Финансово-кредитная составляющая экономического кризиса 2009 года

Сущность экономического цикла и финансово-денежной системы. Характеристика структуры кредитно-банковской системы. Макроэкономические показатели валового внутреннего продукта. Уровень безработицы населения США. Фондовые индексы США и развивающихся стран.

Рубрика Международные отношения и мировая экономика
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 15.11.2012
Размер файла 206,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В мировой экономике происходят разные события, которые положительно или отрицательно влияют на ее составляющие. Глобальный финансово-экономический кризис - это событие, произошедшее совсем недавно и нанесшее ощутимый ущерб экономике многих стран. На данный момент они уже выходят из состояния застоя, но некоторые из них до сих пор проводят меры по ее восстановлению. Актуальность данной курсовой обуславливается именно современностью и глубиной произошедшего кризиса. Он существенно повлиял на финансово-кредитную часть экономики стран, поэтому именно она и будет рассмотрена в работе.

Целью представленной работы является исследование финансово-кредитной составляющей экономического кризиса 2009 года.

Задачи, раскрывающие цель исследования: рассмотреть теории экономических циклов; определить понятие кредитно-банковской системы; рассмотреть ход экономического кризиса и его финансовые аспекты.

Объектом исследования является мировой экономический кризис 2008-2009гг. Структура работы состоит из введения, двух глав, пяти параграфов, заключения, списка использованной литературы. В первой главе работы рассмотрены понятия цикличности, экономического цикла, кризиса, показана динамика кризисов, рассмотрены структуры банковско-кредитной системы, денежно-кредитной политики. Во второй главе описан кризис 2007-2009 года, представлен ход экономического кризиса и его финансовая составляющая.

Поскольку рассматриваемые события произошли недавно, осмысление их в литературе не произошло. В основном данные о кризисе содержится в журнальных статьях. При написании первой теоретической главы использовались в большей степени учебные пособия, а вторая глава основана на информации с электронных ресурсов и статистики хроникально - описательного характера.

Глава 1. Сущность экономического цикла и финансово-денежной системы

1.1 Циклы в экономике

Экономический (деловой) цикл - это периодические колебания уровня деловой активности, представленного реальным ВВП [16, с.388].

Экономические циклы различаются по видам - в зависимости от их продолжительности. Существуют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные экономические циклы. Они носят имена ученых, посвятивших этой проблеме специальные исследования, и называются волнами.

Наиболее известны циклы Н.Д. Кондратьева (48-55 лет), получившие название “длинных волн”, циклы С. Кузнеца (18-25 лет), т.е. “средние волны”, циклы К. Жугляра (8-10 лет) и короткие циклы Дж. Китчина (3-4 года).

Большинство современных экономистов рассматривают период экономического цикла продолжительностью 5-10 лет, следовательно, краткосрочные циклы - это составляющая общей экономической конъюнктуры.

Циклы Китчина (циклы запасов) характеризуются цикличностью увеличения размеров реальных инвестиций в основной капитал, что вызывает превышение товарных запасов над потребностью в них. В этом случае спрос на инвестиции падает и начинается замедление темпов роста производства. Циклы Китчина связаны с восстановлением равновесия на потребительском и инвестиционном рынках[5, с 28].

Среднесрочные циклы или циклы Жугляра. Во второй половине XIX века Клемент Жугляр выпустил монографию, посвященную среднесрочным циклам. Эти циклы являются результатом: нарушения вложений капитала в активные элементы основного капитала - средства и орудия труда; переливов капитала из одной отрасли в другую, влияния межотраслевой конкуренции; влияния формирования цены производства в долгосрочном периоде; изменения денежно-кредитных факторов[5, с.28].

Циклы Кузнеца (воспроизводственные или строительные циклы). Они вызываются сменой поколений оборудования, демографическими изменениями. Эти циклы могут быть вызваны и особенностями экономической политики правительства. Описать механизм колебаний можно следующим образом: доход иммиграция жилищное строительство совокупный спрос доход (рост ВНП или товарной массы стимулирует приток населения и рождаемость, это ведет к ускорению инвестиций, в том числе и в жилищное строительство, затем происходит обратный процесс) [5, с.29].

Теория долгосрочных циклов («длинных волн») связана с именем крупного русского экономиста Н.Д. Кондратьева, его исследования охватывают развитие Англии, Франции и США за период 100-150 лет. Он обобщил материалы с конца ХVIII в. по таким показателям, как средний уровень товарных цен, процент на капитал, номинальная заработная плата, оборот внешней торговли, добыча и потребление угля, производство чугуна и свинца. Выделяются следующие циклы: I цикл с 1787 по 1814г.- повышательная волна, с 1814-1851г. понижательная волна; II цикл с 1844 по 1875г. - повышательная волна, с 1870 по 1896г.- понижательная волна; III цикл с 1896 по 1920г. повышательная волна. Большие экономические циклы не могут быть объяснены случайными причинами. Кондратьев объяснял существование больших экономических циклов тем, что длительность функционирования различных созданных хозяйственных благ неодинакова [4, с.66].

Несмотря на своеобразие и неповторимость каждого цикла, выделяются типичные фазы цикла экономической конъюнктуры. Существует две модели экономических циклов, которые действуют в разных по сложности экономических ситуациях.

Первая модель выделяет следующие фазы цикла экономической конъюнктуры: кризис спад дно подъем [4,с 71]. Она действует в то время, когда происходит задержка в развитии экономики. В таком случае производство обгоняет потребление и получается несоответствие в экономической сфере.

Существует и вторая модель, при которой в экономическом цикле выделяют пять фаз: кризис рецессия депрессия оживление подъем. Такая модель возникает тогда, когда в экономике происходит очень серьезное несоответствие, то есть глубокий спад, сокращение производства.

Кризис или пик, такому состоянию экономики соответствует полная занятость, производственные мощности загружены максимально, очень высоки уровни деловой активности, цен, ставки зарплаты. В этой точке ВНП - максимальный, т.е. производство (совокупное предложение) выше совокупного платежеспособного спроса[4, с.61].

Рецессия характеризуется резким сокращением деловой активности, падением цен, увеличение запасов нереализованного товара, снижение объемов производства, при этом сокращаются инвестиции, и соответственно падает спрос на рабочую силу, что приводит к росту безработицы; падает спрос на сырье, а затем и предложение сырья. Происходит падение прибыли, уменьшается спрос на банковский кредит, а это ведет к снижению процентных ставок. Происходит массовое снижение деловой активности во многих секторах экономики. Если уровень ВВП сокращается в течение двух кварталов подряд, то можно говорить о технической рецессии. Такая рецессия не означает сворачивания производств и массовых увольнений, если она не становится более глубокой и долгосрочной [16, с.419].

Депрессия - это фаза, в которой производство и занятость достигают самого низшего уровня. Эта фаза характеризуется застоем в производстве, невысокой торговлей и массой свободного денежного капитала. Падение ВВП и безработицы замедляются, а объемы инвестиций стремятся к нулю [16,с.420].

Оживление - фаза восстановления, когда предприятие оживает, начинается обновление основного капитала; растут цены, производство, занятость и процентная ставка. Сбережения населения переходят в инвестиции, в результате увеличивается инвестиционный спрос, активизируется рынок ценных бумаг. Экономика входит в фазу подъема[16,с.420].

Подъем - фаза, при которой экономика набирает высокие темпы, обновляется основной капитал, растет заработная плата, процентные ставки, уровень цен, растет рентабельность производства. Национальная экономика достигает уровня полной занятости. В заключение, проявляются первые признаки снижения потребительских расходов, рост цен останавливается и снижается прибыль. То есть после завершения подъема появляются признаки того, что экономика входит в очередной кризис [13,с. 158].

Причинами экономической нестабильности могут быть внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные) факторы.

К экзогенным факторам относятся факторы, находящиеся за пределами данной экономической системы. К ним относятся динамика населения, миграция населения, открытия науки и техники, войны и другие политические события, изменение цен на нефть, открытие месторасположения золота, открытие новых земель и природных ресурсов, всплески солнечной активности. Один из исследователей таких факторов английский экономист Уильям Джевонс связывал экономические циклы с интенсивностью солнечных пятен. Согласно этой концепции, цикл солнечной активности вызывает колебания урожайности, которые порождают циклы.

С другой стороны можно выделить эндогенные факторы. Некоторые экономисты считают, что причины макроэкономической нестабильности нужно искать внутри экономики. Особое внимание отводится определенным периодам обновления основных производственных фондов, закономерностям функционирования кредитно-денежной системы, колебаниям предложения труда и заработной платы, поведению фондовых рынков и инвестиционным процессам [16,с.390].

В последнее время наибольшей популярностью пользуется теория, основанная на синтезе объективных (внутренних) и субъективных (внешних) факторов. Ее авторы считают, что внешние факторы дают первоначальный толчок циклу, а внутренние приводят к пофазным колебаниям.

Назовем признанные современной экономической наукой теории экономических циклов.

Теория промышленных циклов была предложена К.Марксом. Экономические кризисы выступают в виде периодически повторяющегося перепроизводства товара, которое приводит к нарушению условий воспроизводства, массовым банкротствам, росту безработицы и снижению объемов производства. В качестве основной причины циклического характера производства выступает основное противоречие капитализма - между общественным характером производства и частной формой присвоения. Основой периодичности кризисов является массовое обновление основное капитала, которое происходит примерно каждые 10 лет [16, с 417].

Кредитно-денежная теория. В конце XIX- начале ХХвека английских экономист Р. Хоутри и американский экономист И. Фищер предложили кредитно-денежную концепцию цикла, согласно которой кризисы возникают в результате нарушений в области денежного спроса и предложения. Хоутри рассматривал изменение процентной ставки и размеров кредита в качестве основного инструмента управления инвестиционным процессом стабилизации экономического цикла и достижения экономического роста. Фишер сводил экономические кризисы к колебаниям конъюнктуры, которые, по его мнению, можно устранить изменением покупательской силы денег, регулируя их количество в обращении. Ряд методов, разработанных Фишером, широко используется в современной экономической науке [16, с 417].

Кейнсианская теория цикла. Дж.Кейнс рассматривал циклы как результат взаимодействия между движением национального дохода, потреблением и накоплением капитала. Цикл начинает формироваться в период нарастания спроса, который, в свою очередь, определяется потреблением и капиталовложением [16, с 418].

Теория нововведений. Циклический характер обосновывается использованием в производстве нововведений. Й.Шумпетер считал, что циклический процесс обусловлен скачкообразным характером осуществления технических изобретений и нововведений.

Теория недопотребления. Основоположником теории недопотребления является швейцарский экономист Ж. Сисмонди, рассматривавший кризисы как общее перепроизводство, но обосновывавший причины возникновения кризисов недопотреблением трудящихся. Позднее эту теорию поддержал немецкий экономист К. Родбертус-Ягецов.

Монетарная теория цикла. Американский экономист М. Фридмен считает, что главную роль играет нестабильность денежного обращения. По его мнению, экономический цикл является результатом изменения денежного потока. Если спрос на товары, выраженный в деньгах, т. е. денежный поток, увеличивается, производство расширяется, торговля становится оживленной. Если спрос уменьшается, производство сокращается, торговля ослабевает, экономическая активность падает [16, с 418].

Каждая из приведенных теорий в какой-то мере отражает причины цикличности, но на сегодняшний день нет единой теории, которая бы объединяла все экономические школы [16, с.391].

1.2 Кредитно-банковская система

Кредитная система - это совокупность кредитно-финансовых учреждений, обслуживающих всю сферу кредитных отношений. Все кредитные учреждения взаимосвязаны и составляют определенную иерархическую структуру (рис. 1).

Рисунок 1 - Структура кредитно-банковской системы

Ядро всей кредитной системы составляет банковская система. Банковская система - совокупность разных видов взаимосвязанных банков и других кредитных учреждений, действующих в рамках единого финансово-кредитного механизма [11, с 179].

Кредитно - банковская система включает в себя три группы кредитно-финансовых институтов:

Центральный банк

Коммерческие банки

Специализированные кредитно-финансовые учреждения[16,с 444]

Во главе кредитной системы находится центральный банк. Он, как правило, принадлежит государству и выполняет основные функции по регулированию экономики. Центральный банк монопольно производит эмиссию кредитных денег в наличной форме, осуществляет кредитование коммерческих банков, хранит кассовые резервы других кредитных учреждений, выполняет расчетные операции и осуществляет контроль над деятельностью прочих кредитных институтов[11,с 183].

Коммерческие банки - это кредитные учреждения универсального характера, которые осуществляют кредитные, фондовые, посреднические операции, например, обязательства по торговым сделкам и предоставление финансовых гарантий; организуют платежный оборот в масштабе национального хозяйства [11,с 184].

Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности. Обычно они доминируют в узких секторах рынка ссудных капиталов, активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала. Эти учреждения в начале своего развития взяли на себя выполнение тех услуг и операций, которые не выполнялись коммерческими банками. Однако в настоящее время в развитых странах эти институты стали конкурировать с коммерческими банками по оказанию услуг населению, фирмам и компаниям, т.е. стираются различия между коммерческими банками и небанковскими учреждениями. Через расширение нетрадиционных операций произошло проникновение последних на банковские рынки. Широкое распространение специализированные кредитно-финансовые учреждения получили в сферах ипотечного и потребительского, а также сельскохозяйственного кредита. Они занимаются привлечением мелких сбережений населения, инвестированием капитала, размещением ценных бумаг [11,с 184].

К специализированным кредитно-финансовым учреждениям относятся:

Инвестиционные банки

Сберегательные учреждения

Страховые компании

Пенсионные фонды

Инвестиционные компании

В современных условиях специализированные кредитно-финансовые институты заняли важнейшее место на рынке ссудных капиталов, превратившись в основную часть долгосрочного капитала на денежном рынке, существенно потеснив в этой сфере коммерческие банки. Однако падение удельного веса коммерческих банков в совокупных активах кредитно-финансовых учреждений не означает, что их роль в экономике уменьшилась. Они продолжают осуществлять важнейшие функции банковской системы: депозитно-чековую, эмиссию, коммерческий кредит, краткосрочное финансирование. Все эти понятия входят в состав понятия финансового рынка и рынка ценных бумаг.

Рисунок 2 - Состав кредитной системы

Финансовый рынок - это рынок, который совершает распределение денежных средств между участниками экономических отношений [16, с 466]. С его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы, которые направляются к наиболее готовым эффективно ими распорядиться лицам.

Одним из сегментов финансового рынка выступает рынок ценных бумаг, или фондовый рынок. Рынок ценных бумаг - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. В его составе выделяют денежный рынок и рынок капитала. На денежном рынке обращаются краткосрочные ценные бумаги, а на рынке капитала бессрочные, или такие, для погашения которых остается более года. Ценная бумага - это объект сделок на фондовом рынке, то есть денежный документ, удостоверяющий отношение совладения или займа между ее владельцем и эмитентом [16, с. 467]. Главными покупателями на рынке ценных бумаг выступают юридические лица: банки, страховые организации, инвестиционные и пенсионные фонды.

Функции же фондового рынка состоят в сообщении вкладчикам информации об экономической конъюнктуре, и тем самым давая ориентиры для размещения капиталов; и в мобилизации средств вкладчиков для расширения масштабов хозяйственной деятельности.

Таким образом, ситуация на фондовом рынке сигнализирует о будущем состоянии экономики. Такая последовательность и связь между фондовым рынком и экономической конъюнктурой возникает из-за стремления вкладчиков получить информацию о деятельности той или иной фирмы для покупки или продажи ценных бумаг.

Состояние фондового рынка играет важную роль для стабильного развития экономики. Крах фондового рынка может вызвать спад и депрессию в экономике.

Для стабилизации экономического развития страны Центральным банком проводится взвешенная кредитно-денежная политика, основанная на теориях спроса и предложения денег и равновесия на денежном рынке [16,с 459]. В следующем параграфе рассмотрим кредитно-денежную политику.

1.3 Кредитно-денежная политика

Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях урегулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения [16,с459]. Цель кредитно-денежной политики - помочь экономике достичь такого уровня внутреннего производства, которому присущи полная занятость ресурсов и отсутствие инфляции.

Основную роль в проведении кредитно-денежной политики играет Центральный банк. Главная цель для него - это стабилизация денежного обращения и банковской системы. Также он стремится обеспечить благоприятные условия для экономического роста и преследует другие цели: регулирование темпов экономического роста, смягчение циклических колебаний, сдерживание инфляции, достижение сбалансированности внешнеэкономических связей.

Для наиболее плодотворной и верной работы Центральный банк проводит кадровую политику, лицензионную политику и политику системы проверок.

Кадровая политика заключается в том, что глава банка избирается из числа сотрудников. Это обеспечивает присутствие на посту управляющего самого подходящего по качествам сотрудника.

Лицензионная политика означает, что Центральный банк имеет право дачи и отзыва лицензий коммерческим банкам, в зависимости от их уровня работы и следования определенным нормам.

Также Центральный банк проводит систему проверок. Они могут быть как плановыми, так и внеплановыми. Это обеспечивает законную деятельность коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики являются:

операции на открытом рынке;

учетно-процентная политика;

регулирование обязательной нормы банковского резервирования [16,с 460].

Операции на открытом рынке - наиболее важное средство контроля ФРС за денежным предложением Термином операции на открытом рынке обозначают куплю-продажу на открытом рынке государственных облигаций федеральными резервными банками - то есть покупку облигаций у коммерческих банков и населения в целом или продажу им этих ценных бумаг. Когда федеральные резервные банки покупают ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков увеличиваются [13 с.317].

Учетно-процентная политика заключается в регулировании величины учетной процентной ставки, по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка. Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам, занимающим твердое финансовое положение, но которым неожиданно и безотлагательно потребовались дополнительные средства. Когда коммерческий банк берет ссуду, он выписывает федеральному резервному банку вексель, обеспеченный приемлемым залогом - обычно государственными ценными бумагами. Подобно тому, как коммерческие банки назначают процент по своим ссудам, федеральные резервные банки назначают процент по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. Ставка такого процента называется учетной. Получение коммерческим банком ссуд в федеральных резервных банках увеличивает резервы коммерческих банков, усиливая тем самым их способность расширять кредит [13,с 321].

Резервная норма - установленный в виде процента норматив депозитных обязательств, которые коммерческий банк должен хранить в центральном банке либо в собственных хранилищах. Резервные требования = Вклады * Резервная норма Повышение резервной нормы увеличивает объем обязательных резервов. При этом банки теряют избыточные резервы, что снижает их способность создавать деньги путем кредитования. Снижение резервной нормы переводит обязательные резервы в избыточные и увеличивает способность банков создавать новые деньги путем кредитования. Изменение резервной нормы воздействует на способность банковской системы к созданию денег двумя путями:

1) влияет на размер избыточных резервов;

2) меняет величину денежного мультипликатора.

В современных условиях государства с рыночной экономикой используют один из двух видов денежно-кредитной политики:

политика кредитной экспансии, или «дешевых» денег;

политика кредитной рестрикции, или «дорогих» денег.

Кредитная экспансия Центрального банка увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономии деньгами [15,с.38].

Глава 2. Экономический кризис

2.1 Основные события экономического кризиса

Снижение уровня экономических показателей, таких как ВВП, безработица, строительство и продажа домов показало глубину и остроту кризиса. Рассмотрим изменения этих показателей.

По данным сайта Прайм-ТАСС, сокращение уровня ВВП США начинается с третьего квартала 2008 года и продолжается до 2009, после чего начинается подъем. (Таблица 1.) Сокращение количества произведенного товара в США вместе с падением курса национальной валюты привело к значительному снижению совокупной покупательной способности экономических субъектов страны на мировом рынке.

Таблица 1 - Макроэкономические показатели ВВП

 Индикатор, ед. изм. 

Период

Значение

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

I квартал 2007 г.

100.700

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

II квартал 2007 г.

103.800

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

III квартал 2007 г.

104.900

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

IV квартал 2007 г.

100.600

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

I квартал 2008 г.

101.000

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

II квартал 2008 г.

102.800

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

III квартал 2008 г.

99.500

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

IV квартал 2008 г.

93.700

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

I квартал 2009 г.

94.500

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

II квартал 2009 г.

99.300

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

III квартал 2009 г.

102.200

Индекс реального ВВП (GDP), % к пред. кварталу 

IV квартал 2009 г.

100.500

Увеличение безработного экономически активного населения наблюдается с апреля 2007 года. (Таблица 3) По данным министерства труда США, в декабре 2008 г. американская экономика потеряла 524 тыс. рабочих мест, а в целом за год - 2,6 млн. Это максимальный показатель с 1945 г., когда экономика страны перестраивалась на мирные рельсы. С мая 2009 года количество рабочих мест сократилось на 5.5 млн., или 4%, это минимальное годовое сокращение рабочих мест с этого периода. В общей сложности за время кризиса американская экономика потеряла 7.3 млн. рабочих мест, или 5.3% от всех занятых.

В декабре 2008 уровень безработицы в США достиг 7,2% - максимального показателя с 1992 г. (до начала финансового кризиса - 4,4%). Если же учесть увольнения лиц, занятых частично, то он вырос до 13,5% (в конце 2007 г. - 5%). Далее из таблицы видно, что значение уровня безработицы увеличивается каждый месяц. В октябре 2009 года достигает своего максимального значения 10.2%. Настолько высоко уровень безработицы не поднимался с 1983 года. Но в январе уровень безработицы снизился до 9,7 %, следовательно, экономика страны стала понемногу восстанавливаться.

Таблица 2 - Показатели уровня безработицы населения США

Индикатор, ед. изм. 

Период

Значение

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

январь 2007 г.

4.600

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

февраль 2007 г.

4.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

март 2007 г.

4.400

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

апрель 2007 г.

4.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

май 2007 г.

4.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июнь 2007 г.

4.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июль 2007 г.

4.600

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

август 2007 г.

4.600

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

сентябрь 2007 г.

4.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

октябрь 2007 г.

4.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

ноябрь 2007 г.

4.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

декабрь 2007 г.

5.000

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

январь 2008 г.

4.900

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

февраль 2008 г.

4.800

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

март 2008 г.

5.100

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

апрель 2008 г.

5.000

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

май 2008 г.

5.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июнь 2008 г.

5.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июль 2008 г.

5.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

август 2008 г.

6.100

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

сентябрь 2008 г.

6.100

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

октябрь 2008 г.

6.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

ноябрь 2008 г.

6.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

декабрь 2008 г.

7.200

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

январь 2009 г.

7.600

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

февраль 2009 г.

8.100

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

март 2009 г.

8.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

апрель 2009 г.

8.900

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

май 2009 г.

9.400

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июнь 2009 г.

9.500

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

июль 2009 г.

9.400

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

август 2009 г.

9.700

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

сентябрь 2009 г.

9.800

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

октябрь 2009 г.

10.200

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

ноябрь 2009 г.

10.000

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения 

декабрь 2009 г.

10.000

Уровень безработицы (Unemployment Rate), % экономически активного населения

январь 2010 г.

9.700

Далее приведем показатели, характеризующие изменения на потребительском рынке. Объем строительства новых домов в США в ноябре 2008 г. снизился на 19% относительно предыдущего месяца. Это самый низкий показатель с начала его наблюдения. По сравнению с ноябрем 2007 г. снижение составило 47%. В годовом исчислении объем продаж новых домов в ноябре 2008 г. оказался на 35,3% меньше, чем в ноябре 2007 г. (Таблица 4). Минимальный объем продаж зафиксирован на январь 2009 года, далее начал возрастать, но к январю 2010 года снова сократился. Можно сказать, что население еще недостаточно справилось с последствиями кризиса и не готова к покупке собственности.

Объем продаж нового жилья (New Home Sales) является важным показателем состояния рынка недвижимости и экономики в целом, так как увеличение показателя ведет к росту расходов новых домовладельцев на мебель и услуги, что, в свою очередь, стимулирует спрос на товары, услуги и рабочую силу. Кроме того, более половины всего строительства в США приходится на жилой фонд, и в этих условиях сокращение продаж жилой недвижимости по цепочке передается и другим отраслям экономики.

Таблица 3 - Показатели продажи новых домов

 Индикатор, ед. изм. 

 Период

Значение

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

январь 2007 г.

937.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

февраль 2007 г.

848.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

март 2007 г.

858.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

апрель 2007 г.

981.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

май 2007 г.

915.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июнь 2007 г.

834.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июль 2007 г.

870.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

август 2007 г.

795.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

сентябрь 2007 г.

770.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

октябрь 2007 г.

728.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

ноябрь 2007 г.

647.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

декабрь 2007 г.

604.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

январь 2008 г.

588.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

февраль 2008 г.

590.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

март 2008 г.

526.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

апрель 2008 г.

526.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

май 2008 г.

512.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июнь 2008 г.

530.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июль 2008 г.

515.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

август 2008 г.

460.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

сентябрь 2008 г.

464.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

октябрь 2008 г.

433.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

ноябрь 2008 г.

407.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

декабрь 2008 г.

331.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

январь 2009 г.

309.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

февраль 2009 г.

337.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

март 2009 г.

356.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

апрель 2009 г.

352.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

май 2009 г.

342.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июнь 2009 г.

384.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

июль 2009 г.

433.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

август 2009 г.

429.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

сентябрь 2009 г.

402.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

октябрь 2009 г.

430.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

ноябрь 2009 г.

355.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

декабрь 2009 г.

342.000

Продажи новых домов (New Home Sales), тыс. шт. 

январь 2010 г.

309.000

Далее приведем хронологию событий мирового экономического кризиса 2008-2009 годов:

15 сентября 2008 года американская корпорация Lehman Brothers объявила о банкротстве.

17 сентября 2008 года Федеральный резервный банк Нью-Йорк представил American International Group кредит на сумму 85 миллиардов долларов США.

18 сентября 2008 года Федеральная резервная система США и шесть центральных банков решили сделать совместный вклад на сумму 180 миллиардов долларов в финансовый сектор экономики.

25 сентября 2008 года Morgan Chase закупила банковский холдинг Washington Mutual. 

4 октября 2008 года президент США подписал антикризисный план на общую сумму 700 миллиардов долларов США.

8 октября 2008 года Федеральная резервная система США, Европейский Центральный банк, Банк Англии и другие банки снизили базовые процентные ставки на 50 процентных пунктов. Правительство Китая заявило о снижении базовых процентных ставок на 27 пунктов.

12 октября 2008 года в Еврозоне были приняты крупномасштабные антикризисные меры.

14 октября 2008 года был на несколько дней закрыт фондовый рынок в Исландии. Индекс акций упал на более чем 70%.

17 октября 2008 года верхняя палата ФРГ согласилась на принятие спасательных антикризисных мер, на общую сумму 500 миллиардов евро, разработанных правительством.

10 ноября 2008 года правительство Китая приняло 10 мер, способствующих увеличению внутреннего потребления.

15 ноября 2008 года лидеры стран "Большой двадцатки" в Вашингтоне провели антикризисный саммит.

26 ноября 2008 года комитет ЕС опубликовал меры по стимулированию экономики, на общую сумму 200 миллиардов евро.

5 декабря 2008 года президент США Джодж Буш официально признал спад американской экономики.

17 февраля 2009 года президент США Барак Обама подписал план по стимулированию экономики, на общую сумму 787 миллиардов долларов США.

1 марта 2009 года в Брюсселе открылся экстренный саммит ЕС.

2 апреля 2009 года лидеры стран Группы двадцати вновь собрались на антикризисный саммит в Лондоне.

6 апреля 2009 года Федеральная резервная система США, Европейский центральный банк, Банк Англии, Банк Японии и Банк Швейцарии заключили соглашение об обмене валюты на сумму 300 миллиардов долларов США.

30 апреля 2009 года один из трех крупнейших автогигантов в США -- Chrysler объявил о своем банкротстве. 

1 июня 2009 года крупнейший автопроизводитель в мире General Motors объявил о своем банкротстве.

16 июня 2009 года лидеры "БРИК" собрались в российском городе Екатеринбурге на первую встречу, и обсудили вопросы, связанные с экономическим кризисом.

8 июля 2009 года в итальянском городе Аквиле открылся саммит "Большой восьмерки". Лидеры стран-участниц пришли к решению принятия постоянных мер по стимулированию экономики.

10 сентября 2009 года ФРС США сообщила, что американская экономика вошла в период стабилизации.

По мнению аналитиков, это означает, что период самого серьезного спада в американской экономике уже прошел.

Информация получена с сайта Риа новости: электронное периодическое издание РИАН. Ру, 2006 год.

2.2 Финансовая составляющая экономического кризиса

Финансовый кризис США начался с обвала рынка ипотечного кредитования еще в начале 2006 года. Мягкая денежно-кредитная политика стимулировала выдачу банками кредитов. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003-2007 гг. были на уровне 5%. Объем выданных ипотечных кредитов возрос с 238 млрд долл. в I квартале 2000 г. до 1199 млрд долл. в III квартале 2003 г. Потребительский кредит расширял текущий спрос за счет будущих доходов клиентов. Его размеры быстро росли, выдавались они во многих случаях без должного обеспечения. Задолженность по таким высокорискованным кредитам превысила 13,4 трлн дол. в 2007 г. против 5,3 трлн дол. в 2002 г. Быстро рос и ипотечный кредит за счет эмиссии ипотечных облигаций. Причем нередко кредиты выдавались безработным и лицам, не имеющим постоянного дохода. Объем ипотечных кредитов превысил 110% ВВП (15,4 трлн дол.) в 2007 г. С учетом корпоративного сектора (около 90% ВВП, или 12,4 трлн дол.) размер потенциальных «финансовых пузырей» превысил 40 трлн дол. - почти 300% ВВП [7,с 343,345].

Практически все компании, предоставлявшие ипотечные кредиты с низкими стандартами кредитования, заявили об убытках. Многие ипотечные операторы второго эшелона заявили о своем уходе с рынка, а кто-то и о банкротстве. Количество только обанкротившихся банков с начала кризиса превысило 373 (таблица 4).

Прирост потребительских кредитов в III квартале 2007 г. составил 7,2%. В 2007 г. кризис на рынке ипотечного кредитования США распространился на Европу. Мировая система испытывала дефицит ликвидности. Банки многих стран переживали не лучшие времена.

Например, в Германии, когда акции банка Hipo Real Estate обесценились на 89%, ему была оказана помощь (44 млрд дол.) со стороны власти и консорциума банков. Крупные банки - Аагеа1 и Сommerzbank потеряли 21 и 42% своей капитализации. Канцлер ФРГ А. Меркель в феврале 2009 г. объявила, что в случае необходимости следует пойти на временную, как она выразилась, национализацию проблемных банков.

В Италии в трудном положении оказались Unitcredit и др., во Франции - Natixis (четвертый банк страны), в Ирландии - Allied Irish Bank и Bank Of Ireland.

Во Франции проект экстренной помощи банкам и бизнесу предусматривал 380 млрд дол. В Нидерландах, Бельгии и Люксембурге было выделено 16,1 млрд дол. для спасения крупнейшего бельгийского банка Fortis, активы которого в 2,5 раза больше ВВП страны -1,5 трлн дол. Покупка голландского ABN AMRO консорциумом в составе Fortis, британским RBS и испанским Santander, - обернулась убытком в 32 млрд дол. Кроме того, в Бельгии власти спасали второй банк страны - Dexia. [9,с.27]

Таблица 4 - Количество разорившихся банков в США

Год

Дата

Начало года

2007

3

2008

25

2009

25мая

36

25июля

64

1 августа

69

29 августа

84

3 октября

98

23 октября

106

14 ноября

123

6 декабря

130

31 декабря

140

2010

23 января

5

24 февраля

20

8 мая

68

26 июля

100

29 ноября

153

30 декабря

157

2011

5 февраля

14

19 февраля

20

26 марта

26

9 июля

51

По мере вхождения экономики США в рецессию наметилась тенденция постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов. В III квартале 2008 г. объем выданных населению ипотечных кредитов составил всего лишь 415 млрд долл. Значительно снизились темпы прироста потребительских кредитов - в ноябре 2008 г. по сравнению с октябрем их объем сократился на 3,7% [4,с345]. События в экономике США негативно повлияли на фондовые рынки в развитых и развивающихся странах. На рисунке 3 представлена динамика в 2007-2008 гг. одного из основных американских фондовых индексов S&P 500 и фондового индекса для развивающихся рынков MSCI ЕМ, разрабатываемого банком Morgan Stanley (данные на рисунке не отражают внутримесячной динамики индексов).

Рисунок 3 - Фондовые индексы США и развивающихся стран [12, С. 2]

В 2007 г. фондовые рынки развивающихся стран росли опережающими темпами по сравнению с развитыми странами, чему способствовали портфельные инвестиции из ведущих мировых экономик. В 2008 г. массированный приток средств из-за рубежа на развивающиеся рынки прекратился, и динамика фондового индекса для развивающихся стран практически повторяет динамику ведущего американского фондового индекса. За 2008 г. индекс S&P 500 сократился почти на 40%, а индекс MSCI ЕМ - более чем на 50%.

Таким образом, можно сказать, что кризис существенно затронул составляющие части банковской системы, и до сегодняшнего дня финансовые структуры устраняют его последствия. В целом, текущий кризис показал, что большинство банков ставило на поток оценку рисков по финансовым инструментам, доверие к которым демонстрировали другие финансовые институты и органы регулирования. В меньшей степени подверглись потрясениям те банки, которые дополняли стандартные подходы собственными моделями и независимыми оценками сторонних инвесторов.

Заключение

кредитный фондовый индекс безработица

Цикличность - это неотъемлемый элемент рыночной экономики. Выделяют три типа циклов: цикл экономической конъюнктуры, циклы Кузнеца, цикл Кондратьева. Цикличность представляет собой периодические изменения состояния экономики.

В работе был рассмотрен экономический кризис 2008-2009 годов. Этот кризис начался также как и Великая Депрессия с массовых изъятий вкладов из банков и увеличения количества просроченных платежей на рынке недвижимости. Несмотря на это, власти не уделили должного внимания предпосылкам кризиса, поэтому современный финансово-экономический кризис серьезно пошатнул финансовую систему не только США, но и многих других стран и показал, что банковская система является очень уязвимой и не готовой к резким изменениям.

Кредитно-финансовая составляющая заключается в воздействии кризиса на банковскую и монетарную системы. Банковский кризис характеризуется резким увеличением доли задолженности в кредитных портфелях банков, ростом их убытков в связи с переоценкой непокрытых рыночных позиций, уменьшением реальной стоимости банковских активов. Все это привело к массовому ухудшению платежеспособности банков и показало неспособность банковской системы осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов.

Хоть современный кризис и является циклическим процессом, его глобальные последствия объясняются его особенностью. А именно тем, что он начался в финансовом секторе, связанном с банками и финансовыми биржами, а далее распространился по всем отраслям экономики, не делая различий между банковским сектором и производством.

Список используемой литературы

1. Аганбегян А.Г. Особенности мирового финансово-экономического кризиса 2008 -2009 // Банковские услуги. - 2009. - №1. - С. 2-7.

2. Бадалян Л.Г. Анализ финансового кризиса: модель рыночного маятника // Экономическая наука современной России. - 2009. - №2. - С. 20-30.

3. Бетмакаев А.М. Юдина И.Н. Политика министерства финансов США в условиях мирового кризиса // Известия Алтайского государственного университета. - 2009. - №4-4. - С. 23-26.

4. Воронин А.П. Макроэкономика. Экономическая теория в вопросах и ответах: учебное пособие для вузов / А.П. Воронин. - М.: Экономика, 2010. - 190 с.

5. Гарина Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Гарина, О.В.Медведева, Е.В. Шпилевская. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 345 с.

6. Глущенко В.В.Функциональные контроль и диагностика финансовой сферы в условиях глобального кризиса // Финансы и кредит. - 2009. - №12. - С. 15-22.

7. Горемыкин Д.В. Особенности первого глобального финансово-экономического кризиса // Вестник Тамбовского университета. Гуманитарные науки. - 2010. - № 12. - С. 343-347.

8. Двинянин М.Г. Уткина А.В. Глобальный финансово-экономический кризис 2007-2009: календарь потерь // Международный журнал экспериментального образования. -2011. - №8. - С. 217-218.

9. Динкевич А.И. Мировой финансово-экономический кризис // Деньги и кредит. -2009. - №10. - С. 23-30.

10. Идорова Е.Е. Мировой экономический кризис в формате глобальных причин // Вестник Ивановского государственного университета. - 2009. - № 3.- С. 60-62.

11. Коломиец Т.И. Деньги и банки: учебное пособие / Т.И. Коломиец. - Томск: Томский государственный ун-т, 2004. - 228 с.

12. Кожурин П.Е. Влияние глобальных кризисных явлений на мировую финансовую систему и фондовые рынки // Вестник Чувашского университета. - 2010. - №1. - С. 357-360.

13. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика / С.Л. Брю, К.Р. Макконелл. - М.: Инфра - М, 2002. - 974 с.

14. Парфенова Л.Г. Глобальная взаимосвязь в период мирового финансового кризиса // Вестник Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. - 2009. - №1. - С. 94-100.

15. Тесля П.Н.Денежно-кредитная и финансовая политика государства: учебное пособие / П.Н. Тесля, И.В. Плотникова. - М., 2012. - 174 с.

16. Чепурин М.Н.Курс экономической теории / Под ред. Чепурина М.Н., Киселёвой Е.А. - Киров: Аса. - 2009. - 831 с.

17. Читалина О.Н. К проблеме поиска причин возникновения мирового финансово-экономического кризиса. // Вестник УрФУ. Экономика и управление. - 2009. - № 6. - С. 113-119.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Характеристика динамики производства валового внутреннего продукта РБ. Анализ и оценка уровня безработицы, денежных доходов и расходов населения. Управление государственным долгом РБ. Влияние мирового финансово-экономического кризиса на экономику РБ.

    презентация [3,9 M], добавлен 24.01.2010

  • Выявление зависимости между темпами экономического роста и особенностями политики либерализации развивающихся стран. Обзор темпов роста внутреннего валового продукта, уровня либерализации торговли. Модель множественной регрессии с квадратичными эффектами.

    научная работа [545,9 K], добавлен 08.11.2016

  • Понятие финансового кризиса, фондового рынка, ипотеки и дестабилизации экономики. Анализ финансово-экономического кризиса в США и России, его причины и возможные последствия для экономики стран и мира в целом. Основные каналы и механизмы влияния кризиса.

    контрольная работа [696,5 K], добавлен 11.11.2011

  • Причины современного финансово-экономического кризиса. Влияние глобального кризиса на мировую экономику. Оценка потерь ВВП и социально-экономических спадов. Экономические основы цикличности развития экономики. Основные направления антикризисной политики.

    курсовая работа [452,4 K], добавлен 21.02.2012

  • Понятие развивающихся стран, их место в мире и социально-экономическая структура. Особенности модели "социалистической ориентации", государственно-капиталистического и частнокапиталистического варианта экономического развития развивающихся стран.

    курсовая работа [37,9 K], добавлен 15.12.2010

  • Основные показатели экономического роста по самым крупным экономикам стран мира за 2007 год. Темпы роста валового внутреннего продукта России и США. Структура ВВП России и США на основе доходов. Структура ВВП и промышленное производство в России.

    контрольная работа [204,6 K], добавлен 04.03.2010

  • Основы "корейского экономического чуда". Национальные венчурные компании. Стратегия экономического развития, ориентированная на внешние связи. Основные макроэкономические показатели развития Республики Корея. Влияние экономического кризиса на экономику.

    курсовая работа [154,0 K], добавлен 22.07.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.