Таблица 14

Факторный анализ чистой прибыли

№ п/п	Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение
				абсолют.	%
1	Выручка от реализации, без НДС тыс. руб.	137 601	140 211	2 610	1.90
2	Себестоимость продукции, тыс. руб.	132 560	136 853	4 293	3,24
3	Себестоимость продукции в % к выручке (доходность производства продукции)	96,34	97,61	1,27	1.32
4	Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	5041	3 358	-1 683	-33,39
5	Уровень рентабельности, %	3.80	2.45	-1,35	-35,48
6	Прибыль от реализации продукции в % к выручке	3,66	2,39	-1,27	-34,63
7	Прочие доходы, тыс. руб.	905	1722	817	190,28
8	Прочие расходы, тыс. руб.	2714	2162	-552	79,66
9	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	3 232	2 918	-314	-9.72
10	Налог на прибыль, тыс. руб.	1 536	1 266	-270	-17,58
11	Чистая прибыль, тыс. руб.	1 696	1 652	-44	-2,59

Определим влияние изменения факторов: выручки, себестоимости, операционных доходов и расходов, внереализационных доходов и расходов, налога на прибыль на величину чистой прибыли.

Расчет произведем методом цепных подстановок.

ПЧ = V - C + Прдох - Пррас -НалПр

Таблица 14а

Подстановки	Выручка от реализации. без НДС тыс. руб.	Себестоимость продукции. тыс. руб.	Прочие доходы, тыс. руб.	Прочие расходы, тыс. руб.	Налог на прибыль. тыс. руб.	Чистая прибыль. тыс. руб.	Результат влияния. тыс.руб.
	137 601	132 560	905	2714	1 536	1 696
1	140 211	132 560	905	2714	1 536	4 306	2 610
II	140 211	136 853	1722	2714	1 536	703	-3 603
III	140 211	136 853	1722	2162	1 536	970	267
IV	140 211	136 853	1722	2162	1 536	1 097	127
V	140 211	136 853	1722	2162	1 536	1 382	285
VI	140 211	136 853	1722	2162	1 266	1 652	270
Итого							-44

Существенное влияние на изменение величины чистой прибыли оказали факторы: выручка от реализации продукции и себестоимость продукции.

В результате увеличения выручки в отчетном году по сравнению с базисным, величина чистой прибыли выросла на 2 610 тыс. руб.

В результате увеличения себестоимости в отчетном году, величина чистой прибыли уменьшилась на 3 606 тыс. руб.

В результате изменения факторов прочих доходов и расходов, налога на прибыль величина чистой прибыли выросла в общей сложности на 682 тыс. руб.

Для определения влияния на прибыль факторов: доходности производства продукции, уровня рентабельности, величины прибыльности преобразуем формулу определения чистой прибыли:

V - C = Ппрод.

Опдох - Опрас + Вндох - ВнРас. - НалПр = Прочдох и рас.,

Тогда

ПЧ = Ппрод ± Прочдох и рас.,

где Ппрод - прибыль от реализации продукции.

Величина прочих доходов и расходов базисного периода равна

Прочдоз и рас., = 905 - 2714 - 1536 = - 3345 тыс. руб.

Тогда формула примет следующий вид

ПЧ = Ппрод - 3345

Определим влияние изменения величины доходности производства продукции (Д).

Д,

Тогда

Влияние изменения величины себестоимости в % к выручке составит:

тыс. руб.

Таким образом, в результате увеличения процентного содержания себестоимости в составе выручки на 1,32% произошло снижение чистой прибыли на 56 тыс. руб.

Определим влияние изменения уровня рентабельности продукции.

100%, тогда

Влияние изменения уровня рентабельности составит

тыс. руб.

Таким образом, в результате уменьшения уровня рентабельности продукции на 35,48% в отчетном году по сравнению с базисным произошло снижение чистой прибыли на 97 тыс. руб.

Определим влияние изменения уровня рентабельности продаж (прибыльности продукции).

100%, тогда

Влияние изменения уровня прибыльности составит

тыс. руб.

Таким образом, в результате уменьшения прибыльности продукции (уровня рентабельности продаж) на 34,63% в отчетном году по сравнению с базисным произошло снижение чистой прибыли на 177 тыс. руб.

Таблица 15

Показатели рентабельности предприятия (%)

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,-)
1	Рентабельность капитала	1,634	1,545	-0,089
2	Рентабельность собственного капитала	2.157	2,101	-0,056
3	Рентабельность продаж (реализации)	3,633	2,395	-1,238
4	Рентабельность продукции	3,803	2,454	-1,349
5	Рентабельность производственных фондов	3,229	3,085	-0.144
6	Рентабельность текущих активов	7,609	5,592	-2,017
7	Рентабельность основных фондов	2,871	2,139	-0,732
8	Рентабельность финансовых вложений	1 679,21	1 635,64	-43,57

I) Для расчета показателей рентабельности необходимо рассчитать:

- средний размер капитала К ;

- средний размер собственного капиталаКсоб.;

- средний размер производственных фондов Fпр;

- средний размер текущих активов Е;

- средний размер основных фондов Fпр;

- средний размер финансовых вложений Ф .

Для определения среднего размера производственных фондов необходимо остаточную стоимость основных фондов (строка 120 бухгалтерского баланса), используемую для расчета, уменьшить на стоимость основных средств непроизводственного назначения (строка 372 формы № 5) (Амортизация по ним не начисляется).

Прошлый год Отчетный год

2) Расчет показателей рентабельности

- Рентабельность капитала

Прошлый год Отчетный год

- Рентабельность собственного капитала

Прошлый год

Отчетный год

- Рентабельность продаж

Прошлый год

Отчетный год

- Рентабельность продукции

Прошлый год



Отчетный год

- Рентабельность производственных фондов

Прошлый год

Отчетный год

- Рентабельность текущих активов

Прошлый год

Отчетный год

- Рентабельность основных фондов

Прошлый год Отчетный год

- Рентабельность финансовых вложений

Прошлый год

Отчетный год

В отчетном году по сравнению с базисным произошло снижение всех показателей рентабельности, причем показатели рентабельности продукции, продаж, использования текущих активов снизились значительно. Это произошло в результате увеличения себестоимости продукции и среднегодовой величины оборотных активов. Предприятию необходимо разработать меры по снижению себестоимости продукции производственных запасов.

Таблица 16

Анализ влияния факторов на изменение рентабельности капитала

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	Прибыль, тыс. руб.	1 696	1 652	-44
2	Выручка от реализации, тыс. руб.	137 601	140 211	2 610
3	Прибыль в % к выручке.	1.233	1,178	-0.054
4	Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	22 288	29 543	7 255
5	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	81 467	77 327	-4010
6	Среднегодовая стоимость нематериальных активов. тыс. руб.	26	26	0
7	Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.	103 781	106 896	3 115
8	Рентабельность капитала, %	1,634	1,545	-0,089
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты.	6,174	4,746	-1,428
10	Фондоотдача основных фондов и прочих внеоборотных активов, руб.	1.689	1,813	0,124
11	Фондоотдача нематериальных активов, руб.	5 292,35	5 392,73	100.38
12	Влияние на изменение рентабельности капитала изменения:
	а) прибыли в % к выручке	x	x	-0,072
	б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств	x	x	-0.106
	в) фондоотдачи основных средств	x	x	0,089
	г) фондоотдачи нематериальных активов	x	x	0.0

Средний размер капитала (К), используемый в расчете рентабельности определяется по формуле:

где FO - среднегодовая стоимость основных фондов и где прочих внеоборотных активов (незавершенного строительства и финансовых вложений);

FHMA - среднегодовая стоимость НМА;

E - среднегодовая стоимость оборотных средств.

- Рентабельность капитала

Определим влияние факторов: прибыльности продукции, фондоотдачи ОС, фондоотдачи НМА. коэффициента оборачиваемости оборотных средств на изменение уровня рентабельности методом цепных подстановок.

- Рентабельность капитала в базовом периоде равна:

финансовый себестоимость реализация факторный



1-я подстановка

Определим влияние изменения прибыли на 1 руб. выручки (рентабельности продаж):

1.562 - 1.634 = -0,072%

В результате снижения прибыльности продукции (уменьшения прибыли на 1 руб. выручки) произошло уменьшение рентабельности на 0,072%.

2-я подстановка

Определим влияние изменения фондоотдачи основных фондов.

1.651 - 1.562 = 0,089%

В результате увеличения фондоотдачи основных фондов на 0,124 руб. рентабельность капитала повысилась на 0,089%.

3-я подстановка

Определим влияние изменения фондоотдачи НМА.

1.651 - 1.651= 0.0%

В результате увеличения фондоотдачи НМА на 100,38 руб. рентабельность капитала практически не изменилась.

4-я подстановка

Определим влияние изменения оборачиваемости оборотных средств.

1.545 - 1.651 = 0.106%

В результате уменьшения коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 1,428 оборота рентабельность капитала снизилась в отчетном году на 0,106%. Таким образом, наиболее значительную роль в снижении рентабельности капитала сыграло уменьшение оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с базисным. Увеличение фондоотдачи основных средств снизило негативное влияние снижения показателей прибыльности продукции и оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 17

Определение точки безубыточности деятельности и запаса финансовой прочности

№п/п	Показатели	Сумма, тыс. руб.
1	Выручка от реализации продукции	140 211
2	Полная себестоимость - всего, в том числе:	136 853
	условно-постоянные затраты	25 318
	переменные затраты	111 535
3	Критическая точка объема реализации, обеспечивающая покрытие всех затрат (точка нулевой рентабельности)	123792
4	Среднемесячная реализация, ниже которой предприятие будет работать с убытком	10 316
5	Запас финансовой прочности, в тыс. руб.в %	16 41911,71%

1) Критическая точка объема реализации

2) Среднемесячная реализация, ниже которой предприятие будет работать с убытком:



3) Запас финансовой прочности предприятия

Запас прочности = V - Тmin = 140 211 - 123 792 = 16 419 тыс. руб.

4) Запас финансовой прочности в процентах к выручке

Запас прочности = 100% = 11,71 %

На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что у предприятия имеется сравнительно небольшой запас финансовой прочности.

При снижении объемов продаж более чем на 12% предприятие начнет нести убытки.

Для увеличения запаса финансовой прочности предприятию необходимо разработать комплекс мер по снижению условно-переменных затрат, соответственно, увеличению маржинальной прибыли.

Таблица 18

Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	137601	140211	2610
2	Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	22288	29 543	7255
3	Средний остаток по вичам оборотных средств:
	запасов	14851	19003	4152
	готовой продукции	3 110	3 404	294
	дебиторской задолженности	Г) 578	9770	3 192
4	Средняя продолжительность одного оборота, дни:
	всех оборотных средств	58,31	75,85	17.54
	запасов	38,85	48.79	9.94
	готовой продукции	8.14	8,74	0.60
	дебиторской задолженности	17,21	25.08	7.88
5	Коэффициент оборачиваемости, обороты:
	всех оборотных средств	6,17	4,75	-1,43
	запасов	9,27	7.38	-1,89
	готовой продукции	44.24	41,20	-3,05
	дебиторской задолжснности	20,92	14.35	-6,57
6	Коэффициент нагружи оборотных средств в обороте, руб.	0,16	0,21	0.05

1) Определим средние остатки по визам оборотных средств:

Прошлый год Отчетный год

2) Средняя продолжительность одного оборота (LE) определяется по формуле: где Т - продолжительность анализируемого периода в днях. Продолжительность базисного и отчетного периодов принимается равной 360 дням.

Прошлый год Отчетный год

3) Коэффициент оборачиваемости

Прошлый год Отчетный год

4) Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте

Прошлый год Отчетный год

В отчетном периоде по сравнению с базисным произошел рост оборотных средств, как в целом, так и по статьям их учета. Это привело к увеличению продолжительности одного оборота и, соответственно, к снижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств, а значит увеличению коэффициента загрузки оборотных средств в обороте. В результате снижение коэффициента оборачиваемости происходит снижение прибыли предприятия

Таблица 19

Анализ влияния факторов на коэффициенты оборачиваемости

№ п/п	Коэффициент оборачиваемости	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
				всего	в т. ч. за счет изменений
					Объема реализации	Средних остатков средств
1	Всех активов
2	Текущих активов	6,17	4,75	-1,43	0,12	-1,54
3	Запасов и затрат	9,27	7,38	-1,89	0,18	-2,06
4	Готовой продукции	44,24	41,20	-3,05	0,84	-3,89
5	Дебиторской задолженности	20,92	14,35	-6,57	0,40	-6,96

Для анализа влияния факторов: объема реализации продукции и среднегодовой стоимости оборотных активов на коэффициенты оборачиваемости оборотных средств воспользуемся методом цепных подстановок.

1) Коэффициент оборачиваемости текущих активов.

Подстановки	Объем реализации.тыс. руб	Стоимость текущих активов, тыс. руб.	Коэффициент оборачиваемости текущих активов, обороты.	Результат влияния, обороты
	137 601	22 288	6,17
I	140 211	22 288	6,29	0,12
II	140 211	29 543	4,75	-1,54
Итого				-1,42

- Увеличение объема реализации привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,12 оборота.

- Увеличение стоимости текущих активов привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 1,54 оборота.

2) Коэффициент оборачиваемости запасов.

Подстановки	Объем реализации.тыс. руб.	Стоимость запасов тыс. руб.	Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты.	Результат влияния, обороты
	137 601	14 851	9,27
I	140 211	14 851	9,44	0,18
II	140 211	19 003	7,38	-2,06
Итого				-1,89

- Увеличение объема реализации привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,18 оборота.

- Увеличение стоимости запасов привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 1,89 оборота.

3) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

Подстановки	Объем реализации.тыс. руб.	Стоимость готововой продукции, тыс. руб.	Коэффициент оборачиваемости готововой продукции, обороты.	Результат влияния, обороты
	137 601	3 110	44,24
I	140 211	3 110	45,08	0,84
II	140 211	3 404	41,20	-3,89
Итого				-3,05

- Увеличение объема реализации привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,84 оборота.

- Увеличение стоимости готовой продукции привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 3,89 оборота.

4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности



Подстановки	Объем реализации.тыс. руб.	Стоимость дебитор. задолжен-ности, тыс. руб.	Коэффициент оборачиваемости дебитор. задолжен-ности, обороты.	Результат влияния, обороты
	137 601	6 578	20,92
I	140 211	6 578	21,32	0,40
II	140 211	9 770	14,35	-6,96
Итого				-6,57

- Увеличение объема реализации привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,40 оборота.

- Увеличение стоимости дебиторской задолженности привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 6,96 оборота.

Увеличение выручки от реализации продукции в незначительной мере повлияло на скорость оборачиваемости оборотных средств предприятия (от 0,12 до 0,84 оборота). Увеличение стоимости оборотных средств значительно снизило их оборачиваемость. Наибольшее влияние на снижение оборачиваемости оказало увеличение дебиторской задолженности предприятия.

Таблица 20

Расчет влияния оборачиваемости на размер текущих активов

№ п/п	Оборотные активы	Оборачиваемость в днях	Влияние на размер оборотных средств, тыс. руб.
		Прошлый год	Отчетный год	Изменения, (+,-)	высвобождение средства	Дополнительное привлечение средств
1	Текущие активы	58,31	75,85	17,54	-	6 832
2	Запасы	38,85	48,79	9,94	-	3 870
3	Готовая продукция	8,14	8,74	0,60	-	235
4	Дебиторская задолженность	17,21	25,08	7,88	-	3 067

В отчетном периоде произошло увеличение времени оборачиваемости оборотных активов, что привело к дополнительному привлечению оборотных средств. В результате произошло ухудшение финансового состояния предприятия (снизилась маржинальная прибыль предприятия). В таблице 21 проводится анализ денежных средств осуществляется по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и исследуется структура притока и оттока денежных средств по предприятию в целом.

Информационным источником для проведения анализа стала ф.№4 «отчет о движении денежных средств» за 2008 год.

Таблица 21

Анализ движения денежных потоков за 2008 год

№ п/п	Показатели	За отчетный год	Уд. вес, %
1	Остаток денежных средств на начало года	152	X
2	Поступление денежных средств от текущей деятельности:
	от покупателей и заказчиков	137656	100,00%
	авансы	0
	прочие поступления	0
	Итого поступило от текущей деятельности	137656	100,00%
3	Расход денежных средств на текущую деятельность:
	Оплата товаров, работ, услуг, сырья и проч.	118701	86,31%
	Оплата труда	11912	8,66%
	Выплата дивидендов, процентов
	Расчеты по налогам и сборам	2968	2,16%
	Командировочные расходы
	Прочие расходы	3943	2,87%
	Итого расход на текущую деятельность	137524	100,00%
4	Чистые денежные средства от текущей деятельности	132
5	Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности:
	Выручка от продажи основных средств и прочих внеоборотных активов
	Выручка от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений
	Полученные дивиденды
	Полученные проценты
	Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
	Итого поступило от инвестиционной деятельности		100
6	Расход денежных средств на инвестиционную деятельность
	Приобретение дочерних организаций
	Приобретение основных средств и прочих внеоборотных активов
	Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
	Предоставление займов другим организациям
	Итого расход на инвестиционную деятельность		100
7	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
8	Поступление денежных средств от финансовой деятельности:
	Поступление от эмиссии акций и иных долевых бумаг
	Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
	Выручка от реализации краткосрочных ценных бумаг
	Итого поступило от финансовой деятельности		100
9	Расход денежных средств на финансовую деятельность:
	- погашение займов и кредитов (без процентов)
	- погашение обязательств по финансовой аренде
	- приобретение краткосрочных ценных бумаг
	- итого расход на финансовую деятельность		100
10	Чистые денежные средства от финансовой деятельности
11	Поступило всего денежных средств, в том числе:	137656	100,00%
	От текущей деятельности	137656	100,00%
	От инвестиционной деятельности
	От финансовой деятельности
12	Расход денежных средств всего, в том числе:	137524	100,00%
	на текущую деятельность	137524	100,00%
	на инвестиционную деятельность
	на финансовую деятельность
13	Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств	132	X
14	Остаток денежных средств на конец отчетного года	284	X

Из таблицы 21 следует, что остаток денежных средств вырос в 2008г. на 132 тыс. руб. На это повлиял приток денежных средств от текущей деятельности в сумме 132 тыс.руб. Инвестиционная и финансовая деятельности в отчетный период не осуществлялась.

Таблица 22

Анализ динамики и структуры активов за 2008 год

Актив	Абсолютная сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения (-, +)
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Темп роста, %
1	Внеоборотные активы, всего	77186	77520	74,02	70,79	334	- 3,23	100,43
	в том числе:
	основные средства	55 005	55 112	52,75	50,33	107	-2,42	100,19
	незавершенное производство	22 053	22282	21,15	20,35	229	-0,80	101,04
2	Оборотные активы, всего	27 094	31992	25.98	29,21	4898	3,23	118,08
	в том числе:
	запасы	17561	20 445	16.84	18,67	2884	1,83	116.42
	дебиторская задолженность	8726	10813	8,37	9,87	2087	1,51	123,92
	краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
	денежные средства	110	152	0,11	0,14	42	0,03	138,18
3	Всего активы	104 280	109512	X	X	5232	X	105,02

В отчетном году по сравнению с базисным произошло незначительное изменение структуры активов предприятия. Удельный вес внеоборотных активов понизился на 3,23%, а оборотных активов - соответственно вырос на ту же величину. Это произошло в результате увеличения в отчетном году величины оборотных активов. Темп прироста по ним составил 18,08%, в то время, как стоимость внеоборотных активов практически не изменилась (темп прироста составил 0,43%).

В составе внеоборотных активов наибольшая часть представлена основными производственными фондами и незавершенным строительством, причем по обоим показателям наблюдается незначительный рост (темп прироста составил 0,19% и 1,04% соответственно). Это говорит о том, что предприятие ориентировано на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

В отчетном периоде произошло значительное увеличение величины оборотных активов предприятия. В целом их размер увеличился на 118,08% по сравнению с базисным годом.

Это произошло в основном из-за увеличения запасов и дебиторской задолженности предприятия (темп прироста составил 16,42% и 23,92% соответственно). В тоже время (по данным предыдущих расчетов) темп прироста выручки составил 1,90%, а размер прибыли от реализации продукции снизился по сравнению с базисным годом. Таким образом, наблюдается превышение темпов прироста активов над темпами прироста финансовых результатов (выручки и прибыли), что говорит о снижении эффективности деятельности предприятия.

Таблица 23

Анализ состава и динамики дебиторской задолженности

№п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
		тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес. %	темп роста. %
1	Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	-	-	-	-	-	-	-
2	Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев), всего	8726	100.00	10813	100,00	2087	0,00	123,92
	в том числе:
	покупатели и заказчики.	8685	99.53	10733	99,26	2048	-0,27	123,58
	векселя к получению	-	--	-	-	-	-	-
	задолженность дочерних и зависимых обществ	-	-	-	-	-	-	-
	авансы выданные	-	-	-	-	-	-	-
	прочие дебиторы	41	0,47	40	0.37	-1	-0,10	97,56
3	Просроченная дебиторская задолженность, всего	2935	33,64	1 557	14,40	-1 378	-19,24	53.05
	в том числе:
	- длительностью свыше 3-х месяцев.	878	10,06	698	6,46	-180	-3,61	79,50

В отчетном периоде произошло значительное увеличение дебиторской задолженности предприятия. Тем прироста составил 23,92%. Это свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям.

В отчетном периоде произошло существенное снижение просроченной дебиторской задолженности. Ее удельный вес понизился на 19,24% и составил на конец отчетного периода 14,4%. Таким образом, уменьшились ранее замороженные в дебиторской задолженности оборотные средства, а значит, увеличилась оборачиваемость капитала.

Уменьшился размер просроченной дебиторской задолженности длительностью свыше 3- месяцев.

Таблица 24

Анализ динамики и структуры пассивов

№ п/п	Пассив	Абсолютная сумма, тыс. руб.	Удельный вес. %	Изменения (-,+)
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	тыс. руб.	удельный вес, %	темп роста. %
1	Капитал и резервы, всего	74 569	75 673	71,51	69,10	1 104	-2,41	101,48
	в том числе:
	уставный капитал	470	470	0,45	0,43	0	-0,02	100.00
	добавочный капитал	76 037	77 126	72,92	70,43	1 089	-2,49	101,43
	резервный капитал	-	-	-	-	-	-	-
	нераспределенная прибыль	-	-	-	-	-	-	-
	непокрытый убыток	3579	4376	3,43	4,00	797	0,56	122,27
2	Долгосрочный обязательства	-	-	-	-	-	-	-
3	Краткосрочные обязательства, всего	29711	33 839	28.49	30,90	4 128	2,41	113,89
	в том числе:
	займы и кредиты	1 127	6 465	1,08	5,90	5338	4,82	573,65
	кредиторская задолженность	28584	27374	27,41	25,00	-1 210	-2,41	95,77
4	Всего пассивы	104 280	109512	X	X	5232	X	105,02

В отчетном году по сравнению с базисным произошло незначительное изменение структуры пассивов предприятия. Удельный вес собственного капитала понизился на 2,41%, а заемного капитала - соответственно вырос на ту же величину. Это произошло в результате увеличения в отчетном году величины краткосрочных обязательств. Темп прироста по ним составил 13,89%, в то время, как стоимость собственного капитала изменилась незначительно (темп прироста составил 1,48%).

Основную часть собственного капитала составляет добавочный капитал предприятия.

Предприятие не имеет долгосрочных заемных средств, что отрицательно сказывается на его финансовой устойчивости,

Величина краткосрочных заемных средств выросла по сравнению с базисным периодом на 113,89%. Это произошло за счет резкого увеличения заемных средств (прирост по ним составил 474%). Не смотря на значительный рост величина заемных средств составляет незначительную величину в структуре капитала. Их удельный вес на конец отчетного периода - 5,9%,

Основную часть заемных средств составляет кредиторская задолженность предприятия. В отчетном периоде ее величина ненамного снизилась:

- величина кредиторской задолженности уменьшилась на 1 210 тыс. руб.;

- удельный вес в структуре капитала уменьшился на 2,41%.

Эти факты характеризуют положительные тенденции, наметившиеся в изменении структуры заемного капитала предприятия.

Таблица 25

Анализ состояния займов и кредиторской задолженности

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
		тыс. руб.	уд. вес. %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	темп роста. %
1	Долгосрочные кредиты и займы.	-	-	-	-	-	-	-
2	Краткосрочные кредиты и займы.	1 127		6 465		5338		573,65
3	Кредиторская задолженность, всего	28 584	100.00	27374	100,00	-1 210	0,00	95,77
	в том числе:
	поставщики и подрядчики	14 107	49,35	15330	56,00	1 223	6,65	108,67
	векселя к уплате	-	-	-	-	-	-	-
	задолженность перед дочерними обществами	-	-	-	-	-	-	-
	по оплате труда	1 719	6,01	1 428	5,22	-291	-0.80	83.07
	во внебюджетные фонды	3 245	11,35	3 915	14,30	670	2,95	120,65
	перед бюджетом	4 135	14,47	4498	16,43	363	1,97	108,78
	авансы полученные
	прочие кредиторы	5378	18,81	2203	8,05	-3 175	-10,77	40,96
4	Просроченные кредиты и займы.	-	-	-	-	-	-	-
	в том числе:
	- свыше 3-х месяцев	-	-	-	-	-	-	-
5	Просроченная кредиторская задолженность	22867	80,00	21 027	76,81	-1 840	-3,19	91,95
	в том числе:
	- с выше 3-х месяцев	14949	52,30	13 343	48,74	-1 606	-3,56	89,26

В отчетном году значительно выросла величина заемных средств (прирост по ним составил 474%). Таким образом выросла доля средств, привлекаемых на дорогостоящей основе.

Наибольший удельный вес в составе краткосрочных обязательств предприятия составляет кредиторская задолженность предприятия перед поставщиками и подрядчиками. Причем ее удельный вес вырос в отчетном периоде по сравнению с базисным на 6,65% и составил 56%. Также произошел рост удельного веса задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами, Темпы прироста по ним составили 8,78% и 20,65%. Увеличение этих показателей говорит о том, что в отчетном году произошло ухудшение финансового состояния предприятия.

Значительную долю в структуре кредиторской задолженности (до 80%) составляет просроченная задолженность. Это негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как по такой задолженности кроме выплаты основной суммы долга предприятие выплачивает пени и неустойки. В отчетном году произошло незначительное снижение размера просроченной задолженности. Удельный вес ее снизился с 80,0% до 76,81%.

Современная компания, действующая в рыночных условиях, исповедует философию сопоставления результатов и затрат при превышении первого над вторым в качестве важнейшего условия собственного существования. Другой формой проявления основного философского постулата деятельности компаниии является повышение эффективности (производства, коммерческой, финансовой деятельности). Следовательно, компания заинтересована и в росте экономической рентабельности активов и рентабельности собственных средств (РСС). Последнее представляет собой отношение прибыли к собственным активам.

РСС -- это эффективность использования фирмой собственных средств.

Замечено, что фирма, которая рационально использует заемные средства, несмотря на их платность, имеет более высокую рентабельность собственных средств. Этому можно дать объяснение, исходя из финансового механизма функционирования фирмы.

Необходимо отметить, что при расчете ЭР и РСС обязательно учитываются выплаты налога на прибыль (24 %). При этом значения ЭР и РСС уменьшатся, а ЭФР откорректируется на величину налога на прибыль.

Компания регулярно прибегает к банковским кредитам, причем норма процента, которую она платит, колеблется от одной кредитной сделки к другой. Следовательно, мы должны вести речь не о ставке процента как таковой, а о средней расчетной ставке процента (СРСП):

=9000/33839=27%

Теперь необходимо трансформировать формулу, определяющую эффект финансового рычага:

,

где ЗС -- заемные средства,

СС -- собственные средства,

ННП -- налог на прибыль.

Или в другом виде:

Принципиально важно представить эффект финансового рычага в виде произведения двух множителей, так как при этом мы сможем определить, за счет чего можно увеличить ЭФР (за счет разницы между ЭР и СРСП или за счет соотношения заемных и собственных средств).

ЭФР = (1-0,24)*(1,545- 27 %)*(33839/75673) =

= (1-0,24)* (-25,5 %)*0,447 = - 8,67 .

Таблица 26

Расчет эффекта финансового рычага

№ п/п	Показатели	Значение
1	Совокупный капитал всего, тыс. руб. В том числе:	109512
	собственный	75673
	заемный	33839
2	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	2918
3	Общая рентабельность капитала, %	1,545
4	Сумма процентов за кредит, тыс. руб.	9000
5	Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб.	2918
6	Налог на прибыль, тыс. руб.	652
7	Чистая прибыль, тыс. руб.	6695
8	Рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли),%	2,101
9	Эффект финансового рычага, %	-8,67

Величина дифференциала дает очень важную информацию продавцу заемных средств -- банкиру. Если величина дифференциала близка к нулю или отрицательна, то банкир воздерживается от новых кредитов или резко повышает их цену, что сказывается на величине СРСП.

Эффект финансового рычага позволяет определять и возможности привлечения заемных средств для повышения рентабельности собственных средств, и связанный с этим финансовый риск (для предпринимателя и банкира).

Таблица 27

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

№ п/п	Показатели	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	изменение
1	Уставный капитал	470	470	0
2	Добавочный капитал	76037	77 126	1089
3	Резервный капитал
4	Фонд социальной сферы	801	801	0
5	Фонд накопления	840	0	-840
6	Фонд потребления
7	Целевое финансирование	78 148	78397	249
8	Нераспределенная прибыль	X	1652
9	Непокрытый убыток	3579	4376	797
10	Итого источники собственных средств	74569	75673	1 104
	Исключаются:
11	Нематериальные активы	27	25	-2
12	Основные средства	55005	55 112	107
13	Незавершенное строительство	22053	22282	229
14	Доходные вложения	-	-	-
15	Долгосрочные финансовые вложения	101	101	0
16	Прочие необоротные активы	-	-	-
17	Итого внеоборотных активов	77186	77520	334
18	Собственные оборотные средства (стр.10 - стр.17)	-2617	-1847	770
19	Долгосрочные обязательства	0	0	0
20	Долгосрочные источники формирования запасов (стр. 18 + стр. 19)	-2617	-1847	770
21	Краткосрочные заемные средства	1 127	6465	5338
22	Общая величина основных источников формирования запасов (стр.20 + стр.21)	-1490	4618	6 108

Для анализа обеспеченности запасов источниками их формирования рассчитаем еще два показателя:

* Долгосрочные источники формирования запасов = Собственные оборотные средства + сумма долгосрочных пассивов (итог раздела IV "Долгосрочные обязательства" баланса).

* Общая величина основных источников формирования запасов = Долгосрочные источники формирования запасов + сумма краткосрочных заемных средств (стр.610 раздела V "Краткосрочные обязательства" баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

* излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

* излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

* излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Общая величина запасов предприятия равна сумме величин по статьям 210 - 220 раздела II "Оборотные активы" баланса (включая налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, поскольку до принятия его к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Общая величина запасов на начало года = 17 561 + 694 = 18 255 тыс. руб.

Общая величина запасов на конец года = 20 445 + 537 = 20 982 тыс. руб.

Проведем анализ чистых активов предприятия по данным таблицы 28, и установим, какие произошли изменения.

Таблица 28

Анализ чистых активов предприятия за 2008 год, тыс. руб.

№ п/п	Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1.	Активы
1	Внеоборотные активы	77186	77520	334
2	Оборотные активы	27094	31992	4898
3	Итого активы, принимаемые к расчету	104 280	109512	5232
2	Пассивы
4	Долгосрочные обязательства	0	0	0
5	Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	1127	6465	5338
6	Кредиторская задолженность	28584	27374	-1210
7	Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
8	Итого пассивы, принимаемые к расчету	29711	33839	4128
9	Стоимость чистых активов общества (итого активы, принимаемые к расчету) (3-8)	74 569	75 673	1104
10	Уставный капитал	470	470	0
11	Чистые активы - уставный капитал	74 099	75 203	1104
12	Чистые активы в % к уставному капиталу.	15865,74%	16100,64%	234,89%

На анализируемом предприятии (таблица 28) за отчетный год увеличились активы на 5232 тыс.руб., а пассивы увеличились на 4128 тыс.руб., следовательно чистые активы на конец года составили 75673 тыс.руб., что по сравнению с прошлым годом больше на 1104 тыс.руб.

Таким образом, чистые активы в процентном соотношении к уставному капиталу на конец года составили 16100,64%, что на 234,89% больше по сравнению с прошлым годом.

Таблица 29

Показатели финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели	на начало года	на конец года	Изменения
				по сумме	темп роста, %
1	Коэффициент автономности (финансовой независимости)	0,72	0,69	-0,03	95,83
2	Коэффициент финансовой устойчивости (удельный вес собственного капитала и долгосрочных займов в валюте баланса)	0,72	0,69	-0,03	95,83
3	Коэффициент отношения заемных и привлеченных средств к собственным	0,40	0,45	0,05	112,50
4	Коэффициент маневренности.	-	-	-	-
5	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.	-	-	-	-
6	Коэффициент обеспеченности оборотных средств активов собственными средствами.	-	-	-	-

а) расчет показателей

1) Коэффициент автономности



ксобств. - собственный капитал;

К- капитал предприятия (валюта баланса).

Прошлый год

Отчетный год

Предприятие имеет достаточно высокий уровень финансовой независимости. Большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. В конце отчетного периода произошло незначительное снижение (на 4,17%) коэффициента автономии.

2) Коэффициент финансовой устойчивости

Кдолг. заем. - долгосрочный заемный капитал

Прошлый год Отчетный год

Таким образом, предприятие имеет довольно высокий удельный вес таких источников финансирования, которые оно может использовать в своей деятельности длительное время. В конце отчетного периода произошло незначительное снижение (на 4,17%) удельного веса этих источников.

3) Коэффициент отношения заемных и привлеченных средств к собственным (коэффициент финансового риска)



Ктек. - текущий капитал (краткосрочные обязательства без доходов будущих периодов).

Прошлый год Отчетный год

Довольно низкая величина коэффициента финансового риска говорит о привлекательности структуры капитала для банков и инвесторов, так как невысокий коэффициент финансового риска говорит о большой доле собственного капитала в его структуре.

Нижеприведенные показатели не рассчитывались в связи с тем, что они зависят от фактора собственного капитала, величина которого, рассчитанная в таблице 24, оказалась величиной отрицательной, т.е. собственного оборотного капитала на предприятии нет, а значит все текущие активы предприятия финансируются за счет заемных и других привлеченных средств.

Наименование показателя	Формула расчета
Коэффициент маневренности (показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте)
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

Таблица 30

Показатели платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатели	на начало года	на конец года	Изменения
				По сумме	Темп роста, %
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,89	0,93	0,04	104,48
2	Уточненный коэффициент текущей ликвидности	0,30	0,32	0,03	108.96
3	Коэффициент быстрой ликвидности	0,40	0,43	0,03	108,55
4	Абсолютный (срочный) коэффициент ликвидности	0.0037	0,0045	0,0008	121,33
5	Коэффициент ликвидности исходя из наличия денежных средств	0,0037	0,0045	0,0008	121,33

1) Коэффициент текущей ликвидности

Прошлый год Отчетный год

У предприятия довольно низкий уровень текущей ликвидности. И хотя он вырос на конец года (на 4,48%), коэффициент текущей ликвидности все равно меньше 1, т.е. стоимость текущих активов не может покрыть всей стоимости текущих пассивов.

2) Уточненный коэффициент текущей ликвидности

Прошлый год Отчетный год

У предприятия довольно низкий показатель платежеспособности. При условии полного погашения дебиторской задолженности предприятие может погашать ежедневно лишь чуть больше 30% своих долгов.

3) Коэффициент быстрой ликвидности

Прошлый год Отчетный год

У предприятия низкий коэффициент быстрой ликвидности. К тому же большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.

4) Абсолютный (срочный) коэффициент ликвидности

Прошлый год Отчетный год

У предприятия очень низкий коэффициент абсолютной ликвидности (менее 1-го процента), т.е. предприятие каждый день может гасить менее одного процента своих обязательств.

5) Коэффициент ликвидности исходя из наличия денежных средств

Прошлый год Отчетный год

У предприятия очень низкий коэффициент ликвидности исходя из наличия денежных средств (менее 1-го процента), т.е. предприятие каждый день может гасить денежными средствами менее одного процента своих обязательств.

Таблица 31

Оценка структуры баланса

№п/п	Наименование показателей	на начало года	на конец года	норматив коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	0,89	0,93	не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,097	-0,058	не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	X	0,474	не менее 1
4	Коэффициент утраты платежеспособности	X	0,469	не менее 1

1) Коэффициент текущей ликвидности меньше 1.

Таким образом, стоимость текущих активов не может покрыть всей стоимости текущих пассивов. Т.е. у предприятия нет резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.

Другими словами, предприятие не защищено от любого возможного снижения рыночной стоимости текущих активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств,

2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Прошлый год Отчетный год

3)Коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1. Таким образом, коэффициент, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

4) Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1. Таким образом, коэффициент, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Таблица 30

Оценка вероятности банкротства за 2008 год

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
1	Кредиторская задолженность, всего	28584	100,00	27374	100,00	-1 210	X
	в том числе:
	а) просроченная	22 867	80,00	21 027	76,81	-1 840	-3,19
	б) длительностью свыше 3-х месяцев	14949	52,30	13 343	48,74	-1 606	-3,56
2	Критериальное значение суммы задолженности организации для возбуждения дела о банкротствегруда	500	X	500	X		X
3	Превышение просроченной задолженности над критическим уровнем (п. 16 - п.2)	14449		12843		-1 606	-3,56

Предприятие имеет довольно высокий уровень просроченной кредиторской задолженности, в том числе и более 3-х месяцев.

В тоже время в отчетном году произошло снижение удельного веса кредиторской задолженности, выплаты по которой просрочены более чем на три месяца, на 3,56%. Это говорит о незначительном повышении финансовой устойчивости предприятия, так как в результате произошло увеличение разрыва между суммой просроченной кредиторской задолженности и критериальным значением суммы задолженности организации для возбуждения дела о банкротстве после превышения, которой предприятие могут объявить банкротом.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовая политика включает в себя все решения, меняющиеся правила игры на предприятии, основные принципы его деятельности. Поэтому она формируется на стадии разработки и принятия новой стратегии развития, например реформирования предприятия. Управление финансами реформируемого предприятия имеет целью обеспечить предприятие методиками, подходами, ресурсами, необходимыми для выхода из кризисной ситуации, а также отследить рациональное использование средств и эффективность операций и процессов, для которых эти средства предназначены.

В работе рассмотрена деятельность предприятия ОАО «Уралнефтегазпромсервис».

В ходе исследования выявлены следующие моменты:

- функционирующая организационная структура способствует решению поставленных целей предприятия. Однако следует заметить, что в организации подразделений по управлению финансовыми ресурсами отсутствует четкий контроль и планирование по центрам финансовой ответственности.

- расчет коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия (например, коэффициенты финансовой устойчивости находятся ниже нормы), показал необходимость разработки мероприятий по улучшению финансового положения.

По данным таблиц можно сделать следующие выводы:

- анализ показателей ликвидности говорит о том, что финансовое состояние предприятия характеризуется как кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочных пассивов;

- положительным фактом является значительная величина чистых активов предприятия и их рост по сравнению с базисным годом.

Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемой компании является неустойчивым. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным. Следовательно, акционеры, деловые партнеры и инвесторы компании будут сомневаться в его платежеспособности.

Предприятию необходимо провести мероприятия по изысканию путей снижения себестоимости за счет:

- экономии сырья и материалов;

- изменения цен в связи с инфляцией;

- изменения рынков сбыта;

- изменения транспортных расходов;

- экономия электроэнергии, отопления, водоснабжения.

В результате есть все основания вести поиск неиспользованных возможностей, направленных:

- на сокращение кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской задолженностью;

- на увеличение чистых активов для покрытия взятых в долг средств (заемного капитала);

- на пополнение оборотных активов для покрытия кредиторской задолженности и ускорение их оборачиваемости.

Включение этих факторов в производственно-финансовую деятельность позволит организации повысить эффективность использования заемного капитала.

В области управления финансами и планирования на предприятии руководство на ближайшую перспективу предусматривает следующие мероприятия.

1. В качестве мер по улучшению использования основных фондов предлагается обновление основных фондов и сдача свободных площадей в аренду.

2. С целью увеличения финансовых ресурсов предлагается модернизированное здание сдавать в аренду.

3. Предлагается провести мероприятия по снижению транспортных расходов.

Для улучшения финансового состояния предприятия можно дать следующие предложения:

Должна быть разработана программа финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акции и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Сокращение расходов на содержание объектов жилищно-коммуналъной и социально-культурной сферы путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

а) от брака;

б) по производствам, не давшим продукции;

в) от снижения качества продукции;

г) от невостребованной продукции;

д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

е) от неполного использования производственной мощности предприятия;

ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

к) от списания не полностью амортизированных основных средств;

л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

м) от списания невостребованной дебиторской задолженности;

н) от просроченной дебиторской задолженности;

о) от привлечения невыгодных источников финансирования;

п) от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

р) от стихийных бедствий и т.д. Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

Список использованной литературы

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ - М.: Издательство «Дело и Сервис»; Новосибирск: «Сибирское соглашение», 2006. - 160 с.

Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: «Ось-89»,2003. - 384 с.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000 - 512 с.

Горчаков А.А., Орлова И.В., Половников В.А., Методы экономико-математического моделирования и прогнозирования в новых условиях хозяйствования. - М.: ВЗФЭИ, 2002. - 124 с.

Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2004. - 320 с.

Карасев А.И., Кремер Н.Ш., Савельева Т.И. Математические методы и модели в планировании. - М.: Экономика, 2000. - 202 с.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 768 с.

Ковалев В.В., О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров. 2007, - 424 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 432 с.

Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: «Дело и Сервис», 2005. - 328 с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. - М.: «Дело и Сервис», 2006. - 326 с.

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: - М.: «Дело и Сервис», 2005. - 304 с.

Лисицина Е.В. Статистический подход к коэффициентному методу в финансовом экспресс - анализе предприятия /Финансовый менеджмент/, 2001, №1.

Любушин Н.П., Лещева В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 512 с.

Малыхин В.И. Финансовая математика - М.: ЮНИТИ-Дана, 1999. - 247 с.

Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 1997, - 192с.

Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики - М.: Финансы и статистика, 2004,- 176 с.: ил.

Орлова И.В. Экономико-математические методы и модели. Выполнение расчетов в среде EXCEL / Практикум: - М.: ЗАО «Финстатинформ», 2000. - 136 с.

Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятий в условиях инфляции. - М.: «Перспектива», 1995. - 412 с.