- налог на прибыль - 24 % .

ООО «Дальстрой» не является плательщиком НДС, так как на предприятии упрощенная система налогообложения [101].

2.2 Анализ активов и пассивов баланса

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. По данным баланса (приложений Ж, К, Л, М, Н), проведём анализ имущественного положения предприятия в таблице Г.1, приложения Г.

Из приведённых данных видно, что за истёкший период у предприятия произошло весомое изменение статей баланса. Имущество предприятия увеличилось на сумму 3287 тыс. р. по сравнению с 2005 годом. Большая часть имущественного прироста была направлена на основные средства и расчёты с дебиторами. Денежные средства, как наиболее ликвидные значительно снизили своё значение в 2009 году, чем в 2008 году на 82 тыс. р. На основании этого можно судить о снижении платёжеспособности предприятия в целом на конец 2009 года.

В процессе функционирования предприятия величина их активов и структура активов претерпевают различные изменения. Наиболее общие представления об имевших место качественных изменениях в структуре средств и источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности [108].

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимуществом вертикального анализа является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

В таблицах Д.1, Д.2, приложения Д представлен анализ актива и пассива баланса по трансформированной номенклатуре статей.

Судя по данным баланса структура активов за 2005 - 2009 годы претерпела значительные изменения по следующим статьям: основные средства, готовая продукция, дебиторская задолженность. За период с 2005 года по 2009 год объём показателя «Сырьё, материалы» сократился на 73 тыс. р.

Доля основных средств за пять лет увеличилась на 2459 тыс. р. Это изменение положительно характеризует деятельность предприятия, направленную на технологическое развитие предприятия, материально-техническое обеспечение рабочего процесса. Оборотные активы в виде запасов сырья и материалов не имели за указанный период единой динамики, но взаимосвязь между показателями очевидна. Значительное снижение - на 73 тыс. р. показателей объёмов сырья и материалов свидетельствует о снижении товарно-материальной базы предприятия. Проанализировав состав товарной номенклатуры очевидно, что снижение данного показателя произошло в результате выбытия наиболее ценных видов ресурсов и материальных запасов [32].

Для достоверной характеристики активов предприятия необходимо проанализировать состав и изменение дебиторской задолженности. В целом за пять лет она увеличилась на 603 тыс. р. Рассматривая более детально сложившуюся ситуацию, очевидно, что в 2008 году по дебиторской задолженности наблюдалась наиболее неприятная ситуация - сумма задолженности составляла 873 тыс. р. Это свидетельствует о том, что в 2008 году уровень оплат по реализованным товарам и услугам был ниже среднего уровня ежемесячных продаж, оплачиваемых в том же месяце, что и поставка продукции и услуг. Важно отметить, что своевременные работы по возврату дебиторской задолженности смогли стабилизировать ситуацию и на конец 2009 года дебиторская задолженность составила 681 тыс. р.

По дебиторской задолженности в данный момент управлению ООО «Дальстрой» важно не упустить момент перехода дебиторской задолженности в «зависшие и невозвратные долги». В итоге, увеличение дебиторской задолженности почти в 1,5 раза и соответственное увеличение объёма продаж в 1,2 раза можно считать вполне допустимыми (доля дебиторской задолженности в объёме реализованной продукции снизилась). Закономерно то, что ведение быстро растущего бизнеса бесспорно связано с увеличением объёмов операций, что безусловно связано с увеличение абсолютной величины дебиторской задолженности.

Для более конкретной характеристики проведём анализ пассивов организации, используя таблицу Д.2, приложения Д.

В предстоящем анализе пассивов необходимо будет обратить особое внимание на величину кредиторской задолженности и более детально рассмотреть каждую статью, формирующую задолженность предприятия перед другими предприятиями, собственным персоналом и прочими неторговыми организациями и фондами. Также необходимо понять взаимосвязь в формировании активов и пассивов ООО «Дальстрой». Для этого проанализируем таблицу Е.2, в которой статьи пассива баланса представлены более содержательно, понятно.

Из таблицы Д.2, приложения Д, видно, что в составе источников средств предприятия удельный вес собственного капитала остался неизменным. Доля уставного и добавочного капитала не претерпела изменений за период с 2005 г. по 2009 г.

Кредиторская задолженность на конец 2009 года увеличилась на 186 тыс. р. или на 12,7 % и составила 1654 тыс. р. по сравнению с 2005 годом. Постатейно следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Если на начало периода она оставляла 1347 тыс. р., то на конец 2009 года она равнялась 1654 тыс. р. Наибольший рост произошел по двум позициям: по выплатам персоналу организации, выплату налогов. В общей сложности задолженность по обеим позициям привела к увеличению кредиторской задолженности на 356 тыс. р.

Основной причиной увеличения кредиторской задолженности можно считать расширение торгового ассортимента, улучшение обслуживания. Возросло доверие поставщиков предприятия. Задолженность по оплате труда в организации выросла на 247 тыс. р. Причиной тому стали как увеличение штата работников предприятия, так и задолженность по договорам гражданско-правового характера, акты выполненных работ по которым не были сданы, на конец 2009 г.[104]

Динамика статьи «кредиторская задолженность по социальному страхованию и обеспечению» особо выражена повышением в 2007 году, причиной этого явилось значительное увеличение выплат по больничным листам в этот год. К 2009 году показатель снизился и был равен 59 тыс. р.

Сумма кредиторской задолженности перед бюджетом уменьшилась по сравнению с 2008 г. на 40 тыс. р. Заслугой бухгалтерии организации является грамотное ведение бухгалтерской отчётности, что позволяет с точностью высчитывать авансовые платежи, не нарушая сроков проводить необходимые налоговые платежи. Проведённый анализ показал, что на предприятии за пять анализируемых лет произошёл рост имущественного потенциала предприятия.

2.3 Анализ ликвидности баланса ООО «Дальстрой»

Проведем анализ ликвидности активов ООО «Дальстрой» за 2005 - 2009 гг., таблица 2.1. Сравнение каждой группы актива с соответствующей группой пассива позволяет выявить платежный излишек или недостаток. Для этого нужно из каждой группы активов вычесть соответствующую ей группу пассивов. И если результат будет являться отрицательным, значит, мы имеем дело с платежным недостатком, если же значение будет положительным, следовательно, перед нами излишек. В таблице 2.2 представлены расчеты по платежному излишку (недостатку).

Таблица 2.1 - Анализ ликвидности баланса ООО «Дальстрой» за 2005 - 2009 гг.

Активы, пассивы, тыс. р.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
А1	102	198	223	229	147
А2	78	118	275	873	681
А3	371	708	526	470	510
А4	1026	1352	1559	1860	3485
П1	1468	1910	1078	1922	1654
П2	-	-	1372	1392	3044
П3	-	-	-	-	-
П4	166	166	166	166	166

На основе проведенного расчета ликвидности баланса получили следующие результаты:

2005 год: А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

В 2005 году ситуация на предприятии выглядела следующим образом: кредиторская задолженность превышает сумму денежных средств, что является отрицательным для предприятия, второе неравенство характеризует положительный результат - займы и кредиты отсутствуют, дебиторы должны предприятию, здесь можно сказать о высокой текущей платежеспособности предприятия. Третье неравенство также характеризует положение положительно, долгосрочные кредиты и займы отсутствуют [103].

2006 год: А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

В 2006 году ситуация была аналогична.

2007 год: А1< П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

2008 год: А1< П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

2009 год: А1< П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4.

В 2007 - 2009 годах можно говорить об изменении положения: появились краткосрочные кредиты и займы.

Чтобы определить способность предприятия своевременно погасить свои финансовые обязательства в полном объеме необходимо проанализировать такой показатель, как платежеспособность предприятия.

Таблица 2.2 - Платежный излишек (недостаток) показателей ООО «Дальстрой»

Активы, тыс.р.	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
А1-П1	-1366	-1712	-855	-1693	-1507
А2-П2	+78	+118	-1097	-519	-2363
А3-П3	+371	+408	+526	+470	+510
А4-П4	+860	+1186	+1393	+1694	+3319

Делая вывод в целом о ликвидности баланса ООО «Дальстрой», мы видим на протяжении пяти лет изменения, можно предположить, что у предприятия нарушена текущая и перспективная платежеспособности. Поэтому, проведем анализ ликвидности предприятия.

Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Платежеспособность определяется наличием у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным бухгалтерского баланса. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств.

Если у предприятия сумма платежных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств недостаточна для погашения срочных обязательств, то предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут свидетельствовать следующие моменты:

- отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия;

- наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам;

- просрочка по выплате заработной платы работникам предприятия.

Существуют различные методики анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности [103].

Ликвидность - это способность предприятия оперативно превращать свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия.

Платежеспособность и кредитоспособность предприятия принято измерять тремя коэффициентами (таблица 2.3):

1) коэффициентом абсолютной ликвидности;

2) промежуточным коэффициентом ликвидности;

3) общим коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей ликвидности).

Таблица 2.3 - Оценка платежеспособности ООО «Дальстрой»

Показатель	Порядок расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	КАЛ = (ДС + КФВ)/КО, где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства.	0,07	0,1	0,2	0,012	0,09
2. Коэффициент промежуточной ликвидности КПЛ	КПЛ = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО, где ДЗ - дебиторская задолженность.	0,12	0,17	0,46	0,57	0,5
3. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	КТЛ = (ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО, где З - запасы.	0,38	0,38	0,95	0,82	0,81

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета [44].

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных активов - запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.

Анализ коэффициентов ООО «Дальстрой»в таблице 2.4 показал, что коэффициенты ликвидности и платежеспособности в 2005 - 2009 гг. ниже нормы, только в 2007 году часть краткосрочной задолженности была погашена с учетом взыскания всех задолженностей.

Коэффициент промежуточной и текущей ликвидности, которые показывают прогнозируемые платежные способности предприятия в условиях своевременного проведения расчета с дебиторами и достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, говорит о том, что предприятию не хватает ликвидности, показатели ниже нормы.

Динамика коэффициентов платежеспособности и ликвидности представлена на рисунке 2.1.

На основе данных таблицы, рисунка 2.1 и проведенных вычислений можно сделать вывод, что коэффициент текущей ликвидности имел в 2007 - 2009 годах тенденцию к росту, что является благоприятным фактором за рассматриваемый период.

Коэффициент абсолютной ликвидности снизился к 2009 году, что является не благоприятной динамикой в деятельности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности имел в 2007 - 2009 годах тенденцию к росту, что является благоприятным фактором за рассматриваемый период.



Рисунок 2.1 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Дальстрой»

Анализ коэффициентов в таблице 2.3 показал, что коэффициенты ликвидности и платежеспособности в 2009 году приходят к норме, только в 2007 году часть краткосрочной задолженности могла быть погашена в ближайшее время с учетом взыскания всех задолженностей. Но в 2005 году была нарушена текущая платежеспособность.

Так, на протяжении всего анализируемого периода значение показателя текущей ликвидности колебалось в диапазоне от 0,38 до 0,95 согласно нормативному значению (значение показателя должно составлять не менее 1,0). И в 2007 - 2009 годах у предприятия почти восстанавилась нарушенная текущая платежеспособность. В 2004 году у ООО «Дальстрой» платежеспособность была нарушена [50].

2.4 Анализ оборачиваемости ООО «Дальстрой»

Анализ показателей оборачиваемости необходим для оценки эффективности использования предприятием своих активов и пассивов (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Показатели оборачиваемости ООО «Дальстрой»

Наименование показателей	Формула для расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
1. Оборачиваемость активов, тыс. р	Выручка/А	5,05	4,6	4,6	3,4	3,8
2. Оборачиваемость производственных активов, тыс. р.	Выручка/ВА	7,6	7,0	7,7	7,4	5,4
3. Оборачиваемость запасов и прочих оборотных активов, тыс. р.	Выручка/ОА	14,4	13,1	11,3	8,5	13,6
4. Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов, дни	З*365/Выручка	17,1	19,7	16,1	12,4	9,9
5. Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. р.	Выручка/ДЗ	102,1	80,2	43,5	15,8	27,5
6. Длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности, дни	ДЗ*365/Выручка	3,6	4,6	8,4	23,0	13,8
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности, тыс. р.	Выручка/КЗ	5,4	5,0	11,1	7,2	11,3
Наименование показателей	Формула для расчета	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
8. Длительность оборота кредиторской задолженности, дни	КЗ*365/Выручка	67,3	73,7	32,9	50,7	32,3

Динамику оборачиваемости активов и длительности оборотов ООО «Дальстрой» за 2005 - 2009 года можно рассмотреть на рисунке 2.2 и 2.3.



Рисунок 2.2 - Динамика показателей оборачиваемости активов ООО «Дальстрой»

В целом, динамика оборачиваемости активов в 2005 - 2009 годах, ко-торая показывает, с какой скоростью совершается полный цикл производства и обращения, а также отражает уровень деловой активности предприятия, по-ложительна (за 2005 год отмечается увеличение значения показателя с 5,05 до 102,1 оборота за год, в 2006 году небольшой спад показателя до 82,0 оборота за год).

Рисунок 2.3 - Динамика показателей длительности оборотов ООО «Дальстрой»

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей в 2005 году и спад последних за анализируемый период, что свидетельствует об отрицательных изменениях в финансовом состоянии предприятия. Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечении прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности [13].

Длительность оборота запасов и прочих оборотных активов на конец периода составляет 9,9 дней, краткосрочной дебиторской задолженности 13,8 дня, а кредиторской задолженности 32,3 дня. Таким образом, длительность оборота чистого производственного оборотного капитала (длительность оборота запасов плюс длительность оборота краткосрочной дебиторской задолженности минус длительность оборота кредиторской задолженности) составляет 8,6 дней.

Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина длительности оборота чистого производственного оборотного капитала ниже нуля, предприятию рекомендовано для оптимизации оборачиваемости средств, оценить размер запасов и решить проблему взыскания дебиторской задолженности.

Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным платежам (13,8 дня), рассматриваемый как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не превышал сто восемьдесят дней.

Таким образом, у предприятия есть ресурсы, чтобы расплатиться с кредиторами.

2.5 Анализ финансовых результатов ООО «Дальстрой»

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Представим основные показатели деятельности ООО «Дальстрой» в таблице В.1, приложения В.

По данным таблицы В.1, приложения В, можно отметить, что к 2009 году, по отношению к 2005 году, выручка от реализации выросла на 10755 тыс. р., а прибыль стала меньше на 484 тыс. р., из-за увеличения коммерческих и управленческих расходов. Себестоимость возросла на 6983 тыс. р., что привело к снижению рентабельности предприятия на 8,1 %.

ООО «Дальстрой» имеет все необходимые возможности для ведения прибыльной финансовой деятельности. Руководству предприятия требуется лишь предпринимать своевременные меры по введению новых объектов, контролю качества предоставляемых услуг, использовать все возможности для получения прибыли от различных видов деятельности [4].

Источниками формирования имущества являются собственные и заёмные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заёмных источниках отражаются во втором и третьем разделе соответственно. Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений. Но перед тем как описывать теоретические и практические аспекты финансового анализа, потребуется с помощью бухгалтерского баланса предприятия составить баланс-нетто, путём агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах, формируя необходимые финансовые коэффициенты.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности (таблица Е.1, приложения Е). Прибыль предприятие получает главным образом от оказания услуг, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т. д.).

Из таблицы Е.1 приложения Е и рисунка 2.1 можно сделать следующие выводы, что выручка предприятия за период с 2005 и 2006 года увеличилась на 1497 тыс. р. (с 7 961тыс. р. до 9 458 тыс. р.), за период с 2006 и 2007 года увеличилась на 2 504 тыс. р. (с 9 458 тыс. р. до 11 962 тыс. р.), с 2007 и 2008 года увеличилась на 1868 тыс. р. (с 11 962 тыс. р. до 13 830 тыс. р.), за период с 2008 и 2009 года увеличилась на 4 886 тыс. р. (с 13 830 тыс. р. до 18 716 тыс. р.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной, в 2009 г. выручка значительно выросла, чем в 2005 - 2008 гг.[9].

Себестоимость реализованной продукции предприятия с 2005 и 2006 года увеличилась на 909 тыс. р. (с 6 947тыс. р. до 7 856 тыс. р.), за период с 2006 и 2007 года увеличилась на 1 494 тыс. р. (с 7 856 тыс. р. до 9 350 тыс. р.), с 2007 и 2008 года увеличилась на 1 183 тыс. р. (с 9 350 тыс. р. до 10 533 тыс. р.), за период с 2008 и 2009 года увеличилась на 3 397 тыс. р. (с 10 533 тыс. р. до 13 930 тыс. р.).

Рисунок 2.3 - Финансовые результаты ООО «Дальстрой»

Себестоимость реализованной продукции предприятия с 2005 по 2009 года увеличилась на 6 983 тыс. р. (с 6 947 до 13 930 тыс. р.).

В 2006 году предприятие имело валовую прибыль в размере 1 014 тыс. р., что на 588 тыс. р. больше, чем в 2005 г., в 2007 г. прибыль составила 1 602 тыс. р. на 1 014 тыс. р. больше, чем в 2006 г., в 2008 году предприятие имело валовую прибыль в размере 3 297 тыс. р., что на 681 тыс. р. больше, чем в 2007 г., в 2009 г. прибыль составил 4 786 тыс. р. на 1489 тыс. р. больше, чем в 2008 г.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода 2009 года предприятие получило прибыль в размере 878 тыс. р., что на 204 тыс. р. больше показателя 2008 года, составившей 674 тыс. р. Если сравнить 2007 и 2008 гг., прибыль стала меньше на 973 тыс. р., на снижение прибыли повлияло увеличение управленческих, коммерческих и прочих расходов.

Налоговые платежи в конце анализируемого периода занимали 24,0 % к величине прибыли до налогообложения.

В анализируемом периоде предприятие получило чистую прибыль в размере 680 тыс. р., что на 168 тыс. р. больше показателя 2009 года, составившей 512 тыс. р.

Если сравнить 2008 и 2009 гг., чистая прибыль стала меньше на 888 тыс. р., что является отрицательным явлением для предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:

- долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;

- предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;

- расчет рентабельности капитала основывается на учетных, а не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результаты.

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие [21].

К основным показателям рентабельности относятся следующие:

- рентабельность продаж Rп демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности продаж в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи. Рассчитывается по формуле:

Rп = ЧП / ВП * 100 %, (2.1)

где Rп - рентабельность продаж;

ЧП - чистая прибыль;

ВП - валовая прибыль.

Rп2005 = 657/1014 = 64,8 %,

Rп2006 = 900/1602 = 56,2 %,

Rп2007 = 1400/2616 = 53,5 %,

Rп2008 = 512/3297 = 15,5 %,

Rп2009 = 680/4786 = 14,3 %,

- рентабельность основной деятельности Ro.д характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия. Расходы на производство и сбыт определяются суммированием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов.

 (2.2)

где Ro.д - рентабельность основной деятельности;

Ппр - прибыль от продаж;

СС - себестоимость;

Кр - коммерческие расходы;

Ур - управленческие расходы.

- рентабельность совокупных активов Rса демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

Rса = ЧП/ А * 100 %, (2.3)

где Rса - рентабельность совокупных активов;

ЧП - чистая прибыль;

А - активы.

Rса 2005 = 657/ 551 * 100 % = 119,2 %,

Rса 2006 = 900/ 724 * 100 % = 124,3 %,

Rса 2007 = 1400/ 1057 * 100 % = 132,5 %,

Rса 2008 = 512/ 1620 * 100 % = 31,6 %,

Rса 2009 = 680/ 1379 * 100 % = 49,3 %.

- рентабельность внеоборотных активов Rва отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Rва = ЧП/ ВА * 100 %, (2.4)

где Rва - рентабельность внеоборотных активов;

ЧП - чистая прибыль;

ВА - внеоборотные активы.

Rва 2005 = 657/ 1026 * 100 % = 64,04 %,

Rва 2006 = 900/ 1352 * 100 % = 66,57 %,

Rва 2007 = 1400/ 1559 * 100 % = 89,8 %,

Rва 2008 = 512/ 1860 * 100 % = 27,5 %,

Rва 2009 = 680/ 3485 * 100 % = 19,5 %.

- рентабельность всего капитала Rкапитала позволяет определить эффективность использования капитала предприятия. Рентабельность всего капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица капитала (валюто-баланса):

(2.5)

где Rкапитала - рентабельность всего капитала;

ПЧ - прибыль чистая;

ВБ - валюта баланса.

- рентабельность продаж по выручке Rnn позволяет определить эффективность использования выручки предприятия, показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица выручки.

(2.6)

где Rnn - рентабельность продаж;

Ппр - прибыль продаж.

Далее проведем анализ показателей рентабельности, который представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Анализ рентабельности ООО «Дальстрой», в%

Показатели рентабельности	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Рентабельность продаж	64,8	56,2	53,5	15,5	14,3
Рентабельность основной деятельности	10,63	12,5	16,0	4,1	1,5
Рентабельность совокупных активов	119,2	124,3	132,5	31,6	49,3
Рентабельность внеоборотных активов	64,04	66,6	89,8	27,5	19,5
Рентабельность всего капитала	41,7	43,4	53,5	14,7	14,0
Рентабельность продаж по выручке	11,1	9,6	13,8	39,5	1,5

Динамику рентабельности на данном предприятии можно увидеть на рисунке 2.4. Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечения прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности [22].

Рентабельность продаж на 2009 год составила 14,3 %, что на 50,5 % ниже показателя рентабельности продаж 2005 года (64,8 %). Снижение рентабельности продаж в целом оценивается отрицательно, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии неблагоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста выручки превышают темпы роста прибыли от продажи.

Рентабельность совокупных активов в 2009 году уменьшилась на 69,9 %, чем в 2005 году (119,26 %), что демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Рентабельность всего капитала (фактического) предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников и эффективность использования внеоборотных активов) изменилась от 41,7 % в 2005 году, до 14,0 % в 2009 году, что свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов предприятия.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия, в 2009 году стала меньше на 9,1 %, чем в 2005 году (10,63 %). Расходы на производство и сбыт сильно выросли, а прибыль от продаж упала, что повлияло на уменьшение рентабельности основной деятельности.

Рисунок 2.4 - Динамика показателей рентабельности ООО «Дальстрой»

Сопоставление динамики рентабельности всех операций (по чистой прибыли) и оборачиваемости активов показывает рост этих показателей в 2009 году и спад последних за анализируемый период, что свидетельствует об отрицательных изменениях в финансовом состоянии предприятия. Оценку эффективности управления основной деятельностью предприятия с точки зрения извлечении прибыли дает показатель рентабельности, рассчитываемый по результатам от основной деятельности [25].

Рентабельность продаж на 2009 год составила 14,3 %, что на 39,2 % ниже показателя рентабельности продаж 2007 года (53,5 %). Снижение рентабельности продаж в целом оценивается отрицательно, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии неблагоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста выручки превышают темпы роста прибыли от продажи.

Анализируя показатели рентабельности за различные периоды деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов: снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии или виды продукции, управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового рычага - чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие [29].

2.6 Анализ издержек обращения

Следующим этапом анализа является исследование состава издержек обращения. Анализируя таблицу 2.6, сравним издержки по статьям расходов, в общем видно, что расходы растут с каждым годом, а именно транспортные расходы за пять лет выросли на 4187 тыс. р. или на 208,0 %, это самые высокие расходы по издержкам, на втором месте расходы по оплате труда, они возросли на 910 тыс. р. или на 42,5 %.

На третьем месте издержки на отчисления на социальные нужды, они составили в 2009 г. 1113 тыс. р., что на 343 тыс. р. больше, чем в 2005 г. или на 44,5 %. Также выросли расходы на прочие расходы на 627 тыс. р., расходы на ремонт основных средств 360 тыс. р. Расходы на аренду и содержание зданий увеличились на 164 тыс. р.

Таблица 2.6 - Статьи издержек обращения ООО «Дальстрой»

Статьи издержек обращения	2005 г. тыс. р.	2006 г. тыс. р.	2007 г. тыс. р.	2008 г. тыс. р.	2009 г. тыс. р.	Уд. вес, %, 2009 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. Транспортные расходы	2013	2370	3352	3800	6200	44,5
2. Расходы по оплате труда	2140	2260	2440	2940	3050	21,9
3. Отчисления на социальные нужды	770	813	878	1073	1113	8,0
4. Расходы на аренду и содержание зданий	246	248	250	256	410	2,9
5. Амортизация основных средств	464	492	498	550	625	4,5
6. Расходы на ремонт основных средств	490	518	548	680	850	6,1
7. Износ санитарной и спец. одежды	240	315	320	416	114	0,8
8. Плата за электро- и теплоэнергию	52	76	78	80	104	0,7
9. Расходы на хранение	84	18	112	129	138	1,0
10. Расходы на рекламу	80	222	255	185	176	1,3
11. Затраты по оплате процентов за пользование займами	-	-	29	32	58	0,4
12. Потери товаров и технологические отходы	52	78	101	136	85	0,6
13. Расходы на тару	45	58	64	88	110	0,0,8
14. Прочие расходы	270	388	425	460	897	6,4
Итого	6947	7856	9350	10533	13930	100

Анализируя издержки обращения ООО «Дальстрой», наибольший удельный вес занимают транспортные расходы 44,5 %, также большой расход на заработную плату 21,9 % и на налоги по зарплате 8,0 %.

В заключении второй главы, сделаем выводы по анализу финансовой деятельности предприятия.

Из приведённых данных видно, что за истёкший период у предприятия произошло весомое изменение статей баланса. Имущество предприятия увеличилось на сумму 3287 тыс. р. по сравнению с 2005 годом. Большая часть имущественного прироста была направлена на основные средства и расчёты с дебиторами. Денежные средства, как наиболее ликвидные значительно снизили своё значение в 2009 году, чем в 2008 году на 82 тыс. р. На основании этого можно судить о снижении платёжеспособности предприятия в целом на конец 2009 года [36].

Судя по данным за период с 2005 года по 2009 год объём показателя «Сырьё, материалы» сократился на 73 тыс. р.

Доля основных средств за пять лет увеличилась на 2459 тыс. р. Это изменение положительно характеризует деятельность предприятия, направленную на технологическое развитие предприятия, материально-техническое обеспечение рабочего процесса.

Оборотные активы в виде запасов сырья и материалов не имели за указанный период единой динамики, но взаимосвязь между показателями очевидна. Значительное снижение - на 73 тыс. р. показателей объёмов сырья и материалов свидетельствует о снижении товарно-материальной базы предприятия.

В целом за пять лет увеличилась дебиторская задолженность на 603 тыс. р. В 2008 году сумма задолженности составляла 873 тыс. р. Это свидетельствует о том, что в 2008 году уровень оплат по реализованным товарам и услугам был ниже среднего уровня ежемесячных продаж, оплачиваемых в том же месяце, что и поставка продукции и услуг. На конец 2009 года дебиторская задолженность составила 681 тыс. р.

Доля уставного и добавочного капитала не претерпела изменений за период с 2005 г. по 2009 г.

Кредиторская задолженность на конец 2009 года увеличилась на 186 тыс. р. или на 12,7 % и составила 1654 тыс. р. по сравнению с 2005 годом. Постатейно следует выделить кредиторскую задолженность по товарным операциям. Если на начало периода она оставляла 1347 тыс. р., то на конец 2009 года она равнялась 1654 тыс. р. Наибольший рост произошел по двум позициям: по выплатам персоналу организации, выплату налогов. В общей сложности задолженность по обеим позициям привела к увеличению кредиторской задолженности на 356 тыс. р.

Основной причиной увеличения кредиторской задолженности можно считать расширение торгового ассортимента, улучшение обслуживания. Возросло доверие поставщиков предприятия. Задолженность по оплате труда в организации выросла на 247 тыс. р. Причиной тому стали как увеличение штата работников предприятия, так и задолженность по договорам гражданско-правового характера, акты выполненных работ по которым не были сданы, на конец 2009 г.

Динамика статьи «кредиторская задолженность по социальному страхованию и обеспечению» особо выражена повышением в 2007 году, причиной этого явилось значительное увеличение выплат по больничным листам в этот год. К 2009 году показатель снизился и был равен 59 тыс. р.

Сумма кредиторской задолженности перед бюджетом уменьшилась по сравнению с 2008 г. на 40 тыс. р. Заслугой бухгалтерии организации является грамотное ведение бухгалтерской отчётности, что позволяет с точностью высчитывать авансовые платежи, не нарушая сроков проводить необходимые налоговые платежи. Проведённый анализ показал, что на предприятии за пять анализируемых лет произошёл рост имущественного потенциала предприятия.

Чтобы определить способность предприятия своевременно погасить свои финансовые обязательства в полном объеме, мы проанализировали такой показатель, как платежеспособность предприятия [41].

Делая вывод в целом о ликвидности баланса ООО «Дальстрой», мы видим на протяжении пяти лет изменения, можно предположить, что у предприятия нарушена текущая и перспективная платежеспособности.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Дальстрой» показал, что коэффициенты в 2005 - 2009 гг. ниже нормы, только в 2007 году часть краткосрочной задолженности была погашена с учетом взыскания всех задолженностей.

Коэффициент промежуточной и текущей ликвидности, которые показывают прогнозируемые платежные способности предприятия в условиях своевременного проведения расчета с дебиторами и достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств, говорит о том, что предприятию не хватает ликвидности, показатели ниже нормы.

Коэффициент текущей ликвидности имел в 2007 - 2009 годах тенденцию к росту, что является благоприятным фактором за рассматриваемый период.

Динамика оборачиваемости активов в 2005 - 2009 годах, положительна (за 2005 год отмечается увеличение значения показателя с 5,05 до 102,1 оборота за год, в 2006 году небольшой спад показателя до 82,0 оборота за год).

Выручка предприятия за период с 2005 и 2006 года увеличилась на 1497 тыс. р. (с 7 961тыс. р. до 9 458 тыс. р.), за период с 2006 и 2007 года увеличилась на 2 504 тыс. р. (с 9 458 тыс. р. до 11 962 тыс. р.), с 2007 и 2008 года увеличилась на 1868 тыс. р. (с 11 962 тыс. р. до 13 830 тыс. р.), за период с 2008 и 2009 года увеличилась на 4 886 тыс. р. (с 13 830 тыс. р. до 18 716 тыс. р.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была прибыльной, в 2009 г. выручка значительно выросла, чем в 2005 - 2008 гг.

Себестоимость реализованной продукции предприятия с 2005 и 2006 года увеличилась на 909 тыс. р. (с 6 947тыс. р. до 7 856 тыс. р.), за период с 2006 и 2007 года увеличилась на 1 494 тыс. р. (с 7 856 тыс. р. до 9 350 тыс. р.), с 2007 и 2008 года увеличилась на 1 183 тыс. р. (с 9 350 тыс. р. до 10 533 тыс. р.), за период с 2008 и 2009 года увеличилась на 3 397 тыс. р. (с 10 533 тыс. р. до 13 930 тыс. р.).

В 2006 году предприятие имело валовую прибыль в размере 1 014 тыс. р., что на 588 тыс. р. больше, чем в 2005 г., в 2007 г. прибыль составила 1 602 тыс. р. на 1 014 тыс. р. больше, чем в 2006 г., в 2008 году предприятие имело валовую прибыль в размере 3 297 тыс. р., что на 681 тыс. р. больше, чем в 2007 г., в 2009 г. прибыль составил 4 786 тыс. р. на 1489 тыс. р. больше, чем в 2008 г.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода 2009 года предприятие получило прибыль в размере 878 тыс. р., что на 204 тыс. р. больше показателя 2008 года, составившей 674 тыс. р. Если сравнить 2007 и 2008 гг., прибыль стала меньше на 973 тыс. р., на снижение прибыли повлияло увеличение управленческих, коммерческих и прочих расходов.

Налоговые платежи в конце анализируемого периода занимали 24,0 % к величине прибыли до налогообложения.

В анализируемом периоде предприятие получило чистую прибыль в размере 680 тыс. р., что на 168 тыс. р. больше показателя 2009 года, составившей 512 тыс. р.

Если сравнить 2008 и 2009 гг., чистая прибыль стала меньше на 888 тыс. р., что является отрицательным явлением для предприятия.

Рентабельность продаж на 2009 год составила 14,3 %, что на 50,5 % ниже показателя рентабельности продаж 2005 года (64,8 %). Снижение рентабельности продаж в целом оценивается отрицательно.

Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности предприятия, в 2009 году стала меньше на 9,1 %, чем в 2005 году (10,63 %). Расходы на производство и сбыт сильно выросли, а прибыль от продаж упала, что повлияло на уменьшение рентабельности основной деятельности.

Рентабельность совокупных активов в 2009 году уменьшилась на 69,9 %, чем в 2005 году (119,26 %), что демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам.

Рентабельность всего капитала (фактического) предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников и эффективность использования внеоборотных активов) изменилась от 41,7 % в 2005 году, до 14,0 % в 2009 году, что свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов предприятия.

Анализируя издержки обращения ООО «Дальстрой», наибольший удельный вес занимают транспортные расходы 44,5 %, также большой расход на заработную плату 21,9 % и на налоги по зарплате 8,0 %.

Для того, чтобы уменьшить расходы предприятия, в третьей главе диплома предлагаются мероприятия как их сократить.

2.7 Прогнозирование финансовых результатов

Прежде всего, руководству организации необходимо выявить стратегические интересы организации.

Требуется также оценить емкость рынка, выявить целевые группы покупателей и уровень их платежеспособного спроса на продукцию ООО «Дальстрой». Таким образом, требуется проведение исследования рынка с целью оценки спроса и возможного объема продаж.

В настоящее время на предприятии такая работа практически не ведется, а отделы маркетинга и финансов отсутствуют как таковые. Все задачи финансового планирования и контроля возложены на бухгалтерию организации. Ведение управленческого учета, подготовка инвестиционных проектов и другие финансовые функции также возложены на бухгалтерию, что не лучшим образом сказывается на решении ее сотрудниками своих основных задач [53].

Таким образом, перед руководством организации стоит насущная задача реорганизации системы управления. В обстановке роста самостоятельности и ответственности руководителей всех уровней, а также и исполнителей, происходит развитие так называемых неформальных связей, которые обеспечивают горизонтальную координацию работ, выполняемых на одном уровне управленческой структуры. При этом, заметим, сокращается необходимость и в вертикальной координации.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Предлагаемая структура управления

Руководителю ООО «Дальстрой» необходимо уделить особое значение подбору кадров, но в силу того, что управляющий не в силах осуществить данную работу, эти функции возлагаются на работников отдела кадров, которые в свою очередь должны быть подготовлены для выполнения данной работы на высоком профессиональном уровне. Для выполнения этой работы они нуждаются не только в специальных знаниях в своей области, но и должны быть осведомлены о нуждах руководителей не только высшее и среднее звена, но и низшее звена управления. Высококвалифицированные и инициативные работники составляют интеллектуальный потенциал организации, имеющий огромное значение для успешного развития фирмы [55].

Каждый менеджер должен понимать, что производительность труда зависит от квалификации самих работников очень во многом, а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест.

Поэтому для обеспечения высокой производительности труда работников, руководству ООО «Дальстрой» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей.

Создаваемую экономическую службу организации целесообразно наделить следующими функциями:

- разработка финансовой стратегии организации;

- финансовый анализ;

- управленческий учет;

- подготовка экономической информации для руководства организации;

- разработка финансово-экономических расчетов инвестиционных проектов на предприятии совместно со службой стратегического развития и маркетинга;

- оптимизация текущих издержек организации; введение системы бюджетирования по продуктам и подразделениям организации;

- оптимизация источников финансирования; развитие сотрудничества с новыми финансовыми институтами: лизинговыми компаниями, инвестиционными фондами и т д.;

- совместно с информационной службой внедрение новых программных продуктов в сфере текущее и стратегического финансового планирования;

- налоговое планирование.

Однако сама по себе реорганизация системы управления не позволяет обеспечить повышение эффективности информационных потоков. Для этих целей требуется и реорганизация информационных систем на предприятии.

На предприятии ощущается явная нехватка как вычислительной техники, так и специализированного программного обеспечения. В связи с этим целесообразно направить часть средств из резервного фонда на приобретение новых компьютеров и программ для финансово-экономических расчетов. В настоящее время на предприятии из таких программ имеется только 1С: Бухгалтерия 7.7. Управленческий учет ведется в лучшем случае в программе Excel, что создает трудности в обработке информации [56].

Автор считает целесообразным приобретение на предприятии следующих программных продуктов:

- Инталев: управление финансами (базовая версия) - для целей управленческого учета;

- Audit Expert Lite - для целей финансового анализа;

- Project Expert Lite - для целей инвестиционного проектирования.

Представляется разумным приобретение недорогих «облегченных» версий указанных программ, т.к. во-первых, при нынешнем финансовом положении организации отвлечение значительных сумм ликвидных оборотных средств на приобретение внеоборотных активов, к которым относятся программные продукты довольно опасно, а во-вторых, для решения указанных задач на малом предприятии, к которому относится и ООО «Дальстрой» вполне достаточно функциональных возможностей обозначенных систем.

Затраты на приобретение программных продуктов обойдутся предприятию примерно в 38000 рублей (по текущему курсу доллара США). Экономический эффект от внедрения данных программных продуктов выразится в значительном сокращении трудоемкости экономических расчетов, повышении их точности и обеспечении прозрачности информации [62].

Представляется, что без современных инструментов финансового планирования и анализа руководство организации фактически не «видит» ее текущее финансовое положение и перспективы ее улучшения. Вместе с постановкой финансового планирования как функции управления такая задача во многом получит свое решение.

Наконец мы подошли к наиболее актуальной проблеме организации - необходимости пересмотра текущей финансовой политики и перестройки системы управления финансами.

Прежде всего, финансовым службам организации необходимо решить проблему ликвидности и финансовой устойчивости. Мировая практика предлагает два возможных пути увеличения ликвидности:

- рост ликвидных оборотных активов;

- снижение краткосрочной задолженности.

В текущих условиях могут быть предложены следующие инструменты решения проблемы:

1 Перевод дебиторской задолженности в денежные средства. На конец 2009 г. задолженность составила 681,0 тыс. руб. Одним из наиболее эффективных и доступных инструментов повышения ликвидности в данном направлении является факторинг, т.е. продажа обязательств. По договору факторинга предприятие уступает все права требования по своей дебиторской задолженности компании-фактору. В обмен на это, предприятие приобретает возможность получать до 80 % задолженности немедленно со счета компании-фактора, а оставшиеся 20 % за вычетом комиссии - после расчета должника с компанией-фактором. Таким образом повышается оборачиваемость капитала и увеличивается текущая ликвидность [65].

2 Планирование эффективной величины запасов. По состоянию на конец 2009 г. запасы составили 37,0 % всего объема оборотных активов. Поскольку запасы являются наименее ликвидными оборотными средствами, столь значительный рост (на 102 тыс. руб. с 2006 г.) наносит серьезную угрозу ликвидности. Кроме того, рост запасов не соответствует росту выручки от реализации. Таким образом, необходим детальный анализ структуры запасов и расчет их оптимальной величины для обеспечения бесперебойной работы. Излишние запасы необходимо как можно быстрее пускать в хозяйственный оборот.

За счет перевода краткосрочной дебиторской задолженности в денежные средства и снижения запасов на 25 % предприятие в текущих условиях сможет обеспечить рост абсолютной ликвидности до допустимой величины 0,35 и таким образом обеспечить свою платежеспособность в краткосрочном периоде. Проблема обеспечения финансовой устойчивости организации как правило кроется в эффективности распоряжения собственными и заемными финансовыми ресурсами.

Более того, финансирование внеоборотных активов и запасов (т.е. наименее ликвидных средств) происходит за счет краткосрочных займов. Хотя в настоящий момент нет угрозы потери финансового контроля над предприятием, при дальнейшем ухудшении структуры пассивов и росте кредиторской задолженности до размера собственного капитала может возникнуть риск зависимости компании от внешних источников финансирования [66].

Таким образом, для решения проблемы финансовой устойчивости необходимо определить два пути:

- сокращение кредиторской задолженности и более эффективное использование внутрихозяйственных резервов;

- поиск более эффективных и безопасных для финансовой независимости организации источников финансирования

По первому направлению могут быть предложены следующие меры. Во-первых, на данный момент необходимо задействовать неиспользованные резервы на расширение торговли и обновление материально-технической базы. В то же время, резервные фонды должны расходоваться только на строго определенные цели.

Во-вторых, необходимо погасить краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками и государством. Анализ показывает, что соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составляет 0,41 на конец 2009 г., т.е. 41,2 % кредиторской задолженности может быть погашено за счет перевода дебиторской задолженности в денежные средства. При наличии возможности необходимо провести реструктуризацию задолженности, переведя часть краткосрочной задолженности в долгосрочную [69].