Финансовая безопасность стран, которые развиваются на примере стран Центральной и Восточной Азии

Широкое применение инструментов реструктуризации ссудного портфеля позволяет банкам контролировать ухудшение качества ссудного портфеля. Так, по информации банков в отношении порядка 12% ссудного портфеля банками были изменены условия кредитования в целях улучшения кредитоспособности клиентов. Эффективность данных мероприятий в значительной степени зависит от скорости и масштабов восстановления экономики и сохранения благоприятной внешней ценовой конъюнктуры.

Замедление экономического роста и внутреннего спроса наиболее существенно ударило по малым предприятиям отраслей, ориентированных на внутреннего потребителя товаров и услуг. В частности возросшее количество недействующих и неактивных предприятий может нести в себе риск роста банкротств, если база восстановления экономического роста не расширится за счет несырьевых отраслей экономики. При этом объективно, фазы падения и роста сказываются с определенным лагом на финансовой устойчивости предприятий. В этом случае можно ожидать сохранения высоких отраслевых рисков и давления на качество ссудного портфеля банков в 2009 году.

В целом, несмотря на существенное снижение качества кредитного портфеля, доля кредитов, списанных за баланс, остается довольно низкой, не отвечая текущим условиям, что свидетельствует о нежелании банков полностью признавать убытки. Этому способствует ряд факторов, среди которых ограниченность капитала для покрытия убытков, надежда на восстановление финансового состояния заемщиков, но также и неурегулированность вопросов налогообложения доходов, возникающих от восстановления провизий.

По мере постепенного восстановления экономики и снижения отраслевых и индивидуальных рисков заемщиков будет формироваться тренд снижения ставок кредитования. В этих условиях в краткосрочной перспективе особое внимание банкам необходимо уделить регулированию процентного риска, особенно по срокам более одного года, в частности тем институтам, которые проводили агрессивную стратегию привлечения финансовых ресурсов в условиях ограниченности возможностей их эффективного размещения.

Несмотря на заметное снижение, с точки зрения финансовой стабильности уровень внешней задолженности банковского сектора остается высоким. Только наличие надежных и стабильных внутренних источников финансирования может способствовать дальнейшему безболезненному снижению объемов внешнего финансирования банков.

Учитывая ограниченность ресурсов фондирования, увеличивается роль капитала, который, фактически, в среднесрочной перспективе должен как способствовать поглощению убытков по кредитному портфелю, так и служить буфером для устойчивого кредитного роста.

В настоящий момент, несмотря на активный рост количества и роли банков с иностранным участием в последние 2 года, их доля не представляет угрозы для финансовой стабильности в среднесрочной перспективе и не требует административного вмешательства со стороны государства. При этом государство в рамках реализации Концепции развития финансового сектора в посткризисный период четко обозначит оптимальную долю иностранного участия, что, с одной стороны обеспечит интересы экономической безопасности страны, а с другой станет буфером финансирования, поддерживающим кредитную активность в случае развития кризисных ситуаций.

Приоритеты финансового регулятора в части требований по формированию провизий, структуре инвестиционного портфеля и капиталу адекватно определяют зоны риска, требующие повышенного внимания банков. В частности, требуют более качественной оценки риски, связанные с несоответствием валюты активной и пассивной части баланса заемщиков, риски сбалансированности портфеля, производных и структурированных финансовых инструментов, риски достаточности капитала при реализации как ожидаемого, так и скрытого (латентного) риска. При этом важно избегать процикличности и форсированного ужесточения регуляторных требований.

Опыт прошедшего экономического цикла показал важность формирования системы макропруденциального регулирования с акцентом на контрцикличность и действенность инструментов предотвращения дисбалансов на рынках финансовых и реальных активов. Эффективность согласованных мер макро- и микропруденциального регулирования зависит от качественной оценки трансформации рисков в кратко- и долгосрочной перспективе и их влияния на финансовую стабильность. Одним из ключевых инструментов макропруденциального регулирования должно стать внедрение автоматических регуляторов капитализации и ликвидности в зависимости от фаз бизнес-цикла, своевременное выявление и реагирование на системные риски, формируемые как внутри, так и вне финансовой системы. Внедрение новых регуляторов должно осуществляться по мере формирования повышательной фазы цикла экономического развития.

Меры макропруденциального регулирования должны быть ориентированы на стабильность финансовой системы в целом, предотвращение накапливания дисбалансов и рост системных рисков, и синхронизированы с задачами денежно-кредитной, фискальной политики, и мерами микропруденциального регулирования. В рамках микропруденциального регулирования акцент будет сделан на адекватной оценке, контроле рисков и качестве системы управления ими в банках. При этом система регулирования должна выдерживать оптимальный баланс между ужесточением требований к финансовым организациям и сохранением возможностей для диверсификации источников получения прибыли.

В целом, максимальная эффективность макропруденциального регулирования может быть достигнута, только если оно осуществляется как неотъемлемая часть общей макроэкономической политики. В этих целях усиливается роль Национального Банка, как центрального органа, ответственного за обеспечение финансовой стабильности и осуществление макропруденциального регулирования. [9]

В четвертом квартале 2009 гг. ситуация на финансовом рынке Казахстана оставалась спокойной. Единственной неблагоприятной тенденцией стало сокращение депозитов в реальном выражении на фоне стагнации кредитования реального сектора экономики. В целом, значительная зависимость экономики Казахстана от внешнеэкономической конъюнктуры, скорее всего, приведет к медленному восстановлению экономики страны в случае углубления новых проблем в мировой экономике. [5]

Согласно выбранным показателям, которые обеспечивают финансовую безопасность страны (см. Приложение Б.5), [7, 10] в Китае наблюдается стабильная ситуация, все показатели находятся в норме. Однако, наблюдается тенденция к снижению кредитных вливаний в экономику.

В 2009 деятельность на финансовом рынке Китая осуществлялась безопасным образом, наблюдалась оживленная торговля и прогрессирующие институциональные реконструкции, что способствовало эффективности макроэкономической политики, сыграло роль поддержания финансовой стабильности и укрепления финансовой поддержки экономического развития в полной мере.

Объем денежного рынка показывал заметный рост. В 2009 году торговля на денежном рынке была достаточно оживленной. Оборот межбанковских заимствований вырос на 28,6% - 19, 4 триллиона юаней. Оборот долговых обязательств достиг 70300 млрд. юаней юаней, что соответствует 20,9%. Это заметный рост был в основном за счет поддержания ликвидности и низких процентных ставок на денежном рынке, что сделало возможным более низкую стоимость фондов, и таким образом поощряло высокие требования торговли.

На краткосрочные операции приходилась значительная доля общего торгового оборота. В 2009 году оборот ночных заимствований на межбанковском достиг 16, 2 трлн. юаней, что составляет 83,5 % от общего объема межбанковских заимствований, увеличение на 13%. [11] Краткосрочные операции доминировали на рынке, так как денежный рынок играл видную роль в корректировке ликвидности финансовых учреждений.

2.2 Оценка и направления повышения эффективности финансового рынка стран ЦВА

Финансовые рынки - ключевой компонент национальной экономики. Эффективно действующие финансовые рынки призваны (наряду с развитой банковской системой) аккумулировать сбережения экономических агентов, трансформировать их в инвестиции, а также обеспечивать их распределение между различными секторами экономики. Кроме того, развитые финансовые рынки способствуют притоку внешних инвестиций (прежде всего портфельных), объем которых существенно зависит от уровня действующих процентных ставок, рисков различного рода, а их трансформация в инвестиции определяется фундаментальными экономическими показателями развития страны, проводимой фискальной и монетарной политикой, социально-политическими рисками, равно как и таким агрегированным показателем, как инвестиционные риски. Российские монетарные власти (прежде всего Минфин России и ЦБ РФ) фактически устранились от деятельности, связанной с восстановлением и дальнейшим развитием финансовых рынков.

Финансовые рынки, равно как национальная банковская система, восстанавливаются самостоятельно, постепенно и по ряду показателей на сегодняшний день так и не достигли предкризисного уровня. Текущее состояние российского финансового рынка характеризуется:

* низкой емкостью всех сегментов рынка;

* недостаточной ликвидностью сегментов с низкими рисками и низкой доходностью, а также высокими рисками и низкой ликвидностью сегментов рынка, предоставляющих высокую доходность по вложенным средствам;

* неразвитостью сегмента срочных финансовых инструментов, позволяющего страховать (хеджировать) риски потери вложенных средств;

* доминирующим участием на финансовых рынках структур, контролируемых правительством (Сбербанком РФ и Пенсионным фондом РФ), что принципиально изменяет состав участников рынка, равно как и складывающуюся конъюнктуру (уровень ликвидности и процентных ставок).

Последний из перечисленных факторов и определяет текущее состояние национальных финансовых рынков. Избыточный спрос на существующие финансовые ресурсы (формируемый большей частью структурами, контролируемыми Правительством РФ) и сравнительно низкое предложение рыночных финансовых инструментов определяют сохранение процентных ставок по рыночным финансовым инструментам в отрицательной реальной области. Именно доминирование государственных институтов на финансовых рынках выступает в качестве фактора, определяющего развитие национальных финансовых рынков в краткосрочной перспективе.

На российском финансовом рынке в настоящий момент используется достаточно широкий спектр финансовых инструментов, однако он недостаточен для обеспечения финансовой стабильности и стимулирования инвестиционной активности. Проблема состоит как в недостаточной емкости действующего облигационного рынка, уровня его ликвидности и рисков, так и в отсутствии рынка производных инструментов, позволяющего внешним и внутренним инвесторам страховать собственные инвестиции от рисков различного рода.

Решение данной проблемы видится в расширении рынка внутреннего долга (несмотря на сохраняющийся профицит федерального бюджета), создании соответствующей законодательной базы и в привлечении на внутренний рынок прочих крупных участников (помимо контролируемых Правительством РФ финансовых структур), содействии развитию прочих сегментов финансового рынка. Важен прогноз развития российских финансовых рынков на среднесрочную перспективу. Он разработан на базе основных направлений кредитно-денежной политики, общего экономического развития реального сектора, а также возможного расширения финансовых рынков, способного изменить состояние инвестиционной активности.

Проблема формирования основных направлений развития национальных финансовых рынков как основной составляющей финансовой системы наиболее актуальна в настоящее время. Учитывая принципиально важные функции данного сегмента финансовой системы, государственная политика должна ориентироваться на финансовые возможности и регулирующие воздействия. Последние представляют собой определенные законодательные инициативы, связанные с регулированием и стимулированием развития других сегментов. Финансовая политика монетарных властей связана с расширением сегментов рынка, где государство выступает в качестве эмитента, - рынка федеральных и муниципальных бумаг.

Рынок федеральных облигаций традиционно играет ключевую роль в российской финансовой системе, поскольку именно они, а не ставка рефинансирования ЦБ РФ, определяют минимальный уровень действующих процентных ставок в экономике. Развитие национальных финансовых рынков в настоящее время по-прежнему в значительной степени зависит от состояния рынка федеральных облигаций, прежде всего от его объемов, ликвидности и доходности Поступательное развитие российской экономики требует привлечения новых инвестиционных ресурсов, особенно при переходе от экстенсивной (предполагающей использование незадействованных ранее производственных мощностей) к интенсивной форме развития, содержанием которой должно быть увеличение объема капитальных инвестиций.

Дополнительный источник подобных ресурсов - выпуск как рублевых, так и номинированных в иностранной валюте облигаций. Отметим некоторые преимущества привлечения инвестиций предприятиями путем эмиссии долговых обязательств (например, по сравнению с привлечением банковских кредитов): * создание публичной кредитной истории; * отсутствие необходимости предоставления залога (обеспечения); * отсутствие премии за неликвидность актива; * более низкая стоимость заимствования. Несомненно, выпуск облигаций не сможет решить все проблемы российских компаний в области привлечения средств, необходимых для капитальных инвестиций и пополнения оборотных средств. Однако этот способ финансирования может выступить в качестве дополнительного источника средств для обеспечения текущей деятельности предприятий. [1]

Актуальность разработки комплекса мер денежно-кредитной политики для регулирования фондового рынка сегодня недооценивается. Проблема денежно- кредитного регулирования фондового рынка считается преждевременной. Предполагается, что уровень развития рынка пока не позволяет эффективно использовать инструменты денежно-кредитной политики так, как это, например, происходит в США. В России эта проблема связана с выбором оптимальной модели регулирования фондового рынка. В текущих условиях применение регулирующих инструментов административной (нормативно-правовой) группы не позволяет добиться эффективности фондового рынка. Российский фондовый рынок по-прежнему слабо выполняет свою основную функцию - эффективное межотраслевое распределение ресурсов. Азиатский и российский кризисы показали, что одних административных мер для регулирования фондового рынка недостаточно. Таким образом, актуализируется задача использования денежно-кредитных и бюджетных инструментов.

Один из способов воздействия ЦБ РФ на фондовый рынок - операции с государственными ценными бумагами. Изменение доходности государственных ценных бумаг (краткосрочных процентных ставок) может оказывать воздействие на рыночную стоимость негосударственных ценных бумаг. Отсюда следует, что основной способ воздействия денежно-кредитной политики на фондовые рынки - изменение ЦБ РФ краткосрочных процентных ставок. В свою очередь, фондовые рынки также могут оказывать влияние на денежно- кредитную политику.

В последнее время экономики развитых и развивающихся государств столкнулись со значительным ростом цен на фондовых рынках при низких темпах инфляции и прочих стабильных макроэкономических параметрах.

Важная проблема российского фондового рынка и его денежно-кредитного регулирования - неэффективная структура собственности компаний-эмитентов и искаженные принципы корпоративного управления. В отличие от прочих стран с переходной экономикой преобладание инсайдеров остается отличительной особенностью структуры акционерной собственности в России. До сих пор акционеры-инсайдеры остаются наиболее влиятельными акционерами на большинстве российских предприятий. Ситуация усугубляется тем, что в отдельных компаниях один крупнейший акционер владеет «блокирующим» либо даже контрольным пакетом акций и напрямую связан с менеджерами предприятия. Узкие группы партнеров или лиц, реально владеющих акциями, продолжают концентрировать власть и контроль за эффективностью менеджмента, причем необязательно на базе акционерной собственности. Таким образом, явная или скрытая консолидация собственности и контроля в российских корпорациях остается ключевой среднесрочной тенденцией. [12]

Касательно Казахстана, то там существует неопределенность конституционного статуса Национального банка Республики Казахстан, что негативно сказывается на финансовой стабильности страны.

Как известно, банковская система необходима для обслуживания обеспечения всех отраслей экономики финансовыми ресурсами. В целях создания стабильного валютно-финансового рынка в республике был принят ряд законодательных актов, регламентирующих формирование банковского сектора в соответствии с международными стандартами, в результате законодательных, структурно-институциональных преобразований была сформирована новая двухуровневая банковская система, где первый уровень представлен Национальным банком, основной задачей которого является обеспечение стабильности нежного обращения, а второй уровень -коммерческими банками, чья самостоятельность связана непосредственно с финансированием экономики.

Важно также отметить и то, что система и уровень показателей, характеризующих структурные изменения в экономике, во многом зависят от реальных макроэкономических мер по осуществлению экономической политики государства и от достижения основных целевых установок.

Иначе говоря, общегосударственная экономическая политика становится исходной позицией при формировании структурной политики на макроэкономическом, отраслевом и региональном уровнях.

Основной задачей Национального банка является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты Республики Казахстан, а также разработка и проведение денежно-кредитной политики, содействие обеспечению стабильности денежной, кредитной и банковской системы, защита интересов кредиторов и вкладчиков банков. Национальный банк также выступает эмитентом ценных бумаг, осуществляет надзор за деятельностью финансовых единиц и устанавливает пруденциальные нормативы, регулирующие самостоятельность банков.

Вместе с тем с учетом мировой банковской и законодательной практики сегодня назрел вопрос определения правового статуса главного банка страны - Национального Банка в рамках самой Конституции. Национальный банк как законодательно, так и конституционно не отнесен ни к одной из существующих ветвей власти.

В ряде же зарубежных стран (Франция, Чехия и др.) существует термин четвертой ветви власти - "контрольно-финансовой", к которой и относят национальные банки, и их статус закреплен в конституциях тих государств. Например, в конституциях Литовской Республики и Республики Беларусь даются четкие определения основных направлений деятельности их национальных банков. В Казахстане же вопросы деятельности Национального банка РК отражены не в Конституции, а в одноименном законе. [13]

Следует отметить, что бесконтрольность и юридическая независимость представителя денежной власти Казахстана - Национального банка может привести к монополии и отмыванию денег в за рубежом.

Соответственно, одной из мер повышения эффективности финансового рынка может стать законодательное определение статуса Национального Банка Республики Казахстан.

Также можно предложить технические нововведения в сфере предоставления полной и общедоступной информации в сфере функционирования финансового рынка, что сделает прозрачной деятельность участников рынка.

С целью снижения преступных доходов, в Казахстане в мае 2010 года был принят закон «О противодействии легализации доходов, полученных незаконным путем». Эксперты России и Казахстана считают, это откроет новые возможности для повышения безопасности казахстанской экономики. [14]

К направлениям повышения эффективности финансовых рынков в Китае можно отнести: во-первых, это укрепление перспектив экономического роста на основе структурных реформ. Под этим подразумевается искусственное, зачастую локальное вмешательство в экономические структуры с целью координирования и регулирования деятельности тех или иных организаций. Для такой работы необходим постоянный мониторинг рынка труда и финансовых рынков, выявление "напряженных" мест и стимуляция развития в том или ином качестве. Целью ставится здоровое и качественное "плодоношение" экономики и обеспечение занятости.

Во-вторых, это финансовая консолидация с целью обеспечения устойчивости экономики. Однако, вполне возможен сценарий, в котором на короткой перспективе воплощение программ по консолидации активов будет сопряжено с определенными проблемами.

Третий элемент - это государственная денежная политика, направленная на обеспечение стабильности цен. Сюда входит все многообразие мер по регулированию денежного оборота.

И, наконец, четвертый элемент, входящий в предлагаемый комплекс экономических мер - это финансовая устойчивость и безопасность. "Для создания безопасной финансовой системы ответственные органы власти должны следить за всеми секторами экономики, как на микро-, так и на макро-уровне.

Главной задачей для политиков будет разработка соответствующих мер для повышения устойчивости финансовой системы без каких-либо ограничений, которые могли бы воспрепятствовать инновациям или снизить эффективность системы". Здесь имеется в виду комплексная реорганизация финансовых структур в направлении, сходном с тем направлением, в котором движется последний год экономика США. Безопасность финансов означает прозрачность системы, означает более строгие и четкие правила, жесткую отчетность, создание новых надзирающих органов.

Вообще в пост-кризисный период очень много высказывается предложений о создании новых безопасных и стабильных экономических структур. В Китае, такие программы реализуются достаточно успешно - различными путями. [15]

Например, 5 ноября 2008 года Собрание Государственного Совета обсудило методы для увеличения экономического роста и снижение зависимости страны от финансовых кризисов. Согласно этому плану, правительство Китая должно инвестировать 1,18 триллионов юаней до конца 2010 года, что должно быть рычагом для частных инвесторов, и по ожиданиям должно стимулировать инвестиции на сумму 4 триллиона юаней. [16]

В 2009 году китайское правительство сформировало стимулирующий пакет реформ, охватывающий четыре главных области: обширное государственное инвестирование, широкое регулирование и оживление промышленности, мощная технологическая поддержка и меры по увеличению страхования. [17] Также применяются новые программы по риск-менеджменту. Начиная, с 2006 года в Китае идет подготовка к присоединению к Программе оценки финансового сектора (FSAP), этот процесс должен быть полностью завершен в июле 2011 года. Что благоприятно скажется на поддержании финансовой безопасности страны.

2.3 Сравнительный анализ финансовой безопасности стран Центральной и восточной Азии и Украины

Согласно Закону Украины «Об основах национальной безопасности Украины» национальная безопасность представляет собой защищенность жизненно важных интересов человека и гражданина, общества и государства, при которой обеспечиваются устойчивое развитие общества, своевременное выявление, предотвращение и нейтрализация реальных и потенциальных угроз национальным интересам. Реализация национальных интересов Украины сдерживается целом рядом факторов, как объективного, так и субъективного характера.

Наличие таких факторов является одной из главных проблем, которая проявляется в разных вариациях в каждой из сфер финансовых отношений. Наибольшую степень финансовой безопасности, на первый взгляд, обеспечивает наиболее закрытая экономика. Но в такой экономике на первой место выходят политические, а не экономические механизмы. Поэтому степень удовлетворения своим финансовым состоянием у каждого из субъектов будет зависеть от степени солидарности с идеологией, предлагаемой государством, и политикой, которую оно реализует. Финансовая модель в рыночных условиях объективно нацелена на экономические пропорции распределения, отражаемые в такой важнейшей части сферы государственных финансов как публичные финансы. Эта сфера играет исключительную роль в сбалансированности финансовой системы государства [18].

Таким образом, условия обеспечения финансовой безопасности государства специфичны для каждой из сфер финансовой системы. Возможности государства по управлению финансовой системой в целом ограничены, так как не все функции управления могут быть задействованы по отношению к каждой из сфер финансовой системы. Но государство может эффективно осуществлять функции финансового контроля и финансового регулирования социально­экономического развития страны на основе мониторинга: 1) структуры доходов и расходов по отношению к ВВП, соответствующей избранной модели финансовых отношений; 2) индикаторов финансовой безопасности отдельно каждой из сфер финансовых отношений и финансовой системы в целом. Поэтому возникает необходимость в определении системы таких индикаторов и поиске оптимальных механизмов формирования структурных пропорций в сфере финансовых отношений в целом.

При этом особое внимание необходимо уделить возможностям денежно­кредитного регулирования на финансовом рынке, так как тенденции таковы, что влияние состояния финансового рынка оказывается решающим в формировании условий обеспечения безопасности государства.

Стремительный рост государственного долга в последние годы сформировал риски для финансовой безопасности страны, считают аудиторы Счетной палаты.

За последние годы динамика роста госдолга приобрела угрожающие темпы. В мировом рейтинге стран с наибольшим приростом заимствований Украина заняла 13-е место. В условиях падения ВВП в 2009 году и незначительного его роста в 2010 году это приводит к увеличению долговой нагрузки на госфинансы и создает угрозу стабильности экономической ситуации и финансово-экономической безопасности страны.

По данным Счетной палаты, прирост госдолга за 2008 и 2009 годы составил больше, чем по 100 миллиардов гривен. При этом тенденция сохранилась и в текущем году: прирост долга за девять месяцев составил 86 миллиардов гривен.

Расходы на обслуживание и погашение госдолга также стремительно растут и закладывают большие риски относительно их своевременного и полного выполнения. Пиковые нагрузки на госбюджет долговых выплат начались уже в 2009 году, а в 2010--2013 годах среднегодовые долговые платежи предусматриваются на уровне свыше 50 миллиардов гривен.[19]

К показателям, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на прежнем уровне вероятности финансовой нестабильности в Украине можно отнести: импорт, реальный эффективный курс, отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам, денежный мультипликатор, темп роста депозитов в реальном выражении, отношение денежной массы к золотовалютным резервам, индекс давления на валютный рынок, индекс потребительских цен, спрэд между внутренней и внешней ставками процента, реальная ставка процента на внутреннем рынке, экспорт, внутренний кредит в реальном выражении, текущий счет платежного баланса. В свою очередь, такие показатели, как темп роста ВВП в реальном выражении и золотовалютные резервы свидетельствуют о вероятности повышения финансовой нестабильности.

Исходя из результатов анализа индикаторов-предвестников кризиса, можно сделать вывод о том, что вероятность наступления финансового кризиса в Украине в ближайшее время по итогам IV квартала осталась на уровне II и III квартала. Несмотря на все еще тяжелую экономическую ситуацию, можно говорить о том, что в краткосрочном периоде худшее для экономике Украины осталось позади. Однако в среднесрочной перспективе финансовая система страны будет оставаться под давлением. Кроме того, восстановление экономики может оказаться долгим и болезненным, а также сопровождаться эпизодами финансовой нестабильности, особенно в случае возникновения новых проблем в мировой экономике. [5]

Неблагоприятными тенденциями квартала стали продолжение рецессии в экономике и снижение золотовалютных резервов. В среднесрочной перспективе финансовая система страны будет восстанавливаться после кризиса, однако можно ожидать отдельных эпизодов финансовой нестабильности в случае возникновения проблем в мировой экономике.

Если провести сравнительный анализ финансовой безопасности Украины, России, Казахстана и Китая, то можно сделать вывод о том, что ситуация в Украине хуже, чем в этих странах. Об этом говорят такие показатели, как темпы роста ВВП, состояние текущего платежного баланса, уровень государственного долга. Помимо этих явных факторов, негативно на состоянии финансового рынка сказывается высокий уровень коррупции, непрозрачность отчетов финансовых институтов и политическая нестабильность в стране.

Из Приложения Б.6 видно, что в Китае темпы роста ВВП в 2009 году замедлились по сравнению с предыдущими годами, но оставались достаточно высокими. В Казахстане ВВП продолжал демонстрировать рост в 2009 году, однако его темпы значительно снизились. В России и Украине произошло снижение ВВП, причем в России оно составило 7%, а в Украине - в два раза больше - 15%. Касательно инфляции, то только в Китае в 2009 году произошло уменьшение инфляции. В Казахстане, России и Украине инфляция увеличилась, хотя и на разную величину. Наиболее благоприятная ситуация была в Казахстане: увеличение произошло на 7%, В России - на 12%, а в Украине - на 16%. То есть, и по этому показателю в Украине наблюдается худшая ситуация по сравнению с анализируемыми странами.

Что касается государственного долга, то во всех четырех странах, начиная с 2006 года, наблюдается тенденция к его увеличению. Так, в Китае, государственный долг в 2009 году составил 18,6% ВВП, в Казахстане и России - 10,9 % ВВП, в Украине - 35% ВВП, при чем в 2009 году произошло стремительное его увеличение - в два раза по сравнению с предыдущим годом. [20]

Текущий счет платежного баланса в Китае и России значительно снизился, но продолжает оставаться положительным, в Казахстане в 2008 году текущий счет платежного баланса был положительным, однако, в 2009 году стал отрицательным. Что касается Украины, то начиная с 2006 года, текущий счет был отрицательным, но можно отметить положительную тенденцию - к его уменьшению.

ВЫВОДЫ

Практически нет ни одного аспекта национальной безопасности страны, который бы непосредственно не зависел от уровня ее финансовой безопасности. В то же время уровень самой финансовой безопасности в значительной мере зависит от уровня других аспектов национальной безопасности. Рассмотрение взаимосвязей и взаимозависимостей между различными аспектами национальной безопасности позволяет найти меры по недопущению или преодолению угроз национальным интересам страны.

Зависимость всех аспектов национальной безопасности страны от ее финансовой безопасности на первый взгляд крайне проста: отсутствие финансовых средств приводит к недофинансированию подчас самых неотложных нужд в различных сферах экономики и представляет угрозу национальной безопасности. Вместе с тем эта внешне простая, самая общая взаимосвязь находит конкретное выражение в различных по своему экономическому характеру явлениях и процессах.

Имеется обратная связь между финансовой безопасностью страны и ее национальной безопасностью в целом. Важно учитывать тесную взаимосвязь различных аспектов национальной безопасности страны и ключевую роль финансовой безопасности в преодолении угроз национальным интересам.

Именно поэтому сегодня перед экономикой стоит проблема выработки такого нового курса, важнейшим элементом которого является стратегия финансовой безопасности, что требует последовательной целеустремленной практической работы, направленной на оздоровление экономики и возобновление ее роста. Из этого следует, что система финансовой безопасности предполагает не только эффективное функционирование самой финансовой системы, но и безопасное функционирование всех элементов финансово-экономического механизма страны.

В рыночной экономике изменение финансовых параметров приводит к резкому изменению денежного спроса и предложения в экономике, а следовательно, оказывает мощное воздействие на динамику экономического развития в целом. Поэтому принципиальное значение имеют анализ и прогнозирование финансовых критериев и индикаторов экономической безопасности. Более того, финансовые индикаторы безопасности - основные индикаторы возможного экономического неблагополучия в стране. Финансовые индикаторы экономической безопасности можно разделить на следующие критерии: макрофинансовые; ценовые; отражающие процессы и состояние финансовых рынков; связанные с банковской деятельностью; отражающие уровень сбережений и инвестиций в экономике; касающиеся валютного рынка и курса национальной валюты.

Для анализа были выбраны следующие страны из Центральной и Восточной Азии, страны - члены Шанхайской организации сотрудничества: Россия, Казахстан и Китай.

В 2009 года финансовая система РФ продолжила развиваться достаточно стабильно. В то же время отдельные проблемы в финансовом секторе страны все же возникали, что было связано, прежде всего, с опасениями относительно развития ситуации с долгом Греции и ряда других стран Европы.

Зафиксированное состояние системы индикаторов-предвестников соответствует вероятности увеличения масштабов финансовой нестабильности в течение ближайших одного-двух кварталов на уровне порядка 20 - 25%. Данный результат говорит о том, что в течение следующих трех - пяти месяцев 2010 гг. существует вероятность возникновения некоторых проблем в финансовом секторе РФ.

В 2009 гг. ситуация на финансовом рынке Казахстана также оставалась спокойной. Единственной неблагоприятной тенденцией стало сокращение депозитов в реальном выражении на фоне стагнации кредитования реального сектора экономики. В целом, значительная зависимость экономики Казахстана от внешнеэкономической конъюнктуры, скорее всего, приведет к медленному восстановлению экономики страны в случае углубления новых проблем в мировой экономике.

В Китае наблюдается стабильная ситуация, все показатели находятся в норме. Однако, наблюдается тенденция к снижению кредитных вливаний в экономику. В 2009 году деятельность на финансовом рынке осуществлялась безопасным образом, наблюдалась оживленная торговля и прогрессирующие институциональные реконструкции, что способствовало эффективности макроэкономической политики, сыграло роль поддержания финансовой стабильности и укрепления финансовой поддержки экономического развития в полной мере.

Для обеспечения финансовой безопасности России необходимо решение следующих задач: обеспечение устойчивости финансовой системы путем оптимизации бюджетной и налоговой политики федерального центра, минимизации зависимости регионов от федерального бюджета, нормализации финансовых потоков, устойчивости банковской системы, снижения внешнего и внутреннего долга и обеспечения финансовых условий для активизации инвестиционной и инновационной деятельности.

Для повышения эффективности финансового рынка можно предложить технические нововведения в сфере предоставления полной и общедоступной информации в сфере функционирования финансового рынка, что сделает прозрачной деятельность участников рынка.

Если провести сравнительный анализ финансовой безопасности Украины, России, Казахстана и Китая, то можно сделать вывод о том, что ситуация в Украине хуже, чем в этих странах. Об этом говорят такие показатели, как темпы роста ВВП, состояние текущего платежного баланса, уровень государственного долга. Помимо этих явных факторов, негативно на состоянии финансового рынка сказывается высокий уровень коррупции, непрозрачность отчетов финансовых институтов и политическая нестабильность в стране.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1) Экономическая безопасность России: Общий курс: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова. 2-е изд. - М.: Дело, 2005. - 896 с.

2) Финансы.Денежное обращение. Кредит / Под ред. Л.А. Дробозинской. М.: ЮНИТИ, 2000. С.62.

3) Экономическая безопасность: учеб. Пособие для студентов, обучающихся по специальностям экономики и управления / [В.А. Богомолов и др.]; под ред. В.А. Богомолова. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 295 с., С. 176

4) Корсунцев И. Виртуальные финансы / / И Г - Политэкономия. 1999. № 16. 2 ноября.

5) Мониторинг финансовой стабильности в РФ, странах с переходной экономикой и развивающихся странах (I квартал 2010) [Электронный ресурс]// Институт Экономической политики им. Е.Т. Гайдара .- Режим доступа: http://www.iet.ru/files/text/prognoz/fragil/2010_1kv.doc

6) Мониторинг финансовой стабильности в РФ, странах с переходной экономикой и развивающихся странах (2009) [Электронный ресурс]// Институт Экономической политики им. Е.Т. Гайдара .- Режим доступа: http://www.iet.ru/files/text/prognoz/fragil/2009_4kv.doc

7) World Development Indicators & Global Development Finance [Электронный ресурс]// World Data Bank .- Режим доступа: http://databank.worldbank.org/ddp/exportData

8) Основные социально-экономические показатели [Электронный ресурс]// Национальный Банк Республики Казахстан .- Режим доступа: http://www.stat.kz/trening/Documents/

9) Отчет о финансовой стабильности Казахстана 2009 [Электронный ресурс]// Агентство Республики Казахстан по статистике .- Режим доступа: http://www.nationalbank.kz/cont/publish704223_6114.xls

10) World Economic Outlook Database, October 2010[Электронный ресурс]// International Monetary Fund .- Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/weorept.aspx?sy=2007&ey=2010&scsm=1&ssd=1&sort=country&ds=,&br=1&pr1.x=33&pr1.y=14&c=924&s=GGXCNL_NGDP,GGXWDG_NGDP&grp=0&a= - китай, гос.долг

11) China Financial Stability Report,2010 Электронный ресурс]// The People's Bank of China.- Режим доступа: http://www.pbc.gov.cn/publish/english/3060/index.html

12) http://www.ibl.ru/konf/061207/55.html

13) Ажиханов С.О. Функционирование банковской системы Республики Казахстан в условиях экономической реформы//Сборник материалов международной научно-практической конференции. Алматы. С.-250-253

14) Финансовая безопасность [Электронный ресурс]// Казахстанский агрегатор новостей .- Режим доступа: http://thenews.kz/2010/05/31/383641.html

15) Финансовая безопасность на международном уровне [Электронный ресурс]// Финансовый рейтинг. Информационный портал .- Режим доступа: http://financial-rating.ru/news/theme-of-the-day/1288/
16) China Financial Stability Report,2010 Электронный ресурс]// The People's Bank of China.- Режим доступа: http://www.pbc.gov.cn/publish/english/955/2010/20100917102952632398099/20100917102952632398099_.html

17) Balance Sheet [Электронный ресурс]// Finance.- Режим доступа: http://finance.yahoo.com/q/bs?s=CSR+Balance+Sheet&annual

18) Карпінський Б.А., Герасименко О.В. Фінансова система: Навчальний посібник. - Київ: «Центр навчальної літератури», 2003. -- 184 с

19) Условия обеспечения финансовой безопасности государства [Электронный ресурс]// Донецкий Национальный университет. Учетно-финансовый факультет .- Режим доступа: http://ufin.donnu.edu.ua/sci/publikacii/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%8B,%20%D0%A3%D1%87%D0%B5%D1%82,%20%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B8/2008/14/10.pdf

20) World Economic Outlook Database, October 2010[Электронный ресурс]// International Monetary Fund .- Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/weorept.aspx?sy=2006&ey=2011&scsm=1&ssd=1&sort=country&ds=,&br=1&pr1.x=63&pr1.y=11&c=924,922,926,916&s=NGDP_RPCH,NGDPD,PCPIPCH,GGXWDN_NGDP,GGXWDG_NGDP,BCA,BCA_NGDPD&grp=0&a=#download

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Финансовая безопасность

Влияние внешних факторов на финансовую безопасность экономики

Мероприятия по обеспечению финансовой безопасности

Концептуально-методические	Финансово-экономические	Организационно-технологические
1) Системный подход к снижению уровня угроз безопасности	1) Законодательные гарантии надежной финансовой системы	1) Повышение надежности технологических процессов и операций
2) Использование зарубежного опыта	2) Контроль за выполнением финансовых обязательств экономических субъектов	2) Обеспечение готовности системы к ликвидации технологических сбоев
3) Реализация современных методов и инструментов финансового планирования	3) Страхование финансовых рисков	3) Организация контроля за платежно-расчетной системой
4) Научно-исследовательская поддержка выявления угроз	4) Эффективное перераспределение финансовых потоков	4) Реструктуризация кредитно-банковской системы
5) Проведение многовариантных расчетов по антикризисным проектам	5) Снижение валютно-денежных рисков	5) Прозрачность финансовых рынков
6) Использование системы индикаторов	6) Определение пределов государственных заимствований и бюджетных дефицитов	6) Правительственные гарантии для основных финансовых процессов

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Состояние системы индикаторов-предвестников финансовой нестабильности в III квартале 2009 - I квартале 2010 гг. Российской Федерации

Индикатор	Пороговое значение	III квартал 2009	IV квартал 2009	I квартал 2010
		Значение индикатора	Сигнал	Значение индикатора	Сигнал	Значение индикатора	Сигнал
Сальдо текущего счета платежного баланса	- 1,5 млрд. долл.	15,7 млрд. долларов	0	16,3 млрд. долларов	0	33,9 млрд. долларов	0
Реальная процентная ставка на рынке МБК	4,4%	0,6%	0	0,0%	0	- 0,3%	0
Отношение денежной массы к золотовалютным резервам	3,7	1,1	0	1,2	0	1,2	0
Реальный эффективный курс рубля	+ 6,5%	+ 1,2%	0	- 1,8%	0	+ 2,4%	0
«Избыточное» предложение денег в реальном выражении	2,2% ВВП	0,6% ВВП	0	4,7% ВВП	1	7% ВВП	1
Спрэд между внутренней ставкой процента и ставкой LIBOR	40 п.п.	6,98 п.п.	0	4,92 п.п.	0	3,4	0
Темп роста ВВП	- 5,2%	- 7,7%	1	- 3,8%	0	4,5%	0
Условия торговли (цены на нефть марки «Брент»)	12,1 долл. за баррель	68,9 долл. за баррель	0	77,9 долл. за баррель	0	82,5 долл. за баррель	0
Бегство капитала	- 8,3 млрд. долл.	- 5,2 млрд. долларов	0	- 4,9 млрд. долларов	0	- 17,3 млрд. долларов	1
Золотовалютные резервы	- 2,2%	+ 0,9%	0	- 2%	0	2,5%	0
Экспорт	- 5,7%	- 34,3%	1	19,7%	0	58,1%	0
Внутренний кредит	1,6%	+ 3,5%	1	+ 12,4%	1	+ 0,8%	0
Индекс давления на валютный рынок	1,7	- 0,8	0	2,2	1	- 0,7	0

финансовый безопасность азия

Сальдо текущего счета платежного баланса РФ в 1999 - 2010 гг. (млрд. долларов США)

Вероятность финансовой нестабильности РФ

Индикаторы финансовой безопасности Казахстана

	Показатели	Пороговые значения	2007	2008	2009
			Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений	Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений	Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений
1)	Доля государственного потребления в ВВП, %	18	10,19	0,57	9,93	0,55	11,31	0,63
2)	Инвестиции в основной капитал в ВВП, %	25	0,83	0,03	0,86	0,03	0,89	0,04
3)	Объем прямых иностранных инвестиций, % к ВВП	5	10,6	2,12	11,83	2,37	11,54	2,31
4)	Кредитные вложения в экономику, % к ВВП	100	40,9	0,41	33,5	0,34	32	0,32
5)	Уровень инфляции за год, %	20	15,5	0,78	20,9	1,05	-0,89	-0,04
6)	Государственный долг, % к ВВП	60	5,32	0,09	6,32	0,11	6,34	0,11
7)	Объем внешнего долга, % к ВВП	30	91,77	3,06	81,01	2,70	79,9	2,66
8)	Объем внутреннего долга, % к ВВП	30	0,5	0,02	0,8	0,03	0,17	0,01
9)	Обслуживание государственного долга, % к ВВП	30	1,33	0,04	0,25	0,01	0,38	0,01
10)	Расходы на обслуживание и погашение внешнего долга к экспорту товаров и услуг, %	20	26,2	1,31	25,04	1,25	24,69	1,23
11)	Дефицит консолидированного бюджета, % к ВВП	5	1,22	0,24	4,3	0,86	0,79	0,16
12)	Денежная масса М2, в % к ВВП	50	33,32	0,67	33,94	0,68	33,99	0,68

Индикаторы финансовой безопасности Китая

Показатели	Пороговые значения	2007	2008	2009
		Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений	Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений	Фактическое состояние	Соотношение фактического и порогового значений
1)	Доля государственного потребления в ВВП, %	не более 18	13,2	0,74	13	0,72	11,49	0,64
2)	Инвестиции в основной капитал в ВВП, %	не менее 25	29	1,16	32	1,28	30	1,2
3)	Объем прямых иностранных инвестиций, % к ВВП	не менее 5	10,6	2,12	12	2,37	11,54	2,31
4)	Кредитные вложения в экономику, % к ВВП	не менее 100	150	1,50	119	1,19	109	1,09
5)	Уровень инфляции за год, %	не более 20	7,6	0,38	7,8	0,39	-0,61	-0,03
6)	Государственный долг, % к ВВП	не более 60	19,8	0,33	17	0,28	18,6	0,31
7)	Объем внешнего долга, % к ВВП	не более 30	11	0,37	8,7	0,29	8,69	0,29
8)	Объем внутреннего долга, % к ВВП	не более 30	-0,39	-0,01	0,9	0,03	-2,9	-0,10
9)	Обслуживание государственного долга, % к ВВП	не более 30	0,79	0,03	0,6	0,02	0,63	0,02
10)	Расходы на обслуживание и погашение внешнего долга к экспорту товаров и услуг, %	не более 20	0,75	0,04	0,9	0,05	0,96	0,05
11)	Дефицит консолидированного бюджета, % к ВВП	не более 5	4	0,80	4	0,80	3	0,60
12)	Денежная масса М2, в % к ВВП	не менее 50	141	2,82	140	2,80	159,3	3,19

Показатели, влияющие на финансовую стабильность Китая, Казахстана, России и Украины

Страна	Показатель/Год	2006	2007	2008	2009
Китай	ВВП, %-ное изменение	12,69	14,19	9,60	9,10
Китай	ВВП, млрд. долл.	2712,92	3494,24	4519,95	4984,73
Китай	Инфляция, %-ное изменение	1,47	4,77	5,90	-0,69
Китай	Государственный долг, % от ВВП	16,48	19,82	16,80	18,60
Китай	Текущий счет платежного баланса, млрд. долл.	253,27	371,83	436,11	297,10
Китай	Текущий счет платежного баланса, % от ВВП	9,34	10,64	9,65	5,96
Казахстан	ВВП, %-ное изменение	10,70	8,90	3,20	1,18
Казахстан	ВВП, млрд. долл.	81,00	103,14	135,55	107,89
Казахстан	Инфляция, %-ное изменение	8,69	10,79	17,14	7,32
Казахстан	Государственный долг, % от ВВП	6,67	5,93	6,65	10,93
Казахстан	Текущий счет платежного баланса, млрд. долл.	-2,00	-8,32	6,28	-3,41
Казахстан	Текущий счет платежного баланса, % от ВВП.	-2,47	-8,07	4,63	-3,16
Россия	ВВП, %-ное изменение	8,15	8,54	5,24	-7,90
Россия	ВВП, млрд. долл.	989,93	1299,70	1666,95	1231,89
Россия	Инфляция, %-ное изменение	9,68	9,01	14,11	11,65
Россия	Государственный долг, % от ВВП	9,05	8,51	7,85	10,88
Россия	Текущий счет платежного баланса, млрд. долл.	94,34	77,01	103,72	49,52
Россия	Текущий счет платежного баланса, % от ВВП	9,53	5,93	6,22	4,02
Украина	ВВП, %-ное изменение	7,30	7,90	2,10	-15,10
Украина	ВВП, млрд. долл.	107,75	142,72	180,12	117,40
Украина	Инфляция, %-ное изменение	9,06	12,84	25,21	15,90
Украина	Государственный долг, % от ВВП	14,80	12,31	19,98	34,64
Украина	Текущий счет платежного баланса, млрд. долл.	-1,62	-5,27	-12,76	-1,80
Украина	Текущий счет платежного баланса, % от ВВП	-1,50	-3,69	-7,09	-1,53

Размещено на Allbest.ru