Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

"Северный (Арктический) федеральный университет имени М.В. Ломоносова"

Кафедра финансы и кредит

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

По дисциплине: Иностранные инвестиции

На тему: Инвестиции США в экономику Российской Федерации

Выполнил: студент

Воронин Антон Александрович

Руководитель проекта

к. э. н. доцент Т.Н. Игумнова

Архангельск 2015

Оглавление

• Введение
• 1. Финансовое положение США
• 1.1 Общее финансовое положение
• 1.2 Занятость населения США
• 1.3 Бюджет США
• 1.4 Экспорт и импорт США
• 1.5 Государственные финансы США
• 1.6 Энергетика США
• 2. Инвестиции США по всему миру
• 3. Инвестиции США в Российскую Федерацию
• 3.1 Проекты в нефтегазовом секторе России
• 3.2 Проекты в авиакосмической промышленности
• 3.4 Проекты в области пищевой промышленности
• 3.5 Проекты в области производства материалов и оборудования
• 3.6 Проекты в области IT-технологий Корпорация
• 4. Инвестиции США в Архангельскую область
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

Иностранными инвестициями являются все виды имущества и имущественных прав, в том числе права на результаты интеллектуальной деятельности и иные права, не относящиеся к вещным, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и передачи знаний.

Привлечение иностранного капитала относится к стратегическим задачам развития российской экономики. Особую роль в этом процессе играют прямые инвестиции, которые обеспечивают доступ к финансовых ресурсам, современным технологиям, управленческим навыкам, инновационным товарам и услугам, а также напрямую способствуют повышению конкурентоспособности отечественной экономики, ее устойчивому росту и улучшению уровня жизни российских граждан. В этой связи создание благоприятных условий для увеличения притока средств иностранных инвесторов является одним из приоритетных направлений государственной экономической политики в РФ.

Целью данной работы является комплексное исследование инвестирования США в России, проведение анализа структуры инвестиций, их динамики, а также оценка роли иностранных инвестиций США в экономику страны.

В данном курсовом проекте будет рассмотрена динамика иностранных инвестиций, их основные виды, а так же региональное распределение иностранных инвестиций на территории РФ по субъектам и конкретно на примере Архангельской области и другие аспекты, связанные с иностранными инвестициями США экономике.

При написании работы были использованы следующие источники информации:

· монографические статьи;

· учебники и учебные пособия;

· журналы периодической печати;

· порталы Центрального Бюро Статистики США, Федеральной службы государственной статистики и портал внешнеэкономической информации Министерства Экономического Развития РФ;

· всемирная сеть Интернет.

1. Финансовое положение США

1.1 Общее финансовое положение

Экономика США - вторая экономика мира после экономики КНР по показателю ВВП (ППС) по состоянию на 2015 год крупнейшая экономика мира по номинальному ВВП, составляющая не менее четверти мирового ВВП с конца Второй мировой войны.

Экономика США является одной из наиболее диверсифицированных национальных экономик мира и удерживает лидерство в мировой экономике последние 100 лет.

Сегодня Соединенные Штаты Америки по праву считаются самым развитым государством на планете с самой крупной и мощной экономикой. Большое число инноваций и свежих идей, как в производственной сфере, так и в сфере высоких технологий и услуг, выходит именно из США. Львиная доля участия американской экономики в глобальных финансовых, деловых и торговых процессах свидетельствует об очень высокой роли США в мировых денежных отношениях [7].

По состоянию на 2014 год ВВП Соединенных Штатов Америки составляет $16 720 миллиардов и является самым большим на планете, опережая совокупный показатель стран ЕС практически на один триллион долларов. По ежегодному показателю роста ВВП, по итогам 2013 года, США занимают 157 место в мире с 1.6% по отношению с предыдущим годом, что весьма неплохо, учитывая масштабы экономики и производства в государстве в целом. Несмотря на высокий показатель валового ВВП, в перерасчете на одного американца, США занимает всего лишь 14 место в мире, что связано с большой численностью населения страны, но в целом это абсолютно не критично.

американский инвестиционный проект российский

Таблица 1 - Динамика ВВП (валового и на душу населения) США с 2007 по 2013 года

Год	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Валовый ВВП ($ млрд.)	14480.3	14720.3	14417.9	14958.3	15531.8	16244.6	16720
ВВП на человека ($)	45431.03	44872.65	43234.45	43952.44	44440.16	45341.73	45863.02
рост ВВП	1.79%	0.29%	-2,81%	2.51%	1.85%	2.78%	1.88%

Основными источниками ВВП среди промышленных товаров и услуг в США считаются: в первую очередь - интеллектуальные инновационные высокотехнологические продукты и финансовые услуги, так же производство бензина, машин, конвейерных линий, станков, техники, стали, авиастроительные и аэрокосмические товары, электроника, телекоммуникации, продукты химической промышленности, потребительские товары, добыча полезных ископаемых и пиломатериалы. При этом рост промышленного производства в США в 2013 году составил 2.5%, по этому показателю государство занимает 115 место в мире. В сферах растительного и животноводческого сельского хозяйства в структуру ВВП США входит выращивание пшеницы, кукурузы, овощей, фруктов, других зерновых культур, хлопка, свиней, коров, домашней птицы, рыбы и производство молочных продуктов.

Структура ВВП США представлена в диаграмме на рисунке 1. Диаграмма подтверждает, что наибольшую долю ВНП составляет услуги и промышленность.

Рисунок 1 - структура ВВП США за 2013 г.

1.2 Занятость населения США

Многочисленные предприятия, международные компании и крупные корпорации дают возможность прокормить 318 982 103 (на июль 2014 года) американских граждан. По состоянию на 2014 год, среди 155.4 миллионов работоспособных граждан США имеют работу 92.7%, то есть безработица составляет 7,3%, что почти на 11% меньше по сравнению с 8,1% в предыдущем году. Большая часть американского населения, несмотря на высокоразвитую промышленность, все же занято в сфере управления, разработки и услуг, что свидетельствует о серьезном развитии экономики государства.

1.3 Бюджет США

Бюджет Соединенных Штатов по итогам 2013 года был выполнен с дефицитом в $668 миллиардов. Доходная часть бюджета составила $2 849 миллиардов, при этом расходы бюджета составили $3 517 миллиардов. Доходы бюджета США исключают отчисления на социальные нужды в размере около одного триллиона долларов, в то время как расходная часть не включает $2.3 триллиона в виде социальных пособий.

1.4 Экспорт и импорт США

Внутренний рынок США настолько объемен, что при всех мощностях американской экономики внутригосударственное производство не способно полностью удовлетворить потребности рынка. Из года в год в Америке импорт преобладает над экспортом, что создает огромный дефицит торгового баланса.

Таблица 2 - Динамика торгового баланса США с 2007 по 2013 года

Год	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Экспорт ($ млрд.)	1 023	1 140	1 277	1 069	1 289	1 935	1 575
Импорт ($ млрд.)	1 861	1 987	2 117	1 575	1 935	2 303	2 273
Торговый баланс ($ млрд.)	-838	-847	-840	-506	-646	-368	-698

Следует отметить, что на протяжении многих лет торговыми партнерами США остаются одни и те же страны. Из года в год странами, на долю которых припадает большая часть, как экспорта, так и импорта Соединенных Штатов остаются Канада, Мексика, Япония, Китай и страны Европейского Союза. Так же важно отметить, что за десять лет значительные изменения произошли только в доле импорта из Китая, который вышел на первое место, обогнав Канаду и Мексику.

Структура экспорта США представлена в диаграмме на рисунке 2.

Рисунок 2 - Структура экспорта США

Структура импорта США представлена в диаграмме на рисунке 3.

Рисунок 3 - Структура импорта США

1.5 Государственные финансы США

Финансовая система Соединенных Штатов Америки является крупнейшей во всем мире, общая рыночная капитализация всех зарегистрированных на бирже компания составляет около $19 триллионов, при этом США сохраняет наиболее мощный среди всех стран мира инвестиционный потенциал с показателями $2 815 миллиардов прямых иностранных инвестиций на домашнем рынке и $4 854 миллиарда прямых инвестиций заграницу. Таким образом, США - страна, которая не только больше всех инвестирует, но и привлекает заграничных инвестиций.

В то же время финансовые показатели Соединенных Штатов весьма разноплановые. Так при ставке ФРС в 0.25% на 2014 год, средняя ставка кредитования коммерческими банками в среднем составляет 3.3% против 3.25% в прошлом году. Дефицит текущего счета США составляет $360.7 миллиардов, в то время как внешний долг насчитывает целых $15.68 триллионов, из которых приблизительно 80% деноминированы в долларах США.

Таблица 3 - Темпы инфляции в США с 2007 по 2013 год

Год	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Темп инфляции	2.85%	3.84%	-0.36%	1.84%	3.16%	2.07%	1.46%

Американская валюта больше 30 лет остается самой надежной, т.к. за весь этот длинный срок наибольший показатель инфляции составил 5.4%, что делает ее самой крепкой валютой в долгосрочной перспективе, благодаря этому американский доллар является основной валютой в золотовалютных резервах большинства стран, несмотря на попытки и инициативы крупных мировых держав отказаться от него. В то же время размер золотовалютных резервов самих Соединенных Штатов относительно невелик по сравнению с другими крупными странами, но при этом он на 2/3 состоит из золота, что делает его самым крупным в мире по золотым запасам.

Таблица 4 - Динамика размеров золотовалютных резервов США с 2007 по 2013 год

Год	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Резервы без золота ($ млрд)	59.524	66.607	119.719	121.391	136.912	139.134	133.534
Резервы с золотом ($ млрд)	277.549	294.045	404.099	488.928	567.237	574.281	448.509

1.6 Энергетика США

Не смотря на большое число жителей и стремительный рост экономики за счет промышленности и производства в Китае, США остается самым крупным потребителем энергоресурсов в мире. При этом по потреблению электричества Соединенные Штаты практические в 2 раза отстают от Китая, в случае же с ископаемыми источниками энергии - Америка уверенно остается лидером среди всех стран мира. Правительство Америки очень активно пытается сократить количество электроэнергии производимой путем сжигания полезных ископаемых за счет увеличения доли экологически чистых и возобновляемых источников энергии.

Американская экономика строиться на масштабном потреблении на внутреннем рынке, но при этом достаточно долгий срок США были зависимы от импортируемых нефти и газа. Так было до начала сланцевой революции, теперь Соединенные Штаты попали в число лидеров производства нефти и газа в мире. В большинстве случаев добытые в США нефть и газ потребляются на внутреннем рынке, но растущие объемы добычи позволяют говорить о масштабном экспорте в ближайшем будущем. По разведанным запасам Америка уверенно входит в число лидеров благодаря 20.68 миллиардам баррелей нефти и 9.459 триллионам кубических метров газа [1].

Таблица 5 - Производств, потребление, экспорт и импорт энергоресурсов в США

Ресурсы	Потребление	Производство	Импорт	Экспорт
Электричество (триллионов Квт)	3.886	4.099	0.059	0.012
Нефть (миллионов баррелей)	-	11.11	9.213	0.042
Нефтепродукты (миллионов баррелей)	18.45	18.84	2.58	2.311
Природный газ (миллиардов кубометров)	689.9	681.4	88.77	45.84

2. Инвестиции США по всему миру

Важнейшими приоритетами американской инвестиционной политики в 2013 году являлись привлечение инвестиций в США, а также стимулирование внешних инвестиций с целью создания для американских граждан дополнительных рабочих мест и восстановления экономики. В частности, данная цель была озвучена Президентом США в программном документе - Ежегодном докладе "Повестка торговой политики на 2013 год и годовой отчет за 2012 год" Приток прямых инвестиций из США в другие страны в 2012 году составил 329 млрд. долл., что на 77 млрд. долл. меньше показателя 2011 года. Помимо общего замедления темпов роста мировой и американской экономики, одной из причин падения роста американских инвестиций в иностранные активы называется рост интереса ко внутренним инвестициям в самих США. Основными странами, на которые приходился поток американских инвестиций, явились страны Европы (164 млрд. долл.), страны Латинской Америки (79 млрд. долл.) и Канада (30 млрд. долл.). К концу 2012 года общая стоимость активов, принадлежащая американским лицам за рубежом, составила 20761 млрд. долл., что на 372 млрд. долл. меньше, чем в 2011 году.

Основной причиной падения стоимости американских активов за рубежом также стало снижение стоимости иностранных финансовых инструментов (акций, облигаций и пр.).

Таблица 6 - Объем накопленных США инвестиций за рубежом и поступление прямых инвестиций из США в 2007-2011 гг.

Год	2007г	2008г	2009г	2010г	2011г	2012г
Всего	18400	19465	18487	20315	21133	20761
Прямые инвестиции	3553	3748,5	4029,5	4306,8	4681,6	4604,6
Поступление прямых инвестиций из США	393,5	308,3	266,9	304,4	396,7	329

В начале XXI в. США сохраняют лидирующие позиции в международном движении капитала как по экспорту прямых инвестиций, так и по их импорту. В 2012 г. отток инвестиций из США достиг 217 млрд долл., что в два раза превышает аналогичный показатель Франции, занявшей 2-ое место после США, и составляет более 29% вывоза инвестиций всеми развитыми странами. Одним из важнейших факторов, способствующих экспорту капитала, по мнению экспертов Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), была дальнейшая либерализация мировой экономики. Только в 2012 г.93 страны внесли изменения в механизм по регулированию иностранного капитала, которые включали упрощение процедур регистрации инвестиций, предоставление ТНК дополнительных льгот, снижение налогов, создание большей открытости для иностранных инвесторов. Другая важная причина увеличения объема вывоза прямых зарубежных инвестиций США были трансграничные слияния и поглощения, объем которых в 2012 г. достиг 880 млрд долл., в том числе сумма мегасделок составила 560 млрд долл., при этом примерно одна треть этих сделок пришлась на американские корпорации.

США сохраняют свое явное лидерство и по размерам накопленных за рубежом прямых инвестиций. Несмотря на определенные колебания, их объем в 2012 г. достиг огромной суммы - 4604,6,6 млрд долл., или 20,4% общего объема накопленных в мире прямых иностранных инвестиций. Для сравнения укажем, что доля Великобритании и Франции, занимавших по этому показателю второе и третье место в мире, составила 12% и 8% соответственно.

География прямых американских инвестиций весьма обширна, охватывает примерно 190 стран и территорий. Однако основной сферой приложения прямых капиталовложений США остаются развитые государства, на которые в 2012 г. приходилось 71,9% всех зарубежных инвестиций США. Крупнейшие реципиенты американских инвестиций - Великобритания, Канада, Нидерланды, Австралия, Германия, Япония и Швейцария. На страны Европейского Союза (25 государств) приходится 2168 млрд долл., или 47,1% всех прямых инвестиций США за рубежом.

Следует также отметить, что в своих планах дальнейшей глобализации бизнеса американские ТНК проявляют значительный интерес к инвестиционному сотрудничеству не толь - ко с крупными, высокоразвитыми государства - ми, но со среднеразвитыми странами Запад - ной Европы и Ближнего Востока (такими, в частности, как Ирландия, Испания, Португалия, Израиль), что не было характерным для их деятельности в 80-90-е годы прошлого столетия. Ускоренный рост их капиталовложений в экономику указанных государств привел к тому, что в 2010 г. объем прямых инвестиций США в Ирландии стал больше, чем в Италии, в Испании - больше, чем в Австрии и Швеции, вместе взятых.

Концентрация американского капитала в странах-членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) объясняется не только историческими связями со многими из них, наличием благоприятного инвестиционного климата, относительно большой емкостью и перспективами роста рынка, высоким жизненным уровнем населения, некоторыми специфическими особенностями рынка труда. Большое значение для американских инвесторов имеет наличие в этих странах ряда преимуществ, в частности развитой инфраструктуры, существование широкой маркетинговой сети, таких "невидимых" факторов, как лояльное отношение к росту капитала физических и юридических лиц, предпринимательская этика, активная инновационная деятельность и др. Совокупность всех этих условий и объясняет интерес американских инвесторов к развитым странам. Доля развивающихся стран составляет 26,5% всех зарубежных инвестиций США. По этому показателю США также занимают лидирующие показатели среди развитых стран - ведущих экспортеров капитала, в общем объеме накопленных зарубежных инвестиций которых удельный вес развивающихся стран составляет 18 - 22%.

Такое явление было в значительной степе - ни связано с тем, что многие развивающиеся страны осуществили меры по либерализации инвестиционной сферы, включавшие заключение с США соглашений о взаимной защите и поощрении инвестиций, договоров об отмене двойного налогообложения, и предприняли шаги по изменению макроэкономической политики. В их числе стабилизация валютно-финансовой сферы, налогообложения, валютного курса, регулирование деятельности иностранного капитала и др. в направлении содействия работе ТНК и отечественных фирм. Прямые инвестиции США распределялись в регионах развивающего мира следующим образом. Наиболее крупные капиталовложения в 2006 г. были сконцентрированы в Латинской Америке и странах Карибского бассейна - 403,3 млрд долл., несмотря на национализацию собственности нефтяных и газовых ТНК в Эквадоре, Боливии и Венесуэле, проведенную правительствами этих стран в 2012 г. На долю стран Азии и Ближнего Востока пришлось 205,9 млрд долл. накопленных американских инвестиций и на страны Африки - 21,7 млрд долл. Одновременно в последние годы все отчетливее проявляется тенденция концентрации американских инвестиций в небольшой группе наиболее развитых из этих стран. В 2012 г. на долю 10 из них пришлось 70,8% накопленн6ых прямых инвестиций США в развивающихся странах. Среди крупнейших получателей инвестиций - Бермуды (108,5 млрд долл.), Мексика (84,7 млрд), Карибские острова, принадлежащие Великобритании (80,6 млрд), Сингапур (60,4 млрд), Гонконг (Сянган) (38,1 млрд) и Бразилия (32,6 млрд долл.). В то же время на 46 стран Африки пришлось менее 1% всех прямых инвестиций США за рубежом, хотя и в этом регионе политика американских ТНК становится все более дифференцированной.

Новой сферой приложения капитала США являются страны с переходной экономикой. В эти страны американские ТНК стали вкладывать капиталы в основном в первой половине 90-х годов ХХ века. В настоящее время страны Центральной и Восточной Европы, включая Россию и другие страны-члены СНГ, занимают скромное место в международном инвестиционном процессе. Общий объем накопленных прямых инвестиций США в этом регионе, по данным американской статистики, составил в 2012 г.45,7 млрд долл., или 1,5% всех иностранных инвестиций США. При этом большая часть американских инвестиций сосредоточена в России, Польше, Казахстане, Венгрии и Чехии. Слабая активность американского капитала в данном регионе объясняется, в частности, отсутствием благоприятного инвестиционного климата во многих этих странах: наличием устаревшего производственного оборудования, отсутствием стабильной законодательной базы, обеспечивающей эффективную за - щиту интересов инвесторов, незначительными объемами внутреннего рынка. В то же время страны, в которых существует благоприятный инвестиционный климат, исторически были сферой интересов ТНК Западной Европы, которые и сейчас являются основными инвесторами в таких государствах, как Венгрия, Чехия, Румыния, Словакия, Болгария. Можно, однако, предположить, что усиливающаяся конкуренция на мировых рынках капитала и улучшение экономического положения в Центральной и Восточной Европе будут способствовать изменению инвестиционной политики США в этом регионе.

В 2012 г. на сферу услуг пришлось около 72% всех капиталовложений США, накопленных за рубежом. За 6 лет (2006-2012 гг.) прямые американские инвестиции в эту сферу увеличились в 9 раз и составили 1714,8 млрд долл., в том числе в финансовые и страховые услуги - 484,8 млрд долл., оптовую торговлю - 164 млрд, в информационные услуги - 74,4 млрд, в банковскую сферу - 67,5 млрд, в научно-технические услуги - 57,4 млрд долл. Наиболее быстро растут такие инвестиции в развитых странах, на которые приходится 65,3% американских капиталовложений в этой области. Крупнейшими получателями инвестиций в сфере услуг являются Великобритания (149 млрд долл.), Канада (127,6 млрд), Германия (125 млрд), Нидерланды (104,8 млрд) и Люксембург (90,2 млрд долл.). Возрастает интерес американских компаний к этой сфере и в развивающихся странах: на них приходится около 35% американских прямых инвестиций в сферу услуг, а их крупнейшими получателями стали Бермуды (83,5 млрд долл.), Карибские острова, принадлежащие Великобритании (49,2 млрд), Сингапур (44,1 млрд) и Мексика (40,3 млрд долл.). Увеличение вложений в сферу слуг развивающихся стран, особенно в те из них, где расположены оффшорные центры, объясняется использованием их финансовых, налоговых и других льгот не столько для увеличения здесь объема своих операций в секторе услуг, сколько для повышения конкурентоспособности банковских и иных операций американских ТНК в развитых государствах. Второе место по объему американских за - рубежных инвестиций в отраслевом разрезе занимает обрабатывающая промышленность, на которую в 2012 г. приходилось 21,1% общего объема зарубежных капиталовложений США. Основная их часть размещена в наукоемких отраслях экономики, таких как химическая, электронная и электротехническая промышленность, производство транспортных средств и промышленного оборудования.

Американские инвестиции в добывающие отрасли экономики зарубежных стран в последние два десятилетия резко сократились, за исключением нефтяной промышленности. Их доля в общем объеме прямых зарубежных инвестиций США в 2012 г. составила 5,7%, или 136,1 млрд долл., в том числе в нефтяную промышленность было вложено 97,7 млрд долл. Основные капиталовложения США в добывающие отрасли приходились на развитые страны: Канаду (38 млрд долл.), Австралию (10,6 млрд), Великобританию (7,6 млрд) и Нидерланды (3,4 млрд долл.). В то же время в страны ОПЕК было вложено 18,5 млрд долл., или 19% всех американских инвестиций в нефтяную промышленность за рубежом. Все большую роль в планах корпораций стала играть Россия, в добывающие отрасли которой, главным образом в нефтяную промышленность, было вложено около 7 млрд долл. В целом нельзя не отметить сохраняющуюся дифференциацию в зарубежной деятельности американского капитала, направленную на участие в самых разнообразных отраслях экономики - от традиционных до новейших. Этот процесс накладывает отпечаток на всю инвестиционную деятельность американских компаний за рубежом, что проявляется в более масштабном и комплексном характере их операций, в модернизации традиционных и применении различных новых форм и методов этой деятельности [8].

3. Инвестиции США в Российскую Федерацию

В наступившем столетии проблемы инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата в российской экономике остаются весьма важными и приоритетными. Практически все сферы и отрасли испытывают потребность в огромном количестве инвестиционных ресурсов. И хотя в последние годы в России произошло улучшение отраслевой структуры инвестиций в промышленности. Объёма внутренних инвестиций недостаточен для осуществления эффективной структурной политики и обновления основных производственных фондов.

Естественно, что в этих условиях определённые надежды возлагаются на иностранных инвесторов, в том числе американских. Однако иностранные инвесторы не спешат расширять деятельность на российском рынке. Они заинтересованы в формировании в РФ инвестиционной политики, обеспечивающей преемственность, прозрачность и стабильность.

США постоянно ставят вопросы о необходимости совершенствования в России законодательства, регулирующего инвестиционный режим, прежде всего в сфере энергетики и системы налогообложения зарубежных инвесторов. Американских инвесторов настораживают такие черты деловой практики и бухгалтерского учёта российских компаний, как слабая правовая защищённость предпринимательства, особенно миноритарных акционеров, широкий размах теневой деятельности, далеко выходящей за рамки того, что принято считать допустимым в рыночных отношениях стран Запада [4].

В последние годы инвестиционный климат в России улучшился. Одновременно иностранные инвесторы стали больше верить в финансовую устойчивость и платёжеспособность российского государства и российских компаний, что подтверждается и повышением кредитных рейтингов России на мировых финансовых рынках. Постепенно повышается доверие к России со стороны иностранных инвесторов. Повышение этой позитивной тенденции содержится в докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) о состоянии мирового рынка прямых инвестиций в 20 г. В докладе "Индекс доверия к прямым иностранным инвестициям" международной консультационной компании "А.Т. Кирни", опубликованном в 2002 г., также отмечается, что уровень доверия иностранных инвесторов к России в 2002 г. повысился на 19% и она поднялась на 17-е место, обогнав Сянган, Нидерланды и Таиланд. Европейские инвесторы поставили Россию на 10-е место, американские - на 19-е. Каждый десятый инвестор считает вероятным свой выход на российский рынок в ближайшие годы, что обусловлено улучшением базовых экономических показателей РФ, совершенствованием нормативно-правовой базы в сфере привлечения иностранных инвестиций, а также признанием Соединёнными Штатами рыночного статуса российской экономики.

По результатам ежегодного обзора инвестиционной привлекательности европейских стран, сделанного в 2006 г. компанией "Ernst&Young", Российская Федерация находится на третьем месте в Европе по количеству планируемых в будущем инвестиционных проектов (на первом месте Германия, на втором Польша). Россия также находится среди первых десяти стран по количеству начатых в 2004-2005 гг. проектов. К тому же в России с каждым инвестиционным проектом появляется в среднем 237 рабочих мест, что позволяет нашей стране входить в десятку стран-лидеров по созданию рабочих мест.

Одновременно отмечается, что в Восточноевропейском регионе Россия отстаёт от других стран с переходной экономикой по темпам привлечения прямых иностранных инвестиций. Это объясняется относительно низкой репутацией российских компаний, несовершенством коммерческого права, коррупцией, а также значительным налоговым бременем.

Важная роль в привлечении капитала в Россию принадлежит правовому регулированию иностранных инвестиций. Привлечение и функционирование иностранного, в том числе американского, капитала в России регулируется нормативно-правовыми документами, объединёнными в четыре группы:

1) международные договоры и соглашения, участницей которых является Россия;

2) базисные нормативные акты федерального уровня;

3) нормативные документы, напрямую регулирующие приток и деятельность иностранного капитала в России;

4) нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в субъектах Федерации.

Не останавливаясь подробно на этой стороне вопроса, хотелось бы отметить, что к настоящему времени российское законодательство охватывает все основные сферы, связанные с привлечением и использованием иностранных инвестиций, однако различные оговорки и изъятия, содержащиеся в ряде важных нормативно-правовых документах, нередко снижают их эффективность.

Так, например, федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (2010 г.) определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории России. Одно из главных положений этого закона - обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов в РФ в соответствии с нормами международного права и международной практикой инвестиционного сотрудничества. Однако закон предоставил иностранным инвесторам только национальный режим, тогда как в мировой практике инвестору обычно дается право выбора между национальным режимом и режимом наибольшего благоприятствования. По сравнению с законом 1999 г., количество гарантий и льгот иностранным инвесторам и предприятиям с их участием сокращено. Эти льготы предоставляются только на приоритетные инвестиционные проекты, но на срок не более семи лет со дня начала их финансирования. Кроме того, закон 2010 г. допускает, что для иностранных инвесторов особыми законодательными актами могут быть установлены изъятия ограничительного характера. Однако, согласно рекомендациям Всемирного банка, установление изъятий возможно лишь в интересах национальной безопасности.

Существенная роль для привлечения иностранных инвестиций отводилась федеральному закону "О соглашениях о разделе продукции" (декабрь 1995 г.), который должен был стать надёжным средством увеличения инвестиций в добывающие отрасли промышленности, особенно в разработку месторождений, нерентабельных в условиях общей системы налогообложения России. Однако в 1997-2005 гг. в этот закон были внесены изменения и дополнения (в основном касающиеся уплаты налогов), которые затрудняют деятельность участников соглашений и операторов. В результате, из более чем 30 территорий, имеющих полезные ископаемые (в том числе разрешённые к использованию на условиях соглашений о разделе продукции), работы ведутся только по проектам "Сахалин-1" и "Сахалин-2", а также на Харьягинском нефтяном месторождении (Ямало-Ненецкий автономный округ). Более того, не в последнюю очередь трудности в реализации механизма соглашения о разделе продукции вынудили американские нефтяные компании "Макдермотт" и "Маратон" выйти в 2002 г. из состава консорциума иностранных компаний, занимающихся реализацией проекта "Сахалин-2".

Необходимо также отметить, что Россия является участницей ряда международных договоров, конвенций и соглашений, направленных на защиту, поощрение и обеспечение гарантий взаимных инвестиций. Так, важное значение имеют соглашения о взаимных гарантиях, защите и поощрении инвестиций, а также договоры, исключающие двойное налогообложение доходов и имущества иностранных инвесторов.

В настоящее время Россия имеет соглашения о взаимной защите и поощрении инвестиций более чем с 50 странами и примерно такое же количество договоров об отмене двойного налогообложения. Подобные соглашения имеются и с США. "Договор об избежании двойного налогообложения", например, был подписан и ратифицирован обеими сторонами в 1993 г., однако "Договор о поощрении и взаимной защите капиталовложений" хотя и был подписан в 1993 г., пока ещё не ратифицирован Государственной Думой.

Однако в целом, несмотря на наметившееся улучшение инвестиционного климата в России, деятельность российского государства в данной области регулирования экономики, являющейся важной частью понятия "инвестиционный климат", воспринимается иностранными компаниями довольно критично, и это сказывается на притоке в Россию иностранного капитала, в том числе американского.

Инвестиционное сотрудничество - неотъемлемая часть торгово-экономических отношений США и России. В начале 2012 г. объём всех накопленных в России с 1992 г. американских инвестиций составил 7,15 млрд. долл. За последние пять лет объём накопленных инвестиций США в России увеличился по сравнению с 2011 г. на 0,5 млрд. долл. По этому показателю среди иностранных инвесторов США переместились с первого на пятое место, пропустив вперёд Кипр, Нидерланды, Великобританию и Германию. В ежегодном притоке капитала в экономику нашей страны доля США сократилась ещё существеннее: если в 2000 г. она составила 14,5% (первое место), то в 2004 г. на неё пришлось всего 4,6% и США передвинулись на шестое место, отстав даже от небольших европейских государств, таких как Люксембург и Нидерланды.

В абсолютных цифрах сумма прямых инвестиций США в российскую экономику снизилась с 4,3 млрд. долл. в 2005 г. до 3,37 млрд. долл. в 2011 г. За пять лет удельный вес прямых капиталовложений США в общем объёме прямых иностранных инвестиций в Россию сократился примерно в 4 раза и в 2006 г. составил 11%. В то же время доля России в общем объёме прямых американских инвестиций в начале 2012 г. составила всего 0,35% [6].

Сокращение прямых инвестиций США в экономику России нельзя объяснить только неблагоприятным инвестиционным климатом. В начале текущего десятилетия наметилась глобальная тенденция к уменьшению вывоза прямых иностранных инвестиций: в 2012 г. поток прямых иностранных инвестиций в мире сократился на 51%, причём в основном за счёт развитых стран. Основными причинами такого явления стали низкие темпы прироста ВВП в ведущих развитых странах и резкое снижение активности на фондовом рынке. При этом уменьшилось количество трансграничных слияний и поглощений, влияющих на прямые вложения капитала в экономику других стран. Инвесторы США, накопившие опыт деятельности в России, предпочитают теперь расширять присутствие не за счёт притока прямых инвестиций, а большей частью предоставляя кредиты полностью или частично зависящим от них предприятиям. И тем не менее, по объёму прямых инвестиций в экономику России американские компании значительно опережают экспортёров капитала из других развитых стран: на начало 2012 г. объём накопленных прямых инвестиций Германии в экономике России составлял 2,7 млрд. долл., Великобритании - 2 млрд., Франции - 0,9 млрд.

Конечно, объём прямых инвестиций США далёк от российских потребностей и от американского инвестиционного потенциала. При огромных потребностях в иностранных инвестициях (по различным оценкам, от 150 млрд. до 250 млрд. долл. в ближайшие 5-10 лет) Россия в сравнении со странами в Азии, в особенности с Китаем, привлекла иностранных инвестиций из-за рубежа во много раз меньше как по общему объёму, так и на душу населения (на начало 2012 г. - 57 долл. на человека). Тем не менее, необходимо отметить важность прямых американских инвестиций США для экономики России, поскольку они направляются в реальный сектор российской экономики (в отличие от займов и кредитов, являющихся срочными, платными и возвратными). Такие инвестиции приносят новые, современные технологии, способствуют распространению на российских предприятиях современных управленческих и организационных моделей, создают новые рабочие места, расширяют возможности для улучшения трудовой этики, которая в российской экономике пока ещё оставляет желать лучшего. Кроме того, они не ведут к образованию внешней задолженности России.

Американские прямые инвестиции в России сосредоточены главным образом в сфере материального производства (примерно четыре пятых общего объёма накопленных прямых инвестиций). При этом компании США являются крупнейшими иностранными инвесторами в базовую отрасль экономики России - машиностроение и металлообработку: в первом полугодии 2012 г. на их долю приходилось 47,8% всех прямых иностранных инвестиций в эту отрасль российской экономики.

Приоритетными сферами вложений капитала США являются прежде всего нефтегазовая (примерно 57% всех накопленных инвестиций) и пищевая промышленность (порядка 14%). Другие области вложений американского капитала - авиакосмическая промышленность, телекоммуникации, автомобильная промышленность, производство медицинского оборудования и медикаментов, конверсионные оборонные предприятия. На непроизводственные отрасли приходится около 20% прямых инвестиций США. В основном они вложены в оптовую торговлю, финансово-кредитную и страховую деятельность, в сферу консультационных и информационных услуг.

Одна из причин гипертрофии в сторону топливно-энергетического и агропромышленного комплексов - отсутствие должных мер экономической политики, определяющих приоритеты в развитии российской экономики и реализующих дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций. Американские инвесторы пока сами выбирают сферы деятельности, ориентируясь на освоение новых рынков сбыта, расширение своего участия в добыче сырьевых ресурсов и повышение экономической эффективности всей хозяйственной сети ТНК. Российское государство, к сожалению, не оказывает на этот процесс сколько-нибудь существенного воздействия.

Определённая неравномерность наблюдается в притоке американских инвестиций и в региональном разрезе. Инвесторы США предпочитают вкладывать капиталы в регионы с развитой финансовой, организационной и промышленной инфраструктурой, более высоким платежеспособным спросом населения, а также в территории, где осуществляются двусторонние крупные проекты по добыче полезных ископаемых. Американский капитал также направляется туда, где региональное законодательство способствует улучшению местного инвестиционного климата. В результате на экономику семи субъектов Российской Федерации - Москвы, Санкт-Петербурга, Московской, Ленинградской, Тюменской и Сахалинской областей и Республики Коми - приходится свыше 70% объёма накопленных прямых инвестиций США.

Достигнутый уровень политической и экономической стабильности в России расширяет возможности активизации деятельности американского капитала на рынке нашей страны. В этой связи можно назвать ряд перспективных направлений российско-американского сотрудничества, в том числе уже имеющих определенную историю [5].

3.1 Проекты в нефтегазовом секторе России

"Каспийский Трубопроводный Консорциум" (КТК). На проект приходится значительная часть прямых инвестиций из США в Россию. С американской стороны участниками КТК являются "Шеврон" и "ЭксонМобил". На данный момент в рамках проекта ведутся работы по расширению пропускной способности трубопровода до 67 млн. тонн нефти в год. В список работ включены также проектировка и строительство 10 новых перекачивающих станций, 6 резервуаров для хранения нефти под г. Новороссийск, а также сооружение третьего выносного причального устройства на Черном море.

"Сахалин-1" является крупнейшим проектом, финансируемым за счёт иностранных инвестиций, предусматривающий освоение на условиях Соглашения о разделе продукции (СРП) нефтегазовых ресурсов о. Сахалин, в частности, разработку трех морских месторождений: Чайво, Одопту и Аркутун-Даги. Оператором проекта является "Эксон Нефтегаз Лимитед", доля участия американской компании "ЭксонМобил" составляет 30%.

Опытная разработка трудноизвлекаемых запасов нефти Баженовской и Ачимовской свит в Западной Сибири является ещё одним проектом, в котором участвует компания "Эксон Мобил" совместно с компанией "Роснефть". Соглашение о реализации проекта было подписано между компаниями в декабре 2012 года. Компании создадут совместное предприятие с целью реализации программы опытных работ и возможной последующей коммерческой добычи, в котором компании "Роснефть" будет принадлежать 51%, а "ЭксонМобил" - 49%. Работы будут вестись на принадлежащих компании "Роснефть" 23 лицензионных участках общей площадью более 10 тыс. кв.км. "ЭксонМобил" предоставит финансирование в размере до 300 миллионов долларов на реализацию программы опытных работ, а также современные технологии и специалистов в области геологии, разработки, проектирования и заканчивания скважин, услуги по производственному управлению при бурении сложных горизонтальных скважин, необходимых для оценки и коммерческого освоения трудноизвлекаемых запасов.

Освоения участков недр в Карском и Черном морях, также является совместным проектом компаний "Эксон Мобил" и "Роснефть". В Карском море к бурению поисково-разведочных скважин планируется приступить в 2014 г., в Черном море - 2014-2015 гг. ОАО НК "Роснефть" и "ЭксонМобил" подписали Соглашение о создании СП 16 апреля 2012 г. "КонокоФиллипс" ранее входила в состав акционеров проекта "Нарьянмарнефтегаз" (НМНГ). В августе 2012 года ОАО "ЛУКОЙЛ" объявило о приобретении 30% доли американской компании в ООО "Нарьянмарнефтегаз", а также некоторых других связанных с НМНГ активов. В результате приобретения общая доля ЛУКОЙЛа в НМНГ увеличилась до 100%.

Единственным проектом "КонокоФиллипс" в России остаётся добыча нефти на месторождениях Ардалинской группы в Ненецком автономном округе (5 месторождений). Оператором проекта является ООО "Компания Полярное сияние", принадлежащее компаниям "КонокоФиллипс" (50%) и "Роснефть" (50%).

3.2 Проекты в авиакосмической промышленности

"Ural Boeing Manufacturing" - совместное предприятие ВСМПО "Ависма" и "Боинг", которое было образовано в июле 2007 года и занимается первичной механической обработкой титановых штамповок, получаемых из титанового производства ВСМПО-АВИСМА. Согласно заявлением "Боинг" компания в ближайшее время собирается потратить 18 миллиардов долларов на закупку титановой продукции. Также корпорация "Боинг" продолжает участвовать в проекте "Сколково" совместно с компаниями "Прогресстех" и "Люксофт".

3.3 Проекты в автомобильной промышленности и тракторостроении

СП Ford Sollers, совместное предприятие с равным участием сторон между "Форд-Моторс" и OAO "Cоллерс" начало операционную деятельность в октябре 2011 года. В состав предприятия вошли производственные площадки во Всеволожске (Ленинградская область), Набережных Челнах и Елабуге (Республика Татарстан), а также центральный офис, расположенный в Химках (Московская область). В январе 2012 года на заводе Ford Sollers в Елабуге было запущено производство Ford Transit. В июле 2012 года было принято решение увеличить модельный ряд автомобилей, которые выпускают заводы СП. В связи с расширением производства производится набор персонала, дополнительно планируется трудоустроить более 4 тыс. человек в течение трех лет.

СП GM-АвтоВАЗ, совместное предприятие компании "Дженерал Моторс" и ОАО "АвтоВАЗ" по производству российских внедорожников "Шеви-Нива" в г. Тольятти (Самарская область). По итогам 2011 года было выпущено с конвейера 57 765 автомобилей Chevrolet Niva, что на 56 % превысило показатели 2010 года. Дочерняя компания GM-АвтоВАЗ ООО "Джей Ви Системз" построит на территории особой экономической зоны "Тольятти" корпусы кузовного и прессового производств, а также инженерной лаборатории и логистического центра, предназначенные для выпуска внедорожника Chevrolet Niva нового поколения. Бизнес-план ООО "Джей Ви Системз" был одобрен 16 ноября 2012г. экспертным советом по промышленно-производственным ОЭЗ при Минэкономразвития РФ.

Завод компании "Катерпиллар" в г. Тосно (Ленинградская область) начал выпуск карьерных самосвалов в конце 2011 года.

3.4 Проекты в области пищевой промышленности

Корпорация "Кока-Кола", представленная в России компаниями "Кока-Кола Кампани" и "Кока-Кола ЭйчБиСи Евразия", включает 16 современных заводов, на которых занято более 13 тыс. сотрудников. В сентябре 2010 года компания завершила сделку по приобретению российского производителя соков ОАО "Нидан Соки".26 сентября 2011 года состоялась официальная церемония открытия нового завода Coca-Cola Hellenic в Ростовской области. На церемонии также было объявлено о намерениях инвестировать в российскую экономику 3 миллиарда долларов США в рамках долгосрочной стратегии развития до 2016 года.

Компания "Пепсико" на данный момент является крупнейшим в России производителем безалкогольных напитков. Компании принадлежит 75,53% акций крупного российского производителя соков ОАО "Лебедянский". Кроме того, в 2010 году компания приобрела 66% акций компании "Вимм-Биль-Данн". По состоянию на 31 декабря 2011 года, доля компании в собственности Пепсико составила 98,41%.

Компания "Каргилл" является крупным инвестором в сельскохозяйственной отрасли России. Компания имеет производственные мощности в гг. Москва, Воронеж, Ефремов, Краснодар и Ростов-на-Дону. В 2010 году Компания "Каргилл" начала строительство своего первого завода по переработке мяса птицы в г. Ефремов. С 2011 года ведётся строительство маслоэкстракционного завода в г. Новоаннинский Волгоградской области, объём инвестиций составит около 150 миллионов долларов.

Компания "Крафт Фудс" занимается упаковкой растворимого кофе и производством кофейных смесей на заводе в Ленинградской области, а также владеет кондитерской фабрикой, расположенной в г. Покров (Владимирская область) и кондитерской фабрикой "Большевик" в г. Москва. В конце 2011 года компания заявила о своих планах инвестировать более 100 миллионов долларов в расширение производства на заводе в Ленинградской области до 2013 года.

Компания "Moloko Holdings, Inc." выразила намерение вложить более шести миллиардов рублей в проект строительства современной экофермы на пять тысяч дойных коров и молокоперерабатывающего завода производительностью 150 тонн молочных продуктов в сутки в районе села Суходол Чердаклинского района Ульяновской области. В проекте будут использованы признанные во всем мире технологии получения и упаковки натурального молока, апробированные пионером рынка органического молока в США - компанией "Aurora Organic Dairy".

3.5 Проекты в области производства материалов и оборудования

СП Компании "Дженерал Электрик" (50%), ОАО "Интер РАО ЕЭС" (25%), УК "ОДК" (25%), проект включает в себя создание совместного предприятия по производству и дальнейшей реализации высокоэффективных промышленных газовых турбин с низким уровнем выброса.

Проект Компании "Дженерал Электрик" и ОАО "РТ-Биотехпром" по созданию совместного предприятия по производству, сборке, продаже и последующему сервисному обслуживанию высокотехнологичного медицинского диагностического оборудования. Компания "Алкоа", являющаяся крупнейшим производителем алюминия, приобрела у компании "Русал" 99,2% акций Самарского металлургического завода (СМЗ) и 81,3% акций Белокалитвинского металлургического производственного объединения ("Алкоа Металлург Рус") и с 2005 года ведёт масштабную программу модернизации предприятий.

Компания "Интернэшнл Пейпер" в рамках своей деятельности в России продолжает совместно с компанией "Илим Холдинг" развивать своё целлюлозно-бумажное производство. В конце марта 2011 года компания приступила к строительным работам в рамках инвестиционного проекта по расширению производства в г. Братск, который оценивается в 700 миллионов долларов. По состоянию на конец 2012 года на объекте в г. Братск продолжаются пусконаладочные работы.

Компания "ПраксЭйр" в 2012 году объявила о том, что договорилась с компанией СИБУР о покупке предприятия "Волжский Азот", также компания совместно с Евраз Групп занимается строительством на территории Нижнетагильского металлургического комбината современного воздухоразделительного производства.

Корпорация "Юнайтед Текнолоджиз" участвует в 25 совместных проектах с ведущими промышленными и аэрокосмическими предприятиями России. Продукция, производимая в России с участием корпорации, включает лифты и эскалаторы, оборудование для систем отопления, вентиляции, кондиционирования воздуха и холодильные установки, авиадвигатели и газотурбинные установки.

Компании "Проктер энд Гэмбл" принадлежит комбинат бытовой химии ООО "Проктер энд Гэмбл - Новомосковск" (крупнейшее производство компании) в г. Новомосковск (Тульская область), ООО "Капелла" в г. Дзержинск (Нижегородская область), а также ЗАО "Петербург Продактс Интернэшнл" - фабрика "Жиллетт" в г. Санкт-Петербург.

3.6 Проекты в области IT-технологий Корпорация

"Майкрософт" в конце 2010 года в рамках сотрудничества с Фондом "Сколково" объявила о создании Фонда посевного финансирования Microsoft, призванного оказывать прямую финансовую поддержку российским стартапам в области программного обеспечения и интернет-услуг.21 мая 2012 года корпорация подписала соглашение о создании центра НИОКР Microsoft-Сколково, планируется, что инвестиции компании в развитие центра составят десятки миллионов долларов в ближайшие несколько лет.

Центр по разработке программного обеспечения корпорации "Интел" в России является крупнейшим после США среди всех научных подразделений компании. В декабре 2010 года компания "Интел" и фонд "Сколково" подписали меморандум о намерениях, в рамках которого планируется создание научно - исследовательской лаборатории и экспериментального испытательного центра в "Сколково". В июне 2012 года корпорация объявила о том, что начинает два совместных проекта с фондом "Сколково", одним из которых является разработка интеллектуальной автомобильной системы с поддержкой системы экстренного реагирования при авариях "ЭРА-ГЛОНАСС".

Корпорация IBM подписала соглашение с фондом "Сколково" об открытии научно-технического центра в 2011 году. Центр IBM будет заниматься разработкой новых технологий по трем направлениям. В области развития интеллектуальных систем для нефтяных месторождений корпорация будет формировать виртуальные модели нефтегазовых месторождений с трудноизвлекаемыми запасами. В рамках разработки российского NFC-приложения (мобильные платежи) появятся защищенные безопасные мобильные транзакции для розничной торговли и банков. Третье направление - это технологии, которые позволят прогнозировать дорожные ситуации для повышения безопасности транспортных потоков.

Корпорация "Сиско" в июне 2010 года заявила о намерении в течение ближайших 10 лет инвестировать в развитие высоких технологий в России до 1 миллиарда долларов, а также о своем участии в проекте создания инновационного центра Сколково. По окончании строительства инновационного центра компания планирует разместить там вторую глобальную штаб-квартиру компании для своего отдела перспективных технологий [9].