.Н. Корпоративные ценные бумаги. Эмиссия и операции предприятий и банков. М.: Бухгалтерский бюллетень, 2014.

10. Рынок ценных бумаг. Под ред. Галанова В.А. и Басова А.И. М.: Финансы и статистика, 2013.

11. Ценные бумаги. Под ред. Колесникова В.И. М.: 2014.

12. Перспективы развития рынка ценных бумаг

Размещено на Allbest.ru