Формирование организационной структуры управления финансами на предприятии

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В данной работе рассматривается тема «Формирование организационной структуры управления финансами на предприятии».

Актуальность темы. В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и важным звеном является управление финансами. Финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых проблем, - если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы создания новых фирм и компаний, а затем - управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, то в настоящее время он включает практически все направления управления финансами предприятия. За последнее время финансовый менеджмент начал развитие в новых, относительно самостоятельных областях знаний - финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск-менеджменте, антикризисном управлении предприятием при угрозе банкротства. Анализ существующих проблем подтверждает, что одной из первоочередных задач управления является разработка методов преобразования, организационной структуры управления финансами предприятия, практически применимых в современных условиях. Очевидно, что сохранение на предприятиях прежних финансовых организационных структур управления во многих случаях сдерживает решение новых задач, снижает эффективность использования всех имеющихся ресурсов и возможностей. В связи с этим необходима преобразования организационных структур финансового управления, обеспечивающей ее адаптивность, гибкую реакцию на изменяющиеся условия внешней среды, постоянное развитие и совершенствование.

Цель и задачи данной работы. Основной целью данной работы является изучение сущности финансового менеджмента, организационных структур финансового управления и подходов к организации и преобразованию их с точки зрения финансового управления в существующих условиях.

Исходя, из цели работы поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятие финансового менеджмента;

- уточнить понятие организационной структуры управления предприятием;

- рассмотреть особенности организационных структур с точки зрения управления финансами;

- изучит имеющиеся подходы к классификации организационных структур управления;

- изучить способы преобразования организационных структур управления.

Объект и предмет изучения. Объектом изучения данной работы являются организационные структуры управления предприятий с точки зрения управления финансами современных условиях.

Предметом изучения являются теоретические и практические аспекты преобразования организационных структур предприятий в современных условиях.

Теоретическая часть

Глава 1. Финансовый менеджмент

1.1 Аппарат управления финансовыми ресурсами

Аппарат управления финансами становится важнейшей частью общего аппарата управления хозяйствующего субъекта. На крупных предприятиях может быть создана финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Она образуется по решению правления акционерного общества или дирекции предприятия.

Финансовая дирекция имеет структуру, зависящую от характера хозяйственной и финансовой деятельности, организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Подразделениями финансовой дирекции могут быть, например, финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, бюро или сектор экономического анализа, отдел валютных операций.

Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает в себя общие моменты ее организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.[3]

Финансовая дирекция и ее подразделения, выполняют следующие основные функции, обеспечивают финансовую деятельность:

- определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;

- разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;

- определение инвестиционной политики;

- разработка кредитной политики; установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

- разработка плана денежных потоков;

- участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;

- осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями;

- анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.

1.2 Сущность и принципы финансового менеджмента

Можно выделить основные этапы развития финансового менеджмента в России, представленные в Приложении 1.[5]

Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением материальных ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений организации.[3]

Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.[1]

Финансовый менеджмент - формирование и регулирование всех финансовых процессов на предприятии, включая инвестиции. Финансовый менеджмент охватывает стадии планирования, принятия решений, выработки распоряжений и контроль.[6]

Финансовый менеджмент направлен на управление движением, рациональным и эффективным использованием финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией понимаются общее направление и способ использования средств, для достижения поставленной цели с помощью определенных наборов правил и ограничений для принятия решений. Под тактикой понимаются конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального, решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Финансовый менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разрабатываемых финансовых программ, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.

1.3 Функции финансового менеджмента

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: объекта и субъекта управления.

К функциям объекта управления относятся организация денежного оборота, снабжения основными и оборотными фондами, организация финансовой работы, снабжение финансовыми средствами.

Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношения людей в хозяйственном процессе и финансовой работе. Функции субъекта управления следующие: прогнозирование, планирование, мотивация, организация, контроль.

Финансовое прогнозирование - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом или отдельных его элементов. Финансовое планирование представляет собой процесс комплексных направлений, направленных на выработку плановых заданий по реализации этих планов. [2]

Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей совместно реализующих финансовую программу. Функция организации иногда включает в себя функции регулирования и координации.

Мотивация выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнении финансовых планов. Благодаря контролю собирается информация об использовании объекта. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.

Анализ - часть процесса финансового управления, который является базой для проведения контроля.[17]

Таким образом, с помощью этих функций финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи. Функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финансов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управления отдельными аспектами его финансовой деятельности.

Глава 2. Организационные структуры

2.1 Сущность и принципы организационных структур

Организационная структура -- совокупность способов, посредством которых процесс труда сначала разделяется на отдельные рабочие задачи, а затем достигается координация действий по решению задач (Генри Минцберг, «Структура в кулаке»). По сути дела, организационная структура определяет распределение ответственности и полномочий внутри организации.[11]

Организационная структура управления - совокупность специализированных функциональных подразделений, взаимосвязанных в процессе обоснования, выработки, принятия и реализации управленческих решений. Графически чаще всего изображается в виде иерархической диаграммы, показывающей состав, подчиненность и связи структурных единиц организации.[13]

На практике применяют следующие принципы формирования подразделений:

§ функциональная модель: «одно подразделение = одна функция»;

§ процессная модель: «одно подразделение = один процесс»;

§ матричная модель: «один процесс или один проект = группа сотрудников из разных функциональных подразделений»;

§ модель, ориентированная на контрагента: «одно подразделение = один контрагент (клиент или клиентская группа, поставщик, подрядчик и пр.);[12]

Для эффективного управления организацией необходимо, чтобы ее структура соответствовала целям и задачам деятельности предприятия и была приспособлена к ним. Организационная структура создает некоторый каркас, который является основой для формирования отдельных административных функций. Структура выявляет и устанавливает взаимоотношения сотрудников внутри организации.

Структура организации определяет также структуру подцелей, которая служит критерием выбора при подготовке решений в различных частях организации. Она устанавливает ответственность подразделений организации за тщательное исследование отдельных элементов внешнего окружения и за передачу к соответствующим точкам информации о событиях, требующих особого внимания.

Получив общее представления организационных структурах, рассмотрим ее формирования с точки зрения управления финансами.

2.2 Организационные структуры с точки зрения управления финансами

Общее правило формирования коллектива сотрудников финансовой службы предприятия высокая квалификация и экономически обоснованная минимизация штата. Поэтому структура финансовой службы предприятия обычно формируется постепенно, по мере развития предприятия, освоения современных технологий и внедрения современных инструментов финансового менеджмента, централизации финансово - экономического управления предприятием и формирования на предприятии высокой корпоративной культуры.

Финансовая служба также привлекает специалистов юридического и других подразделений предприятия в качестве экспертов при выполнении отдельных работ по финансовому менеджменту и при подготовке нормативно-методической, договорной и другой документации.

Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров и вида его деятельности. Так же повлиять на изменения организационной структуры может изменение структуры управления, в зависимости от фазы цикла развития организации данный метод представлен в Приложении 2.[19]

Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.

Пример организационной структуры, рассмотрим на организационной структуре финансово-экономической служб предприятия общепринятой на западных и российских предприятиях представлено в Приложении 3.[18] В качестве ключевых отделов в структуре финансово-экономических служб выделяют: финансовый отдел, отдел бухгалтерского учета, отдел бюджетного планирования и анализа и отдел контроллинга. Для каждого предприятия, в зависимости от его организационно-правовой формы, размеров, отраслевой принадлежности, данная структура может различаться либо большей детализацией, либо совмещением функций рассматриваемых отделов.

2.3 Организационные структуры предприятий в зависимости от размера

Структура финансовых служб предприятия строится, как правило, по функциональному принципу, который предполагает четкое определение функций каждого структурного подразделения и работника. В зависимости от масштаба предприятия, во главе службы могут быть финансовый директор, финансовый менеджер, главный бухгалтер.

Малое предприятие: Функции финансового директора (менеджера) возлагаются на главного бухгалтера Приложение 4.[7]

Средние предприятия: На средних предприятиях выделяются отдельно функции учета, исполняемые бухгалтерией и функции финансового директора в данном случае включают, в себя планирование, прогнозирование, анализ, контроль, поиск источников финансирования Приложение 4.[7]

Крупные предприятия: Отличительной особенностью финансовой службы на крупных предприятиях является большая степень функциональной детализации, в соответствии с которой и формируются структурные подразделения предприятия. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам финансовым директором и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел Приложение 4.[7]

Так же структура финансовой службы крупных предприятия приведена в Приложении 5.[12] В ее составе выделяют два основных подразделения: управления финансами и планирования. Подразделения финансовой службы состоят из профильных групп. Группа может состоять из одного или более человек. Для небольших предприятий один человек может представлять несколько групп.

Для работы в финансовой службе крупной организации привлекаются как финансовые менеджеры широкого профиля, так и функциональные финансовые менеджеры для осуществления специализированных функций управления в одной из сфер финансовой деятельности.

2.4 Функции основных отделов входящих в финансовую службу

В различных компаниях финансовые службы, как правило, выполняют схожие функции, но часто их состав зависит от отраслевой специфики бизнеса. Подразделения финансовой службы условно можно разделить на две группы: типовые существуют в большинстве компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность и отраслевые.

К типовым подразделениям относятся казначейство, планово-экономическое управление, бухгалтерия, управление финансового анализа и контроля, отдел по работе с дебиторской и кредиторской задолженностями, а также инвестиционное управление.

К отраслевым подразделениям можно отнести отделы учета доходов, формирования счетов, прогнозирования, налогового планирования, методологии и консолидации отчетности, а также дирекцию гарантированных доходов.

Финансовый директор определяет политику и общее направление развития организации в области финансов; обеспечивает соблюдение законодательства, регулирующего финансовую деятельность организации; разрабатывает принципы, методологию и формы управления финансами организации; обеспечивает общее руководство финансовым планированием; является представителем компании во взаимодействии с финансово-кредитными организациями; занимается подготовкой аналитических отчетов руководству компании для принятия стратегических решений в области финансов.

Отдел бухгалтерского учета предприятия в рамках финансового менеджмента специализируется на финансовом бухгалтерском учете и является одним из источников информации для деятельности финансовой службы.

Отдел финансового контроллинга осуществляет планирование и прогнозирование финансовой деятельности организации на предстоящий период; анализирует затраты, составляет отчеты о выполнении планов финансовой деятельности организации; осуществляет налоговое планирование; занимается анализом и оценкой финансового состояния и рисков организации; выявляет резервы повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности и разрабатывает мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.[9]

Экономисты подразделения осуществляют анализ и отбор инвестиционных предложений; проводят анализ эффективности инвестиционных проектов; организуют разработку инвестиционных и инновационных проектов. 

Отдел по корпоративным финансам занимается управлением ликвидностью, взаимодействием с банками, а также слияниями и поглощениями; готовит предложения об эмиссии ценных бумаг, о покупке ценных бумаг других эмитентов; осуществляет управление инвестиционным портфелем организации; принимает участие в работе валютных и фондовых бирж с целью обеспечения нужд организации в рублевых и валютных средствах.[9]

Аналитический отдел обязан анализировать и оценивать финансовое состояние предприятия, выполнение плановых задач по прибыли, объемам производства и реализации, поддерживать ликвидность и рентабельность предприятия.

Отдел финансового планирования разрабатывает планы и бюджеты предприятия (баланс доходов и расходов, бюджет движения денежного средства, баланс активов и пассивов и т.п.).

Оперативный отдел выполняет сбор счетов, накладных прослеживает их оплату, обеспечивает эффективные взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получения наличных средств, контрагентами - по поводу оплаты товаров услуг, решение спорных вопросов, государством по поводу уплаты налогов, обязательных платежей, штрафов, пени и других мероприятий экономического влияния на предприятие.[11]

Отдел по работе с ценными бумагами занимается формированием и управлением портфелем ценных бумаг, обеспечивает его эффективность с позиции доходности и риска.

В зависимости от размера предприятия создаются конкретные финансовые отделы с определенными функциями и задачами.

В целом функции каждого отдела можно объединить и представить в виде схемы отражающей, в общем, основные функции финансовой службы предприятия, которая представлена в Приложении 6.[20]

Заключение

На сегодняшний день для улучшения организации работы и координации деятельности финансовой службы необходимо оптимизировать организационную структуру этой службы. Для изменения ситуации требуется упорядочить и четко разграничить функциональные задачи финансовой службы и отразить это в организационной структуре. Необходимо предусмотреть в составе финансово-экономической службы должности специалистов по финансовому планированию, проведению текущего операционного анализа, оценке привлекательности инвестиционных проектов, составлению бюджета предприятия, оценке различных источников финансирования, т.е. должности финансистов или финансовых менеджеров.

Совершенствование построение финансовых организационных структур управления, позволит предприятию не только адаптироваться к изменениям, происходящим в окружающей среде, но и создавать возможности быть готовым к вызовам завтрашнего дня. В основе совершенствования, лежит серия новшеств и новых подходов и взглядов к ведению бизнеса, т.е. новый взгляд на организацию финансовых служб.

Таким образом, в зависимости от способности руководителя принимать нововведения и применять их к своему предприятию, т.е. правильное построение организационных структур финансовой службы зависит будущее его предприятия.

Практическая часть

Составление генерального бюджета предприятия

Исходные данные

Исходные данные
Ожидаемые продажи, 1 кв.,ед.	750
Цена реализации, 1 кв.,р.	65
Закупка оборудования, 1 кв.	40000
Процентная ставка по кредиту (в % годовых)	0,15

Баланс на начало периода:

Баланс на начало периода
Актив	№ стр.	Сумма	Пассив	Сумма
Оборотные средства:	1	-	Краткосрочные обязательства:	-
денежные средства	2	10000
дебиторская задолженность	3	9500	счета к оплате	2200
материальные запасы	4	474	налог на прибыль	4000
запасы готовой продукции	5	3280
Итого оборотные средства (2+3+4+5)	6	23254	Итого краткосрочные обязательства (3+4)	6200
Основные средства:	7	-	Собственный капитал:	-
земля	8	20000	акции	70000
здания и оборудование	9	100000	нераспределенная прибыль	7054
Износ	10	-60000
Основные средства - нетто (8+9-10)	11	60000	Итого собственный капитал (8+9)	77054
Итого активов (6+11)	12	83254	Итого пассивов (6+11)	83254

Бюджет продаж:

Бюджет продаж предприятия
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Ожидаемые продажи, ед.изд.	750	850	950	900	3450
Цена, р.	65	70	70	70	-
Выручка, р. (1*2)	48750	59500	66500	63000	237750

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств:

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Дебиторская задолженность на начало периода	9500				9500
Продажи 1 квартала	34125	13163			47288
Продажи 2 квартала		41650	16065		57715
Продажи 3 квартала			46550	17955	64505
Продажи 4 квартала				44100	44100
Общее поступление денежных средств	43625	54813	62615	62055	223108

I квартал: 48750 * 0,7= 34125

II квартал: 48750 * 0,27 = 13163

59500 * 0,7 = 41650

III квартал: 59500 * 0,27 = 16065

66500 * 0,7 = 46550

IV квартал: 66500 * 0,27 = 17955

63000 *0,7 = 44100

Бюджет производства:

Бюджет производства (единиц изделий)
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Планируемые продажи	750	850	950	900	3450
Желательный запас готовой продукции на конец периода	85	95	90	100
Запас готовой продукции на начало периода	80	85	95	90
Производство (1+2-3)	755	860	945	910	3470

Бюджет прямых затрат на материалы:

Бюджет прямых затрат на материал
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Подлежит изготовлению единиц изделий	755	860	945	910	3470
Потребность в материале на 1 изделие	3	3	3	3
Потребность в материале для производства, ед.(1*2)	2265	2580	2835	2730	10410
Желательный запас материала на конец периода, ед.	258	283,5	273	250
Запас материала на начало периода, ед.	237	258	283,5	273
Подлежит закупке, ед. (3+4-5)	2286	2605,5	2824,5	2707	10423
Цена закупки материалов,р.	2	2	2	2
Стоимость закупок,р. (6*7)	4572	5211	5649	5414	20846

Бюджет ожидаемых выплат денежных средств:

Бюджет ожидаемых выплат денежных средств, р.
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Счета к оплате на начало периода	2200
закупки 1 квартала	2286	2286
закупки 2 квартала		2605,5	2605,5
закупки 3 квартала			2824,5	2824,5
закупки 4 квартала				2707
Итого к оплате в квартале	4486	4891,5	5430	5531,5	20339

Бюджет прямых затрат на оплату труда (оплачиваются в момент совершения):

Бюджет прямых затрат на оплату труда
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Подлежит изготовлению единиц изделий	755	860	945	910	3470
Прямые затраты труда	5	5	5	5
Итого часов (прямые затраты труда) (1*2)	3775	4300	4725	4550	17350
Стоимость часа работ, р.	5	5	5	5
Общая стоимость, р. (3*4)	18875	21500	23625	22750	86750

Бюджет общезаводских накладных расходов (оплачиваются в момент совершения):

Бюджет общезаводских накладных расходов
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Прямые затраты труда (ч.)	3775	4300	4725	4550	17350
Переменная ставка накладных расходов,р.	2	2	2	2
Переменные накладные расходы, р. (1*2)	7550	8600	9450	9100	34700
Постоянные накладные расходы (в т.ч. амортизация),р.	6000	6000	6000	6000	24000
Итого накладные расходы,р. (3+4)	13550	14600	15450	15100	58700
В том числе: амортизация, р.	3250	3250	3250	3250	13000
Выплаты денежных средств, р. (5-6)	10300	11350	12200	11850	45700

Бюджет товарно-материальных запасов (остаток на конец периода):

Бюджет товарно-материльных запасов
Показатели	Остаток в натуральных единицах	Цена (себестоимость) единицы,р.	Остаток в денежном выражении,р.
материалы	250	2	500
готовые изделия	100	41	4100

Расчет себестоимости единицы готовой продукции выполняется по данным бюджета прямых затрат на материал, бюджета прямых затрат на оплату труда и бюджета общезаводских накладных расходов:

Расчет себестоимости единицы готовой продукции
Показатели	Цена за единицу,р.	Количество единиц	Итого, р.
Материалы	2	3	6
Затраты труда	5	5	25
Накладные расходы	2	5	10
Итого себестоимость			41

Бюджет торговых и административных расходов (оплачиваются в момент совершения):

Бюджет торговых и административных расходов
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Ожидаемая продажа (в шт.)	750	850	950	900	3450
Переменные расходы на единицу,р.	4	4	4	4
Итого переменные расходы,р. (1*2)	3000	3400	3800	3600	13800
Постоянные расходы,р.	11000	11000	11000	11000	44000
Общие расходы,р. (3+4)	14000	14400	14800	14600	57800

Бюджет денежных потоков (кассовый план):

Расчет процентов ведется по формуле:

Проценты = Ост-к задол-ти по кредитам на нач. кв-ла · 0,15 / 4

Бюджет денежных потоков (кассовый план), р.
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
1. Кассовый остаток на начало периода	10000	2607	2803	2737
2. Поступления	43625	54813	62615	62055	223108
3. Итого денежных средств (1+2)	53625	57420	65418	64792	241254
Выплаты:
4. Покупка материалов	4486	4891,5	5430	5531,5	20339
5. Оплата труда	18875	21500	23625	22750	86750
6. Общезаводские накладные расходы	10300	11350	12200	11850	45700
7. Торговые и административные расходы	14000	14400	14800	14600	57800
8. Закупка оборудования	40000				40000
9. Налог на прибыль	4000				4000
10. Итого выплат (4+5+6+7+8+9)	91661	52142	56055	54732	254589
11. Излишек (дефицит) финансовых ресурсов (3-10)	-38036	5278,1	9362,8	10060
Финансирование:
12. Получено кредитов	40643	0	0	0	40643
13. Погашено кредитов	0	951	5138	6028	12117
14. Уплата процентов	0	1524	1488	1296	4308
15. Итого финансирование (12-13-14)	40643	-2475	-6626	-7324	24218
16. Кассовый остаток на конец периода (11+15)	2607	2803	2737	2737

Бюджет займов и кредитов предприятия:

Бюджет займов и кредитов предприятия, р.
Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Остаток задолженности предприятия по кредитам на начало периода	0	40643	39692	34554
Получено кредитов	40643	0	0	0	40643
Погашено кредитов	0	951	5138	6028	12117
Остаток задолженности предприятия по кредитам на конец периода	40643	39692	34554	28526

Прогноз отчета о прибылях и убытках:

Прогноз отчета о прибылях и убытках
Показатели	Сумма
1. Продажи (по отгрузке)	237750
Переменные расходы:
2. Переменная себестоимость продаж	141450
3. Переменные торговые и административные расходы	13800
4. Маржинальная прибыль (1-2-3)	82500
Постоянные расходы:
5. Общезаводские накладные постоянные расходы	24000
6. Торговые и административные постоянные расходы	44000
7. Прибыль от продаж (4-5-6)	14500
8. Проценты, выплаченные по кредиту	4308
9. Прибыль до налогообложения (7-8)	10192
10. Налог на прибыль (ставка - 20%)	2038
11. Чистая прибыль (9-10)	8153

финансовый ресурс организационный структура

Прогнозный баланс на конец периода:

Прогнозный баланс на конец периода, р.
Актив	№ стр.	Сумма	Пассив	Сумма
Оборотные средства:	1	-	Долгосрочные обязательства:	-
денежные средства	2	2737	Кредит	28526
			Итого долгосрочные обязательства	28526
дебиторская задолженность	3	24143	Краткосрочные обязательства:	-
материальные запасы	4	500	счета к оплате	2707
запасы готовой продукции	5	4100	налог на прибыль	2038
Итого оборотные средства (2+3+4+5)	6	31479	Итого краткосрочные обязательства (4+5)	4745
Основные средства:	7	-	Собственный капитал:	-
земля	8	20000	акции	70000
здания и оборудование	9	140000	нераспределенная прибыль	15207
Износ	10	-73000
Основные средства - нетто (8+9-10)	11	87000	Итого собственный капитал (8+9)	85207
Итого активов (6+11)	12	118479	Итого пассивов (2+6+11)	118479

Дебиторская задолженность: 9500 + 237500 - 223180 =24143

Здания и оборудование: 100000 + 40000 = 140000

Износ: 60000 + 13000 = 73000

Счета к оплате: 2200 + 20846 - 20339 = 2707

Нераспределенная прибыль: 7054 + 8153 = 15207

Операционный и финансовый рычаги в процессе управления предприятием.

Операционный рычаг:

Выручку, переменные и постоянные затраты, валовую маржу определим по отчету о прибылях и убытках:

Выручка = 237500 р.

Зпер = 141450 + 13800 = 155250 р.

Зпост = 24 000 + 44 000 = 68000 р.

Валовая маржа = Маржинальная прибыль = 82500 р.

Среднюю цену реализации и переменные затраты на одно изделие рассчитаем с учетом ожидаемого объема продаж в натуральном выражении (бюджет продаж):

p = Выручка / объем продаж = 237500 / 3450 = 68,8 р. (69 р.).

зпер = Зпер / объем продаж = 155250 / 3450 = 45 р.

Тогда

qкр = Зпост / (р - зпер) = 68000 / (69 - 45) = 2833 изд.

ПР = p · qкр = 69 · 2833 = 195477 р.

Таким образом, точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 2833 изделий, или выручке, равной 195477 р.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается от фактического ожидаемого объема продаж 3450 изделий (см. бюджет продаж):

СВОР (от 3450 изделий) = 1 / (1 - Зпост / (р · q - зпер · q))

СВОР (от 3450 изделий) = 1 / (1 - 68000/(69 · 3450 - 45 · 3450)) = 5,7

При р = 69, СВОР = 5,7

Можно рассчитать и по-другому:

СВОР (от 3450 изделий) = Валовая маржа / Прибыль от продаж.

СВОР (от 3450 изделий) = 82500 / 14500 = 5,7

Таким образом, при увеличении выручки на 1 % прибыль от продаж предприятия (по отчету о прибылях и убытках) увеличится на 5,7 %.

Запас финансовой прочности рассчитываем от фактического ожидаемого объема продаж 3450 изделий (см. бюджет продаж):

ЗФП (от 3450 изделий) =Выручка-ПР=69·3450-195477=42573 р.

ЗФП (от 3450 изделий) = 100 % / СВОР = 100 % / 5,7 % = 17,54 %.

Таким образом, предприятие может снизить объем продаж на 42573 рубля, или на 17,54 %, и при этом не станет убыточным.

Эффект финансового рычага и сила воздействия финансового рычага:

Для расчета экономической рентабельности нам необходимо определить среднюю стоимость активов. Она рассчитывается по средней арифметической по балансам на начало и конец периода, при этом стоимость активов уменьшается на сумму кредиторской задолженности (счета к оплате и налог на прибыль):

Средние активы =((83254-2200-4000)+(118479-2707-2038))/2.

Средние активы = 95394 р.

Тогда экономическая рентабельность определяется как отношение НРЭИ (прибыли от продаж по отчету о прибылях и убытках) к средней стоимости активов:

НРЭИ = 14500 р.

ЭР = НРЭИ / Ср активы

ЭР = 14500 / 95394=0,152

Для расчета средней расчетной ставки процента нам необходимо определить среднюю сумму кредита за год. Она рассчитывается как средняя арифметическая по остаткам задолженности предприятия по кредитам на начало квартала (бюджет займов и кредитов). Остаток задолженности на конец года не учитываем, поскольку он возникнет, только в конце года и проценты по нему предприятие будет платить в следующем году. Получаем:

Средний размер кредита = (0+40643+39692+34554)/4 = 28722 р.

Тогда

СРСП = Уплаченные проценты по кредиту / Средний размер кредита.

СРСП = 4308 / 28772 = 0,15

Дифференциал = ЭР - СРСП = 0,152 - 0,15=0,002

Дифференциал положительный, следовательно, для финансирования дефицита собственных средств целесообразно привлекать заемные средства.

При расчете плеча финансового рычага используем рассчитанный нами средний размер кредита (28722р.) и собственный капитал предприятия на начало периода (77054 - по балансу на начало периода). Получаем:

Плечо финансового рычага = 28722 / 77054 = 0,373

Доля заемных средств в пассиве предприятия не велика (плечо финансового рычага меньше 0,67). Следовательно, у предприятия имеется достаточный резерв заемной силы.

ЭФР = (1 - ставка НПР) · (ЭР - СРСП) · (ЗК / СК)

ЭФР = (1 - 0,20) · (0,152 - 0,15) · (28722 / 77054) =0,00059=0,06%

Использование заемных средств позволило предприятию повысить рентабельность собственного капитала на 0,06 %.

Сила воздействия финансового рычага рассчитывается по отчету о прибылях и убытках:

СВФР =НРЭИ/Прибыль до н/о= Прибыль от продаж / Прибыль до н/о.

СВФР = 14500 / 10192 = 1,4

Таким образом, при увеличении прибыли от продаж на 1 % чистая прибыль предприятия увеличится на 1,4 %. Это невысокий показатель, и финансовые риски, связанные с данным предприятием, тоже невысокие.

Совокупный предпринимательский риск:

Совокупный предпринимательский риск рассчитывается по формуле:

СПР = СВОР · СВФР = 5,7· 1,4 = 7,98

Совокупный предпринимательский риск показывает, что при увеличении продаж на 1 %чистая прибыль предприятия увеличится на 7,98 %. Он также характеризует уровень совокупного риска, связанного с данным предприятием.

Рентабельность собственного капитала предприятия (Рск) - это соотношение прибыли (чистой прибыли (ЧП)) и собственного капитала (СК):

Рск = ЧП / СК = 8153/77054 = 0,106 (10,6%)

Результаты по расчетам финансового и операционного рычага занесем в таблицу:

Операционный рычаг:
Переменные издержки на 1 изделие, р.	45
Постоянные издержки, р.	68000
Средняя цена реализации, р.	69
Объем реализации фактический, р.	3450
Точка безубыточности, изд.	2833
Порог рентабельности, р.	195477
Сила воздействия операционного рычага	5,7
Запас финансовой прочности, р.	42573
Запас финансовой прочности, в %	17,54
Финансовый рычаг:
НРЭИ или прибыль от продаж, р.	14500
Средняя стоимость активов, р.	95394
Экономическая рентабельность, в долях	0,152
Уплаченные проценты по кредиту, р.	4308
Средняя сумма кредита, р.	28772
Средняя процентная ставка по кредиту, в долях	0,15
Дифференциал, в долях	0,002
Средняя сумма кредита, р.	28772
Собственный капитал, р.	77054
Плечо финансового рычага, в долях	0,373
Ставка налога на прибыль, в долях	0,20
Эффект финансового рычага, в долях	0,06
Сила воздействия финансового рычага	1,4
Совокупный предпринимательский риск:
Совокупный предпринимательский риск	7,98

Вывод по анализируемому предприятию

По рассматриваемому предприятию можно сделать следующие выводы:

1. Предприятие является рентабельным, так как рентабельность собственного капитала по итогам составила 10,6 %, то это не позволит инвестором приумножить прибыль.

2. Предприятие характеризуется достаточным уровнем финансовой устойчивости не зависимо от того что в отчетном периоде для приобретения оборудования предприятию потребовались заемные средства, объем заимствования оказался небольшим по сравнению с масштабом деятельности предприятия. Плечо финансового рычага составляет 0,373, доля заемных средств, в пассиве баланса на конец года равна (28526+ 4745) / 118479 · 100 % = 28,1 %.

Таким образом, у предприятия имеется достаточный резерв заемной силы, и использование заемных средств позволило предприятию повысить рентабельность собственного капитала на 0,06%.

3. Точка безубыточности предприятия соответствует объему продаж, равному 2833 изделий, или выручке, равной 195477 р. Предприятие может снизить текущий годовой объем продаж на 42573 р. или 17,54 % и при этом не станет убыточным.

4. Сила воздействия операционного рычага при текущем объеме продаж составляет 5,7, т.е. при увеличении или уменьшении выручки на 1 % прибыль от продаж предприятия соответственно увеличится или уменьшится на 5,7 %. Это средний уровень предпринимательского риска.

Сила воздействия финансового рычага невелика - 1,4 характеризуется низким уровнем финансового риска и высокой финансовой устойчивостью.

В результате совокупный предпринимательский риск, связанный с данным предприятием, также находится на среднем уровне и составляет 7,98 из чего следует, что при увеличении или уменьшении продаж на 1 % чистая прибыль предприятия соответственно увеличится или уменьшится на 7,98 %.

Проанализировав рассчитанные показатели деятельности данного предприятия, можно отметить, что оно находится в устойчивом финансовом положении и может привлекать заемные средства.

Литература и источники

1. Большаков С.В. Основы управления финансами: учебное пособие / С.В. Большаков. - М.: ФБК - Пресс, 2000. - 368 с.

2. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами: перевод с английского / Д.К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с. - (Серия по бухгалтерскому учету и аудиту).

3. Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия: учебное пособие для вузов/ О.И. Дранко - М.: ЮНИТИ, 2004. - 351 с.

4. Караванова Б.П. Разработка стратегии управления финансами организации: учебное пособие / Б.П. Караванова - М.: Финансы и статистика, 2006. - 127 с.

5. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалев. -- М.: Финансы и статистика, 2001. -- 768 с.

6. Овсийчук М. Ф. Финансовый менеджмент: учебное пособие / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. -- М.: Дашков и К, 2000. -- 151 с.

7. Семенов В. М. Управление финансами промышленности: учебное пособие / В. М. Семенов, Н. В. Василенкова. -- М.: Финансы и статистика: Инфра-М, 2010. -- 320 с.

8. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов / Т. В. Теплова. -- М.: Изд-во ГУ ВШЭ, 2000. -- 502 с.

9. Тренев Н. Н. Управление финансами: Учебные пособия / Н. Н. Тренев. -- М.: Финансы и статистика, 2003. -- 496 с.

10. Тихомиров Е. Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник для вузов / Е. Ф. Тихомиров. -- 3-е изд., испр. и доп. -- М.: Академия, 2010. -- 384 с.

11. Новости мира - Структура - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://institute.novostimira.com

12. Оргструктура - Типы оргструктур - [Электронный ресурс]. - Режим доступа http://orgstructura.ru

13. Субсчет - Функциональная - организационная структура - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://subschet.ru

14. Управление - Функции финансового менеджмента - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.upravlenie24.ru

15. Финансы предприятия - Принципы финансового менеджмента - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dkb-fin.ru

16. Юг зон - Концепции финансового менеджмента - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.yugzone.ru

17. Кредитный портал - Операции с деньгами - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.credit-line.ru

18. Cfin - Типовые структуры - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru

19. Ask - Управление финансами - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ask-consulting.ru

20. Sap - Решение управление финансами - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.sap.com

Приложение

Этапы развития финансового менеджмента в России

Период	Этап	Основные постулаты
1985-1994гг.	Формирование самостоятельной области финансового менеджмента	- контроль; - оптимизация издержек; - правильное проведение финансовых операций.
1990-1996гг.	Функциональный подход	- выделение функции финансового планирования, организации и контроля; - разработка универсальных процедур для принятия решений.
1993-по настоящее время	Системный подход	- выделение элементов системы финансового менеджмента; - определение их взаимосвязей.

Изменение структуры управления организацией и подсистемы финансового менеджмента

Простая (линейная, функциональная) Ответственность по установлению финансовых отношений берет на себя главный бухгалтер Расширение полномочий, рост количества отделов (линейно-штабная, дивизиональная) Обособление специальной финансовой службы под руководством финансового директора Создание корпораций (дивизиональная) Сохранение в центральном аппарате управления централизованной службы финансового директора и выделение финансовых отделов в дивизиональных подразделениях Простая (за счет отделения юридических лиц, продажи бизнесов, сокращения подразделений) Сокращение структуры финансового менеджмента за счет передачи части финансовых служб в обособленные предприятия и уменьшения численности аппарата финансового управления

Стандартизированная структура финансово-экономических служб предприятия

Структура финансовой службы малых предприятий

Структура финансовой службы средних предприятий

Организационная структура управления крупным предприятием

Размещено на Allbest.ru