Анализ кредитно-финансового механизма и валютной политики Великобритании за период 2007-2009

И все-таки, последние тенденции роста в Азии также увеличивают перспективы развития второго сценария, в котором восстановление после потребительского шока в мировой экономике обеспечит более сильный и стабильный стимул для роста. Восстановление в экономиках, где исключительно высок уровень государственной задолженности (в основном, в Америке), будет вялым из-за наследия, оставшегося после финансового кризиса. Однако потребление и инвестиции в экономиках, на которые такие проблемы не оказали непосредственного влияния (Китай, Индия и другие страны Азии), обеспечат альтернативный источник спроса, который может способствовать возобновлению движения мировой экономики.

В случае развития такого сценария перспективы мирового роста были бы вполне определенными, хотя и с риском ценового давления, наблюдавшегося в середине 2000-х гг. Устойчивость цен на нефть, которые выросли с $40 в начале этого года до недавнего уровня свыше $70 при первых признаках восстановления, является напоминанием того, что такие риски вполне реальны.

В условиях сильного роста и инфляционного стимула монетарные власти были бы вынуждены проводить ужесточение политики в ускоренном режиме. На данном этапе невозможно с уверенностью спрогнозировать последствия развития такого сценария. Именно поэтому в последнем Отчете об инфляции прогнозы сопровождаются таким количеством веерных графиков. Однако, в следующие два года картина экономического мира будет обрисовываться все более четко, и реакция монетарных властей Великобритании и других стран мира должна быть соответствующей.[16]

Если политики не примут решения о создании международного органа, наделенного полномочиями по реформе валютно-финансовой системы, мир через несколько лет скатится в еще одну рецессию, заявил в своем выступлении в Университете Эксетера глава Банка Англии Мервин Кинг. Чтобы скорректировать глобальные дисбалансы торговых сальдо и предупредить угрозу новых кризисов, г-н Кинг предлагает превратить G20 в Совет управляющих Международного валютного фонда (МВФ).

Реформирование международной монетарной политики и борьба с бюджетными дефицитами стран являются одними из важнейших задач, которые необходимо решить как можно быстрее, чтобы избежать повторения нынешнего финансового кризиса. Однако пока у них нет единства в вопросе о том, какая международная организация должна взять на себя столь важные обязанности. Так, президент Барак Обама и министр финансов США Тимоти Гейтнер убеждены в том, что проблему глобальных дисбалансов, лежащую в основе кризисов, должен решать МВФ. В прошлом году в преддверии апрельского саммита «большой двадцатки» г-н Гейтнер заявил о необходимости усиления полномочий МВФ по оценке финансовой политики крупнейших экономик мира.

А вот многие европейские политики и экономисты, напротив, критикуют фонд за то, что он неоднократно предупреждал о масштабах дисбалансов, которые в результате привели к кризису, но сделал недостаточно для их преодоления. Такой точки зрения придерживается и глава Банка Англии. К тому же он считает, что нереформированный МВФ является «слишком громоздким» и не может представлять позиции всех 186 стран-членов. [16]

По мнению г-на Кинга, чтобы как можно быстрее добиться успехов в устранении опасных глобальных дисбалансов, необходимо усилить роль «большой двадцатки». В своем выступлении он указал, что «этого можно достичь, превратив G20 в Совет управляющих МВФ». Пока что, по словам г-на Кинга, большое внимание уделялось усилиям, направленным на капитальный ремонт финансового сектора, а вот масштабы глобальных экономических диспропорций, подпитывающие кризис, были практически оставлены без внимания и лишь нарастали. Для решения проблемы дисбалансов «необходимы в первую очередь политические механизмы, в данный момент отсутствующие». Именно поэтому, по его словам, правительство Великобритании сделало ставку на G20, которая может стать идеальной платформой для принятия конкретных решений.

Соруководитель аналитического департамента Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик считает идею главы британского Центробанка плодотворной и думает, что она «поможет встроить G20 в новую мировую иерархию, дав больший импульс для развития МВФ». В первую очередь эту идею могут поддержать страны БРИК, а также другие развивающиеся регионы, чья доля голосов в МВФ не соответствует их экономическому потенциалу. [16]

Заключение

кредитный финансовый политика великобритания

Великобритания оказалось не единственной страной, которая пострадала от мирового финансового кризиса. Однако в мире пока нет других государств, которые оказались бы на пороге полномасштабного валютного кризиса.

Великобритания получила массу неприятностей: крушение рынка жилья и финансового сектора, высокий уровень задолженности домохозяйств, исчезновение государственных доходов, огромный фискальный дефицит, а также принятие правительством на себя ответственности за банковскую систему, совокупный размер которой практически в пять раз превышает ВВП.

Кризисная ситуация в Великобритании показала ограниченность подхода Банка к монетарной политике. Не достаточно планировать всего лишь на два года вперед. Полученные в результате анализа рисков не учитывают основных действующих процессов. Политика планирования инфляции потерпела неудачу. Но это ничуть не умаляет ее достоинств, ведь до недавнего времени она работала, и вполне неплохо.

В рамках планирования на двухлетний период комитет по монетарной политике вынужден игнорировать такие долгосрочные эффекты, как стоимость кредитов, стоимость денег и цены на активы. Убедительный анализ инфляционных перспектив должен быть более подробным и рассчитанным на больший период времени, чем тот, который представляется в отчете по инфляции Банка Англии. На сегодняшний день в любом анализе инфляционных рисков должны быть рассмотрены альтернативные сценарии экономического роста, фискального дефицита и долговых обязательств на среднесрочную перспективу. Аналогичным образом, несколько лет назад должны были быть проанализированы последствия изменения цен на активы, финансирования и государственного долга. Комитету по монетарной политике необходимо изменить как содержание отчета об инфляции, так и подход к своей работе. Сосредоточение внимания только лишь на двухлетних перспективах грозит обернуться потерей контроля над более значительными периодами времени. Банку Англии не следует фокусироваться исключительно на инфляции в следующие два года - необходимо серьезно проанализировать угрозу ценовой стабильности на более длительном интервале времени. Следовательно, необходим аналитический раздел, в котором будут рассмотрены риски “за пределами прямой видимости”. Великобритании предстоит вынести еще много уроков из сокрушительного провала своей монетарной политики.

Список использованной литературы

1. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. - Москва, 2005. - 573 с.

2. Дорошенко М.Е. Введение в макроэкономику. - Москва, 2000. - 175 с.

3. Романовский М.В., Врублевская О.В. Финансы, денежное обращение и кредит. - Москва, 2006. - 543 с.

4.http://tristar.com.ua/2/news/v_banke_anglii_vedutsia_spory_po_povodu_monetarnoi_politiki.html

5. http://tristar.com.ua/2/news/britanskaia_ekonomika_zadyhaetsia.html

6.http://tristar.com.ua/2/news/infliatsiia_v_velikobritanii_mojet_snizitsia_za_schet_retsessii.html

7.http://tristar.com.ua/2/news/bank_anglii_budet_borotsia_s_infliatsiei_ostaviv_stavku_neizmennoi.htm

8.http://tristar.com.ua/2/news/v_anglii_ojidaetsia_vysokii_uroven_infliatsii_v_etom_godu.html

9. http://www.ibcapital.ru/ru/analitic/firstpolosa/465/

10. http://lenta.ru/news/2008/03/19/crisis/

11. http://worldcrisis.ru/crisis/343513

12. http://www.finam.ru/analysis/forecasts00B21/default.asp

13. http://www.polit2.ru/blog/finkriz/48.html

14. http://www.krizis.by/britain/

15. http://www.ng.ru/world/2007-09-19/1_virus.html

16. http://www.rbcdaily.ru/2010/01/21/world/453628

17. http://confinex.ru/news.aspx?tag=40

18. http://www.fin-crisis.ru/news/2008-11-18-314

19. Официальный сайт Банка Англии http://www.bankofengland.co.uk/index.htm

Размещено на Allbest.ru