Государственный долг Республики Беларусь

Внешний долг/ВВП

55

27,6

24,9

44,8

52,0

54,8

Внешний долг/экспорт

100

45,2

40,9

88,7

95,0

76,6

Обслуживание долга/ экспорт

30

14,4

17,4

23,4

17,3

13,0

С учётом этих данных (таблица 3.1) определяется лимит внешнего государственного долга, который утверждается Законом Республики Беларусь "О бюджете Республики Беларусь" на очередной финансовый год. В соответствии с Указом от 29 декабря 2011 г. № 608 "Об уточнении лимита внутреннего государственного долга и увеличении уставных фондов отдельных организаций" уточнен лимит внутреннего государственного долга Республики Беларусь на 2011 год в размере 18 700 млрд. рублей с увеличением его на 4700 млрд. руб.

Анализируя внешний долг можно отметить, что по срокам погашения, как следует из таблицы 3.2, в структуре валового внешнего долга Республики Беларусь преобладают, хотя и незначительно, долгосрочные займы. В целом на начало 2011г. объём валового внешнего долга составил 28,4 млрд. долл.(44,7%) приходилось на краткосрочные займы и 15,7 млрд. долл.(55,3%) - на долгосрочные[21].

Таблица 3.2 - Валовый внешний долг по срокам погашения Млн. долларов США

	На 1января 2011г.	на 1 апреля 2011г.	На 1июля 2011г.	На 1 октября 2011г.	1окт. 2011г.к 1янв.2011г., %
Валовый внешний долг РБ	28401,1	31622,3	33101,1	32515,7	114,5
краткосрочный	12700,8	14147,3	14282,5	13259,5	104,4
долгосрочный	15700,3	17475,0	18818,6	19256,2	122,6

Примечание - Источник: данные Национального банка Республики Беларусь

Процесс увеличения доли долгосрочных заимствований в общем объеме совокупного внешнего долга непосредственно связан и с улучшением кредитных рейтингов как страны в целом, так и отдельных банков. В этом направлении за последние годы Беларусь добилась значительных успехов. Международные эксперты также постоянно отмечают улучшение инвестиционного климата в стране.

Важными показателями, характеризующими уровень задолженности страны, являются показатели ее кредитоспособности (таблица 3.3).

Таблица 3.3 - Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу Республики Беларусь [17].

Показатели кредитоспособности	Норматив МБРР	01.01.2010г.	01.01.2011г.
Отношение внешнего гос. Долга к экспорту тов. и усл., %	220%	31,8	32,5
Отношение гос.долга к ВВП,%	50%	16,5	17,8
Отношение платежей по внешнему гос. Долгу к экспорту тов. и усл.,%	25%	1,3	2,6

Примечание - Источник:[22]

Показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам, рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с средним уровнем задолженности. Относительно последнего показателя, следует отметить, что преобладает тенденция, когда республика осуществляет платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга больше, чем привлекает новых займов. И это не удивительно, ведь основная тяжесть долга состоит именно в необходимости ежегодно отчислять процентные платежи, возникающие как результат государственного долга, что тяжким бременем ложится на любое государство, берущее взаймы. Отсюда обеспечение своевременного выполнения заемщиками обязательств по кредитам является наиболее острым вопросом, связанным с обслуживанием внешнего долга. Наличие просроченной и сомнительной задолженности перед кредиторами негативно сказывается на взаимоотношениях с иностранными партнерами и ограничивает доступ к внешним источникам финансирования.

Рассмотрев проблемы в сфере внешнего долга Республики Беларусь, обратимся к ситуации с внутренним государственным долгом страны.

В соответствии с Законом Республики Беларусь "О внутреннем государственном долге" под внутреннем госдолгом понимается выраженная в форме государственных долговых обязательств задолженность Совета Министров Республики Беларусь перед юридическими и физическими лицами на территории республики. [23, ст.1] Причем гарантией по внутреннему долгу является имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности.

Внутренний государственный долг Республики Беларусь выражается:

- в виде займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Совета Министров;

- кредитов Национального банка Республики Беларусь;

- других государственных долговых обязательств (краткосрочных или долгосрочных), гарантированных Правительством Республики Беларусь.

Исключительное право привлечения заемных средств у юридических и физических лиц от лица Совета Министров Республики Беларусь принадлежит Министерству финансов Республики Беларусь. Для этого используются операции на открытом ранке - один из трех основных методов финансирования дефицита бюджета (помимо эмиссии гособлигаций, это - использование золотовалютных резервов Национального банка и денежная эмиссия). При этом учитываются следующие моменты:

- размер внутреннего государственного долга, в свою очередь, является бюджетной функцией, при положительном сальдо бюджета появляется перспектива сократить внутренний госдолг;

- новая эмиссия государственных ценных бумаг выполняет функцию рефинансирования накопленной задолженности, первостепенно той ее части, по которой наступают сроки платежа;

- финансирование бюджетного дефицита путем новых эмиссий государственных ценных бумаг не обязательно приведет к росту инфляции в будущем (хотя такой потенциал имеет место).

Таким образом, внутренний государственный долг - это задолженность правительства юридическим и физическим лицам в пределах национальных границ, выраженная в денежной или иных формах, обеспечиваемых актами Республики Беларусь. Его образование обусловлено, прежде всего, несоответствие между потребностями государства в финансировании своих расходов и его возможностями. Государство всегда испытывает недостаток в финансовых ресурсах для выполнения своих функций, следствием чего и является образование дефицита бюджета.

Внутренний долг на 1 января 2012 года составил 22,4% от совокупного внешнего долга. При этом почти половину внутреннего долга составляют гарантии правительства - 44,5%. Во внешнем долге гарантии правительства занимают небольшую часть - 12%. В структуре внутреннего государственного долга примерно 47% занимают кредиты, предоставленные Нацбанком на финансирование дефицита республиканского бюджета, 31% - государственные облигации, 22% - обязательства правительства, сформированные в рублевых и валютных векселях. Для большей наглядности представим эти данные в диаграмме (рисунок 3.2).

Рисунок 3.2 - Структура внутреннего долга Республики Беларусь

Для минимизации внутреннего долга Республики Беларусь нужно упростить налоговую систему (документооборот, запутанность и т.д.), тем самым это позволит уменьшить нагрузку на малый бизнес и позволит "развернуться предпринимателям", что в свою очередь позволяет появиться новому бюджетному источнику. Для минимизации внешнего долга нужно поступление иностранных инвестиций в государство, т.е. продажа обанкротившихся предприятий другим странам.

В 2012 году Беларусь войдет в число государств, для которых обслуживание внешнего долга является существенной нагрузкой.

Если в 2009 году на обслуживание внешнего долга Беларусь потратила $0,27 млрд., в 2010-м - $0,76 млрд., в 2011-м - $0,63 млрд., то в 2012 году на погашение и обслуживание внешнего госдолга придется потратить уже $1,63 млрд. Из них:

- Международному валютному фонду - $0,56 млрд. долларов,

- по облигациям, выпущенным на внешних финансовых рынках, Беларусь должна будет выплатить $0,44 млрд.,

- Китаю - $0,23 млрд.,

- Венесуэле - $0,12 млрд.

Недавно появилась информация, что всего в 2012 году Беларусь должна будет потратить почти $4 млрд. Согласно данным, опубликованным Нацбанком, необходимо будет возвратить $2,85 млрд., также Нацбанк выступает гарантом с залоговым обеспечением по долговым обязательствам еще на $1,23 млрд. При этом объем ЗВР на 1 января 2012 года составил $7,915 млрд. Итого получается, что на внешние выплаты понадобится более половины нынешнего объема ЗВР. Давайте попробуем разобраться, так ли все плохо?

На самом деле $4 млрд. - это "срез" на текущий момент. Если посмотреть на эту проблему за последний год, то станет видно, что ситуация по этим выплатам находится более-менее под контролем.

Только с сентября ситуация стала ухудшаться, но не очень сильно.

В феврале-мае ситуация резко ухудшилась, летом восстановилась, осенью опять пошла в сторону ухудшения, но в ноябре-декабре начала улучшаться.

Рост в декабре вызван, скорее всего, деньгами под залог акций "Нафтана".

Пока можно только утверждать, что есть тенденция на ухудшение. Еще год назад основные выплаты приходились на срок от 3 месяцев до года, в настоящий момент доля выплат в ближайший месяц заметно выросла, что естественно создает некоторые проблемы, но, судя по опыту последнего года, не очень сложные.

Подводя итоги, можно сказать, что даже внешний госдолг в $1,63 млрд. не является обременительным, так как не исключено подписание новых соглашений с МВФ и другими кредиторами (дружественными Венесуэлой и Китаем). $0,34 млрд., которые Нацбанк должен вернуть комбанкам (как условие кредита ЕАБР), можно перевести в какие-либо другие формы заимствования, а $1 млрд. как залог за акции "Нафтана", скорее всего, является формой его продажи, поэтому возвращен не будет.

Согласно данным Белстата за 11 месяцев 2011 года отрицательное сальдо внешней торговли энергоносителями составило $4,08 млрд. Внешнеторговое сальдо по энергоносителям зависело от девальвации так же, как и внешняя торговля по остальным товарам: улучшалось, когда белорусский рубль девальвировался, и ухудшалось, когда курс был стабильным. Учитывая, что в 2012 году значительной девальвации не планируется, рассчитывать на уменьшение внешнеторгового сальдо по энергоносителям не стоит. На трансферты в Россию по нефти Беларусь за 2011 год потратила около $3 млрд. В планах на 2012 год увеличить объем поставок нефти еще на 3,5 млн. т с соответствующим ростом трансфертов до $3,7 млрд. При этом, даже по плану на 2012 год положительное сальдо внешней торговли планируется не более $1,5 млрд. (скорее всего, и этого не получится). Вот и вопрос: а зачем рост поставок нефти, если это только ухудшает платежный баланс? Неужели все дело только в росте ВВП? Или надеемся, что произойдет рост цен на энергоносители и заработков на продаже продуктов их переработки (например, из-за конфликта в районе Персидского залива)?

В 2012 году основная проблема - это не внешний госдолг, а "плохое" сальдо внешней торговли и рост внешней дебиторской задолженности, которая только за октябрь-ноябрь 2011 года выросла на 50% и к 1 декабря достигла 33,8 трлн. рублей ($4 млрд.). Хотя еще на 1 октября задолженность составляла 22,4 трлн. рублей. В декабре ситуация точно не улучшилась, так как в конце декабря была создана правительственная комиссия, которая должна обеспечить возврат $1,1 млрд. (авторы решения о создании комиссии реалисты, даже не стали планировать сократить всю задолженность).

Предприятия, чтобы не наращивать складские запасы, вынуждены отгружать свою продукцию без предоплаты, соответственно растет дебиторская задолженность, а предприятия и министерства вместо изменений в планах объемов производства "пробивают" массовое получение отсрочек по возврату валютной выручки. Опять возник вопрос о выдаче кредитов через госпрограммы, естественно, льготных или через возмещение части процентов государством. И так можно ходить по кругу до тех пор, пока не закончатся ресурсы у государства.

А чтобы сделать этот путь как можно длиннее, в декабре 2011 года были проведены следующие операции:

- обязательства банков перед Нацбанком сократились с 33,3 трлн. до 19,1 трлн. (14,2 трлн.), а уставные фонды Беларусбанка и Белагропромбанка увеличились на 12,9 трлн. и 1,6 трлн. соответственно (14,5 трлн.)

- обязательства банков перед органами госуправления сократились с 22,4 трлн. до 4,2 трлн. (18,2 трлн.), а средства субъектов хозяйствования выросли с 49,4 трлн. до 67,7 трлн. (18,3 трлн.).

Таким образом, у субъектов хозяйствования и госбанков появились дополнительные ресурсы, причем все это произошло в 2011 году. Зато в 2012 году мы будем стремиться работать в рамках условий кредита ЕАБР (во всяком случае, попытаемся).

Долговая нагрузка Беларуси в 2012 году значительно возрастет, но еще не достигнет своего пика. В 2013 году внешний госдолг составит более $3 млрд. В 2014 году ситуация еще ухудшится, и выплаты составят $3,2 млрд. Необходимо выправлять внешнеторговое сальдо, а это с нынешними экономическими условиями практически невозможно[24].

Во избежание ошибок в управлении и минимизации государственного долга необходимо учитывать мировой опыт и особенность экономического развития нашей страны.

При регулировании и управлении внешними долговыми заимствованиями в Республики Беларусь, с учётом международного опыта, основные усилия органов госуправления должны быть направлены на регулирование государственного внешнего долга, в то время как частные внешние долги должны быть учитываться и контролироваться в минимальной степени с точки зрения макроэкономических стандартов. В условиях сегодняшнего роста государственной составляющей валового внешнего долга для правильной оценки и минимизации рисков предельно актуальным направлением текущей работы Минфина(совместно с Национальным банком) является организация учёта и представления внешнего государственного долга в расширенном определении с выделением долгов госкорпараций (государственных предприятий и банков, а также предприятий и банков под контролем государства).

В дальнейшем Министерство финансов Республики Беларусь, основываясь на мировом опыте, для повышения эффективности решения задач оперативного и стратегического управления государственным долгом может передавать соответствующие функции по его управлению специальному агенту, обладающему необходимым набором полномочий и высокопрофессиональным кадровым составом. Данное агентство, основываясь на современных достижениях экономической науки и практики, будет решать для Правительства, как оперативные задачи мониторинга, так и конкретные задачи по оптимизации структуры и снижению расходов по обслуживанию государственного долга, минимизации процентных и валютных рисков государственного бюджета, управлению кредитным портфелем и др. [21]

Заключение

В работе были рассмотрены наиболее существенные аспекты макроэкономической ситуации, и проанализированы наиболее существенные аспекты государственного долга и управления государственным долгом в Республике Беларусь. Детально проанализированы теоретические вопросы государственного долга, а также его содержание, как объекта макроэкономического анализа.

Автор работы отметил наиболее важные черты существующей бюджетной системы. Однако следует отметить, что в Республики Беларусь вопросы, касающиеся государственного долга, еще не урегулированы на достаточно высоком уровне, и остается неразрешенными масса вопросов, как на теоретическом уровне, так и в практике право применения.

Необходимость реформирования финансовой системы, бюджета и государственного долга и системы регулирования бюджетной сферы, в современных условиях определяется объективными требованиями экономической действительности. Развитие общества, многие годы жившего в условиях жесткой централизации, еще довольно длительное время будет определяться развитием бюджетных отношений. Но и при рыночной системе роль бюджетного регулирования не уменьшается: ведь общество не перестает нуждаться в сильной и авторитетной власти, способной осуществлять контроль над теми процессами, в которых рынок оказывается бессилен, именно поэтому развитие финансового права, а значит и финансовой политики государства представляет, прежде всего, экономический интерес.

Таким образом, совершенствование анализа и управления государственным долгом способно оказать значительное положительное воздействие на функционирование наиболее важных элементов государственного механизма и обеспечить безопасность и свободное развитие современного государства

В Республике Беларусь важные шаги в направлении совершенствования системы государственного долга уже осуществлены. Создана качественно новая правовая система, издан ряд нормативных актов; создана сеть финансовых органов, которые позволят на основе четко определяемых объемов реальных потребностей наиболее рационально проводить оптимизацию бюджетных потоков, обеспечивает учет и контроль управления государственным долгом. Однако необходимо завершить ее формирование с целью усовершенствования контроля над целевым использованием бюджетных средств, что очень сложно, и на сегодняшний день не достаточно проработано.

При рассмотрении аспектов, касающихся государственного долга, автор пришел к выводу о том, что целенаправленное создание, использование и распределение средств государственного бюджета позволяет обеспечить высокий уровень гарантий прав человека, гарантируемых Конституцией Республики Беларусь.

В связи с вышеизложенным, в работе можно выделить возможные направления совершенствования финансовой политики государства:

? совершенствование законодательства в сфере финансирования и поиск дополнительных источников;

? поиск рациональных способов использования бюджета с полным удовлетворением потребностей государства, а также в режиме экономии;

? создание мощной законодательной базы в финансовой сфере, и совершенствование практики ее применения;

? другие направления, способствующие оптимизации общегосударственных расходов.

Список использованных источников

1. Конституция Республики Беларусь 1994 г. с изм. и доп.

2. Налоговый Кодекс Республики Беларусь (общая часть) от 19.12.2002 г.

3. "О бюджетной классификации Республики Беларусь"/ Закон Республики Беларусь от 05.05.1998 г. № 158-3

4. "О внешнем государственном долге Республики Беларусь"/ Закон Республики Беларусь от 21.05.1998 г. с изм. и доп.

5. "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь"/ Закон Республики Беларусь от 27.05.1993 г. с изм. и доп.

6. "О бюджете Республики Беларусь на 2007 год"/ Закон Республики Беларусь от 15.12.2006 г.

7. Государственный бюджет: Учеб. пособие./Н.Е. Заяц, Л.А. Ханкевич.; Под общ. ред. М.И. Ткачук. Мн.: Выш. шк., 1995

8. Государственный бюджет: Учеб. пособие для учреждений, обеспеч. получение высш. образования по спец. "Финансы и кредит" / Т.В. Сорокина. Мн.: БГЭУ, 2003

9. Керножицкий А. Политика бюджетного регулирования экономики/ Финансы, учет, аудит. 1999 № 4

10. Е.С. Подвинская Об управлении государственный долгом Е.С. /Подвинская// Финансы - 2002. - №3. - с. 22-24

11. А. Попкова Мировой опыт по регулированию внешнего долга / А. Попкова// Вестник Ассоциации беларуских банков - 2008-№25-26 - с. 17-23

12. Экономика. Учеб.пособие/под ред. А.Г. Грязновой.-М.:ЮНИТИ-ДАНА,Издательство политической литературы "Единство",2001.812с.

13. Реализация Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005гг.: Материалы межвузовской студенческой научно-теоретической конференции. Пинск, 22 мая 2003г.-Мн.: БГЭУ, 2003. 387с.

14. Раков А., Илюкевич С. Инструментарии управлении государственным до 17. http://www.minfin.gov.by/лгом// Вестник ассоциации белорусских банков, 2003 № 1. С 16-21

15. Корнеев В.Е. Стабилизация государственного долга: проблемы и пути решения//Веснiк БДЭУ.2004.№2 (43)

16. Раков А. Стратегии заимствования на рынке государственных ценных бумаг// Белорусский банковский бюллетень, 2000 № 9.С.34-41

17. Закон Республики Беларусь от 22 июня 1998 года №170-3 "О внешнем государственном долге Республики Беларусь

18. Цедрик С. Внешний государственный долг Беларуси // Финансовый директор - 2005. - №3 - с.13-19

19. http://www.profmedia.by/newse

20. Юрик В. О проблемах учёта и регулирования внешнего долга Беларуси \ Банковский вестник, декабрь 2011г.

21. Закон Республики Беларусь от 24 сентября 1996 года №615 "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь"//Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь,1996г. №32. Ст.581.

Размещено на Allbest.ru